Прогноз индикаторов экономики РФ1: 2010 – 2014 гг (стр. 1 )

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАУК

ИНСТИТУТ НАРОДНОХОЗЯЙСТВЕННОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ

Прогноз индикаторов экономики РФ1: 2010 – 2014 гг.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПРОГНОЗА - ДИНАМИКА

212 2

ДИНАМИКА ВВП И СОСТАВЛЯЮЩИХ ЕГО ЭЛЕМЕНТОВ В ЦЕНАХ 2008 г., %

ВВП -7.9 4.3

Потребление домашних хозяйств -

Государственное потребление

Накопление основного капитала -15.8 6.4 1

Экспорт -

Импорт -30.4 22.5 26

МАКРОПОКАЗАТЕЛИ В ТЕКУЩИХ ЦЕНАХ, трлн. руб.

ВВП 3.6 6

Валовая прибыль и валовые смешанные доходы 1.0 2

Оплата труда (включая скрытую) 2.8 3

Чистые налоги на производство и импорт 1

Резервный фонд и Фонд благосостояния

Курс рубля к доллару по ППС 1.7 2

ВВП по ППС (трлн. долл.) 2.2.

ВВП по ППС на душу населения (тыс. долл.) 1.9 2

ВВП по ППС на душу населения к уровню США, % 3.1 4

ДИНАМИКА ДЕФЛЯТОРОВ, % ЗА ГОД

Дефлятор ВВП 0

Дефлятор потребления 1

Индекс потребительских цен

ПАРАМЕТРЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА, трлн. руб.

Доходы бюджета 1.1 1

Расходы бюджета 1.5 2

Профицит(+)/Дефицит(-) бюджета -.4 -

ДОХОДЫ И РАСХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ, трлн. руб.

Доходы населения 2.1 4

Оплата труда 1.6 1

Банковские сбережения

Чистые кредиты населению, выданные за период -

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС, млрд.$

Экспорт

Импорт -40 -

Чистый экспорт 88 78

Чистый приток капитала 54

212 2

ДЕНЕЖНАЯ СФЕРА

Валютные резервы, млрд.$ 4465

Денежная масса, динамика в процентах 1.8 1

Денежная масса, в процентах к ВВП 4.4 6

Доля наличности в денежной массе, в процентах 2.1 2

Активы банковской системы, в процентах к ВВП 6.3 8

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс РТС, пунктов 183 2

ТРУДОВЫЕ РЕСУРСЫ

Производительность труда, динамика в процентах 910

Численность занятого населения, млн. чел. 6.1 7

Численность безработного населения, млн. чел.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПРОГНОЗА - СТРУКТУРА

212 2013

ВВП по источникам доходов, %

Оплата труда (включая скрытую) 5.9 46.3

Валовая прибыль и валовые смешанные доходы 3.3 36.0

Чистые налоги на производство и экспорт 1.8 17.7

Использование ВВП, %

Потребление домашних хозяйств 5.1 53.1

Государственное потребление 2.9 17.6

Накопление основного капитала 2.4 22.8

Экспорт 2.7 22.6

Импорт 2.2 22.5

Структура ВВП в текущих ценах (ОКВЭД), %

Сельское хозяйство и рыболовство 4.5

Промышленность 2.1 27.5

в том числе:

Добыча полезных ископаемых 8.0

Обрабатывающие производства 1.5 16.5

Строительство 6.2

Торговля 1.2 20.4

Транспорт и связь 9.0

ПАРАМЕТРЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА, проценты к ВВП

Доходы бюджета 3.9 29.4

в том числе нефтегазовые доходы 10.1

Расходы бюджета 4.3 31.2

в том числе расходы на экономику 7.5

Профицит(+)/Дефицит(-) бюджета -.4 -1.7

ДОХОДЫ И РАСХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ, проценты к ВВП

Доходы населения 7.5 64.6

Оплата труда 4.0 40.2

Банковские сбережения 5.0

Чистые кредиты населению, выданные за период -5.3

ТОРГОВЫЙ БАЛАНС, структура в процентах

Экспорт, всего 1010

в том числе:

Экспорт продукции ТЭК 6.9 64.8

Импорт, всего 1010

в том числе:

Инвестиционный импорт 2.2 26.2

Потребительский импорт 4.9 35.6

Аналитическое резюме

Очередной номер квартального макроэкономического прогноза, основывающегося на результатах расчетов по модели QUMMIR, выходит с некоторым опозданием. Это осознанное решение авторов было связано с целым рядом причин. Во-первых, в сентябре 2010 г. Росстат осуществил пересчет годовых и квартальных данных ВВП за ряд лет. Во-вторых, мы посчитали правильным дождаться выхода статистики за сентябрь 2010 г. с тем, чтобы более точно сформировать нашу позицию по развитию российской экономики в 2010 г. и на среднесрочную перспективу.

