Регламент
проведения биржевых операций
с финансовые инструменты
" href="/text/category/proizvodnie_finansovie_instrumenti/" rel="bookmark">производными финансовыми инструментами
, базисным активом которых является биржевой товар,
заключенных в ходе биржевой торговли в секции Срочного рынка
энергокомпании ____________
2013г.
Раздел 1. Общие положения.
Назначение и сфера применения регламента.
Настоящий регламент устанавливает порядок взаимодействия между Подразделениями энергокомпании, в процессе осуществления операций, связанных с биржевой торговлей производными финансовыми инструментами, базовым активом
, которых является индекс цены электроэнергии (далее «Срочными контрактами»). Описание биржевых инструментов приведено в Приложение «Описание фьючерсных контрактов, кодов и спецификаций»
Настоящий регламент устанавливает порядок взаимодействия следующих Подразделений:
▫ Подразделение рыночного анализа/прогнозирования (далее Анализ);
▫ Подразделение диспетчеризации (далее Диспетчеризация);
▫ Подразделение Торговли (далее Торговля);
▫ Подразделение Управления Рисками (далее Риски);
▫ Подразделение Финансов (далее Финансы);
▫ Бухгалтерия.
Настоящий Регламент разработан в следующих целях:
▫ Упорядочивание процедур, правил и сроков взаимодействия в процессе биржевой торговли Срочными Контрактами;
▫ Спецификация форматов обмена информацией, подлежащей передаче сторонами в адрес друг друга в процессе взаимодействия, предусмотренного настоящим Регламентом;
▫ закрепление Сторонами областей применения таковой информации.
Список понятий и сокращений
Биржа – Открытое акционерное общество «Московская энергетическая биржа»;
Фьючерсный контракт – заключаемый на Торгах договор, предусматривающий обязанность каждой из сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены базового актива. Фьючерсный контракт может также предусматривать обязанность стороны Фьючерсного контракта передать другой стороне товар, являющийся базовым активом, в том числе путем заключения сторонами фьючерсного контракта договора поставки товара;
Клиринговый Центр – организация «Национальный Клиринговый Центр», осуществляющая расчет взаимных обязательств участников биржевых торгов и обеспечение расчетов (клиринговую деятельность) на основании договора с биржей и Правил осуществления клиринговой деятельности;
Гарантийное обеспечение – рассчитываемая в соответствии с Правилами клиринга сумма денежных средств в рублях Российской Федерации, необходимая для обеспечения исполнения обязательств по совокупности обязательств по Срочным контрактам
Клиринговая сессия - часть операционного дня (период времени), во время которой Клиринговый центр проводит определение взаимных обязательств (сбор, сверку, корректировку информации по сделкам и подготовку бухгалтерских документов по ним) и их зачет и расчеты по ним;
День Х – день совершения операции со Срочными контрактами;
День Х±j – день, отстоящий (предстоящий) от дня Х на j дней.
Месяц Х – торговый месяц, месяц в котором находится День Х;
Месяцы (Х+I, Х+II) – месяцы, отстоящие на 1 и 2 месяца от торгового месяца
День Х1 – первый день торгового месяца;
Старший трейдер – сотрудникДТ, наделенный полномочиями распределения денежных средств на торговых счетах трейдеров;
Система внутреннего учета и анализа – электронная система ведения внутреннего учета денежных средств, обязательств и открытых позиций, а также расчета и анализа волатильности рынка;
Правила торгов – документ, утвержденный в целях регулирования правил проведения торгов;
Положение о рисках – Приложение к настоящему Регламенту, описывающие процедуру определения максимального размера риска, который может быть принят энергокомпанией в процессе биржевой торговли и способах расчета риска.
Основными целями энергокомпании при совершении биржевых операций в торгах фьючерсными контрактами на индекс цены электроэнергии в хабах ОРЭ являются:
- Диверсификация рынков покупки энергоносителей, способствующих уменьшению стоимости покупной электроэнергии.
- Хеджирование сделок купли - продажи заключенных на других рынках оборота электроэнергии и мощности.
- Достижение прироста прибыли энергокомпании за счет совершения финансовых операций на срочном рынке .
Организационная структура и разделение полномочий
Установление уровня риска, определяемое в соответствии с Положением о рисках, которое готова принять энергокомпания возлагается на _____________ (как вариант - заместителя генерального директора по финансам).
