Основными инструментами подхода являются мультипликаторы (интервальные и моментные): Цена/Финансовая база
Цена: одной акции, цена контрольного пакета акций, цена всего предприятия.
Финансовая база: прибыль, денежный поток, дивиденды, выручка от реализации, балансовая стоимость активов, чистая стоимость активов.
Алгоритм расчета стоимости по методу сделок и методу рынка капитала:
По имеющимся данным определяются мультипликаторы по компании-аналогу. Из полученных соотношений определяются стоимости оцениваемой компании (по количеству мультипликаторов). Исходя из весовых соотношений мультипликаторов, рассчитывается итоговая стоимость оцениваемой компании.Задача 10.
Найти стоимость оцениваемой компании.
Показатель | Оцениваемая компания | Комапнии-аналоги | ||||
В1 | В2 | В3 | В4 | В5 | ||
OOО «Запад» | ООО «Восток» | |||||
Цена продажи компании, тыс. руб. | ||||||
Выручка от реализации, тыс. руб. | 110000 | |||||
Затраты, тыс. руб. | 85 000 | 80 000 | 95000 | 85 000 | 93 000 | |
В том числе амортизационные отчисления, тыс. руб. | 25 000 | 15 000 | 13 000 | 18 000 | 14 000 | 17 500 |
Прибыль до уплаты налогов, тыс. руб. | ||||||
Налог на прибыль, ставка 20%, тыс. руб. | ||||||
Чистая прибыль, тыс. руб. | ||||||
Чистый денежный поток, тыс. руб. | ||||||
Мультипликатор «цена/чистая прибыль» | ||||||
Мультипликатор «цена/денежный поток» | ||||||
Удельный вес мультипликатора «цена/чистая прибыль» | 0,4 | |||||
Удельный вес мультипликатора «цена/денежный поток» | 0,6 | |||||
Расчет стоимости: |
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
Основная литература
Федеральный закон от 01.01.01г. №75-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (с изм. и доп.). Приказ Минэкономразвития России от 01.01.01г. № 000-256 Федеральные стандарты оценки №1-3 Есипов бизнеса: полное практическое руководство. Основные принципы. Подходы и методы. Прикладные аспекты:производственно-практическое издание / , , . – М.:Эксмо, 2008. Оценка бизнеса: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / [ [и др.]; под. ред. , . 3-е изд. – СПб.:Питер, 2010г. – 510с. Оценка бизнеса [Текст]: учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям / [ [и др.]; под. ред. , . – Москва. Финансы и статистика, 2008г. – 734с. Попков бизнеса. Схемы и таблицы: учеб. пособие / , . – СПб.:Питер, 2010г. Симионова бизнеса: теория и практика [Текст]: учеб. пособие для вузов / , . – Ростов-на-дону: Феникс, 2010. – 572с. Филиппов бизнеса. [Электронный ресурс]: электронный учебник / , 2010. – 1 эл. опт. диск (CD-ROM). Шпилевская стоимости предприятия (бизнеса) [Текст]: учеб. пособие для студентов вузов / , [под. ред. ]. – Ростов-на-дону: Феникс, 2010. – 346с.Дополнительная литература
Асаул, собственности : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 080502 Экономика и упр. на предприятии (по отраслям) / , , ; под ред. . - СПб. : [СПбГАСУ], 2008. , Иванов бизнеса. Методы и модели оценки стоимости предприятий традиционных и наукоемких отраслей. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. Иванова, стоимости недвижимости : учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности "Финансы и кредит" / , под ред. , Финансовая акад. при Правительстве Рос. Федерации. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: Олимп-Бизнес, 2000. Оценка для целей залога: теория, практика, рекомендации: производственно-практическое издание / [и др.]. - М. : Финансы и статистика, 2008. Петров, стоимости земельных участков : электрон. учеб. / ; под ред. . - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : КноРус, 2008. Попова, и налогообложение недвижимого и другого имущества предприятий: методы и практика : учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности 080107 "Налоги и налогообложение" / , , . - М.: Дело и сервис, 2009. Рутгайзер стоимости бизнеса: учеб. пособие. - М.: Омега-Л: Маросейка, 2007. Стоимость предприятий при интеграционном процессе: научное издание / [и др.]. - М.: Экономика, 2008. оценка стоимости бизнеса. Теория и методология: учеб. пособие. – М.:ЮНИТИ, 2007.Электронные ресурсы
www. ***** – Вестник оценщика http://www. *****/ - Российское общество оценщиков http://www. *****/ - портал для оценщиков http://www. ***** – портал для оценщиков www. ***** – современные системы управления предприятием, повышение эффективности http://*****/ http://www. *****/ - библиотека для оценщиков www. ***** – вопросы корпоративного менеджмента www. ***** - РосБизнесКонсалтинг www. ***** – российский журнал менеджмента
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 |
