Финансы
Тема 1: Сущность и функции денег.
Необходимость и сущность денег в рыночной экономике. Функции денег. Формы и виды денег.1. Необходимость денег вызывается наличием товарного производства и обращения. На ранних стадиях развития человеческого общества существует простой обмен товара на товар, при котором каждый товаровладелец обменивал свой товар на другой необходимый ему товар. Такой товарообмен носил случайный характер и осуществлялся по формуле: Т-Т.
При развитии разделения труда товарообмен стал носить регулярный характер. При этом остро стал вопрос о соответствии, в котором обменивались товары. Каждый товаровладелец желал, чтобы взамен стоимости, заключенной в его товаре, он получал такую же стоимость, заключенную в другом, необходимом ему товаре. Для этого все товары сравнивались с каким-то третьим товаром, принятым за эквивалент. В разное время у разных народов в качестве эквивалента использовались разные товары (скот, соль, рабы, пшеница и др.).
Со временем, с расширением масштабов товарообращения, к товару, используемому в качестве эквивалента, стали предъявляться следующие требования:
1) все части этого товара должны обладать одинаковым качеством;
2) этот товар должен иметь возможность делиться на какое угодно количество частей и составляться из этих частей в единое целое;
3) в небольшом объеме этого товара должна заключаться значительная ценность;
4) Стоимость этого товара не должна меняться со временем.
В наибольшей степени эти требованиям соответствовали драгоценные металлы: золото, серебро, которые стали использоваться в качестве эквивалента.
Товар, являющийся всеобщим эквивалентом стоимости других товаров, называется деньгами.
С появлением денег, товарообмен стал происходить по формуле: Т-Д-Т, т. е. стал происходить метаморфоз товара.
На 1 стадии метаморфоза Т обменивался на определенное количество денег, а на 2-ой стадии на вырученные деньги приобретается другой товар.
Сущность денег как экономической категории проявляется в 3-х формах:
1 - в форме всеобщей непосредственной обмениваемости;
2 – в форме самостоятельной меновой стоимости;
3 – в форме вещной меры труда.
Всеобщая непосредственная обмениваемость означает: поскольку деньги являются всеобщим эквивалентом стоимости других товаров, то они могут обмениваться на другие товары.
Самостоятельная меновая стоимость денег означает, что они могут обмениваться на товар по символически нарицательной стоимости, которая не соответствует их реальной стоимости.
Внутренней мерой труда любого товара является рабочее время, затраченное на его изготовление, которое создает стоимость. Деньги измеряют эту стоимость, следовательно они измеряют затраты труда, овеществленные в товаре.
Появление денег имело большое значение:
1) позволило отойти от товарообмена, как отношений между двумя индивидуальными товаровладельцами и перейти к всеобщему товарообмену.
2) позволило развести во времени моменты купли и продажи товара, в результате чего деньги какое-то время хранились у продавца, что позволило осуществить накопление стоимости.
Со временем деньги стали совершать самостоятельное движение, не связанное с движением товара, что привело к появлению финансово-кредитной сферы.
2. Сущность денег проявляется не только в их формах, но и в функциях. Деньги выполняют следующие функции:
1) мера стоимости;
3) средство платежа;
4) средство накопления;
5) функция мировых денег.
1) Все товары помимо потребительской стоимости обладают одним одинаковым качеством: они создаются человеческим трудом и имеют стоимость. Деньги измеряют то общее, что есть во всех товарах – стоимость. При выполнении этой функции, товары приравнивают к определенному количеству денег. Деньги выполняют эту функцию идеально, т. е. не нужно обменивать товары на деньги, достаточно мысленно приравнять товары к определенному количеству денег или назначить цену.
Для выполнения деньгами этой функции, необходимо установить масштаб цен, т. е. установить соотношение между товаром и деньгами. При использовании в качестве денег драгоценных металлов, это соотношение устанавливалось исходя из веса золота и серебра. В настоящее время при использовании денег, не обеспеченных золотом, на масштаб цен влияют различные факторы, основным из которых является инфляция.
