Фонд оценочных средств для итоговой государственной аттестации выпускников Финансовой академии (стр. 3 )

Тема 21. Кредитно-денежная система государства. Теоретические основы кредитно-денежной политики государства

I. Кредит и его формы

Принципы кредита: срочность, возвратность, платность. Узкое понимание процента как платы за кредит. Процент как цена денег. Основные формы кредита: коммерческий и банковский. Ограниченность коммерческого кредита. Значение коммерческого кредита в России. Консигнация, товарный кредит и предоплата. Неплатежи в России как принудительный коммерческий кредит. Преодоление ограниченности коммерческого кредита в рамках банковского кредита. Потребительский, государственный, международный кредит. Уровни процента по видам кредита, роль длительности и уровня риска. Номинальный и реальный процент.

II. Банки, их операции и прибыль

Непосредственные функции банков: посредничество в кредитах и платежах, создание кредитных денег, аккумуляция свободных денежных средств. Пассивные и активные операции. Собственные средства и их структура. Вклады: срочные и до востребования. Вексельные, подтоварные, фондовые, бланковые операции. Лизинг, траст, факторинг. Банковская прибыль: принципиальная формула (Ia – Ip) и реальная формула (Ia ´ Qa – Ip ´ Qp – TC + небанк. приб.).

III. Типы банков, банковская система России

Эмиссионный (центральный, государственный) банк. Функции: эмиссия денег, регулирование денежного обращения, регламентация и надзор за банковской системой. Сеньораж как чистая прибыль эмиссионного центра. Коммерческие банки. Специализированные кредитные институты: ипотечные, инвестиционные, сельскохозяйственные, внешнеторговые банки, страховые компании, пенсионные фонды.

Особенности банковской системы России. История: советская одноуровневая система, Госбанк и спецбанки. Появление коммерческих (частных) банков. Переход к двухуровневой системе. Роль ЦБ России. Роль Сбербанка. Особенности операций российских банков: ультракраткосрочный характер, низкий уровень кредитования реального сектора экономики, повышенное значение кредитования экспортно-импортных фирм, кредитование государства. Немногочисленность вкладчиков при пассивных операциях. Низкая надежность.

IV. Денежная масса

Пропорции товарной и денежной массы на рынке. Формула Фишера (MV = PQ). Особая роль скорости обращения денег. Марксистские формулы количества денег, необходимых для обращения. Их принципиальное сходство и отличия от формулы Фишера. Выводы из уравнения обмена:

1. связь количества денег и инфляции.

2. связь количества денег и объема производства (монетарная и немонетарная линии влияния на производство).

Классическая дихотомия.

V. Предложение денег и спрос на деньги

Предложение денег. Принцип включения в денежную массу всего, способного выполнять функции денег. Агрегаты М0, М1, М2, М3., принципы их построения. «Почти деньги». Деньги, не включаемые в объем денежной массы. Структура денежной массы в России и на Западе. Барьер между наличными и безналичными деньгами как специфика СССР и России. Спрос на деньги со стороны сделок, график. Спрос на деньги со стороны активов, график. Предпочтение ликвидности и предпочтение вложений (доходности), их причины. Общий спрос на деньги. График спроса и предложения денег и формирование уровня процента в стране.

VI. Теоретические модели и практика кредитно-денежной политики

Создание кредитных денег. Полные и частные резервы. Установление государством минимального уровня резервов. Роль учетных ставок процента Центрального Банка. Операции на открытом рынке.

Мультипликация депозитов банком-монополистом. Мультипликация депозитов всей банковской системой страны. Денежный мультипликатор (формула).

Механизм влияния кредитно-денежной политики на ЧВП (цепочка последствий: Изменение денежной массы ® изменение ставки процента ® изменение инвестиций ® изменение ЧВП). «Денежное правило» М. Фридмена. Косвенный характер влияния кредитно-денежной политики.

Равновесная ставка процента и уровня национального дохода с учетом условий на товарном и денежном рынках. Модель IS — LM. Ликвидная и инвестиционная ловушка.

Тема 22. Теоретические проблемы международной экономики

I. Глоболизация мировой экономики

Глобализация мировой экономики: факторы, направления. Дальнейшее развитие интернационализации производства и капитала. Причины вывоза капитала в современных условиях. Формы вывоза капитала (государственный — частный; предпринимательский — ссудный; краткосрочный — долгосрочный; прямые и портфельные инвестиции). Транснациональные корпорации и банки. Международный трансферт технологий.

