Состояние и основные направления инвестиционной политики на предприятиях электроэнергетики в условиях реформирования отрасли (стр. 2 )

Таблица 2 показывает, что вклад энергетического сектора в 2006 году был одним из самых низких, а в 2007 году в связи с завершением программы реформирования значительно увеличился. По прогнозам Министерства экономики РФ достигнутый уровень инвестиций в электроэнергетику будет сохраняться и по различным прогнозам составит 10-12 %.

Одним из серьезных препятствий для поддержания высоких темпов экономического развития является снижение инвестиционной активности во всех отраслях экономики (рисунок 5). Наиболее существенное влияние на замедление инвестиционного спроса оказывает продолжающаяся тенденция спада деловой активности на мировых финансовых рынках.

* 1 Сезонный и календарный показатель инвестиций

2 Усредненный показатель инвестиций

Рисунок 5. Динамика инвестиций в основной капитал с исключением сезонной и календарной составляющих[8]

В результате исследования теоретической базы инвестиционного процесса определено, что целью инвестиционной политики электроэнергетического предприятия должно быть эффективное вложение денежных средств в новые и реконструируемые здания и сооружения, оборудование, основанных на инновационных технологиях производства за счет наращивания привлеченных средств. Финансирование объектов на предприятиях электроэнергетики должно быть за счет грамотной инвестиционной политики, а не за счет повышения выручки (тарифов) за электроэнергию.

Таблица 3.

Количество акций "ЕЭС России", находящихся в собственности государства[9]

На 30.06.2007	Количество ЦБ	Доля в УК, %
Обыкновенные акции
Собственность государства - всего	22	52,3457
в том числе:
Федерального агентства по управлению федеральным имуществом	22	52,3457
Региональные фонды имущества	13 552	0,00003
Привилегированные акции
Собственность государства - всего		0,3375
в том числе:
Федерального агентства по управлению федеральным имуществом		0,3375

Реорганизация РАО "ЕЭС России" стало логичным завершением реформирования электроэнергетики и создания новой немонополизированной структуры отрасли. Из таблицы 3 видно, что государство было основным собственником "ЕЭС России".

Таблица 4.

Крупнейшие держатели акций "ЕЭС России" (по состоянию на 30 июня 2007 года)[10]

	Доля от уставного капитала, %
Российская Федерация	52,6832
ЗАО "ИНГ БАНК (ЕВРАЗИЯ) ЗАО" (номинальный держатель)	15,6953
Акционерный банк газовой промышленности "Газпромбанк" (номинальный держатель)	10,4900
Некоммерческое партнерство "Национальный депозитарный центр" (номинальный держатель)	8,9856
ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания" (номинальный держатель)	7,2715

В условиях развития конкурентных отношений между новыми самостоятельными участниками рынка электроэнергии РАО "ЕЭС России" прекратило свою деятельность в качестве "государственной монополии" (таблица 4).

Исследование основных инвестиционных программ предприятий электроэнергетического комплекса показало, что компании в качестве источников финансирования рассматривают несколько вариантов.

Таблица 5

Источники финансирования Сводной пятилетней инвестиционной программы компаний, образованных в результате реформирования Холдинга "ЕЭС России", на годы (млн. руб.)[11]

	2008 г.	2009 г.	2010 г .	2011 г.	2012 г .	Итого
Всего источников		1				4
в т. ч.
Собственные средства всего						2
в т. ч.
Тарифные источники						1
Неиспользованные средства на начало года	3 608	770	420	174	833	5 804
Эмиссия дополнительных акций			66 876	39 954	17 509
Плата за технологическое присоединение от потребителей	1 351	5 511	6 460	12 526	14 913	40 761
Прочие		94 226		66 337	59 976
Привлеченные средства всего						1
в т. ч.
Бюджетное финансирование	24 743	54 788	6 955	12 826	12 361
Средства "ЕЭС России"	46 793	27 617	7 130	4 000	4 000	89 540
Кредиты и займы					89 022
Авансы по технологическому присоединению	26 356	36 792	34 845	25 469	21 620
Прочие, в т. ч.	69 357
Покрытие дефицитаза счет бюджетного финансирования	7 695	27 479	50 332		88 375
Финансовый лизинг	6 973	2 139	163	63	-	9 338
НДС	67 808	98 195	88 058	67 076	60 469

Так, в Сводной пятилетней инвестиционной программе компаний, образованных в результате реформирования Холдинга "ЕЭС России" на годы (таблица 5) предусматривается использование как собственных, так и привлеченных средств.