2) Деньги выполняют функцию средства обращения, когда участвуют в непосредственном обмене денег на товар: Т-Д-Т. Эту функцию выполняют только наличные деньги.
Несмотря на то, что толчком для движения денег является движение товара, денежное обращение не является повторением товарного обращения. Если товар после превращения его в деньги потребляется и уходит из сферы обращения, то характер движения денег иной: деньги постоянно остаются в сфере обращения и передаются из рук в руки, все дальше удаляясь от первоначального владельца. При этом возникает вопрос о количестве денег, необходимых для обращения. Количество денег, необходимых для обращения, прямо пропорционально стоимости всех товаров и обратно пропорционально скорости обращения денег, под которой понимается среднее количество актов купли-продажи, в которых участвует одна и та же денежная единица за определенный промежуток времени.
3) Деньги выполняют функцию средства платежа, когда их движение не связано с реализацией товара. Эта функция появляется с появлением коммерческого кредита, когда товаровладельцы продавали свой товар с отсрочкой платежа. При наступлении срока платежа покупатель возвращал деньги, которые при этом выполняли функцию средства платежа.
Функция средство платежа выполняют безналичные деньги, а также наличные деньги при оплате коммунальных платежей, взносе налогов и других случаев.
Т-О (обязательства) – Д (с отсрочкой платежа)
При выполнении деньгами данной функции обмен товара на деньги производится по вышеуказанной формуле.
4) Деньги выполняют функцию накопления, когда хранятся где-либо, не теряя своей стоимости. При обращении действительных денег (золотые и серебряные монеты) деньги выполняли функцию сокровищ, скапливаясь в сундуках ростовщиков. При обращении действительных денег сокровища служили резервом наличных денег: при уменьшении деловой активности и снижении потребности в деньгах, их избыточная часть уходила в сокровища, а при увеличении потребности в деньгах, деньги из сокровищ поступали в сферу обращения. Т. о. происходило автоматическое регулирование количества денег в обращении.
Современные деньги не выполняют функцию сокровищ, а выполняют функцию накопления, когда поступают на счета в банки или хранятся в кассе в наличном виде или у населения.
5) Деньги выполняют функцию мировых, когда используются в международных расчетах. Раньше при обращении золотых и серебряных монет золото общепризнанно выполняло функцию мировых денег, свободно обращаясь на мировых товарных рынках. После отмены золотого содержания денег встал вопрос о том, что использовать в качестве платежного средства в международных расчетах. В настоящее время функцию мировых денег выполняет свободно-конвертируемая валюта (СКВ).
Деньги, выполняя функцию мировых, выступают в трех формах:
1) всеобщего платежного средства;
2) всеобщего покупательного средства;
3) форма абстрактной материализации общественного богатства.
1) Практика международных торговых отношений строится т. о., что страны обмениваются взаимными поставками. Образовавшаяся разница в стоимости этих поставок (сальдо) должна погашаться с помощью СКВ. В этом случае деньги выполняют функцию всеобщего платежного средства.
2) Если страна в одностороннем порядке делает закупки за рубежом, рассчитываясь за это СКВ, то деньги выполняют функцию всеобщего покупательного средства.
3) Деньги выступают в форме абстрактной материализации общественного богатства, если используются для создания валютных резервов страны или если выдаются в виде кредитов другим странам.
3. В зависимости от того, имеют ли деньги реальную стоимость, они делятся на:
· действительные деньги, имеющие реальную стоимость;
· знаки стоимости, которые реальной стоимостью не обладают.
К действительным деньгам относятся:
1) полноценная монета – серебряная или золотая монета, номинал которой соответствует стоимости содержащейся в ней золота;
2)банкноты, обмениваемые на золото – это банковские билеты, которые выпускались крупными коммерческими банками, при условии наличия у них золота в слитках. По 1-му требованию банкноты должны были обмениваться на золото.
