Экономическая оценка инвестиций (стр. 1 )

Министерство транспорта Российской Федерации

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ

Кафедра «Финансы и кредит»

УМКД

по дисциплине

"Экономическая оценка инвестиций"

080100

г. Хабаровск

2010 год

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Дальневосточный государственный университет путей сообщения»

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ

полное наименование института/факультета

УТВЕРЖДАЮ

Заведующий кафедрой

подпись, Ф. И.О.

«__» __________ 20___г.

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА

дисциплины  Экономическая оценка инвестиций

________________________________________________

полное наименование дисциплины

для направления подготовки080100 Экономика и управление предприятием (ЖДТ) _____

код и наименование специальности/направления подготовки

Составитель (и) доцент  ___________________________________________

______________________________________________________________________________

должность, Ф. И.О.

Обсуждена на заседании кафедры «Финансы и кредит» _____________________________

______________________________________________________________________________

полное наименование кафедры-разработчика

«22» марта   2010 г., протокол № 7

Одобрена на заседании методической комиссии Института экономики_________________

____________________________

полное наименование института/факультета

«16» марта 2010 г., протокол № _6_

.

2010 г.

Аннотация

дисциплины «Инвестиции»

Экономическая сущность и виды инвестиций. Инвестиционный процесс. Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификацию, фазы развития. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Критические точки и анализ чувствительности. Бюджетная эффективность и социальные результаты проекта. Формы рейтинговой оценки. Понятие инвестиционного портфеля, типы, принципы и этапы формирования. Источники финансирования инвестиционных проектов: собственные, заемные, посредством грантов. Иностранные инвестиции, режим функционирования иностранного капитала в России. Методы долгового финансирования.

1. Цели и задачи

Целью изучения дисциплины является изучение важнейшей составляющей рыночной экономики любой страны и ее инвестиционной политики. Движение капитала в виде инвестиционных ресурсов является характерной чертой современных экономических отношений. Этот процесс имеет существенное значение для всех стран, в том числе и Российской Федерации, поскольку носит универсальный характер.

Привлечение инвестиций в российскую экономику приобрело в настоящее время особое значение, так как уровень внутреннего накопления капитала не соответствует потребностям в инвестиционных ресурсах, необходимых для ее оздоровления. Формирование благоприятного инвестиционного климата в РФ обусловливает необходимость кардинальных преобразований в инвестиционной политике, проводимой государством. Сложные и противоречивые процессы становления инвестиционных отношений в российской экономике обусловили необходимость качественного осмысления новых экономических и социальных явлений.

На сегодняшний день, произошли существенные изменения в характеристике и условиях привлечения отечественных и зарубежных инвестиционных ресурсов. Это, во многом, требует пересмотра не только научных концепций и прикладных аспектов в рассматриваемой области инвестиционной деятельности, но и разработки новых эффективных подходов в обучении российских специалистов методике инвестиционного анализа.

В курсе "Инвестиции" рассматривается специфика инвестиционного процесса в общей системе привлеченных ресурсов государства, изучаются основы организации и регулирования деятельности, связанной с привлечением отечественного и иностранного капитала, освещаются проблемы и перспективы развития инвестиционного рынка России. Особое внимание уделяется значению инвестиционных ресурсов для экономики Дальнего Востока РФ.

Курс основан на знании дисциплин "Финансы", "Банковское дело", "Финансы предприятия", "Финансовый менеджмент", "Инвестиционная стратегия", "Рынок ценных бумаг" и др.

