Теоретические аспекты финансового состояния предприятия (стр. 4 )

Реальный собственный капитал = стр. 490 + 640 + 650 – 252 – 244 – 450.

Чистые текущие активы = Реальный собственный капитал – Внеоборотные активы (І раздел актива баланса).

Уменьшение чистых текущих активов снижает финансовую устойчивость предприятия. Оно является следствием сокращения доли внеоборотных и (или) оборотных активов, увеличения убытков и доли заёмного капитала. В нынешних условиях уменьшение величины чистых активов связано с увеличением кредиторской задолженности и убытков предприятия.

Отношение объема реализации к чистым текущим активам показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Отношение объема реализации к собственному капиталу характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Собственный капитал отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, т. к. ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.

Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу, показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного, как в нашем примере, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации, дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т. е. снижение этого показателя можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия. На этот показатель увеличился, хотя и незначительно, что говорит о понижении кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

Итак, под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними.

На снижение объема реализации не вызвало снижения оборотных активов в части запасов, что говорит о некотором затоваривании, в том числе и по готовой продукции на складе предприятия, однако произошло уменьшение кредиторской задолженности, что характерно при снижении объема реализации лакокрасочной продукции. Однако снижения дебиторской задолженности не произошло.

2.5. Анализ деловой активности и эффективности

Показатели деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Рассмотрим анализ оборачиваемости текущих активов (таблица…..)

Таблица

Расчет оборачиваемости текущих (оборотных) активов предприятия

Показатели	Значения	Отклонения
2003	2004
А	1	2	3
1Выручка от реализации продукции	55921	53950	-1971
2.Текущие активы на начало года, тыс. руб.	35988	43295	7307
3.Текущие активы на конец года, тыс. руб.	43295	45423	2128
4.Средняя величина текущих активов, тыс. руб.	39641,5	44359	4717,5
5.Оборачиваемость текущих активов, об/год	1,41	1,22	-0,19
6.Продолжительность одного оборота в днях	255,32	295,08	39,76

("31") Вывод: продолжительность оборота текущих активов предприятия в 2003 г. составляет – 0,7 года, а в 2004 г. – 0,8 года, что говорит об увеличении срока оборачиваемости текущих активов, что не способствует повышению финансовой устойчивости.

Анализ товарно-материальных запасов (таблица …. )

Таблица

Расчет оборачиваемости запасов на предприятии

Показатели	Значения	Отклонения
2003	2004
А	1	2	3
1.Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	47159	44644	-2515
2.Остаток товарно-материальных запасов на начало года, тыс. руб.
2.1.производственные запасы	5353	4080	-1273
2.2.незавершенное производство	236	2035	1799
2.3.готовая продукция	7017	8105	1088
3.Остаток товарно-материальных запасов на конец года, тыс. руб.
3.1.производственные запасы	4080	4383	303
3.2.незавершенное производство	2035	880	-1155
3.3.готовая продукция	8105	9392	1287
4.Средняя величина товарно-материальных запасов, тыс. руб.
4.1.производственные запасы	4716,5	4231,5	-485
4.2.незавершенное производство	1135,5	1457,5	322
4.3.готовая продукция	7561	8748,5	1187,5
5.Оборачиваемость товарно-материальных запасов, об/год
5.1.производственные запасы	10,00	10,55	0,55
5.2.незавершенное производство	41,53	30,63	-10,9
5.3.готовая продукция	6,24	5,10	-1,14
6.Срок хранения запасов, дни
6.1.производственные запасы	36,00	34,12	-1,88
6.2.незавершенное производство	8,67	11,75	3,08
6.3.готовая продукция	57,69	70,59	12,90

("32") Вывод: данные таблицы …. за 2003 г. показывают, что средний период оборотов запасов на данном предприятии составляет 0,2 год, а в 2004 г.– 0,1 года, что говорит о положительной динамике оборачиваемости. В целом состояние и движение материальных текущих активов предприятия находится в пределах нормы.

Анализ кредиторской задолженности (таблица…..)

Расчет оборачиваемости кредиторской задолженности

Показатели	Значение	Отклонения
2003	2004
А	1	2	3
1.Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	55921	53950	-1971
2.Остаток кредиторской задолженности на начало года, тыс. руб.	5812	8907	3095
3.Остаток кредиторской задолженности на конец года, тыс. руб.	8907	6721	-2186
4.Средняя кредиторская задолженность, тыс. руб.	7359,5	7814	454,5
5.Оборачиваемость кредиторской задолженности, об/год	7,60	6,90	-0,70
6.Срок погашения кредиторской задолженности, дни	47,37	52,17	4,80

("33") Вывод: предприятие в 2004г. расплачивается по своим обязательствам в 0,1 года, однако срок погашения вырос на 4,8 дня.

