Экономическая оценка инвестиций (стр. 2 )

Основная литература

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 01.01.01г. .

2. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999г. .

3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Утверждены Министерством экономики РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике в РФ от 21.06.99, № ВК 477.

4. Игонина : Учебное пособие/ Под ред. д. э. н, проф.

. – М.: Юрист, 2002.

5. , , Терехова оценка инвестиций: Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2003.

6. , Осадчая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2004.

7. , Дыбов инвестиционных проектов: Учебное пособие. – Ижевск: ИЭиУ УдГУ, 2000.

8. , Иванов по экономической оценке инвестиций: Учебное пособие. – Ижевск: ИЭиУ УдГУ, 2001.

9. Черняк строительства и коммунального хозяйства: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003.

10. , , Экономика предприятий энергетического комплекса: Учебник для вузов. – М.: Высшая школа, 2001.

Дополнительная литература

1. Управление инвестициями / Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1998.

2. Ковалёв оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2001.

3. Марголин оценка инвестиций: Учебник. – М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство «Экмос», 2001.

4. Шапкин и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. – М.: Дашков и Ко, 2003.

5. , , Бушанский инвестиционные проекты. Моделирование и экономическая оценка. – М.: Наука, 2003.

6. Зубченко инвестиции: Учебное пособие. – М.: Зерцало-М, 2004.

В качестве дополнительной литературы рекомендуются также материалы, публикуемые в журналах «Вопросы экономики», «Российский экономический журнал», «Эксперт», «Вестник УдГУ», других отечественных и зарубежных источниках и монографий, посвящённые рассматриваемому вопросу.

Перечень методических указаний кафедры ОЭ

1. Дыбов указания по выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» для студентов специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии». Ижевск, Изд-во ИЭиУ, 2008.

2. Дыбов указания по определению нормы дисконтирования для студентов экономических специальностей всех форм обучения. Ижевск: Изд-во ИЭиУ ГОУВПО «УдГУ, 2005.

3. , Хазов указания к лабораторным работам по экономической оценке инвестиций. Ижевск: Изд-во ИЭиУ ГОУВПО «УдГУ», 2002.

2.5.  Примерный перечень вопросов по курсу к экзамену (зачёту)

1. Понятие и вида инвестиций.

2. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности.

3. Взаимозависимость инноваций и инвестиций.

4. Соотношение валовых и чистых инвестиций. Чистые инвестиции как индикатор состояния экономики.

5. Инвестиционный проект. Финансовый профиль проекта.

6. Состав и содержание технико-экономического обоснования инвести- ционного проекта.

7. Информационное обеспечение разработки и реализации инвести - ционных проектов.

8. Источники и методы финансирования инвестиционных проектов.

9. Инвестиционное кредитование.

10. Лизинг как форма инвестирования.

11. Сущность экономической оценки инвестиций. Виды эффективности инвестиционных проектов.

12. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов.

13. Понятие и виды денежных потоков инвестиционных проектов.

14. Учёт фактора времени при экономической оценке инвестиций.

15. Теоретические основы дисконтирования.

16. Сущность и задачи финансово-экономической (коммерческой) оценки инвестиционных проектов.

17. Статистические (простые) методы оценки инвестиций.

18. Динамические методы оценки эффективности инвестиций.

19. Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта как граничное значение банковского процента.

20. Понятие и виды инвестиционных рисков.

21. Методы учёта факторов риска и неопределённости в инвестиционных расчётах.

22. Оценка эффективности финансовых инвестиций.

23. Анализ эффективности лизинга.

24. Методы определения ставки дисконтирования.

25. Сравнение вариантов инвестиций в проекты, по которым не производится стоимостная оценка результатов.

26. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции природа инфляции, показатели, виды цен, соотношение номинальной и реальной ставок процента, инфляционная премия). Два варианта расчётов денежных потоков с учётом инфляции.

27. Особенности расчётов эффективности иностранных инвестиций.

28. Программные продукты, используемые при оценке эффективности инвестиционных проектов.

29. Инвестиционная привлекательность ресурсов города.

30. Сущность и содержание городской инвестиционной политики.

3.  МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ИЗУЧЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ

Основная цель курса – изучение основных понятий и особенностей в сфере инвестиций и инвестиционной деятельности, рассмотрение критериев и методов определения экономической оценки инвестиционных проектов в различных ситуациях (инфляция, риск, неопределённость и др.)

Ядро курса представляет собой установление влияния на эффективность инвестиций фактора времени, оценка эффективности инвестиций по системе международных показателей, рассмотрение возможностей решения поставленных задач на основе применения программных продуктов.

