Тема 1. Теоретические основы инвестиционных процессов в развитии экономических отношений

1.1 Развитие экономической теории инвестиционной деятельности

Меркантилизм; учение физиократо; классическая теория А. Смита; учение К. Маркса о капитале и прибавочной стоимости; неоклассическое направление (Альфред Маршалл); общая теория занятости, процента и денег Дж. М. Кейнса.

1.2 Регулирование инвестиционных процессов в странах с развитой экономикой в современных условиях

Функции государства в регулировании инвестиционной деятельности.

Регулирование масштабов и направлений инвестиционного процесса методами макроэкономического регулирования

Уровнь макроэкономического и чисто административного правительственного вмешательства в инвестиционный процесс в странах Западной Европы в 50-60-е годы.. Изменение роли государства в регулировании инвестиционной политики к началу 80-х гг.

Общие принципы регулирования инвестиционного процесса в странах с развитой экономикой.

Основные методы регулирования инвестиционной деятельности в развитых странах. Снижение налогов и различные формы налоговых кредитов и субсидий. Формы налоговых инвестиционных льгот. Государственный инвестиционный заказ как регулирующий инструмент инвестиционных процессов

Новые принципы амортизационной политики.

Макроэкономические параметры, определяющие динамику и уровень инвестиционного спроса.

1.3 Проблемы регулирования инвестиционных процессов в России и направления их оптимизации

Состояние экономики и общие условия, на фоне которых осуществляются инвестиционные процессы в отечественной экономике.

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

Факторы способствующие сокращению инвестиций.

Необходимость нормализации экономических отношений для регулирования инвестиционных процессов. Задачи нормализации.

Определяющая роль государства в сфере инвестиционной деятельности

Тема 2. Мировой инвестиционный процесс

Влияние мирового инвестиционного процесса на динамику и качество развития экономики. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) как одна из движущих сил процесса глобализации. Роль транснациональные корпораций (ТНК) в развитых и развивающихся странах. Роль политики либерализации режима ПИИ и определение оптимальных стандартов инвестиционного режима.

Динамика ПИИ за период гг. Сокращение глобального притока ПИИ с 2003 года и изменение направления.

Привлечение ПИИ в развитые страны. Роль ТНК развитых стран и их иностранных филиалов. Динамика ПИИ в развитых странах. Рост прибыли и рост реинвестированных поступлений.

Активное участие развивающихся стран в мировом инвестиционном процессе. Динамика потока ПИИ между развивающимися странами. Рост потока ПИИ в развивающиеся страны богатые природными ресурсами.

Рост объема ПИИ и их переориентация в сектор услуг.

Рост ПИИ в регион Азии и Тихого океана. Неравномерность потоков по региону в целом, по отраслям и сферам инвестирования.

Инвестиционный бум Китая.

ПИИ в России.

Сокращение потока ПИИ в Центральную и Восточную Европу (ЦВЕ) и рост инвестиций в Россию. Рост доли России в оттоке ПИИ из Европы

Стремление закрепиться на рынке расширенного ЕС и контролировать свои производственно-сбытовые цели на глобальном уровне.

Активная деятельность Правительства РФ в стабилизации экономической ситуации. Сокращение оттока капитала. Лидер инвестиций Москва.

Тема 3. Основы стратегического инвестирования

Сущность стратегии инвестирования и ее особенности. Принципы инвестирования. Стратегическое инвестиционное решение и влияющие на него факторы:

Сущность стратегического анализа. Задачи стратегического анализа.

Тактика анализа. Этапы анализа.

Базовые понятия инвестиционного анализа. Процент и процентная ставка. Виды процентных ставок. Дисконтирование. Учет инфляции при определении реального процента. Формула Фишера. Временная база начисления процента. Процентное число и процентный ключ.

Анализ и оценка денежных (финансовых) потоков.

Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования. Реальные, финансовые и интеллектуальные (инновационные) инвестиции.

Модель чистой текущей стоимости денежных потоков.

Анализ структуры капитальных вложений и ис­точников их финансирования. Анализ динамики объема и структуры инвестиций по конкретным группам и видам основных фондов. Оцен­ка динамики средств по составу и структуре используемых на финансирование капитальных вложений. Определение влияния факторов на величину инвестиций.

