Валютные операции (стр. 1 )

Негосударственное образовательное учреждение МОСКОВСКАЯ АКАДЕМИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА при Правительстве Москвы

Кафедра «Финансы и кредит»

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ

Специальность 080105 «Финансы и кредит»

Автор:

д. э.н. профессор

МОСКВА 2011

Подписано в печать 10.12.2007 Формат 60 х 84/16 5,0 усл. п. л.

Тираж 100 экз. Заказ № 000

Типография Москва, ул. Нагатинская д.4А Тел. 4-48

Утверждено на заседании Учебно-методического совета МОСКОВСКОЙ АКАДЕМИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА при Правительстве Москвы от 01.01.2001г.

Рецензент: проф. Юнусов J1.A.

СОДЕРЖАНИЕ

1.  Введение................................................................................................ 3

2.  Содержание учебной дисциплины................................................ 5

3.  Учебно-тематический план дисциплины................................... 20

4.  Контрольные вопросы и задания для самостоятельной работы 22

5.  Примерная тематика рефератов................................................... 23

6.  Контрольные вопросы к экзамену............................................... 24

7.  Планы семинарских (практических) занятий........................... 28

8.  Задания для контрольных работ и методические указания

по их выполнению.................................................................................. 33

9.  Общие указания по выполнению контрольных работ............ 34

10. Темы и задания для контрольных работ.................................. 36

11.  Тесты................................................................................................... 41

12.  Список литературы........................................................................ 79

Введение

Дисциплина «Валютные операции» позволяет студентам освоить базисные основы реализации кассовых конверсионных валютообмен - ных сделок и срочных форвардных контрактов
. Одновременно они получают представление о валютном дилинге - системе валютных операций и контрактов на международном рынке электронной торговли валютой ФОРЕКС.

Диверсифицированные валютные операции и расчеты играют все более существенную роль в современной экономике России, объек­тивно стремящейся к интеграции в мировую экономическую и валютно - финансовые структуры.

Валютные операции как на внутреннем валютном рынке в РФ, так и на рынке ФОРЕКС формируют единый и весьма сложный комплекс взаимоотношений субъектов хозяйствования: физических и юридиче­ских лиц в связи с реализацией ими обменных валютных сделок и кон­трактов в иностранной валюте. В его рамках главное место занимают функционирование валютного рынка, действие механизма валютного регулирования и валютного законодательства, а также валютного кон­троля государства и Центрального банка РФ.

Помимо кассовых конверсионных валютно-обменных сделок раз­личного типа объективно возрастает также роль срочных форвардных валютных операций и контрактов коммерческих банков и хозяйст­вующих структур, в том числе на валютной бирже.

Методика изучения курса: лекционные занятия, семинары и практи­ка валютных операций, а также самостоятельное изучение студентами тем, изложенных в настоящей программе с использованием приведен­ной в программе литературы.

Для самопроверки следует использовать контрольные вопросы, приведенные в соответствующем разделе.

В результате изучения курса студенты должны: знать базисные положения действующего закона о валютном регу­лировании и контроле в РФ, а также дополнений к нему; основные виды

текущих, неторговых, инвестиционных и ключевые модификации кассо­вых конверсионных валютообменных сделок; главные формы срочных форвардных трансакций и контрактов, в том числе биржевых, реали­зуемых коммерческими предприятиями и банками;

уметь классифицировать основные валюты мира по степени их реальной обратимости и по допустимым пределам колебаний их ва­лютного курса на валютной бирже; применять валютные индексы и ва­лютные коэффициенты (в сложных составных валютных единицах); рассчитывать кросс-курсы; определять вероятные уровни срочных форвардных курсов ведущих валют мира, в частности российского рубля (RUR), по отношению к доллару США (USD) и валюте ЕВРО (EUR).

Содержание учебной дисциплине «Валютные операции» Разделы и темы

Раздел 1. Валютное регулирование и валютное законода­тельство в РФ.

Тема 1. Введение в дисциплину и её характеристика. Классификация валютных операций. Валютный рынок и его индика­торы.

