Методические указания (стр. 9 )

Задача № 92

В соответствии с принятой дивидендной политикой компания ограничила выплату дивидендов в предстоящие три года суммой 80 д. е., в последующие пять лет она обязалась выплачивать постоянные дивиденды в размере 100 д. е. Норма ожидаемой доходности акций данного типа составляет 23% в год. Какова текущая рыночная стоимость акций?

Задача № 93

Облигация предприятия номиналом 100 д. е. приобретена по цене 67,6 д. е. Погашение облигации и разовая выплата суммы процента по ней по ставке 25% предусмотрены через 3 года. Ожидаемая норма инвестиционной прибыли по облигациям такого типа составляет 35%. Определить ожидаемую текущую доходность и текущую рыночную стоимость данной облигации.

Задача № 94

Определить коэффициент текущей доходности облигации с периодической выплатой процентов (купонной облигации) при следующих исходных данных: номинал облигации составляет 200 д. е., а ее текущая стоимость 130 д. е., купонная ставка составляет 20%.

Задача № 95

Портфель состоит из двух пакетов акций А стоимостью 3000 д. е. и В стоимостью 2000д. е. Доходность акций за последние 5 лет составила:

Акции	Доходность по годам, %
1	2	3	4	5
А	10	15	18	12	13
В	12	12	15	16	15

Определить ожидаемую доходность каждого актива, доходность и риск портфеля.

Задача № 96

Имеются два объекта инвестирования. Величина требуемых капитальных вложений одинакова, величина планируемого дохода в каждом проекте неопределенна и приведена в виде следующего распределения:

Проект А	Проект В
Доход	Вероятность	Доход	Вероятность
3000	0,10	2000	0,10
3500	0,15	3000	0,25
4000	0,40	4000	0,35
4500	0,20	5000	0,20
5000	0,15	8000	0,10

Какой проект предпочтительней?

Задача № 97

Фирма принимает инвестиционный проект, по которому эксперты дали заключение о возможной его доходности.

Возможный доход, %	-10	0	25	30	35
Вероятность, %	10	10	40	30	10

Определить ожидаемую доходность и риск проекта.

Задача № 98

Инвестор приобрел 5 апреля 2005 г. на вторичном рынке:

100 привилегированных акций «General Motors» по $ 28,50;

100 – по $ 28,75;

200 обыкновенных акций «Hewlett–Packard» по $ 105,25.

Затем он получил дивиденды по $ 200 привилегированным акциям «General Motors» из расчета $0,5 за акцию. После чего продал 1 августа на вторичном рынке:

200 привилегированных акций «General Motors» по $ 28,00;

100 обыкновенных акций «Hewlett–Packard» по $ 103;

100 – по $ 102.

Определить убыточность этой операции.

Задача № 99

Определите, какой из вариантов вложения временно свободных денежных средств более выгоден:

1)  купить 1 марта 2006 г. пакет бескупонных облигаций по цене 1920 руб. с номиналом 2000 руб. и датой погашения 1 сентября 2006 г.;

2)  вложить деньги на тот же срок (до 1 сентября 2006 г.) на банковский депозит под 10 % годовых.

Задача № 000

У нас есть 1000000 руб. Требуется определить, какой вариант вложения денег более выгоден:

1) купить 1 марта 2006 г. пакет бескупонных облигаций по цене 480 руб. за штуку, номиналом 500 руб. и датой погашения 1 сентября 2006 г., затем вырученные деньги реинвестировать в купонные облигации номиналом 1000 руб. и сроком погашения 1 марта 2007 г., купив их за 990 руб., и учитывая при этом, что эмитент выплатит 1 декабря 2006 г. купонный процент в размере 2% от номинала;

2) купить 1 марта 2006 г. пакет купонных облигаций по 1010 руб., номиналом 1000 руб., датой погашения 1 декабря 2006 г. – 1% от номинала, 1 сентября 2006 г. – 1% от номинала и 1 декабря 2006 г. – 20 руб., затем вырученные деньги реинвестировать в пакет бескупонных облигаций, купив их по цене 290 руб. за штуку (номинал – 300 руб., дата погашения – 1 марта 2007 г.)

