Z – код месяца исполнения
9 – год исполнения контракта.
Порядок кодификации месяцев исполнения фьючерсных контрактов:
Месяц | Код |
Январь | F |
Февраль | G |
Март | H |
Апрель | J |
Май | K |
Июнь | M |
Июль | N |
Август | Q |
Сентябрь | U |
Октябрь | V |
Ноябрь | X |
Декабрь | Z |
Приложение
к Регламенту
Положение о рисках
1. Методика оценки рисков
1.1. Возможны два вида рисков связанных с торговлей фьючерсными контрактами на индексы средней цены электроэнергии в хабах энергорынка в секции срочного рынка : операционные и рыночные.
1.1.1. Операционные риски – риски связанные с ошибкой персонала.
В случае возникновения отрицательного экономического эффекта для Общества, вызванного наступлением данного вида риска, Руководителем подразделения торговли совместно с непосредственным руководителем ответственного лица проводится внутреннее служебное расследование. Степень должностной ответственности сотрудника устанавливается в соответствии с результатами проведенного служебного расследования, по результатам которого Руководителем подразделения торговли в адрес Заместителя генерального директора направляется заключение и предложения по возможным санкциям.
1.1.2. Рыночные риски – риски связанные с отрицательным воздействием рыночных факторов, с изменениями конъюнктуры рынка.
1.1.2.1. В случае заключения хеджирующих сделок возможность возникновения рыночного риска принимается равной нулю, т. е. сделки носят безрисковый характер.
1.1.2.2. В случае заключения спекулятивных сделок уровень риска устанавливается утвержденной торговой политикой Общества и определяется суммой денежных средств выделенной для совершения данного типа сделок. В случае возникновения отрицательного экономического эффекта в расчетном периоде Руководителем подразделения торговли проводится внутренняя проверка причин убытков на основании отчетности предоставленной подразделением торговли. На основании данной проверки Руководителем подразделения торговли решается вопрос о возможном пересмотре торговой политики Общества.
2. Используемые меры риска и лимиты.
Лимиты на потенциальный риск потерь за период.
Для фьючерсных стратегий контролируется риск потерь за период 1 день. Для этого на величину ГО устанавливается лимит в процентах от величины счета. Величина данного лимита зависит от фьючерсной стратегии (арбитражные операции, либо спекуляции внутри торгового дня) и качеств управляющего счетом (работа с жесткими stop-loss, либо без них, склонность к эскалации рисков – усреднению цены позиции).
При регулярном нарушении управляющим/трейдером данного лимита, на величину ГО по операциям данного управляющего/трейдера, требуемую расчетной фирмой (брокерской компанией), устанавливается надбавка. Надбавка устанавливается через расчетную фирмы (брокерскую компанию) и устанавливается на выбранный клиринговый регистр (брокерский счет).
Лимиты на убыток позиций за период (stop-loss).
Для каждого счета, а также для всей совокупности счетов устанавливается максимальный объем потерь (просадка суммы счета) за определенный период (например, за день и совокупно с начала квартала), по достижении которой все операции прекращаются, а позиции закрываются. Далее руководством (в случае достижения лимита на убыток по совокупности счетов) принимается отдельное решение касательно целесообразности продолжения данных операций.
Урегулирование ситуаций принятия чрезмерных рисков.
В случае нарушения управляющим счетом установленных лимитов на риск и/или убыток позиций, данный управляющий/трейдер под контролем старшего трейдера/риск-менеджера осуществляет необходимые мероприятия по приведению рисков к установленному уровню, либо данные действия выполняются риск-менеджером самостоятельно. При нарушении лимита на убыток позиции за период, данная позиция закрывается самостоятельно трейдером/старшим трейдером, либо, в принудительном порядке, риск-менеджером.
Примеры установления лимитов на коэффициенты чувствительности и потенциальный риск потерь за период
Перед назначением лимитов и расчетом потенциального риска потерь, определяются величины максимальных допустимых потерь за период, например, 1 день. Данные величины устанавливаются в процентах от активов на клиринговом регистре/счете (всех регистрах/счетах). В зависимости от величины активов на счете, стратегии и управляющего, данная величина может составлять от 5% до 20%. Верхние значения данного диапазона применяются для небольших счетов по спекулятивных агрессивных фьючерсными стратегиями. Нижние - для счетов, предназначенных для проведения хеджирующих или низкорисковых арбитражных операций. Нижние значения диапазона устанавливаются для больших счетов, а также всей совокупности счетов компании.