Предмет и цель курса. Структура курса. Базисные определения и понятия. Классификация валютных операций. Текущие валютные опе­рации (по текущим операциям платежного баланса). Операции и пла­тежи по экспорту (реэкспорту) и импорту (реимпорту) товаров и услуг. Документарные валютные операции. Неторговые валютные операции. Инвестиционные валютные операции и их виды. Капитальные валют­ные операции. Кассовые конверсионные валютные операции. Операции на базе СВИФТ. Сделки овернайт. Сделки спот. Срочные валютные операции и валютные контракты. Простые виды и сложные комбиниро­ванные виды срочных сделок. Валютный дилинг на валютном рынке ФОРЕКС.

Суть и необходимость валютного рынка. Функциональная роль ва­лютных рынков. Основные характеристики современных валютных рынков. Субъекты валютного рынка них взаимодействие. Типы валют­ных рынков. Валютный рынок и его роль в национальной экономике. Особенности структуры российского валютного рынка. Характеристика отдельных его сегментов. Биржевой, внебиржевой, фьючерсный, фор­вардный валютные рынки. Связь валютного рынка с другими сегмен­тами финансового рынка. Влияние валютного рынка на кредитный ры­нок, рынок государственных и частных ценных бумаг.

Курс валюты цены контракта. Курс валюты конечного платежа по контракту. Курс и валюта окончательных межбанковских расчетов по их взаимным корреспондентским счетам ЛОРО и НОСТРО.

Прямая котировка валюты (на конец периода, средняя за пери­од). Косвенная (обратная) котировка валюты (на конец периода, сред­няя за период). Полная котировка валюты. Курс покупателя. Курс про­давца. Маржа. Курс конверсионных операций (кассовый и срочный форвардный). Спрэд. Масштаб цен валюты и его основные формы.

Кросс-курс (перекрестный курс). Практика применения масштаба цен валюты. Курс российского рубля (RUR) к USD, EUR, GBP, JPY, SDR и другим валютам. Прямая и косвенная котировки российского рубля (RUR) и сферы их использования.

Тема 2. Закон о валютном регулировании и контроле в Россий­ской Федерации, его основные положения и их практическая реали­зация.

Обстоятельно рассматриваются основные положения действующе­го Закона о валютном регулировании и валютном контроле в РФ. Ана­лизируются его основные требования. В данном контексте охаракте­ризовано содержание следующих понятий: - валюта иностранных государств; - иностранная валюта СКВ;

-валютные ценности, деноминированные в валюте СКВ; - виды и типы валютных ценностей;

-валютные резиденты - юридические и физические лица; - валютные нерезиденты - юридические и физические лица; -уполномоченные коммерческие банки как агенты валютного кон­троля;

-виды и типы валютных лицензий коммерческого банка и сферы их применения;

- российский рубль, сферы его применения в расчетах и платежах по ВЭД коммерческого предприятия;

-рублевые операции нерезидентов - юридических и физических лиц, идентифицируемые как валютные операции;

-новые требования и положения валютного контроля, а также до­полнения и разъяснения к действующему Закону о валютном регулиро­вании и контроле от 2001 г.

Тема 3. Классификационный статус валюты № 1 по степени ее реальной обратимости в иностранную валюту и валютные ценности.

Классификация валют 184 стран-участниц МВФ по степени их ре­альной обратимости в валюту СКВ и валютные ценности. Покупка и продажа валюты Центральным банком по официальному валютному курсу. Покупка и продажа валюты коммерческими банками и пунктами обмена валют. Курс покупателя и курс продавца. Котировка валюты на мировых валютных биржах. Основные виды валют. Свободно ис­пользуемая валюты (по текущим валютным операциям, инвестицион­ным и капитальным валютным операциям). Интервенционная валюта.

Резервная валюта. Твердая валюта. Свободно конвертируемая валюта. Валюта, продекларированная (объявленная) СКВ. Условно конвертируемая, частично конвертируемая валюта. Мягкая валюта. Ограниченно, конвертируемая валюта. Неконвертируемая замкну­тая необратимая валюта, Валюты, включенные в оптимальные ва­лютные зоны, зону совместной эмиссии. Жестко привязанная валюта. Замороженная валюта. Валюта по блокированным счетам и др.

Методика Центрального банка РФ и Сбербанка РФ по определе­нию классификационного статуса иностранных валют в России. Клас­сификационный статус № 1 российского рубля (RUR).

