Учебно-методический комплекс (стр. 9 )

1. Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.

1	Младшие ценные бумаги	А	Права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и имеющие собственную материальную форму
2	Долевые ценные бумаги	Б	Ценные бумаги, обладающие преимуществом при удовле­творении требований кредиторов
3	Ценные бумаги	В	Финансовые инструменты, обладающие чертами ценной бумаги, но не признаваемые таковой традицией и госу­дарством и не регулируемые ими
4	Старшие ценные бумаги	Г	Ценная бумага, составленная на имя первого держателя и передаваемая другому лицу по приказу (передаточной надписи)
5	Долговые ценные бумаги	Д	Фондовые инструменты, выпускаемые предприятиями и организациями
6	Именные ценные бумаги	Е	Ценные бумаги, имя держателей которых регистрируется в специальном реестре
7	Ордерные ценные бумаги	Ж	Ценные бумаги, требования кредиторов по которым удовле­творяются позже, чем по другим ценным бумагам
8	Корпоративные ценные бумаги	3	Ценные бумаги, удостоверяющие право собственности на активы
9	Суррогаты ценных бумаг	И	Ценные бумаги, являющиеся долговыми обязательствами
10	Финансовый рынок	к	Перераспределение денежных ресурсов от их владельцев к пользователям
11	Рынок ценных бумаг	л	Специфическая сфера денежных операций, где объектом сделок являются свободные денежные средства, предос­тавляемые их потребителям либо в виде ссуд, либо под ценные бумаги
12	Финансовое посредничество	М	Рынок ценных бумаг, на котором осуществляется перелив капиталов из одних стран в другие
13	Международный рынок ценных бумаг	н	Рынок, на котором обращаются ценные бумаги после их размещения среди первых владельцев
14	Региональный рынок ценных бумаг	о	Организованный рынок ценных бумаг, на котором обра­щаются отобранные ценные бумаги и операции соверша­ют профессиональные участники
15	Национальный ры­нок ценных бумаг	П	Рынок без правил
16	Биржевой рынок ценных бумаг	Р	Часть финансового рынка, где осуществляется выпуск и обращение ценных бумаг
17	Стихийный рынок ценных бумаг	С	Рынок ценных бумаг с относительно замкнутым оборо­том внутри определенной территории
18	Рынок капиталов	Т	Продажа ценных бумаг их первым владельцам
19	Денежный рынок	У	Рынок ценных бумаг, на котором не происходит движе­ния капиталов между странами
20	Первичный рынок ценных бумаг	ф	Рынок, на котором осуществляется движение краткосроч­ных (сроком до одного года) финансовых инструментов
21	Вторичный рынок ценных бумаг	X	Рынок, на котором осуществляется движение среднесроч­ных и долгосрочных (сроком более 1 года) финансовых инструментов

2.Определите: верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.

1. Ликвидность конкретной ценной бумаги находится в прямой зависимости от ликвид­ности фондового рынка в целом.

2. Ликвидность акций акционерного общества тем выше, чем выше ликвидность баланса данного акционерного общества.

3. Процентные выплаты по облигациям обычно выше, чем выплаты дивидендов по при­вилегированным акциям этого же эмитента, поскольку облигации являются ценными бумагами более высокого инвестиционного качества.

4. В России запрещено выпускать эмиссионные ценные бумаги на предъявителя.

5. В Российской Федерации разрешено выпускать акции акционерных обществ, акции предприятия и акции трудового коллектива.

6. Инвестиционное качество ценной бумаги повышается по мере снижения рискованно­сти ценной бумаги.

7. Глобализация рынков ценных бумаг является одной из ключевых тенденций развития фондовых рынков в 80-х - 90-х годах XX в. и в начале XXI в.

8. Регионализм (формирование региональных рынков ценных бумаг) присущ развитым фондовым рынкам.

9. В стабильных рыночных экономиках объемы вторичного рынка значительно превы­шают объемы первичного рынка ценных бумаг.

10. На развитых рынках ценных бумаг рынок акций значительно преобладает над рынком облигаций.

И. Чем больше в стране фондовых бирж, тем более развитым является фондовый рынок данного государства.

12. Экономика и государство являются в основном потребителями капитала, а населе­ние — чистым инвестором.

13. Необходимость в финансовом посредничестве возникает тогда, когда в экономике формируются полюса свободных денежных ресурсов и потребности в них.

14. В рыночной экономике механизмом перераспределения денежных средств является государственный бюджет.

15. Формирование финансового рынка создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капитала в наиболее эффективные отрасли.

16. Бюджет, кредитный рынок и рынок ценных бумаг имеют динамику, единую по на­правлению: расширение бюджета сопровождается расширением финансового рынка в целом и отдельных его частей.

