Будешов Ералы, магистрант 2 курса, КЭУК, г. Караганда
Сарсембаев Болат, к. х.н., КЭУК, г. Караганда
ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ ПЕНСИОННОГО СЕКТОРА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН: СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ
Такой механизм способен обеспечить сбалансированное решение финансовых и экономических задач социально-экономического развития общества. В связи с этим, на сегодняшний день, разрабатывается концепция по дальнейшей модернизации пенсионной системы Республики Казахстан, целью которой является обеспечение финансовой устойчивости системы пенсионного обеспечения, то есть, постоянное соответствие текущих доходов и резервов, формируемых за счет пенсионных взносов, а также бюджетных средств и прочих поступлений расходам по выплате пенсий. Задачи по совершенствованию текущей пенсионной системы обусловлены долгосрочными демографическими трендами, уменьшением размеров солидарных пенсий и необходимостью оптимизировать разделение ответственности за пенсионное обеспечение населения между государством, работодателем и работниками [1].
Таким образом, пенсионный сектор оказывает существенное влияние на укрепление финансов государства, не только разгружая государственный бюджет от бремени социальных расходов, обусловленных пенсионными выплатами, но и являясь стабильным внутренним источником инвестиций аккумулируемых в экономику страны, в частности в реальный сектор экономики средствами пенсионных взносов и накоплений ЕНПФ. Следовательно, пенсионный рынок - это рынок, на котором функционируют финансовые институты и экономические агенты, обращаются пенсионные инструменты, опосредующие процесс формирования пенсионных накоплений и размещения пенсионных активов в целях инвестирования, получения дохода и пенсионного обеспечения населения страны. Инструменты пенсионного рынка как, было отмечено ранее, имеют особую специфику, что определяет соответствующий подход к процессу ценообразования на нем. Важным этапом в исследовании пенсионного рынка, определяющего опять таки его особенность, выступает необходимость определения сущности пенсионных инструментов. Что касается особенности финансовых потоков пенсионного рынка, то она заключается в том, что с момента начала их движения по определенному пенсионному счету они носят аккумулирующий характер. Кроме того, при прочих равных условиях эти финансовые потоки в основном носят регулярный характер и, как правило, остаются фиксированными или растут. Это подтверждается данными приведенными в таблице 1.
Таблица 1 – Пенсионные накопления вкладчиков (получателей)
млрд тенге
Объем пенсионных накоплений | 2012 год | 2013 год | 2014 год | Прирост в (%) за 2013-2014гг |
Пенсионные накопления | 3 183,2 | 3 733,4 | 4 517,8 | 21,0 |
Пенсионные взносы | 2 470,1 | 3 031,5 | 3 686,3 | 21,6 |
«Чистый» инвестиционный доход | 667,4 | 756,1 | 990,5 | 31,0 |
Доля «чистого» инвестиционного дохода в сумме пенсионных накоплений, в % | 21,0 | 20,3 | 21,9 | 1,6 |
Примечание – составлено автором по данным НБ РК за ряд лет |
Совокупный объем пенсионных накоплений за 2014 год составил 4517,8 млрд. тенге, увеличившись по сравнению с 2013 и 2014 годами на 550,2 млрд тенге и 784,4 млрд тенге, это на 17,3% и 21,0% соответственно. Аналогично увеличился объем «чистого» инвестиционного дохода на 88,7 и 234,4 млрд. тенге за предыдущие периоды, составив на отчетный год 990,5 млрд. тенге. Это объясняется эффективной работой по инвестиционной деятельности в отношении пенсионных активов ЕНПФ [2].
Напомним, что в результате по итогам консолидации размер пенсионных активов на 1 апреля 2014 года составил 3,96 трлн. тенге. За период с 1 апреля 2014 года Национальный Банк РК осуществил инвестирование пенсионных активов согласно принятой Инвестиционной декларации ЕНПФ на общую сумму 1,48 трлн. тенге. Инвестиции пенсионных активов в ГЦБ РК осуществлялись с доходностью 8,03%, в то время как доходность ГЦБ РК по завершению консолидации пенсионных активов составляла 5,62%; в финансовые инструменты БВУ на первичном рынке осуществлялись с доходностью 9,03%, в то время как доходность финансовых инструментов БВУ по завершению консолидации пенсионных активов составляла 7,78%; инвестиции в финансовые инструменты в иностранной валюте осуществлялись с доходностью 6,77%, в то время как доходность финансовых инструментов в иностранной валюте по завершению консолидации пенсионных активов составляла 4,47%. В целом средневзвешенная доходность новых инвестиций составила 8,33%, что является выше верхнего уровня прогнозируемого инфляционного коридора. Таким образом доходность пенсионных активов ЕНПФ по итогам 2014 года составила 6,3%, в то время, как за последние 3 года до консолидации пенсионных активов средневзвешенная доходность по пенсионным активам накопительной пенсионной системы выглядела следующим образом: в 2011 году - 2,6%, в 2012 году - 4,0%, в 2013 году - 2,2%. Основной задачей Национального Банка в текущем году является повышение доходности пенсионных активов до 7% [3].
