Оценка, анализ и диагностика финансового состояния предприятия (на примере лес») (стр. 2 )

А1 - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно (стр.260 формы № 1). В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр. 250 формы № 1);

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы (стр. 240 + стр. 270 формы № 1), т. е. это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.

АЗ - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы) - это статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость) и долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) из раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 210 - стр.216 + стр. 220 + стр. 140 формы № 1).

Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не будет найден покупатель, что может занять некоторое время. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства;

А4 - труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Это статьи раздела «Внеоборотные активы» формы № 1, за исключением ДФВ, которые были включены в предыдущую группу, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 110 + стр. 120 + стр. 130 + стр. 216 + стр. 230).

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

В ходе аналитической работы и при определении выводов необходимо учитывать, что данное разделение активов по степени ликвидности достаточно условно. Так, в составе одной из групп могут находиться такие активы, которые целесообразнее было бы отразить в составе другой группы. Кроме того, в пространственно-временном разрезе ценность конкретных активов, а значит, и их ликвидность не являются константой и могут изменяться в зависимости от различных обстоятельств.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (стр. 620 + стр. 660 формы № 1).

П2 - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные заемные средства (стр. 610 формы № 1);

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 + стр. 520 формы № 1);

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела «Капитал и резервы», а также статьи раздела «Краткосрочные обязательства», которые не вошли в предыдущую группу (стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 формы № 1). Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Оно может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены условия: А1П1; А2П2; АЗПЗ; А4П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое носит балансирующий характер. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1 - П1 и А2 – П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение АЗ - ПЗ отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Платёжеспособность предприятия принято измерять следующими финансовыми коэффициентами:

коэффициент общего покрытия (или коэффициент текущей ликвидности); коэффициент быстрой ликвидности; ("11") коэффициент абсолютной ликвидности; «лакмусовая бумажка».

Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) – показывает достаточность оборотных средств у предприятий, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств и рассчитывается как отношение текущих активов (оборотные средства) к текущим пассивам (краткосрочные обязательства).

Коэффициент быстрой ликвидности – показывает в какой мере предприятие способно выполнить свои краткосрочные долговые обязательства, используя для этих целей денежную наличность, высоколиквидные ценные бумаги других эмитентов и мобилизуя дебиторскую задолженность и рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг и суммы мобилизованных средств в расчётах дебиторов к краткосрочным обязательствам (см. формулу 1).

Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Коэффициент «критической оценки» («лакмусовая бумажка») – показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам.

Уровень платёжеспособности предприятия предопределён ликвидностью активов (баланса, предприятия).

Набор финансовых (балансовых) коэффициентов платёжеспособности стандартен для российских предприятий и западных компаний.

По каждому финансовому коэффициенту устанавливают нормальное значение, что позволяет судить о платёжеспособности предприятия методом сравнения с нормативами.

Приоритетным для российских предприятий принято считать коэффициент текущей платёжеспособности, поскольку он выступает в качестве одного из критериев (больше либо равный 2) при оценке финансовой несостоятельности организаций.

Западные компании считают приоритетным «лакмусовую бумажку» как индикатор поддержания дееспособности предприятия даже после погашения своих краткосрочных обязательств.

1.2.2 Финансовая устойчивость предприятия

Мерилом финансовой устойчивости предприятия является степень покрытия внеоборотных активов капиталом и резервами, т. е. внеоборотные средства должны быть сформированы в основном за счет капитала и резервов. Тем самым гарантируется, что в случае кризиса не будут распроданы основные средства, с тем, чтобы в срок выполнить краткосрочные обязательства по их погашению. Отсюда вытекает, что внеоборотные активы в принципе должны быть сформированы за счет краткосрочных обязательств. Этот принцип называется золотым правилом баланса.

Самым надежным покрытием внеоборотных активов являются капитал и резервы, которые не могут быть затребованы кредиторами обратно, т. е. собственный капитал. Исходя из этого степень финансовой независимости будет высокой, если основные средства полностью покрыты уставным капиталом. Отличным покрытие является в том случае, если уставный капитал покрывает сверх того и часть оборотных активов.

Оценка и диагностика финансового состояния будут неполными без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, это дает возможность оценить, в какой степени оно готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает состояние активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость предприятия формируется в процессе всей производственно - хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Анализ финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответь на вопрос: насколько правильно фирма управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощать затраты фирмы излишними запасами и резервами.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

Финансовая ситуация на предприятии характеризуется четырьмя типами финансовой устойчивости:

абсолютная устойчивость финансового состояния, которая встречается в настоящих условиях развития экономики России крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, задается условием: кредиты и займы меньше собственных оборотных средств. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов.

("12") нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию: предприятие для покрытия своих запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств – как собственные, так и привлеченные.

неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторские задолженности и просроченных ссуд.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы: первая группа – показатели, определяющие состояние оборотных средств. К ним относят: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами; коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа – показатели, определяющие состояние основных средств и степень финансовой независимости: индекс постоянного актива; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициент износа; коэффициент реальной стоимости имущества, коэффициент автономии; коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю финансирования текущих активов за счет собственных оборотных средств, что определяет уровень независимости текущей деятельности предприятия от внешних заимствований. Минимальное значение данного коэффициента равно 0,1, то есть не менее 10% активов должно быть профинансировано за счет чистого оборотного капитала. Отрицательное значение данного коэффициента свидетельствует о серьезных проблемах предприятия, но может дополнительно отягощаться непродуманной учетной политикой.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует долю финансирования накопленных запасов за счет собственных оборотных средств. В некоторых источниках встречается, что нормальным значением коэффициента является 0,5.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая часть собственных средств направляется на финансирование текущих активов. Коэффициент, позволяет выяснить, какой частью можно маневрировать для быстрого реагирования на изменение рыночных условий. Оптимальное значение данного коэффициента равно 0,5, то есть предприятие должно иметь возможность маневрировать половиной средств.

Индекс постоянного актива характеризует за счет каких источников финансируются внеоборотные активы. Если значение коэффициента больше 1,0, это свидетельствует о том, что даже внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных средств, а оборотные активы – только за счет заемных, что очень рискованно. Если коэффициент меньше 1,0 – это говорит о том, что все внеоборотные активы и часть оборотных активов финансируются за счет собственного капитала.

Коэффициент автономии характеризует финансовую независимость организации от заемных средств, показывает долю собственных средств в валюте баланса. Большинство рекомендаций предполагает нормативное значение равное 0,5.

Нужно сказать, что единицы нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило, которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

1.2.3 Диагностика кредитоспособности предприятия

Методика оценки кредитоспособности заёмщика включает два раздела:

1) количественная оценка финансового состояния предприятия – заёмщика по системе показателей;

2) качественный анализ рисков.

Для оценки финансового состояния заёмщика предлагается использовать три группы показателей:

Коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты соотношения собственных и заёмных средств.

Коэффициент оборачиваемости и рентабельности.

("13") Первая группа: коэффициенты ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия погашать текущие краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами в полном объёме в установленные банком-кредитором сроки.

Коэффициент промежуточного покрытия, или коэффициент критической ликвидности, характеризует способность предприятия высвободить из хозяйственного оборота все имеющиеся ликвидные средства для погашения краткосрочных обязательств перед банком-кредитором.

Коэффициент текущей ликвидности или общий коэффициент покрытия, является обобщающим показателем платёжеспособности предприятия, в расчёт которого включаются и все оборотные активы и все краткосрочные обязательства.

Вторая группа: коэффициент соотношения собственных и заёмных средств.

Этот коэффициент характеризует одну из сторон финансовой устойчивости организации. Иногда его называют коэффициентом «финансирования» (покрытия) собственными средствами (собственным капиталом) долгосрочных и краткосрочных обязательств (заёмного капитала).

Третья группа: показатели оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов рассчитываются по каждому их элементу в отдельности: готовая продукция, незавершённое производство, запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, а также в целом по общей величине оборотных активов и по кредиторской задолженности.

Достижение определённого уровня показателей рентабельности также характеризуют степень кредитоспособности заёмщика. Рентабельность рассчитывается в процентах или коэффициентах. Так, рентабельность продаж есть отношение прибыли от продаж к прибыли продаж за определённый период.

Рентабельность активов есть отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой (квартальной) стоимости активов организации.

Рентабельность собственного капитала представляет собой отношение чистой (нераспределённой) прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Исходя из установленного критерия, вытекающего из методики рейтинговой оценки кредитоспособности предприятия-заёмщика, следует что каждому показателю кредитоспособности установлено предельное нормативное значение в зависимости от категорий заёмщиков.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА, АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЛЕС» ( ГГ)

2.1 Нормативно-правовая, технико-технологическая и финансово экономическая характеристика лес»

Объектом исследования в данной работе является общество с ограниченной ответственностью «Уральский лес» основным видом деятельности, которого является производство и торговля лесоматериалами.

Данное предприятие было основано относительно недавно – в апреле 2004 года.

Общество с ограниченной ответственностью лес» является юридическим лицом с момента его государственной регистрации, имеет расчетные и другие счета в кредитных учреждениях, круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование, указание места нахождения общества.

Форма собственности – частная собственность.

В собственности предприятия находится имущество (материальные ценности и финансовые ресурсы), учитываемое на его самостоятельном балансе.

Имущество общества образуется за счет личных средств учредителей (участников), вложенных в Уставный капитал, доходов от производственно-хозяйственной деятельности, краткосрочных кредитов, а также иных поступлений.

("14") Общество с ограниченной ответственностью лес» занимается производством и торговлей лесоматериалов, в целях удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли.

