Образец-структура-задание-тема студенческой работы (стр. 7 )

1. Доходность совокупных активов показывает, каким является уровень отдачи общих капиталовложений в проект за установленный промежуток времени. Расчетная формула ЧП/ОА.

2.Доходность собственного капитала характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования.

Расчетная формула ЧП/СК = 326/4500=0,072 - пр. А

= 2409/7200=0,33 - пр. Б

3. Оборачиваемость совокупных активов показывает сколько чистой прибыли приходится на рубль постоянных активов. Расчетная формула ЧП/ВА.

4. Рентабельность реализации отражает долю чистой прибыли в объеме реализации.

Расчетная формула ЧП/СС = 326/ 4360= 0,08 пр. А

= 2409/4630=0,52 пр. Б

5. Оборачиваемость основных средств отражает долю чистой прибыли на вложения в основной капитал.

Расчетная формула СС/СК.= 4360/4500=0,96 пр. А

= 4630/7200=0,64 пр. Б

6. Оборачиваемость запасов определяет средний срок хранения товарно-материальных запасов.

Расчетная формула З/СС.

7. Срок инкассации дебиторской задолженности отражает период оборота дебиторской задолженности.

Расчетная формула ДЗ/СС.

8.Коэффициент текущей ликвидности – это отношение текущих активов и текущих пассивов. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами. Значение данного показателя не должно быть меньше 2.

Расчетная формула ТА/ТП.

9. Коэффициент срочной ликвидности - это отношение наиболее ликвидных активов и текущих пассивов. Значение данного показателя должно быть на уровне 0,7-0,8.

Расчетная формула Д+ДЗ+ГП / ТП.

10. Коэффициент абсолютной ликвидности - это отношение денежных средств к величине краткосрочных обязательств, он показывает, какая часть обязательств может быть погашена немедленно высоколиквидными активами.

Допустимое значение 0,2 - 0,5.

Расчетная формула Д/ТП.

11. Коэффициент покрытия процентов – это отношение операционной прибыли до выплаты налогов к процентам.

Расчетная формула ПдН+Вп/ВП. =440+11/11=41

= 3170+79,25/79,25= 41

ВР – выручка от реализации

ВП – выплата процентов

СС – себестоимость

З - запасы

ПдН – прибыль до уплаты налога

Д - денежные средства

НП – налог на прибыль

ДЗ – дебиторская задолженность

ЧП – чистая прибыль

ГП – готовая продукция

ОА – общие активы

ТА – текущие активы

ВА – внеоборотные активы

ТП – текущие пассивы

СК – собственный капитал

Внесем подсчитанные коэффициенты в таблицу:

Таблица 17

Коэффициенты	Проект А	Проект Б
Доходность собственного капитала	0,072	0,33
Доходность совокупных активов активов
Рентабельность реализации	0,08	0,52
Оборачиваемость совокупных активов	0,96	0,64
Оборачиваемость основных средств
Оборачиваемость основных средств
Срок инкассации дебиторской задолженности
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент срочной ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент покрытия процентов	41	41
Коэффициент квоты собственника
Кратное прибыли

В данной курсовой работе невозможно вычислить все финансовые коэффициенты, так как недостаточно данных – нет бухгалтерского баланса. Но по тем коэффициентам, которые вычислены можно сделать вывод, что все коэффициенты про проекту Б значительнее и выше, чем по проекту А.

Проект Б в финансовом отношении наиболее привлекателен.

Анализ чувствительности проекта

На всех стадиях прединвестиционных исследований в той или иной степени присутствует фактор неопределенности. Естественно, степень неопределенности будет уменьшаться по мере уточнения исходной информации, изучения сложившейся ситуации и определения, целей проекта и конкретных способов их достижения. Однако полностью исключить неопределенность при планировании в принципе невозможно. Поэтому общая оценка инвестиционного проекта должна выполняться с учетом возможных изменений внешних и внутренних параметров при его осуществлении.

Оценка риска осуществления инвестиций в меньшей степени, чем другие способы оценки, поддается формализации. Именно поэтому эта стадия подготовки проекта часто является заключительной и носит, как правило, вспомогательный характер.