В результате положительной динамики пенсионных накоплений, в том числе «чистого» инвестиционного дохода, производятся стабильные пенсионные выплаты и увеличивается их объем.
Таблица 2 – Пенсионные выплаты
млрд тенге
Объем пенсионных выплат | 2012 год | 2013 год | 2014 год | Прирост в (%) за 2013-2014гг |
Пенсионные выплаты | 323,0 | 423,7 | 529,6 | 25,0 |
в том числе, переводы пенсионных накоплений получателей в страховые организации в соответствии с договором пенсионного аннуитета | 62,8 | 86,4 | 97,0 | 16,3 |
Примечание – составлено автором по данным НБ РК за ряд лет |
За 2014 год объем пенсионных выплат составил 529,6 млрд. тенге, увеличившись на 206,6 и 105,9 млрд. тенге сравнительно с 2012 и 2013 годами, в том числе, и переводы пенсионных накоплений получателей в страховые организации за отчетный год показали положительный прирост на 16,3% [2].
Таким образом, можно констатировать, что при всех своих преимуществах накопительная пенсионная система имеет ряд особенностей, касающиеся прямой зависимости накопительной составляющей смешанной модели от макроэкономических параметров развития страны, когда проявления нестабильности экономики, выражающиеся в высоких темпах инфляции, падении темпов роста ВВП, снижении занятости и оплаты труда, дестабилизации инвестиционных факторов роста, декларации государственных гарантий, порождают значительные экономические и социальные риски для ее фунционирования. В связи с этим, нами предлагается ряд мер по обеспечению долгосрочной финансовой устойчивости пенсионной системы и удержанию на приемлемом уровне ее нагрузки на экономику страны:
- изменение порядка назначения базовой пенсии в зависимости от стажа участия в пенсионной системе (при стаже участия в пенсионной системе 10 и менее лет размер базовой пенсии составит 50% от величины прожиточного минимума, и будет увеличиваться за каждый полный год сверх 10 лет на 2% от прожиточного минимума);
- введение нового условно-накопительного компонента за счет 5% взносов работодателя от доходов работников на условные пенсионные счета, открытые в ЕНПФ (благодаря этой компоненте пенсионная система будет сбалансированной, поскольку в ней будут участвовать все три стороны – работник, работодатель и государство, три компонента позволят будущим пенсионерам при достижении пенсионного возраста получать достойные выплаты);
- направить средства ЕНПФ для проведения долгосрочных инвестиций в реальный сектор экономики через институты развития на реализацию программ по индустриализации и диверсификации экономики. Так как, на сегоднящний день пенсионные деньги создают бумаги, (инвестируясь по трем направлениям – это ценные бумаги, долгосрочные 5-10 летние депозиты в БВУ и различные валютные инструменты), но не создают конкретных объектов инфраструктуры, конкретных производств, которые могут создавать физическую, экономическую ценность [4].
Тем самым будут созданы условия для повышения доходности ЕНПФ и удешевления средств для реального сектора. А накопления, вложенные в современное и конкурентноспособное производство, будут максимально защищены от колебаний валют и девальвации, генерируя денежный поток. Следовательно, поэтапная реализация нами предложенных мер обеспечит на долгосрочной перспективе стабильное развитие и финансовую устойчивость пенсионной системы, и значительно повысит уровень жизни населения страны.
Использованная литература:
1. Закон Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» (с изм. и доп. по состоянию на 31.03.2014 г.), ст. 4 п. 2 // [ЭР]. Режим доступа: www. online.
2. Сайт Национального Банка Республики Казахстан. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.
3. Сайт ЕНПФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.
4. Указ Президента Республики Казахстан «О Концепции дальнейшей модернизации пенсионной системы Республики Казахстан до 2030 года» от 01.01.01 года № 000. Режим доступа: www.