К знакам стоимости относятся:
1) разменная монета – это мелкая металлическая монета, номинал которой не соответствует стоимости, содержащегося в ней металла.
2) бумажные деньги – это деньги, выпускаемые казначейством по требованию правительства РФ для покрытия расходов бюджета. Их выпуск не обусловлен потребностями товарооборота и поэтому приводит к инфляции. Эти деньги ничем не обеспечены и не существует механизма изъятия их из оборота. Поэтому они постоянно обесцениваются, особенно при падении доверия к Правительству. Бумажные деньги имеют вид казначейских билетов.
3) кредитные деньги – выпускаются в оборот ЦБ при кредитовании Правительства и коммерческих банков. При погашении кредита соответствующая сумма изымается из оборота, т. е. существует механизм изъятия кредитных денег. Кредитные деньги являются обеспеченными, т. к. при выдаче кредита ЦБ требует обеспечение. Кредитные деньги имеют вид банкнот, если они существуют в наличном виде. Они могут существовать в безналичном виде.
Безналичные деньги – это деньги, которые не имеют видимой формы и существуют в виде записей на счетах банка.
Безналичные деньги принято классифицировать по степени их ликвидности. Под ликвидностью понимается способность денег быстро совершать платеж.
1) Самыми ликвидными являются наличные деньги, но это и самый невыгодный вид активов, не приносящий дохода.
2) Депозиты до востребования – это остатки на расчетном, текущем и других счетах клиентов, которые могут быть изъяты по 1 требованию.
3) Депозиты со сроком до 1 года – срочные вклады со сроком 2, 5, 9 месяцев.
4) Депозиты сроком свыше 1 года – денежные средства, непредназначенные для использования в текущем товарообороте, они будут использоваться в будущем товарообороте.
Все перечисленные виды денег составляют денежную массу, структуру которой можно охарактеризовать с помощью денежных агрегатов. Денежные агрегаты – это элементы денежной массы, которые строятся в виде «матрешки», т. е. каждый предыдущий агрегат входит в следующий.
Рассчитаем следующие агрегаты:
Мо = наличные деньги (банкноты + разменная монета)
М1 = Мо + депозиты до востребования
М2 = М1 + депозиты до 1 года
М3 = М2 + депозиты выше 1 года
ЦБ следит за состоянием денежной массы и за динамикой каждого агрегата и эти данные использует при проведении денежно-кредитной политики.
Тема 2: Денежная система.
1. Типы и виды денежной системы.
2. Денежная система РФ.
1. В зависимости от того, какие деньги находятся в обращении, известны 2 типа денежных систем (ДС):
1) денежная система, в которой обращаются действительные деньги;
2) денежная система, в которой обращаются знаки стоимости.
1) ДС этого типа существует в виде биметаллизма и монометаллизма. При биметаллизме в качестве денег использовалось золото и серебро, т. е. в обращении находились золотые и серебряные монеты. При этой системе государство устанавливало официальное соотношение между золотом и серебром. Для поддержания официального курса государство должно было регулировать рыночные цены на золото и серебро. В противном случае начинал действовать закон «плохих денег», в соответствии с которым более дорогой по сравнению с официальным курсом, металл уходил из обращения, а более дешевый металл оставался. Поэтому со временем большинство стран перешло к системе монометаллизма, при которой в качестве денег использовался один металл – золото или серебро. Постепенно все развитые страны перешли к системе монометаллизма или к системе золотого стандарта. Система золотого монометаллизма существовала в 3-х формах:
· В форме золотомонетного стандарта – в обращении находились полноценные золотые монеты и была разрешена их чеканка частным лицам;
· В форме золотослиткового стандарта – в качестве денег использовались банкноты, обеспеченные золотом, которые выпускали крупные коммерческие банки под запас имеющегося у них золота в слитках. Эти банки были обязаны по 1-му требованию обменять банкноты на золото.