Тема 4. Классификационный статус валюты № 2 по степени допустимых колебаний ее курса на валютной бирже.

Проводится классификация (ранжирование) валют 184 стран-участ - ниц МВФ по степени допустимых колебаний их валютного курса на ва­лютной бирже и внутреннем валютном рынке страны-эмитента.

Выделены три базисных типа валют по степени их допустимых ко­лебаний на валютной бирже и основные модификации этих базисных типов. В их числе:

1. Система жестко привязанных валют:

1.1К доллару США

1.2К другим валютам

1.3 КСДР

1.4 К специальным сложным составным валютным единицам и ва­лютным корзинам

2.  Ограниченные колебания плавающего валютного курса:

2.1 По отношению к одной определенной валюте

2.2 Зона ЕВРО - кооперационное валютное соглашение стран ЕС. Ассоциированные участники зоны ЕВРО. Валюты, привязан­ные к ЕВРО.

3.  Более сильно колеблющиеся валюты:

3.1  Регулируемые на базе системы индикаторов и специальных моделей центрального эмиссионного банка

3.2 Управляемая валюта (управляемое плавание)

3.3 Регулируемое плавание и его индикаторы

3.4 Независимое плавание

3.5 Свободно колеблющиеся валюты

4.  Другие виды и типы валютного курса и его модификации.

Одновременно проводится анализ основных систем регулиро­вания и корректировки плавающего валютного курса, принятых в индустриально развитых и развивающихся странах, в том числе по внешнеторговым операциям. В их числе: грязное плавание, со­вместное плавание, коллективное плавание, оптимальные валют­ные зоны, ползущий валютный курс в его различных модифика­циях, скользящий валютный курс, валютный коридор в его различ­ных формах, параллельный валютный курс, двойной валютный рынок, валютный совет, двухъярусный валютный курс, трехъярус - 8 ный валютный курс, а также множественность валютного курса по внешней торговле и др.

Определяется полный квалификационный статус валют стран ос­новных внешнеторговых партнеров России.

Рассматривается специфика валютного и курсового регулирова­ния в индустриально развитых странах, арабских странах и в ряде ве­дущих развивающихся стран. Классификационный статус № 2 россий­ского рубля (RUR). Полный классификационный статус российского рубля (RUR).

Раздел 2. Валютные операции коммерческих предприятий, компаний, банков и валютной биржи.

Тема5. Валюты и валютные ценности в операциях российских коммерческих предприятий, компаний и банков.

Дается обстоятельная характеристика основных видов и типов валютных ценностей. Основное внимание концентрируется на анализе операций с ценными бумагами
: акциями, облигациями, долговыми А. С., расписками, государственными обязательствами, деноминированны­ми в валюте СКВ.

Существенное место занимает изучение основных видов операций с векселями соло и траттами на коммерческом предприятии и в ком­мерческом банке. В их числе: эмиссия, размещение, индоссамент, аваль, акцепт, учет и переучет и др. Выявлена специфика валютных и кредитных операций в валюте СКВ, включая вексельный кредит, ак­цептный кредит, акцептно-рамбурсный кредит и др. в их различных модификациях.

Тема 6. Общая характеристика валютной биржи и биржевого валютного оборота.

Показана специфика биржевых торгов и биржевых валютных опе­раций. Проводится сравнение основных видов и типов валютных кур­сов биржевого валютного оборота.

Анализируется деятельность уполномоченных коммерческих бан­ков, допущенных к участию в торгах на валютной бирже, дана характе­ристика их операций на валютной бирже.

Рассматриваются межбанковские валютные операции.

Выявляется специфика внутреннего валютного рынка и его структура.

Систематизированы методы и принципы вмешательства Цен­трального Банка на валютную биржу на базе валютных интервенций. Затем на этой основе анализируются основные виды валютных интер­венций и порядок их проведения.

Раздел 3. Кассовые конверсионные валютообменные операции.

Тема 7. Кассовые и срочные валютные операции: общие поло­жения. Валютная позиция для частных коммерческих банков и ва­лютных дилеров (спекулянтов) и хозяйствующих структур (различно­го типа).

