Методические указания по самостоятельной работе студентов для студентов всех форм обучения. Дисциплина «Управление инвестициями». Специальность 080507 «Менеджмент организации» (стр. 2 )

Определить долю каждого инвестора в финансировании инвестиционного проекта по данным таблицы 4. Норматив дисконтирования —15 %.

Таблица 4.

Инвестор	Номинальная величина инвестиций т. руб.
1 год	2 год	3 год	4 год
1	3000	5000	-	-
2	4000	4000	-	-
3	5000	1000	1000	1000

ЗАДАЧА 10

Определить чистый дисконтированный доход и индекс доходности инвестиций по двум вариантам проектов при норме дисконта 14%. Денежные потоки по вариантам приведены в таблице 5.

Таблица 5.

Период	Проект А	Проект Б
Инвестиции т. руб.	Чистая прибыль т. руб.	Инвестиции т. руб.	Чистая прибыль т. руб.
1	750	-	1500
2	750	700		1000
3	-	700		800
4	-	700		300

ЗАДАЧА 11

Определить чистый дисконтированный доход, индекс доходности инвестиций и внутреннюю норму доходности каждого из вариантов инвестиционных проектов (табл.6) при норме дисконта 8,5 %.

Таблица 6.

Период	Проект А	Проект Б
Инвестиции т. руб.	Чистая прибыль т. руб.	Инвестиции т. руб.	Чистая прибыль т. руб.
1	1600	-	800	-
2	400	500	800	-
3	400	800	800	1300
4	-	1500		1300
5	-	700		1300

ЗАДАЧА 12

Определить чистый дисконтированный доход для трех вариантов денежных потоков (табл. 7), если ставки дисконтирования в момент окончания первого временного интервала составляет 6 %, а затем увеличивается на 5 % в каждом последующем периоде.

Таблица 7.

Вариант	Инвестиции, т. руб.	Чистая прибыль за год, т. руб.
1	16000	-	2700	3800	5500	8600
2	18000	-	3000	5500	7000	9000
3	20000	2400	6300	6300	6300	6300

ЗАДАЧА 13

Определить показатели экономической эффективности инвестиций при следующих данных:
Первоначальные инвестиции - руб.
Ежегодная чистая прибыль -руб.
Продолжительность проекта - 5 лет.
Норматив дисконтирования - 24 %

Инвестиционные вложения осуществляются в начале первого года реализации проекта, получаемая прибыль относится на конец
соответствующих лет.

ЗАДАЧА 14

Определить срок окупаемости инвестиционного проекта, если величина инвестиций составила 360 труб., планируемая чистая прибыль представлена в таблице 8. Расчеты срока окупаемости произвести:
а) без учета фактора времени;
б) при нормативе дисконтирования — 5 %;
в) при нормативе дисконтирования — 15 %;
г) при нормативе дисконтирования — 25 %. Таблица 8.

	Период
1	2	3	4	5
Чистая прибыль, т. руб.	200	200	200	200	200

ЗАДАЧА 15

Планируемая величина срока реализации инвестиционного проекта – 6 лет. Инвестиционные затраты – 45000 т. руб. В течение срока реализации проекта ожидается получать постоянные денежные потоки в размере 8500 т. руб. используя таблицы стандартных значений фактора текущей стоимости аннуитета, определить внутреннюю рентабельность проекта.

ЗАДАЧА 16

Определить внутреннюю норму доходности и модифицированную внутреннюю норму доходности, если денежный поток инвестиционного проекта представлен в таблице 9, ставка дисконтирования - 6%.

Таблица 9.

Период
0 год	1 год	2 год	3 год	4 год
- 14000.	- 2500	3800	6700	12000

ЗАДАЧА 17

Осуществление инвестиционного проекта требует в первый год инвестиций в размере 600 т. руб., во второй год - 400 т. руб. В третьем году доходы составят 350 т. руб., в четвертом —440 т. руб., в пятом - 720 т. руб., шестом -280 т. руб. Ставка дисконтирования 13%. Определить дисконтированный срок окупаемости инвестиций.

