Проспект ценных бумаг (стр. 4 )

Эмиссия ценных бумаг проводилась путем распределения акций созданного при выделении энергосбытовая компания» среди акционеров , реорганизованного путем такого выделения. Реорганизация в форме выделения проводилась в соответствии с основными направлениями государственной политики по реформированию электроэнергетики и Проектом реформирования Общества.

Дополнительные средства в результате размещения эмиссионных ценных бумаг не привлекались.

Эмитент не размещает ценные бумаги с целью финансирования определенной сделки (взаимосвязанных сделок) или иных операций.

3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг

3.5.1. Отраслевые риски

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли Эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам.

Эмитент начал основную хозяйственную деятельность с третьего квартала 2005 года. Основа деятельности компании – продажа электрической энергии.

Наиболее значимыми изменениями в отрасли электроэнергетики для Эмитента являются:

- реформирование РАО «ЕЭС России»;

- успешное формирование и начало операционной деятельности -11»;

- создание конкурентного рынка электроэнергии.

Важнейшим процессом реформирования отрасли для деятельности Эмитента является формирование ТГК.

Большинство схем создания ТГК, одобренных в настоящее время, предусматривают создание ТГК путем учреждения дочернего общества "ЕЭС России" с обеспечением возможности участия миноритарных акционеров соответствующих АО-энерго либо путем соучреждения ТГК несколькими АО-энерго. Затем ТГК в аренду передается генерирующее имущество АО-энерго (региональной генерирующей компании), что закреплено решением Совета директоров РАО «ЕЭС России» (протокол от 01.01.01 г. № 000). На втором этапе формирования ТГК, согласно одобренным схемам, осуществляется реорганизация ТГК в форме присоединения соответствующих региональных генерирующих компаний к ТГК.

В результате проводимой реформы актуальным остается вопрос работы энергосбытовых подразделений (ЭСП), ранее действовавших в составе АО-энерго, в форме самостоятельных структур.

Сложившаяся в России система энергосбытовой деятельности (ЭСД) предполагает отсутствие у потребителей реальной возможности выбора поставщиков электрической и тепловой энергии из-за монопольного положения энергоснабжающих организаций (ЭСО) в своем регионе. При этом функции региональной энергоснабжающей организации выполняли не только АО-энерго, но и оптовые потребители-перепродавцы (ОПП), и так называемые основные потребители (потребители, имеющие своих абонентов).

С учетом такой ситуации строилась деятельность большинства АО-энерго, направленная на жесткое решение задачи реализации.

В современных условиях такой подход во многих случаях не оправдывает себя. В период формирования рынка тепловой и электрической энергии и при сложившихся условиях для формирования рыночных отношений необходимы новые формы и методы энергосбытовой деятельности, которые могли бы существенно повысить эффективность продаж электрической энергии.

Наибольший эффект, снижающий возможные последствия от рисков ухудшения ситуации в отрасли можно достигнуть посредством построения системы маркетинговых мер, основанных на тщательном анализе запросов, интересов и возможностей потребителя энергоресурсов.

В случае сохранения указанных темпов реформы по мере прогресса процесса реформирования будут снижаться отраслевые риски и оценка стоимости компаний будет приближаться к их справедливой стоимости. Вместе с тем, не исключены возможные паузы в темпах формирования окончательной модели рынка, что в целом может сказаться на темпах роста стоимости компаний.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые Эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.

Эмитент осуществляет закупки топлива, сырья и оборудования, энергии от других энергоснабжающих организаций. В связи с этим риски, связанные с возможным повышением цен на сырье и оборудование и услуги могут оказать влияние на деятельность эмитента и на исполнение обязательств по размещенным ценным бумагам. Однако цены на основные составляющие затрат – топливо, воду, электроэнергию – регулируются Энергетическими комиссиями разных уровней (РЭК, ФЭК), следовательно, увеличение отпускных цен на вышеперечисленную продукцию приведет к росту тарифа на продукцию Эмитента.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги Эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.

Высокий уровень конкуренции может привести к необходимости снижения сбытовой надбавки (получаемой от деятельности на нерегулируемом секторе) Эмитента с целью обеспечения конкурентоспособности услуг Эмитента на рынке. Снижение надбавки, наряду с вероятным вложением инвестиций в развитие компании, может привести к снижению рентабельности бизнеса, но не до такой степени, чтобы это оказало негативное влияние на исполнение обязательств Эмитента по размещаемым ценным бумагам.

