Хозяйственное право (стр. 4 )

Г) владения и целевого распоряжения

9. Доход инвестора может выражаться:

А) в натуральной форме

Б) в денежной форме

В) в натуральной или в денежной форме

10. Положения законодательства, ограничивающие права инвесторов, осуществляющих приоритетные инвестиционные проекты, не применяются в течение:

А) 1 года

Б) 3 лет

В) срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более 5 лет со дня начала финансирования

Г) срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более 7 лет со дня начала финансирования

Д) всего срока окупаемости инвестиционного проекта

11. Капитальные вложения:

А) не могут быть национализированы

Б) могут быть национализированы при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков

В) могут быть национализированы при условии равноценного возмещения государством убытков

Г) могут быть национализированы при условии предварительного и равноценного возмещения государством причиненного ущерба

12. Имущество иностранного инвестора:

А) реквизиции подлежит только в случаях и по основаниям, установленным международным договором РФ или указом Президёнта РФ

Б) реквизиции не подлежит

В) реквизиции подлежит только в случаях и по основаниям, установленным федеральным законом

Г) реквизиции подлежит только в случаях и по основаниям, установленным федеральным законом или международным договором РФ

Тема 8. БАНКРОТСТВО ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ

План лекции

1.  Понятие и признаки несостоятельности (банкротства).

2.  Система процедур банкротства. Возбуждение дела о банкротстве.

3.  Арбитражные управляющие.

4.  Правовой статус саморегулируемых организаций.

5.  Правовая характеристика процедур несостоятельности.

6.  Особенности банкротства отдельных видов субъектов.

1. Понятие и признаки несостоятельности (банкротства).

Федеральный закон РФ от 01.01.2001 (ред. от 01.01.2001) «О несостоятельности (банкротстве) в ст. 2 дает понятие несостоятельности (банкротства) – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Признаком банкротства (ст. 3) является необходимая и достаточная со­вокупность формальных и материальных правовых фактов, дающих возможность суду признать лицо банкротом. Признаки банкротства определены Законом по-разному для граждан и юридических лиц.

Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имуще­ства. В основу признаков банкротства гражданина по­ложен принцип неоплатности.

Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствую­щие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Опре­деление признаков банкротства юридических лиц базируется на принципе неплатежеспособности.

2. Система процедур банкротства. Возбуждение дела о банкротстве

Досудебная санация включает меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях преду­преждения банкротства.

К судебным процедурам банкротства относятся наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производ­ство, мировое соглашение. Законом предусмотрены также упрощен­ные процедуры банкротства ликвидируемого или отсутствующего должника.

Из перечисленных процедур к гражда­нину могут быть применены конкурсное производство и мировое соглашение, иные процедуры - по специальным правилам, предусмотренных Законом о банкротстве.

Судебные процедуры проходят по решению арбитражного суда и под его контролем. Дело о несостоятельности (банкротстве) может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют сумму не менее 100 тыс. рублей, а к должнику-гражданину - не менее 10 тыс. рублей. Кроме того, необходимо установить наличие признаков банкротства.

Дело о банкротстве может быть возбуждено на основании:

1) заявления должника;

2) заявления конкурсного кредитора.

Конкурсные кредиторы вправе объединить свои требования к должнику и обратиться в суд с одним заявлением, которое подписы­вается кредиторами, объединившими требования.

3) заявления уполномоченного органа. К нему предъявляются требования, предусмотренные для заявления кредитора.

Для проведения процедур банкротства и осуществления иных установленных Законов о банкротстве полномочий арбитражным судом утверждается арбитражный управляющий.

3. Арбитражные управляющие.

Арбитражный управляющий (временный управляющий, административный управляющий, внешний управляющий или конкурсный управляющий) - гражданин Российской Федерации, утверждаемый арбитражным судом для проведения процедур банкротства и осуществления иных, установленных настоящим Федеральным законом полномочий и являющийся членом одной из саморегулируемых организаций.

К кандидатуре арбитражного управляющего предъявляются требования.

Арбитражным управляющим может быть гражданин РФ, который соответствует следующим требованиям:

-  зарегистрирован в качестве индивидуального предпринимателя;

-  имеет высшее образование;

- имеет стаж руководящей работы не менее чем два года в совокупности;

- сдал теоретический экзамен по программе подготовки арбитражных управляющих;

- прошел стажировку сроком не менее шести месяцев в качестве помощника арбитражного управляющего;

- не имеет судимости за преступления в сфере экономики, а также за преступления средней тяжести, тяжкие и особо тяжкие преступления;

- является членом одной из саморегулируемых организаций. Законом предусмотрен ряд обстоятельств, препятствующих назначению претендента в качестве арбитражного управляющего.