В настоящее время лес» производит и реализует следующую продукцию:

-дрова (основным потребителем является местное население);

-пиломатериалы, горбыль (экспорт).

лес» имеет в своем составе:

Лесозаготовительный участок верхнего склада. Здесь лес валят и вывозят.

Нижний склад – раскряжевка, сортировка на воде.

Лесопильный цех

Склад готовой продукции – доработка и погрузка.

Вспомогательные цеха:

Механический;

Электроцех;

Крановое хозяйство;

Автотранспортный цех.

Руководство – исполнительный директор.

Основные показатели, характеризующие деятельность предприятия приведены в табл. 1.

Таблица 1. Технико-экономические показатели лес» за годы

	Показатели	Содержание
1	2	3
1.	Наименование организации	лес»
2.	Организационно-правовая форма	Общество с ограниченной ответственностью
3.	Юридический адрес	Г. Серов, ул. Заводская, 1А
4.	Основные виды деятельности	Производство и торговля пиломатериалами
5.	Осуществление внешнеэкономической деятельности	Ведется внешнеэкономическая деятельность
6.	Номенклатура основной продукции	Пиломатериалы Дрова, горбыль
7.	Структура уставного капитала	Уставный капитал сформирован за счет вкладов физических лиц
8.	Физический объем выпуска за 2007 год.	96 000 тыс. руб.
9.	Себестоимость проданных товаров за гг.	2005 г. –тыс. руб. 2006 г. –тыс. руб. 2007 г. –тыс. руб.
10.	Объем выручки за анализируемый период	2005 г. –тыс. руб. 2006 г. – тыс. руб. 2007 г. – тыс. руб.
11.	Валовая прибыль за последние три года, по годам	2005 г. – 25 903 тыс. руб. 2006 г. –тыс. руб. 2007 г. – тыс. руб.
12.	Валюта баланса на 01.01.2008 г.	76 314 тыс. руб.
13.	Численность работающих на 01.01.2008 г.	600 человек
14.	Среднемесячная зарплата на 01.01.2008 г.	8 240 руб./мес.
15.	Производительность труда на 1 чел. за 2007 год	160

("15") Бухгалтерский и налоговый учет ведется бухгалтерией лес», возглавляемой главным бухгалтером, осуществляющим учетно-контрольные и методические функции.

Согласно законодательства РФ и принятой учетной политики ответственность за организацию системы бухгалтерского, налогового учета и отчетности, а также Положений, принятых для ее исполнения, подбор специалиста на должность главного бухгалтера исполнительного аппарата, несет директор лес».

Главный бухгалтер несет ответственность за:

-подбор специалистов бухгалтерии и организацию их работы;

-общее ведение бухгалтерского и налогового учета;

-соблюдение требований учетной политики, разработанной на основании положений бухгалтерского учета РФ и других нормативных актов РФ по бухгалтерскому учету и налоговому законодательству.

Функциональные обязанности работников бухгалтерии определяются должностными инструкциями. Приказом по лес» утвержден перечень лиц, имеющих право подписи организационно-распорядительных и финансово-расчетных документов.

Структура бухгалтерии лес» представлена на рис. 1.

Рис.1 Структура бухгалтерии лес»

В целях производственной необходимости на исследуемом предприятии проводится регулярная подготовка и переподготовка кадров, повышение квалификации работников бухгалтерии в связи с изменениями, происходящими в налоговом и финансовом законодательстве.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной.

Источником информации для финансового анализа лес» послужили бухгалтерский баланс (Форма №1) и «Отчет о прибылях и убытках» (Форма №2).

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы, то есть составить аналитический баланс (табл. 2,3).

Таблица 2

Аналитический баланс предприятия (актив)

Наименование	Код строки	2005	2006	2007
состав, тыс. руб	структура, %	состав, тыс. руб	структура, %	состав, тыс. руб	структура, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Внеоборотные активы Основные средства	120	3 666	13,96	6 170	18,16	18 465	24,20
Незавершенное строительство	130	218	0,83	273	0,80	364	0,48
Долгосрочные финансовые вложения	140	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Итого по разделу 1	190	4 664	17,76	7 230	21,28	18 829	24,67
2. Оборотные активы Запасы	210	10 393	39,57	12 979	38,20	22 159	29,04
в т. ч. сырье, материалы…	211	5 174	19,70	6 266	18,44	6 405	8,39
НДС по приобритенным ценностям	220	9 923	37,78	10 250	30,17	15 167	19,87
Дебиторская задолженность (долгосрочная)	230	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	240	1 066	4,06	3 359	9,89	13 644	17,88
Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)	250	216	0,82	0	0,00	0	0,00
Денежные средства	260	0	0,00	77	0,23	4 772	6,25
Прочие оборотные средства	270	0	0,00	79	0,23	1 743	2,28
Итого по разделу 2	290	21 598	82,24	26 744	78,72	57 485	75,33
Баланс по активу	300	26 262	100,00	33 974	100,00	76 314	100,00

("16")
Таблица 3