Определение валютной позиции. Реальная валютная позиция. Ви­ды валютной позиции. Закрытая валютная позиция. Открытая валют­ная позиция. Короткая открытая валютная позиция. Длинная откры­тая валютная позиция. Операции частного коммерческого банка по вскрытию валютной позиции. Валютные риски при различных видах валютной позиции. Риски открытой длинной и короткой валютных пози­ций. Валютирование и его реализация. Дата валютирования при зачис­лении и при списании инвалютных средств. Механизм контроля и ре­гулирования Центральным Банком РФ валютной позиции частных ком­мерческих банков. Допустимые лимиты (пределы) открытых валютных позиций коммерческого банка по каждой отдельной валюте и по всем иностранным валютам, которые использует в своих операциях дан­ный коммерческий банк.

Тема 8. Текущие валютные операции. Документарные валютные операции, неторговые валютные операции, инвестиционные валют­ные операции, капитальные валютные операции.

Понятие текущих валютных операций и расчетов. Специфика доку­ментарных валютных операций. Характеристика товаросопроводи­тельных и товарораспорядительных документов. Документарные ва - 10 лютные операции на базе документарного товарного аккредитива (ДТА) и документарного товарного инкассо (ДТИ) по внешнеторговым операциям коммерческого предприятия.

Основные характеристики инвестиционных валютных трансак­ций и операций. Порядок формирования уставного, подписного ак­ционерного и оплаченного капитала предприятий, компаний и бан­ков за счет взносов в СКВ (твердых валютах) иностранных акцио­неров и инвесторов.

Специфика капитальных валютных операций. Порядок их реали­зации и контроля ЦБ РФ по внешнеторговым контрактам с оплатой от­груженной учетной партии товара на базе отсрочки (рассрочки) ва­лютного платежа.

Тема 9. Базисная классификация кассовых операций.

Общие характеристики кассовых и срочных валютных операций, их параметры. Методы и правила их идентификации.

Риски при кассовых конверсионных и срочных валютных операциях и контрактах. Правила игры при определении характера и принципов валютной операции. Операции по системе СВИФТ, операции «сегодня», «завтра», «через ночь», на второй операционный рабочий день. Чисто кассовые, конверсионные вапютообменные операции. Принципы отра­жения валютных операций в бухгалтерском учете.

Операции с расчетами и валютированием «день в день», Операции с расчетами и валютированием «завтра». Операции по системе СВИФТ, «день в день», «через ночь», сделки завтра. Агрегатные сделки овернайт. Агрегатные сделки слот. Единство сути кассовых операций. Принципы и правила отражения этих операций в бухгалтер­ском учете. Оформление кассовой и срочной валютной сделки. Фикси­рование валютного курса в момент подписания контракта. Порядок указания уровня валютного курса. Типовой валютный контракт по сделкам спот. Практика коммерческих банков России, Германии, Ав­стрии, Финляндии, Чехии по реализации контрактов СПОТ. Доля сде­лок овернайт и спот в общем объеме валютных операций частных коммерческих банков в России (в СКВ и мягкой валюте-ограниченно конвертируемой валюте).

Тема 10. Процедура и механизм заключения и реализации сделок спот.

Контрагенты и участники операций спот. Курс спот. Пять обяза­тельных позиций (стадий) реализации контрактов спот. Фиксация валютного курса в контракте. Валютирование. Механизм после­довательной конвертации четырех - пяти и более валют друг в друга по контрактам спот.

Раздел 4. Срочные форвардные валютные контракты и их мо­дификации.

Тема 11. Срочные валютные операции и контракты. Основные правила их заключения и реализации.

Базисные виды срочных валютных контрактов. Межбанковские сроч­ные контракты на двусторонней основе между двумя частными коммер­ческими банками. Сделки аутрайт. Срочные немежбанковские фор­вардные валютные контракты на двусторонней основе. Срочные бир­жевые валютные сделки и биржевые валютные контракты. Простые и комбинированные (сложные) валютные сделки. Операции на валюту (СКВ), ценные бумаги (фондовые ценности) и валютные индексы. Оп­ределение валютных индексов, их виды и использование в валютных контрактах. Стандартные и нестандартные сроки контрактов. Базис­ные формы сделок и их модификации. Форвардные валютные опера­ции. Сделки аутрайт. Фьючерсная торговля. Сделки СВОП. Сделки с опционом и сделки с аутрайтом. Практика и механизм расчета и фик­сирования срочного форвардного курса. Базовые методики расчета. Основные правила и требования оформления, заключения и реализа­ции срочного форвардного контракта стандартного типа.