Дополнительные требования к арбитражным управляющим мо­гут выдвигаться конкурсным кредитором, уполномоченным органом или собранием кредиторов. Их исчерпывающий перечень предусмо­трен п. 1 ст. 23 Закона о банкротстве (стаж, образование и др.)

4. Правовой статус саморегулируемых организаций.

Саморегулируемая организация арбитражных управляющих - не­коммерческая организация, которая основана на членстве, создана гражданами Российской федерации, включена в Единый государст­венный реестр саморегулируемых организаций арбитражных управ­ляющих и целями деятельности которой являются регулирование и обеспечение деятельности арбитражных управляющих.

Саморегулируемая организация арбитражных управляющих осуществляет следующие функции: обеспечение соблюдения свои­ми членами законодательства Российской Федерации, правил про­фессиональной деятельности арбитражного управляющего; защита прав и законных интересов своих членов; обеспечение информаци­онной открытости деятельности своих членов, процедур банкротства; содействие повышению уровня профессиональной подготовки своих членов.

5. Правовая характеристика процедур несостоятельности.

1. Наблюдение.

Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

После вынесения арбитражным судом определения о введения наблюдения возникают важные правовые последствия:

-  требования кредиторов по денежным обязательствам и об уп­лате обязательных платежей, срок исполнения по которым насту­пил на дату введения наблюдения, могут быть предъявлены только с соблюдением порядка, установленного Законом о банкротстве;

-  по ходатайству кредитора приостанавливается производство по делам, связанным со взысканием с должника денежных средств;

-  приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, в том числе снимаются аресты на имущество должника и иные ограничения в части распоряжения имуществом должника, за исключением случаев, перечисленных в п. 1 ст. 63 Закона;

-  запрещаются удовлетворение требований учредителя (участ­ника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников);

-  запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмисси­онным ценным бумагам и др.

Наблюдение должно быть завершено с учетом сроков рассмотре­ния дела о банкротстве (ст. 51 Закона о банкротстве устанавливает срок, не превышающий семи месяцев с даты поступления заявления о признании должника банкротом в арбитражный суд).

Для решения поставленных задач временный управляющий на­деляется рядом правомочий.

2. Финансовое оздоровление

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и по­гашения задолженности в соответствии с графиком погашения за­долженности.

Финансовое оздоровление может быть введено определением ар­битражного суда по ходатайству участников (учредителей), собствен­ника имущества должника - унитарного предприятия или третьего лица (третьих лиц). Финансовое оздоровление вводится на срок не более чем два года. С его введением Закон о банкротстве связывает ряд правовых по­следствий, в частности:

-  требования кредиторов по денежным обязательствам и об уп­лате обязательных платежей, срок исполнения по которым насту­пил на дату введения наблюдения, могут быть предъявлены только с соблюдением порядка, установленного Законом о банкротстве;

-  отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

-  аресты на имущество должника и иные ограничения в части распоряжения имуществом должника могут быть наложены исклю­чительно в рамках процесса о банкротстве;

-  запрещается удовлетворение требований учредителя (участ­ника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников);

-  запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмисси­онным ценным бумагам и др.

Для проведения финансового оздоровления судом назначается административный управляющий.

Основными документами, составляемыми в ходе финансового оз­доровления, являются план финансового оздоровления и график погашения задолженности.

По результатам проведения финансового оздоровления арбит­ражный суд выносит:

- определение о прекращении производства по делу о банкротст­ве, если непогашенная задолженность отсутствует;

-  определение о введении внешнего управления при наличии возможности восстановить платежеспособность;

-  решение о признании должника банкротом и об открытии кон­курсного производства, если отсутствует основание для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства.

3. Внешнее управление

Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к дол­жнику в целях восстановления платежеспособности.

Внешнее управление вводится на срок не более 18 месяцев. Этот срок может быть продлен судом не более чем на шесть месяцев.

