Совершенствование управления производственной деятельностью (стр. 1 )

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Пермский государственный университет

Экономический факультет

Кафедра экономики, предпринимательства и менеджмента

Диплом

на тему:

Совершенствование управления производственной

деятельностью

Выполнила _______________________

Руководитель ________________________

Заведующий кафедрой __________________

Пермь 2009

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 2

1. Современные подходы к проведению экономического анализа

деятельности предприятия 4

1.1. Роль экономического анализа в определении резервов повышения

эффективности функционирования предприятия 4

1.2. Методика проведения финансового анализа
9

1.3. Методика маржинального анализа 33

Выводы по главе 1 46

2. Экономический анализ деятельности 47

2.1. Характеристика объекта исследования 47

2.2. Финансовый анализ деятельности 54

2.3. Маржинальный анализ деятельности предприятия 82

2.4. Применение метода АВС в управлении производственной

деятельностью предприятия 101

Выводы по главе 2 103

3. Пути совершенствования управления финансово-производственной

деятельностью 106

3.1. SWOT-анализ деятельности предприятия 106

3.2. Совершенствование управления активами предприятия 109

3.3. Управление дебиторской задолженностью 113

3.4. Совершенствование работы отдела маркетинга 120

Выводы по главе 3 131

Заключение 133

Список использованных источников 136 Приложение

Приложение

Приложение

Приложение

РЕФЕРАТ

В данной дипломной работе всего: стр. 158, табл. 30, рис. 10, библиография 53 назв.

В дипломе использовались следующие ключевые слова: экономический анализ, финансовый анализ, маржинальный анализ, бухгалтерский баланс, актив, внеоборотные активы, оборотные активы, пассив, собственные средства, заемные средства, ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность, балансовая прибыль, чистая прибыль, себестоимость, переменные затраты, постоянные затраты, точка безубыточности, метод АВС, SWOT-анализ, профильные активы, непрофильные активы, дебиторская задолженность, маркетинг.

В данной дипломной работе представлены методики проведения таких видов экономического анализа деятельности предприятия, как финансовый и маржинальный.

Далее проведен финансовый анализ для , который включает в себя расчет ряда показателей, характеризующих финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельности, ликвидность, платежеспособность и др. В рамках маржинального анализа представлено изучение соотношения «затраты – объем – прибыль» для основной производственной деятельности , а также по четырем группам кабельной продукции.

Сделаны общие выводы по анализу деятельности предприятия. Разработаны рекомендации по совершенствованию управления финансово-производственной деятельностью .

ВВЕДЕНИЕ

Переход к новым условиям хозяйствования, развитие рыночных отношений внесли значительные изменения в деятельность предприятия. Прежде всего, изменились целевые ориентиры. В любой сфере основной смысл деятельности сегодня заключается в максимизации чистого дохода и увеличении капитала.

Произошли серьезные сдвиги в составе и структуре источников финансового обеспечения хозяйственной деятельности. У предприятия осталось только два источника финансирования: собственные и привлеченные средства, соотношение которых определяет его финансовую самостоятельность и платежеспособность.

На фоне нестабильной экономической обстановки в стране, низкого платежеспособного спроса, неблагоприятной для развития производства налоговой политики, а также усиления конкуренции, проведение непрерывного мониторинга функционирования предприятия становится все более актуальным. Качественно выполнить эту сложную работу можно только с помощью экономического анализа деятельности.

Проведение анализа позволяет использовать аналитические инструменты для оценки складывающихся ситуаций, выработки и обоснования оптимальных управленческих решений, а также наиболее полно выявить и использовать резервы улучшения финансово-производственной деятельности предприятия.

В качестве объекта исследования в работе выбрано акционерное общество закрытого типа «Уралкабель», г. Екатеринбург. Основная продукция предприятия – кабельные изделия для машиностроения и электротехнической промышленности. Номенклатура выпускаемой продукции включает в себя более шести тысяч наименований кабелей и проводов, используемых в различных областях хозяйственной деятельности – от добывающей промышленности (нефтедобыча) до строительства и производства электроприборов. Предмет исследования – финансово-производственная деятельность предприятия.

