Трансформация мировой валютной системы в условиях финансовой турбулентности (стр. 3 )

Полученные индексы турбулентности ведущих денежных единиц свидетельствуют о достаточно стабильном валютно-финансовом положении за исследуемый период. Тем не менее, при анализе пары японской иены относительно доллара США выявили, что It стремится к 1. Данный факт свидетельствует о достаточной нестабильности японской иены, что в среднесрочной перспективе может привести к макроэкономическим дисбалансам валютно-финансовой системы Японии. Ведение индекса турбулентности позволяет спрогнозировать и своевременно предпринять необходимые меры, направленные на устранение кризисных явлений в валютно-финансовой системе, а также скорректировать валютную политику отдельного государства с целью стабилизации макроэкономического положения.

Тем не менее, из-за недостаточной стабильности и необеспеченности ведущих мировых валют в последнее время ведется множество дискуссий по различным вариантам коренного изменения мировой валютной системы, в том числе возврат к «золотому стандарту», развитие валютной регионализации, замена доллара США новой резервной единицей и т. д.

В настоящее время многие государства мира, в том числе Россия, имеют значительные международные резервы. Доли различных стран в запасах мировой ликвидности в последние годы трансформируются, происходят существенные сдвиги и в структуре самих резервов. При этом использование золота как реального резервного актива усиливается в период дисбалансов экономики. Золото является своеобразным индикатором, по которому можно судить о приближении кризисных явлений (табл.2).

Табл. 2. Ранжирование стран по доли золота в общем объеме   международных резервов за анализируемый период

Страна	Золото, в тоннах	Динамика	Доля золота в общем объеме международных резервов, в %	Динамика
2010 г.	2011 г.	2010 г.	2011 г.
США	8133,6	8133,6	-	70,4	75,2	4,8
Германия	3406,8	3400,9	-5,9	66,9	71,2	4,3
Италия	2451,9	2451,9	-	65,5	69,9	4,4
Франция	2435,4	2435,4	-	65,0	66,4	1,4
Китай	1054,1	1054,1	-	1,5	1,7	0,2
Швейцария	1040,1	1040,1	-	27,4	17,4	-10
Россия	649,1	788,6	139,5	5,2	7,5	2,3
Япония	765,1	765,1	-	2,6	3,2	0,6
Нидерланды	612,4	612,4	-	54,9	60,1	5,2
Индия	556,8	556,8	-	6,9	8,4	1,5

Источник: составлено автором по материалам www. gold. ru

В условиях глобального кризиса в валютно-финансовой сфере отмечается тенденция к повышению спроса на золото и его цены. Возврат к золотому стандарту, к которому призывают ведущие экономисты, в настоящее время практически невозможен, поскольку существующие международные запасы золота просто не смогут покрыть всю мировую денежную массу. Следует признать, что в современных условиях золото не может выполнять функцию мирового валютного эквивалента.

Формирование валютного по­лицентризма связано с тенденцией регионализации в меж­дународных валютных отношениях. Эта тенденция прояв­ляется в применении региональных валют и региональ­ных валютных единиц в интеграционных экономических объединениях. Истоки данной тенденции кроются в усилении регионализма в глобализирующейся мировой экономике. Суть валютной регионализации заключается в том, что она отстает от валютной глобали­зации по масштабу, но по развитию вглубь опережает интернационализацию валютных отношений на базе экономической интеграции в регионе. Особенностью валютного регионализма яв­ляется его поэтапное развитие. В современных условиях насчитывается более 100 регио­нальных торгово-экономических объединений, в кото­рых применяются национальные и региональные валю­ты, региональные валютные единицы. Тем не менее, как показывает опыт Европейского союза, валютная регионализация также приводит к турбулентному состоянию государства, входящие в группировку. Поэтому развитие валютной регионализации не решает основную задачу в финансовой сфере, а именно, проведение коренной модернизации мировой валютной системы в глобальном масштабе.

Ключевая проблема современного кризиса мировой валютной системы в условиях глобализации заключается в том, что ни одна мировая валютная единица не может выполнить все функции, заложенные в их основу, поэтому предлагается ввести валюту как средство накопления (резервная валюта). Выделим основные требования к новой мировой резервной валюте, представленные в табл. 3.