Правовые последствия введения внешнего управления:

-  прекращаются полномочия руководителя должника, внешний управляющий вправе издать приказ об увольнении руководителя должника или предложить ему перейти на другую работу в порядке, предусмотренном трудовым законодательством;

-  прекращаются полномочия органов управления, собственника имущества унитарного предприятия (за исключением полномочий, которые предусмотрены для органов управления должника п. 2 ст. 94 Закона о банкротстве). Бухгалтерская и иная документация, печати, штампы, материальные и иные ценности передаются внеш­нему управляющему;

-  отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

-  аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве.

На период проведения внешнего управления вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов к должнику.

С введением внешнего управления полномочия по управлению должником возлагаются на внешнего управляющего, права и обязанности которого, а также порядок освобождения и от­странения от исполнения обязанностей определены статьями 97-99 Закона о банкротстве.

Планом внешнего управления могут быть предусмотрены следу­ющие меры по восстановлению платежеспособности должника:

-  перепрофилирование производства;

-  закрытие нерентабельных производств;

-  взыскание дебиторской задолженности;

-  продажа части имущества должника;

-  уступка прав требования должника;

-  исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом (третьими лицами);

-  увеличение уставного капитала должника за счет взносов уча­стников и третьих лиц;

-  размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

-  продажа предприятия должника;

-  замещение активов должника и др.

4. Конкурсное производство

Конкурсное производство – процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетво­рения требований кредиторов.

Конкурсное производство назначается судом, если отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность должника и (или) если иные процедуры банкротства не дали желаемого ре­зультата. Конкурсное производство вводится сроком на один год. Срок может продлеваться по ходатайству лица, участвующего в де­ле, не более чем на шесть месяцев.

Собственник имущества должника - унитарного предприятия, учреди­тели (участники) должника либо третье лицо или третьи лица в любое время до окончания конкурсного производства вправе одновременно удовлетворить все требования кредиторов в соответствии с реестром требований кредиторов или предоставить должнику денежные средст­ва, достаточные для удовлетворения всех требований кредиторов.

Правовые последствия вынесения решения о признании пред­приятия банкротом и об открытии конкурсного производства:

-  срок исполнения возникших до открытия конкурсного произ­водства денежных обязательств и уплаты обязательных платежей должника считается наступившим;

-  прекращаются начисление неустоек, процентов и иные финан­совые санкции по всем видам задолженности должника;

-  все требования кредиторов к должнику, за искл. ука­занных в п. 1 ст. 126, могут быть предъявлены только в ходе конкурс­ного производства;

-  совершение сделок, связанных с отчуждением имущества долж­ника либо влекущих за собой передачу его имущества в пользование, допускается только в порядке, установленном Законом о банкротстве;

-  снимаются ранее наложенные аресты на имущество должника и иные ограничения по распоряжению имуществом должника.

С даты утверждения конкурсного управляющего он осуществля­ет полномочия руководителя должника и иных органов управления должника. Конкурсный управляющий обязан:

-  принять в ведение имущество должника, провести его инвента­ризацию и оценку (с привлечением независимого оценщика), прини­мать меры по обеспечению сохранности имущества;

-  проанализировать финансовое состояние;

- предъявлять к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования о ее взыскании;

-  заявлять в установленном порядке возражения относительно требований кредиторов, предъявленных к должнику;

-  принимать меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц;

-  вести реестр требований кредиторов и др.

Права конкурсного управляющего определены п. 3 ст. 129 Зако­на о банкротстве. В частности, конкурсный управляющий вправе:

-  распоряжаться имуществом должника в порядке и на услови­ях, предусмотренных Законом;

-  увольнять работников, в том числе руководителя должника в порядке и на условиях, установленных законодательством;

-  заявлять отказ от исполнения договоров и иных сделок в поряд­ке, установленном ст. 102 Закона о банкротстве.

В ходе конкурсного производства конкурсный управляющий формирует конкурсную массу.

Удовлетворение требований кредиторов осуществляется за счет средств, вырученных от продажи имущества должника. Закон уста­навливает очередность удовлетворения требований кредиторов.

Вне очереди за счет конкурсной массы погашаются:

-  судебные расходы должника;

-  расходы, связанные с выплатой вознаграждения арбитражно­му управляющему, реестродержателю;

-  текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, необхо­димые для осуществления деятельности должника;

-  требования кредиторов, возникшие в период после принятия ар­битражным судом заявления о признании должника банкротом и до признания должника банкротом, а также требования кредиторов по де­нежным обязательства, возникшие в ходе конкурсного производства;

-  задолженность по заработной плате, возникшая после приня­тия арбитражным судом заявления о признании должника банкро­том, и по оплате труда работников должника, начисленная за период конкурсного производства;

- иные расходы, связанные с проведением конкурсного производства.