Тема 12. Механизм заключения и реализации межбанковской форвардной сделки. Сделки аутрайт. Валютный курс аутрайт.

Контрагенты и участники сделок. Три обязательных позиции (ста­дии) реализации срочного форвардного контракта. Правила и порядок реализации срочной форвардной валютной сделки. Унифицирован­ные стандартные сроки контрактов. Нестандартные сроки контрактов. Объективные трудности расчета срочного форвардного курса на не­стандартные сроки. Базисные правила игры при реализации межбан­ковских форвардных контрактов по сделкам аутрайт. Отличительные базисные характеристики форвардных межбанковских валютных сделок и контрактов. Фиксация срочного форвардного валютного курса. Прак­тика и механизм расчета и фиксирование срочного курса аутрайт. Ба­зовые методики расчета.

Тема 13. Механизм и практика расчета срочного форвардного валютного курса: рыночного операционного биржевого курса и теоретического срочного форвардного курса (по формуле).

Заключение и реализация сделок аутрайт. Обязательные требова­ния и правила реализации сделок аутрайт. Валютный курс аутрайт. Принципы и методы расчета и использования операционного срочного валютного курса валютной биржи. Операционный срочный биржевой - (рыночный) курс. Теоретический срочный курс.

Курсовая маржа. Спрэд и его виды. Скидки (дисконты), надбавки (премии) к базовому курсу спот. Рыночный биржевой валютный курс и скидки, либо надбавки к нему для различных валют на различные сро­ки. Срочный форвардный курс конверсионных операций. Срочный фор­вардный курс аутрайт. Обязательные требования и правила игры при расчете курса аутрайт и проведении операций аутрайт. Специфика ус­тановления курса продавца и курса покупателя (в рамках полной ва­лютной котировки) при расчете срочного форвардного курса аутрайт и срочного курса конверсионных операций.

Расчет теоретического форвардного курса (по формуле). Срочный курс электронных торгов. Формула теоретического валютного курса на стандартные сроки и его параметры (переменные).

Расчетный курс Банка России. Его специфика и метод расчета, сферы применения. Специфика расчетного курса, обеспеченного золо­товалютными резервами ЦБ РФ и механизм его расчета.

Тема 14. Валютный опцион и опционные валютные стратегии.

Валюты и валютные активы (ценности) по опциону. Сделки с опцио­ном. Контрагенты и участники опционных контрактов
: их права и без­условные обязательства. Базисные виды опционов. Простые виды оп­ционов. Опцион Колл. Опцион Пут. Опцион двойной. Опцион стеллаж. Сложные виды опционов. Классификация опционов по срокам их реа­лизации. Европейский тип опциона. Американский тип опциона. Цена опционного контракта, страйк-цена. Премия по опциону. Правила и требования конечной реализации валютного опциона покупателя (колл) и продавца (пут). Реализация двойного опциона (опцион - стеллаж). Специфические особенности и отличия валютных опционов от всех других видов срочных валютных сделок и форвардных валют­ных контрактов. Специфические особенности и отличия валютных оп­ционов от всех других видов срочных валютных сделок и форвардных валютных контрактов. Уровень валютных рисков по опционным кон­трактам. Специфика использования опционов в России.

Механизм реализации опционов с ценными бумагами. Порядок за­ключения и реализации опционных контрактов на валютных и фондо­вых биржах.

Практика и механизм расчета и фиксирования срочного опционного валютного курса. Базовые методики расчета. Современные опцион­ные стратегии и их модификации. Краткая характеристика различных опционных стратегий, их цели и методы практической реализации.

Тема 15. Операции СВОП.

