Проспект ценных бумаг, открытое акционерное общество энергетики и электрификации Кубани акции обыкновенные именные бездокументарные в количествештук номинальной стоимостью 100 рублей каждая (стр. 3 )

Текст сообщения о существенном факте должен быть доступен на странице в сети Интернет www. ***** в течение не менее 6 (шести) месяцев с даты истечения срока, установленного для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет

В срок не более 2 (двух) дней с даты опубликования информации о государственной регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг Эмитента на странице регистрирующего органа в сети Интернет или получения Эмитентом письменного уведомления регистрирующего органа о государственной регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг (акций) посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше, Эмитент публикует текст зарегистрированного Решения о дополнительном выпуске ценных бумаг на странице в сети Интернет www. *****. При опубликовании текста Решения о дополнительном выпуске ценных бумаг на странице в сети Интернет должны быть указаны государственный регистрационный номер дополнительного выпуска ценных бумаг, дата его государственной регистрации и наименование регистрирующего органа, осуществившего государственную регистрацию дополнительного выпуска ценных бумаг.

Текст зарегистрированного Решения о дополнительном выпуске ценных бумаг должен быть доступен на странице в сети Интернет www. ***** с даты истечения срока, установленного для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет и до погашения (аннулирования) всех ценных бумаг этого выпуска (дополнительного выпуска).

В срок не более 2 (двух) дней с даты опубликования информации о государственной регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг Эмитента на странице регистрирующего органа в сети Интернет или получения Эмитентом письменного уведомления регистрирующего органа о государственной регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше, Эмитент публикует текст зарегистрированного Проспекта ценных бумаг на странице в сети Интернет www. *****. При опубликовании текста Проспекта ценных бумаг на странице в сети Интернет должны быть указаны государственный регистрационный номер дополнительного выпуска ценных бумаг, в отношении которого зарегистрирован Проспект ценных бумаг, дата его регистрации и наименование регистрирующего органа, осуществившего регистрацию Проспекта ценных бумаг.

Текст зарегистрированного Проспекта ценных бумаг должен быть доступен на странице в сети Интернет www. ***** с даты истечения срока, установленного для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет, и до истечения не менее 6 месяцев с даты опубликования в сети Интернет текста зарегистрированного отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.

Начиная с даты опубликования сообщения о государственной регистрации дополнительного выпуска акций, все заинтересованные лица могут ознакомиться с Решением о дополнительном выпуске ценных бумаг и Проспектом ценных бумаг, а также получить их копии по следующим адресам:

- Российская Федерация, г. Ростов-на-Дону, ул. Большая Садовая, д. 49 (в помещении лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа Эмитента),

- Российская Федерация, , кабинет 108.

Начиная с даты опубликования сообщения о государственной регистрации дополнительного выпуска акций, любое заинтересованное лицо вправе получить по вышеуказанным адресам копию Решения о дополнительном выпуске ценных бумаг и Проспекта ценных бумаг за плату, не превышающую расходы на изготовление копий указанных документов.

4) Не позднее 10 (десяти) дней с даты государственной регистрации настоящего дополнительного выпуска ценных бумаг Эмитент направляет каждому лицу, указанному в списке лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг, Уведомление о преимущественном праве, а также публикует Уведомление о преимущественном праве в газетах «Кубанские новости» и «Советская Адыгея», а также размещает Уведомление о преимущественном праве на веб-сайте Общества www. ***** в сети Интернет.

При этом, в случае, если лицом, указанным в списке лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг является номинальный держатель акций, Уведомление о преимущественном праве направляется по адресу номинального держателя акций, если в списке лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг, не указан иной почтовый адрес, по которому должно направляться Уведомление о преимущественном праве.

Уведомление о преимущественном праве также публикуется в ленте новостей «Интерфакс» в течение 5 дней с момента выполнения Эмитентом в полном объеме своих обязанностей по Уведомлению о преимущественном праве, а именно с момента выполнения Эмитентом последнего из следующих действий: направления каждому лицу, указанному в списке лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг, Уведомления о преимущественном праве, а также публикации Уведомления о преимущественном праве в газетах «Кубанские новости» и «Советская Адыгея», а также размещения Уведомления о преимущественном праве на веб-сайте Общества www. ***** в сети Интернет.