Утверждение торговой стратегии в секции срочного рынка , а так же контроль производимых на срочном рынке операций возлагается на Руководителя подразделения по торговле.
Ответственным подразделением за совершение торговых операций, контроль средств на инвестиционном счете и разработку торговой стратегии в секции срочного рынка является подразделения по торговле. Торговые операции производятся в рамках следующих ограничений по полномочиям:
Уровень полномочий | Функциональные возможности | Должностное лицо, наделенное полномочиями |
Администратор | Имеет право подписывать поручения на сделки на срочном рынке, поручения на отзыв денежных средств с брокерских счетов | Руководитель подразделения по торговле/Руководитель подразделения финансов |
Старший трейдер | Имеет право подписывать поручения на сделки на срочном рынке, поручения на отзыв денежных средств с брокерских счетов Клиента. | Ответственный сотрудник подразделения по торговле |
Трейдер | Имеет право подписывать поручения на сделки на срочном рынке. | Сотрудник подразделения по торговле |
Контролер | Имеет право получать информацию об операциях по счету | Экономист подразделения финансов |
Финансовая служба отвечает за своевременное перечисление денежных средств на инвестиционный счет Общества.
1.1. Основные бизнес-процессы
1.1.1 В рамках данного Регламента подразделения осуществляют взаимодействие в соответствии со следующими бизнес-процессами:
Операция хеджирования – покупка или продажа Срочного контракта, совершаемая с целью застраховать (хеджировать) риск неблагоприятного изменения цены или иного параметра на наличном рынке электроэнергии / мощности, а также иные необходимые для выполнения операции действия;
Спекулятивная операция ‑ покупка или продажа Срочного контракта от имени и за счет с целью извлечения прибыли вследствие изменения биржевой цены на контракты, а также иные необходимые для выполнения операции действия;
1.1.2. В целях синхронизации с биржевыми торговыми сессиями все бизнес-процессы регламентируются по московскому времени.
Раздел 2. Описание взаимодействия подразделений.
2.1. Операции Хеджирования
2.1.1. Подразделение диспетчирования в день Х1-15 подает в подразделение торговли Производственную программу месяца Х.
2.1.2. Подразделение анализа в день Х1-10 представляет в подразделение торговли Аналитическую записку о прогнозе цены на электроэнергию / мощность на месяц Х, Х+I, Х+II.
2.1.3. Трейдер, ответственный за проведение операций хеджирования не позднее дня Х1-8 определяет размер хеджируемой позиции на месяц Х (при необходимости на месяц Х+I, Х+II) по каждому вверенному объекту хеджирования, размер и состав необходимой для обеспечения хеджирования фьючерсной позиции, а также рассчитывает размер необходимого ГО и резерва ГО. Указанный расчет производится в пределах утвержденных руководством лимитов на размер хеджируемой позиции (в соответствии с Положением о рисках), и на основании документов п. п. 2.1.1 и 2.1.2. Расчет производится в системе внутреннего учета и анализа. По результатам расчета составляется «Ведомость расчета ГО» на предстоящий месяц, которая предоставляется в подразделение финансов.
2.1.4. Подразделение финансов утверждает суммы ГО в день Х1-6 либо предоставляет письменный отказ, мотивирую свою позицию и внося предложения по размеру ГО на месяц Х.
2.1.5. Подразделение финансов и подразделение торговли должны согласовать позицию по размеру ГО на месяц Х до дня Х1-5.
2.1.6. В день Х1-4 подразделение финансов перечисляет согласованные денежные средства ГО на клиринговый регистр энергокомпании в Клиринговом центре (на счет Клирингового центра в Расчетной палате РТС) или на брокерский счет в расчетной фирме (брокерской компании).
2.1.7. В день Х1-3 старший трейдер/трейдер сверяет фактический размер ГО, зачисленного на торговый счет энергокомпании, при наличии расхождений уведомляет подразделение финансов о необходимости произвести корректировку.
2.1.8. В текущий торговый месяц (дни Х1-3 – Х1+I) трейдер в рамках разработанной стратегии осуществляют операции хеджирования. При объявлении биржевых заявок в параметрах заявки трейдер выставляет маркер отнесения сделки к операции хеджирования. Если в результате технического сбоя или по иным причинам в параметрах заключенной сделки отсутствует маркер отнесения сделки к операциям хеджирования, данный маркер выставляется сотрудником подразделения торговли в момент формирования ежедневной отчетности или в момент составления ежемесячной отчетности.