2.  Объем дисциплины

Дисциплина включает: 6 семестр	(18 недель)
Лекции	36 часов
Практических занятий	18 часов
Лабораторных работ
Курсовая работа	Да
Зачет	Нет
Экзамен	Да
Итого аудиторных занятий	54
Число часов самостоятельной работы	54

3. Модульное построение

дисциплины «Экономическая оценка инвестиций»

Модуль – Экономическая оценка инвестиций
1 Элемент модуля Организация инвестиционной деятельности.	2 Элемент модуля Анализ эффективности инвестиционных проектов	3 Элемент модуля Финансирование и управление инвестициями

4.Тематическое содержание курса

Номер занятия	Содержание занятия	Кол-во часов
Лекция № 1	Экономическая сущность и виды инвестиций. Понятие капитальных вложений как формы инвестиций: объекты и субъекты, права, обязанности и ответственность Основные понятия, связанные с инвестиционным процессом. Классификация инвестиций. Инвестиционные отношения. Участники процесса инвестирования при участии привлеченного капитала. Сравнительная характеристика понятий: «инвестиции» и «капитальные вложения». Основные понятия инвестиционной деятельности: инвестиционные институты, инвесторы, реципиенты, инвестиции и капиталовложения, основные направления инвестиций и их классификация, структура капиталовложений.	2
ПЗ № 1	Основные понятия, связанные с инвестиционным процессом. Анализ экономической сущности, значения и целей инвестирования. Выдача задания на курсовую работу.	2
Лекция № 2	Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация и основные фазы развития. Понятие инвестиционного проекта. Сущность инвестиционного проекта по основным признакам. Классификация инвестиционных проектов и их окружение. Рассмотрение основных положений инвестиционных проектов: участники, структура, основные стадии и этапы проекта.	2
Семинар № 1	Основные участники инвестиционного процесса. Проведение аналогии между основными типами инвесторов: финансовый институт; финансовый брокер; институциональный инвестор и т. д.	2
Лекция № 3	Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиций, основанных на учетных оценках. Основные положения, критерии и схема экономической оценки применения данных методов. Достоинства и недостатки методов оценки эффективности инвестиций, не включающих дисконтирование. Характеристика показателей коммерческой, общественной, бюджетной эффективности и характеристика социальных результатов реализации инвестиционных проектов.	2
Семинар № 2	Инвестиции в реальном секторе экономики. Особенности инвестирования в российской экономике.	2
Лекция № 4	Инвестиционный рынок: сущность, структура, характеристика основных составляющих. Схема организации инвестиционного рынка. Общая характеристика инвестиционных компаний, направления их деятельности, проблемы развития. Перспективные источники инвестирования с позиции как государства, принимающего иностранные инвестиции, так и потенциальных инвесторов. Современные тенденции развития российского инвестиционного рынка.	2
Семинар № 3	Проблемы и перспективы правового обеспечения инвестиционных процессов. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.	2
Лекция № 5	Инвестиционный портфель: понятие, типы, принципы и этапы формирования. Основные понятия, связанные с формированием инвестиционного портфеля: инвестиционная деятельность, инвестиционная стратегия, инвестиционный портфель. Классификация инвестиционного портфеля, принципы формирования.	2
ПЗ № 2	Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на бухгалтерском учете: расчет срока окупаемости	2
Лекция № 6	Основные положения экономической оценки инвестиций. Характеристика показателей, используемых для экономической оценки инвестиций. Особенности экономической оценки инвестиционных ресурсов с учетом фактора риска и неопределенности. Сравнительная характеристика бюджетной, коммерческой и общественной эффективности инвестиционной деятельности. Измерение и оценка социальных последствий реализации проекта.	2
ПЗ № 3	Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на бухгалтерском учете: расчет нормы прибыли на капитал.	2
Лекция № 7	Инвестиционный потенциал: понятие, основные составляющие. Инвестиционная привлекательность, инвестиционный риск. Понятие инвестиционной привлекательности и характеристика ее составляющих. Инвестиционная среда привлечения инвестиций. Необходимые условия инвестиционного процесса. Основные показатели инвестиционного климата. Характеристика составляющих инвестиционного потенциала. Инвестиционный риск как необходимый показатель для характеристики инвестиционного климата. Характеристика основных методик расчета инвестиционной привлекательности.	2
Практическое занятие № 4	Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании: метод чистой приведенной стоимости.	2
Лекция № 8	Источники финансирования инвестиций. Основные схемы финансирования инвестиционных проектов в современных условиях. Основные источники финансирования инвестиционных проектов: четыре основные группы финансирования. Составляющие, достоинства и недостатки каждой группы источников финансирования инвестиционных проектов. Основные схемы финансирования, применяемые в современных условиях.	2
ПЗ № 5	Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании: метод внутренней нормы доходности.	2
Лекция № 9	Особенности методов долгового финансирования: долгосрочное кредитование, лизинг, венчурное финансирование, ипотечное кредитование. Характеристика методов долгового финансирования: основные черты, особенности, преимущества, недостатки. Зарубежная практика: опыт, преимущества, недостатки, примеры. Актуальность методов долгового финансирования в современных российских условиях.	2
ПЗ № 6	Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании: индекс доходности.	2
Лекции № 10	Экономическая сущность, содержание и роль иностранных инвестиций в инвестиционной политике государства. Понятие иностранных инвестиций. Сущность и способы формирования инвестиционных ресурсов. Актуальность и необходимость привлечения инвестиций из-за рубежа в современных экономических условиях, место и роль иностранного капитала в системе инвестиционных отношений.	2
ПЗ № 7	Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании: дисконтированный срок окупаемости.	2
Лекция № 11	Инвестиции в недвижимость: основные подходы к оценке инвестиций. Характеристика недвижимости как актива для инвестирования. Особенности рисков инвестирования в недвижимость. Ипотечное кредитование как инструмент инвестирования в недвижимость.	2
ПЗ № 8	Определение дохода и риска по инвестиционному портфелю. Основные модели формирования портфеля инвестиций.	2
Лекция № 12	Финансовые инвестиции. Инвестиционные качества ценных бумаг. Классификация и перспективы развития финансового инвестирования. Особенности портфельного инвестирования: сравнительная характеристика российского и зарубежного инвестиционного рынка. Особенности инвестирования на рынке ценных бумаг. Трудности развития инвестиционных операций на фондовом рынке РФ.	2
Семинар № 4	Особенности проектного инвестирования на железнодорожном транспорте.	2