5) На этапе размещения акций Эмитент раскрывает информацию в форме:

- сообщения о дате начала размещения ценных бумаг;

- сообщения об изменении даты начала размещения ценных бумаг;

- сообщения о существенном факте «Сведения об этапах процедуры эмиссии ценных бумаг» - «Сведения о начале размещения ценных бумаг», «Сведения об этапах процедуры эмиссии ценных бумаг» - «Сведения о завершении размещения ценных бумаг»;

- сообщения о приостановлении размещения ценных бумаг;

- сообщения о возобновлении размещения ценных бумаг;

А) Сообщение о дате начала размещения ценных бумаг должно быть опубликовано Эмитентом в ленте новостей и на странице в сети Интернет.

Сообщение о дате начала размещения ценных бумаг публикуются Эмитентом в следующие сроки до даты начала размещения ценных бумаг:

- в ленте новостей («Интерфакс») - не позднее чем за 5 дней до даты начала размещения ценных бумаг;

- на странице в сети Интернет www. ***** - не позднее чем за 4 дня до даты начала размещения ценных бумаг.

Б) В случае принятия Эмитентом решения об изменении даты начала размещения Эмитент обязан опубликовать сообщение об изменении даты начала размещения ценных бумаг в ленте новостей («Интерфакс») и на странице в сети Интернет www. ***** не позднее 1 (одного) дня до наступления такой даты.

В) Эмитент также раскрывает в форме сообщений о существенных фактах («Сведения об этапах процедуры эмиссии ценных бумаг» - «Сведения о начале размещения ценных бумаг», «Сведения об этапах процедуры эмиссии ценных бумаг» - «Сведения о завершении размещения ценных бумаг») сведения о размещении (начале размещения и завершении размещения) ценных бумаг.

Сведения о размещении (начале размещения и завершении размещения) ценных бумаг раскрываются Эмитентом в следующие сроки с даты, с которой начинается размещение акций, и с даты, в которую завершается размещение акций, соответственно:

- в ленте новостей («Интерфакс») - не позднее 1 (одного) дня;

- на странице в сети Интернет www. ***** - не позднее 2 (двух) дней.

Текст сообщения о существенном факте должен быть доступен на странице в сети Интернет www. ***** в течение не менее 6 (шести) месяцев с даты истечения срока, установленного для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет.

Г) В случае если в течение срока размещения акций Эмитент принимает решение о внесении изменений и/или дополнений в Решение о дополнительном выпуске ценных бумаг и/или Проспект ценных бумаг и/или в случае получения Эмитентом в течение срока размещения акций письменного требования (предписания, определения) государственного органа, уполномоченного в соответствии с законодательством Российской Федерации на принятие решения о приостановлении размещения ценных бумаг (далее – «Уполномоченный орган»), Эмитент приостанавливает размещение ценных бумаг и публикует сообщение о приостановлении размещения ценных бумаг, в следующие сроки с даты составления протокола (даты истечения срока, установленного законодательством Российской Федерации для составления протокола) собрания (заседания) уполномоченного органа управления Эмитента, на котором принято решение о внесении изменений и/или дополнений в Решение о дополнительном выпуске ценных бумаг и/или Проспект ценных бумаг, а в случае изменения условий, установленных решением о размещении ценных бумаг, - даты составления протокола (даты истечения срока, установленного законодательством Российской Федерации для составления протокола) собрания (заседания) уполномоченного органа управления эмитента, на котором принято решение об изменении таких условий, либо даты получения Эмитентом письменного требования (предписания, определения) Уполномоченного органа о приостановлении размещения ценных бумаг посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше:

- в ленте новостей («Интерфакс») - не позднее 1 (одного) дня;

- на странице в сети Интернет www. ***** - не позднее 2 (двух) дней.