Тема 4. Инвестиционная стратегия государства.

Спрос предприятий на инвестиции для технической и технологической модернизации производства. Новая экономическая стратегия реализации рыночных реформ.

Развитие "инновационной экономики", инвестирование развития новых прогрессивных научно-технологических укладов и обеспечение динамичного экономического роста.

Этапы реализации инвестиционной стратегии России.

Тема 5. Инвестиционная стратегия региона, фирмы и личная инвестиционная стратегия

Инвестиционная стратегия региона как составная часть инвестиционной стратегии России и базовой стратегии развития региона в целом. Конечная цель инвестиционной стратегия региона.

Инвестиционная привлекательность региона и методика оценки привлекательности. Критерии привлекательности. Анализ концентрации отраслей экономики и тенденций их роста.

Инвестиционная стратегия Ростовской области (РО).

Необходимость изменения организационной формы работы по привлечению инвестиций в РО.

Концепция инновационной политики и Программа развития инновационной деятельности в РО на гг.

Расширение деятельности на финансовом рынке

Создание системы корпоративного управления донских предприятий.

Анализ конкурентноспособности ведущих отраслей и инвестиционные приоритеты РО. Создание системы инвестиционных приоритетов. Необходимость экспертизы инвестиционных проектов.

Отрасли экономики перспективные для привлечения инвестиций в РО. Анализ сильных и слабых сторон РО и основные конкуренты (соседи по региону).

Конкурентные преимущества РО:

Направления повышения инвестиционной привлекательности РО:

Инвестиционная стратегия фирмы

Необходимость сознательного управления инвестиционной деятельностью фирмы в условиях изменяющихся внешней инвестиционной среды. Определение приоритетных направлений и форм инвестиционной деятельности фирмы. Содержание процесса разработки инвестиционной стратегии. Условия определяющие актуальность разработки инвестиционной стратегии фирмы. Возможность разнонаправленного характера инвестиционных решений.

Роль инвестиционной стратегии в обеспечении эффективного развития организации. Принципы новой управленческой парадигмы - системы стратегического управления

Этапы разработки инвестиционной стратегии фирмы

Целевой характер стратегического управления инвестиционной деятельностью.

Требования к формированию стратегических целей.

Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности по определенным признакам с позиций финансового менеджмента

Методы разработки стратегии организации (SWOT и Gap-анализ). Параметры четырех стратегических направления инвестиционной деятельности.

Связь стратегической инвестиционной деятельности с функциями управления организацией

Личная инвестиционная стратегия

Уникальность фондового рынка. Брокерские счета. Формы вложения личного капитала Достоинства и недостатки каждой из форм.

Уровень инвестиционной грамотности населения и необходимость его повышения. Стратегия личного инвестирования в фондовый рынок. Достоинства и недостатки стратегии диверсификации

.

Тема 6. Анализ эффективности инвестиций

Методы оценки эффек­тивности инвестиционных проектов Классификация методов оценки эффективности инвестиций по признаку учета фактора времени. «Зо­лотое» правило бизнеса. Метод наращения и дисконтирования. Простые, сложные либо непрерывные проценты.

Современная стоимость денежного потока. Сумма первоначальных инвестиций. Чистая современная сто­имость денежного потока (чистый дисконтированный доход - NPV).

Индекс рентабельности и коэффициент эффективности инвестиций.

Внутренняя норма доходности - процентная ставка, при которой чистая современная стоимость инвестицион­ного проекта равна нулю.

«Цена» за использованный (авансированный) капитал. Экономический смысл показателя «цена» капитала.

Критерии принятия решения инвестиционного характера при различных соотношениях IRR и СС. Основные принципы принятия решения.

Недостатки показателя внутренней нормы доходности.

Срок окупаемости.

Анализ альтернативных проектов.

Тема 7. Учет инфляции и риска при оценке эффективности инвестиций

Влияние инфляции на окупаемость капитальных вложений. Учет влияния инфляция в оценке будущих денежных потоков.. Методы учета влияния инфляции и факторы влияющие на денежные потоки

Корректировка денежных потоков с использованием различных индексов.

Зависимость между обычной ставкой доходности, ставкой доходности в условиях инфляции и показателем инфляции.

