ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ: ЭТАПЫ, ОСОБЕННОСТИ, СОВРЕМЕННАЯ ПРАКТИКА
агистрант К. э.н.
Казахский университет технологии и бизнеса
Т?йін: ?ылыми ма?алада корпоративтік бас?арманы? дамуыны? ?рдістері ?арастырыл?ан.
Summary: in a scientific article discusses considered trends in corporate governance.
Интеграция промышленных предприятий и образование современных структур корпоративного типа – одна из важнейших тенденций развития теории организации и управления в ХХ в. Изменения среды вызвали к жизни огромное разнообразие институциональных форм, в которых реализуются процессы промышленного производства. Слияния и поглощения компаний на протяжении всей своей истории носили волнообразный характер. Можно отметить пять наиболее выраженных волн в развитии этих процессов, каждая из которых имеет свои особенности :
- волна слияний в 1887 – 1904 гг.; слияния компаний в 1916 – 1629 гг.; волна конгломератных слияний в 60-70-х годах двадцатого столетия; волна влияний в 80-х годах; слияния во второй половине 90-х годов.
Первый пик слияний пришелся на начало XIX в. Тогда укрупнение предприятий было вызвано изменением законодательной базы и исключительно неблагоприятными условиями для ведения бизнеса. Впервые появились компании, занявшие в ряде отраслей монопольное положение. Возможность существенно влиять на рыночные цены, манипулируя производством и предложением, обеспечивало им особенно высокую прибыльность и меняло саму суть рыночной экономики, базировавшейся до этого на принципах свободной конкуренции.
В исторической ретроспективе интересен всплеск слияний компаний, занятых в разных видах бизнеса, т. е. слияний конгломератного типа. Появление крупных диверсифицированных компаний, т. е. конгломератов, пришлось на 60-e годы двадцатого столетия, хотя крупные конгломераты создавались ещ? в 20-е годы. Но тогда их создание инициировалось задачами
милитаризации экономики, в 60-е же годы формирование конгломератов происходило на чисто коммерческой основе.
В 70-е годы активная деятельность крупных компаний по их диверсификации продолжалась. Она была обусловлена, прежде всего, стремлением приобретения активов в сферах электроники и телекоммуникаций.
В 80-е годы прибыли конгломератов стали снижаться, компании, входившие в конгломераты, имели худшие результаты, чем независимые предприятия в тех же отраслях. Новые поглощения приводили к убыткам.
Обобщенная характеристика вышеуказанных волн слияний/поглощений компаний приведена в таблице 1.
Таблица 1– Обобщенная характеристика волн слияний/поглощений компаний
Волны слияний компаний | Краткая характеристика волн слияний/поглощений компаний |
1897-1904 гг. | Большинство слияний осуществлялось по принципу горизонтальной интеграции. Практически по всех отраслях господствовали монополии, т. е. единственные доминирующие фирмы. Далее появились предприятия, которые можно считать предшественниками современных вертикально интегрированных корпораций. Отличительной чертой большинства слияний в этот период явился множественный характер: в 75% от общего количества слияний было вовлечено, по крайней мере, по 5 фирм, в 26% из них участвовало 10 и более компаний. Иногда объединялись несколько сотен. Оптимизация использования мощностей и избежание падения цен с помощью горизонтальных поглощений и объединения в трасты |
1916 – 1929 гг. | В связи с действием антимонопольного законодательства слияние компаний в отраслях приводит уже к господству не монополии, а олигополии, т. е. доминированию небольшого числа крупнейших фирм. Для этой волны больше, чем для предшествующей, характерны вертикальные слияния и диверсификация. Стремление занять доминирующую позицию на рынке, контроль всего производственного цикла |
60 – 70-е годы | Для этого этапа характерен всплеск слияний фирм, занятых в разных видах бизнеса, т. е. слияний конгломератного типа. По оценке Федеральной торговой комиссии США, с 1965 по 1975 гг. 80% слияний привели к образованию конгломератов. Число чистых конгломератных влияний возросло с 10,1% в 1948- 55 гг. до 45,5% в 1972-79 гг. Жесткое антимонопольное законодательство ограничило горизонтальную и вертикальную интеграцию. Количество горизонтальных слияний сократилось с 39% в 1948-55 гг. до 12% в 1964-71 гг. Расширение портфеля предлагаемой продукции |
80-е годы | В этот период удельный вес слияний конгломератного типа сократился. Более того, создание новых объединений сопровождалось разрушением ранее созданных конгломератов. Заметной становится тенденция враждебных поглощений. Учитывая смягчение антимонопольной политики, в этот период наиболее распространены горизонтальные слияния. Стратегические поглощения, фокусировка на основном бизнесе, поиск новых потенциалов синергии |
Вторая половина 90-х годов | Наиболее популярным типом слияния компаний является горизонтальная интеграция. Характерно объединение транснациональных корпораций, т. е. сверхконцентрация компаний. Огромный размах получили слияния и поглощения в финансовой сфере. Глобальные мегасделки, единый рынок Европы |
Если в начале столетия одним из основных стимулов слияний/поглощений было сокращение транспортных расходов, то последняя волна конца 90-х была обусловлена, прежде
всего, снижением стоимости телекоммуникационных услуг, а также достижениями в области информационных технологий. Снижение оперативности обмена информацией и, как следствие, управляемости при достижении определенного размера тормозило дальнейший рост ТНК. С появлением таких информационных технологий как электронная торговля и электронный документооборот, границы роста значительно расширились.