· В форме золотодевизного стандарта – выпускаемые деньги привязывались не к золоту, а к иностранной валюте, обеспеченной золотом. Примером этого стандарта является Бреттон-вудская валютная система, которая была создана в 1944 г. путем подписания соглашения Правительствами ведущих стран мира. В соответствии с соглашением, каждая стран устанавливала твердое соотношение своей валюты к $, которое она обязывалась поддерживать, а США обеспечивали $ золотом, исходя из соотношения 35 $ за 1 тройскую унцию золота. При этом они брали на себя обязательства регулировать мировые цены на золото. В 1973 году эта система была отменена и в 1978 г. на Ямайке было подписано соглашение о создании новой системы, в соответствии с которой золото не являлось денежным товаром.
2) В настоящее время ни в одной стране не существует золотого стандарта, а ДС всех стран основана на обращении знаков стоимости.
2. ДС – это регулируемая гос. законами организация денежного оборота и денежного обращения.
ДС любой страны складывается из следующих элементов:
1) наименование денежной единицы и ее частей;
2) виды банкнот и разменных монет;
3) порядок эмиссии денег;
4) порядок использования национальных денег в международных расчетах.
Основные принципы построения современной ДС были определены в законе «О денежной системе в РФ», принятым в 1992 году. Этот закон внес существенные изменения в денежную систему, которая не изменялась с 1922 года. В соответствии с этим законом денежной единицей РФ является рубль, состоящий из 100 копеек.
Этим законом был отменен золотой паритет рубля. Отмена привязки к золоту явилось своевременным шагом, т. к. роль национальной валюты в мире определяется не ее формальной привязкой к золоту, а долей международных расчетов, которые осуществляются в данной валюте, политическим и экономическим положением страны.
В соответствии с законом курс рубля по отношению к иностранным валютам стал устанавливаться исходя из соотношения между спросом и предложением на национальную валюту на валютном рынке, а ЦБ только объявляет официальный курс, который сложился на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Прежде в ДС РФ официальный курс устанавливался Гос. Банком.
В соответствии с законом денежная единица РФ обеспечивается всеми активами ЦБ, а эмиссия денег носит кредитный характер. При этом к монопольным обязанностям ЦБ относится организация налично-денежного оборота и эмиссия наличных денег.
В соответствии с законом внесение изменений в ДС относится к компетенции высших органов законодательной власти, т. е. Федерального Собрания, а органы власти субъектов РФ не имеют право принимать постановление, изменяющее ДС на их территории.
В 1995 году этот закон был отменен, а его основные положения включены в закон о ЦБ.
Тема 3: Денежное обращение.
1. Характеристика денежного обращения.
2. Законы денежного обращения.
3. Планирование денежного обращения.
1. Денежное обращение – движение наличных денег в связи с реализацией товаров, оплатой услуг и совершением различных платежей.
Обращаться могут только наличные деньги. Толчок к движению наличных денег дает движение товара, именно благодаря товарообращению существует и денежное обращение. Организацией денежного обращения занимается ЦБ РФ, который устанавливает правила хранения наличных денег, а также каналы движения наличных денег. Исходным пунктом, с которого начинается движение наличных денег, являются резервные фонды банкнот и разменных монет.
Резервные фонды - специально оборудованные хранилища, создаваемые при подразделениях ЦБ, предназначенные только для хранения банкнот и разменных монет.
ЦБ строго контролирует состояние резервного фонда, для чего ведется тройной бух. учет:
· в самом подразделении, где находится резервный фонд;
· в вышестоящем отделении ЦБ;
· в главном управлении ЦБ.
Ответственность за сохранность наличности в резервном фонде несут 3 лица: начальник РКЦ, гл. бухгалтер и гл. кассир. В случае, когда есть необходимость выпустить наличные деньги в обращение, существует определенный порядок выдачи наличных денег из резервного фонда.