5. Мировое соглашение

Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекраще­ния производства по делу о банкротстве путем достижения согла­шения между должником и кредиторами.

Мировое согла­шение может быть заключено на любой стадии про­изводства по делу о несостоятельности (банкротстве) (ст.150). Его содержанием являются положения о поряд­ке и сроках исполнения обязательств должника в денежной форме.

Утверждение мирового соглашения в ходе процедур банкротства производства влечет за собой прекращение производства по делу о банкротстве.

Определение об утверждении мирового соглашения может быть отменено судом, что является основанием для возобновления произ­водства по делу о банкротстве.

Мировое соглашение может быть расторгнуто арбитражным судом в отношении всех конкурсных кредиторов и уполномоченных органов по заявлению конкурсного кредитора (конкурсных кредито­ров) и (или) уполномоченных органов, обладавших на дату утверждения мирового соглашения не менее чем одной четвертой требований к должнику конкурсных кредиторов и уполномоченных органов.

6. Особенности банкротства отдельных видов субъектов.

Особенности банкротства кредитных организаций

Под несостоятельностью (банкротством) кредитной организации понимается признанная арбитражным судом ее неспособность удов­летворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Основные особенности банкротства кредитных организаций предусмотрены Федеральным законом от 01.01.2001 (ред. от 01.01.2001) «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».

Банкротство субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса.

Организация-должник считается неспособной удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены организацией-должником в течение шести месяцев с момента наступления даты их исполнения и сумма кредиторской задолженности превышает балансовую стоимость имущества организации-должника, в том числе права требования.

Особенности банкротства субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса предусмотрены Федеральным законом от 01.01.2001 N 122-ФЗ (ред. от 01.01.2001) «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественной монополии топливно-энергетического комплекса».

Банкротство индивидуальных предпринимателей

Основанием признания индивидуального предпринимателя бан­кротом является его неспособность удовлетворить требования кре­диторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. К отношениям, связанным с несо­стоятельностью (банкротством) индивидуальных предпринимате­лей, применяются общие правила, регулирующие несостоятельность (банкротство) юридических лиц, с определенными особенностями.

Нормативные акты

1.  Федеральный закон от 01.01.2001 N 127-ФЗ (ред. от 01.01.2001) «О несостоятельности (банкротстве).

2.  Федеральный закон от 01.01.2001 N 122-ФЗ (ред. от 01.01.2001) «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественной монополии топливно-энергетического комплекса».

3.  Федеральный закон от 01.01.2001 N 40-ФЗ (ред. от 01.01.2001) «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».

Литература

1.  К вопросу о понятии и признаках несостоятельности // Юрист.-2005. - № 6.

2.  Химичев несостоятельности (банкротства) как правовой инструмент экономической политики государства / // Право и экономика.-2005.

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ

Контрольные вопросы

1. Законодательство, регламентирующее несостоятельность (банкротство) субъектов хозяйственной деятельности.

2. Порядок возбуждения дела о банкротстве в арбитражном суде.

3. Правовой статус арбитражных управляющих.

4. Система процедур банкротства.

5. Особенности банкротства градообразующих предприятий.

6. Особенности банкротства сельскохозяйственных предприятий.

7. Особенности банкротства финансовых организаций.

8. Особенности банкротства стратегических предприятий.

9. Особенности банкротства субъектов естественных монополий.

10. Особенности банкротства граждан, индивидуального предпринимателя, крестьянских (фермерских) хозяйств.

11. Упрощенные процедуры банкротства ликвидируемого и отсутствующего должника.

Задача № 1

В 1997 году группой учредителей был создан коммерческий банк. По­сле получения лицензии, банк успешно начал свою деятельность на валют­ном и фондовых рынках, получал значительную прибыль. Однако в августе 1998 г. в результате финансового кризиса доходы банка стали катастрофиче­ски падать. Учредители приняли решение о ликвидации банка.

Правомерны ли действия учредителей?

Каким образом должна осуществляться ликвидация?

Задача № 2

Налоговая инспекция одного из районов г. Уфы предъявила в арбитражном суде иск о ликвидации коммерческой организации - . Иск был подан в связи с допущенными грубыми нарушениями закона, которые выразились в том, что в течение трех предшествующих лет данное юридическое лицо не представляло налоговой инспекции балансовых отчётов.