Табл. 3. Основные требования, предъявляемые

к новой мировой резервной валюте

Требование	Характеристика требований
1	Мировая резервная валюта должна быть  наднациональным инструментом, и ее эмиссия будет контролироваться мировой наднациональной финансовой структурой
2	Резервный инструмент должен выполнять функции валютного эквивалента и накопления
3	Он должен иметь ограниченную эмиссию и выпускаться только в безналичной форме
4	Новая валюта предназначена с целью резерва
5	Должна стать мировым валютным эквивалентом и все остальные национальные валюты обеспечиваются через нее

Источник: составлено автором

Описываемый инструмент в некоторой степени напоминает СДР. В то же время его курс не может определяться корзиной региональных, коллективных или самостоятельных валют, так как в этом случае он будет являться вторичным финансовым инструментом и не сможет выполнять свою функцию. Поэтому единая мировая валюта в этом смысле должна заменить СДР, которая проявила свою нежизнеспособность в качестве задуманного прообраза наднационального денежного эквивалента.

Эмиссия СДР неэластична и несущественна, а также не учитывает потребности стран в увеличении международной ликвидности. Также соблюдая принцип преемственности в развитии новой мировой валютной системы, рационально использовать накопленный опыт корзинного метода определения условной стоимости будущей наднациональной валюты. Реформировать СДР является нецелесообразным, но возможно использовать опыт эмиссии, распределения и функционирования международных валютных единиц – СДР и более эффективной – ЭКЮ, служивших базой Европейской валютной системы. В целом опыт ЭКЮ более привлекателен, чем СДР, но ограничен спецификой региональной Европейской валютной системы западноевропейского интеграционного объединения.

Также для введения наднациональной валюты необходима институциональная основа. Представим ее в виде структурно-схематической модели. Для ее ведения потребуется институциональная структура в виде Мирового эмиссионного резервно-кредитного центра (МЭРКЦ). МЭРКЦ будет выполнять четыре основные функции: эмиссионную, резервную, обменную и кредитование (рис.2).

В качестве эквивалента наднационального резервного инструмента  выступает мировая среднестатистическая товарно-сырьевая корзина,  рыночный курс которой, должен поддерживается МЭРКЦ на определенном уровне. В целом Мировой эмиссионный резервно-кредитный центр не обеспечивает обмен своей резервной единицы на установленный эквивалент, а только поддерживает его рыночный курс на постоянном уровне. В основу содержания указанной корзины положены ее потребительские свойства. Структура может претерпевать временные изменения с учетом поддержания ее актуальности.

Таким образом, разработка и переход к новой мировой валютной системе – это достаточно сложный и длительный процесс. Кроме того, нынешние страны-эмитенты мировых резервных валют и, в первую очередь США, будут активно противостоять этому процессу. Однако в целях скорейшей ликвидации финансовых дисбалансов необходимо приложить все усилия для создания обновленной финансовой архитектуры.

               

Рис.2. Структурно-схематическая модель мирового эмиссионного резервно-кредитного центра

Источник: составлено автором

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ

ОПУБЛИКОВАНЫ В СЛЕДУЮЩИХ РАБОТАХ:

Публикации в периодических изданиях, рекомендованных ВАК:

Анализ и динамика золотовалютных (международных) резервов ведущих стран мира // Политематический электронный научный журнал КубГАУ. Краснодар. 2012. №03 (77). 0,8 п. л. , Регулирование рынка деривативов на современном этапе развития мировой финансовой системы // Финансы и кредит. М. 2011. №17(449). 1,0/0,5 п. л. , , Транснационализационные процессы в банковской сфере // Финансы и кредит. М. 2011. №13. 0,9/0,3 п. л. , , Интернационализация крупнейших банковских структур в процессе глобализации финансового сектора // Финансы и кредит. М. 2011. 0,9/0,3 п. л. , , Влияние мирового валютно-финансового кризиса на глобальную продовольственную ситуацию // Политематический электронный научный журнал КубГАУ. Краснодар. 2012. №1 (75). 0,9/0,3 п. л.