2.1.9. На основе данных отчетов расчетной фирмы (брокера) в системе внутреннего учета и анализа по каждому счету, по которому открыты позиции хеджирования, формируются Отчеты о сделках и состоянии счета. Отчет о сделках и состоянии счета помимо информации, предусмотренной Правилами внутреннего учета, содержит данные об остатке позиции, подлежащей хеджированию, и размере средств, необходимых для открытия данной позиции.
2.1.10. Ежедневно до 14:30 текущего дня и 08:30 следующего дня (по результатам предыдущего дня) каждый трейдер, ответственный за проведение операций хеджирования по вверенному ему направлению, на основе данных Отчета о сделках и состоянии счета, данных об остатке наличной позиции, подлежащей хеджированию, сверяет действительный резерв ГО с рекомендованным резервом ГО.
Трейдер сверяет действительный резерв ГО с рекомендованным. В случае, если резерв ГО меньше рекомендованного, Трейдер обязан поставить в известность Старшего трейдера или подразделение финансов и предпринять необходимые действия для доведения резерва ГО до рекомендованного уровня в соответствии с Положением о рисках.
2.1.11. Если по результатам клиринговой сессии
расчетная фирма (брокерская компания) уведомила энергокомпанию о возникновении задолженности по ГО Старший трейдер/трейдер представляет в подразделение финансов «Запрос на срочное увеличение размера ГО» с указанием размера ГО и номера клирингового регистра по которому необходимо провести увеличение размера ГО. Запрос предоставляется в подразделение финансов в течение 1 часа после получения данного уведомления.
2.1.12. Подразделение финансов согласовывает сумму зачисления на клиринговый регистр до 15.30 текущего дня или до 10.00 следующего дня, если уведомление получено по итогам вечерней клиринговой сессии.
2.1.13. Подразделение финансов перечисляет согласованные денежные средства на клиринговый регистр до 16:00 (третий рейс) в день Х и до 11:00 (первый рейс) в день Х+1, если требования об увеличении ГО поступили по итогам вечерней клиринговой сессии.
2.2. Спекулятивные операции
2.2.1. Старший трейдер, в пределах лимитов, утвержденных руководством энергокомпании в соответствии с Положением о рисках, формирует «Сводную ведомость расчета ГО по собственным операциям» с указанием суммы ГО, раздела клирингового регистра, которые будут задействованы при проведении данных операций и предоставляет ее в подразделение финансов в день Х1-5.
2.2.2. Подразделение финансов утверждает суммы ГО по собственным операциям в день Х1-4 либо предоставляет письменный отказ, мотивирую свою позицию и внося предложения по размеру ГО на месяц Х.
2.2.3. Подразделение финансов и подразделение торговли должны согласовать позицию по размеру ГО на предстоящий месяц до дня Х1-4.
2.2.4. В день Х1-3 подразделение финансов перечисляет согласованные денежные средства ГО на указанный клиринговый регистр в Клиринговом центре или на расчетный счет расчетной фирмы (брокерской компании).
2.2.5. Старший трейдер/трейдер по согласованию с руководством энергокомпании и на основе Положения о рисках определяет размер допустимых потерь по собственным операциям в процентах от выделенных на данные операции лимитов, определяет правила закрытия позиций, потери по которым превышают допустимые.
2.2.6. Трейдер на основе Положения о рисках определяет размер позиции, которая может быть открыта исходя из определенных ему лимитов и заданного размера допустимых потерь, и открывает позиции.
2.2.7. Если в результате изменения рыночной ситуации потери по открытой трейдером позиции превышают установленный размер допустимых потерь, трейдер обязан закрыть данную позицию и уведомить Старшего трейдера.
2.2.8. Каждый последний рабочий день месяца Х Старший трейдер подводит итоги работы по собственным операциям. Определяет размер лимитов на месяц Х+I, Х+II по клиринговому регистру. Если по итогам проведения собственных операций возникает необходимость отозвать часть ГО с клирингового регистра в Клиринговому центре или с брокерского счета, подразделение торговли представляет в ДФ информацию в соответствии с п.2.3.1.