К сожалению, результаты третьего квартала 2010 г. позволяют утверждать, что у российской экономики в текущем году остается чисто теоретическая возможность достижения темпов экономического роста превышающих 4.5%.

Рост ВВП за январь-сентябрь 2010 г. оценивается Минэкономразвития РФ в 3.4%. При этом по итогам года максимальный рост ВВП может составить до 4%. Можно констатировать, что ожидаемые темпы посткризисного восстановления экономики в текущем году будут ниже общего роста мировой экономики, который оценивается МВФ в 4.8%.

Ключевым фактором, повлиявшим на замедление темпов восстановления российской экономики в третьем квартале 2010 г., стала динамика внешней торговли. На фоне приостановки роста физических объемов экспорта (практически по всем ключевым товарам) наблюдался взрывообразный рост импорта. При этом темпы прироста импорта в отдельные летние месяцы к аналогичным месяцам 2009 г. существенно превышали отметку в 30%. В результате доля импорта во внутреннем потреблении за несколько месяцев достигла докризисных отметок.

Столь значимый рост импорта стал возможен благодаря стремительному укреплению реального курса рубля. По данным ЦБ РФ такие темпы укрепления национальной валюты не наблюдались даже в период резкого роста цен на нефть в гг.

Динамика укрепления курса рубля к доллару США и корзине валют основных торговых партнеров России

 

В период активного укрепления курса рубля гг. этот процесс отчасти компенсировался ослаблением доллара по отношению к основным мировым валютам. В результате формировался разрыв между динамикой укрепления курса рубля к доллару США и основным валютам стран-торговых партнеров России.

Однако, в 2010 г. укрепление рубля к доллару совпало по времени с укреплением доллара по отношению к ведущим мировым валютам. Уже к сентябрю 2010 г. укрепление рубля на 4.2% превысило докризисные значения 2008 г. Столь резкое усиление национальной валюты на фоне оживления промежуточного и конечного спроса спровоцировало приток ввозимой в страну продукции и резкий рост доли импорта на внутреннем рынке.

Динамика доли импорта во внутреннем потреблении и индекса укрепления реального курса рубля

Следует отметить, что описанная динамика изменения реального курса происходила на фоне постепенного уменьшения вмешательства ЦБ РФ в ситуацию на валютном рынке. Наметившаяся в сентябре-октябре 2010 г. тенденция по некоторому ослаблению курса рубля, по нашему мнению, была связана с сложившимися механизмами формирования спроса и предложения на валютном рынке. Отсутствие ощутимого роста физических объемов экспорта и цен на основные сырьевые товары ограничивало предложение валюты на внутреннем рынке. На этом фоне активно расширялись импортные поставки, и рос спрос на иностранную валюту. Кроме того, осенью 2010 г. стали ощущаться признаки нехватки ликвидности на рынке, что стимулировало продажу валюты со стороны резидентов.

Необходимо отметить, что в августе-октябре 2010 г. стали наблюдаться признаки некоторого улучшения ситуации в экономике. Во-первых, отмечается резкое ускорение роста инвестиций в основной капитал, во-вторых, произошла стабилизация реального валютного курса и снижение темпов роста импорта, в-третьих, наметилось некоторое оживление в динамике экспорта. Совокупность этих факторов позволяет рассчитывать на формирование новой волны восстановительного подъема экономики в четвертом квартале 2010 г. – первом квартале 2011 г.

Среди факторов, способствующих оживлению внутреннего спроса, следует также отметить тенденцию по сокращению доли сбережений в денежных доходах населения. Если в период острой фазы экономического кризиса она превышала 20%, то в последние месяцы этот показатель находится на уровне чуть выше 10%. Такие изменения в структуре использования доходов населения связаны с общим снижением доходности банковских вкладов, нестабильностью на валютных рынках, а также с повышением уровня оценки текущей экономической ситуации со стороны населения.