Будущая выручка является в краткосрочной перспективе предсказуемой. Основную часть выручки Эмитент планирует получать от деятельности по энергоснабжению потребителей в регионе Эмитента.

Рост уровня оттока потребителей может быть обусловлен значительным усилением конкуренции на рынке.

Предполагаемые действия Эмитента в случае усиления конкуренции: использование структурированной маркетинговой политики, основанной на тщательном анализе спроса, интересов и возможностей потребителей энергоресурсов; внедрение новых видов услуг; снижение сбытовой надбавки (получаемой от деятельности на нерегулируемом секторе).

3.5.2. Страновые и региональные риски

В соответствии с классификацией международных рейтинговых агентств Fitch, Moody’s и Standard & Poor’s Россия получила инвестиционный рейтинг, в соответствии с которым, экономическая и политическая ситуация в России оценивается как неопасная в краткосрочной перспективе.

Агентство Fitch полагает, что риск политической нестабильности в России невысок. Основные кредитные риски страны, по мнению аналитиков Fitch, относятся к среднесрочной перспективе и связаны со структурной слабостью российской экономики.

Прогноз для всех рейтингов остается на уровне «стабильный». Благоприятными факторами, способствующими повышению рейтингов России, по мнению агентства, являются экономический рост, наблюдающийся в России в течение последних нескольких лет, повлекший за собой улучшение большинства ключевых экономических показателей, включая профицит счета текущих операций, а также рост золотовалютных резервов России и сокращение внешних краткосрочных обязательств (некоторые долговые обязательства были погашены досрочно, кроме того, была зарезервирована часть средств для проведения «пиковых» платежей в 2005 году).

В Омской области спокойная политическая обстановка, вероятность военных конфликтов, введения чрезвычайного положения, забастовок минимальна. Регион характеризуется развитой транспортной инфраструктурой и не подвержен рискам, связанным с прекращением транспортного сообщения в связи с удаленностью или труднодоступностью.

Изменения ситуации в стране и регионе, характер и частота таких изменений и риски с ними связанные, мало предсказуемы, так же как и их влияние на будущую деятельность эмитента. В случае возникновения таких изменений, которые могут негативно сказаться на деятельности эмитента, возможных военных конфликтов, забастовок, стихийных бедствий, введения чрезвычайного положения, эмитент предпримет все возможное для снижения негативных последствий.

3.5.3. Финансовые риски

энергосбытовая компания» создано 03.08.2005г. в результате реорганизации ОАО "АК Омскэнерго" путем выделения и является правопреемником в отношении части прав и обязанностей ОАО "АК Омскэнерго" в соответствии с разделительным балансом.

Процентная ставка по заемным средствам энергосбытовая компания», перешедшим в соответствии с утвержденным разделительным балансом, является фиксированной и одной из низких ставок по заемным средствам по Омской области. В случае изменения процентной ставки, данная ситуация существенно не отразится на финансовом состоянии предприятия.

энергосбытовая компания» не является экспортером, не зависит от импорта, и следовательно, не подвержено рискам, связанным с изменением курса обмена иностранных валют. Ведение валютных операций в энергосбытовая компания» не предусмотрено.

Заложенный в Российской федерации бюджетный уровень инфляции в 2005 году составит 8,5%. Критический уровень инфляции, по мнению эмитента, составит 30% в год. Рост инфляции может стать причиной потерь реальной стоимости дебиторской задолженности эмитента при существенной отсрочке или задержке платежа. Также рост инфляции может стать причиной увеличения процентов к уплате, увеличения себестоимости товаров, продукции, работ, услуг из-за индексации стоимости топлива, покупной электроэнергии, заработной платы и т. п.

При росте инфляции эмитент планирует провести оптимизацию затрат и повышение оборачиваемости оборотных средств за счет изменения договорных отношений с потребителями.

В случае значительного превышения фактических показателей инфляции, эмитент предпримет меры по оптимизации затрат. В случае увеличения темпов инфляции снижается реальная стоимость процентных выплат по обязательствам в национальной валюте, что является благоприятным фактором для Эмитента. В указанной ситуации вероятность неисполнения Эмитентом обязательств по ценным бумагам в реальном денежном выражении низкая.

