Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на примере (стр. 1 )

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на примере

2007

Федеральное агентство по образованию

Сибирская Государственная Автомобильно-дорожная Академия СибАДИ

Инженерно-строительный институт

Кафедра «Экономика и управление недвижимостью»

ЗАДАНИЕ

По дипломному проектированию студента___________________________

1. Тема проекта (работы) Анализ платежеспособности предприятия на примере

утвержден(а) приказом по СибАДИ № П-05-99

2. Исходные данные к проекту (работе)

3. Консультанты по проекту (работе):_____________________________________________

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

4. Содержание расчетно-пояснительной записки (перечень подлежащих разработке вопросов

1.

2.

3.

5.

1.

2.

3.

4.

5.

6.

Задание выдано «____»________________2007г.

Руководитель проекта (работы____________ _______________

Задание к исполнению принял «____»_______________2007 г.

Студент_________________________________________________

(подпись)

Для получения полной версии работы обращайтесь *****@***ru или по Наталья.

ICQ

Каталог всех работ на www. zachetka. info

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………..	5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………	9
1.1. Финансовый анализ в условиях рыночной экономики………….	9
1.2. Понятие и значение анализа платежеспособности и ликвидности…………………………………………………………….	19
1.3. Методика анализа ликвидности и платежеспособности………...	24
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ………………………………………………………………..	33
2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия…………..	33
2.2. Анализ финансового состояния предприятия……………………	36
2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия……..	44
2.3.1. Анализ ликвидности баланса………………………………	44
2.3.2. Анализ финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность и платежеспособность предприятия………………	45
2.3.3. Анализ движения денежных средств……………………..	49
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ………………………………	51
3.1. Рекомендации по улучшению ликвидности и платежеспособности предприятия…………………………………….	51
3.2. Обобщение резервов по улучшению ликвидности и платежеспособности предприятия…………………………………….	55
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………	59
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………	63
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………...	68

ВВЕДЕНИЕ

Платежеспособность и ликвидность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической дея­тельности предприятия в условиях рыночной экономики, что, несомненно, говорит об актуальности поднятой темы. Если предприятие ликвидно, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе по­ставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социаль­ные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиден­ды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

содер­жит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного пред­приятия.

В свою очередь, официально утвержденные коэффициенты платежеспособности и ликвидности, рекомендо­ванные ФУДН (Федеральное управление по делам о несостоя­тельности предприятий) и применяемые для определения несо­стоятельности предприятий, обнаруживают свое несовершенство. Получается явный перекос в сторону гипертрофии неплатежеспособности: три четверти от общего числа предприятий оказыва­ются несостоятельными.

Поэтому целью работы является анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устой­чивости.

Для достижения намеченной цели в дипломной работе поставлены и решены следующие задачи:

рассмотреть теоретические аспекты оценки платежеспособности и

Вторая глава дипломной работы посвящена методическим аспектам анализа исследуемого предприятия.

В третьей главе предложены пути улучшения ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия.

В заключение проделанной работы представлены выводы и предложения.

Объектом исследования является . Предметом исследования являются ликвидность и платежеспособность предприятия .

Методическую базу исследования составляют методы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы, приемы и инструменты математической статистики: сбор и группировка статистических данных; анализ рядов динамики и т. д.

Научная постановка и разработка отдельных сторон исследуемой проблемы нашла свое отражение в работах отечественных и зарубежных экономистов в области финансового анализа оборотного капитала в целом –

Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия, внутризаводская нормативно техническая документация, информация из периодической печати, монографии и учебники отечественных и зарубежных специалистов в области экономического анализа.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Финансовый анализ в условиях рыночной экономики

Анализ (без привязки его к хозяйственной деятельности и выделения в самостоятельную науку) существует с незапамятных времен, являясь весьма емким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельно­сти человека. Анализ представляет собой процедуры мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части, процедурой, обратной анализу, является синтез, с которым анализ часто сочетается в практической или познавательной деятельности. В зависимости от характера иссле­дуемого объекта, сложности его структуры, уровня абстракции исследуемых познавательных процедур и способов их реализации анализ выступает в раз­личных формах, являясь часто синонимом исследования как в естественных, так и общественных науках (химический анализ,

Исходя из сущностных характеристик рыночной экономики, а также учитывая национальные особенности реструктуризации экономики России,

возможно, иное представление сферы действия экономического анализа (рис.1). [14, с.15]

Рис. 1. Финансовый анализ и его место в системе экономического анализа

Стержневым элементом представленной схемы является экономическая теория как наука, связанная с изучением действия законов экономического и общественного развития в конкретной социально-экономической формации. Ее главная целевая установка состоит в оценке и поиске путей наиболее эффективного использования ресурсов, обеспечивающих достижение максимального удовлетворения материальных потребностей человека и общества. В определенном смысле синонимом термина "экономическая теория" является термин "политическая экономия".