В случае, если размещение акций приостанавливается в связи с принятием регистрирующим органом решения о приостановлении эмиссии ценных бумаг, информация о приостановлении размещения акций раскрывается Эмитентом в форме сообщения о существенном факте «Сведения об этапах процедуры эмиссии ценных бумаг» - «Сведения о приостановлении и возобновлении эмиссии ценных бумаг» в порядке и форме, предусмотренными главой VI Положения.

Д) После регистрации в течение срока размещения акций изменений и/или дополнений в Решение о дополнительном выпуске ценных бумаг и/или Проспект ценных бумаг, принятия решения об отказе в регистрации таких изменений и/или дополнений, или получения в течение срока размещения акций письменного уведомления (определения, решения) Уполномоченного органа о разрешении возобновления размещения ценных бумаг (прекращении действия оснований для приостановления размещения ценных бумаг) Эмитент публикует сообщение о возобновлении размещения ценных бумаг в ленте новостей и на странице в сети Интернет.

Сообщение о возобновлении размещения ценных бумаг должно быть опубликовано Эмитентом в следующие сроки с даты опубликования информации о регистрации изменений и/или дополнений в Решение о дополнительном выпуске ценных бумаг и/или дополнений в Решение о дополнительном выпуске ценных бумаг и/или Проспект ценных бумаг или об отказе в регистрации таких изменений и/или дополнений на странице регистрирующего органа в сети Интернет или получения Эмитентом письменного уведомления регистрирующего органа о регистрации изменений и/или дополнений в Решение о дополнительном выпуске ценных бумаг и/или Проспект ценных бумаг или об отказе в регистрации таких изменений и/или дополнений либо даты получения Эмитентом письменного уведомления (определения, решения) Уполномоченного органа о разрешении возобновления размещения ценных бумаг (прекращении действия оснований для приостановления размещения ценных бумаг) посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше:

- в ленте новостей («Интерфакс») - не позднее 1 (одного) дня;

- на странице в сети Интернет www. ***** - не позднее 2 (двух) дней.

Эмитент возобновляет размещение ценных бумаг только после опубликования сообщения о возобновлении размещения ценных бумаг в ленте новостей и на странице в сети Интернет.

Е) Эмитент также раскрывает в форме сообщений о существенных фактах сведения о приостановлении и возобновлении эмиссии ценных бумаг.

Сообщения о существенном факте «Сведения о приостановлении и возобновлении эмиссии ценных бумаг» раскрываются эмитентом в следующие сроки с момента наступления существенного факта:

- в ленте новостей («Интерфакс») - не позднее 1 (одного) дня;

- на странице в сети Интернет www. ***** - не позднее 2 (двух) дней.

Моментом наступления существенного факта, содержащего сведения о приостановлении эмиссии акций, считается дата опубликования информации о приостановлении эмиссии акций эмитента на странице регистрирующего органа в сети Интернет или дата получения Эмитентом письменного уведомления регистрирующего органа о приостановлении эмиссии акций посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше.

Моментом наступления существенного факта, содержащего сведения о возобновлении эмиссии акций, считается дата опубликования информации о возобновлении эмиссии акций Эмитента на странице регистрирующего органа в сети Интернет или дата получения эмитентом письменного уведомления регистрирующего органа о возобновлении эмиссии акций посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше.

Текст сообщения о существенном факте должен быть доступен на странице в сети Интернет www. ***** в течение не менее 6 (шести) месяцев с даты истечения срока, установленного для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет.

6) Порядок раскрытия информации об итогах осуществления преимущественного права приобретения размещаемых ценных бумаг.

Эмитент раскрывает информацию об итогах осуществления преимущественного права в форме сообщения, в течение следующих сроков со дня подведения итогов осуществления преимущественного права:

- в ленте новостей («Интерфакс») – в течение 4 (четырех) дней;

- на странице в сети «Интернет» www. ***** – в течение 5 (пяти) дней.