Дешевая и эффективная сеть коммуникаций позволяет фирмам размещать различные составляющие производств в разных странах, сохраняя при этом прямые организационные и информационные контакты, непосредственное управление товарными и финансовыми потоками.
Современные информационные технологии также уменьшили необходимость физических контактов между производителями и потребителями и позволили некоторым услугам, которые ранее невозможно было продать на международных рынках, стать объектом торговли. При этом значительно (в разы) сократились издержки обслуживания оборота товаров и услуг.
В Казахстане были созданы такие крупные предприятия и объединения, как
«Карметкомбинат», «Карагандауголь», «Балхашмедь», «Казхром», ПАЗ, Донской ГОК, Ермаковский и Актюбинский ферросплавные заводы, АХК «Каратау», Павлодарский алюминиевый завод, Соколово-Сарбайское ГПО и др.
Именно эти и другие крупные предприятия и их объединения определяли лицо экономики республики в советское время. Такие крупные объединения базировались на достаточно высоком уровне развития производительных сил, территориальной близости предприятий, технологических и экономически устойчивых кооперативных связях, необходимом комбинировании производства, комплексной переработке сырья. По замыслу такие, по существу, крупные корпорации (если не иметь в виду их организационно-правовую форму) создавались в целях повышения эффективности производства. Отдельные объединения добивались неплохих результатов.
Конечно, такие производственные объединения имели и недостатки. Создавались они не добровольно, а административным путем, не всегда имели достаточное технико-экономическое обоснование. Процесс управления, организации, планирования, распределения прибыли, ценообразования и другие экономические, хозяйственные процессы были огосударствлены. Предприятия, входившие в состав таких объединений не обладали достаточной экономической и юридической самостоятельностью. Не был отработан в них и экономический механизм мотивации.
В плановой экономике основной критерий объединения – народнохозяйственный эффект и целесообразность. Существовали методики, позволяющие рассчитать и то, и другое, - соответственно, одно и то же решение могло оказаться как эффективным, так и неэффективным. Но как правило этот принцип приводил к тому, что создавались структуры, где все процессы имели высокую степень технологической взаимосвязанности.
В рыночной экономике критерием экономической эффективности служит коммерческая прибыльность. Это приводит к тому, что разнообразие форм объединений существенно шире, чем в плановой экономике.
Помимо объективных требований и тенденций появились свои специфические обстоятельства, активизирующие интеграционные процессы в промышленности и других отраслях бизнеса. Потеря управляемости, обвальное падение спроса и объемов производства, недостаток инвестиций и оборотных средств, сокращение государственных заказов и крайняя неопределенность перспективы обусловили необходимость поиска новых форм кооперации, проведения интеграции.
К объединению в крупные структуры предприятия побудили и такие специфические факторы, как необходимость восстановления разрушенных производственно-технологических связей и структурной перестройкой производства, что невозможно без координации деятельности всех звеньев технологической цепочки и привлечения крупных финансовых ресурсов, а также рост трансакционных издержек в результате изменения характера взаимоотношений между предприятиями в ходе экономической реформы.
Системные преобразования разрушили вертикальный «пучок» предприятий, они вынуждены были устанавливать связи с другими предприятиями на основе контрактных отношений. Изменения конъюнктуры рынка заставили предприятия объединяться, чтобы иметь
возможность переключаться на выпуск пользующейся спросом продукции, диверсифицировать риск.
С точки зрения организационных преобразований наиболее типичной стратегией выживания предприятий в 2000-2008 гг. была стратегия вхождения в вертикальные структуры (корпоративные группы), организованные из отраслевых структур или создаваемые заново. В этот период была велика роль корпоративных объединений, большей часть реорганизованных из бывших министерств и их подразделений. Многие предприятия старались оставаться элементом подобных структур, что позволяло им получить помощь в снабжении и сбыте, во внешнеэкономической деятельности, финансовую поддержку, участвовать в лоббировании интересов в верхних эшелонах власти.
Литература
Christion W. R. Bachmann. Synergie – und Nutrung – spotenziale vjn Untirnehmens zusammtnseh Inesstn - Wiesbaden, Gabber, 2011. – Z – еория организации промышленности. В 2-х т. Т. 1. – СПб.: Экономическая школа, 2013. – С. 27. , Формирование и использование инвестиций в экономике Казахстана: стратегия и механизм. Алматы: Fылым, 2006.
