Конкретные элементы научной новизны, содержащие приращение инновационного знания заключаются в следующем:
- введен в научный оборот новый термин «турбулентность мировой валютной системы», характеризующийся совокупностью разнонаправленных дисбалансирующих процессов в глобальной финансовой сфере, определяющийся сводным индексом турбулентности макроэкономических показателей, необходимый для прогнозирования и описания кризисных явлений в мировой валютной системе; определена точка насыщения денежной массы национальных валют, выше которой наращивание агрегатов М2 приведет к необратимым последствиям, связанным с невозможностью обслуживания долговых обязательств без эмиссионного вливания, что в конечном счете приведет к кризису как мировой так и национальных валютных систем; установлено, что существующие международные запасы золота не могут на постоянной основе обеспечивать покрытие мировой денежной массы, вследствие этого возврат к «золотому стандарту», к чему призывают многие современные экономисты, в нынешних условиях не приемлем; обоснована необходимость ввода наднационального денежного эквивалента, соответствующего определенной товарно-сырьевой корзине, денежный эквивалент которой будет эмитироваться и контролироваться мировой наднациональной финансовой структурой, а не одной страной или группой стран, поскольку это дает странам-эмитентам абсолютное экономическое преимущество, приводящее к наращиванию глобальных дисбалансов; представлена структурно-схематическая модель современной мировой валютной системы, основанная на введении наднационального валютного эквивалента, определенного товарно-сырьевой корзиной, внедрение которой позволит обеспечить стабилизацию внешнеэкономической деятельности стран и регионов и переход мирового сообщества к единой наднациональной денежной единице; разработаны инструменты регулирования резервной составляющей мировой валютной системы, основанные на вводе критериев к требованию к базовым национальным валютам, управляя которыми достигается рыночное соответствие мировой резервной валюты с её эквивалентом в виде товарно-сырьевой корзины и достигается оптимальный объем международного ссудного капитала.
Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в раскрытии сущности глобальной валютной проблемы и выявлении стратегических ориентиров, основывающихся на реформировании финансовой сферы. Выводы, полученные в ходе исследования, рекомендации и предложения могут быть применены в развитии глобального валютного рынка в целом и национальной денежной системе в частности. Результаты исследования могут использоваться в учебном процессе при разработке следующих курсов: «Мировая экономика», «Международные экономические отношения», «Международные валютно-кредитные отношения», «Международный бизнес», «Экономическая глобалистика». Теоретические и практические выводы исследования могут использоваться государственными финансовыми структурами при разработке стратегических ориентиров обновления валютно-финансовых отношений на национальном и мировом уровнях.
Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы докладывались автором на международной молодежной научно-практической конференции «Рациональное природопользование и охрана окружающей природной среды как факторы роста экономики России в условиях глобализации» (г. Краснодар, 2010 г.), международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы науки» (г. Тамбов, 2011 г.), международной молодежной научно-практической конференции «Управление человеческими ресурсами в инновационной экономике» (г. Семей, 2011 г.), международной научно-практической конференции «Теория и практика модернизации в России» (г. Сочи, 2011 г.), I международный молодежный научно-инновационный форум «Бизнес-инкубаторы как основа развития региона» (г. Сочи, 2011 г.). Основное содержание диссертационного исследования опубликовано в 22 научных работах общим объемом 13,0 п. л., включая авторские 9,5 п. л., из которых 5 статей в периодических изданиях, рекомендованных ВАК.
Структура и объем работы. Диссертационное исследование состоит из введения, 3-х глав, содержащих 9 параграфов, заключения и библиографического списка из 182 источников. Работа изложена на 174 с., содержит 41 рисунок и 27 таблиц.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Развитие мировой валютной системы определено историческими предпосылками. Эволюция мировых валютных систем – процесс закономерный. Смена предыдущей системы на новую происходит в том случае, если механизм валютного регулирования перестает отвечать изменившимся условиям производства, международной торговли, соотношению политических сил в мире. Как правило, смена одной мировой валютной системы на другую происходит во время очередного кризиса (дисбаланса). Кризис золотомонетного стандарта продолжался около десяти лет (1913–1922 гг.), Генуэзской валютной системы – 8 лет (1929–1936 гг.), Бреттон-Вудской – 10 лет (1967–1976 гг.). В настоящее время в мире существуют две ведущие валютные системы: Ямайская и Европейская, при этом доллар США продолжает занимать доминирующее положение. В современных условиях роль доллара как одной из мировых валют сохранится, несмотря на недоверие со стороны многих стран, к тому же пока отсутствует альтернатива доллару США как ведущей мировой валюте. Что же касается Европейской валюты (евро), то здесь присутствуют совершенно иные факторы, способствующие нестабильному состоянию всей еврозоны. В условиях современного мирового кризиса экономический спад, обострение долговой проблемы выявили зоны риска в слабых звеньях европейского Экономического и валютного союза. Следствием этого стало усиление нестабильности евро в мировой валютно-финансовой системе.