Реализация сделок СВОП, их базисные характеристики. Свопинг и его механизм. Юридически правовое оформление сделки СВОП. Сис­тема контрактов СВОП. Классификация и виды операций СВОП. Ре­порт, депорт, свопцион
, дилерский СВОП и его обязательные стадии. Межбанковский СВОП. Варианты межбанковского СВОПа. СВОП с ценными бумагами и валютными (фондовыми) ценностями. Срочный курс валюты по операциям СВОП. Соглашение СВОП закрытого кон­фиденциального типа между частными коммерческими банками. Осо­бенности проведения операций СВОП в России. 14

Тема 16. Валютный арбитраж и его модификации.

Арбитражные сделки по ВЭД. Товарный арбитраж. Виды и класси­фикация валютного арбитража. Простой, сложный, временной, про­странственный и другие виды (формы) арбитража. Порядок и механизм проведения временного валютного арбитража. Характеристика про­странственного валютного арбитража. Механизм и порядок реализа­ции пространственного конверсионного валютного арбитража. Харак­теристика процентного арбитража. Механизм процентного арбитража с форвардным покрытием в СКВ. Процентный арбитраж без форвард­ного покрытия. Базисная схема реализации процентного арбитража без форвардного покрытия. Использование векселей различных видов в арбитражных операциях предприятий и коммерческих компаний (хо­зяйствующих структур). Система банковских процентных ставок по бан­ковским валютным и кредитным операциям. Практика России, Германии, США, Франции, Великобритании. Виды и структура банковских про­центных ставок (практика России и мировой опыт).

Тема 17. Валютный фьючерс Фьючерсная торговля. Расчет и использование вариационной маржи. Финансовый фьючерс

Фьючерсный контракт. Фьючерсная торговля и фьючерсные опера­ции на валютной бирже. Общие принципы использования валютного фьючерса. Финансовый фьючерс. Фьючерсные операции и их базисные отличия от всех других видов срочных форвардных валютных контрак­тов и сделок. Фьючерсный контракт и его обязательные атрибуты. Ва­лютная позиция при открытии фьючерсного контракта. Объем фью­черсного контракта. Цена открытой позиции, цена закрытой позиции. Базисные элементы фьючерсной операции. Залог: открытая и закрытая валютные позиции. Офсет (компенсационная сделка). Курс валюты по открытой и закрытой позиции
. Валютная позиция на закрытие фью­черсного контракта. Расчетная цена фьючерса. Цена закрытой пози­ции. Маржа между ценой открытой и закрытой валютной позиции. Тре­бования к оформлению фьючерсного контракта. Механизм постоянной котировки и перепродажи фьючерсного контракта. Фьючерсные кон­тракты на валюту, валютные (фондовые) ценности и ценные бумаги (акции, облигации, долговые расписки), индекс СКВ, индекс ценных

15

бумаг, индекс долговых обязательств и фондовых ценностей, котирую­щихся на фондовой бирже. Порядок использования залога. Расчет вариационной маржи. Расчет выигрыша и проигрыша инвестора по фьючерсным контрактам. Порядок внесения залога и уплаты комисси­онных инвестором при операциях на бирже. Специфика фьючерсной торговли в долларах США в России. Реализация валютного фьючерса. Практика расчета вариационной маржи по валютному фьючерсу. Ва­риационная маржа, методика расчета и ее краткая характеристика.

Два базисных вида вариационной маржи. Практика их расчета по стандартной унифицированной формуле по валютному фьючерсу на покупку и по валютному фьючерсу на продажу валюты СКВ. Расчет конечной цены фьючерсного контракта. Финансовые фьючерсы и спе­цифика их использования в РФ. Механизм проведения операций с фи­нансовыми фьючерсами на валютной и фондовой биржах.

Порядок и принципы расчета вариационной маржи по финансовому фьючерсу (с акциями и облигациями предприятий, компаний и хозяйст­вующих структур).

Раздел 5. Многосторонние международные валютные

операции.

Тема 18. Международные валютно-расчетные и вапютно - кредитные операции.

Международный банковский перевод. Основные правила и тре­бования реализации международного банковского перевода. Ва­лютный трансферт и его формы. Возможные случаи и требования реализации валютного трансферта. Практика запрещения валют­ных трансфертов. Международные банковские переводы в твердых валютах и в валюте ЕВРО.