Финансовым показателем, наиболее подверженным рискам, связанным с изменением процентных ставок и инфляцией, является прибыль компании. Основным экономическим риском эмитента являются неплатежи крупных дебиторов.

Подверженность показателей финансовой отчетности Эмитента, подготовленной по российским стандартам бухгалтерского учета, влиянию указанных финансовых рисков.

№	Риски	Вероятность их возникновения	Характер изменений в отчетности
1.	Рост процентных ставок	низкая	Увеличение в отчете о прибылях и убытках операционных расходов
2.	Рост курса евро относительно рубля и доллара США	отсутствует
3.	Снижение курса доллара США относительно рубля и евро	отсутствует

Риск банкротства энергосбытовая компания» в настоящее время маловероятен.

3.5.4. Правовые риски

Деятельность ОАО "Омская энергосбытовая компания" не подвержена рискам, связанным с изменением валютного регулирования, изменением правил таможенного контроля и пошлин, изменением налогового законодательства.

Однако, финансовые результаты и деятельность эмитента находятся под влиянием частых изменений в налоговом законодательстве. Как и любой иной субъект хозяйственной деятельности, эмитент является участником налоговых отношений. В настоящее время в Российской Федерации действует Налоговый кодекс и ряд законов, регулирующих различные налоги, установленные федеральными и региональными органами. Применяемые налоги, включают в себя, в частности, налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, налог на имущество, единый социальный налог и прочие отчисления. Соответствующие нормативные акты нередко содержат нечеткие формулировки, либо отсутствуют вообще при минимальной базе. Кроме того, различные государственные министерства и ведомства, равно как и их представители, зачастую расходятся во мнениях относительно правовой интеграции тех или иных вопросов, что создает неопределенность и противоречия. Подготовка и предоставление налоговой отчетности вместе с другими компонентами системы регулирования находятся в ведении и под контролем различных органов, имеющих законодательно закрепленное право налагать существенные штрафы, санкции и пени. Вследствие этого налоговые риски в России существенно превышают риски, характерные для стран с более развитой фискальной системой.

С 1 июля 2005 г. согласно Постановления Правительства РФ от 6 мая 2005 г. № 000 «Об утверждении положения о лицензировании деятельности по продаже электрической энергии гражданами» деятельность по продаже электрической энергии гражданам подлежит лицензированию. В настоящее время эмитентом в лицензирующий орган предоставлены все необходимые документы для получения лицензии.

В случае изменения требований действующего законодательства по вопросам лицензирования эмитент примет все необходимые меры для получения соответствующих лицензий.

Изменение судебной практики не может существенно повлиять на деятельность эмитента, так как эмитент пытается разрешать все возникающие споры в досудебном (претензионном) порядке, а в случае нахождения спора в суде - путем достижение соглашения между сторонами.

3.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента

В связи с небольшим периодом осуществления хозяйственной деятельности эмитента (с 3 августа 2005 года) число судебных процессов, в которых эмитент является ответчиком, незначительно. Данные процессы не окажут существенного влияния на правовые риски и финансовое положение эмитента.

Так как эмитент образовался в результате реорганизации «Омскэнерго» путем выделения 03.08.2005 г., получение лицензии на осуществление деятельности по продаже электрической энергии гражданам осуществляется впервые (ранее указанная деятельность не подлежала лицензированию, Постановление Правительства РФ № 000 «Об утверждении Положения о лицензировании деятельности по продаже электрической энергии гражданам» вступило в силу 1 июля 2005 г.).

У эмитента существуют риски, связанные с получением лицензии, вызванные объективными причинами, однако осуществление основного вида деятельности приостановлено не будет и эмитент предпринимает все возможные действия с целью получение лицензии на осуществление деятельности по продаже электрической энергии гражданам.

На дату утверждения проспекта ценных бумаг, риски, свойственные исключительно эмитенту, в том числе риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых принимает участие эмитент, отсутствуют.