Сценарные условия и ключевые гипотезы.

Основная часть переменных сценарных условий макроэкономической модели QUMMIR задана согласно экспертной оценке разработчиков проекта, включающей в себя учет официальных документов относительно средне - и долгосрочной стратегии развития определенных областей экономики и взаимно согласованные, обоснованные модельными расчетами собственные оценки относительно их динамики в ближайшей перспективе. Как правило, переменные внутренних условий, включающие в себя тарифы естественных монополий, а также некоторые переменные внешних и сопряженных с ними условий, в том числе мировые цены на газ, экспорт и добыча нефти и газа, темп роста ВВП в Еврозоне и США, заданы в соответствии с выбранным сценарием МЭРа. Существенное увеличение прогнозируемых объемов добычи газа в новом сценарии обеспечивает более высокие поставки газа за рубеж и в связи с этим более низкие темпы роста экспорта нефти начиная с 2013 года. Внутренние тарифы на газ (для всех категорий потребителей), электроэнергию и транспорт откорректированы с учетом известных данных по 3 квартал 2010 года включительно.

Основные модификации базового сценария квартальной модели по остальным важнейшим переменным производились по следующим направлениям:

- пересмотрен в сторону повышения рост цен на нефть на мировых рынках в связи с их более высокой динамикой в посткризисный, восстановительный период 2010 года. В результате мировые цены на нефть заданы умеренно возрастающими (4-5% в год);

- курс доллара задан более сильным: по отношению к евро возрастает с 1.31 до 1.24 долл. за евро в гг., по отношению к рублю – с 30 до 32.7 руб. за долл. в 2014 г.;

- прирост запасов остается отрицательным в этом году и с учетом текущих тенденций изменен до -0.35% ВВП;

- доля прочего экспорта (не включая экспорт нефти, газа, нефтепродуктов) понижена на 3-4 пп. до 50.8% общего экспорта в постоянных ценах, что связано со более высоким экспортом газа;

- доля прочего (без потребительского и инвестиционного) импорта повышена с 36.1% до 40.3% валового импорта, что обусловлено более значительным снижением роста потребительского и инвестиционного импорта за счет более слабого курса рубля;

- существенно снижена динамика вводов жилья - до 69 млн. кв. м. в 2014 г.;

- цены на услуги откорректированы в сторону повышения с учетом общего расчетного уровня инфляции, увеличенного в том числе за счет роста цен естественных монополий;

- ставка рефинансирования в представленной версии модели является эндогенной переменной и рассчитывается в зависимости от темпов инфляции. Предполагается, что в прогнозном периоде ставка рефинансирования будет превышать инфляцию на 0.7-0.5 п. п. в гг.;

- кредиты населению в представленной версии модели подразделяются на три основные группы: автокредиты, ипотечные кредиты, прочие потребительские кредиты. В результате задолженность по кредитам населению повысилась с 11% ВВП в 2013 г. в прошлой версии прогноза до 12% ВВП в 2013 г. и до 14% в 2014 г.;

- кредитование бизнеса демонстрирует более высокую динамику ввиду пересмотра гипотезы о поведении населения и бизнеса в отношении банковских сбережений и более существенному росту чистых иностранных займов банковского сектора;

- чистая эмиссия госбумаг увеличилась по сравнению с предыдущей версией модели, а внешние займы государства, напротив, понизились в соответствии с проектом закона о федеральном бюджете на гг. Таким образом, существенно возрастает доля внутреннего рынка в финансировании дефицита бюджета.