Новое международное разделение труда. Формирование глобальных систем: финансовой, информационной, продвижения товаров и услуг. Риски глобализации.

Влияние глобализации на выбор стратегии экономических реформ в России.

II. Степень открытости экономики. Протекционизм и свобода торговли

Открытая и закрытая экономика. Показатели открытости. Мультипликатор открытой экономики. Неравномерность развития национальных экономик.

Теория сравнительных преимуществ А. Смита и Д. Рикардо как теоретическое обоснование либерализации международной торговли. Выгоды свободной торговли. Доводы в пользу протекционизма (национальная безопасность, защита национальных производителей, обеспечение занятости, формирование молодых отраслей). Избирательный протекционизм.

Отрицательные последствия шокового открытия российской экономики.

III. Платежный баланс и валютный курс

Структура платежного баланса. Текущие операции. Внешняя торговля, баланс движения услуг. Баланс движения капиталов. Сальдо платежного баланса и его компонентов. Проблема внешнеэкономического равновесия. Понятие валютного курса. Плавающий и фиксированный валютный курс. Факторы, определяющие его величину. Паритет покупательной способности.

Учебно-методическое обеспечение учебной дисциплины

1.  , Серегина : Учебник / Под общ. ред. . — М.: ДиС, 1999.

2.  Борисов теория: Учебник. — М.: Юрист, 2000.

3.  , Лукин . — М.: ДИС, 1997.

4.  Курс экономической теории / Под общей ред. , . — Киров: АСА, 2002.

5.  Макроэкономика: Теория и российская практика: Учебник / Под ред. и . — М: Кнорус, 2003.

6.  Микроэкономика. Теория и российская практика / Под. ред. , . — М.: КноРус, 2001.

7.  Нуреев микроэкономики: Учебник для вузов. — М.: Изд-во НОРМА-ИНФРА-М, 2002.

8.  , Нордхаус . — М.: Бином-Кнорус, 1999.

9.  Экономика / Под ред. . — М.: Юристъ, 2002.

10.  Экономическая теория / Под ред. , . — М.: Изд-во «Экзамен», 2003.

Программа по дисциплине «Финансы»

Сущность финансов. Финансы как экономическая категория товарного производства. Границы финансов в сфере товарно-денежных отношений.

Экономическое содержание финансов, виды финансовых отношений. Появление новых видов финансовых отношений в условиях формирования рынка. Понятие финансовой системы страны. Значение отдельных сфер и звеньев финансовой системы.

Функции финансов, их развитие в условиях перехода к рыночной экономике.

Объективные предпосылки и возможности использования финансов в общественном воспроизводстве. Финансы как экономический инструмент. Роль финансов в социально-экономическом развитии общества. Финансовое регулирование, его значение и формы. Механизм государственного финансового регулирования на макро- и микро - уровнях.

Финансовые ресурсы, их источники, виды, факторы роста. Основные направления использования финансовых ресурсов. Финансовые резервы и их значение для сбалансированного развития экономики.

Финансовый рынок, его роль в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов.

Содержание, значение и задачи финансовой политики. Финансовая стратегия и тактика. Функциональный, целевой и территориальный аспекты финансовой политики. Финансовая политика РФ на современном этапе, ее характеристика.

Финансовый механизм, основные пути его совершенствования.

Управление финансами, его значение, объекты и субъекты. Функциональный, правовой и организационный аспекты управления финансами. Органы управления финансами, их функции. Повышение роли региональных и местных финансовых органов в условиях демократизации управления.

Содержание, принципы и задачи финансового планирования. Изменение содержания, методологии и методов финансового планирования и прогнозирования в условиях рыночной экономики.

Финансовый контроль, содержание, значение и организация. Государственный финансовый контроль, его значение в рыночной экономике. Понятие аудиторского контроля, его особенности и проблемы развития. Необходимость и пути повышения эффективности финансового контроля в РФ.

Характеристика денежных отношений, составляющих содержание финансов коммерческих организаций. Финансовые ресурсы коммерческой организации, особенности их формирования и использования в условиях рыночной экономики. Роль финансов в кругообороте основных производственных фондов. Амортизационная политика, её содержание и значение. Финансовый аспект формирования и использования оборотных средств. Направления и формы инвестирования средств. Принципы распределения и направления использования прибыли. Повышение роли финансовых служб коммерческих организациях в условиях рыночной экономике.