17. Механизм торговли ценными бумагами на вторичном рынке на развитых финансовых рынках настроен на поддержание стабильного рынка, на ограничение спекуляции.

3. Каждому виду материальных ресурсов соответствуют конкретные ценные бумаги. Заполните таблицу, внеся соответствующие определенным видам ресурсов ценные бумаги.

Виды ресурсов и соответствующие им ценные бумаги

Вид ресурсов	Соответствующие ценные бумаги
Земля
Недвижимость
Продукция
Деньги

Закладная, складские свидетельства, вексель, приватизационные ценные бумаги, жилищный сертификат, облигация, банковская сберегательная книжка, на предъявителя, акция, инвестиционный пай, коносамент, государственные ценные бумаги, чек, депозитный сертификат, сберегательный сертификат.

4. Раскройте содержание каждого из фундаментальных свойств ценных бумаг.

Обращаемость, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность, документальность, признание государством, регулируемость, рыночность, ликвидность, рискованность, обязательность исполнения обяза­тельств

Докажите, что отсутствие любого из перечисленных свойств ведет к тому, что тот или иной финансовый инструмент фактически перестает быть ценной бумагой.

5. Разместите перечисленные виды ценных бумаг на шкале изменения инвестиционных качеств по видам ценных бумаг: от самого высокого качества к самому низкому.

Обоснуйте ваши действия.

Рис. 2. Шкала изменения инвестиционных качеств по видам ценных бумаг

Облигации, обеспеченные залогом; Обыкновенные акции; Облигации, не обеспеченные залогом; Привилегированные акции

6. В 1994 г. была построена финансовая пирамида на основе финансовых инструмен­тов, выпускаемых АО «МММ». Смысл этой финансовой операции заключался в следую­щем: АО «МММ» котировало свои акции, причем курсовая стоимость их постоянно рос­ла. Когда она превысила номинал в несколько десятков раз, были выпущены так называемые «билеты МММ» нескольких серий, которые представляли собой дробные части акций. В конце лета 1994 г. в одной из фирм, учрежденных также С. Мавроди (учредитель АО «МММ»), был выявлен ряд серьезных нарушений, за которыми последовали санкции. Это послужило формальным поводом для того, чтобы АО «МММ» перестал выкупать свои акции и «билеты». Пирамида рухнула. Несмотря на это, суррогаты финансовых инструментов АО «МММ» («билеты МММ») на протяжении многих месяцев после случившегося скандала котировались на некоторых российских фондовых биржах.

1. Обладает ли «билет МММ» фундаментальными свойствами ценной бумаги (проанализируйте каждое свойство в отдельности)?

2. Является ли «билет МММ» ценной бумагой! Почему!

Можно ли сказать, что выпуск финансовых инструментов АО «МММ» осуществлялся на законных основаниях! Почему!

Возможен ли выпуск «билетов МММ»(или аналогичных финансовых инструментов) в настоящее время! Почему!

Модуль 2 (тема3)

1.  Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой

,

1	Акция акционерного общества	А	Акция, выпускаемая в процессе приватизации предпри­ятия, в процессе его акционирования и дающая ее дер­жателю право наложить вето при решении определен­ных вопросов на общем собрании акционеров
2	Акция трудового кол­лектива	Б	Ценные бумаги, выпускавшиеся государственными пред­приятиями в СССР в конце 80-х годов XX в., которые свидетельствовали о внесении средств на его развитие и размещались только среди юридических лиц
3	Акция предприятия	В	Акция, имя держателя которой регистрируется в реест­ре и указывается в сертификате акции (в случае его на­личия)
4	Акция на предъявителя	Г	Ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом
5	Акция именная	Д	Акции, которые акционерное общество вправе разме­щать дополнительно к размещенным акциям
6	Обыкновенная акция	Е	Часть чистой прибыли акционерного общества, подле­жащая распределению среди акционеров и приходящая­ся на одну акцию
7	Привилегированная акция	Ж	Акция, для реализации и подтверждения прав вла­дельца которой достаточно простого ее предъявления
8	Дивиденд	3	Ценная бумага, выпускавшаяся государственными пред­приятиями в СССР в конце 80-х годов XX в. и являвшаяся свидетельством о внесении работниками данного пред­приятия средств на его развитие
9	Ставка дивиденда	И	Масса дивиденда, приходящаяся на одну акцию, делен­ная на ее номинал
10	Размещенные акции	К	Акция, предоставляющая ее владельцу все права, преду­смотренные законом «Об акционерных обществах»
11	Объявленные акции	Л	Акции, приобретенные акционерами
12	«Золотая акция»	М	Акция, имеющая преимущества перед обыкновенными акциями при распределении чистой прибыли и при по­лучении имущества при ликвидации акционерного об­щества

Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.