ОСНОВНЫЕ ЭКЗОГЕННЫЕ ПЕРЕМЕННЫЕ

213 2014

ПЕРЕМЕННЫЕ ВНЕШНИХ УСЛОВИЙ И СОПРЯЖЕННЫХ С НИМИ

Цена нефти brent, $/бар.(в среднем за период)

Цена на газ, $/1000 куб. м 340

Экспорт нефти, млн. т 242

Экспорт газа, млрд. куб. м 246

Добыча нефти, млн. т 503

Добыча газа, млрд. куб. м 733

Темп прироста ВВП в Еврозоне,% 1.7

Темп прироста экономики США,% 2.1

КУРСОВЫЕ ПЕРЕМЕННЫЕ

Курс рубля к доллару

(в среднем за период) 3.1 32.7

Курс рубля к евро

(в среднем за период) 3.5 40.7

Курс доллара к евро 125 1.24

ПЕРЕМЕННЫЕ ВНУТРЕННИХ УСЛОВИЙ

Прирост запасов, доля в ВВП,% -019 2.19

Минимальная заработная плата труда, руб. 463 6224

Динамика цен (тарифов) естественных монополий (% за год)

Цены на электроэнергию 1.0 15.5

Цены на газ 1.0 15.7

Транспортные тарифы 119.5

Цены на услуги (% за год) 4.9

ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Доля прочего экспорта 4.7 50.8

Доля прочего импорта 3.1 40.3

Spx 100 1646

ПОКАЗАТЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ

Вводы жилья, млн. м2

ДЕНЕЖНАЯ СФЕРА

Ставка рефинансирования,% 5.6

Доля кредитов нефинансовым предприятиям в ВВП,% 3.3 45.3

Доля потребительского кредита в ПДХ, % 1.7 12.0

Параметры автокредитования

Доля первичных продаж автомобилей в ВВП,% 2.0

Доля покупок автомобилей в кредит, % 2.7 41.1

Жилищные кредиты

Оборачиваемость жилья (вторичные продажи),% 3.5

Доля кредитуемых сделок по приобретению жилья,% .6 18.0

Востребованный объем кредитования банков

со стороны ЦБ/Минфина, трлн. руб. 0.9

ПАРАМЕТРЫ КОНСОЛИДИРОВАННОГО БЮДЖЕТА (млрд. руб.)

Расходы на экономику, в % к общей

величине расходов

Чистая эмиссия внутренних госбумаг 85 1067

Размер пенсии, средний за период,

руб./чел. 754 10250

Внешние займы 0

ДЕМОГРАФИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ (млн. человек)

Численность населения в

трудоспособном возрасте 8.4 84.3

Основные результаты прогноза

Текущая версия прогноза по квартальной макроэкономической модели QUMMIR исходит из предположения о достижении в 2010 г. темпов роста ВВП в 4.3%. Конечно, с учетом данных за январь-октябрь такую оценку динамики экономики по итогам текущего года можно назвать оптимистичной. В то же время мы исходим из того, что достижение заявленных темпов роста является возможным. По предварительным результатам октября можно утверждать об ускорении экономической динамики. Сохраняются высокие темпы инвестиций в основной капитал. Есть все основания ожидать прироста инвестиций в четвертом квартале к соответствующему периоду предыдущего года на 10% и даже более. Это означает рост инвестиций по итогам года на 6-7%. Начала выправляться ситуация с чистым экспортом.

В тоже время основные риски для экономической динамики в четвертом квартале 2010 г. связаны с динамикой потребления домашних хозяйств и государства. Эти факторы могут повлиять на возможное снижение итоговых показателей роста ВВП по итогам 2010 г.

Наша позиция относительно динамики ВВП за пределами 2010 г. состоит в том, что в случае сохранения ключевых макроэкономических тенденций в 2011 г. российская экономика может демонстрировать более высокие темпы роста по сравнению с 2010 г. Этому будет способствовать несколько факторов. Во-первых, относительно невысокие темпы восстановления экономики в 2010 г. означают, что часть эффектов, связанных с реализацией отложенного потребительского и инвестиционного спроса, будет перенесена на следующий год. Например, значительные объемы запланированных расходов бюджета в конце 2010 г. будут стимулировать спрос в первом-втором кварталах 2011 г. Снижение нормы сбережений населения на фоне улучшения экономической ситуации и снижения ставок по депозитам также будет поддерживать потребительский спрос. Что касается инвестиционного спроса, то можно ожидать сохранения высоких темпов роста инвестиций в основной капитал в первом-втором кварталах 2010 г. При этом рост инвестиций, по-видимому, будет распределен по структуре и времени. В настоящий момент опережающими темпами растут инвестиции в машины и оборудование. В следующем году следует ожидать опережающего роста инвестиций в строительство на фоне дефицита предложения на рынке первичного жилья, роста цен на недвижимость и улучшения условий кредитования. По-прежнему отсутствие роста спроса со стороны государства будет носить сдерживающий характер по отношению к темпам экономического роста.

