|
Решением Инвестиционного комитета АО НПФ «Капитал» - дочерняя организация АО «Банк ЦентрКредит» протокол № 50 от «01» августа 2012 г. | Утверждено Решением Совета Директоров АО НПФ «Капитал» - дочерняя организация АО «Банк ЦентрКредит» протокол 8 от «12» сентября 2012 г. |
Инвестиционная декларация по консервативному инвестиционному портфелю акционерного общества "Накопительный пенсионный фонд "Капитал" – дочерняя организация АО «Банк ЦентрКредит»
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕКЛАРАЦИЯ
ПО КОНСЕРВАТИВНОМУ ИНВЕСТИЦИОННОМУ ПОРТФЕЛЮ
Акционерного общества
"Накопительный пенсионный фонд "Капитал" –
дочерняя организация АО «Банк ЦентрКредит»
Вводится взамен
Глава 1. Общие положения
1. Настоящая Инвестиционная декларация по консервативному инвестиционному портфелю (далее – Инвестиционная декларация) Акционерного общества «Накопительный пенсионный фонд «Капитал» - дочерняя организация АО «Банк ЦентрКредит» (далее - Фонд) разработана в соответствии с Уставом, иными внутренними документами Фонда и устанавливает условия инвестиционной деятельности на 2012 календарный год в отношении пенсионных активов вкладчиков Фонда, достигших пенсионного возраста, а именно:
1) цели и стратегии инвестирования пенсионных активов;
2) описание и перечень объектов инвестирования;
3) лимиты инвестирования пенсионных активов по видам финансовых инструментов
и доле валютной нетто-позиции;
4) условия и ограничения, установленные в отношении инвестиционной деятельности;
5) условия хеджирования и диверсификации пенсионных активов с указанием перечня и описания инструментов хеджирования;
6) информацию об основных рисках, связанных с инвестиционной деятельностью;
7) политику взимания комиссионного вознаграждения.
2. При разработке Инвестиционной декларации принимается во внимание, что Фонд обладает лицензией на инвестиционное управление пенсионными активами.
При разработке Инвестиционной декларации использованы следующие законы, нормативно-правовые акты и документы:
1) Закон Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан»;
2) Закон Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг»;
3) Правила осуществления деятельности организаций, осуществляющих деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами, и накопительных пенсионных фондов, утвержденные постановлением Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 01.01.01 года № 000;
4) Инструкция о нормативных значениях пруденциальных нормативов, методике их расчетов для организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами, утвержденная постановлением Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 01.01.01 года № 000;
5) Нормативно правовой акт регулирующий формирование систем управления рисками и внутреннего контроля для накопительных пенсионных фондов и организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами;
и иные, принятые в соответствии с Законом «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан», подзаконные и иные нормативно-правовые акты, регулирующие деятельность накопительных пенсионных фондов.
3. В настоящей Инвестиционной декларации используются следующие термины и сокращения:
1) валютная нетто-позиция - разница между совокупной суммой длинных позиций Фонда по всем иностранным валютам и совокупной суммой коротких позиций по всем иностранным валютам;
2) инвестиционная декларация - документ, являющийся приложением к Пенсионным правилам и определяющий перечень объектов инвестирования, цели, стратегии, условия и ограничения инвестиционной деятельности в отношении пенсионных активов, условия хеджирования и диверсификации пенсионных активов;
3) инвестиционный доход - деньги, полученные в результате инвестирования пенсионных активов накопительного пенсионного фонда;
4) контрпартнер – юридическое лицо
, обладающее правом заключать сделки с финансовыми инструментами в соответствии с законодательством Республики Казахстан или иностранного государства;
