Экономическая оценка инвестиций (стр. 3 )

б) последствия реализации проекта для федерального, регионального или местного бюджета;

в) последствия реализации проекта для отдельной, генерирующей проект организации без учета схемы финансирования;

г) затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за рамки финансовых интересов предприятий-акционеров.

5. Инфляция — это:

а) повышение общего уровня цен в экономике страны;

б) коэффициент, определяющий премию за риск портфеля ценных бумаг;

в) соотношение средневзвешенной корзины потребительских товаров в различные моменты времени;

г) а и в;

д) все.

6. Страхование инвестиций — это:

а) одно из направлений количественного анализа рисков;

б) один из важнейших методов управления риском при инвестировании;

в) разновидность метода анализа чувствительности;

г) план или программа вложения капитала с целью пос­ледующего получения прибыли.

7. Анализ чувствительности — это:

а) метод определения значений элементов проекта, дальнейшее изменение которых приводит к нежелательным финансовым результатам;

б) метод оценки рисков, состоящий в измерении влияния возможных отклонений отдельных параметров проекта от расчетных значений на конечные показатели ценности проекта;

в) простая диаграмма, отражающая существо любой ситуации, характеризующейся неопределенностью;

г) приведение разновременных эффектов от вложения в проект инвестиций к нулевому моменту времени.

8. Риск — это:

а) процесс выравнивания монетарным путем напряженности, возникшей в какой-либо социально-экономической среде;

б) неполнота и неточность информации об условиях деятельности предприятия, реализации проекта;

в) нижний уровень доходности инвестиционных затрат;

г) обобщающий термин для группы рисков, возникающих на разных этапах кругооборота капитала в результате действий конкурентов;

д) вероятность возникновения условий, приводящих к негативным последствиям.

9. Промышленная облигация приносит доход в 50 долл. за год на ближайшие 15 лет, и конечный дивиденд составит 1000 долл. через 15 лет. Сколько сегодня стоит подобная облигация, если ставка дисконта равна 10%?

а) 620 долл.; б) 1210 долл.; в) 1530 долл.

10. Бессрочная облигация обеспечивает ежегодный доход, равный 150 долл. Стоит ли сегодня покупать эту облигацию за 1800 долл. при ставке процента, равной 8%? а) да; б) нет.

11. Доходность государственных облигаций составляет 20%, премия за риск оцениваемого пакета ценных бумаг— 10%, коэффициент = 0,5. Стоит ли рассматривать пакет акций, доходность которого составляет 30%?

а) да; б) нет.

12. Модель доходности финансовых активов описывает зависимость между:

а) дисперсией возможных исходов и ожидаемой доходностью актива;

б) рыночным риском и требуемой нормой доходности финансовых активов, представляющих собой хорошо диверсифицированный портфель;

в) рыночной оценкой акционерного капитала и стоимостью бессрочного аннуитета.

Заданиечаса).

Итоговая контрольная работа по дисциплине

Задача 1

1	Стоимость инвестиции, у. е.	18000
2	Накопление денежных средств за год, после налогообложения, у. е.	3000
Определить срок окупаемости

Задача 2

1	Эксплуатационные расходы, тыс. у. е.	100
2	Капитальные вложения, тыс. у. е.	З00
3	Ожидаемая экономия эксплуатационных расходов после внедрения инвестиционного проекта, тыс. у. е.	120
4	Ожидаемая экономия капитальных вложений после внедрения инвестиционного проекта, тыс. у. е.	200
По величине показателей экономической эффективности, определить целесообразность внедрения выбранного варианта

Задача 3

		1 вар	2 вар
1	Годовой выпуск продукции, тыс. шт.	100	200
2	Себестоимость единицы продукции, тыс. руб.	25	10
3	Инвестиции, млн. руб.	500	2000
а. Выбрать наиболее эффективный вариант осуществления инвестиций. б. Определить срок окупаемости.

Задача 4

1	Стоимость покупки нового оборудования, для реализации инвестиционного проекта, у. е.	100000
2	Затраты на установку, у. е.	8000
3	Экономически оправданный срок реализации инвестиционного проекта, лет	5
4	Распределение прибыли по годам, у. е.:1 год 2 год 3 год 4 год 5 год	16000 18000 23000 35000 37000
5	Ежегодные амортизационные начисления, у. е.	9000
6	Налог на прибыль, %	30
а. Определить целесообразность приобретения оборудования, исходя из экономически оправданного срока окупаемости инвестиций. б. Рассчитать срок окупаемости инвестиций.