Природа риска. Виды риска. Проектный риск и общий риск портфеля инвестиций организации. Риск портфеля: диверсифицированный (несистематический) риск и недиверсифицированный (систематический).

Воздействии макроэкономических факторов риска

Виды финансовых рисков рисков.

Количественное измерение степени риска инвестиций.

Сте­пень риска. Методы ана­лиза эффективности инвестиционных проектов в условиях риска.

Учет риска через корректировку основных характеристик инвестиционного проекта.

Имитационное моделирование рисков инвестиционных проектов. Этапы имитационного моделирования.

Тема 8. Оптимизация инвестиционных стратегий

Оценка стратегических инвестиций с использова­нием жестко детерминированных факторных моделей. Трехфакторная модель зависимости показателя рентабельности собственного капитала.

Диверсификация инвестиционных вложений.

Инвестиционный портфель. Имитационное моделирование. Учет и отражение множества факторов в стратегическом инвестировании в условиях неопределенности и риска. Критерии выбора: гарантированная безубыточность; гарантированный запас прочности; наиболее высокая отдача риска; по совокупности критериев.

Принцип сценарного подхода (пессимистический, наиболее вероятный, оптимистический)

Оценка и измерение инвестиционного риска. Цена риска. Значение риска. Эффективность риска

4.1 Организационно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов (чаты, форумы и другие ресурсы СДО «Прометей»)

С помощью ресурсной базы СДО «Прометей» возможна организация дистанционных консультаций и обучения в режиме развернутого «Форум» и реального времени «Чат».

При режиме «Форум» на электронный адрес преподавателя поступают вопросы студентов, ответ на которые вызывает у них затруднения. Эти вопросы накапливаются на электронном адресе в течение определенного периода (сутки, два-три дня) в зависимости от принятого графика работы студентов и преподавателя в данном режиме. В течении этого периода заданные вопросы не удаляются.

Преподаватель получив на свой адрес вопросы, отвечает на них и ответ направляет на электронный адрес студента с которого был задан вопрос.

На «Чате» в режиме «On lain» идет диалог преподавателя и студента по принципу: вопрос-ответ в реальном времени Время диалога (общения) также заранее оговаривается или осуществляется по заранее установленному графику.

С помощью технологии «Чат» и «Форум» возможно также управление самостоятельной работой студентов при освоении учебного материала, находящегося в электронной базе СДО «Прометей»

Достоинством и преимуществом данных форм для самостоятельной работы студентов является большая экономия времени и студентов и преподавателей. Студенту нет необходимости ехать в институт, тем более если он проживает не в г. Ростове-на-Дону, а преподаватель ответив на поставленные вопросы, а они обычно типичны, и «вывесив» ответы на «Форуме» не тратит время на ответы на одни и те же вопросы.

4.2 Темы рефератов

1.Развитие экономической теории инвестиционной деятельности

2.Функции государства в регулировании инвестиционной деятельности.

3.Регулирование инвестиционных процессов в странах с развитой экономикой в современных условиях

4.Регулирование масштабов и направлений инвестиционного процесса

5.Методы регулирования инвестиционной деятельности в развитых странах

6.Макроэкономические параметры, определяющие динамика и уровень инвестиционного процесса.

7.Регулирование инвестиционных процессов в России и направления их оптимизации

8.Нормализации экономических отношений для регулирования инвестиционных процессов

9.Определяющая роль государства в сфере инвестиционной деятельности

10.Влияние мирового инвестиционного процесса на динамику и качество развития экономики

11.Участие развивающихся стран в мировом инвестиционном процессе.

12.Переориентация мирового инвестиционного потока в сектор услуг.

13.Инвестиционный бум Китая

14.Прямые иностранные инвестиции в России.

15.Инвестиционная стратегия России

16.Содержание и роль стратегического анализа при разработке инвестиционной стратегии

17.Инвестиционная стратегия государства.

18.Инвестиционная стратегия региона

19.Инвестиционная стратегия фирмы

20.Личная инвестиционная стратегия

21.Оптимизация инвестиционных стратегий

22.Диверсификация инвестиционных вложений.

23.Инвестиционный анализ в системе комплексного экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов рыночной экономики.

24.Система комплексного анализа долгосрочных инвестиций.

25 Инвестиционный анализ в бизнес-планировании.