2.3. Вывод денежных средств
2.3.1. Подразделение торговли представляет в подразделение финансов информацию о сумме маржинального дохода для вывода с клирингового регистра в Клиринговом центре или с брокерского счета в 9.00 (или 14.00) 1-го рабочего дня месяца Х+1.
2.3.2. Подразделение финансов согласовывает и оповещает подразделение торговли о сумме маржинального дохода, обязательного для вывода с клирингового регистра в Клиринговом центре или с брокерского счета до 16.00 1-го рабочего дня месяца Х+1.
2.3.3. Подразделение финансов выводит согласованные денежные средства с клирингового регистра в Клиринговом центре или с брокерского счета энергокомпании до 18.45 1-го рабочего дня месяца Х+1. При невозможности осуществить операцию по списанию денежных средств в заданные сроки, подразделение финансов сообщает в подразделение торговли о сроке вывода указанных денежных средств с целью неиспользования указанных сумм при обеспечении биржевых сделок со стороны подразделения торговли.
2.4. Учет операций
2.4.1. Подразделение торговли ежедневно в 08:00 для целей автоматизации расчета волатильности (колебаниях) цен электроэнергии и связанных с ней расчетов обеспечивает импорт в систему внутреннего учета и анализа электронных данных об итогах торгов на РСВ по каждой группе точек поставки.
2.4.2. Ежедневно в 14:15, 20:00 или в 09:00 (по результатам предыдущего дня) подразделение торговли, обеспечивает импорт в систему внутреннего учета и анализа электронных брокерских отчетов с содержащейся в них информацией о:
▫ заключенных фьючерсных контрактах;
▫ итогах Торгов фьючерсными контрактами;
▫ обязательствах по фьючерсным контрактам;
▫ денежных средствах, являющихся Средствами обеспечения;
▫ начисленных и списанных сумм биржевого, клирингового сборов и брокерской комиссии.
2.4.3. Подразделение торговли не позднее 16:00 дня Х+1 передает в Бухгалтерию сведения о заключенных сделках, начисленной и уплаченной вариационной марже, о денежных средствах, являющихся Средствами обеспечения исполнения обязательств по срочным сделкам.
2.4.4. В первый рабочий день месяца Х+1 в целях ведения налогового учета подразделение торговли направляет в Бухгалтерию справку о квалификации сделки с ПФИ как операции хеджирования, отдельно по каждой операции.
2.5. Ответственность за исполнение регламента
2.5.1. Подразделения, перечисленные в п.0, несут ответственность за исполнение настоящего Регламента.
2.5.2. Подразделения, перечисленные в п.0, по взаимному согласию вправе вносить изменения и дополнения в настоящий регламент. Действие изменений распространяется на последующие периоды.
2.6. Список лиц ответственных за исполнение Регламента
Подразделение | Должность |
Приложение
к Регламенту
Описание фьючерсных контрактов, кодов и спецификаций
На срочном рынке энергетическая биржа» обращаются фьючерсные контракты, базовый актив которых - Индекс средней цены электроэнергии в хабе (совокупность узлов расчетной модели ОРЭМ) «Центр», «Урал», «Восточная Сибирь» и «Западная Сибирь» в определенные часы поставки (базовые и пиковые), установленные Методикой расчета Индексов средней цены электроэнергии утвержденной Советом директоров энергетическая биржа», опубликованной на сайте биржи www. *****.
Порядок расчета индексы средней цены электроэнергии (далее – Индекса) приведен на сайте энергетическая биржа» по адресу www. *****.
Пример:
· Фьючерсный контракт ECBM/Q/Y – фьючерс на индекс средней цены электроэнергии в хабе «Центр» в базовые часы периода поставки с периодом исполнения месяц/ квартал/ год.
· Фьючерсный контракт ECP M/Q/Y - фьючерс на индекс средней цены электроэнергии в хабе «Центр» в пиковые часы периода поставки с периодом исполнения месяц/ квартал/ год.
· Фьючерсный контракт EUB M/Q/Y – фьючерс на индекс средней цены электроэнергии в хабе «Урал» в базовые часы периода поставки с периодом исполнения месяц/ квартал/ год.