Публикации в научных сборниках и журналах:

Антикризисные меры предприятий в период мирового финансового кризиса // Сборник научных работ студентов Краснодарского филиала РГТЭУ (Выпуск 2). – Краснодар: КФ РГТЭУ, 2009 г. 0,3 п. л. Реформирование ООН и усиление её роли в XXI веке //  Сборник научных работ студентов Краснодарского филиала РГТЭУ (Выпуск 3). – Краснодар: КФ РГТЭУ, 2010 г. 0,3 п. л. Мировая валютная система и современные направления ее развития // Сборник научных трудов Краснодарского филиала РГТЭУ (вып. 6) – Просвещение-Юг, 2011 г. 0,6 п. л. , Интернационализационные процессы в банковской системе Китая // Горизонты науки «научно-информационный журнал аспирантов и молодых ученых РГТЭУ». М. 2010. №2 (4). 0,8/0,7 п. л. , Роль МВФ в создании современной архитектуры мировой валютной системы // Горизонты науки «научно-информационный журнал аспирантов и молодых ученых РГТЭУ». М. 2011 г. 1,0/0,8 п. л. , , Кризис зоны евро: миф или реальность? // Экономика: теория и практика. Международный научный журнал, г. Краснодар 2011 г. 0,6/0,2 п. л.

Публикации в материалах конференций:

Влияние турбулентности мировой валютной системы на глобальные экологические проблемы // Рациональное природопользование и охрана окружающей природной среды как факторы роста экономики России в условиях глобализации: материалы междунар. молодёжной науч.-практ. конф. / под науч. Ред. . Краснодар: Кубанский гос. ун-т, 2010 г. 0,2 п. л. Эволюция режимов валютного курса в посткризисном пространстве // Актуальные проблемы науки: сб. науч. тр. по материалам междунар. науч.-практ. конф. Часть 4; М-во обр. и науки РФ, г. Тамбов, 2011 г. 0,2 п. л. Влияние валютно-финансовой политики на занятость населения // Управление человеческими ресурсами в инновационной экономике: материалы Международной молодежной науч.-практ. конф. / под науч. Ред. . г. Семей: Университет «Кайнар», 2011 г. 0,2 п. л. Рынок производных финансовых инструментов как один из динамично развивающихся сегментов мировой валютной системы // I Международный молодежный научно-инновационный форум «Бизнес инкубаторы как основа развития региона», Вып. 1. г. Сочи, 2011 г. 0,3 п. л. Рынок валютных и фондовых деривативов в процессе трансформации международной  финансовой сферы // Международный сб. ст. / под общ. ред. . – Самара: Издательство «Самарский университет», 2011 г. – Вып. 10(12). – 235 с. 0,7 п. л. , Интеграция надзора за финансовым сектором в развитых и развивающихся странах // I Международный молодежный научно-инновационный форум «Бизнес инкубаторы как основа развития региона», Вып. 1. г. Сочи, 2011 г. 0,3/0,2 п. л. , Перспективы формирования валютной системы ЕврАзЭС // Теория и практика модернизации России: Материалы Международной научно-практической конференции. Сочи, 26-28 января 2011 г. Ч.1. 0,2/0,1 п. л. , Крупнейшие мировые финансовые центры в посткризисный период // I Международный молодежный научно-инновационный форум «Бизнес инкубаторы как основа развития региона», Вып. 1. г. Сочи, 2011 г. 0,3/0,2 п. л. , Реорганизация мировой валютной системы: косметические изменения или глобальный передел // Теория и практика модернизации России: Материалы международной научно-практической конференции. Сочи, 26-28 января 2011 г. Ч.2. 0,2/0,1 п. л. , Инновационное развитие зарубежных банков // I Международный молодежный научно-инновационный форум «Бизнес инкубаторы как основа развития региона», Вып. 1. г. Сочи, 2011 г. 0,3/0,2 п. л.

Публикации в коллективных монографиях:

Мировая валютная система в процессе глобализации финансовой сферы // «Международная экономика». Вып. 2. под ред. д-ра экон. наук, профессора Краснодар. «Экоинвест». 2012 г. 2,0 п. л.

ТРАНСФОРМАЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ

СИСТЕМЫ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОЙ ТУРБУЛЕНТНОСТИ

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Бумага тип.№2. Печать трафаретная.

Тираж 140 экз. Заказ № 000

350040, 49,

Центр «Универсервис»,