7) Информация о государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг раскрывается Эмитентом в форме сообщения о существенном факте «Сведения об этапах процедуры эмиссии ценных бумаг» - «Сведения о государственной регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг» в следующие сроки с даты опубликования информации о государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг Эмитента на странице регистрирующего органа в сети Интернет или дата получения Эмитентом письменного уведомления регистрирующего органа о государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше:

- в ленте новостей («Интерфакс») - не позднее 1 (одного) дня;

- на странице в сети Интернет www. ***** - не позднее 2 (двух) дней.

Текст сообщения о существенном факте должен быть доступен на странице в сети Интернет www. ***** в течение не менее 6 (шести) месяцев с даты истечения срока, установленного для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет.

В срок не более 2 (двух) дней с даты опубликования информации о государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг Эмитента на странице регистрирующего органа в сети Интернет или получения Эмитентом письменного уведомления регистрирующего органа о государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше, Эмитент публикует текст зарегистрированного отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг на странице в сети Интернет www. *****.

Текст зарегистрированного отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг должен быть доступен на странице эмитента в сети Интернет www. ***** в течение не менее 6 (шести) месяцев с даты истечения срока, установленного для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет.

Также информация на этапе государственной регистрации Отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг раскрывается Эмитентом в форме Отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг путем опубликования на странице в сети Интернет www. *****.

Начиная с даты опубликования сообщения о государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг (акций), все заинтересованные лица могут ознакомиться с отчетом об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг, а также получить его копию по следующим адресам:

- Российская Федерация, г. Ростов-на-Дону, ул. Большая Садовая, д. 49 (в помещении лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа Эмитента),

- Российская Федерация, , кабинет 108.

Начиная с даты опубликования сообщения о государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг, любое заинтересованное лицо вправе получить по вышеуказанным адресам копию отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг за плату, не превышающую расходы на изготовление копии указанного документа.

8) Сведения о признании дополнительного выпуска акций несостоявшимся или недействительным раскрываются Эмитентом в форме сообщений о существенных фактах «Сведения о признании выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным» в следующие сроки с момента наступления существенного факта:

- в ленте новостей («Интерфакс») - не позднее 1 (одного) дня;

- на странице в сети Интернет www. ***** - не позднее 2 (двух) дней.

Моментом наступления существенного факта, содержащего сведения о признании дополнительного выпуска ценных бумаг несостоявшимся, считается дата опубликования информации о признании дополнительного выпуска ценных бумаг Эмитента несостоявшимся на странице регистрирующего органа в сети Интернет или дата получения Эмитентом письменного уведомления регистрирующего органа о признании дополнительного выпуска ценных бумаг несостоявшимся посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше.

Моментом наступления существенного факта, содержащего сведения о признании дополнительного выпуска ценных бумаг недействительным, считается дата получения Эмитентом вступившего в законную силу (дата вступления в законную силу полученного Эмитентом) судебного акта (решения, определения, постановления) о признании дополнительного выпуска ценных бумаг (акций) недействительным.

Текст сообщения о существенном факте должен быть доступен на странице в сети Интернет www. ***** в течение не менее 6 (шести) месяцев с даты истечения срока, установленного для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет.

9) Эмитент осуществляет раскрытие информации в форме сообщений о существенных фактах в иных случаях, предусмотренных Положением.

Сообщение о существенном факте публикуется Эмитентом в следующие сроки с момента наступления существенного факта:

- в ленте новостей («Интерфакс») - не позднее 1 (одного) дня;

- на странице в сети Интернет www. ***** - не позднее 2 (двух) дней.

Текст сообщения о существенном факте должен быть доступен на странице в сети Интернет www. ***** в течение не менее 6 (шести) с даты истечения срока, установленного для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет.

10) Эмитент осуществляет раскрытие информации в форме ежеквартального отчета в порядке, предусмотренном Положением.

Ежеквартальный отчет составляется по итогам каждого квартала. Ежеквартальный отчет представляется в регистрирующий орган не позднее 45 (сорока пяти) дней с даты окончания отчетного квартала.

В срок не более 45 (сорока пяти) дней со дня окончания соответствующего квартала Эмитент обязан опубликовать текст ежеквартального отчета на странице в сети Интернет по адресу www. *****.

