Методическое пособие (стр. 2 )

Положительным моментом структуры имущества является существенный рост собственных источников 1руб. и 8,9%. Темп роста собственных источников ниже темпа роста заемных источников (-1,6; 2) или 8,9≤21,2.

На данном предприятии отсутствуют долгосрочные заемные источники.

В структуре заемных источников наблюдается существенный рост кредиторской задолженности 134,3 %. Но сам по себе факт роста кредиторской задолженности ещё не свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия. При анализе нас интересует доля той кредиторской задолженности, которая не погашена своевременно.

Дальнейший анализ структуры источников с точки зрения их размещения активов произведен на основе данных таблицы № 4.

Таблица 5 Анализ структуры и размещения источников

Показатели	На начало периода	На конец периода	изменение
тыс. руб	%	Тыс. руб	%	Тыс. руб	%
1 Внеоборотные активы	12734	100	13277	100	543	4,3
2 Собственные источники	12734	100	13277	100	543	4,3
3 Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-
4 Оборотные активы	5227	41	5889	44,4	662	3,4
5 Собственные источники	200	3,8	807	13,7	607	9,9
6 Краткосрочные заемные источники	2750	52,6	1700	28,9	-1050	-23,7
7 Кредиторская задолженность	1442	27,6	3379	57,4	1937	29,8
8 Прочие источники	-	-	-	-	-	-

Вывод:

Из данных таблицы №5 видно, что произошли изменения в оборотных средствах собственные источники на КП 13,7% от суммы оборотных средств, т. е. увеличились на 9,9%. Заемные источники в обороте (краткосрочные) уменьшились 52,6>28,9%.

Обращает внимание достаточно резкий рост кредиторской задолженности.

Таким образом, в общем можно охарактеризовать, что изменение структуры источников в формировании внеоборотных активов имеет положительные тенденции.

2.2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризует финансовую независимость предприятия. Для этого оценивается величина и структура актива и пассива баланса.

К показателям финансовой устойчивости первой группы относятся:

2.2.1  Коэффициент автономии (Кавт) показывает удельный вес собственных источников в формировании имущества предприятия.

Кав. нач. = 5319 / 17961 = 29,6%< 50%

Кав. кон. = 5319 / 19166=27,8%< 50%

2.2.2  Коэффициент соотношений заемных и собственных средств (Кз/си) показывает сколько заемных средств приходится на 1 руб собственных средств

Кз. си. нач = 5027/12934=0,39

Кз. си. кон. = 5082/14084=0,36

Нормативное значение данного коэффициента ≤ 1. Таким образом предприятие не зависимо от заемных источников в формировании своих активов.

2.2.3  Коэффициент финансирования (Кф) - показывает долю деятельности предприятия, которая финансируется из собственных источников

Кф. нач. = 12934/5027=2,6 ≥ 1

Кф. кон. = 14084/5082 = 2,8≥ 1

2.2.4  Коэффициент инвестирования (Кинв.)- характеризуется направленность собственных инвестиций в активах предприятия. Рассчитывается как отношение собственного капитала предприятия (собственных источников) к его основному капиталу

Кинв. нач. = 12934/12734=1,02 >1

Кинв. кон. = 14084/13277=1,06 >1

2.2.5  Для предприятий, имеющих долгосрочные пассивы, рассчитывается коэффициент финансовой стабильности (Кфс), который показывает долю тех источников финансирования, которые хозяйствующий субъект может использовать в своей деятельности длительное время.

Кфс. нач. = 12934/17961=0,72

Кфс. кон. = 14084/19166=0,73

Таким образом, из данных расчетов видно, Кавт. = 27,8%, он свидетельствует о том, что наше предприятие относится к третьему классу. Это означает, что предприятие не кредитоспособно.

Коэффициент соотношений заемных и со6ственнык средств показывает, сколько заемных средств, в нашем случае 0,36<1, следовательно, предприятие довольно не зависимо от заемных источников. Значение данного коэффициента ниже нормы, на рубль собственных источников приходится 0,36 рубля заемных.

Коэффициент финансирования показывает долю деятельности предприятия, которая финансируется из собственных источников. Нормальное значение ≥1. Для нашего случая 2,8 - это означает, что большая часть имущества сформирована за счет собственных источников.