Схема движения наличных денег:
Известны следующие виды денежного обращения:
· Металлическое обращение (обращение полноценных золотых и серебряных монет);
· Металлическое обращение с одновременным обращением банкнот, обмениваемых на золото;
· Обращение неразменных денег, т. е. бумажных и кредитных денег, неразменных на золото.
2. Законы денежного обращения определяют количество наличных денег, необходимых для обращения. Эти законы были сформулированы Марксом:
1) Основной закон денежного обращения определяет количество действительных денег, необходимых для обращения.
Закон: При неизменной скорости обращения денег в течение какого-то периода, количество действительных денег, необходимых для обращения равно сумме стоимости всех товаров + сумма всех платежей, которым наступил срок – сумма взаимно погашаемых платежей - сумма платежей, в которых используются одни и те же деньги.
Этот закон не имел практического применения, т. к. количество действительных денег в обращении регулируются автоматически, но в нем определяются факторы, влияющие на необходимое количество денег.
2) Закон бумажного денежного обращения касается количества бумажных денег в обращении.
Закон: Бумажные деньги должны выпускаться в обращение в таком их количестве, в котором обращалось бы заменяемое ими золото.
Выпуск бумажных денег в большом количестве приводит к расстройству денежного обращения и к инфляции.
Т. о. этот закон вытекает из отношения бумажных денег к золоту. Он не имел практического применения в капиталистических условиях хозяйствования, но на этом принципе была построена денежная система Советского Союза.
3. ЦБ осуществляет прогнозирования изменения количества денег в обращении. Для этого он разрабатывает определенные плановые документы, которые носят прогнозный характер. В процессе планирования ЦБ решает следующие основные задачи:
1. Определение изменения количества наличных денег в предстоящий период в масштабах всей страны.
2. Определение изменения количества наличных денег по отдельным регионам.
3. Определение изменение количества наличных денег в отдельные периоды времени.
Основным документом, в котором планируется денежное обращение, является кассовый план или прогноз кассовых оборотов.
В кассовом плане показываются с одной стороны поступления наличных денег в кассы коммерческих банков, а с другой стороны – выдача наличных денег из касс коммерческих банков. Т. к. кассы коммерческих банков являются начальным и конечным пунктом движения наличных денег, то кассовый план позволяет научно-обоснованно планировать эмиссию и изъятие денег.
Схема кассового плана имеет следующий вид:
Поступления | Выдачи |
| Выручка торговых организаций Кассы предприятия Выручка предприятий бытового обслуживания От предприятий связи От зрелищных предприятий От предприятий общественного транспорта От касс ж/д, водного и воздушного транспорта Из финансовых систем Прочие поступления | Зарплата, пенсии, стипендии, пособия Кредиты физическим лицам Подкрепления предприятиям связи На прочие цели |
Итого поступлений | Итого выдач |
Превышение выдач над поступлениями | Превышение поступлений над выдачей |
Кассовый план составляется на квартал с помесячной разбивкой. Порядок разработки кассового плана следующий: предприятия и организации сдают в обслуживающий их коммерческий банк заявки на получение наличных денег на предстоящий квартал в разрезе статей кассового плана. Коммерческий банк на основании заявок своих клиентов, а также на основе ведущейся в банке статистики о размере поступлений и выдач наличных денег в предыдущие периоды, составляет кассовый план по банку в целом и передают его в РКЦ, который обобщает кассовые планы коммерческих банков и составляет кассовый план по своей территории.
РКЦ передают проекты кассовых планов в вышестоящее территориальное учреждение ЦБ, которое составляет кассовый план по своей территории и передает его в главное управление ЦБ. Главное управление ЦБ составляет кассовый план по банковской системе России в целом. Основной задачей составления кассового плана является определение эмиссионного результата (позиции), который определяется как разница между поступлениями и выдачами денег. Если выдачи выше поступлений денег, то в предстоящий период планируется эмиссия денег, в противном случае – изъятие денег из оборота.