После того, как определены абсолютные и относительные величины максимальных допустимых потерь по каждому счету, формализуется способ оценки рисков, которые могут привести к максимально допустимым потерям. На основе анализа внутридневной волатильности фьючерсов формируются диапазоны дневных изменений цен фьючерсов, исходя из которых, моделируется неблагоприятные сценарии изменения цен. Данные сценарии используются для оценки возможных потерь. В случае необходимости проведения более точного анализа рассматриваются взаимозависимости между ценами и волатильностями различных инструментов (наличие корреляции).
Пример 1. Фьючерсные операции.
На счете размером 1 млн. руб. проводятся спекулятивные операции с энергетическими фьючерсами. Стоимость фьючерсного контракта 74400 руб., биржевое ГО по фьючерсу 15% или 11160 руб. Максимально допустимый риск потерь по счету за 1 день 10% от активов. Необходимо установить лимиты по данным операциям.
Анализ внутридневной волатильности фьючерсов на цену электроэнергии в схожих рыночных условиях, позволяет выбрать диапазон дневных изменений цены фьючерса например равным 5%, для доверительной вероятности 95%. При неблагоприятном изменении цены фьючерса на 5%, максимально допустимые потери размером 10% от счета (100 тыс. руб.) возникают при открытой позиции в 27 контрактов. Поэтому при работе без жестких стоп-лосс приказов лимит на открытую позицию по фьючерсам устанавливается равным 27 контрактов. ГО такой позиции составит 30% от счета.
При работе с жесткими стоп-лосс приказами лимит на величину ГО устанавливается на уровне выше: 2/3 от счета (60 контрактов). Т. е. увеличение позиции возможно при выставлении заявок стоп-лосс. При этом стоп-лосс приказы выставляются на уровнях, по деньгам не превышающих максимально допустимых потерь за день – 10%. В случае открытой позиции на величину 2/3 ГО от счета, данный уровень составляет 2.25% от текущих цен.
3. Определение торговой стратегии
3.1. Торги финансовыми инструментами
разрешены только в отношении фьючерсных контрактов на индексы средней цены электроэнергии в секции срочного рынка .
3.2. Лимит денежных средств для целей проведения торгов фьючерсными контрактами согласуется Руководителем подразделения торговли с Руководителем подразделения финансов и утверждается Заместителем генерального директора Общества/Генеральным директором.
3.3. При необходимости увеличения лимита денежных средств подразделением торговли производится расчет, обосновывающий необходимость данного увеличения, который дополнительно согласовывается с Руководителем подразделения торговли и Руководителем подразделения финансов, и утверждается Заместителем генерального директора/Генеральным директором.
3.4. Сделки в секции срочного рынка можно разделить на спекулятивные и хеджирующие.
3.4.1. В случае заключения хеджирующей сделки подразделение торговли производит расчет, который обосновывает необходимость заключения данной сделки и приводит величину прогнозируемого экономического эффекта. Данный расчет производится ответственным сотрудником подразделения торговли и утверждается Руководителем подразделения торговли.
3.4.2. Для целей заключения спекулятивных сделок подразделением торговли производится расчет, который обосновывает количество необходимых денежных средств. Данный расчет производится ответственным сотрудником подразделения торговли и утверждается Руководителем подразделения торговли.
3.5. Схематично определение торговой политики Общества выглядит следующим образом:
Заместитель генерального директора |
| ||||||||||
Руководитель подразделения финансов | |||||||||||
Руководитель подразделения торговли |
| ||||||||||
Подразделение торговли |
 
|
4. Управление инвестиционным счетом
4.1. Для раздельного учета хеджирующих и спекулятивных операций учет ведется в разрезе двух аналитических «субсчетов» (Портфелей) в составе единого инвестиционного счета.
4.2. Для целей осуществления сделок по купле - продаже фьючерсных контрактов на индексы средней цены электроэнергии в секции срочного рынка устанавливаются следующие лимиты денежных средств:
4.2.1. В случае превышения на инвестиционном счете необходимой величины ГО на 50 % - возможен возврат денежных средств;
4.2.2. В случае уменьшения на инвестиционном счете денежных средств ниже уровня 1,2 * ГО - необходимо пополнение инвестиционного счета до уровня не менее 1,35 * ГО в случае заключения хеджирующих сделок. В случае заключения спекулятивных сделок возможность пополнения инвестиционного счета согласуется дополнительно.