Коэффициент инвестирования характеризует направленность собственных инвестиций в активах предприятия. Для нашего случая данный коэффициент выше нормы 1,06 , это свидетельствует о том, что предприятие с собственными источниками покрывает не только внеоборотные активы, но и часть оборотных активов.

Далее необходимо произвести расчет показателей финансовой устойчивости второй группы, характеризующие финансовую устойчивость предприятия с точки зрения независимости формирования оборотных средств предприятия.

2.2.6 Коэффициент автономии (независимости) формирования оборотных средств предприятия (Ка/об. ср-в) - показывает долю собственных источников, инвестируемых в мобильные активы предприятия; иначе говоря, долю собственных оборотных средств в общей их стоимости

12

Ка/об. ср-в. нач = 5227 = 0,04

14

Ка/о6.ср-в. кон. = 5889 = 0,14

Таким образом на КП данное предприятие имеет 14% собственных оборотных средств с учетом использования устойчивых пассивов. Теоретически безопасным является, что финансово устойчивое предприятие должно иметь в своем распоряжении не менее 10 % собственных оборотных средств. в нашем случае предприятие финансово устойчиво с учетом использования устойчивых пассивов.

2.2.7 Коэффициент обеспеченности оборотных фондов (МОС) собственными источниками.

К об. (НП)= 200/1921=10,41%

К об. (КП)= 807/2474=32,62%

2.2.8 Коэффициент маневренности.

Характеризует долю собственных оборотных средств в общей сумме собственных источников.

Нормальное значение данного коэффициента в пределах 0,5.

Км (НП)= 200/12934=0,02

Км (КП)= 807/14084=0,06

Значение К-та на конец периода увеличилось, но не соответствует нормативу. Предприятие не инвестирует половину собственных источников в наиболее мобильные активы.

2.3 Анализ платежеспособности

2.3.1 Коэффициент ликвидности.

При оценке платежеспособности предприятия основным принципом является необходимость сопоставления средств по активу баланса, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами предприятия сгруппированными по принципу их оплаты. В зависимости от того, какие группы берутся для сопоставления, могут быть рассчитаны соответствующие показатели ликвидности.

Ликвидность - величина обратная времени превращения активов в деньги.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Техническая сторона ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву.

При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, в порядке убывания ликвидности. А пассивы - обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты. Платежеспособность предприятия является одним из аспектов его финансовой устойчивости. В общем виде платежеспособность предприятия - это его возможность погасить в срок и полностью свои краткосрочные обязательства. Причём, под краткосрочными обязательствами в практическом анализе понимают краткосрочные кредиты банков, кредиторскую задолженность и срочные выплаты по долгосрочным кредитам, которые предстоят погашению в ближайшие три месяца. Оценивать платежеспособность предприятия можно двумя способами.

Первый способ. По этому способу необходимо произвести следующие действия:

2.3.1.1 Сгруппировать активы предприятия по степени убывания их ликвидности, образовав следующие 4 группы.

1. группа А1 - наиболее ликвидные активы (250стрБ + 260стрБ)

2. группа А2 - быстрореализуемые активы (стр230Б + стр240Б + стр270Б)

3. группа A3 - медленно реализуемые активы (стр210Б + стр140Б - стр216Б)

4. группа А4 - трудно реализуемые активы (стр190Б - стр140Б)

2.3.1.2 Сгруппировать пассивы баланса по степени возрастания сроков их погашения в следующие 4 группы.

-  П1 - наиболее срочные обязательства. В эту группу включается кредиторская задолженность, т. е. П1 = 620Б

-  П2 - краткосрочные пассивы. В эту группу включаются краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы, т. е. П2 = стр610Б + стр660Б

-  ПЗ долгосрочные пассивы. В эту группу входят долгосрочные кредиты и займы, т. е. ПЗ = стр590Б

-  П4 - постоянные пассивы. В эту группу входят строки Зр Б и строки баланса за минусом строки «расходы будущих периодов», т. е. П4 = стр490 + стр216Б.