26. Концепция временной ценности денежных вложений в инвестиционном анализе и финансовом менеджменте.

27. Концепция денежных потоков в инвестиционном анализе.

28. Экономическая природа и сущность инфляции в условиях рыночной экономики.

29. Сущность и экономическая природа инвестиционного риска.

30. Различные подходы к определению понятия инвестиций в отечественной и зарубежной науке.

31. Финансовый лизинг. Эффективность его использования.

32. Эффективность использования для инвестиций собственного и заемного капитала. Эффект финансового рычага.

33. Доходность инвестиций в условиях систематического риска.

34. Базовые положения теории портфеля и условия их применения в анализе инвестиционной деятельности.

35. Роль реальных и финансовых инвестиций и инвестиций в нематериальные активы в современной экономике: сравнительный анализ.

36. Инвестиционные рейтинги и их воздействие на инвестиционную политику.

37. Инвестиционный климат: понятие, составляющие, оценка. Управление инвестиционным климатом в России.

38. Показатели эффективности инвестиционного проекта. Сущность и содержание.

39. Теория совершенного рынка и ее значение для инвестиций.

40. Региональная структура инвестиций. Качественный и количественный анализ.

41. Региональная инвестиционная политика: проблемы и перспективы

42. Жизненный цикл инвестиционного проекта.

43. Финансовые инвестиции.

44. Ценные бумаги и анализ их эффективности.

45. Финансовый лизинг.

5. Модули (только для дневного обучения).

5.1 Модульная структура

Модуль 1.

Развитие экономической теории инвестиционной деятельности. Теоретические основы инвестиционных процессов в развитии экономических отношений. Мировой инвестиционный процесс.

Влияние мирового инвестиционного процесса на динамику и качество развития экономики. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) как одна из движущих сил процесса глобализации. Роль транснациональные корпораций (ТНК) в развитых и развивающихся странах. Роль политики либерализации режима ПИИ и определение оптимальных стандартов инвестиционного режима. Принципы и этапы разработки инвестиционной стратегии. Основы стратегического инвестирования

Модуль 2.

Инвестиционная стратегия государства, региона, предприятия. Регулирование масштабов и направлений инвестиционного процесса методами макроэкономического регулирования. В том числе разработкой и осуществлением государственных инвестиционных программ, строительства объектов материальной инфраструктуры (автострад, дорог, мостов, очистных сооружений), а также для выполнения крупных региональных инвестиционных программ (США). Основные методы регулирования инвестиционной деятельности в развитых странах (налоговая и амортизационная политика, налоговые льготы, различные формы налогового кредита и субсидий, а также политика налогообложения доходов физических лиц ).

Проблемы регулирования инвестиционных процессов в России и направления их оптимизации.

Инвестиционная стратегия региона, фирмы и личная инвестиционная стратегия. Инвестиционная стратегия региона как составная часть инвестиционной стратегии России и базовой стратегии развития региона в целом. Конечная цель инвестиционная стратегия региона - экономическая и социальная эффективность, экологическая безопасность, развитие поддерживающей инфраструктуры.

Инвестиционная привлекательность региона и методика оценки привлекательности. Критерии привлекательности. Анализ концентрации отраслей экономики и тенденций их роста.

Инвестиционная стратегия Ростовской области (РО).

Этапы разработки инвестиционной стратегии фирмы: ретроспективный анализ инвестиционной стратегии фирмы; исследование факторов внешней среды и коньюктуры инвестиционного рынка; определение сильных и слабых сторон фирмы, определяющих ее инвестиционную деятельность; формирование инвестиционной стратегии фирмы; анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности; определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов; формирование инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности; разработка системы организационно-экономических мероприятий по реализации инвестиционной стратегии; оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.

Модуль 3.

Анализ эффективности инвестиций. Методы оценки эффек­тивности инвестиционных проектов: динамические (учитывающие фактор времени) и ста­тические (бухгалтерские). Классификация методов оценки эффективности инвестиций по признаку учета фактора времени. «Зо­лотое» правило бизнеса. Метод наращения и дисконтирования. Простые, сложные либо непрерывные проценты.