Одна из форм учета неопределенности – множественность вариантов осуществления проекта: например, «пессимистический», «оптимистический» и «нормальный» сценарии развития событий.

Существует также целый ряд специальных методов, позволяющих достаточно объективно оценить состоятельность инвестиционного проекта с точки зрения неопределенности. Все подобные методы можно объединить в три группы: вероятностный анализ, расчет критических точек, анализ чувствительности.

Анализ чувствительности проекта проводят для уменьшения риска и повышения надежности проекта.. Общим подходом при проведении этого анализа является отслеживание влияния на самые значимые критерии коммерческой состоятельности проекта (обычно - на внутреннюю норму прибыли) изменения ключевых параметров исходных данных. Границы вариации, как правило, составляют 10-15 процентов.

В нашем задании рассматриваем изменение ставки дисконта для трех гипотез развития будущих событий.

Таблица 18

Прогнозируемая рыночная стоимость проекта	0	1	2	3	4	5	6	7
Чистый поток денежных средств	-5829	3009	3009	3009	3009	3009	3009	3009
Дисконтный множитель при i =0,10	1	0,909	0,826	0,751	0,683	0,621	0,564	0,513
Дисконтированный чистый поток денежных средств	-5829	2735	2485	2323	2055	1868	1697	1543
NPV без учета рисков	-5829	-3 094	-608	1 715	3845	5 801	7498	9041
Дисконтный множитель при i =0,09	1	0,917	0,842	0,772	0,708	0,650	0,596	0,547
Дисконтированный чистый поток денежных средств	-5829	2759	2533	2322	2130	1956	1793	1646
NPV в оптимистической гипотезе при i =0,09	-5829	-3070	-537	1785	3915	5871	7664	9310
Дисконтный множитель при i =0,11	1	0,893	0,797	0,712	0,636	0,567	0,507	0,452
Дисконтированный чистый поток денежных средств	-5829	2687	2398	2142	1913	1709	1525	1360
NPV в умеренно пессимистической гипотезе при i =0,11	-5829	-3142	-744	1398	3311	5020	6545	7905
Дисконтный множитель при i =0,12	1	0,877	0,770	0,675	0,592	0,519	0,456	0,400
Дисконтированный чистый поток денежных средств	-5829	2617	2316	2031	1781	1561	1372	1204
NPV в пессимистической гипотезе при i =0,12	-5829	-3212	-896	1135	2916	4477	5849	7053

При уменьшении ставки дисконта на 10% в оптимистической гипотезе развития будущих событий рыночная стоимость проекта повышается.

При увеличении ставки дисконта на 10% в умеренно - пессимистической гипотезе развития будущих событий рыночная стоимость проекта понижается.

При увеличении ставки дисконта на 20% в пессимистической гипотезе развития будущих событий рыночная стоимость проекта еще более понижается.

Можно сделать вывод, что чем меньше коэффициент дисконтирования, т. е чем меньше факторов влияет на изменение сегодняшней стоимости (в том числе и инфляция), тем выше будет рыночная стоимость проекта в будущем и наоборот.

Заключение

Выводы об экономической целесообразности проекта.

Полученные результаты указывают на экономическую целесообразность проекта Б. Такой проект можно принять с полной уверенностью при ставке дисконта 13% (максимальная ставка дисконта, при которой чистая теперешняя стоимость неотрицательна). Чем ниже ставка дисконта, тем раньше окупятся капитальные вложения и, следовательно, предприятие, осуществившее этот проект, получит больше прибыли. Расчеты показали, что при более высокой ставке дисконта чистая теперешняя стоимость и индекс прибыльности увеличиваются, а период окупаемости уменьшается. В проекте инвестиция проект Б инвестиция окупится через 1.94, индекс рентабельности проекта Б равный 1,24 значительно выше индекса рентабельности проекта А .Значения финансовых коэффициентов проектов также указывают на значительно большие финансовые возможности проекта Б, чем проекта А.

На основании полученных результатов можно сделать вывод, что реализация проекта Б даст возможность инвестору окупить инвестиции и получить чистую прибыль значительно раньше, чем по проекту А.

Список использованной литературы

1.  Сироткин проектов инвестиций. Методическое указание к выполнению курсовой работы по дисциплине «Финансы и кредит»/СПБГУАП., СПб, 2003 г.