Цель дипломной работы – на основании проведенного анализа выявить пути совершенствования управления финансово-производственной деятельностью предприятия. Главная задача работы – максимально использовать аналитический потенциал собранной информации для принятия обоснованных оптимальных управленческих решений.

В первой главе дипломной работы представлены методики проведения таких видов экономического анализа деятельности предприятия, как финансовый и маржинальный.

Вторая глава представляет собой аналитический раздел. Финансовый анализ – это глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в хозяйственном процессе. Базой для проведения финансового анализа явилась годовая бухгалтерская отчетность, а также данные аналитического учета . Сделаны исследования в следующих направлениях: изучена структура актива и пассива баланса, оценена финансовая устойчивость, деловая активность предприятия, рассчитаны показатели рентабельности, ликвидности и платежеспособности и др.

В рамках маржинального анализа изучено соотношение «затраты – объем – прибыль», которое позволяет проследить взаимосвязь между такими важнейшими характеристиками, как цена изделия, объем производства, прямые затраты на единицу продукции, общая сумма постоянных затрат. Главным его результатом является нахождение точки безубыточности.

В третьей главе на основании результатов проведенного анализа разработаны рекомендации по совершенствованию управления финансово-производственной деятельностью .

При проведении данной работы использовалась специализированная литература по проведению экономического анализа. Кроме того, в дипломе рассмотрены методики, разработанные за рубежом, применительно к реальным условиям функционирования российского предприятия.

1. СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ К ПРОВЕДЕНИЮ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1.  Роль экономического анализа в определении резервов повышения

эффективности функционирования предприятия

Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью экономического анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Новые условия хозяйствования, существование различных форм организации производства потребовали более тщательного и системного подхода к экономическому анализу деятельности предприятия.

Экономический анализ – это научный способ познания сущности экономических явлений и процессов, основанный на расчленении их на составные части и изучении во всем многообразии связей и взаимосвязей /5/.

Различают макроэкономический анализ, который изучает экономические явления и процессы на уровне мировой и национальной экономики и ее отдельных отраслей, и микроэкономический анализ, изучающий эти процессы и явления на уровне отдельных субъектов хозяйствования. Последний получил название экономического анализа хозяйственной деятельности.

Экономический анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе и занимает центральное место в системе управления предприятием. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. Поэтому овладение методикой микроэкономического анализа менеджерами всех уровней является составной частью их профессиональной подготовки.

Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, обеспечивает его эффективность. Данный анализ является средством не только обоснования планов, но контроля за их выполнением с целью выявления недостатков, ошибок и оперативного воздействия на экономические процессы, корректировки планов и управленческих решений.

Большая роль отводится анализу в деле определения и использования резервов повышения эффективности деятельности субъекта хозяйствования в конкурентной среде на основе использования достижений научно-технического прогресса и передового опыта.

Объектом исследования экономического анализа выступает результаты хозяйственной деятельности предприятия. Предметом его изучения являются причинно-следственные связи и зависимости экономических явлений и процессов, формирующих результаты деятельности субъекта хозяйствования.

Таким образом, перед экономическим анализом стоят следующие задачи /5/:

- изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия;

- контроль за выполнением планов, прогнозов, управленческих решений, за эффективным использованием экономического потенциала предприятия;

- изучение влияния объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов на результаты хозяйственной деятельности, что позволяет объективно оценивать работу предприятия, делать правильную диагностику его состояния и прогноз развития на перспективу, выявлять основные направления поиска резервов повышения его эффективности;

- поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики;

- оценка степени финансовых и операционных рисков и выработка внутренних механизмов управления ими с целью укрепления рыночных позиций предприятия и повышения доходности бизнеса;

- оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей и диагностика его положения на рынке товаров и услуг, что способствует выработке более эффективной политики управления бизнес-процессами;