Учет инфляции и риска при оценке эффективности инвестиций. Влияние инфляции на окупаемость капитальных вложений. Учет влияния инфляция в оценке будущих денежных потоков. Влияние инфляции на результаты оценки эффективности инвестиционных проектов. Методы учета влияния инфляции: корректировка различных составных частей денежных потоков; пересчет коэффициента дисконтирования. Факторы влияющие на денежные потоки: объем выручки от реализации продукции и текущие затраты без амортизации. Корректировка денежных потоков с использованием различных индексов.

Оптимизация (выбор) инвестиционной стратегии. Оценка стратегических инвестиций с использова­нием жестко детерминированных факторных моделей. Трехфакторная модель зависимости показателя рентабельности собственного капитала.

Диверсификация инвестиционных вложений. Инвестиционный портфель. Имитационное моделирование. Учет и отражение множества факторов в стратегическом инвестировании в условиях неопределенности и риска. Критерии выбора: гарантированная безубыточность; гарантированный запас прочности; наиболее высокая отдача риска; по совокупности критериев.

5.2 Описание дисциплины;

Институт управления, бизнеса и права

Описание дисциплины

Название дисциплины

Инвестиционная стратегия

Специальность

Код учебного плана

Финансы и кредит

СД. 2 Специальные дисциплины (вузовский компонент)

Лектор

Преподаватель

, к. э.н., доцент

Семестр

2-й семестр/4 курс

Предварительные условия

Успешное изучение дисциплины.

Краткое описание, актуальность

Развитие рыночных отношений и создание необходимых условий эффективного функционирования финансов обусловило повышение роли инвестиционной стратегии в хозяйственной деятельности российских коммерческих организаций.

Дисциплине «Инвестиционная стратегия» отводится важная роль в подготовке квалифицированных специалистов-экономистов (специальность «Финансы и кредит», «Финансовый менеджмент»), так как знания, полученные в процессе изучения данной дисциплины, необходимы в практической работе финансового менеджера, служащего государственной налоговой и финансовой системы, экономиста банка, специалиста фондового рынка для самостоятельной разработки и принятия обоснованных финансовых решений.

Цели и задачи

Цель дисциплины - раскрыть экономическое содержание инвестиционной стратегии, ее принципы, формы и методы ; сущность инвестиционных процессов, пути оптимизации инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных вариантов инвестиционных вложений организаций (предприятий).

В процессе изучения дисциплины перед студентами ставятся следующие задачи:

- изучить сущность, формы и методы инвестиционной стратегии;

- оперативно использовать результаты стратегического инвестиционного анализа при разработке и принятии финансовых решений в области формирования расходов и доходов предприятий, формирования и направлений использования капитала предприятий;

- знать методику и технические приемы расчетов всех финансовых показателей, необходимых для составления инвестиционных планов и расчетов, а также для организации финансового контроля за использованием инвестиций;

- уметь самостоятельно работать с законодательно-нормативными актами, специальной экономической литературой, используя современные компьютерные технологии, и применять полученную информацию для разработки вариантов инвестиционных решений.

Содержание

Модуль 1. Развитие экономической теории инвестиционной деятельности. Теоретические основы инвестиционных процессов в развитии экономических отношений. Мировой инвестиционный процесс.

Влияние мирового инвестиционного процесса на динамику и качество развития экономики. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) как одна из движущих сил процесса глобализации. Роль транснациональные корпораций (ТНК) в развитых и развивающихся странах. Роль политики либерализации режима ПИИ и определение оптимальных стандартов инвестиционного режима. Принципы и этапы разработки инвестиционной стратегии. Основы стратегического инвестирования

Модуль 2. Инвестиционная стратегия государства, региона, предприятия. Регулирование масштабов и направлений инвестиционного процесса методами макроэкономического регулирования. В том числе разработкой и осуществлением государственных инвестиционных программ, строительства объектов материальной инфраструктуры (автострад, дорог, мостов, очистных сооружений), а также для выполнения крупных региональных инвестиционных программ (США). Основные методы регулирования инвестиционной деятельности в развитых странах (налоговая и амортизационная политика, налоговые льготы, различные формы налогового кредита и субсидий, а также политика налогообложения доходов физических лиц ).

Проблемы регулирования инвестиционных процессов в России и направления их оптимизации.