2.3.1.3 Сопоставить соответствующие группы актива и пассива баланса, при этом баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным в ближайший период времени к моменту анализа, при следующих соотношениях актива и пассива:

А1 >= П1 Текущая ликвидность

А2 >= П2

A3 >= ПЗ

А4 =< П4 Перспективная ликвидность

Причём сравнение первых двух групп показывают текущую ликвидность активов (платежеспособность) предприятия в текущем ближайшем периоде к моменту анализа времени. Для нашего случая рассчитаем ликвидность активов предприятия на конец анализируемого периода :

А1 = 403 П1 = 3379

А2 = 304+2325+54=2683 П2 = 1700+5082=6782

A3 = 2553+72=2625 ПЗ = 0

А4 ==13205 П4 = 14084

Соотнесём следующие группы актива и пассива получаем:

А1 < П1 А2 <П2 А3> ПЗ А4 < П4

Вывод :

а) сложившееся соотношение группы актива и пассива баланса не даёт чёткого ответа о текущей ликвидности активов предприятия (А1 < П1, А2 < П2). В этом случае надо считать ввиду, что в настоящее время первому соотношению (А1 < П1) в системе ранговых оценок показателей, определяющих вероятность банкротства, отводится ведущее место.

Соотношение (А2 < П2) на современном этапе состояние экономики не может служить амортизатором отношений между кредитором и заёмщиком из - за продолжающегося кризиса неплатежей. Этому много есть примеров в практике банкротств, в частности на предприятиях г. Волжского. Следовательно, предлагаемый метод оценки ликвидности баланса по соотношению групп актива и пассива, даёт лишь приблизительную (прикидочную) оценку состояния платежеспособности предприятия, т. е. используя только его, нельзя количественно, ориентируясь на соответствующие нормативы, оценить степень финансовой зависимости предприятия и возможные критерии выхода из кризисного состояния. Поэтому для нашего случая можно сформулировать следующим образом:

- предприятие не платежеспособно в текущий период времени, но имеет перспективную ликвидность активов.

В нашем случае предприятие неплатежеспособно в текущий период времени, но имеет перспективную ликвидность активов и их общую ликвидность.

Далее рассчитываем и анализируем показатели ликвидности активов предприятия по второму способу:

2.3.1.4 Коэффициент абсолютной ликвидности (Каб. л.) - показывает какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена немедленно.

Каб. л. нач. = 25/4192 = 0,006(0,6%)

Каб. л. кон. = 403/5079 = 0,08 (8%)

Нормативное ограничение данного показателя ≥ 0,2…0,5. коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

2.3.1.5 Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (К6.л..) - показывает какая часть текущих обязательств может быть погашена не только имеющими денежными средствами, но и за счёт ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию (работы и услуги). Нормальным для предприятия считается значение коэффициента >=0,5при расчете включаются оборотные активы за вычетом запасов. Таким образом, величина ликвидных средств в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Кб. л. нач. = /4192= 0,76

Кб. л. кон. = /5079 = 0,66

2.3.1.6 Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) Ктл - показывает во сколько раз текущие мобильные оборотные активы превышают краткосрочную задолженность.

Постановлением Правительства РФ за № 000 от 20.05.94г. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)».

Данный показатель является одним из ключевых показателей для определения структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособными. Этим постановлением нормативное значение коэффициента текущей ликвидности установлено в пределах 1 < Кт. л. < 2. Нижняя граница свидетельствует о пределе, за которым наступает угроза финансовой стабильности предприятия (при Кт. л. < 1). Если Кт. л, > 2, то это свидетельствует о нерациональном использовании финансовых ресурсов. Впрочем, профессор Гусаров «Экономическая статистика» указывает пределы показателя 1 <Кт. л. <3 .

Кт. л. нач. = 25+5+49+2461/4192 = 0,61

Кт. л. кон. = 403+304+2325+54/5079 = 0,62

Таким образом, а нашем предприятии сложившееся значение коэффициента абсолютной ликвидности на конец периода составляет 0,61нормативного и свидетельствует о критическом финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности в нашем случае на конец периода выше норматива. Это положительный момент финансовой устойчивости предприятия, но при этом надо иметь ввиду, что для уточнения коэффициента необходимо произвести дополнительный анализ структуры дебиторской задолженности.

Значение коэффициента текущей ликвидности на конец периода ниже нижнего предела и составляет 0,62,что свидетельствует о реально существующей угрозе потере финансовой устойчивости предприятия.

2.4 Анализ эффективности использования оборотных средств

Очень важным этапом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является анализ оборачиваемости оборотных средств. Анализу подлежат оборотные активы в целом и составные их элементы.