Текст ежеквартального отчета должен быть доступен на странице в сети Интернет www. ***** в течение не менее 3 (трех) лет с даты истечения срока, установленного для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет.

Не позднее 1 (одного) дня с даты опубликования на странице в сети Интернет текста ежеквартального отчета эмитент публикует в ленте новостей («Интерфакс») сообщение о порядке доступа к информации, содержащейся в ежеквартальном отчете.

11) Эмитент осуществляет раскрытие информации в форме сообщений о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг эмитента.

Сообщения о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг эмитента, публикуются в следующие сроки с момента наступления соответствующего события:

- в ленте новостей («Интерфакс») - не позднее 1 (одного) дня;

- на странице в сети Интернет www. ***** - не позднее 2 (двух) дней.

Текст каждого сообщения о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг Эмитента, будет доступен на странице в сети Интернет www. ***** в течение не менее 6 (шести) месяцев с даты истечения срока, установленного для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет.

12) Эмитент раскрывает информацию о содержании своего устава со всеми внесенными в него изменениями и/или дополнениями путем опубликования на странице в сети Интернет www. *****.

В случае внесения изменений и/или дополнений в устав эмитента (принятия устава в новой редакции), текст устава с внесенными изменениями и/или дополнениями (текст новой редакции устава) должен быть опубликован Эмитентом на странице в сети Интернет www. ***** не позднее 2 (двух) дней с даты получения Эмитентом письменного уведомления (свидетельства) Уполномоченного органа о государственной регистрации таких изменений и/или дополнений (государственной регистрации новой редакции устава), а если в установленных федеральным законом случаях изменения и/или дополнения в устав акционерного общества приобретают силу для третьих лиц с момента уведомления Уполномоченного органа, - не позднее 2 (двух) дней с даты такого уведомления.

В случае принятия новой редакции устава Эмитента текст старой редакции устава должен быть доступен на странице в сети Интернет www. ***** в течение не менее 3 (трех) месяцев с даты опубликования в сети Интернет новой редакции устава Эмитента.

Эмитент публикует тексты внутренних документов, регулирующих деятельность его органов, на странице в сети Интернет www. ***** не позднее 2 (двух) дней с даты составления протокола (даты истечения срока, установленного законодательством Российской Федерации для составления протокола) общего собрания акционеров (заседания Совета директоров), на котором принято решение об утверждении соответствующего внутреннего документа.

В случае внесения изменений и/или дополнений во внутренние документы, регулирующие деятельность органов Эмитента (принятия внутренних документов в новой редакции), тексты указанных внутренних документов с внесенными в них изменениями и/или дополнениями (тексты новой редакции указанных внутренних документов) должны быть опубликованы Эмитентом на странице в сети Интернет www. ***** не позднее 2 (двух) дней с даты составления протокола (даты истечения срока, установленного законодательством Российской Федерации для составления протокола) собрания (заседания) уполномоченного органа управления Эмитента, на котором принято решение о внесении изменений и/или дополнений (принятии новой редакции) указанных внутренних документов.

В случае принятия новой редакции внутреннего документа Эмитента текст старой редакции внутреннего документа должен быть доступен на странице в сети Интернет www. ***** в течение не менее 3 (трех) месяцев с даты опубликования в сети Интернет новой редакции соответствующего внутреннего документа эмитента.

Информация раскрывается путем опубликования в периодическом печатном издании (изданиях).

Название такого издания (изданий): газета «Кубанские новости», газета «Советская Адыгея»

Информация раскрывается путем опубликования на странице в сети Интернет.

Адрес такой страницы в сети Интернет: www. *****

Эмитент и/или регистратор, осуществляющий ведение реестра владельцев именных ценных бумаг эмитента, по требованию заинтересованного лица обязан предоставить ему копию настоящего решения о дополнительном выпуске ценных бумаг за плату, не превышающую затраты на ее изготовление.

III. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента

3.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента

Динамика показателей, характеризующих финансовое состояние эмитента, за 5 последних завершенных финансовых лет, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

Наименование показателя	31.12.2004	31.12.2005	31.12.2006	31.12.2007	31.12.2008	30.06.2009
Стоимость чистых активов эмитента, тыс. руб.	9	10	7	8	10	8 685 274
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %	31,04	29,92	44,84	87,06	124,51	182,90
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %	24,71	11,04	35,12	37,43	58,24	105,62
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %	15,01	8,57	11,04	12,62	21,56	-[1]
Уровень просроченной задолженности, %	15,04	6,73	2,34	2,58	8,78	15,20
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	7,43	7,76	5,39	5,33	3,57	1,76[2]
Доля дивидендов в прибыли, %	-	17,51	33,77	8,20	-	-
Производительность труда, тыс. руб./чел.	1 144,42	1637,50	1880,76	2338,59	2866,34	1 429,05[3]
Амортизация к объему выручки, %	4,86	4,02	4,7	4,59	4,76	5,76

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.01.01 г. № 06-117/пз-н.

Расчет чистых активов эмитента проведен в соответствии с совместным приказом Минфина РФ и ФКЦБ России от 01.01.01 г. «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» №10н, 03-6/пз.

Анализ платежеспособности и финансового положения эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:

Необходимо отметить, что 1 сентября 2006 года завершилась реорганизация в форме выделения из него:

- генерирующая компания», в уставный капитал которого вошли генерирующие мощности Общества,

- с функциями гарантирующего поставщика электроэнергии, а также покупки электроэнергии на оптовом рынке и поставки ее конечным потребителям,

- магистральные сети», уставный капитал которого сформирован электросетевыми объектами, относящимися к Единой национальной электрической сети (напряжением 220 кВ и выше).

В результате реорганизации в 2006 году Общество прекратило осуществление деятельности по производству электрической и тепловой энергии и сбыту электрической энергии. В настоящее время сфера основной деятельности Эмитента ограничена услугами по передаче электроэнергии по распределительным электрическим сетям напряжением 110 кВ и ниже.

Распределение имущества между и вновь образованными обществами проводилось на основании разделительного баланса по состоянию на 30 июня 2005 года. В основе распределения активов и пассивов использовался технологический принцип, в соответствии с которым разделение имущества, прав требования и обязательств осуществлялось в пользу реорганизуемого или выделяемого общества, производственный процесс которого требует наличия данных активов либо ведет к возникновению данных обязательств. В связи с этим, корректное сравнение большинства показателей, характеризующих финансовое положение Эмитента по итогам деятельности за 2006 год, с аналогичными показателями предыдущих лет, не представляется возможным.

Стоимость чистых активов Эмитента на протяжении практически всего рассматриваемого периода имела тенденцию к росту.

В 2005 году размер чистых активов увеличился на 4,74% по отношению к 2004 году. На положительную динамику размера чистых активов в большей степени оказала влияние прибыльность деятельности Общества в 2004 и 2005 гг.

В 2007 году размер чистых активов Эмитента увеличился на 18,88% по сравнению с 2006 годом за счет переоценки основных средств, а в 2008 году размер чистых активов увеличился на 24,89% по сравнению с 2007 годом.

Динамика показателей «Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам», а также «Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» свидетельствует о постепенном снижении зависимости от внешних источников финансирования в период 2004 и 2005гг. Положительная динамика показателей «Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам», а также «Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» по итогам деятельности Общества в годах в большей степени связана, с одной стороны, с увеличением прибыльности деятельности Общества а, с другой стороны, данная динамика - результат эффективной политики менеджмента Эмитента, позволившей урегулировать поступление платежей от потребителей тепло - и электроэнергии и существенно снизить кредиторскую задолженность поставщикам. Также необходимо отметь, что в 2005 году произошло существенное снижение размера краткосрочных кредитов и займов. Для устранения возникающих при реформировании рисков досрочного предъявления требований кредиторов по погашению кредиторской задолженности, а также неудовлетворительного финансового состояния, возникающего у после проведения реформирования Общества, менеджментом была разработана и реализована «альтернативная схема реформирования», которая была предварительно одобрена Правлением «ЕЭС России» (протокол пр/1).