Экономическая теория составляет в известном смысле теоретическую базу ряда других общественных наук (статистика, бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности, финансовый анализ и др.) и вместе с тем использует полученные в решениях конкретно-экономического анализа количественные оценки главным образом международного характера.

В приведенной схеме учетно-систематическая функция представлена единым балансом в виде трех дисциплин: бухгалтерский учет, финансовый анализ и анализ хозяйственной деятельности. Такое представление оправдано л в историческом, и в методологическом, и в информационном аспектах. В

анализа и его взаимосвязь с бухгалтерским учетом. В 20-е годы теория балансоведения, в частности методика анализа баланса, была окончательно сформулирована в трудах , и др. В конце XIX - начале XX в. активно развивается и наука о коммерческих вычислениях. Анализ баланса и коммерческие вычисления и составили, таким образом, суть финансового анализа. По мере строительства планового социалистического хозяйства в России финансовый анализ сравнительно быстро был трансформирован в анализ хозяйственной деятельности.

Ведущаяся в рамках перестройки экономики на рыночные рельсы трансформация бухгалтерского учета (начало 90-х годов) вновь вернула к жизни такой важный экономический элемент аналитической работы, как финансовый анализ. Важно отметить, что анализ хозяйственной

обеспечение; в) иметь квалифицированный персонал, способ­ный реализовать данную методику на практике.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информа­ции, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесо­образным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация, главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомога­тельный характер. [15, с.46]

Для получения полной версии работы обращайтесь *****@***ru или по Наталья.

Каталог работ представлен на сайте http://www. zachetka. info/

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе применения управленческих решений накладывает естественный отпечаток, как на порядок подготовки аналитических документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния: они не могут быть раз и навсегда жестко заданными, но, напротив, должны коррек­тироваться как по форме, так и по существу, а дискретность такой корректи­ровки - случайная величина. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой

хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Достижение этой цели осуществляется с помощью присущего данной науке метода. Метод финансового анализа - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансовой деятельности субъекта хозяйствования, т. е. триада:

М=(К, I,Р). (1)

где К - система категорий;

I - научный инструментарий;

Р - система регулятивных принципов. [25, сю28]

Первые два элемента характеризуют статистическую компоненту мето­да, последний элемент - его динамику.

дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконти­рования.

Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

Экономические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее, некоторые их элементы уже используются.

В частности, это относится к методам дисконтирования, машинной имитации, факторного анализа и др.

и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффици­ентов, аналитические записи к отчетности. Все эти модели основаны на ис­пользовании информации бухгалтерской отчетности.

В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтер­ской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структу­ру обобщающих числовых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и про­гнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источни­ков их покрытия.

2. Анализ текущей деятельности. С позиций кругооборота средств дея­тельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие.

(2)

где ДС - денежные средства:

СС - сырье на складе:

НП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция;

СР - средства в расчетах. [40, с.234]

показателями, поэтому являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках это­

каждой смете расходов по технологическим процессам, видам изделий и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

1.2. Понятие и значение анализа платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. [40, с.636]

273]

Рис.2. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности организации

Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом)

коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Все предприятия, независимо от организационно-правовой формы, формы собственности, размера и уровня доходности, в процессе своей деятельности сталкиваются с необходимостью проведения финансового анализа, в частности анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации и финансовой деятельности

место независимо от степени удовлетворения в информации пользователей и сводятся к следующему:

1.  сумма всех разделов актива баланса должна обязательно быть равна сумме итогов всех разделов пассива, что связано с сущностью самого баланса;

1.  размер собственного капитала (третий раздел пассива) превышает величину внеоборотных активов (первый раздел актива). Такой вывод не требует доказательств, поскольку принято считать, что основная деятельность субъекта невозможна без наличия оборотных активов. Поэтому состав собственного капитала всегда предполагает формирование движимого и недвижимого имущества. Весь вопрос лишь

Таким образом, самый общий обзор содержания бухгалтерского баланса, при определенных его ограничениях, предоставляет большую информацию ее пользователям и определяет основные направления анализа для реальной оценки, как финансового состояния, так и анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.