Вправе ли налоговая инспекция требовать ликвидации юридического лица? Подлежит ли иск налоговой инспекции удовлетворению?

Задача № 3

В январе 2007 г. доярка Котова обратилась в суд с иском к племенному совхозу «Вперед» с требованием выплатить ей денежную компенсацию в качестве возмещения вреда, причиненного здоровью при исполнении трудовых обязанностей. В исковом заявлении отмечалось, что производственная травма (сложный перелом ноги) была получена Котовой на рабочем месте в июне 2004 г. С тех пор она перенесла две дорогостоящие операции, была вынуждена пройти длительный курс санаторно-курортного лечения, а на работу смогла выйти только в октябре 2006 г. Суд удовлетворил требование доярки Котовой в полном объеме и выдал исполнительный лист. Однако на стадии исполнения решения выяснилось, что племенного совхоза «Вперед» больше не существует, т. к. в октябре 2004 г. он был реорганизован, а вместо него созданы сельскохозяйственный кооператив «Буренка» и быка».

Решите дело.

ТЕСТЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ СТУДЕНТОВ

1. Самые общие положения о несостоятельности содержатся в:

А) ФЗ от 01.01.01 г. «О несостоятельности (банкротстве)»

Б) Гражданском кодексе РФ, части первой

В) ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций»

2. Должник признается несостоятельным (банкротом):

А) общим собранием учредителей организации должника

Б) ликвидационной комиссией

В) арбитражным судом

Г) арбитражным управляющим

3. Банкротом не может быть признано:

А) закрытое акционерное общество

Б) товарищество на вере

В) общество с дополнительной ответственностью

Г) казенное предприятие

4. Юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов, если соответствующе обязательства не исполнены в течение:

А) 1 месяца с даты надлежащего исполнения

Б) 2 месяцев с даты надлежащего исполнения

В) 3 месяцев с даты надлежащего исполнения

Г) 6 месяцев с даты

5. Гражданин считается не способным удовлетворить требования кредиторов, если соответствующие обязательства не исполнены им в течение:

А) 1 месяца с даты надлежащего исполнения

Б) 2 месяцев с даты надлежащего исполнения

В) 3 месяцев с даты надлежащего исполнения

Г) 6 месяцев с даты надлежащего исполнения

6. Дела о банкротстве рассматриваются по правилам:

А) Арбитражного процессуального кодекса РФ

Б) Гражданского процессуального кодекса РФ

В) Кодекса РФ об административных правонарушениях

Г) Уголовно-процессуального кодекса РФ

7. Дело о банкротстве возбуждается, если требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее:

А) 10 тыс. руб.

Б) 10 тыс. МРОТ

В) 100 МРОТ.

Г) 100 тыс. руб.:

Тема 9. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА

ЦЕННЫХ БУМАГ

План лекции

1. Понятие и правовые основы регулирования рынка ценных бумаг.

2. Объекты рынка ценных бумаг Понятие и виды эмиссионных ценных бумаг.

3. Субъекты рынка ценных бумаг.

4. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

1. Понятие и правовые основы регулирования рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг - это сфера обращения определенных видов ценных бумаг, осуществляемого по установленным правилам между субъ­ектами, обладающими правами и обязанностями.

Классификацию рынков ценных бумаг.

1. В зависимости от территории - национальный и меж­дународный рынки.

2. Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный.

3. В зависимости от срока, на который привлекаются денежные средства, выделяют денежный рынок и рынок капиталов. Под де­нежным рынком понимается рынок краткосрочных операций, т. е. со сроком привлечения денег до одного года. Рынок капитала охваты­вает средне - и долгосрочные кредиты.

Правовое регулирование рынка ценных бумаг представлено законо­дательными и подзаконными нормативными актами. В их числе можно выделить:

1.  Гражданский кодекс РФ ст. ст. 128, 142-149.

2.  Федеральный закон от 01.01.01 г. «О рынке ценных бумаг».

3.  Федеральный закон от 01.01.01 г. «Об ипотечных ценных бумагах».

4.  Федеральный закон от 5 марта 1999 г. «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

5.  Федеральный закон от 01.01.01 г. «Об особеннос­тях эмиссии и обращения государственных и муниципальных цен­ных бумаг».

