Методическое пособие (стр. 3 )

В условиях рыночной экономики, когда цены на товары являются свободными и когда их уровень определяется состоянием рынка, возникает необходимость иметь информацию об изменениях цен.

Предприятие не является убыточным, т. к. себестоимость проданных товаров меньше, чем выручка от продажи товара.

Предприятие получило доход от внереализационной деятельности в размере 962 тыс. руб., что является положительным моментом анализа.

На конец года прибыль составила 5319 тыс. руб., и в отчетном году прибыль предприятия составила сумму в размере 5319 тыс. руб.

Также увеличились операционные расходы на 35 тыс. руб., но этот факт не повлияет на финансовое состояние нашего предприятия, потому что помимо того прочие операционные доходы увеличились на 36 тыс. руб.

2.5.2 Анализ рентабельности

Рентабельность – это относительный показатель эффективности результата финансовой деятельности предприятия, который характеризует эффективность затрат предприятия на производство и реализацию продукции, т. е. она в относительной форме показывает величину прибыли, приходящейся на рубль затрат.

В практике анализа финансово-хозяйственной деятельности рассчитывается достаточно много показателей рентабельности по отдельным элементам активов пассивов предприятия. Важнейшими, с точки зрения экспресс-анализа хозяйственной деятельности являются: рентабельность предприятия, рентабельность реализованной продукции, рентабельность капитала.

2.5.2.1 Общая рентабельность предприятия.

Определяется по формуле:

Рп=Пб/Ф (1)

где: Пб - балансовая прибыль (убыток) предприятия

Ф - среднегодовая стоимость производственных фондов (основные средства нематериальные активы + запасы - готовая продукция - товары отгруженные).

Фнач.=10023 +=11944

Фкон.=11017 +2553+11-79=13502

Рп. нач.=4453 /11944= 0,37 (37%)

Рп. кон.=4453/13502= 0,33 (33%)

2.5.2.2 Рентабельность реализованной продукции (Рреал. п.) рассчитывается как:

Рреал. п. = Пр/Z

где: П р - прибыль от реализации продукции

Z - себестоимость продукции (работ, услуг).

Рреал. п.нач.=4453 /54779= 0,08 (8,13%)

Рреал. п.кон.=4453/54729= 0,08 (8,14%)

2.5.2.3 Рентабельность о6орачиваемости капитала, коэффициент деловой активности рассчитывается по формуле:

Рк= В/К

где: В - выручка от реализации (нетто)

К - капитал предприятия (имущество, активы).

Рк. нач.=59232/17961=3,3

Рк. кон.=59182/19166=3,09

Таким образом, на предприятии рентабельность продукции на конец периода составила 0,33, по результатам значение рентабельности ниже нормативного.

Рентабельность продукции составила на конец периода 8,14 %.

Рентабельность оборачиваемости капитала, коэффициент деловой активности характеризует число кругооборотов имущества предприятия за анализируемый период, или иначе, показывает объем выручки на 1 рубль капитала предприятия. Нормативное значение показателя >1, т. е. нормально, когда на 1 рубль капитала приходится не менее одного рубля выручки от реализации.

Рентабельность капитала предприятия выше нормативной, т. е. на один рубль капитала приходится 3,09 руб. выручки (на к. п.). Наблюдается некоторое снижение показателя за период.

2.6 Анализ и расчет показателей прогнозирования банкротства

Дальнейшим шагом анализа платежеспособности и удовлетворительности структуры баланса является расчет коэффициента утраты платежеспособности (Кутр) за период ближайшие три месяца:

где:

Ктл. нп. - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало анализируемого периода;

Ктп. кп. - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец анализируемого периода;

Ктл. норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Т - длительность анализируемого периода в месяцах.

Структура баланса признается удовлетворительной при Кутр > 1, а если коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше 1 (Кутр < 1), то это значит, что предприятие финансово неустойчиво и ему угрожает потеря платежеспособности в ближайшие три месяца.

Для нашего случая:

Ктл. кп = 0,62

Ктл. кп = 0,61

Т= 12

Кутр= [0,61+3/12*(0,62-0,61)/2]= 0,61

Таким образом, предприятие в ближайшие три месяца может потерять платежеспособность и ему угрожает банкротство.