У эмитента отсутствуют обязательства по долгам третьих лиц. Последствия потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее, чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции эмитента, минимальны, т. к. в случае потери потребителя энергии, эмитент уменьшает долю покупаемой энергии, в связи с чем, данная ситуация не скажется отрицательно на финансовом состоянии эмитента.

Основным потенциально негативным фактором (риском), связанным с деятельностью эмитента, является планируемый выход крупных потребителей на оптовый рынок электроэнергии.

IV. Подробная информация об эмитенте

4.1. История создания и развития эмитента

4.1.1. Данные о фирменном наименовании эмитента

Полное фирменное наименование эмитента

Открытое акционерное общество «Омская энергосбытовая компания»

Сокращенное фирменное наименование общества

энергосбытовая компания»,

Эмитент не располагает сведениями о том, что наименование эмитента является схожим с наименованием другого юридического лица.

Фирменное наименование эмитента не зарегистрировано как товарный знак или знак обслуживания.

Фирменное наименование и организационно-правовая форма эмитента в течение времени существования эмитента не изменялась.

4.1.2. Сведения о государственной регистрации эмитента

основной государственный регистрационный номер юридического лица
дата регистрации	03 августа 2005г.
наименование регистрирующего органа в соответствии с данными, указанными в свидетельстве о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц	Инспекция Федеральной налоговой службы № 1 по Центральному административному округу г. Омска

4.1.3. Сведения о создании и развитии эмитента

Срок существования эмитента с даты его государственной регистрации:

по состоянию на дату утверждения проспекта ценных бумаг срок существования эмитента пять месяцев.

Эмитент создан на неопределенный срок.

Краткое описание истории создания и развития эмитента.

Открытое акционерное общество «Омская энергосбытовая компания» создано в результате реорганизации в форме выделения (решение годового общего собрания акционеров , проведенного 30.12.2004 г., протокол от 01.01.01г. б/н) и зарегистрировано в качестве юридического лица 03 августа 2005 года. Реорганизация ОАО "Омскэнерго" путем выделения компаний по видам деятельности: электрогенерирующая компания», энергосбытовая компания», управляющая компания», магистральтная сетевая компания» проводилась в соответствии с основными направлениями государственной политики по реформированию электроэнергетики и Проектом реформирования Общества.

Общество является дочерним акционерным обществом «ЕЭС России».

Основными видами деятельности эмитента являются покупка электрической энергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности), реализация (продажа) электрической энергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности) потребителям (в том числе гражданам), оказание услуг третьим лицам, в том числе по сбору платежей за отпускаемые товары и оказываемые услуги.

Цель создания эмитента: получение прибыли.

Миссия эмитента: не сформулирована и не утверждена.

Иная информация о деятельности эмитента, имеющая значение для принятия решения о приобретении ценных бумаг эмитента, отсутствует.

4.1.4. Контактная информация

Место нахождения эмитента: Российская Федерация, 0

Телефон: (38

Факс: (38

Адрес электронной почты

Адрес страницы в сети Интернет, на которой доступна информация об эмитенте, выпущенных и/или выпускаемых им ценных бумагах: адрес страницы в сети «Интернет»: www.omskenergosbyt.ru.

Данные специального подразделения эмитента (третьего лица) по работе с акционерами и инвесторами эмитента:

Наименование подразделения: Группа корпоративного управления

Главный специалист:

Место нахождения: Россия, , кор. 2

Тел.: (38 Факс: (38

Адрес электронной почты

Адрес страницы в сети Интернет: адрес страницы в сети «Интернет» www.omskenergosbyt.ru.

4.1.5. Идентификационный номер налогоплательщика

4.1.6. Филиалы и представительства эмитента

Общество не имеет филиалов и представительств

4.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента

4.2.1. Отраслевая принадлежность эмитента

Коды основных отраслевых направлений деятельности энергосбытовая компания» согласно ОКВЭД:

Код по ОКВЭД	Тип сведений	Наименование вида деятельности
40.10.3	Основной вид деятельности	Распределение электроэнергии
31.20.9	Дополнительный вид деятельности	Предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию электрической распределительной и регулирующей аппаратуры
52.48.39	Дополнительный вид деятельности	Специализированная розничная торговля прочими непродовольственными товарами, не включенными в другие группировки
71.33.1	Дополнительный вид деятельности	Аренда офисных машин и оборудования
72.40	Дополнительный вид деятельности	Деятельность по созданию и использованию баз данных и информационных ресурсов

Код основного отраслевого направления деятельности ОАО "Омская энергосбытовая компания" 40.10.3 «Распределение электроэнергии».