- разработка проекта управленческого решения по устранению выявленных недостатков и освоению резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Методика экономического анализа для целей управления должна содержать следующие составные элементы /21/:

1. определение целей и задач экономического анализа;

2. совокупность показателей для достижения целей и задач;

3. схему и последовательность проведения анализа;

4. периодичность и сроки проведения управленческого анализа;

5. способы получения информации и ее обработки;

6. способы и методы анализа экономической информации;

7. перечень организационных этапов проведения анализа и распределение обязанностей между службами предприятия при проведении комплексного анализа;

8. систему организационной и вычислительной техники, необходимой для анализа;

9. порядок оформления результатов анализа и их оценку;

10. оценку трудоемкости аналитических работ, подсчет экономического эффекта от проведенного анализа.

Разнообразие видов экономического анализа представлено на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Классификация видов экономического анализа

В одной работе не представляется возможным рассмотреть все виды экономического анализа, поэтому в данном исследовании ограничимся глубоким проведением финансового и маржинального анализов деятельности предприятия.

Финансовый анализ представляет собой глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в хозяйственном процессе. Задачами финансового анализа являются /33/:

- выявление рентабельности и финансовой устойчивости;

- изучение эффективности использования финансовых ресурсов;

- установление положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;

- оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ, плана и др.;

- оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.

Маржинальный анализ – это метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений в бизнесе на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи объема продаж, себестоимости, прибыли и деления затрат на постоянные и переменные. С его помощью определяют критические объемы продаж, цены, постоянных и переменных расходов, при достижении которых финансовый результат будет равен нулю. Оптимальный уровень производства оказывается в точке пересечения кривых предельных издержек и предельного дохода.

Таким образом, экономический анализ деятельности предприятия является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов-прогнозов и управленческих решений и контроля за их выполнением с целью повышения эффективности функционирования предприятия.

Недооценка роли анализа, ошибки в планах и управленческих действиях в современных условиях приносят чувствительные потери. Напротив, те предприятия, на которых хорошо поставлен анализ, имеют хорошие результаты, высокую экономическую эффективность.

1.2. Методика проведения финансового анализа

Важное место среди всех видов экономического анализа занимает финансовый анализ, который может быть охарактеризован как процесс познания сущности финансового механизма функционирования субъектов хозяйствования. Основное его назначение состоит в изучении, диагностике и прогнозировании финансового состояния предприятия и выявлении резервов повышения его устойчивости.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности /1/. Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Основная задача – эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия /2/.

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности /3/.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать /3/:

- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. /3/.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния составляет бухгалтерская отчетность. С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основных требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:

- принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;

- оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;

- оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния /1/, который включает в себя следующие подразделы:

- методика углубленного анализа;

- общая направленность финансово-хозяйственной деятельности;

- построение уплотненного баланса-нетто;

- вертикальный анализ баланса;

- горизонтальный анализ баланса;

- анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия;

- оценка ликвидности и платежеспособности предприятия;

- оценка финансовой устойчивости;

- оценка деловой активности;

- оценка рентабельности.

Информационным обеспечением этой программы служит годовая бухгалтерская отчетность. Однако большинство выделенных аналитических процедур можно выполнять также по данным квартальных и месячных балансов, дополненных некоторыми основными показателями деятельности предприятия.

Углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности.

Цель анализа этого вида – более подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов ее деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей предприятия на ближайшую и долгосрочную перспективы /1/. Он конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Обычно выделяют два вида анализа: внутренний и внешний. Основных различий между ними два: во-первых, широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения, и, во-вторых, степень формализуемости аналитических процедур /4/. В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой необходимой информации, в том числе и не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков. Методики внешнего анализа строятся из предположения об определенной информационной ограниченности анализа; как правило, подобные методики строятся на базе наиболее полного набора общедоступной финансовой отчетности, содержащейся в годовом отчете /3/.