В практике анализа финансового состояния предприятия и оценки его платежеспособности при определении вероятности его банкротства последнее время стали рассчитывать, принятый в международной практике анализа финансово - хозяйственной деятельности, интегрированный показатель, известный как Z - счет Альтмана, который рассчитывается по формуле:

Z = 1/А [Па * 1,2 + Пнр * 1,4 +ПР *3,33 + TR] + Bon - 0,6/L

где:

А - активы предприятия (итог актива баланса);

Па - оборотные активы (итог II раздела баланса);

Пнр- нераспределенная прибыль (стр190);

Пр - прибыль от реализации (стр029);

TR - валовой доход (берется в расчетах объема реализации (нетто)(стр.010));

Воп - рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций

Воп = div/r, где div - сумма выплачиваемых дивидендов; г – средняя ставка процента; L - итог пассива баланса.

Критическим значением коэффициента Альтмана считается величина 1,8. Если Z = 1,8 - 2,7, вероятность банкротства высока. При Z = 2,8 – 2,9, банкротство возможно. При Z > 3, вероятность банкротства считается малой.

Попробуем применить данный показатель для нашего случая. Для этого необходимо воспользоваться приложением №2 - «Отчет о прибылях и убытках». Данные возьмем на конец анализируемого периода.

Итак: Z = 1/19166*[5889*1,2+13277*3,33+59182]-0,6/19166=5,76

Т. е. значение Z - коэффициент Альтмана на конец исследуемого периода показывает малую вероятность банкротства предприятия в ближайший период.

В настоящее время для экспресс оценки признаков банкротства аналитиками предлагается система тестов, основанных на проведении корреляционно - регрессионного анализа двухфакторной модели, отражающей линейную зависимость интегрального показателя Z1 (вероятность банкротства) от факторов, характеризующих ликвидность баланса и долю заемных средств, и показателя Z2 (вероятность банкротства), который получен на основе множественного корреляционно - регрессионного анализа многофакторной модели отражающей его зависимость от факторов, характеризующих структуру капитала предприятия и результатов финансовой деятельности предприятия.

Z1 в общем виде записывается как:

Z1 = 0,4877-1,0736*N1 +0,0579 N2,

где:

N1 - коэффициент покрытия

Т2 -удельный вес заемного капитала в активах предприятия.

Если - отрицательная величина, то считается, что деятельность предприятия близка к нормальному режиму функционирования. Если же Z1 - положительная величина, то предприятие находится в кризисном режиме функционирования с достаточно высокой вероятностью банкротства.

Попробуем применить предлагаемую формулу расчёта Z1 к нашему случаю:

Z1 = 0,4877-1,0736*0,62+0,079*0,36= -0,16

Тогда следуя концепции коэффициента можно теоретически считать, что данное предприятие работает в нормальном режиме функционирования.

Z2 в общем виде записывается как:

Z2 = 0,012К1 + 0,014К2 + 0,ЗЗКЗ + 0,006К4 + 0,954К5

где:

K1 - чистые оборотные активы/имущество предприятия,

{[- + 620 +630 +660)]/300};

К2 - нераспределённая прибыль/имущество предприятия,

[(460 + 470/300)];

Кз - прибыль от реализации/имущество предприятия,

(стр050 ф.2/300);

К4 - уставной капитал/размер займов и кредитов,

[410/(510+610)];

К5 - чистая выручка от реализации /объем активов,

(стр010ф.2/300).

В общем случае, если Z2 < 1,8 - то вероятность банкротства предприятия очень высока.

При 1,9<Z2<2,7 - вероятность банкротства средняя. Если 2,8<Z2<3 -вероятность банкротства мала. При Z2 > 3,0 - вероятности банкротства практически нет. Группой независимых специалистов консалтинговых фирм. Коммерческих банков и государственных органов управления были разработаны рекомендации по привязке показателя Z2 к трем классам надежности характеризующих режим функционирования предприятий. Эти рекомендации сведены в таблицу для всех отраслей. Здесь приводятся данные Z2 в разрезе предприятий промышленности.