Особенности финансов учреждений и организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность. Формирование и использование финансовых ресурсов некоммерческих учреждений и организаций. Особенности финансового механизма бюджетных учреждений.

Понятие государственных финансов, их роль в социально-экономическом развитии общества. Характеристика государственных доходов и расходов. Эффективность форм и методов государственного финансового регулирования.

Местные финансы, их состав и структура.

Бюджет как экономическая категория и инструмент управления. Принципы построения бюджета. Бюджетный механизм, его роль в реализации бюджетной политики. Доходы бюджета, их состав и структура. Налоги как основной источник доходов бюджета. Проблемы укрепления доходной базы бюджетов разного уровня. Расходы бюджета, их состав, структура. Бюджетное финансирование, изменение его принципов, форм и методов в условиях рыночной экономики.

Бюджет как финансовая база деятельности органов государственной власти и местного самоуправления.

Содержание и значение бюджетной политики, возможности ее влияния на экономику и социальную сферу. Оценка основных направлений бюджетной политики России на современном этапе.

Государственное устройство Российской Федерации как основа бюджетного устройства страны. Элементы бюджетного устройства, их характеристика. Особенности бюджетного устройства федеративного государства.

Сбалансированность бюджета, проблемы ее обеспечения.

Сущность и значение государственных заимствований, их формы. Государственный и муниципальный долг, его структура, источники погашения. Общая характеристика мероприятий в области управления государственным и муниципальным долгом.

Бюджетная система РФ

Понятие бюджетной системы. Факторы, влияющие на тип бюджетной системы страны. Звенья бюджетной системы, виды бюджетов.

Нормативно-правовая база функционирования бюджетной системы Российской Федерации, ее содержание и значение. Бюджетный кодекс Российской Федерации, его значение.

Принципы построения бюджетной системы Российской Федерации, их характеристика, проблемы реализации в современных условиях.

Характеристика звеньев бюджетной системы Российской Федерации. Федеральный бюджет, состав и структура его доходов и расходов. Роль федерального бюджета в социально-экономическом развитии страны, обеспечении ее безопасности, обслуживании государственного долга.

Региональные бюджеты; их место в бюджетной системе России. Значение региональных бюджетов для решения территориальных задач. Местные бюджеты, их виды. Реформа местного самоуправления, ее влияние на организацию бюджетной системы. Формирование доходов и расходов местных бюджетов, обеспечение их сбалансированности.

Государственные внебюджетные фонды, их признаки и классификация. Роль государственных внебюджетных фондов в экономическом и социальном развитии общества. Формирование и использование средств отдельных государственных внебюджетных фондов (Пенсионного фонда РФ, Фонда социального страхования РФ, федерального и территориальных фондов обязательного медицинского страхования). Перспективы развития государственных внебюджетных фондов в РФ.

Бюджет Пенсионного фонда Российской Федерации, его характеристика. Влияние пенсионной реформы на его формирование и использование. Бюджет Фонда социального страхования Российской Федерации, основные статьи его доходов и расходов. Бюджеты фондов обязательного медицинского страхования (ФОМС) — федерального и территориальных. Роль бюджетов фондов обязательного медицинского страхования в финансовом обеспечении медицинских услуг населению.

Бюджетный федерализм, необходимые предпосылки и условия его реализации.

Содержание межбюджетных отношений. Разграничение, распределение и перераспределение доходов и расходов между бюджетами разного уровня.

Направления совершенствования межбюджетных отношений. Программа развития бюджетного федерализма в Российской Федерации на период до 2005 г.; ее содержание, значение, пути осуществления.

Организационно-правовые основы бюджетного процесса в Российской Федерации.

Этапы бюджетного процесса, их характеристика. Правовое регулирование бюджетного процесса.

Участники бюджетного процесса, разграничение их полномочий.

Учебно-методическое обеспечение учебной дисциплины

Нормативно-правовые акты[1]

1.   Конституция Российской Федерации. — М.: Б. и., 1993.

2.   Бюджетное послание Президента РФ Федеральному Собранию РФ от 01.01.2001 «О бюджетной политике в 2004 году».

3.   Налоговый кодекс РФ (1 и 2 части).