· Фьючерсный контракт EUP M/Q/Y - фьючерс на индекс средней цены электроэнергии в хабе «Урал» в пиковые часы периода поставки с периодом исполнения месяц/ квартал/ год.
· Фьючерсный контракт SWB M/Q/Y – фьючерс на индекс средней цены электроэнергии в хабе «Западная Сибирь» в базовые часы периода поставки с периодом исполнения месяц/ квартал/ год.
· Фьючерсный контракт SEB M/Q/Y - фьючерс на индекс средней цены электроэнергии в хабе «Восточная Сибирь» в базовые часы периода поставки с периодом исполнения месяц/ квартал/ год.
СПЕЦИФИКАЦИИ КОНТРАКТОВ
Фьючерсные контракты
Пример Спецификации фьючерсного контракта на индекс цен в хабе «Центр» | |
Базовый актив | Значение индекса средней цены электроэнергии в хабе «Центр» в определенные часы периода поставки |
Объем контракта | Равен значению Индекса, умноженному на стоимость шага цены. |
Код фьючерсного контракта | EСBМ-мм. гг |
Торгуемые месяцы | Все календарные месяцы года |
Последний день торгов | Последний Торговый день месяца исполнения Контракта |
День исполнения | Торговый день, следующий за последним днем месяца исполнения Контракта. |
Исполнение: | Закрытие позиций с перечислением вариационной маржи, рассчитанной исходя из среднеарифметического значения всех значений Индекса, являющегося базовым активом Контракта за период опубликованных Биржей. |
Код (обозначение) Контракта формируется по следующим правилам:
ХХХХ-<порядковый номер периода исполнения>.<год исполнения>,
Первые два символа кода (обозначения) Контракта определяют ценовую зону или хаб ценовой зоны, по которым рассчитывается Индекс средней цены электроэнергии, являющий базовым активом Контракта. Допустимые значения первых двух символов кода (обозначения) Контракта и их описание:
Первый и второй символы | Ценовая зона/хаб ценовой зоны |
«ER» | Первая ценовая зона (зона Европы) |
«EС» | Хаб «Центр» первой ценовой зоны |
«ES» | Хаб «Юг» первой ценовой зоны |
«EU» | Хаб «Урал» первой ценовой зоны |
«SI» | Вторая ценовая зона (зона Сибири) |
«SW» | Хаб «Западная Сибирь» второй ценовой зоны |
«SE» | Хаб «Восточная Сибирь» второй ценовой зоны |
Третий символ кода (обозначения) Контракта определяет тип часов поставки в течение суток, по которым рассчитывается Индекс, являющийся базовым активом Контракта.
Типы часов поставки и их количество в течение суток определены в Методике расчета Индексов средней цены электроэнергии.
Допустимые значения третьего символа кода (обозначения) Контракта и их описание:
Третий символ | Тип часов поставки |
«B» | Часы всех типов (базовые часы) |
«P» | Часы типа «пик» |
«M» | Часы типа «минимум» |
Четвертый символ кода (обозначения) Контракта определяет продолжительность периода исполнения Контракта. Допустимые значения четвертого символа кода (обозначения) Контракта и их описание:
Четвертый символ | Продолжительность периода исполнения |
«W» | Неделя |
«M» | Месяц |
«Q» | Квартал |
«Y» | Год |
Порядковый номер периода исполнения Контракта в течение года и год периода исполнения Контракта указываются арабскими цифрами и используются для определения периода исполнения Контракта.
По Контракту количество часов поставки соответствующего типа (далее – количество часов поставки по Контракту) в определенном периоде рассчитывается как сумма часов поставки данного типа для всех суток в данном периоде.
Пример. Базовым активом Контракта с кодом (обозначением) «ECBМ-8.09» является Индекс средней цены электроэнергии в хабе «Центр» первой ценовой зоны (зоны Европы) во все часы поставки. При этом продолжительность периода исполнения такого Контракта составляет месяц, порядковый номер периода исполнения – восьмой, год исполнения – 2009. Таким образом, периодом исполнения такого Контракта является август 2009 года.
Контракт является расчетным.
Краткие коды фьючерсных контрактов имеют вид – CBZ9, где
C – обозначение хаба Центр
B – обозначение типа часов (B-базовые часы суток, P - пиковые часы суток, в соответствии с календарем типовых периодов)
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 |