Для успешного изучения предмета «Экономическая оценка инвестиций» студенту необходимо владеть основами экономической теории, налогообложения, теории вероятностей и иметь навыки использования компьютерной техники для решения типовых задач.

В курсе выделено несколько блоков, в том числе (см. схему структура дисциплины):

·  особенности инвестиций и инвестиционной деятельности. Финансирование инвестиционных проектов;

·  инвестиции и время;

·  методы оценки экономической эффективности инвестиций.

Предмет «Экономической оценки инвестиций» имеет практическую часть в виде выполнения контрольной работы и подготовки анализа инвестиционного проекта с использованием компьютерных программ.

 

 

 

Технология обучения по предмету ориентирована на все формы обучения и подготовки экономистов-менеджеров по специальности «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)».

Оценка знаний и умений проводится по степени соответствия контрольной работы и подготовленного на компьютере инвестиционного проекта требованиям методических указаний и с помощью экзамена.

4.  ПРОГРАММА ПРАКТИЧЕСКИХ (СЕМИНАРСКИХ) ЗАНЯТИЙ

Практические занятия проводятся в форме коллективного обсуждения предварительно определённой темы и решения связанных с ней задач.

Тема 1. Финансовое обеспечение инвестиционного процесса (2часа)

1.1. Источники финансирования инвестиций.

1.2.Общая характеристика собственных инвестиционных ресурсов.

1.3. Способы мобилизации инвестиционных ресурсов.

1.4. Привлечение иностранных инвестиций.

Литература

Игонина : Учебное пособие/ Под ред. д. э. н, проф.

. – М.: Юрист, 2002.

Вахрин : Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2002.

Тема 2. Инвестиции и время (2часа)

2.1. Понятие о дисконтировании денежных средств.

2.2. Простые и сложные проценты.

2.3. Понятие аннуитета.

2.4. Жизненный цикл инвестиционного проекта.

Литература

, Осадчая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2004.

Маренков . Серия «Учебники МГУ». Ростов н/Д:

Феникс, 2002.

Тема 3.Оценка экономической эффективности инвестиций (4 часа)

3.1. Понятие и виды инвестиционных проектов.

3.2.Коммерческая. бюджетная и экономическая эффективность инвестиционных проектов.

3.3. Статистические (простые) методы оценки инвестиций и их показатели.

3.4. Динамические методы оценки инвестиций и их показатели.

Литература

, Дыбов инвестиционных проектов: Учебное пособие. – Ижевск: ИЭиУ УдГУ, 2000.

, Иванов по экономической оценке инвестиций: Учебное пособие. – Ижевск: ИЭиУ УдГУ, 2001.

, Осадчая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2004.

Черняк строительства и коммунального хозяйства. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003.

, , Экономика предприятий энергетического комплекса: Учебник для вузов. – М.: Высшая школа, 2001.

Тема 4. Учёт инфляции в инфляционных расчётах (4часа)

4.1.Примеры инфляции.

4.2.Показатели инфляции.

4.3.Способы учёта влияния инфляции на эффективность инвестиционных проектов.

Литература

, Иванов по экономической оценке инвестиций: Учебное пособие. – Ижевск: ИЭиУ УдГУ, 2001.

Маренков управления инвестициями. М.: УРСС, 2003.

, Дыбов инвестиционных проектов: Учебное пособие. – Ижевск: ИЭиУ УдГУ, 2000.

Тема 5. Влияние фактора неопределённости и риска на оценку эффективности инвестиционных проектов. (3 часа)

5.1. Виды рисков в инвестиционной деятельности.

5.2. Методы учёта факторов неопределённости и риска в инвестиционных расчётах.

5.3 Пути снижения инвестиционных рисков.

Литература

, Осадчая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2004.

, Иванов по экономической оценке инвестиций: Учебное пособие. – Ижевск: ИЭиУ УдГУ, 2001.

5.  ПРОГРАММА ЛАБОРАТОРНОГО ПРАКТИКУМА

Базой лабораторных занятий по экономической оценке инвестиций являются компьютеры, оснащённые программой Project Expert 7 (или другими более поздних вариантов). Форма проведения занятий – индивидуальное освоение программы и выполнение персонального задания по формированию инвестиционного проекта и определению показателей его эффективности.

Для выполнения лабораторного практикума подготовлены методические указания.

Лабораторные работы позволяют овладеть навыками и приёмами работы при оценке эффективности и определении привлекательности инвестиционных проектов с использованием новых программных продуктов, в частности Project Expert.