Номер по п\п	Наименование классов надежности	Рекомендованное значение Z2 (предприятия промышленности)
1	Первый класс	>3,0
2	Второй класс	2,0-3,0
3	Третий класс	1,5-2,0

Используя данную таблицу как условно-нормативный материал и расчеты, произведенные по уравнению регрессии делаются выводы о вероятности наступления несостоятельности предприятия.

Применим формулу для нашего случая получаем (независимые переменные на конец анализируемого периода):

Z2 = 0,012*1,87+0,33*14,84+0,006*0,24+0,954*197,27=4,92

Таким образом, исходя из концепции коэффициента Z2,определяем, что вероятность банкротства низкая. Значение показателя (4,92) относим к 1 классу. Предыдущие показатели дают приметно такой же вывод.

2.7 Общий вывод по результатам анализа

Из данных таблицы №4 видно, что данное предприятие независимо от заемных источников, т. е. коэффициент автономии на начало периода составил 75,5 %, а на конец периода 73,9%. Предприятие считается независимым, если коэффициент автономии больше или равен 50%.

Положительным моментом структуры имущества является существенный рост собственных источников 1руб. и 8,9%. Темп роста собственных источников ниже темпа роста заемных источников (-1,6; 2) или 8,9≤21,2.

На данном предприятии отсутствуют долгосрочные заемные источники.

Стоимость имущества возросла на 2037 тыс. ру6., что составляет 11,9 %. Рост имущества вызван увеличением стоимости наиболее мобильной части имущества - оборотных активов, они увеличились на 4533 тыс. руб., что составляет 86,7 %. Это положительный момент в динамике структуры имущества.

Опережающими темпами росли оборотные активы по сравнению с внеоборотными (86,7>4,3). Доля внеоборотных активов в общем имуществе снизилась на 5,3 % и составляет на конец периода 69,3%.

Оборотные активы возросли на 86,7 %, причем их удельный вес составил в имуществе 20,4 %, что составило 50,9 % к итогу баланса.

В оборотных активах наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность, которая возросла на руб. Что непосредственно является положительном моментом в анализе.

Из данных таблицы №5 видно, что произошли изменения в оборотных средствах собственные источники на КП 13,7% от суммы оборотных средств, т. е. увеличились на 9,9%. Заемные источники в обороте (краткосрочные) уменьшились 52,6>28,9%.

Обращает внимание достаточно резкий рост кредиторской задолженности.

Таким образом, в общем можно охарактеризовать, что изменение структуры источников в формировании внеоборотных активов имеет положительные тенденции.

На данном предприятии коэффициент оборачиваемости на начало составил 11,3 на конец периода — 10,05. Это отрицательный момент, т. к. данный коэффициент свидетельствует о том, сколько раз за год прошли в обороте оборотные активы.

Продолжительность одного оборота на начало составил 32 дня по сравнению с конечным показателем –36 дней. Это отрицательный факт, т. к. снизился коэффициент оборачиваемости. Это свидетельствует о том, что предприятие неэффективно использует оборотные средства.

Предприятие привлекло в течение года – 651,55 тыс. руб. из-за этого снизилась оборачиваемость оборотных средств. Дебиторская задолженность на начало составила 218,6 на конец. 236,73

Это положительный момент, т. к. он свидетельствует о том, что средства предприятия возвращаются быстрее.

Доля дебиторской задолженности в обороте снизилась по сравнению с началом года на 2,52. Это отрицательный момент, т. к. средства не возвращаются к предприятию.

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных ценностей снизился на конец периода на 5,35, что является отрицательным фактом.

Срок хранения запасов на конец периода составил 16,8, по сравнению с началом года 13,44. Данный показатель характеризует длительность хранения запасов. Это положительный момент.

На данном предприятии выручка от реализации увеличилась на 50 тыс. руб. (0,08%). Это обусловлено увеличением себестоимости товаров на 50 тыс. руб.

Предприятие не является убыточным, т. к. себестоимость проданных товаров меньше, чем выручка от продажи товара.

Предприятие получило доход от внереализационной деятельности в размере 962 тыс. руб., что является положительным моментом анализа.

На конец года прибыль составила 5319 тыс. руб., и в отчетном году прибыль предприятия составила сумму в размере 5319 тыс. руб.

Рентабельность продукции составила на конец периода 8,14 %.

Рентабельность капитала предприятия выше нормативной, т. е. на один рубль капитала приходится 3,09 руб. выручки (на к. п.). Наблюдается некоторое снижение показателя за период.