4.1. Содержание лекционного курса

Раздел I (10 часов). Организация инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика государства.

Лекция №1 (2 часа). Основные понятия, связанные с инвестиционным процессом. Классификация инвестиций. Инвестиционные отношения. Участники процесса инвестирования при участии привлеченного капитала. Сравнительная характеристика понятий: «инвестиции» и «капитальные вложения». Основные понятия инвестиционной деятельности: инвестиционные институты, инвесторы, реципиенты, инвестиции и капиталовложения, основные направления инвестиций и их классификация, структура капиталовложений.

Рекомендуемая литература:

1.  Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный Закон от 01.01.01 г. .

2.  Максимова, : Учеб. пособие / . – М.: Изд-во МГУЭСиИ, 2004. – С. 9-22.

3.  Немчанинова : учебное пособие/ , . – Хабаровск: Издательство ДВГУПС, 2009.- С.4-7.

Лекция №2 (2 часа). Понятие инвестиционного проекта. Сущность инвестиционного проекта по основным признакам. Классификация инвестиционных проектов и их окружение. Рассмотрение основных положений инвестиционных проектов: участники, структура, основные стадии и этапы проекта.

Рекомендуемая литература:

1. Немчанинова : учебное пособие/ , . – Хабаровск: Издательство ДВГУПС, 2009.С. 19-29.

Орлова, : Курс лекций / . – М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2003. –С. 5-20.

Лекция №3 (2 часа). Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиций, основанных на учетных оценках. Основные положения, критерии и схема экономической оценки применения данных методов. Достоинства и недостатки методов оценки эффективности инвестиций, не включающих дисконтирование.

Характеристика показателей коммерческой, общественной, бюджетной эффективности и характеристика социальных результатов реализации инвестиционных проектов.

Рекомендуемая литература:

1. Деева, : Учеб. пособие / . – М.: Изд-во Экзамен, 2004. – С. 60-72.

2. Журавкова, Эффективности инвестиционной деятельности предприятия / , – М.: Изд-во Финансы и статистика, 2001.– С. 73-80.

3. Лимитовский, оценки инвестиционных и финансовых решений / . – М.: Изд-во ДеКА, 1998. С. 25-61.