5) опцион - производный финансовый инструмент, в соответствии с которым одна сторона (продавец опциона) продает другой стороне (покупателю опциона) право купить или продать базовый актив по оговоренной цене на согласованных условиях в будущем. Продавец опциона берет на себя обязательство, а покупатель приобретает право;
6) пенсионные активы - деньги, ценные бумаги
, иные финансовые инструменты, предназначенные для обеспечения и осуществления пенсионных выплат и переводов, а также изъятий из накопительных пенсионных фондов;
8) пенсионные правила – внутренняя процедура Фонда, устанавливающая особенности правоотношений, возникающие между Фондом и вкладчиками (получателями);
9) пруденциальный норматив - устанавливаемые законодательством Республики Казахстан экономические требования для обеспечения финансовой устойчивости накопительного пенсионного фонда и организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами;
10) своп - производный финансовый инструмент, в соответствии с которым стороны договариваются об обмене платежами по базовым активам
или базовым активам в будущем на согласованных условиях;
11) уполномоченный орган - государственный орган, осуществляющий регулирование и надзор финансового рынка и финансовых организаций;
12) форвард - производный финансовый инструмент, покупатель (или продавец) которого берет на себя обязательство по истечении определенного срока купить (или продать) базовый актив на согласованных условиях в будущем;
13) фьючерс - производный финансовый инструмент, обращаемый только на организованном рынке, покупатель (или продавец) которого берет на себя обязательство по истечении определенного срока купить (или продать) базовый актив в соответствии с установленными на организованном рынке стандартными условиями;
14) хеджирование - операции с производными финансовыми инструментами
, совершаемые в целях компенсации возможных убытков, возникающих в результате неблагоприятного изменения цены или иного показателя объекта хеджирования. При этом под объектами хеджирования признаются активы и (или) обязательства, а также потоки денег, связанные с указанными активами и (или) обязательствами или с ожидаемыми сделками.
4. Настоящая Инвестиционная декларация является неотъемлемой частью Пенсионных правил Фонда.
Глава 2. Цели и стратегии инвестирования пенсионных активов
5. Целями инвестиционной деятельности Фонда являются:
1) сохранение и увеличение пенсионных активов, использование системы контроля рисков для получения максимального и стабильного дохода при минимальном уровне риска;
2) использование максимально широкого спектра финансовых инструментов для инвестиций с учетом ограничений, установленных к перечню финансовых инструментов уполномоченным органом, с целью получения максимального дохода;
3) построение и поддержание структуры консервативного портфеля пенсионных активов Фонда для обеспечения оптимального соотношения «минимальный риск - доходность»;
4) сохранность пенсионных накоплений вкладчиков (получателей) в размере фактически внесенных обязательных пенсионных взносов;
5) соблюдение интересов вкладчиков (получателей) пенсионных накоплений.
6. Стратегия и инвестиционная политика Фонда направлены на формирование консервативного портфеля пенсионных активов с учетом следующих принципов:
1) инвестиции в финансовые инструменты, обеспечивающие стабильный доход и обладающие минимальными показателями риска его потери;
2) инвестиции в финансовые инструменты, имеющие относительно низкие степени инвестиционного риска в сочетании с долей высокодоходных инструментов;
3) инвестиции в производные финансовые инструменты в целях хеджирования валютного, ценового и процентного рисков.
Глава 3. Описание и перечень объектов инвестирования, составляющих консервативный портфель. Лимиты инвестирования по видам финансовых инструментов и
доле валютной нетто-позиции
7. Фондом самостоятельно, с учетом соблюдения пунктов 5 и 6 настоящей Инвестиционной декларации, определяются:
1) структура консервативного инвестиционного портфеля;
2) основные направления инвестиционной деятельности в отношении пенсионных активов вкладчиков, достигших пенсионного возраста.
