Экономическая оценка инвестиций (стр. 3 )

Наиболее привлекательный проект (А или Б) определяется по величине
среднеквадратического (стандартного) отклонения чистого

дисконтированного дохода ЧДД (NPV). Предпочтительным является проект, имеющий наименьшую величину среднеквадратического отклонения.

Порядок расчета:

1. Рассчитывается наихудшая, наиболее реальная и оптимистичная величина NPV по формуле:

2. Определяется математическое ожидание дискретной случайной величины NPV для проектов А и Б с учетом значений, рассчитанных по

п.1.

Вычисленное математическое ожидание величины определяется как средневзвешенное значение.

3. Вычисляется среднеквадратическое (стандартное) отклонение для проектов А и Б

В приведенных выше формулах:

NPVi - наихудшая (н), наиболее реальная (р) и оптимистичная (опт) величина ЧДД (NPV) для проектов А и Б;
(R-И) - среднегодовые поступления средств;
Е - норма дисконтирования (цена капитала);
t - расчетный шаг (год);

T - время окончания инвестиционного проекта;

К - величина инвестиций;

Pi - экспертная оценка вероятности (наихудшая, наиболее реальная,

оптимистичная);

- среднее значение чистого дисконтированного дохода.

Оформление контрольной работы

Представленный вариант должен содержать:

1.  Титульный лист (приложение).

2.  Содержание задачи с заданными числовыми значениями параметров.

3.  Проведение вычислений с представлением результатов в форме таблиц.

4.  Выводы по работе.

Контрольная работа №2

Фирма планирует вложить в основные фонды сумму М. Цена
источников финансирования составляет Е. Рассматриваются четыре
возможных проекта со своими потоками платежей.

Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций при условии, что проекты поддаются дроблению,

Исходные данные по работе 2

1. Потоки платежей по шагам расчёта (0,1,2,3,4), млн. руб.

	Вариант 1	Вариант 2
А	-35; 11; 16; 18; 17	-40; 20: 25; 12: 18
Б	-25; 9; 13; 17; 10	-30; 12; 19; 22; 15
В	-45; 17; 20; 20; 20	-50; 24; 29; 29; 31
Г	-20; 9; 10; 11; 1	-25; 14; 26; 19; 19
	Вариант 3	Вариант 4
А	-50; 10; 20; 30; 30	-45; 10; 20; 25; 25 ,25 ,25
Б	-38; 15; 15; 20; 20	-33; 12; 15; 20; 35 ,20 ,35
В	-40; 20; 20; 25; 18	-30; 15; 18; 21; 25 21 25
Г	-35; 10; 15; 20; 20	-39; 15; 15; 12; 10 12 10
	Вариант 5	Вариант 6
А	-45; 17; 17; 20; 25	-40; 15; 20; 25; 20 If .20 25; 20 j
Б	-60; 15; 20; 30; 40	-55; 20; 15; 10; 40 :: ■ •: 10; 40
В	-30; 10; 12; 19; 22	-35; 12; 12; 20; 20 .: • 1 *V 20; 20
Г	-38; 12; 11; 15; 20	-40; 15; 15; 22; 23 13 S 22:23
	Вариант 7	Вариант 8
А	-27; 9; 13; 17; 10	-30; 10; 19; 25; 15
Б	-22; 8; 12; 20; 25	-25; 11; 15; 15; 18
В	-25; 9; 11; 14; 18	-27; 8; 10; 15; 30
Г	-35; 10; 15; 20; 20	-39; 8; 15; 20; 25

	Вариант 9	Вариант 10
А	-33; 11; 15; 20; 25	-29; 13; 18; 20; 33
Б	-28; 12; 16; 21; 29	-40; 20; 21; 25; 14
В	-42; 18; 22; 23; 24	-37; 18; 15; 12; 11
Г	-31; 13; 14; 23; 27	-40; 14; 23; 26; 21

2. Норма дисконтирования (цена источников финансирования)

Варианты
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
10,0%	8,0%	9,0%	11,0%	8,5%	7,0%	7,5%	8,8%	11,5%	9,0%

3. Сумма, вкладываемая фирмой в основные фонды, млн. руб.

Варианты
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
60	75	80	85	100	100	65	60	85	70

Методические указания

1.  Для каждого проекта рассчитывается индекс рентабельности по
формуле:

2.  Проекты ранжируются по степени убывания показателя PI.

3.  При наличии остатка инвестиционных средств они вкладываются в очередной проект, но не в полном объеме, а лишь в сумме, соответствующей остатку.

4.  Результаты ранжирования и расчетов сводятся в таблицу:

Проект	Размер инвестиций. млн. руб.	Часть инвестиций, включенных в инвестиционный портфель, %	NPW млн. руб.
...
...
Итого

В приведенных выше формулах:

(Rt – Иt) - потоки платежей на шаге t;

Е - норма дисконтирования (цена источников финансирования);

Kt - сумма, инвестируемая в проект на шаге t;

t – расчётный шаг (год);

T – время окончания инвестиционного проекта.

Оформление контрольной работы

Представленный вариант должен содержать:

1.  Титульный лист (приложение).

2.  Содержание задачи с заданными числовыми значениями параметров.

3.  Проведение вычислений с представлением результатов в форме таблиц.

4.  Выводы по работе.

Контрольная работа №3

Фирма планируется в основные фонды сумму М. Цена
источников финансирования составляет Е. Рассматриваются четыре
возможных проекта со своими потоками платежей.

Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций при условии, что проекты дроблению не поддаются.

Исходные данные по работе 3

1. Потоки платежей по шагам расчёта (0,1,2,3,4), млн. руб.

	Вариант 1	Вариант 2
А	-35; 11; 16; 18; 17	-40; 20; 25; 12; 18
Б	-25; 9; 13; 17; 10	-30; 12; 19; 22; 15
В	-45; 17; 20; 20; 20	-50; 24; 29; 29; 31
Г	-20; 9; 10; 11; 1	-25; 14; 26; 19; 19

	Вариант 3	Вариант 4
А	-50; 10; 20; 30; 30	-45; 10; 20; 25; 25
Б	-38; 15; 15; 20; 20	-33; 12; 15; 20; 35
В	-40; 20; 20; 25; 18	-30; 15; 18; 21; 25
г	-35; 10; 15; 20; 20	-39; 15; 15; 12; 10

	Вариант 5 Вариант 6
А	-45; 17; 17; 20; 25	-40; 15; 20; 25; 20
Б	-60; 15; 20; 30; 40	-55; 20; 15; 10; 40
В	-30; 10; 12; 19; 22	-35; 12; 12; 20; 20
Г	-38; 12; 11; 15; 20	-40; 15; 15; 22; 23

	Вариант 7	Вариант 8
А	-27; 9; 13; 17; 10	-30; 10; 19; 25; 15
Б	-22; 8; 12; 20; 25	-25; 11; 15; 15; 18
В	-25; 9; 11; 14; 18	-27; 8; 10; 15; 30
Г	-35; 10; 15; 20; 20	-39; 8; 15; 20; 25

	Вариант 9	Вариант 10
А	-33; 11; 15; 20; 25	-29; 13; 18; 20; 33
Б	-28; 12; 16; 21; 29	-40; 20; 21; 25; 14
В	-42; 18; 22; 23; 24	-37; 18; 15; 12; 11
Г	-31; 13; 14; 23; 27	-40; 14; 23; 26; 21

2. Норма дисконтирования (цена источников финансирования)