Эмиссия – передача наличных денег из резервных фондов в оборотные кассы банков.
Изъятие – передача денег из оборотных касс коммерческих банков в резервные фонды.
Каждому коммерческому банку с учетом характера его деятельности и вида обслуживающей клиентуры, устанавливается лимит оборотной кассы, т. е. минимальный остаток наличности в оборотной кассе.
Купюрный состав наличности в своей кассе каждый коммерческий банк определяется самостоятельно.
Тема 4: Денежный оборот
1. Понятие и характеристика денежного оборота. Взаимосвязь безналичного и наличного денежного оборота.
2. Изменение характера денежного оборота при переходе к рынку.
3. Эффект банковского мультипликатора.
4. Методы, инструменты денежно-кредитной политики (ДКП).
1. Денежный оборот – совокупность платежей, совершенных с помощью денег в данной стране за определенный промежуток времени.
По экономическому содержанию денежный оборот можно разделить на:
1) Товарные платежи – занимают наибольший удельный вес в денежном обороте и представляют собой платежи за реализованную продукцию (работы, услуги), а также платежи, связанные с капитальным строительством.
2) Нетоварные платежи – это платежи, не связанные с реализацией продукции, которые включают в себя:
· Платежи, связанные с формированием и использованием бюджета. В них выделяется 2 потока платежей:
- платежи, связанные с формированием бюджета (сбор налогов);
- платежи, связанные с использованием бюджета.
· Платежи, связанные с выплатой зарплат, стипендий, пенсий, пособий.
· Платежи, связанные с кредитованием, в которых выделяется 3 потока платежей:
- платежи, связанные с аккумулированием средств в банках;
- выдача кредитов банками;
- возврат заемщиком основного долга и процентов.
В зависимости от вида платежей денежный оборот можно разделить на:
· Безналичный – совокупность платежей, совершенных в порядке безналичных перечислений;
· Налично-денежный – совокупность платежей, совершенных с помощью наличных денег.
В денежном обороте преобладает безналичный оборот.
Безналичный и налично-денежный оборот тесно связаны между собой, т. к. деньги постоянно переходят из наличной формы в безналичную и наоборот. Превращение безналичных в наличные ограничивается государством: выдача наличных денег на зарплату производится в пределах заранее рассчитанной квартальной суммы; для осуществления коммерческих платежей выдается на 1 платеж по 1 договору не больше 60 тыс. рублей наличными; устанавливается лимит кассы и т. д. Превращение наличных в безналичные (при сдаче торговой выручки в банк) не ограничивается государством. В плановой экономике существовало жесткое разграничение между безналичным и наличным денежным оборотом, которое заключалось в следующем: государством был установлен круг операций, которые можно было осуществить только в безналичном порядке, и в небольшом круге операций можно было использовать наличные деньги.
Платежный оборот – представляет собой совокупность платежей, совершаемых с помощью всех средств платежа, включая ценные бумаги.
Денежно-платежный оборот – часть денежного оборота, в котором деньги выполняют только средства платежа
* платежи, в которых деньги выполняют функцию средства обращения (Д-Т-Д)
2. Изменение характера денежного оборота:
1) Если в условиях плановой экономики денежный оборот обслуживал распределительные отношения, то в настоящее время он обслуживает рыночный механизм.
Рыночный механизм включает в себя:
· Денежно-товарные отношения – это отношения, в которых деньги и стоимость в виде товаров движутся навстречу друг другу.
· Денежно-нетоварные отношения – отношения, в которых происходит движение денег без встречного движения стоимости в виде товара.