4.3. Ответственным за контроль состояния денежных средств на инвестиционном счете является Подразделение торговли.
4.4. Ответственным за пополнение денежных средств на инвестиционный счет является подразделение финансов.
4.5. Возврат денежных средств с инвестиционного счета осуществляется подразделением торговли по согласованию с Руководителем подразделения финансов Общества.
4.6. Схематично контроль средств на инвестиционном счете выглядит следующим образом:
Заместитель генерального директора |
| ||||
Руководитель подразделения торговли |
| ||||
Руководитель подразделения финансов |
| ||||
Подразделение финансов |
 
| ||||
Подразделение торговли |
|
5. Контроль реестра сделок и реестра вариационной маржи
5.1. Расчеты по вариационной марже и ведение реестра сделок в соответствии с договором на брокерское обслуживание производит ________________.
5.2. Ответственность за контроль действий расчетной фирмы брокерской компании) ________ возлагается на подразделение торговли.
Приложение
«УТВЕРЖДАЮ»
Председателя Конкурсной комиссии _____________
_____________________________
«___»_______________ 2013 года
ДОКУМЕНТАЦИЯ ПО ЗАПРОСУ ПРЕДЛОЖЕНИЙ
ОТКРЫТЫЙ
ЗАПРОС ПРЕДЛОЖЕНИЙ НА ПРАВО ЗАКЛЮЧЕНИЯ
ДОГОВОРА ОБ ОКАЗАНИИ БРОКЕРСКИХ УСЛУГ
В СЕКЦИИ СРОЧНОГО РЫНКА
Заместитель Генерального директора по экономике и финансам ______________________ | Главный бухгалтер ____________________ |
Начальник юридической службы ____________________ | Руководитель подразделения торговли ____________________ |
г._________
2013 г.
СОДЕРЖАНИЕ
Раздел............................................................................................................................27
Уведомление о проведении Запроса предложений №_________. 27
1.1. Общие сведения о процедуре Запроса Предложений. 25
1.2. Правовой статус процедур и документов. 26
1.3. Обжалование. 26
1.4. Прочие положения. 26
Раздел 2. Требования к брокерским услугам
.. 27
Раздел 3. Порядок проведения Запроса предложений. Инструкции по подготовке Предложений 28
3.1. Общий порядок проведения Запроса предложений. 28
3.2. Публикация Уведомления о проведении Запроса предложений. 28
3.3. Предоставление Документации по Запросу предложений Исполнителям. 28
3.4. Подготовка Предложений. 28
3.5. Требования к Участникам. Подтверждение соответствия предъявляемым требованиям. 29
3.6. Подача Предложений и их прием. 30
3.7. Оценка Предложений и проведение переговоров. 30
3.8. Принятие решения о проведении следующих этапов Запроса предложений или определение Победителя 31
3.9. Подписание Договора. 32
Раздел 4. Образцы основных форм документов, включаемых в Предложение. 32
4.1. Письмо о подаче оферты (форма 1) 32
4.2. Инструкции по заполнению.. 33
6.2. Анкета Участника (форма 2) 34
6.2.1 Форма Анкеты Участника. 34
7.2.1 Инструкции по заполнению.. 34
Раздел 5. Общие положения. 10
5.1. Назначение и сфера применения регламента. 10
5.2. Список понятий и сокращений. 10
5.3. Основные бизнес-процессы.. 12
Раздел 6. Описание взаимодействия подразделений. 12
6.1. Операции Хеджирования. 12
6.2. Спекулятивные операции. 13
6.3. Вывод денежных средств. 14
6.4. Учет операций. 14
6.5. Ответственность за исполнение регламента. 14
6.6. Список лиц ответственных за исполнение Регламента. 15
Раздел 1.
Уведомление о проведении Запроса предложений №_________.
1. Организатор Запроса предложений __________________ (далее – Заказчик) настоящим объявляет о проведении процедуры открытого запроса предложений на право оказывать брокерские услуги в секции срочного рынка (далее – Запрос предложений) и приглашает юридических лиц (далее — Участников) подавать свои предложения для заключения Договора об оказании брокерских услуг (далее - Предложения). Предварительная стоимость не установлена.
