ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)

Рис.2.6. Показатели прибыли в соотношении с выручкой предприятия

По показателям результативности деятельности предприятия в 2011 году наблюдается увеличение темпов роста, однако, отрицательной тенденцией для предприятия является опережение темпа роста себестоимости, по сравнению с темпом роста выручки. Темп роста выручки составил 128,8 %, а темп роста себестоимости - 141,8 %.

Чистая прибыль «МОК Автотранс» в 2011 г. увеличилась на 7347 тыс. руб. или на 692, ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует), с одной стороны, как характеристику финансовой устойчивости и рискованности бизнеса, и с другой стороны, как оценку эффективности использования предприятием заемных средств. Финансовый рычаг увеличивает рентабельность собственного капитала. Следовательно, чем выше рычаг, тем больше акционерная стоимость. В 2011 году «МОК Автотранс» не использовало заемный капитал.

Назначение модели Du-Pont - выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости (рис. 2.7).

ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)

Рис. 2.7. Диаграмма Du-Pont

Балансировка по методу Du Pont аналогична подходу с использованием бюджета движения денежных средств, но при этом обладает большей наглядностью. Если рентабельность активов, заложенная в первоначальный бюджет, собственников не устраивает, по диаграмме легко определить, уменьшение или увеличение каких бюджетных статей будет способствовать росту рентабельности. С помощью этого инструмента можно балансировать показатели бюджета о прибылях и убытках и прогнозного баланса предприятия. Эта модель используется и для сравнительной оценки риска инвестирования или ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)отсутствие платежных разрывов в сформированном бюджете и максимальную рентабельность при условии достижения заданных значений ключевых показателей деятельности.

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

2.5. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолтных и относительных показателей (рис.2.8) [11].

ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)

Рис.2.8. Классификация показателей оценки финансовой состоятельности фирмы в краткосрочной перспективе

По данным бухгалтерской отчетности «МОК Автотранс» за гг. рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности.

При этом ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)активы равны или перекрывают краткосрочные обязательства;

А3 ≥ П3, т. е. медленно реализуемые активы равны или перекрывают долгосрочные активы;

А4 ≤ П4, т. е. постоянные пассивы равны или перекрывают труднореализуемые активы.

Таблица 2.10 - Анализ ликвидности баланса

Группа

показателей

Сумма,

тыс. руб.

Группа

показателей

Сумма,

тыс. руб.

Платежный излишек или недостаток, тыс. руб. (+;-)

АКТИВ

На
начало
2011 г.

На
конец
2011 г.

ПАССИВ

На
начало
2011 г.

На
конец
2011 г.

На
начало
2011 г.

На
конец
2011 г

1

2

3

4

5

6

7

8

-122057

-147311

93269

117190

29307

38883

Трудно

реализуемые активы (А4)

480

973

Постоянные пассивы

(П4)

999

9735

-519

-8762

БАЛАНС

129658

200620

БАЛАНС

129658

200620

0

0

Результаты расчетов по данным отчетности «МОК Автотранс» представим в виде сводной таблицы 2.11.

Таблица 2.11 - ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)тве источников финансирования долгосрочные и заемные средства, хотя привлечение заемных средств, до определенных пределов, было бы выгодно и оптимизировало бы структуру финансирования предприятия.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ НА ОСНОВЕ ПРОВЕДЕННОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

3.1. Решение по сокращению дебиторской задолженности и стимулированию быстрой оплаты

Основание: большая доля дебиторской задолженности в активах.

Перед тем, как получить количественные показатели скидок на уровне решения, необходимо ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)структуру оборотных средств. Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества организации.

Удз2010 = 93802/129178*100% = ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)/199647*100% = 58,86%

Итак, доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств за отчетный год – 2011 год сократилась на 72,61-58,86= 13,75%, но остается значительной. Кроме того, можно заметить, что дебиторская задолженность составляет более половины оборотных средств.

Далее необходимо ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)состоят в выявлении размеров и оценке динамики неоправданной задолженности, причин ее возникновения или роста. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

Кдз = (3.2)

где Vр – выручка от реализации (продажи) продукции

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение беспроцентного (как правило) коммерческого кредита, предоставленного организацией «МОК Автотранс» своим клиентам.