Инвестиционная стратегия региона, фирмы и личная инвестиционная стратегия. Инвестиционная стратегия региона как составная часть инвестиционной стратегии России и базовой стратегии развития региона в целом. Конечная цель инвестиционная стратегия региона - экономическая и социальная эффективность, экологическая безопасность, развитие поддерживающей инфраструктуры.

Инвестиционная привлекательность региона и методика оценки привлекательности. Критерии привлекательности. Анализ концентрации отраслей экономики и тенденций их роста.

Инвестиционная стратегия Ростовской области (РО).

Этапы разработки инвестиционной стратегии фирмы: ретроспективный анализ инвестиционной стратегии фирмы; исследование факторов внешней среды и коньюктуры инвестиционного рынка; определение сильных и слабых сторон фирмы, определяющих ее инвестиционную деятельность; формирование инвестиционной стратегии фирмы; анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности; определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов; формирование инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности; разработка системы организационно-экономических мероприятий по реализации инвестиционной стратегии; оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.

Модуль 3. Анализ эффективности инвестиций. Методы оценки эффек­тивности инвестиционных проектов: динамические (учитывающие фактор времени) и ста­тические (бухгалтерские). Классификация методов оценки эффективности инвестиций по признаку учета фактора времени. «Зо­лотое» правило бизнеса. Метод наращения и дисконтирования. Простые, сложные либо непрерывные проценты.

Учет инфляции и риска при оценке эффективности инвестиций. Влияние инфляции на окупаемость капитальных вложений. Учет влияния инфляция в оценке будущих денежных потоков. Влияние инфляции на результаты оценки эффективности инвестиционных проектов. Методы учета влияния инфляции: корректировка различных составных частей денежных потоков; пересчет коэффициента дисконтирования. Факторы влияющие на денежные потоки: объем выручки от реализации продукции и текущие затраты без амортизации. Корректировка денежных потоков с использованием различных индексов.

Оптимизация (выбор) инвестиционной стратегии. Оценка стратегических инвестиций с использова­нием жестко детерминированных факторных моделей. Трехфакторная модель зависимости показателя рентабельности собственного капитала.

Диверсификация инвестиционных вложений. Инвестиционный портфель. Имитационное моделирование. Учет и отражение множества факторов в стратегическом инвестировании в условиях неопределенности и риска. Критерии выбора: гарантированная безубыточность; гарантированный запас прочности; наиболее высокая отдача риска; по совокупности критериев.

Контактные часы, число модулей, недельная нагрузка

Посещаемость

Обязательное посещение

ECTS Кредиты

4

Аттестация

2 рейтинга, зачет

Базовая литература

Аньшин анализ. – М.: «Дело», 2004

, Швандар анализ: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

Ендовицкий анализ в пеальном сектре экономики. – М.: «Финансы и статистика», 2003

Игошин . Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, Финансы, 2003.

, Герасименко анализ. Учебное пособие –

Москва-Ростов-на-Дону, «Март», 2003

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Вторая редакция. Официальное издание. – М.: Экономика, 2002.

Дополнительная литература

Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учебное пособие/ , , и др. – М. :Финансы и статистика, 2003.

Виленский эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. Учебное пособие. – М.: Дело, 2002.

Информационные ресурсы

Сервер ИУБиП: F:/ Методические материалы / Учебно-методическое обеспечения по кафедрам / Информационные технологии

СДО Прометей / Библиотека /

Методическое обеспечение дисциплины

Методические указания и варианты к выполнению расчета основных показателей инвестиционного проекта

Институт управления, бизнеса и права

План изучения дисциплины

Название дисциплины

Инвестиционная стратегия

Специальность

Код учебного плана

Финансы и кредит

СД. 2 Специальные дисциплины (вузовский компонент)

Лектор

Преподаватель

, к. э.н., доцент

Семестр

2-й семестр/4 курс

Модуль/неделя

Краткое описание темы/цели/пработы

Модуль 1.

Развитие экономической теории инвестиционной деятельности. Теоретические основы инвестиционных процессов в развитии экономических отношений. Мировой инвестиционный процесс.

Влияние мирового инвестиционного процесса на динамику и качество развития экономики. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) как одна из движущих сил процесса глобализации. Роль транснациональные корпораций (ТНК) в развитых и развивающихся странах. Роль политики либерализации режима ПИИ и определение оптимальных стандартов инвестиционного режима. Принципы и этапы разработки инвестиционной стратегии. Основы стратегического инвестирования

Модуль 2.