2. Описание предмета закупки: брокерские услуги в секции срочного рынка.
3. Более подробная информация содержится в Документации по Запросу предложений, которая является неотъемлемым приложением к настоящему уведомлению.
4. Документация по Запросу предложений доступна для ознакомления в электронном виде на сайте ________________.
5. Документация по Запросу предложений предоставляется бесплатно.
6. Предоставление Документации по Запросу предложений по факсимильной связи не предусмотрено.
7. Предложение Участника имеет правовой статус оферты и будет рассматриваться Заказчиком в соответствии с этим, однако Заказчик оставляет за собой право разрешать или предлагать Участникам вносить изменения в их Предложения по мере проведения этапов Запроса предложений. Заказчик оставляет за собой право на последнем (финальном) этапе Запроса предложений установить, что Предложения Участников, поданные на данный этап, должны носить характер твердой оферты, не подлежащей в дальнейшем изменению. Оферты, полученные до финального этапа Запроса предложений не являются твердыми.
8. Все споры и разногласия, возникающие в связи с проведением Запроса предложений, в том числе касающиеся исполнения Заказчиком и Участниками своих обязательств в связи с проведением Запроса предложений и участием в нем, должны решаться в претензионном порядке. Для реализации этого порядка заинтересованная сторона в случае нарушения ее прав должна обратиться с претензией к другой стороне. Сторона, получившая претензию, должна направить другой стороне мотивированный ответ на претензию в течение 30 рабочих дней с момента ее получения. Если претензионный порядок не привел к разрешению разногласий, Участники имеют право оспорить решение или поведение Заказчика в связи с данным Запросом предложений в Конкурсной комиссии Организатора Запроса предложений. Все споры и разногласия, не урегулированные путем претензионного порядка и обращения в Конкурсную комиссию Организатора Запроса предложений могут быть решены в соответствии с действующим законодательством.
9. Организатор заканчивает принимать Предложения в ___ час. ___ мин. по московскому времени ______________ 20___ г.
10. Настоящее уведомление не является извещением о проведении конкурса и не имеет соответствующих правовых последствий.
Общие положения
1.1. Общие сведения о процедуре Запроса Предложений
1.1.1. Организатор запроса предложений ____________________, (далее — Заказчик), Уведомлением о проведении Запроса Предложений опубликованным на сайте ____________, пригласило юридических лиц (далее — Исполнителей) к участию в процедуре открытого конкурентного Запроса предложений (далее — Запрос предложений) на право заключения Договора об оказании брокерских услуг (далее – Договора). Предварительная стоимость не установлена.
1.1.2. Для справок обращаться: к _______________, тел. e-mail:
Подробные требования к Запросу предложений изложены в разделе 2 (здесь и далее ссылки относятся к настоящей Документации по Запросу предложений). Порядок проведения Запроса предложений и участия в нем, а также инструкции по подготовке Предложений, приведены в разделе Раздел 3. Формы документов, которые необходимо подготовить и подать в составе Предложения, приведены в разделе Раздел 4.
1.2. Правовой статус процедур и документов
1.2.1. Данная процедура Запроса предложений не является конкурсом, и ее проведение не регулируется статьями 447—449 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации. Данная процедура Запроса предложений также не является публичным конкурсом и не регулируется статьями 1057—1065 части второй Гражданского кодекса Российской Федерации. Таким образом, данная процедура Запроса предложений не накладывает на Заказчика соответствующего объема гражданско-правовых обязательств.
1.2.2. Опубликованное в соответствии с пунктом 1.1.1 Уведомление вместе с настоящей Документацией по Запросу предложений, являющейся его неотъемлемым приложением, являются приглашением делать оферты и должны рассматриваться Участниками в соответствии с этим.
1.2.3. Предложение Участника имеет правовой статус оферты и будет рассматриваться Заказчиком в соответствии с этим, однако Заказчик оставляет за собой право разрешать или предлагать Участникам вносить изменения в их Предложения по мере проведения этапов Запроса предложений. Заказчик оставляет за собой право на последнем (финальном) этапе Запроса предложений установить, что Предложения Участников, поданные на данный этап, должны носить характер твердой оферты, не подлежащей в дальнейшем изменению. Оферты, полученные до финального этапа Запроса предложений не являются твердыми.