Большая роль в правовом регулировании рынка ценных бумаг от­водится подзаконным нормативным актам. Например, Указ Президента РФ от 4 ноября 1994 г. № 000 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Россий­ской Федерации», Постановление Правительства РФ от 01.01.01 г. № 000 «Об утверждении порядка наложения ареста на ценные бумаги», нормативные акты Федеральной службы по финансовым рынкам, Министер­ства финансов РФ, Министерства юстиции РФ, Центрального банка РФ.

2. Объекты рынка ценных бумаг Понятие и виды эмиссионных ценных бумаг

Объектом рынка цен­ных бумаг является эмиссионная ценная бумага.

Эмиссионная ценная бумага – это любая ценная бумага, в том чис­ле бездокументарная, которая характеризуется одновременно сле­дующими признаками:

- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуще­ствлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

- размещается выпусками;

- имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги (Ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»).

Любые имущественные и неимущественные права, закрепленные в документарной и бездокументарной форме, независимо от их наиме­нования, являются эмиссионными ценными бумагами, если условия их возникновения и обращения соответствуют указанным признакам.

Закон предусматривает обращение на рынке в качестве эмисси­онных ценных бумаг акций, облигаций, опционов эмитента.

Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвида­ции. Акция является именной ценной бумагой.

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости или иного имущест­венного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт.

Опцион эмитента - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного числа акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эми­тента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой.

Эмиссионные ценные бумаги могут быть именными и на предъя­вителя.

На каждую эмиссионную ценную бумагу на предъявителя ее вла­дельцу выдается сертификат.

Сертификат - это документ, выпускае­мый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг.

При документарной форме эмиссионных ценных бумаг сертифи­кат и решение о выпуске ценных бумаг являются документами, удо­стоверяющими права, закрепленные ценной бумагой. При бездоку­ментарной форме таким документом служит решение о выпуске.

3. Субъекты рынка ценных бумаг

Субъектами рынка ценных бумаг - эмитенты, инвесто­ры, профессиональные участники, саморегулируемые организации, государство.

Эмитент - это субъект, выпускающий в обращение ценные бума­ги и несущий от своего имени обязательства перед владельцами цен­ных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Эмитентами акций могут выступать только акционерные общест­ва. Запрещается выпускать акции другими юридическими лицами (ст. 66 ГК РФ)

Эмитентами облигаций могут быть юридические лица, органы исполнительной власти и органы местного самоуправления. Ограничения установлены законом (ст. 33 ФЗ «Об акционерных обществах»).

Инвестор - субъект, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций в ценные бумаги в целях получения по­ложительного экономического результата (прибыли).

В роли инвесторов могут выступать физические и юридические лица, иные организации, государство, муниципальные образования.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юри­дические лица, которые осуществляют виды деятельности, указан­ные в главе 2 Закона о рынке ценных бумаг.

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются брокеры, дилеры, управля­ющие, клиринговые организации, депозитарии, держатели реестра, организаторы торговли на рынке ценных бумаг.

Брокер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, за­нимающийся брокерской деятельностью. Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основа­нии возмездных договоров с клиентом. (Ст. 3 ФЗ «О рынке ценных бумаг»)

Дилер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, зани­мающийся дилерской деятельностью. Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем пуб­личного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую де­ятельность, ценам. (Ст. 4 ФЗ «О рынке ценных бумаг»)

Управляющий - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами.

Деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуще­ствление в течение определенного срока юридическим лицом от свое­го имени за вознаграждение доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в про­цессе управления ценными бумагами. (Ст. 4 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»)

Клиринговая организация - профессиональный участник рын­ка ценных бумаг, осуществляющий клиринговую деятельность (клиринг).

Клирингом признается деятельность по определению взаимных обя­зательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. (Ст. 6 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»)

Депозитарий - профессиональный участник рынка ценных бу­маг, осуществляющий депозитарную деятельность.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хране­нию сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. (Ст. 7 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»)

Держатель реестра (регистратор) - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг при­знается сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление дан­ных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бу­маг. Держателями реестра могут быть только юридические лица. (Ст. 8 ФЗ «О рынке ценных бумаг»)

Договор на ведение реестра заключается только с одним юриди­ческим лицом. Регистратор может вести реестры владельцев цен­ных бумаг неограниченного числа эмитентов.

Порядок осуществления деятельности держателей реестра регу­лируется ст. 8 Закона о рынке ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг - профессиональ­ный участник рынка ценных бумаг, предоставляющий услуги, непо­средственно способствующие заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бу­маг. Права и обязанности данного субъекта регулируются ст. 9 указанного закона.