8. Перечень финансовых инструментов, составляющих консервативный инвестиционный портфель:
Таблица 1
№ | Наименование финансового инструмента | min доля (%) | max доля (%) |
1 | Государственные ценные бумаги Республики Казахстан (включая эмитированные в соответствии с законодательством других государств), выпущенные Министерством финансов Республики Казахстан и Национальным Банком Республики Казахстан, а также ценные бумаги, выпущенные под гарантию Правительства Республики Казахстан | 0,0 | 100,0 |
2 | Облигации, выпущенные местными исполнительными органами Республики Казахстан, включенные в официальный список фондовой биржи | 0,0 | 5,0 |
3 | Долговые ценные бумаги, выпущенные Акционерным обществом «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» | 0,0 | 15,0 |
4 | Вклады в Национальном Банке Республики Казахстан | 0,0 | 5,0 |
5 | Вклады в банках второго уровня Республики Казахстан, при банки имеют долгосрочный кредитный рейтинг не ниже «ВВ-» по международной шкале агентства «Standard & Poor's», или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку не ниже «kzВВ» по национальной шкале «Standard & Poor's»; банки являются дочерними банками-резидентами, родительский банк-нерезидент Республики Казахстан которых имеет долгосрочный кредитный рейтинг по международной шкале агентства «Standard & Poor's» не ниже «А-» или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств; банки имеют долгосрочный кредитный рейтинг от «В+» до «В» по международной шкале агентства «Standard & Poor's» или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку от «kzВВ-» до «kzB+» по национальной шкале агентства «Standard & Poor's» | 0,0 | 10,0 |
6 | Долговые ценные бумаги, выпущенные следующими международными финансовыми организациями, имеющие рейтинговую оценку не ниже «ВВВ» по международной шкале агентства «Standard & Poor's» или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств: Международным банком реконструкции и развития; Европейским банком реконструкции и развития; Межамериканским банком развития; Банком международных расчетов; Азиатским банком развития; Африканским банком развития; Международной финансовой корпорацией; Исламским банком развития; Европейским инвестиционным банком; Евразийским банком развития. | 0,0 | 10,0 |
7 | Ценные бумаги, имеющие статус государственных, выпущенные центральными правительствами иностранных государств, имеющих суверенный рейтинг не ниже «А-» агентства «Standard & Poor's» или рейтинг аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств. | 0,0 | 5,0 |
8 | Негосударственные долговые ценные бумаги | 0,0 | 5,0 |
9 | Негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные организациями Республики Казахстан в соответствии с законодательством Республики Казахстан и других государств, имеющие рейтинговую оценку не ниже «ВВ-» по международной шкале агентства «Standard & Poor's» или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку не ниже «kzВВ» по национальной шкале агентства «Standard & Poor's» | 0,0 | 5,0 |
10 | Аффинированные драгоценные металлы, соответствующие международным стандартам качества, принятым Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов (London bullion market association) и обозначенным в документах данной ассоциации как стандарт «Лондонская качественная поставка» («London good delivery»), и металлические депозиты, в том числе в банках-нерезидентах Республики Казахстан, обладающих рейтинговой оценкой не ниже «АА» агентства «Standard & Poor's» или рейтингом аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, на срок не более двенадцати месяцев | 0,0 | 5,0 |
11 | Производные финансовые инструменты, заключенные в целях хеджирования, базовым активом которых являются финансовые инструменты, разрешенные к приобретению за счет пенсионных активов в соответствии с настоящей таблицей | 0,0 | 5,0 |
9. Сделки «обратного репо», совершаемые за счет пенсионных активов, заключаются на срок не более тридцати календарных дней.
Предметом операций «обратного репо», совершаемых Фондом с участием пенсионных активов, являются государственные ценные бумаги Республики Казахстан.
10. С целью исключения валютного риска, Фонд не инвестирует пенсионные накопления вкладчиков, достигших пенсионного возраста, в финансовые инструменты, номинированные в иностранной валюте.
С целью ограничения валютного риска, Фондом установлен лимит валютной нетто-позиции в размере 10 % от консервативного инвестиционного портфеля, сформированного за счет средств вкладчиков, не достигших пенсионного возраста.
Глава 4. Условия и ограничения, установленные в отношении
инвестиционной деятельности по консервативному портфелю
11. Инвестиционная деятельность осуществляется Фондом на основе сбора, систематизации и проведения аналитических исследований финансовых рынков, а также комплексной проверки контрпартнеров до установления с ними деловых отношений (до заключения договора), а также в процессе дальнейшего взаимодействия для получения существенной информации о каждом из них в целях идентификации потенциальных угроз.