Кдз2010 = ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)ь о том, что от годовой выручки продукции, реализуемой на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально лишь 98,52%.

Следовательно, 0,031*0,7 *658135 = 14281,53 тыс. руб. составляют скрытые потери.

В рамках этой суммы предприятию целесообразно выбрать величину скидки договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

К примеру, только 1,3% скидка со стоимости договора при условии его оплаты в 30-дневный срок приведет к сокращению потерь, связанных с инфляцией, как это показано в табл. 3.1.

Таким образом, предоставление только 1,3% скидки с договорной цены при условии сокращения срока оплаты с 64 дн. до 30 дн. позволяет предприятию сократить потери в размере 30,1-27,8 = 2,3 руб. с каждой тысячи рублей договора.

Таблица 3.1 - Модель выбора способов расчета с покупателями и заказчиками (скидка)

Показатели

Вариант 1 (срок уплаты 30 дн. при условии 2% скидки)

Вариант II (срок уплаты 64 дн.) без скидок

Отклонения (гр. 3-гр. 2)

1

2

3

4

1. Индекс цен (Iц)

1,015

1,031

-0,016

ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)

-0,0153

15,3

-13

=2,3

Очевидно, что скидка, предоставляемая покупателю при осуществлении срочного расчета за приобретенный товар в 1,3% будет востребована на рынке. Это объясняется тем, что банки региона не предоставляют безрисковых вкладов с процентной ставкой более 15,6% годовых (1,3%*12=15,6%). ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)ляции) за счет роста оборачиваемости денежных средств, а именно на сумму: 5*2,3 = 1059,6 тыс. руб.

3.2.Решение по привлечению заемных средств

Основание: недостаточная ликвидность активов. Наиболее срочные активы не покрываю наиболее срочные обязательства.

В условиях рыночных отношений хозяйствующий субъект не всегда может осуществлять свою деятельность за счет собственных средств, а использует и заемные средства.

Заемные средства эффективны лишь тогда, когда они способствуют увеличению ставки рентабельности капитала.

Только при таком условии собственники организации будут заинтересованы в привлечении заемных средств. Этот вопрос в финансовой литературе называется «ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)бы наиболее срочные активы покрывали наиболее срочные обязательства, а именно:

РК (размер кредита) = (А1+РК) - П1 = 0; РК = П1-А1 = 9 = 147311 тыс. руб.

3.3. Решение по оптимизации тарифов на грузоперевозки

Основание: темп роста затрат (141,8%) выше, чем темп роста выручки (128,8%).

Известно, что было оказано услуг (за вычетом простоев по сектору ГАЗЕЛЬ): в 2010 г. – 160000 ч., в 2011 г. – 329485 ч.

При этом себестоимость перевозок (часовая) составила:

3 2010 = 798,35 руб./час

З 2011 = 1059 руб./час

Нр составил в 2010 г. – 20% и в 2011 г. – 23%.

Итак, структура ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)гг. наглядно проиллюстрируем на рис. 2.5.

Далее применим анализ чувствительности потребителя к величине рассматриваемого повременного тарифа, действующего в 2011 гг.: 1588,5 руб. в час или 2382,75 руб. за 1,5 часа.

Анализ чувствительности проводился на основе данных, полученных от частников-конкурентов, использующих автомашины ГАЗЕЛЬ для перевозок по московской области. При этом диапазон повременных тарифов колебался от 2400 до 1050 руб. за час.

ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)

Рис.3.1. Структура повременного тарифа ГАЗЕЛЬ (перевозки по моск. области), руб. в час

Для «МОК Автотранс» анализ чувствительности к цене со стороны потребителя в 2011 г. показан в табл.3.2.

Таблица 3.2 - Анализ чувствительности к цене со стороны потребителя в 2011 г.

Тариф, руб./час

Спрос на услуги «МОК Автотранс», час

Выручка «МОК Автотранс», тыс. руб. 1*2

Расходы «МОК Автотранс» на перевозки при заданном количестве часов, тыс. руб.