Лекция №4 (2 часа). Схема организации инвестиционного рынка. Общая характеристика инвестиционных компаний, направления их деятельности, проблемы развития. Перспективные источники инвестирования с позиции как государства, принимающего иностранные инвестиции, так и потенциальных инвесторов. Современные тенденции развития российского инвестиционного рынка.

Рекомендуемая литература:

1. Немчанинова : учебное пособие/ , . – Хабаровск: Издательство ДВГУПС, 2009.- С. 7-10.

Орлова, : Курс лекций / . – М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2003. –С. 5-20.

Лекция №5 (2 часа). Основные понятия, связанные с формированием инвестиционного портфеля: инвестиционная деятельность, инвестиционная стратегия, инвестиционный портфель. Классификация инвестиционного портфеля, принципы формирования.

Рекомендуемая литература:

1. Деева, : Учеб. пособие / . – М.: Изд-во Экзамен, 2004. – С. 15-25.

2. Немчанинова : учебное пособие/ , . – Хабаровск: Издательство ДВГУПС, 2009.- С. 14-19.

Раздел 2 (10 часов). Анализ эффективности инвестиционных проектов.

Лекция № 6 (2 часа). Характеристика показателей, используемых для экономической оценки инвестиций. Особенности экономической оценки инвестиционных ресурсов с учетом фактора риска и неопределенности. Сравнительная характеристика бюджетной, коммерческой и общественной эффективности инвестиционной деятельности. Измерение и оценка социальных последствий реализации проекта.

Рекомендуемая литература:

1. Крылов, эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие / , , . – М.: Изд-во Финансы и статистика, 2003. – С.

Лимитовский, оценки инвестиционных и финансовых решений / . – М.: Изд-во ДеКА, 1998. – С.

Лекция № 7 (2 часа). Понятие инвестиционной привлекательности и характеристика ее составляющих. Инвестиционная среда привлечения инвестиций. Необходимые условия инвестиционного процесса. Основные показатели инвестиционного климата. Характеристика составляющих инвестиционного потенциала. Инвестиционный риск как необходимый показатель для характеристики инвестиционного климата. Характеристика основных методик расчета инвестиционной привлекательности.

Рекомендуемая литература:

1. Деева, : Учеб. пособие / . – М.: Изд-во Экзамен, 2004. – С. 15-25.

2. Немчанинова : учебное пособие/ , . – Хабаровск: Издательство ДВГУПС, 2009.- С. 10-14.

Лекция № 8 (2 часа). Основные источники финансирования инвестиционных проектов: четыре основные группы финансирования. Составляющие, достоинства и недостатки каждой группы источников финансирования инвестиционных проектов. Основные схемы финансирования, применяемые в современных условиях.

Рекомендуемая литература:

1. Мелкумов, и финансирование инвестиций: Учеб. пособие / . – М.: Изд-во ИНФРА-М, 2000. – С.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. – М.: Экономика, 2000. – С.с. Немчанинова : учебное пособие/ , . – Хабаровск: Издательство ДВГУПС, 2009.- С. 19-29.

Лекция № 9 (2 часа). Характеристика методов долгового финансирования: основные черты, особенности, преимущества, недостатки. Зарубежная практика: опыт, преимущества, недостатки, примеры. Актуальность методов долгового финансирования в современных российских условиях.

Рекомендуемая литература:

1. Лимитовский, оценки инвестиционных и финансовых решений / . – М.: Изд-во ДеКА, 1998. – С.

Максимова, : Учеб. пособие / . – М.: Изд-во МГУЭСиИ, 2004. – С. 45-90.

Лекция №10 (2 часа). Понятие иностранных инвестиций. Сущность и способы формирования инвестиционных ресурсов. Актуальность и необходимость привлечения инвестиций из-за рубежа в современных экономических условиях, место и роль иностранного капитала в системе инвестиционных отношений.

Рекомендуемая литература:

1. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Федеральный Закон от 9 июля 1999 г. № 000 // Российская газета. – 1999. – 14 июля. – С.6