ЗАДАЧА 18

Предприниматель ежегодно вкладывает в банк 100 т. руб., начисляющий сложные проценты по ставке 15 % годовых. Определить сумму, которая будет на счете через 4 года если:
а) деньги вкладываются в начале каждого года;
б) деньги вкладываются в конце каждого года.

ЗАДАЧА 19.

Предприниматель в результате инвестирования в коммерческий проект будет в течение 3 лет получать в конце каждого квартала руб. Определить возможные суммы, которые может через три года получить предприниматель, если поместит деньги в банк под сложную процентную ставку 14% годовых с начислением процентов:

а) ежегодно;
б) ежеквартально;
в) ежемесячно.

ЗАДАЧА 20

Предприниматель, заключив на 5 лет контракт с фирмой, будет получать от нее по 30 т. руб. в конце каждого полугодия. Эти платежи предприниматель будет помещать в банк на условиях начисления сложных процентов по годовой номинальной процентной ставке 14%. Определить приведенную стоимость суммы, которую получит предприниматель по данному контракту, если проценты начисляются: а) по полугодиям; б) ежеквартально; в) ежемесячно.

ТЕМА. 6. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПОРТФЕЛЬНЫХ
ИНВЕСТИЦИИ

ЗАДАЧА 1

Номинал облигации 600 руб., купонная ставка 15%, купонный доход выплачивается по полугодиям. Определить: а) абсолютную величину дохода; б) текущую доходность облигации, если она продается по курсу 90 руб.

ЗАДАЧА 2

Облигация номиналом 400 руб. приобретена за 330 руб. купонная ставка
облигации 20% годовых, купонный доход выплачивается по полугодиям.
Предполагается, что данная облигация будет отозвана через три года по цене
450 руб. определить реализованную доходность.

ЗАДАЧА 3

Определить инвестиционную стоимость облигации номиналом 800 руб. и требуемой доходностью 10% (табл. 10).

Таблица 10.

Облигации	Годовой купон доход (в % к номиналу)	Срок до погашения (годы)
А	6	1
Б	8	1
В	10	2
Г	12	2
Д	14	3

ЗАДАЧА 4

Определить по какой цене инвестор согласится приобрести облигацию с нулевым купоном номинальной стоимостью 700 руб. и сроком обращения 4 года, если приемлемая для него ставка дохода составляет 20% годовых?

ЗАДАЧА 5

Облигация с нулевым купоном номинальной стоимостью 2500 руб. и сроком погашения через два года продается за 1600 руб. Оцените целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного вложения капитала с нормой доходности 20%.

ЗАДАЧА 6

Администрация области выпускает трехмесячные долговые обязательства, доход по которым выплачивается в виде дисконта. Банковская ставка по депозитам - 14%, по кредитам - 2500. Определить размер дисконта.

ЗАДАЧА 7

Бескупонная облигация была куплена за 135 дней, а продана за 22 дня до своего погашения. В момент покупки процентная ставка на рынке составляла 25% годовых, а в момент продажи — 1 8% годовых. Определить доходность операции купли-продажи.

ЗАДАЧА 8

Вексель куплен за 177 дней до погашения по учетной ставке 12% и затем продан по ставке 10% за 36 дней до погашения. Временная база учета —360 дней. Временная база наращения процентов — 365 дней. Определить эффективность данной операции.

ЗАДАЧА 9

Депозитный сертификат куплен за 8000 руб. за 125 дней до выкупа, затем продан за 9200 руб. за 20 дней до выкупа. Определить доходность этой операции.

ЗАДАЧА 10

Депозитный сертификат номиналом 2700 руб. с объявленной доходностью 11% годовых сроком 300 дней куплен за 3000 руб. за 80 дней до погашения. Определить доходность инвестиций.

ЗАДАЧА 11

Требуется оценить риск вложений в акции компании А и компании Б по данным таблицы 11.

Таблица 11

Акции компании А	Акции компании Б
Доходность, %	Вероятность	Доходность, %	Вероятность
8	0,4	14	0,5
12	0,3	25	0,2
20	0,2	28	0,2
30	0,1	40	0,1

ЗАДАЧА 12