4.   Федеральный закон от 01.01.2001 «Бюджетный кодекс Российской Федерации».

5.   Федеральный закон от 01.01.2001 «О введении в действие Бюджетного кодекса Российской Федерации».

6.   Федеральный закон от 01.01.2001 «О финансовых основах местного самоуправления в Российской Федерации».

7.   Федеральный закон от 01.01.2001 «О бюджетной классификации Российской Федерации».

8.   Федеральный закон от 01.01.2001 «О федеральном бюджете на 2003 год».

9.   Постановление Правительства РФ «О Программе развития бюджетного федерализма в Российской Федерации на период до 2005 года».

Библиографический список:

1.   Бюджетный кодекс РФ. Постатейный научно-практический комментарий / Под ред. . — М.: Агентство «Библиотечка «Российской газеты»», 2001.

2.   Бюджет государства и информационные технологии: Учебник / Под науч. ред. . — М.: Перспектива, 2001.

3.   Бюджетная система РФ: Учебник / Под ред. и . — М.: Юрайт, 2003.

4.   Бюджетная система России: Учебник / Под ред. . — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

5.   Государственное регулирование рыночной экономики. — М.: ИД «Путь России»; „Экономическая литература“», 2002.

6.   , , Маркина учет и контроль в бюджетных учреждениях: Учебник / Под ред. . — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.

7.   , Шлейников контроль: Учебник. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.

8.   Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. . — М.: Финансы и статистика, 2002.

9.   Финансы: Учебник / Под ред. . — М.: Финансы и статистика, 1995.

10. Финансы: Учебник / Под ред. , , . — М.: Юрайт, 2002.

Программа по дисциплине «Финансы предприятий»

Тема 1. Организация финансов предприятий в современных условиях

Понятие финансов предприятий. Совокупность экономических отношений, определяющих содержание финансов предприятий. Целевые фонды денежных средств предприятий, их виды, порядок формирования и использования.

Функции финансов предприятий.

Место финансов предприятий в общей системе финансов. Роль финансов предприятий в экономике страны.

Принципы организации финансов предприятий. Коммерческий расчет и самофинансирование. Оперативно-хозяйственная самостоятельность и ответственность предприятий за конечные результаты производственно-финансовой деятельности. Плановость как одно из необходимых условий организации финансовой работы на предприятии.

Разнообразие форм собственности и их влияние на организацию финансов предприятий. Особенности организации финансов акционерных обществ, кооперативных предприятий, обществ с ограниченной ответственностью и предприятий других организационно-правовых форм.

Отраслевые особенности и их влияние на организацию финансов предприятий.

Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования.

Организация финансовой работы на предприятии, ее цели и задачи.

Тема 2. Финансирование расходов на производство и реализацию продукции

Расходы промышленных предприятий и их экономическая классификация.

Расходы на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Состав материальных затрат, расходов по оплате труда, прочих расходов.

Амортизация, методы ее начисления и порядок включения в расходы предприятия.

Налоговые платежи и обязательные отчисления, включаемые в расходы на производство продукции. Единый социальный налог, порядок его исчисления и уплаты.

Коммерческие расходы и их состав. Внереализационные расходы предприятия.

Понятие себестоимости продукции, её виды и показатели.

Основные направления корректировки расходов предприятия в процессе определения налогооблагаемой прибыли предприятия.

Источники финансирования авансированных затрат. Структура текущих расходов на производство продукции в отдельных отраслях промышленности. Значение анализа структуры текущих расходов для контроля и выявления резервов снижения себестоимости продукции.

Методика определения планового размера затрат на производство и реализацию продукции.

Пути и резервы снижения себестоимости продукции. Методы расчета влияния различных факторов на изменение себестоимости товарной продукции. Расчет влияния роста производительности труда на снижение себестоимости продукции в планируемом году. Расчет снижения себестоимости продукции за счет повышения эффективности использования основных производственных фондов. Рациональное потребление материальных ресурсов и его значение в снижении затрат. Задачи финансовой службы предприятия в обеспечении контроля за затратами на производство и реализацию продукции.

Тема 3. Формирование и использование оборотных средств

Кругооборот фондов предприятия и сущность оборотных средств. Оборотные средства и оборотный капитал.

Состав и структура оборотных средств. Классификация оборотных средств. Оборотные производственные фонды и фонды обращения. Собственные и заемные источники формирования оборотных средств. Нормируемые и ненормируемые оборотные средства. Особенности состава и структуры оборотных средств в различных отраслях промышленности.