Задача № 000

Какой вариант вложения денежных средств более эффективен:

1.  1 марта 2006 г. мы покупаем пакет бескупонных облигаций по 970 руб. 1 сентября их погашают (Цп=1000 руб.) Далее мы покупаем пакет купонных облигаций по 980 руб., с датой погашения 1 марта 2007 г., номиналом 1000 руб., и двумя купонными выплатами по 2% от номинала. Операция заканчивается 1марта 2007 года;

2.  1 марта 2006 г. мы покупаем пакет купонных облигаций по 510 руб., номиналом 500 руб., датой погашения 1 декабря 2006 г. и тремя купонными выплатами по 3% от номинала. После этого мы вкладываем вырученные деньги на депозитный сертификат под 20% годовых сроком до 1 марта 2007 г.

Задача 102

Фирма производит 4 вида изделий. Затраты на производство и реализацию представлены в таблице (млн. руб.).

Показатели	Изделие А	Изделие Б	Изделие В	Изделие Г
Переменные издержки: сырье и материалы заработная плата прочие	11 8 1	16 4 2	8 8 1	15 12 3
Выручка	24	29	26	41

Постоянные издержки включаются в калькуляцию в размере 75% от заработной платы.

Сформировать ассортиментную программу предприятия по методу калькуляции и методу покрытия (контрибуции). Обосновать принятое решение.

Задача 103

Фирма производит три товара на условиях, изложенных в таблице.

Показатели	Изделие А	Изделие Б	Изделие В
Объем реализации, шт.	6000	4000	5000
Цена реализации, руб.	750	1050	930
Затраты на единицу продукции, руб. в том числе: переменные затраты: - сырье и материалы - заработная плата - прочие постоянные затраты	100 150 150 300	200 300 100 300	150 150 200 300

Принять решение по выпуску продукции с учетом, что увеличение объема реализации в данный момент невозможно. Обосновать принятое решение.

Задача 104

Фирма произвела в январе 1000 единиц товара, проданного по цене 3 тысячи рублей за единицу. В феврале было произведено 1100 единиц товара, проданного по той же цене. Переменные затраты на производство единицы товара составили 2 тысячи рублей, а постоянные затраты на его производство – 800 тысяч рублей в месяц.

Определить относительные изменения выручки от реализации и прибыли.

Фирма принимает решение об использовании новой технологии, благодаря которой переменные затраты уменьшатся на 500 рублей на единицу продукции, а постоянные затраты при этом составят 1300000 рублей. Объем реализации останется неизменным, на уровне последнего месяца.

Определить эффективность использования новой технологии.

Рассчитать изменения порога рентабельности и запаса финансовой прочности при использовании новой технологии. Сделать выводы, используя полученные результаты.

Задача 105

Цены, затраты и годовой прогноз продаж ресторана быстрого обслуживания показаны в таблице.

Таблица

Товары	Цена, у. е.	Переменные затраты, у. е.	Прогноз продаж, шт.
Сэндвич Напиток Чипсы Запеченный картофель Чай Завтрак Сок Молочный коктейль Салат	2,95 0,80 0,59 1,55 0,75 2,95 1,75 1,75 2,85	1,25 0,30 0,18 0,47 0,25 1,20 0,55 0,80 1,00	7000 7000 1000 5000 5000 2000 2500 2000 3000

Постоянные затраты составляют 3500 долларов в месяц.

Определить критическую точку. Принять решение – выпуск каких товаров необходимо увеличить в первую очередь, чтобы достичь критической точки. Обосновать принятое решение.

Задача 106

Результаты деятельности предприятия за текущий год характеризуются показателями, представленными в таблице.

Таблица

Показатели деятельности предприятия

Показатели	Единицы измерения	Значение
1. Выручка от реализации	тыс. руб	6000
2. Переменные затраты	тыс. руб	4500
3. Покрытие затрат	тыс. руб
4. Доля покрытия затрат
5. Фактор цены
6. Постоянные затраты	тыс. руб	850
7. Точка безубыточности	тыс. руб

Определить требуемые значения показателей на следующий год при снижении доли покрытия затрат до 0,21. Величина покрытия затрат и постоянные затраты не изменились. Обосновать расчеты и объяснить взаимосвязи показателей.