Динамика внешней торговли будет определяться ростом инвестиционного и потребительского спроса, а также изменениями в динамике реального курса рубля. При этом темпы прироста физических объемов импорта в 2011 г. ожидаются довольно высокими (20.6%) с дальнейшим снижением к концу прогнозного периода (8.6% в 2014 г.). Динамика экспорта будет сдерживаться ограничениями наращивания производства ресурсов в нефтяном секторе, добыче газа и металлургии. В результате динамика экспорта плавно снижается с 3.5% в 2011 г. до 2.2% в 2014 г.

В результате описанных выше факторов темпы экономического роста замедляются с 6.9% в 2011 г. до 3.2% в 2014 г. Невозможность поддержания темпов экономического роста на высоком уровне после достижения докризисных значений по большинству макроэкономических показателей
представляет собой главную проблему инерционного прогноза. Отсутствие видимых источников роста на фоне стагнирующего государственного потребления и ограничений по росту экспорта постепенно сжимают возможности экономического роста. Консервативная гипотеза изменения валютного курса поддерживает высокие темпы роста импорта и оказывает угнетающее воздействие на динамику внутреннего производства. Невозможность масштабного импортозамещения также связана с отсутствием потенциала быстрого роста отечественного производства в инвестиционном комплексе и выпуске товаров длительного использования.

Однако основной угрозой в среднесрочной перспективе может стать растянутое во времени нарастание различных ограничений ресурсного, технологического и финансового характера. Их совокупное воздействие может привести к тому, что достижение приемлемых (для формирования новых качественных характеристик развития страны) темпов экономического роста в долгосрочной перспективе станет невозможным. Низкие темпы экономического роста существенно ограничат возможности масштабной модернизации российской экономики. В связи с этим нам представляется, что экономическая динамика в ближайшие три-четыре года определит возможности достижения целей долгосрочного развития. Более быстрые темпы экономического развития должны способствовать процессам ускоренного обновления капитала и создания новой структуры технологического пространства. И здесь ключевое значение будет иметь динамика инвестиций в основной капитал.

Индекс роста ВВП и потребления домохозяйств

(скользящих годовых сумм)

fdVTy_ind – индекс роста ВВП

pceVTy_ind - индекс роста потребления домашних хозяйств

Индекс роста экспорта и импорта

(скользящих годовых сумм)

exVTy_ind - индекс роста экспорта

imVTy_ind - индекс роста импорта

Индекс роста инвестиций в основной капитал и госпотребления (скользящих годовых сумм)

invVTy_ind - индекс роста инвестиций в основной капитал

pubexVTy_ind - индекс роста государственного потребления

Индекс роста расходов бюджета и доходов населения

(скользящих годовых сумм)

expKy_ind - индекс роста расходов бюджета

moneyincy_ind - индекс роста доходов населения

Индекс роста денежной массы М2 и дефлятора ВВП

(к соответствующему периоду предыдущего года)

m2_ind - индекс роста денежной массы

dfd_ind - индекс роста дефлятора ВВП

Численность занятого и безработного населения, млн. чел.

empT – численность занятого населения (левая шкала)

unempT – численность безработного населения (правая шкала)

Результаты прогнозно-аналитических расчетов по основным блокам модели QUMMIR

Текущий выпуск бюллетеня содержится также в электронном виде на сайте www. *****.

Налоги и бюджет

В третьем квартале текущего года доходы консолидированного бюджета замедлили темп роста. Причиной этого послужили замедление динамики нефтегазовых доходов и сокращение неналоговых доходов, связанное с сокращением доходов от использования нефтегазовых фондов
и остатков на счетах бюджета в силу уменьшения их объемов. При этом дефицит консолидированного бюджета сократился (относительно прошлогоднего уровня), что было достигнуто благодаря как росту бюджетных доходов, так и запланированному в законах о бюджетах сокращению уровня государственных расходов.

Доходы

По итогам трех кварталов 2010 года доходы консолидированного бюджета составили 10.8 трлн. руб. (33.1% к ВВП, год назад – 32.1% к ВВП[1]). Темп роста доходов составил 119.4% для консолидированного бюджета, 126.8% - для федерального. При этом поступление налоговых доходов увеличилось на 26%, неналоговых – сократилось на 1.4%. В отличие от ситуации в начале года, наибольший рост демонстрировали ненефтегазовые доходы – налог на прибыль, НДС на импорт и ввозные пошлины[2], а также акцизы (см. таблицу «Динамика доходов КБ по основным налогам»). Этот рост был вызван как низким уровнем доходов предыдущего года, так и ростом налогооблагаемой базы в текущем году: прибыль прибыльных предприятий увеличилась в январе-сентябре на 34.6%, импорт в текущих ценах – на 37% по отношению к соответствующему периоду прошлого года. Значительное увеличение поступлений по акцизам вызвано ростом акцизных ставок (подробнее см. предыдущий бюллетень). Тем не менее, по всем ненефтегазовым налогам (кроме НДС на импорт и акцизов) динамика в июле-сентябре замедлилась относительно первого полугодия, и это несмотря на то, что динамика поступлений этих налогов в третьем квартале 2009 года была хуже, чем в начале года, т. е. база 3 квартала прошлого года ниже, чем в 1-2 кварталах. Поступления внутреннего НДС в июле-сентябре 2010 года даже сократились относительно уровня предыдущего, что, по всей видимости, связано с увеличением объемов возмещения НДС.

Сокращение поступлений вывозных пошлин в июле-сентябре (до 93.6%) было связано с несколькими факторами. Во-первых, замедлились темпы роста поступлений вывозных пошлин на нефть, что было вызвано падением динамики роста мировых цен (с 32% во втором квартале до 11.6% в третьем квартале относительно 2009 года). Во-вторых, на 60% в целом за 9 месяцев сократились поступления вывозных пошлин на газ в силу снижения физических объемов добычи газа на 5.6% относительно прошлого года, экспорта газа – на 26.5%; сниженные цены на газ и нулевые таможенные пошлины для поставок на Украину. Также отрицательную роль сыграло укрепление рубля (средний за три месяца курс доллара к рублю уменьшился на 0.7 рубля).

Расходы

Расходы консолидированного бюджета на 1 октября 2010 года составили 11.0 трлн. руб. (33.8% к ВВП, в прошлом году – 37.4%), увеличившись относительно прошлогоднего уровня на 4.8%. Такой показатель роста является минимальным с 1998 года, что характерно для нынешней бюджетной политики правительства: государственные антикризисные меры значительно сокращаются.

Такая политика бюджетных расходов привела к изменению их структуры: доля расходов на национальную экономику сократилась с 17.1% годом ранее до 12.1%. При этом увеличилась доля расходов на межбюджетные трансферты (с 25.6% до 29.8%), из них доля трансфертов внебюджетным фондам – с 15.1% до 20.1% (несмотря на то, что реформа ЕСН была призвана увеличить собственные доходы внебюджетных фондов, а, значит, сократить трансферты из бюджетов других уровней). Таким образом, в условиях дефицитного бюджета правительство ориентируется прежде всего на финансирование социальных нужд (основная из которых – покрытие дефицита Пенсионного фонда).

Дефицит и государственный долг

По итогам января-сентября консолидированный бюджет был исполнен с дефицитом 224.9 млрд. руб. (0.7% к ВВП, год назад – 3.9% к ВВП). При этом дефицит федерального бюджета составил 692.6 млрд. руб. (2.1% к ВВП, год назад – 4.7%). Без учета трансфертов в бюджеты субъектов РФ, профицит федерального бюджета составит 371.2 млрд. руб. (1.1% к ВВП, год назад – дефицит в 225.8 млрд. руб. или 0.8% к ВВП), дефицит консолидированных бюджетов субъектов федерации – 596.1 млрд. руб. (1.8% к ВВП, год назад – 879.4 млрд. руб. или 3.1% к ВВП). Столь значительного сокращения объема дефицита удалось достичь благодаря как росту доходной части бюджетов, так и, в большей мере, сокращению государственных расходов.