Акцептно-рамбурсный кредит и сопряженные с ним валютные опе­рации (на базе акцептованных тратт и векселей). Механизм междуна­родных валютных операций на базе акцептованных первоклассными банками тратт и векселей. Вторичный и третичный рынки акцептован­ных векселей и тратт. Модификации акцептного и акцептно - рамбурсного кредитования в СКВ. 16

Лизинг, его виды и основные модификации. Международные ва­лютные операции и валютные контракты на базе лизинга.

Факторинг, его виды и основные модификации. Международные ва­лютные операции и валютные контракты на базе факторинга. Двойной факторинг. Система многосторонних, многоступенчатых валютных и валютно-кредитных операций на базе двойного факторинга и его ба­зисных модификаций (бенефициар - частный национальный коммерче­ский банк - иностранный банк - корреспондент; бенефициар - частный национальный коммерческий банк - иностранная компания и др.).

Форфейтирование, его виды и основные модифицированные фор­мы. Операции форфейтеров. Международные валютные операции с СКВ, валютными ценностями, ценными бумагами и фондовыми ценно­стями на базе форфейтирования.

Вексельный кредит, его базисные формы и специальные между­народные валютные операции на базе вексельного кредита. Модифи­цированные формы вексельного кредита. Специальные срочные фор­вардные международные валютные и валютно-кредитные операции. Бюргшафт и другие залоговые операции в валюте СКВ.

Международные валютные операции с ценными бумагами различ­ных типов, акциями, облигациями (купонными, бескупонными, с нуле­вым купоном, деноминированными в ЕВРО, деноминированными в клиринговой валюте и др.), долговыми расписками и долговыми обя­зательствами.

Евродолларовые валютные операции. Механизм и порядок реали­зации. Специфика международных валютных операций на мировых валютных рынках частного капитала. Еврооблигационные операции и займы. Сделки и контракты с еврооблигациями, долговыми обяза­тельствами на базе евровалютных кредитов и еврооблигационных займов. Механизм евродолларовых депозитов. Депозитарные операции в СКВ и их классификация.

Тема 19. Механизм оформления и реализации международных валютных операций.

Понятие банков - корреспондентов и корреспондентских отношений. Счет «Лоро», счет «Ностро». Корреспондентское банковское дело.

17

Классификация и виды взаимных корреспондентских счетов. Коррес­пондент без счета. Характеристика счета «Ностро».

Система «СВИФТ». Виды и типы реализуемых по системе «СВИФТ» международных валютных операций. Инструкции системы «СВИФТ» и их систематизация.

'Международные банковские переводы клиентов. Чеки. Чековый оборот. Валютные переводы между банковскими учреждениями. Сроч­ные форвардные валютные операции и валютный дилинг, связанные с поставками иностранной СКВ. Займы. Депозиты на срок. Соглашения о расчетах по предварительному курсу ведущих валют.

Денежные (финансовые) аккредитивы (в том числе на базе тратт). Денежные (финансовые) инкассо (в том числе на базе векселей). Опе­рации с иностранными ценными бумагами.

Операции с драгоценными металлами. Авизо балансовых отчетов и ностро - выписки.

Инструкции системы «СВИФТ». Сообщение системы «СВИФТ». Приоритетное сообщение системы «СВИФТ». Необходимость обяза­тельного участия двух банков - корреспондентов в системе «СВИФТ». Почтовый перевод. Телеграфный перевод. Экспресс - перевод. Опе­рации между банками вне рамок системы «СВИФТ».

Специфика операционной деятельности мировых валютных и фон­довых бирж Особенности реализации срочных валютных сделок и контрактов на мировых валютных и фондовых биржах. Специфика опе­раций с СКВ, валютными и фондовыми ценностями (ценными бумага­ми), операций на базе валютных индексов на мировых валютных и фондовых биржах. Особенности проведения международных валют­ных операций и сделок с валютными ценностями и валютными кон­трактами в отдельных мировых валютно- финансовых центрах и на основных мировых валютных биржах (Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт - на - Майне, Токио, Париж и др.).

Тема 20. Основные виды н формы валютного дилинга и много­сторонних международных валютных операций.

Система валютного дилинга, его характеристика и базисные фор­мы. Модифицированные формы международных валютных операций. 18

Многоступенчатые (многоэтапные) валютные операции и контракты с иностранными банками - корреспондентами.