Задача 107

Предприятие по производству фурнитуры, основываясь на маркетинговых исследованиях, собирается открыть новое производство. При этом руководство учитывает следующие данные:

- покупка здания стоимостью 1650 тыс. руб.;

- приобретение оборудования стоимостью 1200 тыс. руб.;

- приобретение офисной мебели 150 тыс. руб.;

- затраты на материалы – 5 тыс. руб. в день (материалы складируются 15 дней, готовая продукция 10 дней, на изготовление требуется 8 дней);

- расходы на оплату труда – 16 тыс. руб. в день;

- прочие расходы – 4 тыс. руб. в день;

- расходы на подготовку и освоение производства – 40 тыс. руб.;

- срок оплаты поставок материалов – 10 дней;

- срок оплаты готовой продукции потребителями – 6 дней.

Определить потребность предприятия в инвестициях для открытия нового производства.

Задача 108

Руководству предприятия представлены на рассмотрение два проекта организации производства двух товаров.

Характеристики проектов даны в таблице.

Показатели	Варианты проекта
Товар А	Товар Б
Объем спроса, шт./год	1200	5000
Цена, тыс. руб.	10	10
Постоянные затраты, тыс. руб.: - затраты на НИОКР - обслуживание и ремонт - общезаводские накладные расходы - затраты на реализацию	2000 500 1000 1000	4500 1000 2500 2000
Переменные затраты на единицу продукции, тыс. руб.: - сырье, основные материалы - прочие материалы - заработная плата рабочих - энергия на технологические цели	2 1 3,7 0,5	2,5 0,8 3 0,4

Сравнить и выбрать наиболее эффективный вариант организационного проекта.

Задача 109

На предприятии рассматриваются три взаимосвязанных проекта. Показатели, характеризующие проекты, представлены в таблице.

Показатели	Значения по проектам
1	2	3	Всего
Цена, тыс. руб.	8	10	15
Планируемый объем реализации, шт./год	5000	3000	1000
Переменные затраты, тыс. руб./шт.	6	7	10
Покрытие затрат
Доля покрытия затрат на штуку
Выручка от реализации, тыс. руб./год
Переменные затраты, тыс. руб./год
Покрытие затрат, тыс. руб./год
Постоянные затраты, тыс. руб./год	9400	6600	5500
Прибыль (убыток), тыс. руб./год
Точка безубыточности, тыс. руб.
Точка безубыточности, шт.

Рассчитайте показатели и дополните таблицу данными. Проанализируйте полученные результаты и дайте предложения по повышению эффективности.

Ранжируйте изделия по критерию (показателю) покрытия затрат на штуку и на объем реализации.

Проверьте целесообразность понижения цены на продукт 3 на 10%, чтобы достичь точки безубыточности.

Задача 110

Определить точку безубыточности, порог рентабельности и запас финансовой прочности, если предприятие производит и реализует изделия А по цене 80,3 рубля, при этом постоянные издержки составляют 12870 рублей, а переменные издержки на производство и реализацию единицы изделий следующие: сырье – 30,4 руб., электроэнергия – 7,8 руб., материалы – 11,3 руб., заработная плата – 5,2 руб., сбытовые издержки – 8,2 руб., упаковочные материалы – 10,1 руб. Объем реализации составляет на фирме 2500 изделий в месяц.

Задача 111

Фирма, занимающаяся перепродажей, на все товары делает наценку 25%. Каждый продавец, работающий в этой фирме, получает комиссионные в размере 5% от выручки.

Руководство фирмы рассматривает предложение о расширении штата продавцов на одного человека. Предполагается, что это приведет к увеличению затрат фирмы на 25 тыс. руб.

На какую сумму должен вырасти объем закупок фирмы, чтобы прием на работу нового продавца считался оправданным?

Литература.

1. Анискин и управление малым бизнесом: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003.

2. Асаул А. Н. Организация предпринимательской деятельности: Учебник для вузов 1-е издание, ПИТЕР, 2005

3. Четыре ключа к маркетингу услуг / Пер. с англ. - М.: Альпина бизнес Букс, 2004.

4. , Панина и планирование деятельности предприятий сферы сервиса. Гриф УМО ВУЗов : Дашков и К, 2006.

5. Гинзбург анализ для руководителей малых предприятий Санкт-Петербург, Питер, 2007

6. , Решетова предпринимательской деятельности: Учебное пособие для вузов, М.: 2006

7. Управление организацией. Учебник/ Под редакцией , , . – М.: ИНФРА-М, 2003.