1.3. Методика анализа ликвидности и платежеспособности

В экономической литературе нет однозначного подхода к содержанию и методам анализа ликвидности и платежеспособности. Одной из причин этого является то, что разные авторы определяют разные критерии и систему показателей для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. Наряду с различиями в критериях оценки финансового состояния почти все авторы учебной и научной литературы по-разному определяют не только систему показателей для анализа финансового состояния, но и неоднозначно

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

А1 ³ П1

А2 ³ П2

А3 ³ П3

А4 £ П4

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение трех первых неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для предприятия.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности — для банков, коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов.

величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность. [40, 642]

Коэффициент общей ликвидности — отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и запасов, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

(4)

Превышение оборотных активов, над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент от 1 до 2. [40, 643]

Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и

находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.

Отчет о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финансово-экономического состояния предприятия.

В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление и расходование денежных средств):

1.   

2.   

3.   

4.   

5.   

6.   

7.   

8.   

9.   

10.   

11.   

12.   

13.   

14.   

15.   

16.   

17.   

18.   

19.   

20.  Чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Рис. 3. Характеристика методов сопоставления отчета о движении денежных средств

В заключение можно сделать вывод, что для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия используются три метода: анализ ликвидности баланса, расчет финансовых коэффициентов ликвидности, анализ денежных потоков.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия

Полное наименование исследуемого предприятия – чулочно-носочных изделий». Сокращенное наименование – .

Акционерное общество было организовано в 1993 году в результате приватизации государственного предприятия. Владельцами предприятия первоначально являлись его работники. Однако в последствии обнаружилась необходимость в дополнительных оборотных средствах. В результате акции распределились следующим образом: 60% находятся в руках работников предприятий, 20% акций обладает фирма ТЭКС (г. Москва), 20% – у фирмы ПТМ (г. Санкт-Петербург).

Открытое акционерное общество «ФЧНИ» представляет собой коммерческую организацию, целью которой является получение прибыли.

Чистая прибыль остается в распоряжении общества после уплаты налогов и иных обязательных платежей.

Высший орган управления – Общее собрание акционеров. В период между собраниями высшим органом управления является Совет директоров.

Руководство текущей деятельностью осуществляет правление, состоящее из генерального директора, его заместителя и иных исполнительных должностных лиц.

Фабрика входит в концерн «Ростекстиль», объединяющий предприятия легкой промышленности России. Концерн сформировался на основе бывшего Министерства легкой промышленности.

включает в себя полный технологический цикл: от поступления сырья в виде пряжи до выпуска готовой продукции на склад.

На фабрике сложилась неблагоприятная ситуация, поэтому от многих налаженных связей с поставщиками пришлось отказаться. Самыми крупными поставщиками сырья на сегодняшний день являются: «Химволокно» г. Клин и «Дюпонт» г. Санкт-Петербург.

Рассмотрим основные экономические показатели деятельности предприятия по данным бухгалтерской отчетности за гг. (табл. 1).

Таблица 1

Основные экономические показатели деятельности

за гг.

Показатель	2005 г.	2006 г.	Абсолютное изменение (+,-)	Темп роста, %
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
2. Численность рабочих, чел.
3. Выработка на 1 работника, тыс. руб. (1/2)
4. Фонд оплаты труда, тыс. руб.
5. Среднегодовая заработная плата 1 работника, тыс. руб. (4/2)
6. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
7. Коммерческие расходы, тыс. руб.
8. Управленческие расходы, тыс. руб.
9. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.
10. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.
11. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.
12. Затраты на 1 руб. реализованной продукции, коп. (6/1)
13. Рентабельность продаж, % (9/1)

Как видно из таблицы, выручка от продажи увеличилась в 2006 году на 202301 тыс. руб. по сравнению с 2005 годом. Так же произошел рост