Система многостороннего валютного дилинга и срочных валютных контрактов коммерческих банков разных стран. Форвардные валют­ные операции с иностранными банками - корреспондентами. Срочный валютный курс конверсионных операций. Реализация сделок и контрак­тов по срочному курсу конверсионных операций.

Многосторонние сделки СВОП (обмен) с иностранными банками - корреспондентами. Дилинговый СВОП и его специфические многосто­ронние формы.

Многосторонние коллективные валютные операции и трансакции с СКВ, валютными ценностями, ценными бумагами и фондовыми ценно­стями с иностранными банками - корреспондентами.

Модификации многосторонних валютных операций. Многосторон­ний свопцион. Многосторонние форвардные операции, сделки аутрайт, системные форвардные валютные контракты на базе участия перво­классных международных банков, оффшорных банков, консорциаль­ных банков, транснациональных банков, акцептных банков, клиринго­вых банков, учетных домов, торговых банков, деловых банков, век­сельных банков и др. Модификации вексельного кредита.

Роль и функции Банка Международных Расчетов (БМР) в г. Базе­ле (Швейцария) по координации и проведению многосторонних валют­ных сделок и валютного дилинга (дилинговых операций) на рынке ФО - РЕКС.

Многосторонние валютные операции с золотом и ценными бума­гами, деноминированными в золоте (титулами стоимости).

Учебно-тематический план учебной дисциплины «Валютные операции» для дневной и вечерней форм обучения.

№ п/ п	Наименование темы	Все­го	Ауди­тор, занятия	Лекции	Семина­ры	Прак- тич. занятия	Сам ост. работа
1.	Введение в дисциплину и характеристика курса. Классификация валют­ных операций. Валют­ный рынок и его инди­каторы.	4	1	1			3
2.	Закон о валютном регу­лировании и контроле в Российской Федерации, его основные положения и их практическая реа­лизация	5	2	2			3
3.	Классификационный статус валюты № 1 по степени ее реальной об­ратимости в иностранную валюту и валютные цен­ности.	6	2	1	1		4
4.	Классификационный ста­тус валюты № 2 по степе­ни допустимых колеба­ний ее курса на валютной бирже.	6	2	1	1		4
5.	Валюты и валютные цен­ности в операциях рос­сийских коммерческих предприятий, компаний и банков.	6	2	2			4
6.	Общая характеристика валютной биржи и бир­жевого валютного оборо­та.	5	2	1	1		3
7.	Кассовые и срочные ва­лютные операции: общие положения. Валютная по­зиция для частных ком­мерческих банков и ва­лютных дилеров (спеку­лянтов) и хозяйствующих структур (различного ти­па).	9	5	4	1		4
8.	Текущие валютные опе­рации. Документарные	5	2	2	-		3

	валютные операции, не­торговые валютные опе­рации, инвестиционные валютные операции, капи­тальные валютные опера­ции.
9.	Базисная классификация кассовых операций.	5	2	1	1		3
10	Процедура и механизм заключения и реализации сделок спот.	4	1	1			3
И	Срочные валютные опе­рации и контракты. Ос­новные правила их заклю­чения и реализации.	5	1	1			4
12	Механизм заключения и реализации межбанков­ской форвардной сдел­ки. Сделки аутрайт. Ва­лютный курс аутрайт.	6	3	2	1		3
13	Механизм и практика расчета срочного фор­вардного валютного курса: рыночного опе­рационного биржевого курса и теоретического срочного форвардного курса (по формуле).	5	1	1			4
14	Валютный опцион и оп­ционные валютные стра­тегии.	5	1		1		4
15	Операции СВОП.	6	2	1	1		4
16	Валютный арбитраж и его модификации.	3	-	-			3
17	Валютный фьючерс Фьючерсная торговля. Расчет и использование вариационной маржи. Финансовый фьючерс	5	1	1			4
18	Международные валютно - расчетные и валютно - кредитные операции.	4	1	1			3
19	Механизм оформления и реализации международ­ных валютных операций.	4	1	1			3
20	Основные виды н формы валютного дилинга и многосторонних между­народных валютных опе­раций.	4	1	1			3
	итого	100	32	24	8		56

Контрольные вопросы и задания для самостоятельной работы.