Методы определения общей потребности промышленного предприятия в собственных оборотных средствах. Нормирование оборотных средств. Проблемы нормирования оборотных средств на предприятиях в современных условиях.

Понятие нормы запаса и норматива оборотных средств. Определение потребности предприятия в оборотных средствах, вложенных в производственные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции, расходы будущих периодов.

Источники формирования оборотных средств предприятия. Определение прироста потребности предприятия в оборотных средствах и источники его финансирования. Понятие устойчивых пассивов и определение их прироста в плановом году.

Недостаток собственных оборотных средств, причины его возникновения и источники восполнения.

Излишек собственных оборотных средств, причины его возникновения и возможные направления использования на предприятии.

Финансовые показатели эффективности использования оборотных средств. Значение и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Тема 4. Выручка от реализации продукции

Понятие доходов предприятия. Место выручки от реализации продукции в системе доходов предприятия. Значение выручки от реализации продукции Выручка от реализации продукции (работ, услуг) - главный источник финансовых ресурсов предприятий. Методы учета выручки от реализации продукции: метод начислений и кассовый метод.

Основные факторы, определяющие размер выручки от реализации: объем реализованной продукции, цены реализации, структура и качество выпускаемой продукции, система расчетов за отгруженную продукцию и др.

Основы ценообразования в промышленности и классификация цен.

Методы определения планового размера выручки от реализации продукции на предстоящий период. Методика расчета остатков нереализованной товарной продукции на начало и конец планируемого периода.

Товарный баланс предприятия, цели и порядок его составления.

Основные направления использования выручки промышленных предприятий. Валовой доход, порядок его формирования и использования.

Тема 5. Чистый доход и денежные накопления

Понятие чистого дохода и денежных накоплений предприятия. Основные формы реализации денежных накоплений в современных условиях: прибыль, налог на добавленную стоимость, единый социальный налог, акцизы, прочие.

Прибыль предприятия. Возрастание роли прибыли в современных условиях. Виды прибыли. Состав валовой прибыли. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг). Доходы и расходы от внереализационных операций.

Методы планирования прибыли. Планирование прибыли методом прямого счета. Аналитический метод планирования прибыли.

Распределение прибыли промышленных предприятий в условиях действия Налогового Кодекса РФ. Основные направления использования чистой прибыли предприятия. Денежные фонды предприятия: порядок их образования и использования.

Порядок исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость на предприятиях.

Прочие виды денежных накоплений предприятий (акцизы, отчисления на геолого-разведочные работы, лесной налог и др.).

Показатели рентабельности в промышленности и порядок их расчета.

Тема 6. Финансовое планирование на предприятии

Бизнес-план как новая форма внутрифирменного планирования производственной и коммерческой деятельности предприятия. Роль и место финансового плана в составе бизнес-плана предприятия.

Роль и место финансового планирования в осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

Основные этапы финансового планирования на предприятии. Методы составления финансового плана.

Финансовый план предприятия, его содержание и структура. Виды финансовых планов.

Порядок составления баланса доходов и расходов предприятия на основе плановых расчетов его статей. Взаимосвязь и сбалансированность доходных и расходных статей финансового плана предприятия. Шахматная ведомость как метод проверки и обеспечения сбалансированности финансового плана.

Современный инструментарий финансового планирования. Программное обеспечение.

Оперативные финансовые планы промышленных предприятий: кассовый план и платежный календарь. Их назначение и методика составления.

Понятие бюджетирования. Система бюджетов промышленного предприятия, порядок их разработки, исполнения и контроля.

Учебно-методическое обеспечение учебной дисциплины

Нормативно-правовые акты:

1.  Гражданский кодекс Российской Федерации.

2.  Налоговый кодекс Российской Федерации.

3.  Федеральный закон «Об акционерных обществах».

4.  Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью».

5.  Приказ Министерства экономики Российской Федерации от 1.10.1997г. № 000 «Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций)».

Библиографический список:

1.  Колчина предприятий. Учебник. — М.: ЮНИТИ, 2002.

2.  Мингалиев предприятий. Учебное пособие в схемах. — М.: Финан. акад., 2002.

3.  С Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2000.

4.  , И Теория финансов предприятий. Учебное пособие. — М.: Финан. акад., 1999.