Инвестиционная стратегия государства, региона, предприятия. Регулирование масштабов и направлений инвестиционного процесса методами макроэкономического регулирования. В том числе разработкой и осуществлением государственных инвестиционных программ, строительства объектов материальной инфраструктуры (автострад, дорог, мостов, очистных сооружений), а также для выполнения крупных региональных инвестиционных программ (США). Основные методы регулирования инвестиционной деятельности в развитых странах (налоговая и амортизационная политика, налоговые льготы, различные формы налогового кредита и субсидий, а также политика налогообложения доходов физических лиц ).

Проблемы регулирования инвестиционных процессов в России и направления их оптимизации.

Инвестиционная стратегия региона, фирмы и личная инвестиционная стратегия. Инвестиционная стратегия региона как составная часть инвестиционной стратегии России и базовой стратегии развития региона в целом. Конечная цель инвестиционная стратегия региона - экономическая и социальная эффективность, экологическая безопасность, развитие поддерживающей инфраструктуры.

Инвестиционная привлекательность региона и методика оценки привлекательности. Критерии привлекательности. Анализ концентрации отраслей экономики и тенденций их роста.

Инвестиционная стратегия Ростовской области (РО).

Этапы разработки инвестиционной стратегии фирмы: ретроспективный анализ инвестиционной стратегии фирмы; исследование факторов внешней среды и коньюктуры инвестиционного рынка; определение сильных и слабых сторон фирмы, определяющих ее инвестиционную деятельность; формирование инвестиционной стратегии фирмы; анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности; определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов; формирование инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности; разработка системы организационно-экономических мероприятий по реализации инвестиционной стратегии; оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.

Модуль 3.

Анализ эффективности инвестиций. Методы оценки эффек­тивности инвестиционных проектов: динамические (учитывающие фактор времени) и ста­тические (бухгалтерские). Классификация методов оценки эффективности инвестиций по признаку учета фактора времени. «Зо­лотое» правило бизнеса. Метод наращения и дисконтирования. Простые, сложные либо непрерывные проценты.

Учет инфляции и риска при оценке эффективности инвестиций. Влияние инфляции на окупаемость капитальных вложений. Учет влияния инфляция в оценке будущих денежных потоков. Влияние инфляции на результаты оценки эффективности инвестиционных проектов. Методы учета влияния инфляции: корректировка различных составных частей денежных потоков; пересчет коэффициента дисконтирования. Факторы влияющие на денежные потоки: объем выручки от реализации продукции и текущие затраты без амортизации. Корректировка денежных потоков с использованием различных индексов.

Оптимизация (выбор) инвестиционной стратегии. Оценка стратегических инвестиций с использова­нием жестко детерминированных факторных моделей. Трехфакторная модель зависимости показателя рентабельности собственного капитала.

Диверсификация инвестиционных вложений. Инвестиционный портфель. Имитационное моделирование. Учет и отражение множества факторов в стратегическом инвестировании в условиях неопределенности и риска. Критерии выбора: гарантированная безубыточность; гарантированный запас прочности; наиболее высокая отдача риска; по совокупности критериев.

Посещаемость

Обязательное посещение

ECTS Кредиты

4

Аттестация

2 рейтинга, зачет

Базовая литература

Аньшин анализ. – М.: «Дело», 2004

, Швандар анализ: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

Ендовицкий анализ в пеальном сектре экономики. – М.: «Финансы и статистика», 2003

Игошин . Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, Финансы, 2003.

, Герасименко анализ. Учебное пособие –

Москва-Ростов-на-Дону, «Март», 2003

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Вторая редакция. Официальное издание. – М.: Экономика, 2002.

Дополнительная литература

Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учебное пособие/ , , и др. – М. :Финансы и статистика, 2003.

Виленский эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. Учебное пособие. – М.: Дело, 2002

Информационные ресурсы

Сервер ИУБиП: F:/ Методические материалы / Учебно-методическое обеспечения по кафедрам

СДО Прометей / Библиотека

Методическое обеспечение дисциплины

Методические указания и варианты к выполнению расчета основных показателей инвестиционного проекта

5.4 План аттестации дисциплины.

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6