Суть альтернативной схемы реформирования заключалась в замещении рисковой кредиторской задолженности, представленной, в основном, краткосрочными кредитами банков, и которая может быть предъявлена к погашению при реорганизации, займами у дочерних обществ «ЕЭС России» – ЕЭС» и ТГК-8».

С 2007г. значение показателя «Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам» увеличилось в связи с привлечением финансовых ресурсов на долговом рынке капитала путем размещения Эмитентом Облигационного займа серии 01 в объеме 3 млрд. рублей.

Значение показателя «Уровень просроченной задолженности» по итогам гг. уменьшилось на 65% за счет уменьшения просроченной задолженности на 63,03% при одновременном росте привлеченных источников финансирования на 6,48%. По итогам 2007 года значение показателя увеличилось на 10,26% за счет опережающего роста размера просроченной задолженности над ростом краткосрочных и долгосрочных обязательств.

В значении показателя оборачиваемости дебиторской задолженности за последние пять лет устойчивой динамики не наблюдается.

Производительность труда характеризует результативность использования трудовых ресурсов предприятия. Повышение производительности труда за период с 2004 по 2008 годы включительно обусловлено ростом выручки (за исключением периода реорганизации Общества) и снижением численности персонала.

Доля амортизации за рассматриваемый период невысока и в среднем составляет 4-6% от выручки Эмитента.

Учитывая, в основном, положительную динамику относительных и абсолютных показателей кредитоспособности, имеет запас финансовой прочности и удовлетворительный уровень кредитного риска, в связи с тем, что Эмитент:

§  имеет стабильные доходы;

§  около 75% структуры активов представлено внеоборотными активами, которые могут использоваться в качестве обеспечения заемных средств.

В течение последних пяти завершенных финансовых лет показатели, характеризующие деловую активность , в основном, имели положительную динамику.

3.2. Рыночная капитализация эмитента

Период	РТС (USD) (классический рынок)	РТС (руб.) биржевой рынок	ММВБ (руб.)
Капитализация на дату окончания соответствующего периода	Комментарий	Капитализация на дату окончания соответствующего периода	Комментарий	Капитализация на дату окончания соответствующего периода	Комментарий
2004	,00	рассчитана Обществом	2 ,00	рассчитана Обществом		в данном периоде акции не торговались
2005	,00	рассчитана Обществом	5 ,00	рассчитана Обществом	4 ,00	Рассчитана Обществом
2006	,00	рассчитана Обществом	13 ,79	рассчитана организатором торговли	13 ,80	Рассчитана организатором торговли
2007	,00	рассчитана организатором торговли	16 447 ,00	рассчитана организатором торговли	15 ,00	Рассчитана организатором торговли
2008	44 673 600,00	рассчитана организатором торговли	1 912 030 080,00	рассчитана организатором торговли	2 ,80	Рассчитана организатором торговли
2 квартал 2009	89 347 200,00	рассчитана организатором торговли	1 554 641 280,00	рассчитана организатором торговли	2 ,40	Рассчитана организатором торговли

Примечание. Рыночная капитализация рассчитана организаторами торговли в соответствии с «Порядком расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, допущенных к обращению через организаторов торговли», утвержденным постановлением ФКЦБ РФ от 01.01.01 г. N 03-52/пс. В периоды, когда расчет рыночной капитализации Общества не осуществлялся организаторами торговли из-за недостаточного количества совершенных сделок с акциями , рыночная капитализация рассчитана Обществом путем умножения цены последней сделки, совершенной в периоде, на количество выпущенных акций Общества.

3.3. Обязательства эмитента

3.3.1. Кредиторская задолженность

Информация об общей сумме кредиторской задолженности эмитента (сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств эмитента за вычетом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей) с отдельным указанием общей суммы просроченной кредиторской задолженности за 5 последних завершенных финансовых лет.

Наименование Обязательств	31.12. 2004г.	31.12. 2005г.	31.12. 2006г.	31.12. 2007г.	31.12. 2008г.
Кредиторская задолженность, всего, тыс. руб.	2943964	2978467	3169422	7333534
Просроченная кредиторская задолженность, всего, тыс. руб.	445741	201500	74503	190074	1153821

Причины неисполнения и последствия, которые наступили или могут наступить в будущем для эмитента вследствие указанных неисполненных обязательств, в том числе санкции, налагаемые на эмитента, и срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности:

Увеличение кредиторской задолженности (как общей, так и просроченной) обусловлено объективными причинами в условиях набирающего обороты финансово-экономического кризиса, а именно:

- ограничением возможности привлечения кредитных ресурсов для финансирования текущей деятельности Общества из-за снижения банками лимитов кредитования,

- необходимостью финансирования инвестиционной программы гг.,

- необходимостью финансирования текущей деятельности Общества в связи с увеличением задолженности энергосбытовых компаний.

Риск наступления неблагоприятных последствий для эмитента, вызванных неисполнением обязательств, минимален из-за малой вероятности наложения санкций ввиду проводимой работы по реструктуризации задолженности.

В результате заключения соглашений о реструктуризации долга просроченная кредиторская задолженность будет переведена в текущую задолженность с новыми условиями погашения и будет погашена в рабочем порядке.

Предполагаемый срок погашения просроченной кредиторской задолженности: 31.12.2009 года.

Структура кредиторской задолженности эмитента с указанием срока исполнения обязательств на 31.12.2008 г.:

Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа
До одного года	Свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.	2	-
в том числе просроченная, тыс. руб.	1	Х
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб.	26 255	-
в том числе просроченная, тыс. руб.	-	Х
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.		-
в том числе просроченная, тыс. руб.	5 840	Х
Кредиты, тыс. руб.		6
в том числе просроченные, тыс. руб.	-	Х
Займы, всего, тыс. руб.	-
в том числе просроченные, тыс. руб.	-	Х
в том числе облигационные займы, тыс. руб.	-	-
в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб.	-	Х
Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.	1 966 699
в том числе просроченная, тыс. руб.		Х
Итого, тыс. руб.	6 127 929	6
в том числе итого просроченная, тыс. руб.	1	Х

Структура кредиторской задолженности эмитента с указанием срока исполнения обязательств

на 30.06.2009г.:

Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа
До одного года	Свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.	4 664 121	-
в том числе просроченная, тыс. руб.	2	Х
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб.	71 293	-
в том числе просроченная, тыс. руб.	-	Х
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.	78 300	Х
в том числе просроченная, тыс. руб.	1 008	-
Кредиты, тыс. руб.	1	5 432 495,8
в том числе просроченные, тыс. руб.	-	Х
Займы, всего, тыс. руб.	-	1
в том числе просроченные, тыс. руб.	-	Х
в том числе облигационные займы, тыс. руб.	-	937 598,9
в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб.	-	Х
Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.	3
в том числе просроченная, тыс. руб.		Х
Итого, тыс. руб.	9 133 215	6 697 138,8
в том числе итого просроченная, тыс. руб.	2	Х

По состоянию на 30.06.2009г. имеет кредиторов, на доли которых приходится 10% и более от общей суммы кредиторской задолженности:

Полное фирменное наименование кредитора эмитента: Открытое акционерное общество «Альфа-банк», операционный офис «Краснодарский» в г. Краснодар филиала «Ростовский» в г. Ростов-на-Дону

Сокращенное фирменное наименование кредитора эмитента: -БАНК», операционный офис «Краснодарский» в г. Краснодар филиала «Ростовский» в г. Ростов-на-Дону

Место нахождения кредитора эмитента: 350000, г. Краснодар, ул. Красный Партизан, № 000, литер «Д»

Сумма кредиторской задолженности: 2 205 000 тыс. руб.

Размер просроченной кредиторской задолженности: нет

Условия просроченной кредиторской задолженности (штрафные санкции, процентные ставки и пени за просрочку исполнения): нет.

Кредитор не является аффилированным лицом по отношению к эмитенту.

Полное фирменное наименование кредитора эмитента: Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (открытое акционерное общество), Астраханское отделение № 000

Сокращенное фирменное наименование кредитора эмитента: Сбербанк России ОАО,