Анализ дебиторской задолженности (таблица …)

Таблица

Расчет оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатели	Значение	Отклонения
2003	2004
А	1	2	3
1.Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	55921	53950	-1971
2.Дебиторская задолженность на начало года, тыс. руб.	1779	7010	5231
3.Дебиторская задолженность на конец года, тыс. руб.	7010	8932	1922
4.Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	4394,5	7971	3576,5
5.Оборачиваемость дебиторской задолженности, об/год	12,73	6,77	-5,96
6.Срок погашения дебиторской задолженности, дни	28,28	53,18	24,9

("34") Вывод: с предприятием в 2004 г. расплачиваются в 0,1 года.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности (таблица….).

Таблица

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	Кредиторская задолженность	Дебиторская задолженность
2003	2004	2003	2004
1.Темп роста, %	153,25	75,46	394,04	127,42
2.Оборачиваемость, об/год	7,60	6,90	12,73	6,77
3.Срок погашения, дни	47,37	52,17	28,28	53,18

("35") Вывод: в 2004г. темп роста дебиторской задолженности превышает темп роста кредиторской. Причина этого в более низкой скорости обращения дебиторской задолженности.

Анализ рентабельности в условиях рыночной экономики предполагает следующие показатели рентабельности:

Рентабельность продаж, определяется отношением балансовой прибыли к выручке от реализации; Рентабельность собственного капитала, определяется отношением балансовой прибыли к капиталу и резервам; Фондорентабельность, определяется как отношение балансовой прибыли ко внеоборотным активам; Рентабельность перманентного капитала, определяется отношением балансовой прибыли к капиталу, резервам и долгосрочным пассива.

Таблица

Расчет показателей рентабельности

Показатели	Алгоритм расчета	2003	2004	Отклонения
1.Выручка от реализации, тыс. руб.		55921	53950	-1971
2.Прибыль от реализации, тыс. руб.		641	1329	688
3.Рентабельность продаж, %	2:1	1,15	2,46	1,31
4.Собственный капитал на начало года, тыс. руб.		46185	46185	0
5.Собственный капитал на конец года, тыс. руб.		46185	46221	36
6.Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.		46185	46203	18
7.Рентабельность собственного капитала, %	2:6	1,39	2,88	1,49
8.Внеоборотные активы на начало года, тыс. руб.		20923	19010	-1913
9.Внеоборотные активы на конец года, тыс. руб.		19010	20944	1934
10.Средняя величина внеоборотных активов, тыс. руб.		19966,5	19977	10,5
11.Фондорентабельность, %	2:10	3,21	6,65	3,44
12.Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.		47159	44644	-2515
13.Рентабельность затрат, %	2:12	1,36	2,98	1,62
14.Займы и кредиты на начало года, тыс. руб.		4892	7227	2335
15.Займы и кредиты на конец года, тыс. руб.		7227	13425	6198
16.Средняя величина займов и кредитов, тыс. руб.		6059,5	10326	4266,5
17.Рентабельность перманентного капитала, %	2:16	10,58	12,87	2,29

("36") Вывод: рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации продукции за анализируемый период. Рентабельность продаж в 2004 г. составила 2,46%, т. е. было получено более 2 руб. прибыли со 100 руб. стоимости продукции.

Показатель рентабельности собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестированных собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования. Для данного предприятия в 2004 г. рентабельность собственного капитала составила 2,88%, что в 2 раза выше чем в 2003 году.

Фондорентабельность показывает эффективность использования на предприятии основных фондов и нематериальных активов. Этот показатель в 2004 г. находится на уровне 6,65%, т. е. 6,65 руб. прибыли со 100 руб. стоимости основных фондов.

В соответствии со значением показателя рентабельности затрат можно видеть, что предприятие получило со 100 руб., затраченных на изготовление продукции, 2,98 рубля прибыли. В периоде, предшествующем анализируемому, рентабельность затрат составляла 1,36 руб. со 100 руб. затрат.

Показатель рентабельности перманентного капитала характеризует эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок. Этот показатель в 2004 г. составляет 12,87%, что на 2,29% выше, чем в 2003 г.

Заключение

В целях улучшения финансового состояния, по нашему мнению предприятию необходимо:

1. Снижать дебиторскую задолженность путём проведения своевременной сверки взаиморасчётов, что позволит высвободить денежные средства, отвлечённые из оборота дебиторами.

2. Сокращать запасы товорно-материальных ценностей, ликвидировать «неликвиды», что также позволит высвободить денежные средства вложенные в запасы.

3. Увеличить объём реализации продукции за счёт улучшения качества продукции, что позволит увеличить продажную цену лакокрасочной продукции.

4. Расширить ассортимент выпускаемой продукции.

5. Активизировать маркетинговую деятельность с целью изучения спроса на продукцию и освоения новых рынков сбыта.

6. Повысить ликвидность активов за счёт сокращения оборотных и внеоборотных активов и увеличения свободных авуаров.

7. Снижать себестоимость выпускаемой продукции за счёт сокращения затрат на сырьё, материалы, полуфабрикаты, транспортные расходы, услуги сторонних организаций, а также за счёт заключения долговременных контрактов на оптовые поставки.

8. Сокращать соотношение собственных и заёмных средств в пользу первых.

9. Усилить внимание реализации мероприятий направленных на обеспечение экологической безопасности производства, охрану здоровья и технику безопасности рабочих и служащих .

preview_end()