Лабораторная работа выполняется согласно методическим указаниям (см. приложение).

Перечень задач, выносимых на лабораторную работу:

·  Овладение навыками и приёмами работы, необходимыми при использовании программы Project Expert.

·  Ввод заданных исходных данных по проекту и других сведений, необходимых для корректного функционирования программы Project Expert и зависящих от конъектуры текущего момента времени.

·  Формирование с помощью программы результатов выполнения инвестиционного проекта, в том числе: прибыли – убытки, кэш-фло, отчёт об использовании прибыли, графики, отчёт.

Литература

Инструкция для пользователей программы Project Expert, 2002.

, Хазов указания к лабораторным работам по экономической оценке инвестиций. Ижевск: Изд-во ИЭиУ ГОУВПО «УдГУ», 2002.

, Осадчая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2004.

6. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

6.1. Общие сведения по выполнению контрольной работы

Предмет «Экономическая оценка инвестиций» входит в общепрофессиональные дисциплины общеобразовательного стандарта по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» и является элементом федерального компонента.

Основой изучения предмета является установление влияния на эффективность инвестиций фактора времени, оценка эффективности инвестиционных проектов по системе международных показателей. В качестве контрольных заданий выбраны упражнения по экономической оценке альтернативных инвестиционных проектов и выбора оптимального. Каждое задание содержит исходные данные, методические указания, требования к оформлению.

Контрольная работа выполняется в период изучения дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» как внеаудиторное занятие. Из предлагаемых вариантов выполняется только одно контрольное задание (по рекомендации преподавателя).

Объём внеаудиторной нагрузки для выполнения каждого варианта – 15 часов.

Контрольное задание выдаётся на первом занятии по изучаемой дисциплине и по мере выполнения предъявляется преподавателю для проверки до начала экзаменационной сессии или экзамена (зачёта) по предмету.

Приём контрольной работы осуществляется в форме собеседования преподавателя и студента по существу выполненного задания. Студент, не сдавший контрольную работу, до экзамена (зачёта) по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» не допускается.

6.2. Содержание и оформление контрольных работ

Контрольная работа №1

Рассматриваются два альтернативных инвестиционных проекта А и Б со следующими исходными данными:

1.  Инвестиции по проектам А и Б, млн. руб.

2.  Цена капитала, %.

3.  Оценка среднегодового поступления средств, млн. руб.:

3.1.  наихудшая

3.2.  наиболее реальная

3.3.  оптимистичная

4. Экспертная оценка вероятности:

4.1.  NPV наихудшая

4.2.  NPV реальная

4.3.  NPV оптимистичная

5. Срок реализации проекта, лет.
Определите наиболее привлекательный проект.

Исходные данные по работе 1

Показа- тели	варианты
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А	Б	А	Б	А	Б	А	Б	А	Б	А	Б	А	Б	А	Б	А	Б	А	Б
1	20	20	30	30	40	45	28	28	25	25	33	33	42	42	27	27	34	39	31	38
2	8,0	8,0	7,0	7,0	6,0	6,0	7,5	7,5	6,5	6,5	7,2	7,2	7,8	7,8	8,1	8,1	7,1	7,1	8,3	8,3
3.1.	7,4	7,0	1,0	10,0	13,0	14,0	7,1	8,0	7,0	9,0	8,0	9,0	9,4	11,1	6,5	7,1	8,5	8,1	5,5	7,9
3.2.	8,3	10,4	13,0	15,0	17,0	16,0	9,0	10,0	10,0	12,0	10,3	12	10,5	12,8	8,8	9,5	9,7	9,0	7,0	9,1
3.3.	9,5	11,8	14,5	16,5	18,0	19,0	11,0	12,0	11,0	13,0	13,0	14,0	12	13,5	9,8	10	10,6	9,9	8,8	10,4
4.1.	0,1	0,05	0,2	0,1	0,3	0,17	0,25	0,23	0,18	0,11	0,13	0,08	0,15	0,18	0,16	0,13	0,3	0,4	0,2	0,3
4.2.	0,6	0,7	0,3	0,6	0,3	0,33	0,44	0,4	0,42	0,35	0,4	0,5	0,55	0,5	0,49	0,55	0,3	0,4	0,5	0,3
4.3.	0,3	0,25	0,5	0,3	0,4	0,5	0,31	0,37	0,4	0,54	0,47	0,42	0,3	0,032	0,35	0,32	0,4	0,2	0,3	0,4
5	3	3	4	4	5	5	3	3	4	4	5	5	3	3	4	4	5	5	4	4

Методические указания