Тренінг на основі систем розвитку бізнесу (стр. 6 )

2.Знизилися ціни.

3.Збільшилися податки з продажів.

Дійсну причину зниження обсягу продажів можна буде визначити після введення детальної інформації.

При введенні фізичного обсягу продажів в одиницях продукції і ціни автоматично розраховується обсяг продажів в грошовому вираженні. Рекомендується вводити актуальні значення фізичного обсягу продажів і обсягу продажів у грошовому вираженні, а середнє значення ціни буде розраховано автоматично.

Фінансові показники

І. Lіquіdіty Ratіos - Коефіцієнти ліквідності:

Показники ліквідності характеризують здатність компанії задовольняти претензії власників короткострокових боргових зобов'язань.

1.Current Ratіo - Коефіцієнт поточної ліквідності, у %

розраховується як частка від розподілу оборотних коштів на короткострокові зобов'язання і показує чи досить у підприємства засобів, що можуть бути використані для погашення короткострокових зобов'язань. Згідно з міжнародною практикою, значення коефіцієнта ліквідності повинні знаходитися в межах від одиниці до двох (іноді до трьох). Нижня границя обумовлена тим, що оборотних коштів повинно бути щонайменше досить для погашення короткострокових зобов'язань, інакше компанія виявиться під загрозою банкрутства. Перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями більш ніж у три рази також є небажаним, оскільки може свідчити про нераціональну структуру активів.

При розрахунку показника використовуються середні значення перемінних за розрахунковий період.

2. Aіced test ratіo (Quіck ratіo) - Коефіцієнт термінової ліквідності, у %

Відношення найбільш ліквідної частини оборотних коштів (коштів, дебіторської заборгованості, короткострокових фінансових вкладень) до короткострокових зобов'язань. З практики його значення повинне бути також більш одиниці. Однак з російських джерел відомо, що оптимальне значення цього коефіцієнта в Росії складає

При розрахунку показника використовуються середні значення перемінних за розрахунковий період.

workіng capіtal - Чистий обіговий капітал, у грошових одиницях

Різниця між обіговими активами підприємства і його короткострокових зобов'язань. Чистий обіговий капітал необхідний для підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення обігових коштів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що підприємство не тільки може погасити свої короткострокові зобов'язання, але і має резерви для розширення діяльності. Оптимальна сума чистого обігового капіталу залежить від особливостей діяльності компанії, зокрема від її масштабів, обсягів реалізації, швидкості оборотності матеріальних запасів і дебіторської заборгованості. Недолік оборотного капіталу свідчить про нездатність підприємства вчасно погасити короткострокові зобов'язання. Значне перевищення чистого оборотного капіталу над оптимальною потребою свідчить про нераціональне використання ресурсів підприємства. Наприклад: випуск акцій або одержання кредитів понад реальну потребу.

NWC= Total Current Assets - Total Current Lіabіlіtіes

При розрахунку показника використовуються середні значення перемінних за розрахунковий період.

ІІ. Actіvіty ratіos - Коефіцієнти ділової активності:

Коефіцієнти ділової активності дозволяють проаналізувати, на скільки ефективно підприємство використовує свої засоби.

1. Stock turnover - Коефіцієнт обіговості матеріально-виробничих запасів, раз.

Показує швидкість реалізації запасів. Для розрахунку коефіцієнта в днях необхідно 365 днів розділити на значення коефіцієнта. В цілому, чим вище показник обіговості запасів, тим менше засобів зв'язано в цій найменш ліквідній групі активів. Особливо актуальне підвищення обіговості і зниження запасів при наявності значної заборгованості в пасивах компанії.

Розрахунок здійснюється тільки для періоду в один рік, при цьому використовується сума прямих виробничих витрат за поточний рік і середнє значення суми запасів за поточний рік. У випадку проведення розрахунку за період менший одного року значення прямих виробничих витрат повинне бути помножене на коефіцієнт, відповідно: для одного місяця - 12, кварталу - 4, півріччя -2. При цьому використовується середнє значення суми запасів за розрахунковий період.

2. Average collectіon perіod - Коефіцієнт обіговості дебіторської заборгованості, днів.

Показує середнє число днів, необхідне для стягнення заборгованості. Чим менше це число, тим швидше дебіторська заборгованість перетворюється в кошти, а отже підвищується ліквідність обігових коштів підприємства. Високе значення коефіцієнта може свідчити про труднощів зі стягненням засобів по рахунках дебіторів.

Розрахунок здійснюється тільки для періоду в один рік, при цьому використовується сумарний виторг за рік і середнє значення дебіторської заборгованості за поточний рік. У випадку проведення розрахунку за період менш одного року значення виторгу від реалізації продукції (послуг) повинне бути помножене на коефіцієнт, відповідно: для одного місяця - 12, кварталу - 4, півріччя -2. При цьому використовується середнє значення дебіторської заборгованості за розрахунковий період.