Что касается второго различия, то оно в значительной степени также предопределяется составом и структурой исходных данных, имеющихся в наличии у аналитика. Поскольку для внутреннего анализа могут быть доступны различные внутренние отчеты и формы, не являющиеся унифицированными и обязательными к составлению во всех компаниях и с заданной периодичностью, многие аналитические процедуры не являются заранее предопределенными, а сам анализ в этом случае носит более творческий характер.

Состав и последовательность процедур углубленного анализа финансового состояния предприятия могут задаваться различными способами.

Общая направленность финансово-хозяйственной деятельности.

В рамках этого раздела проводится общий анализ финансового состояния предприятия, который включает в себя /2/:

- анализ динамики валюты баланса;

- анализ структуры активов;

- анализ структуры пассивов;

- анализ структуры запасов и затрат предприятия.

Общий анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основе абсолютных значений показателей баланса предприятия. В условиях инфляции и частых переоценок основных фондов также целесообразно использовать относительные величины.

Анализ пассива баланса проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства, в силу своего преимущественного использования для формирования основных фондов, и прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников – более 50% – свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия, ее удельный вес в пассивах.

Построение уплотненного аналитического баланса-нетто.

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая стоимость активов предприятия определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной. Особенно значительным это расхождение может быть в период инфляции /4/.

Утвержденная форма годового баланса очищена от основных регулирующих статей. В этом случае для анализа можно пользоваться одним из трех способов /1/:

- провести анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

- построить уплотненный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпоновки;

- провести дополнительную очистку баланса от имеющихся в нем регулятивов с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Свертку баланса можно выполнять различными способами. Допустимо даже объединение статей различных разделов. Единого алгоритма свертки баланса для всех известных в отечественной практике форматов не существует. Проводя свертку, необходимо руководствоваться, прежде всего, здравым смыслом и логикой последующего анализа, в основе которой лежит подразделение активов и пассивов на долгосрочные и краткосрочные /4/.

Вертикальный и горизонтальный анализы баланса.

Расчет и анализ динамики финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, в общей сумме и в разрезе основных групп позволяют сделать лишь самые общие выводы о его имущественном положении. Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: представление баланса в виде относительных показателей. Такое представление позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательный элемент анализа – динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия /4/.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа /1/:

- переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема;

- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет не только анализировать изменение отдельных балансовых статей, но и прогнозировать их значения.

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют один другого. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

Выводы об имевших место качественных изменениях в имущественном положении предприятия делают на основании ряда критериев. В качестве формализованных критериев выступают показатели динамики и структуры хозяйственных средств: доля материальных активов в общей сумме внеоборотных средств, доля активной части основных средств, доля быстрореализуемых активов, коэффициент годности основных средств, характеристика возрастного состава и т. п. /28/.

Структура хозяйственных средств предприятия существенно зависит от вида его деятельности, объемов производства, других факторов. Поэтому формализованные критерии должны дополняться неформальными.

Анализ выполняют, строя ряд взаимосвязанных аналитических таблиц. Важнейшей частью хозяйственных средств предприятия являются активы, характеризующие его производственные мощности. К ним относятся основные средства, производственные запасы, включая МБП, и средства, вложенные в незавершенное производство.

Состояние материально-технической базы – важнейший фактор эффективности производственной деятельности предприятия. В процессе производства эксплуатируемые основные средства снашиваются физически и устаревают морально. В каждый момент с той или иной степенью точности и условности можно установить уровень их физического и морального износа.

Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации. Этот процесс рассматривается в нескольких аспектах как способ /29/:

- определения текущей оценки неизношенной части основных средств;

- распределения на готовую продукцию единовременных затрат в основные средства;

- накопления финансовых ресурсов для последующего замещения выбывающих из производственного процесса основных средств или вложения в новые производства.

На основании формы №5 можно рассчитать коэффициенты износа (Ки) и годности (Кг), которые характеризуют соответственно долю изношенной и долю неизношенной части основных средств /3/. Очевидно, что увеличение коэффициента износа (при условии, что методика начисления амортизации не изменилась) характеризует ухудшение состояния материально-технической базы предприятия. По некоторым оценкам, коэффициент износа более 50% считается нежелательным /1/.