12. При выборе инструментов для инвестирования Фонд отдает приоритет эмитентам и/или ценным бумагам, имеющим высокие кредитные рейтинги, в том числе облигации Министерства финансов Республики Казахстан (МЕУЖКАМ, МУИКАМ и другие ГЦБ), инфраструктурные облигации с доходностью не ниже уровня инфляции.
13. При принятии решений об инвестировании пенсионных активов в ценные бумаги эмитентов и вклады банков второго уровня Республики Казахстан, Фонд проводит полный анализ их деятельности (наличие допустимого кредитного рейтинга, оценку отраслевых показателей, расчет финансовых показателей, наличие листинга
фондовой биржи, оценку уровня капитализации, расчет рыночной доходности и др.) и, при необходимости, пользуется услугами различных аналитических служб.
14. В целях защиты прав и интересов вкладчиков (получателей) Фонду запрещается:
1) выпускать иные виды ценных бумаг, кроме акций;
2) привлекать заемные средства от банков на срок, превышающий три месяца, в размере не более размера собственного капитала;
3) совершать за счет пенсионных активов сделки с аффилиированными лицами, за исключением сделок на организованных рынках, договоров на управление пенсионными активами, конвертации эмитентом имеющихся в инвестиционном портфеле Фонда облигаций в акции, реализации права преимущественной покупки, требования выкупа у эмитента акций, имеющихся в инвестиционном портфеле Фонда, а также случаев, установленных нормативным правовым актом уполномоченного органа;
4) предоставлять займы любыми способами;
5) продавать ценные бумаги, входящие в состав пенсионных активов, на условиях обязательства их обратной покупки;
6) приобретать любые ценные бумаги по марже;
7) заключать договоры о продаже ценных бумаг, которые не принадлежат Фонду («короткие продажи»);
8) выдавать поручительства и гарантии любого рода, совершать залоговые сделки с пенсионными активами;
9) публиковать информацию, содержащую гарантии или обещания доходов по инвестициям пенсионных активов;
10) осуществлять иную предпринимательскую деятельность, за исключением видов деятельности, предусмотренных Законом «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан», а также купли-продажи и сдачи в аренду имущества, приобретенного для собственных нужд.
Глава 5. Условия хеджирования и диверсификации,
используемые при формировании консервативного портфеля
15. Инвестиции, осуществляемые при формировании консервативного портфеля, диверсифицируются по видам финансовых инструментов, видам ценных бумаг, рейтингам эмитентов и их ценных бумаг, отраслевому признаку и другим критериям.
16. Использование Фондом инструментов хеджирования допускается исключительно в целях страхования (хеджирования) рисков в порядке, предусмотренном отдельными нормативными правовыми актами уполномоченного органа.
В целях хеджирования Фонд может осуществлять инвестиции в производные финансовые инструменты, такие как опцион, своп, форвард и фьючерс.
Глава 6. Информация об основных рисках, связанных с инвестиционной деятельностью
17. При осуществлении инвестиционной деятельности Фонд управляет следующими рисками:
1) Ценовой риск – риск возникновения расходов (убытков) вследствие изменения стоимости финансовых инструментов, возникающий в случае изменения условий финансовых рынков, влияющих на рыночную стоимость финансовых инструментов.
Основными методами управления ценовыми рисками являются инструменты хеджирования (форвардные и фьючерсные контракты и т. д.).
2) Репутационный риск – риск возникновения расходов (убытков) вследствие негативного общественного мнения или снижения доверия к Фонду.
Основными методами управления репутационными рисками являются: соблюдение органами управления и сотрудниками Фонда в своей деятельности обычаев делового оборота, принципов профессиональной этики, законодательных и нормативных актов Республики Казахстан.
3) Валютный риск – риск возникновения расходов (убытков), связанный с изменением курсов иностранных валют при осуществлении Фондом деятельности. Опасность расходов (убытков) возникает из-за переоценки позиций по валютам в стоимостном выражении.
Основными методами управления валютными рисками являются: прогнозирование курсов и определение факторов, влияющих на изменение курсов валют, а также лимитирование и хеджирование валютной позиции.
4) Страновой (трансфертный) риск - риск возникновения расходов (убытков) вследствие неплатежеспособности или нежелания иностранного государства или резидента иностранного государства отвечать по обязательствам.
Фонд является резидентом Республики Казахстан и осуществляет свою деятельность на территории Республики Казахстан. Страновые риски у Фонда возникают при инвестировании активов в ценные бумаги иностранных эмитентов.
Основными методами управления страновыми рисками являются: налаживание партнерских отношений исключительно с контрпартнерами (эмитентами ценных бумаг), являющимися резидентами развитых стран с высокими страновыми рейтингами, а также установление лимитов инвестирования на страну.
Негативным фактором, который может повлиять на экономическую ситуацию в Республике Казахстан, а также на деятельность и финансовое положение Фонда, являются последствия мирового финансового кризиса.
5) Кредитный риск – риск возникновения расходов (убытков) вследствие неуплаты эмитентом основного долга и вознаграждения, причитающегося инвестору в установленный условиями выпуска ценной бумаги срок, включающий также риск потерь, возникающих в связи с невыполнением партнером обязательств по свопам
, опционам, форвардам и иным финансовым инструментам, подверженным кредитному риску, и в период урегулирования расчетов по данным ценным бумагам и финансовым инструментам.
Кредитный риск может оказать негативное влияние на финансовый результат Фонда. В целях управления таким риском и минимизации его возможного негативного влияния в Фонде разработаны процедуры мониторинга финансового состояния эмитентов, установлены лимиты на эмитентов, ограничивающие вложения Фонда в финансовые инструменты эмитентов с неустойчивым финансовым состоянием и позволяющие избежать чрезмерной концентрации кредитного риска.
6) Правовой риск – риск возникновения расходов (убытков) вследствие нарушения Фондом требований законодательства Республики Казахстан либо несоответствия практики Фонда их внутренним документам, а в отношениях с нерезидентами Республики Казахстан – законодательства других государств.
В целях минимизации правового риска Фонд использует следующие основные методы: проведение систематических проверок структурных подразделений Фонда, проведение мониторинга изменений законодательства Республики Казахстан, международного законодательства и доведение их до сотрудников Фонда, стандартизация всех операций и внутренних процедур Фонда.
7) Рыночный риск – риск возникновения расходов (убытков), связанных с неблагоприятными ситуациями на финансовых рынках. Рыночный риск имеет макроэкономическую природу, то есть источниками рыночных рисков являются макроэкономические показатели
финансовой системы.
Для управления рыночным риском Фондом устанавливаются лимиты инвестирования на финансовые инструменты, ограничиваются вложения в ценные бумаги одного эмитента, лимитируется размер валютной нетто-позиции.
8) Операционный риск - риск возникновения расходов (убытков) в результате недостатков или ошибок в ходе осуществления внутренних процессов, допущенных со стороны сотрудников, функционирования информационных систем и технологий, а также вследствие внешних событий, включающий в себя риски, связанные с:
А) неопределенной и неэффективной организационной структурой Фонда, включая распределение ответственности, структуру подотчетности и управления;
Б) неэффективными стратегиями, политиками и (или) стандартами в области информационных технологий, недостатками в использовании программного обеспечения;
В) не соответствующей действительности информацией либо ее несоответствующим использованием;
Г) неэффективным управлением персоналом и (или) низкоквалифицированным штатом Фонда;
Д) недостаточно эффективным построением процессов осуществления деятельности Фонда либо слабым контролем соблюдения внутренних правил;
Е) непредвиденными или неконтролируемыми факторами внешнего воздействия на деятельность Фонда;
Ж) наличием недостатков или ошибок во внутренних документах (правилах), регламентирующих деятельность Фонда;
З) непрофессиональными действиями руководства и персонала Фонда, повлекшими за собой сужение клиентской базы, недоверие или негативное восприятие Фонда клиентами и (или) контрпартнерами.