1.2.4. Заключенный по результатам Запроса предложений Договор фиксирует все достигнутые сторонами договоренности.
1.2.5. При определении условий Договора с Победителем используются следующие документы с соблюдением указанной иерархии (в случае их противоречия):
- Уведомление о проведении Запроса предложений и настоящая Документация по Запросу предложений по всем проведенным этапам со всеми дополнениями и разъяснениями;
- Предложение Победителя со всеми дополнениями и разъяснениями, соответствующими требованиям Заказчика.
1.2.6. Иные документы Заказчика и Участников не определяют права и обязанности сторон в связи с данным Запросом предложений.
1.2.7. Во всем, что не урегулировано Уведомлением о проведении Запроса предложений и настоящей Документацией по Запросу предложений стороны руководствуются Гражданским кодексом Российской Федерации.
1.3. Обжалование
Все споры и разногласия, возникающие в связи с проведением Запроса предложений, в том числе касающиеся исполнения Заказчиком и Участниками своих обязательств в связи с проведением Запроса предложений и участием в нем, должны решаться в претензионном порядке. Для реализации этого порядка заинтересованная сторона в случае нарушения ее прав должна обратиться с претензией к другой стороне. Сторона, получившая претензию, должна направить другой стороне мотивированный ответ на претензию в течение 30 рабочих дней с момента ее получения. Если претензионный порядок не привел к разрешению разногласий, Участники имеют право оспорить решение или поведение Заказчика в связи с данным Запросом предложений в Конкурсной комиссии Организатора Запроса предложений. Все споры и разногласия, не урегулированные путем претензионного порядка и обращения в Конкурсную комиссию Организатора Запроса предложений могут быть решены в соответствии с действующим законодательством.
1.4. Прочие положения
1.4.1. Исполнитель самостоятельно несет все расходы, связанные с подготовкой и подачей Предложения, а Заказчик по этим расходам не отвечает и не имеет обязательств, независимо от хода и результатов данного Запроса предложений.
1.4.2. Заказчик обеспечивает разумную конфиденциальность относительно всех полученных от Участников сведений, в том числе содержащихся в Предложениях. Предоставление этой информации другим Участникам или третьим лицам возможно только в случаях, прямо предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или настоящей Документацией по Запросу предложений.
Раздел 2. Требования к брокерским услугам
Брокерские услуги предназначены для работы кампании в секции срочного рынка для совершения операций по хеджированию стоимости покупки/продажи электроэнергии на оптовом рынке электроэнергии и мощности.
2.1. Требования к услугам
К брокерским услугам предъявляются следующие требования:
- возможность использования инструментов срочного рынка - фьючерсов и опционов (фьючерсные и опционные контракты
), базовыми активами
которых являются индексы средних цен на электрическую энергию;
- обеспечение информационного обмена с использованием электронного документооборота для исполнения заключенных Срочных контрактов;
- электронный документооборот должен осуществлять по защищенным каналам связи с использованием ЭЦП и собственного удостоверяющего центра;
- предоставление бесплатного многофункционального автоматизированного рабочего места с элементами технического анализа;
- предоставление периодической информации для прогноза цены на электрическую энергию;
- возможность ведения бухгалтерского учета совершенных клиентом сделок на срочном рынке.
2.2. Требования к компании:
К компании, оказывающей брокерские услуги предъявляются следующие требования:
- опыт работы с производными финансовыми инструментами
не менее _____ лет;
- наличие действующей лицензии биржевого посредника
Федеральной службы по финансовым рынкам;
- аккредитация на бирже ;
- осуществлять эффективное взаимодействие с биржевой инфраструктурой;
- клиенто-ориентированный подход при работе с юридическими лицами
.
Раздел 3. Порядок проведения Запроса предложений. Инструкции по подготовке Предложений
3.1. Общий порядок проведения Запроса предложений
Запрос предложений проводится в следующем порядке:
- Публикация Уведомления о проведении Запроса предложений, осуществляется однократно в течение всей процедуры Запроса предложений;
- Предоставление Документации по Запросу предложений исполнителям (подраздел 3.3);
- Подготовка Участниками своих Предложений и разъяснение Заказчиком Документации по Запросу предложений, если необходимо (подразделы 3.4, 3.5);
- Подача Предложений и их прием (подраздел 3.6);
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 |