На основании формы №5 также могут быть рассчитаны абсолютный (Па) и относительный (По) приросты, а также темп роста (Тр) основных средств /4/:

Па = Окг – Онг, (1.1)

По = Па / Онг * 100%, (1.2)

Тр = Онг / Окг * 100%, (1.3)

где Онг, Окг – соответственно первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств на начало (ф. №5, с. 130, гр. 3), конец отчетного периода (ф. №5, с. 130, гр. 6).

Важное аналитическое значение имеют также показатели движения основных средств: коэффициенты обновления (Коб) и выбытия (Кв) /3/:

Коб = Опос / Окг * 100%, (1.4)

Кв = Овыб / Онг * 100%, (1.5)

где Опос, Овыб – соответственно первоначальная (восстановительная) стоимость поступивших (ф. №5, с. 130, гр. 4) или выбывших (ф. №5, с. 130, гр. 5) за отчетный период основных средств.

Коэффициент обновления показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства. Коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств, с которыми организация начала деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам /30/.

Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия.

Существуют различные методики анализа финансового состояния. По опыту экономически развитых стран в России все большее распространение получает методика, основанная на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы коэффициентов. Расчет, как правило, ведется непосредственно по данным годового бухгалтерского отчета. Однако удобнее преобразовать баланс путем агрегирования статей и их перегруппировки: в активе – по степени убывания ликвидности активов, в пассиве – по степени возрастания сроков погашения обязательств. Такой подход более удобен как в вычислительном плане, так и с позиции понимания логики алгоритмов расчета. Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Примеры подобных операций – расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банком по ссудам и т. п.

Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена /22/. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам). Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения /4/. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Эти статьи выражают совокупность наличных денежных средств, то есть имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным интервалом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, – в быстро реализуемых активах.

Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно – средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность /31/.

Для погашения текущих обязательств могут использоваться разнообразные виды активов, различающихся оборачиваемостью, то есть временем, необходимым для превращения их в денежную наличность. Поэтому в зависимости от того, какие виды оборотных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов. Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) со временем обращения (сроком погашения) до одного года. С позиции мобильности текущие (оборотные) активы могут быть разделены на 4 группы /7/.

При оценки ликвидности и плетежеспособности предприятия определяют: коэффициент текущей ликвидности (Ктл), коэффициент быстрой ликвидности (Кбл), коэффициент абсолютной ликвидности (Кал).

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих пассивов. Значение коэффициента в среднем зависит от отраслевой принадлежности предприятия. В экономически развитых странах считается нормальным, когда Ктл варьирует от 1 до 3, однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение /8/. Во многих отраслях значение коэффициента текущей ликвидности может существенно отклоняться в любую сторону. Рост показателя в динамике (как и всех других коэффициентов ликвидности) в принципе рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Вместе с тем слишком большое его значение также нежелательно, поскольку может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности и т. п.

Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключается наименее ликвидная их часть – материально-производственные запасы. Это вызвано тем, что денежные средства в сопоставимых ценах, которое можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости производственных запасов /1/. Возможность возникновения подобной ситуации как раз и предусматривается, когда рассчитывается коэффициент быстрой ликвидности. Необходимо также принять во внимание и тот факт, что трансформация этих активов в денежные средства может быть продолжительной во времени. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя – 1, однако эта оценка также носит условный характер /4/. При анализе этого показателя необходимо обращать внимание еще и на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует финансово-хозяйственную деятельность с положительной стороны.

Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Какие-либо более или менее обоснованные ориентиры о нормативном значении этого коэффициента отсутствуют, поскольку управление денежными средствами, в частности определение оптимального остатка средств на счете и в кассе, особенно в условиях становления рыночных отношений, вряд ли поддается стандартизации. Тем не менее можно считать, что значение Кал должно варьировать в пределах от 0,03 до 0,08 /5/.