Исходя из концепции коэффициента Z2,определяем, что вероятность банкротства низкая. Значение показателя (4,92) относим к 1 классу. Предыдущие показатели дают приметно такой же вывод.

Исходя из выше изложенного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, я делаю вывод, что предприятие в основном имеет хорошие показатели, но имеются также небольшие недостатки, например, ликвидность не текущая, а перспективная и т. д. По моему мнению, это абсолютно нормально.

Приложение

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

┌─────────┐

на 1 января 2006 г. │ КОДЫ │

├─────────┤

Форма N 1 по ОКУД │ 0230001 │

├──┬───┬──┤

Дата (год, месяц, число) │ │ │ │

├──┴───┴──┤

Организация Волжский» по ОКПО │ │

├─────────┤

Идентификационный номер налогоплательщика │

├─────────┤

Вид деятельности Пр-во и ре-ия синтетич. нитей по ОКВЭД│ 20.12.3 │

├────┬────┤

Организационно-правовая форма/форма собственности _____│ │ │

____________муниципальная_______________ по ОКОПФ/ОКФС │ 43 │ 36 │

├────┴────┤

Единица измерения: тыс. руб по ОКЕИ │ 451/452 │

(ненужное зачеркнуть) └─────────┘

Местонахождение (адрес) г. Волжский ул.

┌───────────┐

Дата утверждения │ │

├───────────┤

Дата отправки (принятия) │ │

└───────────┘

АКТИВ	Код пока - зателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110		11
Основные средства	120	10023	11017
Незавершенное строительство	130	2638	2177
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	72	72
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	12734	13277
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	2045	2553
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	1873	2414
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213
готовая продукция и товары для перепродажи	214	124	79
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	271	250
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	5	304
в том числе покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	2461	2325
в том числе покупатели и заказчики	241
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260	25	403
Прочие оборотные активы	270	49	54
Итого по разделу 2	290	5227	5889
БАЛАНС	300	17961	19166
ПАССИВ
3.Капитал и резервы Уставный капитал	410	405	405
Добавочный капитал	420	10559	10624
Резервный капитал	430	1970	3055
Итого по разделу 3.	490	12934	14084
4. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520
Итого по разделу 4	590
5. Краткосрочные обязательства	610	2750	1700
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность	620	1442	3379
В том числе: Поставщики и подрядчики	621
Задолженность перед персоналом организации	622
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623
Задолженность по налогам и сборам	624
Прочие кредиторы	625	835	3
Итого по разделу 5	690	5027	5082
БАЛАНС	700	17126	19166

ОТЧЕТ

О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

┌─────────┐

за год 2005г. │ КОДЫ │

├─────────┤

Форма N 2 по ОКУД │ 0230002 │

├──┬───┬──┤

Дата (год, месяц, число) │ │ │ │

├──┴───┴──┤

Организация Волжский» по ОКПО │ │

├─────────┤

Идентификационный номер налогоплательщика │

├─────────┤

Вид деятельности Пр-во и ре-ия синтетич. нитей по ОКВЭД│ 23.52 │

├────┬────┤

Организационно-правовая форма/форма собственности _____│ │ │

_____________муниципальная______________ по ОКОПФ/ОКФС │ 17 │ 41 │

├────┴────┤

Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ │ 451/452 │

└─────────┘

Показатель	За отчет - ный период	За анало- гичный период предыду - щего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	59232	59182
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(54779)	(547291)
Валовая прибыль	029	4453	4453
Коммерческие расходы	030
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж	050	4453	4453
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	1111	1075
Прочие операционные расходы	100	(1206)	(1171)
Внереализационные доходы	120	962
Внереализационные расходы	130
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	4357	4357
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль	150	(1675)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	5319	5319

Список используемой литературы:

1.  «Методическое пособие по курсовому проектированию дисциплины АФХД» ВПТ 2005г.

2.  «Методическое пособие по анализу финансовой устойчивости предприятия» Гриф УМО СПО Волг - обл. ВПТ 2006г.

3.  «Методическое пособие - практикум» Гриф Министерства ВПТ 2006г.

4.  Анализ финансово-хозяйственной деятельности/2001/,