Задача 5

1	Инвестиции на покупку оборудования, руб.	100000
2	Ожидаемый доход в расчете на год, руб.	20000
3	Годовая сумма амортизации в первой ситуации, руб.	6000
4	Годовая сумма амортизации во второй ситуации, руб.	12000
5	Срок реализации инвестиционного проекта, лет	4
Определить норму прибыли на капитал двумя способами, используя два варианта определения дохода: а. В первом варианте в доход от инвестиционного проекта включается прибыль и амортизация. б. Во втором варианте в доход от инвестиционного проекта включается только прибыль, без амортизации

Задача 6

1	Первоначальные инвестиции, у. е.	6500
2	Ориентировочная продолжительность инвестиционного проекта, лет	20
3	Годовой приток денежных средств, у. е.	1000
4	Обесценение за год, у. е.	325
Определить норму прибыли на капитал (используя метод равномерного списания стоимости основного капитала при учете амортизации)

Задача 7

Предположим, что источником финансирования инвестиционного проекта является заем денежных средств на сумму 10000 руб. под 5 % годовых. Экономически целесообразный срок использования инвестиционного проекта составит 3 года. Годовые денежные потоки по годам реализации инвестиционного проекта распределены следующим образом:

1 год – 5000 руб.;

2 год – 5500 руб.;

3 год – 6500 руб.

По договору – погашение основной суммы займа и процентов по нему должно осуществляться за счет денежных доходов по мере их поступления. Найти чистую дисконтированную стоимость денежного дохода.

5. Содержание самостоятельной работы студентов

Самостоятельная работа студента над материалом преследует цель закрепления и развития знаний, полученных на лекциях, и освоения знаний по разделам и материалам, не включенным в лекционный курс. Самостоятельная работа позволяет получить и углубить знания по предмету за счет изучения дополнительной учебной и научной литературы, знакомство с периодическими и профессиональными изданиями. Содержание самостоятельной работы студентов по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» представлено в таблице:

Номер лекции, семинара и практического занятия для самостоятельной работы	Содержание материала для самостоятельной работы	Кол-во часов	Литература
ПЗ № 1 Семинар №1,	Изучить основные понятия инвестиционной деятельности, проверить остаточные знания, провести аналогию между основными типами инвесторов.	4	[10], [20]
Семинар № 2 - 3	Изучить проблематику, характеристику и основное содержание реальных инвестиций в общей структуре инвестиций. Нормативно-правовая база, методы и формы государственного регулирования.	4	[16], [17]
ПЗ № 2 - 3	Решение задач на простейшие методы оценки эффективности инвестиций.	4	[9], [18], [19]
ПЗ № 4-7	Решение задач на методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании.	8	[13]
ПЗ № 8	Изучение и применение методик определения дохода и риска по инвестиционному портфелю.	2
Практическое занятие №7	Составление квартальных финансовых планов	4	[13]
Лекция № 3	Основные аспекты политики управления активами и капиталом; Финансовые риски и управление ими	6	[8]
Лекция № 18	Специфика системы управления в холдинговых компаниях на примере	6	[14]
Практические занятия № 8-9	Итоговое тестирование	6	Литература по курсу дисциплины
РГР	Расчетно-графическая работа	10	Литература по курсу дисциплины
Итого		54

6. Форма контроля усвоения материала

Понятие инвестиций Объекты инвестиционной деятельности Субъекты инвестицион­ной деятельности Классификация инвестиций Сущность и классификация источников финансирования инвестиций Понятие и структура инвестиционного проекта Методы и формы финансирования инвестиций Проектное финансирование инвестиций Классификация инвестиционных проектов Инвестиционный цикл, его структура, содержание и этапы разработки проекта Прединвестиционной стадия проекта Содержание технико-экономического обоснования инвестиционного проекта Инвестиционная стадия проекта Последовательность проектного анализа Сопоставимость альтернативных проектных решений Сущность и необходимость оценки инвестиций Критерии оценки инвестиционных проектов Традиционные методы оценки инвестиционных проектов Дисконтирование, назначение и использование Метод чистой текущей стоимости Метод внутренней нормы прибыли (доходности) Определение срока окупаемости инвестиций Расчет индекса рентабельности инвестиций Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции Финансовые инвестиции и формирование портфеля ценных бумаг Риски в инвестиционном проектировании Пространственная оптимизация размещения инвестиций Временная оптимизация размещения инвестиций Управление инвестиционными рисками Инвестиционно-строительная деятельность Недвижимость, как объект инвестиционной деятельности Приоритетные отрасли производства для эффективного инвестирования Инвестиционная деятельность железнодорожного транспорта

8. Календарный план (приложение 1)

9. Методическое обеспечение (литература)

9.1. Обязательная литература

1.  Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный Закон от 01.01.01 г.

2.  Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Федеральный Закон от 9 июля 1999 г. № 000 // Российская газета. – 1999. – 14 июля. – С.6