4.2.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента

Основной хозяйственной деятельностью эмитента является:

Реализация электрической энергии на розничном рынке, Агентская деятельность по сбыту тепловой энергии.

Сведения о доле выручки эмитента от основных видов деятельности в общей сумме полученных доходов эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, не указываются, так как эмитент зарегистрирован в качестве юридического лица 03.08.2005г.

Изменения размера выручки эмитента от основной хозяйственной деятельности (видов деятельности) на 10 и более процентов по сравнению с соответствующим предыдущим отчетным периодом и причины таких изменений:

данные не приводятся, так как на момент утверждения настоящего проспекта ценных бумаг самостоятельная хозяйственная деятельность осуществлялась эмитентом только в течение одного отчетного периода.

Приводятся данные за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Доля выручки от основной деятельности – продажи электрической энергии на розничном рынке (по факту августа, сентября 2005г.) составляет 83,3%.

Сезонный характер деятельности эмитента:

К виду деятельности, носящей сезонный характер относится отпуск электрической и тепловой энергии: реализация основного объема теплоэнергии осуществляется в период отопительного сезона (октябрь-апрель), так же как и увеличение потребления электрической энергии. Снижение потребления электроэнергии приходится на летний период.

4.2.3. Основные виды продукции (работ, услуг)

Сведения о видах продукции, обеспечивающих не менее 10% объема реализации (выручки) эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет до даты утверждения проспекта ценных бумаг не приводятся, так как эмитент зарегистрирован в качестве юридического лица 03 августа 2005 года.

Основные виды продукции, обеспечивающие не менее чем 10% объема реализации (выручки) эмитента в 3 квартале 2005 года - это электроэнергия.

Сведения по объемам продаж по вышеуказанным видам продукции за 3 квартал 2005 года приведены в таблице:

Приводятся данные за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

№ п/п	Наименование показателя	3 квартал 2005 года
1.	Объем выручки от продажи продукции - всего, тыс. руб.	1040362
	в том числе: электроэнергия	866479
	прочая	172102
2.	Доля от общего объема выручки, %	100
	в том числе: электроэнергия	83,3
	прочая	16,5

Структура себестоимости основных видов продукции за последний завершенный финансовый год до даты утверждения проспекта ценных бумаг не приводится, так как эмитент зарегистрирован в качестве юридического лица 3 августа 2005 года. Приводятся данные за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Структура себестоимости за 3 квартал 2005 года:

№ п/п	Наименование показателя	3 квартал 2005 года
1.	Сырье и материалы, %	0.02
2.	Приобретенные комплектующие изделия, %	0.00
3.	Работы и услуги производственного характера, выполненные сторонними организациями, %	0.17
4.	Топливо, %	0.00
5.	Энергия, %	0.00
6.	Вода на технологические нужды, %	0.00
7.	Затраты на оплату труда, %	0.75
8.	Отчисления на социальные нужды, %	0.16
9.	Проценты по кредитам, %	0.00
10.	Арендная плата, %	0.01
11.	Амортизация основных средств, %	0.02
12.	Налоги, включаемые в себестоимость продукции, %	0.00
13.	Прочие затраты, %	0.00
	в том числе	0.00
13.1	Амортизация по нематериальным активам, %	0.00
13.2	Вознаграждения за рационализаторские предложения, %	0.00
13.3	Обязательные страховые платежи, %	0.00
13.4	Представительские расходы, %	0.00
13.5	Услуги транспорта и связи, %	0.02
13.6	Коммунальные услуги, %	0.00
13.7	Подготовка кадров, %	0.00
13.8	Юридические и информационные услуги, %	0.03
13.9	Прочие услуги сторонних организаций, %	0.04
13.10	Покупка электроэнергии	90.97
13.11	Передача энергии	7.59
13.12	Иное, %	0.22
14.	Итого затраты на производство и продажу продукции (себестоимость), %	100.00
	Справочно: выручка от продажи, % к себестоимости	191.51

Приводятся данные за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг.