Проспект ценных бумаг (стр. 2 )

Анализ устойчивости финансового состояния позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение анализируемого периода. Финансовая устойчивость предприятия определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность. Данный показатель характеризует финансовое положение с точки зрения достаточности и эффективности использования собственного капитала, а также зависимость от заемных средств. Анализируя платежеспособность, сопоставляются состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам финансово - хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность определить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

Показатель стоимости чистых активов – это величина активов за вычетом всех обязательств.

Показатель отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам показывает, какая часть заемных привлеченных средств приходится на 1 рубль собственных средств.

Показатель отношения суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам показывает, какая часть краткосрочных обязательств приходится на 1 рубль собственных средств.

Показатель покрытия платежей по обслуживанию долгов показывает отношение суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений к сумме обязательств, подлежавших погашению и процентов, подлежавших уплате в отчетном периоде.

Показатель уровня просроченной задолженности показывает долю просроченной задолженности в общей сумме обязательств.

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности показывает количество оборотов дебиторской задолженности за отчетный период.

Показатель доли дивидендов в прибыли показывает отношение суммы дивидендов по обыкновенным акциям к сумме чистой прибыли за вычетом суммы дивидендов по привилегированным акциям.

Показатель производительности труда показывает объем выпущенной продукции, оказанных услуг, выполненных работ, приходящихся на одного работника.

Показатель амортизации к объему выручки показывает отношение суммы амортизационных отчислений к сумме выручки.

Таким образом, можно сделать вывод о достаточно устойчивом финансовом положении, так как предприятие находится в стадии развития, однако срок существования Эмитента недостаточен для возможности осуществления сравнительной оценки показателей с их уровнем в предыдущие годы.

3.2. Рыночная капитализация эмитента

Обыкновенные именные акции эмитента не допущены к обращению организатором торговли на рынке ценных бумаг. В связи с этим методика для определения рыночной капитализации эмитента, приведенная в Приказе Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.01.2001 года № 06-117/пз-н не может быть применена.

Для определения рыночной капитализации применена оценка по стоимости чистых активов эмитента по методике, утвержденной совместным Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 01.01.2001 года № 10н и ФКЦБ России № 03-6/пз. Стоимость чистых активов - это величина активов за вычетом всех обязательств.

Информация о рыночной капитализации эмитента за каждый завершенный финансовый год, с указанием сведений о рыночной капитализации на дату завершения каждого финансового года до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Наименование показателя	2008 г.	9 месяцев 2009 г.
Рыночная капитализация (стоимость чистых активов), тыс. руб.	84	-788

3.3. Обязательства эмитента

3.3.1. Кредиторская задолженность

Информация об общей сумме кредиторской задолженности эмитента за завершенный финансовый год:

Наименование показателя	2008 г.
Общая сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.	4456
Общая сумма просроченной кредиторской задолженности, тыс. руб.	1456

Структура кредиторской задолженности эмитента с указанием срока исполнения обязательств за 2008 год:

Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа
до одного года	свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.	3815	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	1456	Х
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб.	46	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	Х
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.	419	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	Х
Кредиты, тыс. руб.	0	0
в том числе просроченные, тыс. руб.	0	Х
Займы, всего, тыс. руб.	0	0
в том числе просроченные, тыс. руб.	0	Х
в том числе облигационные займы, тыс. руб.	0	0
в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб.	0	Х
Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.	176	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	Х
Итого, тыс. руб.	4456	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	1456	Х

Структура кредиторской задолженности эмитента с указанием срока исполнения обязательств за 9 месяцев 2009 года:

Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа
до одного года	свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.	4143	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	3172	Х
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб.	277	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	Х
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.	947	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	Х
Кредиты, тыс. руб.	0	0
в том числе просроченные, тыс. руб.	0	Х
Займы, всего, тыс. руб.	0	0
в том числе просроченные, тыс. руб.	0	Х
в том числе облигационные займы, тыс. руб.	0	0
в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб.	0	Х
Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.	8512	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	Х
Итого, тыс. руб.	13879	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	3172	Х

Информация о наличии в составе кредиторской задолженности эмитента за 9 месяцев 2009 года, кредиторов, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности: кредиторов, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности нет.

3.3.2. Кредитная история эмитента

Информация об обязательствах по действовавшим ранее и действующим на дату окончания периода 9 месяцев 2009 года кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными:

Наименование обязательства	Наименование кредитора (займодавца)	Сумма основного долга, руб./иностр. валюта	Срок кредита (займа)/срок погашения	Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или установленных процентов, срок просрочки, дней
Кредит	Открытое акционерное общество «Российский сельскохозяйственный банк» - Чувашский региональный филиал	600000 руб.	03.09.2009	нет

Эмитентом не осуществлялась эмиссия облигаций.

3.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Информация об общей сумме обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства: обеспечения по обязательствам третьих лиц эмитент не предоставлял.

3.3.4. Прочие обязательства эмитента

Соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах: указанных соглашений и сделок эмитент не имеет.

3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг

Эмитент не осуществляет размещение ценных бумаг.

3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг

Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг:

отраслевые риски;

страновые и региональные риски;

финансовые риски;

правовые риски;

риски, связанные с деятельностью эмитента.

Политика эмитента в области управления рисками: политика эмитента в области управления рисками направлена на достижение и поддержание оптимальных уровней рисков, и уменьшение неблагоприятного воздействия рисков на результаты финансово-хозяйственной деятельности.

3.5.1. Отраслевые риски

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам: приоритетным видом деятельности эмитента является эксплуатация жилого фонда. Ухудшение ситуации в отрасли может быть вызвано неблагоприятными тенденциями в экономике России, что может также отразиться на деятельности эмитента. Ухудшение ситуации в отрасли может повлечь за собой снижение потребностей рынка в услугах эмитента, уменьшение объема продаж услуг, неспособность оплачивать услуги и работы эмитента. На способности эмитента исполнять свои обязательства по ценным бумагам ухудшение ситуации в отрасли в существенной степени не отразится.

Наиболее значимые, по мнению эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках): основным риском на внутреннем рынке является темп роста уровня инфляции, от которого напрямую зависит уровень доходов потенциальных потребителей услуг эмитента, цены на электроэнергию. На внешнем рынке деятельность эмитент не ведет.

Предполагаемые действия эмитента: оптимизация расходов предприятия, диверсификация направлений деятельности, консервация части производственных активов, внедрение ресурсосберегающих технологий, привлечение заемных средств.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам: основным риском на внутреннем рынке является риск роста себестоимости оказываемых услуг из-за общерыночного удорожания потребляемых ресурсов, не сопровождающегося адекватным (компенсирующим) ростом рыночных цен на услуги, приводящего к уменьшению прибыли, либо убыткам эмитента, даже при достаточно высоком уровне экономической эффективности деятельности. На внешнем рынке деятельность эмитент не ведет.