В третьем квартале 2010 года основным источником покрытия дефицита консолидированного бюджета стала активная эмиссия государственных ценных бумаг: ее объем составил 322.2 млрд. руб. (по итогам 9 месяцев – 585.4 млрд. руб., 1.8% к ВВП), увеличившись относительно прошлогоднего уровня на 15.8%. При этом на погашение внутреннего долга в третьем квартале было использовано 49.9 млрд. руб. (по итогам девяти месяцев – 225.6 млрд. руб., 0.7% к ВВП). Внешние заимствования и трансферты из Резервного фонда на финансирование дефицита бюджета в третьем квартале не производились. Таким образом, уже сейчас ориентация на использование внутренних займов как основных источников финансировании бюджетного дефицита (а именно эта стратегия заложена в проект бюджета на гг.) показала себя состоятельной.

На 1 ноября 2010 года совокупный объем средств Резервного фонда составил 1287 млрд. руб. В течение прошедших десяти месяцев на финансирование дефицита федерального бюджета было использовано 519.5 млрд. руб., курсовая разница составила млрд. руб., доходы от использования средств фонда – 17.7 млрд. руб. Совокупный объем средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) составил 2772.8 млрд. руб., что больше значения на начало 2010 года на 3.8 млрд. руб., из которых 7 млрд. руб. – курсовая разница, 12 млрд. руб. - доходы от размещения средств фонда, 2.5 млрд. руб. – расходы на софинансирование добровольных пенсионных отчислений.

Динамика доходов КБ по основным налогам (в % к соответствующему периоду прошлого года, в % к ВВП)

Доходы	январь-сентябрь, темпы роста	июль-сентябрь, темпы роста	январь-сентябрь, в % к ВВП[3]
2009/2008	2010/2009	2009/2008	2010/2009	2009	2010
Налог на прибыль	46.5	143.3	39.3	132.1	3.3	4.1
НДФЛ	99.0	105.6	96.1	102.6	4.2	3.8
НДС (внутренний)	111.1	110.2	92.0	99.0	3.2	3.0
НДС на импорт	74.6	130.1	69.2	145.8	2.2	2.5
Акцизы	98.6	136.7	101.8	136.7	0.9	1.1
НДПИ	52.9	140.4	60.4	109.5	2.6	3.1
Ввозные пошлины	72.6	122.4	66.1	149.5	1.2	1.1
Вывозные пошлины	61.3	131.4	77.0	93.6	4.8	5.4
Всего доходы	79.8	119.4	78.8	107.0	32.1	33.1
Из них нефтегазовые	58.0	134.7	71.0	98.0	7.2	8.4

Основные показатели исполнения КБ (в % к ВВП)

Показатели	2008	2009	I квартал 2010	II квартал 2010	III квартал 2010
Доходы консолидированного бюджета[4]	36.0(37.1)	32.7(34.0)	34.5	34.5	31.3
в том числе нефтегазовые	10.7	7.8	9.0	8.3	8.0
в том числе по нефти и нефтепродуктам	9.3	6.4	8.2	7.8	7.4
по газу	1.4	1.3	0.8	0.5	0.6
Расходы консолидированного бюджета, в том числе	33.1	40.7	34.1	34.6	33.4
социальные расходы[5]	9.8	11.5	8.6	11.5	9.3
расходы на национальную экономику	5.4	7.1	3.9	3.8	4.7
межбюджетные трансферты	6.9	9.9	11.8	9.1	9.7
Дефицит/профицит консолидированного бюджета	4.0	-6.7	0.4	-0.1	-2.1
федеральный бюджет	4.1	-5.9	-2.5	-1.3	-2.6
консолидированные бюджеты субъектов РФ	-0.1	-0.8	2.9	1.2	0.5
Источники финансирования дефицита консолидированного бюджета	-4.0	6.7	-0.4	0.1	2.1
внутреннее финансирование	-3.6	7.0	-0.1	-1.3	2.3
чистая эмиссия ценных бумаг	1.6	1.3	0.4	0.4	2.3
средства суверенных фондов («+» расходование, «-» - накопление)	-5.6	5.2	1.7	1.7	0
курсовая разница	1.7	0.9	-2.5	0.5	0.7
внешнее финансирование	-0.4	-0.3	-0.3	1.4	-0.2
Справочно: прирост реального ВВП, % к предыдущему году	5.6	-7.9	3.1	5.2	2.7

Внебюджетные фонды