Программа по дисциплине «Инвестиции»

I. Введение в курс «Инвестиции»

Тема 1. Предмет и задачи курса

Предмет курса, его место в учебном плане. Связь со смежными дисциплинами. Задачи и методы изучения.

Инвестиционный процесс. Финансовые институты. Финансовые рынки. Участники инвестиционного процесса. Государство, компании, частные лица. Типы инвесторов (институциональные и индивидуальные).

Инвестирование. Экономическая сущность и значение. Цели инвестирования.

II. Инвестиции и инвестиционная деятельность

Тема 2. Экономическая сущность и значение инвестиций

Инвестиции, экономическая сущность. Виды инвестиций. Финансовые, реальные, инвестиции в нематериальные активы. Валовые и чистые, краткосрочные и долгосрочные, частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложении. Роль капитальных вложений в создании и совершенствовании основных фондов производственного и непроизводственного назначения.

Состав и структура капитальных вложений. Виды структуры, их динамика.

Объекты капитальных вложений.

Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Права инвесторов. Обязанности субъектов инвестиционной деятельности. Отношения между субъектами инвестиционной деятельности.

Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Регулирование условий инвестиционной деятельности. Общая характеристика используемых при этом экономических рычагов, в т. ч. в Российской Федерации.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности.

Защита капитальных вложений.

Ответственность субъектов инвестиционной деятельности.

Прекращение или приостановление инвестиционной деятельности.

Формы и методы регулирования инвестиционной деятельности органами местного самоуправления. Муниципальные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности.

Инвестиционная политика предприятий.

Тема 3. Анализ эффективности капитальных вложений

Инвестиционный проект. Понятие, классификация и особенности. Содержание инвестиционного проекта. Фазы (стадии) развития инвестиционного проекта. Их характеристика.

Прединвестиционные исследования, необходимость, стадии. Содержание каждого этапа прединвестиционных исследований. Бизнес-план инвестиционного проекта. Назначение бизнес-плана.

Критерии оценки инвестиционного проекта. Оценка финансовой состоятельности проекта-анализ ликвидности проекта в ходе его реализации. Оценка эффективности инвестиций - анализ потенциальной способности проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить их прирост. Система показателей, используемых в международной и деловой практике РФ. Показатели эффективности использования капитала. Показатели финансовой оценки проекта. Интегральные показатели эффективности.

Методы оценки эффективности инвестиционного проекта.

Простые методы оценки эффективности проекта. Показатели нормы прибыли и срока окупаемости. Их содержание, порядок расчета. Достоинства и недостатки этих показателей и простых методов с позиций оценки эффективности инвестиционных проектов.

Сложные методы оценки инвестиционных проектов. Методы дисконтирования. Учет инфляции. Чистая текущая стоимость проекта. Понятие "чистого потока денежных средств". Внутренняя норма прибыли. Сущность и порядок расчета. Оценка указанных показателей.

Неопределенность результатов инвестиционного проекта и риск принятия инвестиционного решения. Методы оценки состоятельности проекта с точки зрения неопределенности. Вероятностный анализ, расчет критических точек, анализ чувствительности.

Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов.

Тема 4. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций

Основные инструменты рынка ценных бумаг. Акции, облигации, производные ценные бумаги. Их общая характеристика.

Инвестиционные качества ценных бумаг. Показатели оценки инвестиционных качеств акций, облигаций и других ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.

Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги. Доходность и риск как основные характеристики инвестиций. Их оценка - необходимая предпосылка принятия инвестиционного решения.

Концепция дохода. Составляющие дохода. Текущий доход. Прирост капитала. Подходы к оценке дохода: в ретроспективном аспекте или как ожидаемого в будущем. Измерение дохода. Доходность за период владения активом. Полная доходность. Приблизительная доходность.

Концепция риска. Источники риска. Виды риска. Понятие фактора "бэта". Использование фактора "бэта" для оценки доходности.

Оценка акций. Ожидаемая доходность за период владения и приблизительная, доходность, внутренняя стоимость акций ("справедливый курс").

Оценка облигаций. Текущая доходность, заявленная и реализованная доходность. Оценка привилегированных акций.

Инвестиционные стратегии инвесторов.

Тема 5. Формирование и управление инвестиционным портфелем

Понятие инвестиционного портфеля. Цели формирования инвестиционного портфеля. Типы инвестиционных портфелей: по видам инвестиционной деятельности, целям инвестирования, достигнутому соответствию целям инвестирования. Их характеристика.