Основными методами управления операционными рисками являются: подбор квалифицированных кадров высшего, среднего и низшего звена; повышение квалификации сотрудников Фонда; периодическое проведение тестирования сотрудников Фонда; мониторинг и оптимизация организационной структуры Фонда; постоянное совершенствование информационных технологий, мониторинг и оптимизация внутренних процедур Фонда с целью их соответствия законодательству Республики Казахстан, описание внутренних бизнес-процессов, проведение корректной маркетинговой политики и рекламы.
18. Риск потери ликвидности – риск, связанный с возможным невыполнением либо несвоевременным выполнением Фондом своих обязательств. Риск потери ликвидности ценных бумаг как активов определяется их способностью быстро реализовываться с низкими издержками и по приемлемым ценам.
Основными методами управления риском потери ликвидности Фонда являются: контроль риска потери ликвидности посредством ежедневного проведения мониторинга денежных потоков, периодической оценки текущей и долгосрочной ликвидности.
Ликвидность ценных бумаг поддерживается посредством проведения еженедельной переоценки их стоимости в соответствии с рыночными ценами. В случае отсутствия рыночных цен Фонд проводит процедуру обесценения их стоимости.
19. Процентный риск – риск возникновения расходов (убытков) вследствие неблагоприятного изменения ставок вознаграждения, включающий в себя риски, связанные с
1) возникновением расходов (убытков) из-за несоответствия сроков возврата и погашения размещенных активов и привлеченных обязательств (при фиксированных ставках вознаграждения);
2) применением различных методов начисления и корректировки получаемого и уплачиваемого вознаграждения по ряду инструментов, которые при прочих равных условиях имеют сходные ценовые характеристики (базисный риск).
Основной целью управления процентным риском является поддержание его на уровне, который обеспечивает безопасность и устойчивость финансового положения Фонда. Основными методами управления процентным риском являются инструменты хеджирования и ограничения, устанавливаемые на объем инвестиций, наиболее подверженных процентному риску (инструменты с плавающей ставкой вознаграждения).
Размер принимаемых Фондом рисков постоянно контролируется при расчете и оценке пруденциальных нормативов, в том числе достаточности собственного капитала. Достаточность собственного капитала оценивается при помощи пруденциального норматива К1. Раз в месяц контроль выполнения норматива осуществляется уполномоченным органом посредством получения и анализа отчетности Фонда.
Глава 7. Политика взимания комиссионного вознаграждения
20. Согласно Закону «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» Фонд ежедневно начисляет комиссионное вознаграждение в размере не более 0,05% от пенсионных активов и 15% от инвестиционного дохода.
21. Процентные ставки по комиссионному вознаграждению устанавливаются в соответствии с требованиями действующего законодательства Республики Казахстан и утверждаются Советом директоров Фонда.
22. Сумма комиссионного вознаграждения от инвестиционного дохода напрямую зависит от эффективности инвестирования пенсионных активов.
Глава 8. Заключительные положения
23. Изменения и дополнения в Инвестиционную декларацию Фонда утверждаются решением Совета Директоров после согласования с Инвестиционным комитетом Фонда, и должны быть опубликованы в периодических печатных изданиях, распространяемых на всей территории Республики Казахстан, тиражом не менее пятнадцати тысяч экземпляров и размещены на сайте Фонда в сети Интернет: www. .
24. Если одно из положений Инвестиционной декларации становится недействительным, в связи с изменениями и дополнениями, внесенными в законодательство Республики Казахстан (в случае установления уполномоченным органом иных мер и лимитов по ограничению инвестиционной деятельности относительно пенсионных активов Фонда и т. д.), то это не затрагивает остальных его положений. При этом вновь вступившие в силу требования законодательства Республики Казахстан будут являться приоритетными, и применяться с даты введения их в законную силу.
25. После утверждения Инвестиционной декларации Фонд вносит изменения и дополнения во внутренние документы, которые противоречат требованиям настоящей Инвестиционной декларации.
26. С 12.09.2012 года подлежит утрате Инвестиционная декларация АО НПФ «Капитал», утвержденная решением Совета Директоров АО НПФ «Капитал», протокол от 17 января 2012г.