2.4.1 Анализ оборачиваемости активов предприятия (Коб)

2.4.1.1 Скорость оборота (коэффициент оборачиваемости)

А о н. п + Ао к. п WR

Ао = 2 Коб = Ао

Коб (НП) = 59232/ 5227= 11,3

Коб (КП) =59182/5889=10,05

2.4.1.2 Продолжительность одного оборота

Т

Lоб = Коб

L об. (НП) = 360/11,3= 31,86

L об. (КП) = 360/10,05=35,82

2.4.1.3 Высвобождение (привлечение) средств в оборот вследствие замедления (ускорения) о6орачиваемости активов (∑пр. высв.)

WR

∑пр. высв. = Т * (Lоб. нач - Lо6.кон)

∑пр. высв.= 59232/360*(31,86-35,82)= – 651,55

2.4.2 Анализ дебиторской задолженности

2.4.2.1 Оборачиваемость дебиторской задолженности

WR

Коб. д = Д3

Коб. д. (НП)= 59232/271=218,6

Коб. д. (КП)= 59182/ 250=236,73

2.4.2.2 Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов

Д. з

Дд. з = Ао * 100

Дд. з.нач.= 2465/5227* 100=47,16

Дд. з.кон.=2629 /5889* 100=44,64

2.4.3 Анализ оборачиваемости товарно-материальных ценностей 2.4.3.1 Коэффициент оборачиваемости запасов

с/сRn

Коб. Зап. нач = Зтм (ср)

Коб. зап. нач.=54779/2045=26,79

Коб. зап. кон.=54729/2553=21,44

2.4.3.2 Срок хранения запасов

_Т_

Lxp. зап = Коб

Lхр. зап.=360/26,79=13,44

Lхр. зап.=360/21,44=16,8

Таким образом на данном предприятии коэффициент оборачиваемости на начало составил 11,3 на конец периода — 10,05. Это отрицательный момент, т. к. данный коэффициент свидетельствует о том, сколько раз за год прошли в обороте оборотные активы.

Продолжительность одного оборота на начало составил 32 дня по сравнению с конечным показателем –36 дней. Это отрицательный факт, т. к. снизился коэффициент оборачиваемости. Это свидетельствует о том, что предприятие неэффективно использует оборотные средства.

Предприятие привлекло в течение года – 651,55 тыс. руб. из-за этого снизилась оборачиваемость оборотных средств. Дебиторская задолженность на начало составила 218,6 на конец. 236,73

Это положительный момент, т. к. он свидетельствует о том, что средства предприятия возвращаются быстрее.

Доля дебиторской задолженности в обороте снизилась по сравнению с началом года на 2,52. Это отрицательный момент, т. к. средства не возвращаются к предприятию.

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных ценностей снизился на конец периода на 5,35, что является отрицательным фактом.

Срок хранения запасов на конец периода составил 16,8, по сравнению с началом года 13,44. Данный показатель характеризует длительность хранения запасов. Это положительный момент.

2.5 Анализ финансовых результатов

Данный раздел является завершающим разделом анализа финансово-хозяйственной деятельности. От результатов анализа но данному разделу зависит направленность механизма принятия управленческих решений. Данный раздел курсового проекта состоит из двух основных разделов.

2.5.1 Анализ реализации и анализ прибыли.

2.5.2 Анализ рентабельности.

Исходными данными для проведения анализа поданному разделу является: Ф. ф. 1-5 ОКУД, отчетность по себестоимости продукции, составу и движению ОПФ.

2.5.1 Анализ реализации, анализ прибыли. ( Исходные документы для анализа: Ф.1 ОКУД "Отчет о финансовых результатах".

Финансовый результат	Код стр.	За отчетный период	За прошедший период	изменение
В сумме	В %
Выручка	010	59232	59182	50	0,08
Себестоимость проданных товаров	020	54779	54729	50	0,09
Валовая прибыль	029	(4453)	(4453)	-	-
Убыток от продаж	050	(4453)	(4453)	-	-
Прочие операционные расходы	110	1206	1171	35	2,9
Прочие операционные доходы	100	(1111)	(1075)	36	3,24
Внереализационные доходы	120	962	-	962	-
Внереализационные расходы	130	(-)	(-)	-	-
Убыток или прибыль до налогообложения	140	(4357)	(4357)	-	-
Налог на прибыль	170	1675	-	1675	-
Прибыль Убыток отчетного года	190	(5319)	(5319)	-

На данном предприятии выручка от реализации увеличилась на 50 тыс. руб. (0,08%). Это обусловлено увеличением себестоимости товаров на 50 тыс. руб.