Принципы формирования портфеля инвестиций: обеспечение реализации инвестиционной стратегии, соответствия инвестиционным ресурсам, оптимизации соотношения дохода и риска, доходности и ликвидности.

Этапы формирования и управления инвестиционным портфелем. Факторы, учитываемые при формировании инвестиционного портфеля. Определение дохода и риска по портфелю инвестиций. Диверсификация портфеля.

Современная теория портфеля (Модель Марковица).

Модель оценки капитальных активов (Модель Шарпа). Выбор оптимального портфеля.

Стратегия управления портфелем. Мониторинг инвестиционного портфеля.

III. Финансирование капитальных вложений

Тема 6. Источники финансирования капитальных вложений предприятий

Инвестиционные ресурсы предприятия, компании, фирмы. Понятие. Стратегия формирования инвестиционных ресурсов. Этапы ее разработки. Определение потребности в инвестиционных ресурсах.

Источники финансирования капитальных вложений. Состав и общая характеристика. Национальный доход. Фонд возмещения. Фонд потребления, использование части ранее созданного национального богатства страны. Современные состав и структура источников финансирования капитальных вложений.

Бюджетные ассигнования. Внебюджетные средства.

Формирование источников финансового обеспечения капитальных вложений предприятия (фирмы). Роль собственных средств инвесторов. Состав и структура собственных источников средств. Прибыль (доход) и амортизационные отчисления — главные источники воспроизводства основных фондов предприятия. Прочие источники финансирования капитальных вложений.

Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве.

Привлеченные и заемные средства предприятия-инвестора. Мобилизация средств путем эмиссии ценных бумаг. Долгосрочные кредиты банков. Их роль в финансовом обеспечении капитальных вложений.

Средства населения. Повышение их роли в современных условиях.

Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. Особенности финансирования (достоинства и недостатки) за счет внутренних и внешних источников финансирования. Основные критерии оптимизации соотношения внутренних и внешних источников финансирования капитальных вложений. Финансовая устойчивость компании, предприятия. Максимизация суммы прибыли при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования. Расчет эффекта финансового левериджа.

Средневзвешенная цена капитала. Маржинальная (предельная) стоимость капитала.

Иностранные инвестиции. Экономическое содержание, виды. Иностранные инвестиции в РФ. Режим функционирования иностранного капитала в России. Гарантии и защита. Масштабы иностранного инвестирования в РФ.

Тема 7. Организация проектирования и подрядных отношений в строительстве

Роль капитального строительства в реализации капитальных вложений. Технико-экономические особенности строительства. Их влияние на организацию и финансирование капитального строительства.

Проектно-сметная документация. Порядок разработки. Состав и содержание проектно-сметной документации. Стадии проектирования. Утверждение и экспертиза проектно-сметной документации.

Особенности ценообразования в строительстве. Цена продукции строительства. Сметная стоимость строительства.

Виды цен на продукцию капитального строительства. Расчетные, сметные и договорные цены.

Состав свободной (договорной) цены, порядок ее определения.

Проблемы ценообразования в строительстве РФ. Ресурсный метод определения стоимости строительства.

Организация подрядных отношений в строительстве в современных условиях. Состав организаций-заказчиков и подрядчиков. Функции заказчиков и подрядчиков.

Договора подряда на капитальное строительство. Усиление их роли в условиях перехода к рыночным отношениям. Виды договоров. Преддоговорная работа.

Содержание договора подряда. Поручительства и гарантии по договору. Имущественная ответственность сторон. Условия расторжения договора. Меры ответственности.

Формирование подрядного рынка. Переход к конкурсной основе заключения договоров. Подрядные торги. Анализ спроса и предложения на основе торгов.

Тема 8. Финансирование и кредитование капитальных вложений

Методы финансирования инвестиционных проектов. Бюджетное, самофинансирование, акционирование, долговое финансирование, проектное финансирование, лизинг и др.

Бюджетное финансирование. Условия предоставления и сфера использования бюджетных ассигнований. Государственная поддержка и государственные гарантии. Субсидирование процентных ставок по кредитам на долгосрочные проекты.

Финансирование строек и объектов, сооружаемых для федеральных государственных нужд. Возвратный и безвозвратный характер финансирования.