Денежно-товарные отношения включают в себя:
– рынок средств производства (1)
– рынок рабочей силы (2)
– рынок предметов потребления (3)
Денежно-нетоварные отношения включают в себя три рынка:
– рынок кредитных ресурсов (4)
- рынок ценных бумаг (5)
- валютный рынок (6),
а также распределительные отношения, складывающиеся:
- при кредитовании ЦБ коммерческих банков по учетной ставки,
- при формировании и распределении бюджета.
2) Если в условиях плановой экономики денежный оборот в основном концентрировался в едином гос. банке, то в настоящее время он децентрировался и значительная его часть проходит через коммерческие банки.
3) Если раньше денежный оборот был объектом директивного планирования, при котором детально планировались источники поступления средств, а также направления использования средств, то в настоящее время планирование носит прогнозный характер. Основными плановыми документами в настоящее время является прогноз кассовых оборотов и главные направления ДКП ЦБ.
4) Если раньше эмиссию как наличных, так и безналичных денег осуществлял единый гос. банк, то сейчас эмиссия наличных денег является компетенцией ЦБ, а эмиссию безналичных денег могут осуществлять и коммерческие банки с помощью эффекта банковского мультипликации.
3. Эффект банковского мультипликатора (БМ) возможен только в системе коммерческих банков, в условиях единого гос. банка такого эффекта не было.
БМ позволяет системе коммерческих банков многократно увеличить сумму средств, хранящихся на расчетном, текущем и других счетах клиентов путем кредитования клиентов. Т. о. кредитные операции банков есть операции эмиссионные.
Для рассмотрения эффекта БМ определим следующие термины:
1) Корреспондентский счет в Банке России – это счет, открытый в банке России каждому КБ, на котором отражаются все операции КБ. По дебету этого счета отражается поступление средств, а по кредиту – расходование средств. Дебетовое сальдо по кор. счету означает наличие у банка свободных ресурсов.
2) Свободный резерв коммерческого банка – это денежные средства банка, которые он может выдать в кредит. Свободный резерв = дебетовое сальдо по кор. счету.
Свободный резерв КБ рассчитывается следующим образом:
СР = собственный капитал + привлеченные ресурсы + централизованный кредит +/- МБК (межбанковский кредит) – обязательные резервы – активы.
3) Собственный капитал банка – это капитал, сформированный при создании банка путем продажи акций, внесения паев, а также в процессе текущей деятельности банка.
4) Привлеченные ресурсы – это временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, хранящиеся на расчетном, текущем и других счетах банка.
5) Норма обязательных резервов – это процент обязательных отчислений от привлеченных средств, установленный Банком России, который должен храниться на спец. счете в ЦБ.
Чтобы проследить механизм БМ рассмотрим пример.
Допустим, что банк А не имеет свободного резерва. Банк России предоставил КБ А централизованный кредит в размере 1 млн. руб. Банк А предоставил на эту сумму кредит своему клиенту – магазину, торгующему хлебом. В банке А эти операции отражаются следующим образом:
1. Получение центрального кредита
|
Кредит кредиты, полученные от других банков
2. Выдача кредита магазину
|
Кредит кор. счет в ЦБ РФ
Магазин направляет деньги в банк Б для зачисления их на расчетный счет хлебокомбината. В банке Б операция отразиться следующим образом:
3. Зачисление денег на расчетный счет хлебокомбината
|
Кредит расчетный счет хлебокомбината
Имея привлеченные ресурсы банк Б выдал кредит мелькомбинату.
4. Выдача кредита мелькомбинату:
Дебет фонд обязательных резервов в ЦБ РФ 0,2 млн. руб.
Дебет ссудный счет мелькомбината 0,8 млн. руб.
Кредит кор. счет в ЦБ РФ 1 млн. руб.
Мелькомбинат перечислил полученный кредит на расчетный счет сельхоз. предприятия в банк В.
5. Зачисление средств на расчетный счет сельхоз. Предприятия:
Дебет кор. счет в ЦБ РФ 0,8 млн. руб.
Кредит расчетный счет сельхоз. предприятия
6. Банк В выдал ссуду своему клиенту:
Дебет фонд обязательных резервов в ЦБ РФ (20 %) 0,16 млн. руб.
Дебет ссудный счет 0,64 млн. руб.
Кредит кор. счет в ЦБ РФ 0,8 млн. руб.
Сумма кредитов, выданная на основе первоначальной суммы в 1 млн. руб. составит:
1 млн.+ 0,8 + 0,64 + … = 4,7 млн. руб.
Величину эффекта БМ можно оценить с помощью коэффициента БМ (КБМ), который показывает во сколько раз сумма выданных кредитов больше первоначальной суммы.
КБМ = 4,7 /1 = 4,7 <= 1 / (Норма обязательных резервов + С)
Выдача денег в виде наличных сокращает возможности БМ
КБМ < = 1 / (Н о. р. + С ), где
С – доля денег, которая была выдана в наличном виде.
4. ДКП – это совокупность мер воздействия на экономику, осуществляемых Правительством или ЦБ, путем уменьшения или увеличения денежной массы в обороте.
Стратегической задачей ДКП является стабилизация цен, обеспечение занятости и реальный рост объема производства. Проведение ДКП осуществляется путем проведения каждодневных операций ЦБ. Существует 2 концепции ДКП:
1 – концепция ДК экспансии – когда ЦБ принимает меры по увеличению денежной массы в обороте.
2 – концепция ДК рестрикции (лат. – когда ЦБ принимает меры по уменьшению денежной массы в обороте.
Для реализации этих концепций используются 2 группы методов:
· Административные – методы прямого воздействия на объект управления, который не имеет права выбора;
· Экономические – это методы косвенного воздействия, когда объект управления имеет возможность выбора.
Основными инструментами ДКП являются:
· Учетная политика;
· Резервные требования;
· Операции на открытом рынке ценных бумаг;
· Операции на валютном рынке.
Учетная политика. Заключается установлении ЦБ двух официальных ставок:
· Учетной ставки
· Ставки рефинансирования.
Учетная ставка – это ставка, которую использует ЦБ при переучете векселей КБ. Учет векселя – это покупка векселя банком. Банк покупает векселя с дисконтом
до срока их погашения.
Пример: Банк учитывает вексель номиналом 100 единиц за 30 дней до его погашения. Учетная ставка КБ – 12% годовых. Продавец векселя получит на руки сумму = 100 – Д, где Д – дисконт.
Д = 100 ед. * 12% * 30дн./ 100%* 360 дн.
Ставка рефинансирования – используется при выдачи краткосрочных кредитов КБ при возникновении у них временной нехватки денежных средств. Ставка рефинансирования на 1,5-2 % выше учетной ставки.
При проведении политики рестрикции ЦБ увеличивает учетную ставку и ставку рефинансирования, ограничивая тем самым доступ к кредитным ресурсам и уменьшая денежную массу (политика «дорогих» денег).
При экспансии ЦБ снижает учетную ставку и ставку рефинансирования, расширяя тем самым доступ к кредитным ресурсам, что приводит к увеличению денежной массы в обороте.
Недостатком этого инструмента является то, что КБ не обязаны изменять свои ставки вслед за ставкой ЦБ, который является для них индикатором, по которому они судят о том, какую политику проводит ЦБ.
Резервные требования – это требования ЦБ к КБ держать часть денежных средств в наиболее ликвидной форме (наличные в кассе, остаток средств на спец. кор. счете в ЦБ.).
Для реализации этого инструмента ЦБ:
· Должен открывать каждому КБ спец. кор. счет для хранения резервов;
· Должен установить норму обязательных резервов, т. е. % от привлеченных средств, которые должны храниться на резервно-корреспондентском счете.
В России норма обязательных резервов не может превышать 20% от привлеченных средств.
Обязательные резервы выполняют 2 функции:
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 |
