Фундамент по ПАО «МАГНИТ»
«Магнит» — одна из ведущих розничных сетей по торговле продуктами питания в России. Компания ориентирована на покупателей с различным уровнем доходов и поэтому ведет свою деятельность в четырех форматах: магазин «у дома», гипермаркет, магазин «Магнит Семейный» и магазин косметики.
Магазины розничной сети «Магнит» расположены в 2 494 населенных пунктах Российской Федерации. Зона покрытия магазинов занимает огромную территорию, которая растянулась с запада на восток от Брянска до Красноярска, а с севера на юг — от Мурманска до Владикавказа. Большинство магазинов расположено в Южном, Северо-Кавказском, Центральном и Приволжском Федеральных округах. Также магазины «Магнит» находятся в Северо-Западном, Уральском и Сибирском округах. Магазины розничной сети «Магнит» открываются как в крупных городах, так и в небольших населенных пунктах. Около двух третей магазинов компании работает в городах с населением менее 500 000 человек.
Что можно увидеть из финансовых показателей по компании на протяжении ряда прошлых лет?
Выручка компании неуклонно росла на протяжении прошлых 10 лет после кризиса. Но это и неудивительно - инфляция в немалой степени способствовала этому. Но с другой стороны: валовая маржа замедлила темпы роста и даже начала постепенно снижаться. А это значит, что компания сохраняет меньше финансов на каждый рубль продаж для обслуживания других расходов и обязательств, что является негативом для нее. Падали и денежные средства на счетах компании.
А как насчет обязательств компании? Коэффициент текущей ликвидности меньше 1, что указывает нам на то, что компании тяжеловато выполнять свои краткосрочные обязательства. На протяжении 10 лет рос чистый долг, что также является негативным фактором.
Отмечу и тот факт, что количество магазинов, открытых в 2016 году сократилось. Это указывает на серьезную конкуренцию с другими ритейлерами, прежде всего «5-кой». В дальнейшем это может привести к падению чистой розничной выручки и соответственно чистой прибыли.
EBITDA компании росла с каждым годом, а вот рентабельность начала снижение, что тоже является негативным фактором. Очень большой P/E указывает в моем понимании на некоторую переоцененность компании.
Таким образом, фундаментально имеется основание рассматривать преференцию в данный момент коротких позиций
Основная идея открытия коротких позиций в настоящий момент по акциям ПАО «Магнит» - резкий всплеск инфляции в РФ до +0,6% в июне по сравнению с +0,1% в мае (в месячном исчислении).
Инфляция негативно сказывается на ритейлерах, т. к. она снижает потребительские доходы и соответственно спрос. Также не растут в абсолютном выражении и личные доходы людей, пользующихся «Магнитом» по данным за май, данные по которым опубликованы в конце июня Росстатом, Отсюда можно сделать вывод, что доходы «Магнита» будут скорее снижаться, нежели расти ибо снизится средний чек. На фоне падения акций на российском рынке в целом и продолжающегося оттока капитала со стороны нерезидентов, можно считать идею открытия коротких позиций по акциям ПАО «Магнит» вполне разумной. Целевую цену вижу на уровне 6500-7800 руб. за штуку.
Технический анализ.
Месячный график.
Канальная игра. Цена находится в облаке Ишимоку у верхней его границы.
Можно открыть шорт от 10165 при наличии разворотной свечи как минимум на дневном графике в этом районе.
Стоп тогда ставим на 10505 с цель1- 8700 и цель2- 7750 соответственно.
Вероятность сделки: Цель 1-45%-Цель2-20% стоп-лосс - 35%.
Срок реализации идеи после открытия: от 3 недель до 2 месяцев.
Либо: шорт 11050 стоп-лосс 11555 Цель1-10170 Цель2-8870
Вероятность: Цель1-50% Цель2-25% Стоп-лосс 25%
Срок реализации идеи после открытия сделки: от 3 недель до 3 месяцев.
Недельный график.
Консолидация в даун тренде 8880-9740.
Здесь можно открывать шорт либо
1. 9740 (опять же желательно, получив подтверждение на днях) со стопом 9955 и Цель 1-9420 Цель2- 8960.
Вероятность 40-20-40. Срок отработки – от 2 недель до 2 месяцев.
2. 9922 со стопом 10355 и целями:
Цель1-9430 Цель2-8970 Цель3-8620
Вероятность Цель1 -40%-Цель2- 20%-Цель3- 10%-30%-стоп-лосс
Срок отработки - от 2 недель до 3 месяцев
Дневной график:
Консолидация в ап тренде
Шорт: 9723 стоп-лосс 9925 Цель1-9376 Цель2-9177
Вероятность: Цель1-40% - Цель2-15%-стоп-лосс-45%
Лонг:9383 стоп 9185 Цель1 -9720 Цель2-9990
Вероятность: Цель1-48% Цель2 -15% Стоп-лосс-37%
Срок отработки: от 3 дней до 4 недель.
Графики:
Месячный
Недельный
Дневной