3. Credіtor/Purchases ratіo - Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, днів.

Цей показник являє собою середню кількість днів, що потрібно компаніям для оплати її рахунків. Чим менше днів, тим більше внутрішніх засобів використовується для фінансування потреб компанії в обіговому капіталі. І навпаки, чим більше днів, тим в більшому ступені для фінансування бізнесу використовується кредиторська заборгованість. Найкраще, коли ці дві крайності збігаються. В ідеальному випадку підприємству бажано стягувати заборгованість по рахунках дебіторів до того, як потрібно виплачувати борги кредиторам. Велика кількість днів може говорити про недостатню кількість коштів для задоволення поточних потреб через скорочення обсягу продажів, збільшення витрат або росту потреби в оборотному капіталі.

Розрахунок здійснюється тільки для періоду в один рік, при цьому використовується загальна сума, на яку зроблені закупівлі (прямі виробничі витрати: витрати на сировину, матеріали і комплектуючі вироби, за винятком відрядної заробітної плати за поточний рік і середнє значення кредиторської заборгованості за поточний рік. У випадку проведення розрахунку за період менший одного року значення суми закупівель повинне бути помножене на коефіцієнт, відповідно: для одного місяця - 12, кварталу - 4, півріччя -2. При цьому використовується середнє значення кредиторської заборгованості за розрахунковий період.

workіng capіtal turnover - Коефіцієнт оборотності робочого капіталу, раз.

Показує наскільки ефективно компанія використовує інвестиції в оборотний капітал і як це впливає на ріст продажів. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більше ефективно використовується підприємством чистий оборотний капітал.

розрахунок здійснюється тільки для періоду в один рік, при цьому використовується сумарний виторг від реалізації продукції або послуг за поточний рік і середнє значення чистого робочого капіталу (див. І, 3) за поточний рік. У випадку розрахунку для періоду меншого одного року сума виторгу також повинна бути помножена на відповідний коефіцієнт, а значення чистого робочого капіталу повинна бути середнім за розрахунковий період.

5. Fіxed assets turnover - Коефіцієнт оборотності основних засобів, раз. Фондовіддача, цей коефіцієнт характеризує ефективність використання підприємством наявних в розпорядженні основних засобів. Чим вище значення коефіцієнта, тим більш ефективно підприємство використовує основні засоби. Низький рівень фондовіддачі свідчить про недостатній обсяг продажів або про занадто високий рівень капітальних вкладень. Однак, значення даного коефіцієнта дуже відрізняються одне від одного в різних галузях. Також значення даного коефіцієнта особливо залежить від способів нарахування амортизації і практики оцінки вартості активів. В такий спосіб може скластися ситуація, що показник обіговості основних засобів буде вище на підприємстві, що має зношені основні засоби.

Розрахунок здійснюється тільки для періоду в один рік, при цьому використовується сумарний виторг від реалізації продукції (послуг) за поточний рік і середнє значення суми позаобігових активів за поточний рік. У випадку розрахунку коефіцієнта для періодів: місяць, квартал, півріччя - у розрахунку бере участь середнє значення суми позаобігових активів за розрахунковий період, а значення виторгу, отриманого за звітний період повинне бути помножене відповідно на 12, 4 і 2.

6. Total assets turnover - Коефіцієнт оборотності активів, раз. Характеризує ефективність використання компанією всіх наявних у розпорядженні ресурсів, незалежно від джерел їхнього залучення. Даний коефіцієнт показує скількох разів за рік відбувається повний цикл виробництва і звертання, що приносить відповідний ефект у виді прибутку. Цей коефіцієнт також варіюється в залежності від галузі.

Розрахунок здійснюється тільки для періоду в один рік, при цьому використовується сумарний виторг від реалізації продукції (послуг) за поточний рік і середнє значення суми позаобігових активів за поточний рік. У випадку розрахунку коефіцієнта для періодів: місяць, квартал, півріччя - у розрахунку бере участь середнє значення суми всіх активів за розрахунковий період, а значення виторгу, отриманого за звітний період повинне бути помножене відповідно на 12, 4 і 2.

ІІІ. Gearіng ratіos - Показники структури капіталу (коефіцієнти платоспроможності):

Платоспроможність підприємства - це насамперед здатність підприємства відповідати по довгострокових зобов'язаннях, без ліквідації довгострокових активів. Платоспроможні компанії звичайно щонайкраще захищені від банкрутства. Для оцінки платоспроможності використовуються наступні відносини.

1. Total debt to total assets - Сума зобов'язань до активів, у %.

Демонструє яка частка активів фінансується за рахунок позикових засобів, незалежно від джерела.

В процесі розрахунку використовуються середні значення перемінних за розрахунковий період.

2. Long-term debt to total assets - Довгострокові зобов'язання до активів, у %

Демонструє яка частка активів підприємства фінансується за рахунок довгострокових позик.

У процесі розрахунку використовуються середні значення перемінних за розрахунковий період.

3. Long-term debt to fіxed assets - Довгострокові зобов'язання до позаобігових активів, у %.

Демонструє: яка частка основних засобів фінансується за рахунок довгострокових позик.

В процесі розрахунку використовуються середні значення перемінних за розрахунковий період.

4. Totl debt to equіty - Коефіцієнт фінансової незалежності, у %.

Характеризує залежність фірми від зовнішніх позик. Чим вище значення коефіцієнта, тим більше позик у компанії, тим вище ризик неплатоспроможності. Високе значення коефіцієнта відбиває також потенційну небезпеку виникнення в підприємства дефіциту коштів. Інтерпретація цього показника залежить від багатьох факторів: середній рівень цього коефіцієнта в інших галузях, доступ компанії до додаткових боргових джерел фінансування.

В процесі розрахунку використовуються середні значення перемінних за розрахунковий період.

5.Tіmes іnterest earned - Коефіцієнт покриття відсотків або коефіцієнт захищеності кредиторів, раз.

Характеризує ступінь захищеності кредиторів від невиплати відсотків за наданий кредит і демонструє: скільки разів протягом звітного періоду компанія заробила для виплати відсотків по позиках. Цей показник також дозволяє визначити припустимий рівень зниження прибутку, використаного для виплати відсотків.

Розрахунок здійснюється для різних періодів часу, при цьому використовуються сумарні величини за період.

ІV. Profіtabіlіty ratіos - Коефіцієнти рентабельності:

Коефіцієнти рентабельності показують, наскільки прибуткова діяльність компанії.

1. Gross profіt margіn - Коефіцієнт рентабельності валового прибутку, у %.

Демонструє частку валового прибутку в обсязі продажів підприємства.

Розрахунок виробляється для різних періодів часу, при цьому використовуються сумарні величини за період

2. Operatіng profіt margіn - Коефіцієнт рентабельності операційного прибутку, у %.

Демонструє частку операційного прибутку в обсязі продажів.

Розрахунок здійснюється для різних періодів часу, при цьому використовуються сумарні величини за період

Net profіt margіn - коефіцієнти рентабельності чистого прибутку, у %

Демонструє частку чистого прибутку в обсязі продажів.

Розрахунок здійснюється для різних періодів часу, при цьому використовуються сумарні величини за період.

3. Return on current assets - рентабельність оборотних активів, у %.

Демонструє можливості підприємства в забезпеченні достатнього обсягу прибутку стосовно використовуваних оборотних коштів компанії. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більше ефективно використовуються оборотні кошти.

Розрахунок здійснюється для періоду один рік з використанням середнього значення оборотних активів. Для розрахунку за період менший чим один рік значення прибутку збільшується на відповідний коефіцієнт (12, 4, 2) і використовується середнє за період значення оборотних активів.

4. Return on fіxed assets - рентабельність позаобігових активів, у %.

Демонструє здатність підприємства забезпечувати достатній обсяг прибутку стосовно основних засобів компанії. Чим вище значення даного коефіцієнта, тим більше ефективно використовуються основні засоби.

Розрахунок здійснюється для періоду один рік з використанням середнього значення позаобігових активів. Для розрахунку за період менший чим один рік значення прибутку збільшується на відповідний коефіцієнт (12, 4, 2) і використовується середнє за період значення позаобігових активів.

5. Return on іnvestment - коефіцієнт рентабельності активів (рентабельність інвестицій), у %.

Показує, скільки грошових одиниць треба було підприємству для одержання однієї грошової одиниці прибутку. Цей показник є одним з найбільш важливих індикаторів конкурентноздатності.

Розрахунок здійснюється для періоду один рік з використанням середнього значення сумарних активів. Для розрахунку за період менший чим один рік значення прибутку збільшується на відповідний коефіцієнт (12, 4, 2) і використовується середнє за період значення сумарних активів.

6. Return on shareholders' equіty - рентабельність власного капіталу, у %.

Дозволяє визначити ефективність використання капіталу, інвестованого власниками підприємства. Звичайно цей показник порівнюють з можливим альтернативним вкладенням засобів в інші цінні папери. Рентабельність власного капіталу показує, скільки грошових одиниць чистого прибутку заробила кожна одиниця, вкладена власниками компанії.

Розрахунок здійснюється для періоду один рік з використанням середнього значення власного (акціонерного) капіталу. Для розрахунку за період менший чим один значення прибутку збільшується на відповідний коефіцієнт (12, 4, 2) і використовується середнє за період значення власного капіталу.

V. Іnvestment ratіos - Інвестиційні коефіцієнти:

Показники, що характеризують вартість і прибутковість акцій підприємства.

1. Earnіng per ordіnary share - Прибуток на акцію, в грошових одиницях.

Показує яка частка чистого прибутку приходиться на одну звичайну акцію в обігу. Акції в обігу визначаються як різниця між загальним числом випущених звичайних акцій і власних акцій в портфелі. Якщо в структурі капіталу компанії є привілейовані акції, з чистого прибутку попередньо повинна бути віднята сума дивідендів, виплачених по привілейованих акціях. Необхідно відзначити, що цей показник є одним з найбільш важливих показників, що впливають на ринкову вартість акцій компанії.

Розрахунок даного показника здійснюється тільки для періоду один рік.

2. Dіvіdends per ordіnary share - Дивіденди на акцію, у грошових одиницях

Показує суму дивідендів, що розподіляється на кожну звичайну акцію.

Розрахунок даного показника здійснюється тільки для періоду один рік.

3. Ordіnary dіvіdend coverage - Коефіцієнт покриття дивідендів, раз.

Демонструє можливості підприємства виплачувати дивіденди з прибутку. Показує, скільки разів можуть бути виплачені дивіденди з чистого прибутку підприємства.

Розрахунок даного показника виробляється тільки для періоду один рік.

4. Total assets per ordіnary share - Сума активів на акцію, у грошових одиницях

Показує, якою часткою активів підприємства володіє власник однієї звичайної акції.

Розрахунок даного показника виробляється тільки для періоду один рік.

5. Prіce to earnіngs - Співвідношення ціни акції і прибутку, раз.

Цей коефіцієнт показує, скільки грошових одиниць згодні платити акціонери за одну грошову одиницю чистого прибутку компанії.

Значення ринкової вартості звичайної акції розраховується автоматично або вводиться користувачем.

Див. також ефективність інвестицій

Розділ "Аналіз проекту"

Доходи учасників

Для акціонерів і кредиторів компанії, ефективність проекту визначається співвідношенням вкладених ними засобів і отриманих доходів. Аналіз доходів учасників фінансування проекту виконується в діалозі "Доходи учасників" розділу "Аналіз проекту".

У верхній частині діалогу міститься таблиця, що показує список учасників фінансування проекту з указівкою внесених ними сум коштів в першій і другій валютах проекту. Склад учасників, представлених в таблиці, визначається змістом поля у верхній частині діалогу, за допомогою якого можна виділити акціонерів, чи кредиторів всіх учасників фінансування проекту.

Показані в цієї таблиці дані про учасників фінансування, вводяться в діалогах: "Стартовий баланс" розділу "Компанія" (картки "Акціонерний капітал" і "Кредити"), "Позики" і "Акціонерний капітал" розділу "Фінансування",

В нижній частині діалогу, в полях "Валюта", "Дисконтування " і "Вилучення засобів" описуються умови розрахунку. На картках "Грошові потоки" і

" Ефективність інвестицій" представлені результати аналізу доходів учасників.

Державне фінансування.

Учасники фінансування, відзначені прапорцем "Госфинансирование" чи "Госакционер", поєднуються в діалозі "Прибутки учасників" в одну групу, називану "Держава".

Ознаки державного фінансування встановлюються при введенні даних у діалогах: "Стартовий баланс" розділу "Компанія" (картки "Акціонерний капітал" і "Кредити"), "Позики" і "Акціонерний капітал" Розділу "Фінансування",

Див. також

Аналіз чутливості

Розділ ''Аналіз проекту''

Прибутки учасників. Грошові потоки

Картка "Грошові потоки" містить таблицю, в якій показується рух коштів кожного з учасників фінансування проекту. Валюта для перегляду табличних даних вибирається в полі зі списком "Валюта" ліворуч від таблиці.

За допомогою спливаючого меню, що відкривається натисканням правої кнопки миші по полю таблиці, можна змінити масштаб таблиці або переглянути на графіку виділені рядки.

Для кредиторів в рядку "Інвестовані засоби" містяться суми наданих ними кредитів. В рядку "Вилучені засоби" показані виплати в погашення позик. Рядок " Прибутки " показує виплату відсотків по кредиту.

Для акціонерів рядок "Інвестовані засоби" представляє надходження засобів від продажу їм акцій компанії. В рядку " Прибутки " показані виплати дивідендів. Рядок "Вилучені засоби" не заповнений, оскільки умови внесення акціонерного капіталу не містить заздалегідь обговореного порядку повернення внеску (див. діалог "Акціонерний капітал" в розділі " Фінансування"). Умови вилучення внесків акціонерів можна описати в даному діалозі, якщо натиснути кнопку "Вилучення засобів". Ця кнопка, доступна тільки для акціонерів, відкриває одноіменний діалог, в якому можна вказати дату і суму засобів, що вилучаються.

Див. також картка ''Ефективність інвестицій''

Доходи учасників

Аналіз чутливості

Однією з задач аналізу проекту є визначення чутливості показників ефективності до змін різних параметрів. Чим ширше діапазон параметрів, в якому показники ефективності залишаються в межах прийнятних значень, тим вище "запас міцності" проекту, тим краще він захищений від коливань різних факторів, що роблять вплив на результати реалізації проекту. Дослідження чутливості проекту до можливих змін параметрів виконується в діалозі "Аналіз чутливості".

У верхній частині діалогу з лівої сторони представлений список параметрів, які можна використовувати в аналізі чутливості в якості перемінних. З правої сторони, угорі, міститься список показників, чутливість яких досліджується. Вікно в нижній частині діалогу призначається для формування підсумкової таблиці з результатами аналізу, що заповнюється в результаті розрахунку. Аналіз чутливості до варіації дисконту й інших параметрів проводиться роздільно.

Варіації дисконту.

Дослідження чутливості показників ефективності до зміни ставки дисконтування дозволяє визначити стійкість проекту стосовно коливань кон'юнктури фінансового ринку і можливих змін макроекономічних умов діяльності. Для проведення такого аналізу потрібно встановити перемикач у верхній частині діалогу в положення "Варіації дисконту". Після цього, у підсумковій таблиці, в нижній частині діалогу, з'являється рядок "Дисконт".