Тенденции применения мировых денег второго эшелона – фунта стерлингов и японской иены противоположны. Перспективы английской валюты определяются небольшим повышением объема экспорта товаров и услуг Великобритании и доли фунта стерлингов в мировых валютных резервах, что повлияло на повышение МВФ его удельного веса в валютной корзине СДР с 11 до 11,3% на 2011-2015 г. При оценке использования иены как мировой валюты необходимо учитывать длинный экономический спад и дефляцию в Японии, тяжелые последствия мирового валютно-финансового кризиса, увеличение бюджетного дефицита и государственного долга.
Нестабильность ведущих мировых валютных единиц предопределили ввод нового термина в научную сферу «турбулентность мировой валютной системы», которая представляет собой совокупность разнонаправленных дисбалансирующих процессов в глобальной финансовой сфере, необходимый для прогнозирования и описания кризисный явлений. Он выражается через индекс турбулентности, который определяется следующим образом:
где It – индекс турбулентности мировых денежных единиц;
- период от начала до десятого пересечения показателем Y линии тренда (в днях);
250 – количество биржевых сессий в год.
Уровень и степень стабильности мировых денежных единиц определяется через два параметра, а именно: частота и амплитуда. Таким образом, под турбулентностью понимается единый параметр определения стабильности ведущих денежных эквивалентов при высокой частоте и высокой амплитуде. Существенное отличие понятия «турбулентность» от «стабильности» заключается в том, что при расчете турбулентности валютных единиц за основу берутся два параметра (амплитуда и частота), поэтому результат будет наиболее адекватным и четким. При определении стабильности используется линейный метод расчета, что в современных кризисных условиях является нерациональным и приводит, в конечном счете, к ассиметрии информации относительно исследуемых показателей.
На рис. 1 представлена динамика турбулентности евро относительно доллара США за период 
(в нашем случае 551 день). Период от начала до десятого пересечения показателем Y линии тренда зафиксировано на 309-ой биржевой сессии. Подставляя полученные данные в формулу 1, получаем:
Рис.1. Степень турбулентности евро относительно доллара США за анализируемый период
(составлено автором)
При расчете индекса турбулентности евро относительно доллара США за анализируемый период получен индекс равный 0,51, что является достаточно стабильным в современных условиях. Если же It ≥ 1, то это означает, что исследуемый денежный эквивалент в анализируемом периоде является волатильным и, следовательно, достаточно изменчивым относительно других мировых валютных единиц. Поэтому при расчете индекса турбулентности вводится следующий критерий, характеризующий устойчивость искомого показателя: It<1.
Аналогично рассчитаем индекс турбулентности фунта стерлингов, японской иены, швейцарского франка, канадского доллара, австралийского доллара относительно доллара США, и представим полученные данные в табл. 1.
Табл. 1. Индекс турбулентности фунта стерлингов, японской иены, швейцарского франка, канадского доллара, австралийского доллара относительно доллара США за анализируемый период (∆t)
Валютная пара | Максимальное отклонение от линии тренда | Минимальное отклонение от линии тренда | ∆t | Индекс турбулентности (It) |
GBP/USD | 1,65 | 1,43 | 441 | 0,61 |
SPY/USD | 1,31 | 1,05 | 352 | 0,80 |
CHF/USD | 1,31 | 1,00 | 325 | 0,90 |
CAD/USD | 1,06 | 0,92 | 463 | 0,58 |
AUD/USD | 1,11 | 0,81 | 340 | 0,87 |
Источник: рассчитано автором
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 |
