Оценка стоимости бизнеса (стр. 2 )

Кол. час	в том числе в интерактивной форме, час.	Вид занятия, модуль, тема и краткое содержание	Формируемые компетенции
6	2	Лекции
6	2	Модуль 1 « Основные понятия оценки бизнеса »
4	1	Тема 1.1 «Подходы в оценке бизнеса» Доходный, сравнительный, затратный подход в оценке стоимости бизнеса. Метод дисконтированных денежных потоков (ДДП. Модели денежных потоков. Прогноз денежных потоков. Метод капитализации: экономическое содержание, условия применения, основные этапы. .  Методы сравнительного подхода. Экономическое содержание, условия применения, основные этапы метода компаний-аналогов/рынка капиталов. Ценовой мультипликатор: понятие, расчет, специфика применения, выбор капитала и показателей деятельности, оценка итоговой величины мультипликатора. Затратный подход к оценке бизнеса, экономическое содержание, условия применения, концепция оценки и основные этапы метода чистых активов и ликвидационной стоимости. Анализ и корректировка стоимости активов и обязательств. Внесение итоговых корректировок к стоимости.	ПК-1 ПК-8
2	1	Тема 1.2 « Расчет стоимости компании, основанный на концепции экономической прибыли» Метод реальных опционов в оценке бизнеса. Предпринимательские возможности как реальные опционы. Основные типы реальных опционов. Применение метода реальных опционов в оценке бизнеса. Методы оценки рыночной стоимости акций. Специфика оценки стоимости неконтрольных пакетов акций. Премия за контроль, скидки за неконтрольный характер пакета и за недостаточную ликвидность. Отличительные черты банковского бизнеса. Концепции проведения оценки стоимости банка. Методологические основы оценки стоимости кредитных организаций при слияниях и поглощениях.	ПК-1 ПК-8
8	4	Практические занятия /семинары
8	4	Модуль 1 « Основные понятия оценки бизнеса »
4	2	Тема 1.1 «Основные модели денежных потоков, применяемых в процессе оценки бизнеса методом ДДП» Основные факторы, влияющие на определение длительности прогнозного периода. Механизм формирования денежного потока на собственный капитал. Механизм формирования денежного потока на инвестированный капитал. Методы расчета остаточной стоимости бизнес. Модель Гордона и условия ее применения. Экономическое содержание ставки дисконтирования. Модели ставки дисконтирования для денежных потоков бизнеса и формулы ее расчета.	ПК-1 ПК-8
4	2	Тема 1.2 «Методы сравнительного подхода, их экономическое содержание, основные этапы расчета стоимости» Интервальные и моментные мультипликаторы. Условия использования мультипликатора на основе выручки. Специфика расчета мультипликатора на основе показателя EBITDA, EBIT. Условия использования мультипликатора Рыночная/Балансовая стоимость. Экономическое содержание, основные этапы расчета и формула метода чистых активов. Классификация активов и обязательств участвуют в расчете стоимости бизнеса методом чистых активов. Отличие балансовой величины от рыночной стоимости чистых активов. Основные условия применения метода ликвидационной стоимости в оценке капитала.	ПК-1 ПК-8

Самостоятельная работа студента – очная форма обучения

Кол. час	Темы, разделы, вынесенные на самостоятельную подготовку, тематика рефератной работы, контрольных работ, рекомендации по использованию литературы, ЭВМ и др.	Формируемые компетенции
20	Темы, разделы, вынесенные на самостоятельную подготовку
4	Тема  «Специфика бизнеса как объекта оценки» Компоненты компании как объекты оценки: земельные участки, здания и сооружения, товарно-материальные запасы, транспортные средства, машины и оборудование, нематериальные активы, дебиторская и кредиторская задолженность, ценные бумаги. Бизнес как экономическая деятельность, основная цель которой - получение прибыли (экономических выгод). Постановка задания на оценку и основные этапы оценки»	ПК-1 ПК-8
4	Тема  «Подходы в оценке бизнеса» Прогноз денежных потоков. Расчет остаточной стоимости бизнеса, Модель Гордона. Ставка дисконтирования: экономическое содержание, модели расчета. Внесение итоговых поправок к стоимости бизнеса методом ДДП. Анализ и отбор сопоставимых компаний; сбор необходимой информации; корректировка отчетности. Ценовой мультипликатор: понятие, расчет, специфика применения, выбор капитала и показателей деятельности, оценка итоговой величины мультипликатора. Внесение итоговых корректировок к предварительной стоимости. Оценка и основные этапы метода чистых активов и ликвидационной стоимости. Анализ и корректировка стоимости активов и обязательств. Внесение итоговых корректировок к стоимости»	ПК-1 ПК-8
4	Тема  «Составление отчета об оценке стоимости бизнеса» Анализ уместности и значимости методов оценки с точки зрения целей, задач оценки и специфики объекта оценки. Определение весовых коэффициентов, расчет итоговой величины стоимости. Требования к составлению отчета и его структура. Характеристика основных разделов отчета: введение, допущения и ограничения оценки, описание объекта оценки, анализ финансового состояния объекта, краткая характеристика макроэкономической ситуации, обзор отрасли, методы оценки, выводы, приложения»	ПК-1 ПК-8
4	Тема  «Современные методы оценки бизнеса» Расчет стоимости компании, основанный на концепции экономической прибыли. Сущность и применение показателя акционерной добавленной стоимости (SVA). Предпринимательские возможности как реальные опционы. Основные типы реальных опционов. Преимущества и недостатки метода реальных опционов. Определение стоимости финансового опциона. Применение метода реальных опционов в оценке бизнеса. Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций. Экономическое понятие ценной бумаги, акция как титул собственности определенной части реального капитала. Методы оценки рыночной стоимости акций. Специфика оценки стоимости неконтрольных пакетов акций»	ПК-1 ПК-8
4	Тема  «Оценка стоимости банков и их инвестиционной деятельности» Оценка инвестиционных проектов. Ставка доходности (коэффициент рентабельности). Внутренняя ставка доходности проекта. Модифицированная ставка доходности. Ставка доходности финансового менеджмента. Особенности оценки стоимости банка. Методологические основы оценки стоимости кредитных организаций при слияниях и поглощениях»	ПК-1 ПК-8
20	Темы и вопросы, определяемые преподавателем с учетом интересов студента Темы рефератов: Проблемы стандартизации оценочной деятельности в Российской Федерации Теоретические основы формирования стоимости различных объектов собственности. Развитие методов оценки рисков и их влияния на рыночную стоимость. Оценка финансовых активов предприятия: проблемы и подходы. Проблемы и перспективы оценки интеллектуального капитала. Концептуальные основы оценки конкурентоспособности фирмы. Анализ  влияния  структуры  капитала  при  оценке  бизнеса российских компаний методами сравнительного подхода Влияние динамики российского фондового рынка на стоимость обыкновенных акций Влияние структуры капитала на стоимость бизнеса в условиях современной российской экономики Комплексная система критериев сопоставимости компаний при оценке бизнеса Особенности оценки активов российских промышленных компаний в целях составления отчетности по МСФО. Особенности стоимостной оценки при слияниях и поглощениях российских компаний Особенности оценки компаний осуществляющих деятельность в области радиовещания и телевидения Особенности разработки и применения сбалансированной системы показателей телекоммуникационных компаний Оценка стоимости венчурных компаний. Оценка жилой недвижимости при ипотечном кредитовании в российских банках. Особенности  оценки  российских  закрытых  компаний  в современных условиях. Оценка и управление стоимостью больших спортивных арен. Оценка имущественных комплексов компаний как предметов залога. Оценка НМА с учетом специфики их идентификации при распределении цены сделки по МСФО Оценка стоимости акций Интернет-компаний при первичном публичном размещении. Оценка стоимости коммерческой недвижимости в условиях нестабильного рынка: проблемы и пути их решения. Оценка стоимости памятников истории и культуры. Оценка стоимости проектов девелопмента в условиях современного российского рынка. Применение оценочных технологий для целей налогообложения в Российской Федерации. Развитие венчурного финансирования инновационных проектов корпораций в условиях экономической нестабильности. Развитие государственно-частного партнерства в сфере проектного Финансирования. Развитие  методов  оценки  и  прогнозирования  финансовой устойчивости дочерних компаний. Современные методы выведения итоговой величины при оценке бизнеса российских компаний. Современные  модели  и  методы  определения  стоимости собственного капитала российских компаний в условиях нестабильной экономики. Управление стоимостью девелоперских проектов на московском рынке офисной недвижимости. Финансирование российских инновационных компаний на ранних стадиях развития. Формирование  информационной  базы  для  расчета  ставки дисконтирования на развивающихся рынках. Совершенствование  и  перспективы  кадастровой  оценки недвижимости для налогообложения. Оценка и управление стоимостью высокотехнологичного бизнеса. Разработка методических рекомендаций по оценке стоимости девелоперских проектов с участием государства. Повышение финансовой устойчивости российских предприятий на базе управления их стоимостью.	ПК-1 ПК-8
40	Общая трудоемкость самостоятельной работы (час)
36	Подготовка к экзамену	ПК-1 ПК-8

Самостоятельная работа студента – заочная форма обучения