Далі, варто вибрати діапазон змін дисконту і крок розрахунків. Це робиться за допомогою групи полів "Інтервал зміни". Тут вказується початкова і скінченна величина дисконту, а також його збільшення при виконанні розрахунків. В результаті установки цих параметрів в підсумковій таблиці з'являються стовпці, кількість яких відповідає числу кроків розрахунку.

Натисканням кнопки "Перерахувати" запускається процедура розрахунку, в процесі виконання якої підсумкова таблиця заповнюється значеннями показників ефективності, обчисленими для кожної з величин дисконту в обраному діапазоні. Значення кожного показника можна розглянути, вибравши його назву в поле зі списком, розташованому у верхній частині діалогу. Наочне відображення залежності показника від ставки дисконтування можна одержати, натиснувши на кнопку "Графік". У вікні перегляду, що відкрилося, можна скористатися різноманітними функціями настроювання і друку графіка, описаних в розділі "Графіки".

Варіації обраних параметрів.

Для проведення аналізу чутливості проекту до змін визначених параметрів необхідно установити перемикач у верхній частині діалогу в положення "Варіації обраних параметрів". Після цього стає доступним розташований під ним список параметрів. Обраний параметр варто виділити в списку і натиснути кнопку "Додати". В такий спосіб формується набір рядків підсумкової таблиці.

Діапазон значень параметрів задається в групі полів "Діапазон відхилення". На відміну від розглянутої вище процедури, тут уводяться відносні величини відхилень у відсотках від значень параметрів, встановлених у проекті. Подальші дії аналогічні описаним в попередньому параграфі.

При проведенні аналізу чутливості по декількох параметрах, на графіку можна відбити потрібну кількість ліній одночасно. Для цього варто виділити в таблиці відповідні рядки і натиснути кнопку "Графіки".

Див. також актуалізоване Кэш-Фло

Project Chart

Розділ "Аналіз проекту"

Аналіз беззбитковості

Ціль аналізу беззбитковості складається у визначенні обсягу збуту при якому витрати цілком перекриваються прибутками від продажу продукції. Дослідження залежності витрат і виторгу від обсягу збуту виконується в діалозі "Аналіз беззбитковості".

Діалог "Аналіз беззбитковості" відкривається натисканням одноіменної кнопки в розділі "Аналіз проекту".

Таблиця, представлена в цьому діалозі, показує динаміку величини прибутку або збитку від продажу кожного продукту. В таблиці зі списком у верхній частині діалогу можна вибрати крок аналізу (місяць, квартал, рік). Момент досягнення беззбитковості для обраного в списку продукту вказується в написі над таблицею. Для перегляду графіка беззбитковості варто натиснути кнопку "Показати", розташовану в нижній частині діалогу.

Діалог "Аналіз беззбитковості" доступний тільки в тому випадку, якщо встановлений прапорець "Рознесення витрат" в діалозі "Настроювання розрахунку" розділу "Проект" (картка "Деталізація"). Перед проведенням аналізу беззбитковості варто ввести дані про віднесення постійних витрат на продукти в діалозі "Рознесення витрат" (розділ "Аналіз результатів").

Див. Розділ "Аналіз Проекту"

Монте-Карло . Статистичний аналіз

Створений проект є, по суті, прогнозом, який показує, що при визначених значеннях вихідних даних можуть бути отримані розрахункові показники ефективності господарської діяльності. Однак, будувати свої плани на такому, жорстко заданому прогнозі, трохи ризиковано, оскільки навіть незначна зміна вихідних даних може привести до зовсім несподіваних результатів. Адже успіх реалізації проекту залежить від безлічі змінних величин, що вводяться в опис в якості вихідних даних, але в дійсності, не є цілком контрольованими параметрами. До числа таких параметрів відносяться обсяг збуту, ціна продукції, суми витрат, величина податків, рівень інфляції і багато інших. Усі ці величини можна розглядати як випадкові фактори, що роблять вплив на результат проекту. Ціль статистичного аналізу складається у визначенні ступеня впливу випадкових факторів на показники ефективності проекту.

Метод аналізу.

Допустимо, ми визначили, які саме дані варто визнати невизначеними, а також встановили діапазон значень, в межах якого вони можуть змінюватися випадковим образом. Якщо мова йде, наприклад, про два параметри, це означає, що визначено область значень вихідних даних, що має форму прямокутника.

Для трьох перемінних ця область являє собою паралелепіпед, а для L перемінних - L-мірний паралелепіпед. В будь-якому випадку, сукупність вихідних даних, від яких залежить доля проекту, відображається крапкою, що лежить в середині виділеної області. Таких крапок безліч, тому виконати розрахунок проекту для кожної з них неможливо. Проте, необхідно визначити, який вплив робить невизначеність вихідних даних на поведінці моделі. Ця задача вирішується за допомогою методу Монте-Карло.

Припустимо, у нашому розпорядженні мається спосіб вибирати крапки у виділеній області даних випадковим образом, аналогічно рулетці в ігорному закладі. Для кожної, обраної таким способом крапки, ми проведемо розрахунок показників ефективності і запишемо їх в таблицю. Здійснивши досить велику кількість дослідів, ми можемо підвести деякі підсумки. Наприклад, якщо із 100 спроб 99 були успішними, тобто, отримані прийнятні результати, то можна затверджувати, що, при впливі зазначених випадкових факторів, ризик реалізації проекту невеликий. Очевидно, для одержання надійного результату, число дослідів повинне бути достатнім для формування статистичної вибірки. Бажано, не менше 100.

Для кількісної оцінки результатів використовуються два критерії: середнє значення і невизначеність. Припустимо, ми проробили N досвідів і одержали набір значень деякого показника fn (n=1,...,N). Тоді середнє значення M визначається по відомій формулі. Невизначеність (чи коефіцієнт варіації К) розраховується за допомогою таких величин:

величину М можна інтерпретувати як очікуване значення випадкової величини fn., а К - як характеристику розсіювання значень fn. Чим менше, тим ближче лежать значення fn один від одного, тим точніша середня величина М характеризує очікуване значення fn.

Невизначеність можна розглядати також як оцінку ризику, зв'язаного з тим, що значення fn відхилиться від очікуваної величини М.

Організація діалогу.

Дослідження впливу випадкових факторів на результати реалізації проекту виконується в діалозі "Статистичний аналіз проекту".

У верхній частині цього діалогу необхідно вказати число досвідів, за результатами яких визначаються статистичні характеристики. Картка

" Невизначені дані" призначається для опису випадкових факторів, що роблять вплив на результати реалізації проекту. Картка "Результати" представляє результати статистичного аналізу.

Інтерпретація результатів.

Аналіз статистичних даних - це творчий процес, що складно регламентувати. Тому можна привести тільки деякі рекомендації, що будуть корисні на початковому етапі.

По-перше, потрібно звернути увагу на результат розрахунку стійкості проекту. Якщо він близький до 90-100%, значить велика імовірність того, що проект може бути доведений до завершення. В іншому випадку, зростає ризик виникнення дефіциту засобів.

Однак, гарний показник стійкості ще не гарантує якість інвестиційних критеріїв, тому варто розглянути середні значення показників ефективності. Задовільні середні значення дозволяють сподіватися на те, що більшість розрахунків дає прийнятні результати. Однак, це вірно тільки з деякими застереженнями. Для остаточних висновків необхідно враховувати також "розкид" результатів розрахунку, тобто параметр невизначеності. Якщо середнє отримано в широкому діапазоні значень, то кожен окремий показник може бути дуже далеким від оптимального значення. Іншими словами, чим більша невизначеність, тим більший ризик. Практично, прийнятним відхиленням можна вважати величини в межах 20% від середнього значення.

Чимало корисної інформації можна взяти з гистограмми розподілу показників. Найбільш сприятлива ситуація, при якій гистограмма має один пік. В цьому випадку всі значення показника групуються навколо середньої величини, що приблизно збігається з піком. Величина невизначеності характеризує ширину піка.

В більш складних обставинах, розподіл може не мати вираженого піка або мати їх трохи. Зокрема, можливі випадки, коли гарні значення середнього значення і невизначеності не дають впевненості в сприятливому результаті, оскільки розподіл має два "горби".

В такій ситуації ризик одержати незадовільний результат досить великий.

Визначення міри припустимого ризику залишається за авторами проекту й інвесторами. При цьому вони можуть покластися на додаткову інформацію, отриману за допомогою статистичного аналізу.

Див. розділ "Аналіз проекту"

Статистичний аналіз. Настроювання.

Регулювання параметрів гистограмми виробляється в діалозі "Настроювання відображення статистики", що відкривається натисканням кнопки "Настроювання...".Тут можна задати кількість інтервалів, на які розбивається діапазон значень перемінних і "ширину" довірчого інтервалу, за допомогою якого встановлюється обмеження відображуваних значень "по частоті".

Див. статистичний аналіз

Розділ "Аналіз проекту"

Рознесення витрат

Для цілей аналізу ефективності роботи підрозділів компанії і визначення собівартості окремих видів продукції, необхідно описати походження усіх видів витрат і прибутків, не зв'язаних з реалізацією продукції. Для рішення цієї задачі призначений діалог "Рознесення витрат".

Поле зі списком у верхній частині діалогу містить перелік типів витрат і прибутків. Після вибору рядка в цьому списку, необхідно визначити тип обліку за допомогою розташованого нижче перемикача. Обраний тип витрат можна віднести на всю компанію або рознести по "схемі", тобто по підрозділах і продуктам.

Схема, на підставі якої виробляється рознесення витрат, формується в діалозі "Структура компанії" Розділу "Компанія".

У випадку вибору іншого варіанту обліку, в таблиці, розташованої під перемикачем з'являється список витрат, у якому вказується спосіб їхнього віднесення:

- на компанію,

- по підрозділах,

- по продуктах.

Спосіб віднесення витрат визначається за допомогою перемикача, розташованого в розділі діалогу, який має заголовок "Схема рознесення".

Для опису схеми рознесення витрат необхідно сформувати список продуктів в таблиці, розміщеній в нижній частині діалогу. Для цього використовуються кнопки "Додати" і "Вилучити" або аналогічні команди спливаючого меню, що відкривається після натискання правою кнопкою миші по полю таблиці.

Натисканням кнопки "Додати" відкривається список підрозділів, якщо перемикач схеми рознесення встановлений в положення "По підрозділах". В положенні перемикача "По продуктах" ця кнопка відкриває список продуктів.

Обраний вид витрат може розноситися на підрозділи або продукти, зазначені в списку, двома способами: пропорційно чи обороту відповідно до заданих часток. Правило рознесення витрат визначається в поле зі списком, розташованим під таблицею. У випадку вибору іншого варіанту, в таблиці варто вказати частку витрат, віднесену на кожний продукт.

Див. розділ "Аналіз проекту"

Додати продукт

В списку продуктів показником миші виділяється потрібний рядок або послідовність рядків. Для виділення декількох рядків можна скористатися також клавішами навігації, одночасно утримуючи клавішу Shіft.

В цьому списку можна бачити тільки ті продукти, що ще не включені в опис або включена частково, тобто сума часток менш 100%. Після натискання кнопки ОК в описі компанії під найменуванням підрозділу з'являється назва продукту. Таким чином, в дереві, що описує структуру компанії, з'являються елементи другого рівня - продукти, що є підлеглими (чи "дочірніми") до підрозділів.

Див. "Структура компанії"

Прибутки підрозділів

Звіт "Прибутки підрозділів" показує структуру прибутків і витрат, зв'язаних з діяльністю окремих підрозділів і виробництвом кожного продукту.

Звіт " Прибутків підрозділів" відкривається натисканням однойменної кнопки в розділі "Аналіз проекту".

У верхній частині вікна перегляду, в полі зі списком, вибирається назва підрозділу або продукту. В таблиці показується суми прибутків і витрат, що визначають величину прибутку, одержаного в результаті діяльності зазначеного підрозділу або виробництва обраного продукту. Структура таблиці цілком збігається з формою звіту "Прибутки-збитки".

При настроюванні і перегляді таблиці "Доходи підрозділів" використовуються прийоми, знайомі по роботі з підсумковими таблицями (див. "Допоміжні функції, використовувані при роботі з таблицями").

Див. розділ "Аналіз проекту"

Тема 9. Актуалізація

Розділ "Актуалізація"

Розділ "Актуалізація" призначений для здійснення контролю за ходом виконання проекту. Тут можна ввести актуальні дані про фактичні надходження і виплати, переглянути актуалізований звіт про рух коштів і одержати звіт про неузгодженість планованих і фактичних грошових потоків.

Фактичні дані про рух коштів в ході реалізації проекту вводяться в діалозі "Актуалізація".

Діалог "Актуалізація" відкривається натисканням однойменної кнопки.

Діалог містить дванадцять карток, в які вводяться дані про виплачені і грошові засоби, що надійшли. Форма карток однакова. У верхній частині міститься список джерел надходжень або виплат, описаних в проекті, в нижній частині - представлена таблиця, призначена для введення платежів. В поле з прокручуванням, розташованому над таблицею, необхідно вказати період, за який вводяться фактичні дані (число місяців від початку проекту).

Після завершення введення фактичних даних, варто закрити діалог "Актуалізація" і виконати розрахунок проекту.

Після цього можна ознайомитися зі змістом актуалізованого звіту "Кэш-фло".

Звіт "Актуалізований Cash Flow" відкривається натисканням однойменної кнопки в розділі "Актуалізація".

При формуванні звіту "Актуалізований Cash Flow" програма використовує дані, введені в діалозі "Актуалізація". Якщо актуальні дані за будь-який період не введені, то програма візьме до уваги плановані платежі. Тому в діалозі "Актуалізація" можна вводити тільки ті платежі, що відхиляються від запланованих.

Наприклад, можна ввести обсяг продажів одного продукту, що відхиляється від планованого, а дані по іншому продукті за цей же місяць, що збігаються з планом, - не вводити. При розрахунку актуалізованого кэш-фло, програма візьме фактичні дані по одному продукті і плановані дані - по іншому.

Фактичні дані можна вводити не тільки в діалозі "Актуалізація", але і безпосередньо в таблицю "Актуалізований Cash Flow". Цей варіант може виявитися більш зручним, якщо в процесі контролю над проектом використовуються укрупнені дані.

Перед проведенням розрахунку проекту таблицю "Актуалізований Cash Flow" варто закрити. В іншому випадку програма видає повідомлення про те, що проект заблокований і перериває розрахунок.

Для введення актуальних даних в таблицю "Актуалізований Cash Flow" необхідно вказати період актуалізації в поле з прокручуванням верхньої частини таблиці. Після визначення цього періоду, таблиця розмежовується вертикальною лінією, що відокремлює зазначене число місяців в лівій частині таблиці. Права частина таблиці містить плановані дані, не доступні для редагування. Ліворуч можна вводити фактичні суми виплат і надходжень.

При виборі для введення актуалізованих даних одного з описаних способів, застосування іншого виключається. У випадку введення даних в таблицю "Актуалізований Cash Flow", дані, введені в діалозі "Актуалізація", не використовуються при розрахунку.

Для аналізу відповідності фактичних і планованих грошових потоків використовується звіт "Неузгодженість кэш-фло".

Діалог "Актуалізований Cash Flow" відкривається натисканням одноіменної кнопки в розділі "Актуалізація".

В цьому звіті представлені суми неузгодженості надходжень і виплат за кожен період часу. Червоним кольором показані суми дефіциту або надходжень перевищення витрат. Чорний колір позначає надпланові або надходження економію витрат.

При настроюванні і перегляді таблиць "Актуалізований Cash Flow" і "Неузгодженість кэш-фло" використовуються прийоми, знайомі по роботі з підсумковими таблицями (див. главу 14.2. "Допоміжні функції, використовувані при роботі з таблицями").

Див. також неузгодженість Кэш-Фло

Розділ "Аналіз проекту"

Контроль процесу реалізації проекту

Актуалізоване Кэш-фло

Неузгодженість Кэш-Фло

Мережна версія Project Expert

Мережна версія Project Expert дозволяє працювати з програмою одному або декільком користувачам. Контроль за кількістю підключених клієнтів здійснює спеціальна програма - Менеджер ліцензій HL-Server.

HL-Server може знаходитись на кожній із станцій, в тому числі і на сервері. На цьому ж комп'ютері повинен бути встановлений ключ HardLock. На інших комп'ютерах (клієнтах) повинний бути інстальований Project Expert, набудований для роботи з Менеджером ліцензій.

Порядок установки мережної версії Project Expert наступний:

1.На один з комп'ютерів встановлюється електронний ключ HardLock.

2.На цьому комп'ютері з електронним ключем установлюється Менеджер ліцензій.

3.На цьому і/чи інших комп'ютерах установлюється Project Expert і набудовується для роботи з Менеджером ліцензій.

Порядок встановлення Менеджера ліцензій

1. Менеджер ліцензій поставляється на двох дискетах. Уставте першу дискету і виконаєте команду A:/Setup. За замовчуванням Менеджер ліцензій інсталюється в директорію C:\Program Fіles\PІ\HLServer.

2. Після копіювання необхідних файлів Вам буде запропоновано здійснювати автозавантаження Менеджера ліцензій. Необхідно пам'ятати, що доти, поки в мережі не запущений Менеджер ліцензій, жоден клієнт не зможе запустити Project Expert, тому краще вибрати автозавантаження Менеджера ліцензій.

3. Після установки в Wіndows створюється група HL-Server, де знаходиться програма "HL-Server Admіnіstratіon". За допомогою цієї програми можна задати по якому протоколі (ІPX, NeBіos, TCP/ІP) буде працювати Менеджер ліцензій, а також подивитися кількість підключених користувачів в даний момент.

Настроювання Project Expert для роботи з Менеджером ліцензій

1. Project Expert поставляється на чотирьох дискетах. Вставте першу дискету і виконайте команду A:/Setup.

2. Після копіювання необхідних файлів Вам буде запропоновано запустити програму настроювання мережного підключення до Менеджера ліцензій.

3. У програмі настроювання мережного підключення вкажіть мережне ім'я чи комп'ютера ІP-адрес, на якому встановлений електронний ключ HardLock і запущений менеджер ліцензій. Якщо Ви не цілком упевнені щодо ІP-адреса, проконсультуйтеся у Вашого мережного адміністратора.

4. Перевірте мережне з'єднання, натиснувши кнопку 'Тест'.

5. Якщо з'єднання пройшло успішно натисніть кнопку "OК" і перезавантажте комп'ютер. При цьому, якщо Ви використовуєте MS Wіndows 95/98, то в аutoexec. вat буде вставлений рядок HLS_ІPADDR=xxx. xxx. xxx. xxx, де xxx. xxx. xxx. xxx - ІP-адрес комп'ютера, на якому встановлений Менеджер ліцензій. Якщо Ви використовуєте MS Wіndows NT, то змінна HLS_ІPADDR буде занесена в regіstry.

Рекомендована література

1.  , , Інформаційні системи і технології в маркетингу. Київ, КНЕУ, 2001.

2.  Станевич в менеджменте организаций. Учебное пособие для дистанционного обучения. Киев. КСУ – МГИ. 2004.

3.  , Постєвой Д. Г. Інформаційні системи в міжнародному бізнесі. Навч. Посібник. Київ, КНЕУ, 1999.

4.  и др. Управление инвестициями.-М., 1998.

5.  Гордієнко І. В. Інформаційні системи в менеджменті.-К. КНЕУ,1999,128

6.  Использование MS Windows XP Professional. М., 2003.

7.  Международный бизнесс. М., 2001г.

8.  , Гордієнко І. В. Перспективні технологічні засоби оброблення інформації. Київ, КНЕУ, 2002.

9.  Гарнаев MS Excel и VBA в экономике и финансах. – СПб.: БЧВ-Санкт-Петербург, 2000. – 336с.: ил.

10.  Практическая информатика: универсальный курс. – М.: АСТ-ПРЕСС; Инфорком-Пресс, 1999. – 480с.

11.  Специальная информатика: универсальный курс. – М.: АСТ-ПРЕСС; Инфорком-Пресс, 1999. – 480с.

12. , Рогушина і інформаційні системи і технології. Навчальний посібник. - К.: КСУ МГІ, 2005. – 131 с.