Прибыль «МОК Автотранс», тыс. руб. 3-4

Вывод

1

2

3

4

5

6

Не оптимальное значение

Не оптимальное значение

Не оптимальное значение

Не оптимальное значение

Не оптимальное значение

Не оптимальное значение

1588,5

548100

523388

7

3

Текущее значение

1669,5

502000

838089

700000

138089

Оптимальное значение

1750,5

250000

437625

390000

47625

Не оптимальное значение

Продолжение табл.3.2

1831,5

200000

ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)

1912,5

150000

1993,5

130000

2074,5

100000

2155,5

70000

2236,5

55000

2400

50000

Из табл. 3.2 видно, что значение повременного тарифа «МОК Автотранс» (для ГАЗЕЛЬ по московской области) близко к оптимальному и наиболее эффективному, но ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)и дополнительные доходы. Поэтому рекомендуется включать в ценовую политику переход на тариф в 1670 руб.\час вместо 1588,5 руб.\час.

Проведенный анализ чувствительности графически отразим на рис.3.2

Прибыль, тыс. руб.

Тариф, руб./час

Рис.3.2.Анализ чувствительности к цене со стороны потребителя в 2011 г. (для ГАЗЕЛЬ по моск. области)

Экономическая эффективность решения:

Итак, текущее значение ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)на новый тариф составит 79,3 = 17709,7 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, во второй главе дипломной работы дана общая характеристика предприятия и рынка сбыта, проведена оценка и анализ структуры имущества предприятия, оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, анализ деловой активности предприятия, оценка и анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, анализ финансовой устойчивости предприятия.

Структурный анализ показал, что отдельные статьи баланса имеют положительные тенденции изменения, однако, в целом структура баланса неравновесна с явным преобладанием доли дебиторской и кредиторской задолженности в структуре баланса (соответственно, 58,6% и 94,2%).

Огромная дебиторская и кредиторская задолженность являются отрицательным фактором, так как создают угрозу финансовой устойчивости предприятия и делают необходимым привлечение дополнительных источников финансирования, а также свидетельствует о том, что предприятию не удалось добиться погашения просроченных долгов от своих клиентов за анализируемый период. Темпы роста обязательств предприятия преобладают над долгами предприятию.

Анализ результативности деятельности предприятия, положительной тенденцией является то, что наблюдается увеличение прибыльности и рентабельности «МОК Автотранс», но это привело и к опережающему росту затрат на производство продукции предприятия по сравнению с выручкой, что является отрицательным моментом.

Ресурсоотдача увеличилась, что является позитивной тенденцией.

Сделан вывод о недостаточной способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам, но имеются все основания улучшения ликвидности.

Финансовое положение предприятия с позиций финансовой устойчивости - кризисное, т. к. не выполняются условия неравенства СОС+ДП+КП ≥ЗЗ, хотя и наблюдается небольшая тенденция к улучшению, т. к. на конец периода уменьшилось несоответствие в неравенстве показателей СОС и ЗЗ, и сократился недостаток средств и запасов и источников их формирования.

Таким образом, финансовый анализ «МОК Автотранс» показал, что наблюдается низкая текущая платежеспособность предприятия на фоне огромной дебиторской и кредиторской задолженности; снижение роста выручки и увеличение себестоимости на каждую тысячу собственного капитала за исследуемый период, и, как следствие, недостаточная финансовая устойчивость «МОК Автотранс».

Предприятие не привлекает в качестве источников финансирования долгосрочные и заемные средства, хотя привлечение заемных средств, до определенных пределов, было бы выгодно и оптимизировало бы структуру финансирования предприятия.

В третьей главе разработаны управленческие решения на основе проведенного анализа финансового состояния, а именно: решение по сокращению дебиторской задолженности и стимулированию быстрой оплаты, по привлечению заемных средств и по оптимизации тарифов на грузоперевозки.

По первому решению дополнительная выгода в данном случае для «МОК Автотранс» заключается в повышении фактической прибыли (скорректированной на уровень инфляции) за счет роста оборачиваемости денежных средств, а именно на сумму: 1059,6 тыс. руб.

По второму решению взятие кредита при заданной ставке в 17,5% годовых увеличит рентабельность собственных средств на 13,5%.

По третьему решению прирост прибыли при переходе на новый тариф составит 17709,7 тыс. руб.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)

Всего 20 источников
ПРИЛОЖЕНИЯ

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5