Экономическая теория (стр. 5 )

Многогранность природы инфляции означает, что она является следствием воздействия не одного какого-то фактора, а развивается под воздействием различных факторов. Причины возникновения инфляция, прежде всего, можно разделить на внутренние и внешние. Основными внутренними факторами (и монетарными и структурными) являются:

- монополия государства на денежную эмиссию, покрытие непосредственно за ее счет бюджетного дефицита, вызванного чрезмерными правительственными расходами;

- монополия крупных фирм на установление цен;

- монополия профсоюзов на регулирование ставок заработной платы.

Внешними факторами инфляции могут выступать избыточный приток в страну иностранной валюты и повышение импортных цен, отрицательное сальдо платежного баланса страны и другие.

Для измерения уровня инфляции используются индексы цен: индекс потребительских цен, индекс цен производителей, дефлятор ВВП[9].

Индекс потребительских цен (ИПЦ) рассчитывается на основе стоимости рыночной потребительской корзины, которая включает набор товаров и услуг, потребляемых типичной городской семьей в течение года. В развитых странах в потребительскую корзину входит видов товаров и услуг. Индекс цен производителей (ИЦП), рассчитывается как стоимость корзины товаров производственного назначения (промежуточной продукции) и включает, например, в США 3200 наименований.

Как правило, для определения общего уровня цен и темпа инфляции используются ИПЦ (если набор товаров, включаемых в потребительскую рыночную корзину, достаточно велик) и дефлятор ВВП. Поскольку ИПЦ и дефлятор ВВП численно не совпадают, то для расчета темпа роста общего уровня цен (уровня инфляции) иногда используется индекс Фишера, представляющий собой среднее геометрическое индекса Ласпейреса (IL) и индекса Пааше (Ip):

Темп инфляции (π) равен отношению разницы уровня цен текущего (It) и предыдущего года (It-1) к уровню цен предыдущего года, выраженному в процентах:

При небольшом темпе инфляции для расчета числа лет, необходимых для удвоения инфляции (n), используется правило величины 70:

С точки зрения того, как проявляется инфляция, различают открытую и подавленную инфляцию. При подавленной инфляции цены удерживаются государством на фиксированном уровне. Подавленная инфляция ведет к товарному дефициту. При открытой инфляции цены растут без ограничений.

По темпам развития инфляционного процесса различают инфляцию:

- умеренную (ползучую), когда цены растут до 10 % в год;

- галопирующую, когда рост цен составляет от 20 до 200% в год;

- гиперинфляцию – это быстро ускоряющаяся инфляция, при которой цены растут более чем на 200% в год.

По степени сбалансированности роста цен различают инфляцию сбалансированную - характеризуется неизменностью цен на различные товары относительно друг друга, и несбалансированную - характеризуется различными пропорциями изменения цен на различные товары.

Инфляция является ожидаемой, если ее можно прогнозировать заранее. Неожидаемая инфляция характеризуется внезапным скачком цен. В случае ожидаемой инфляции получатель дохода может принять меры, чтобы предотвратить или уменьшить негативные последствия инфляции, которые, в противном случае, отразятся на величине его реального дохода.

Денежные факторы инфляции вызывают превышение денежного спроса над товарным предложением и обусловливают инфляцию спроса. Инфляция спроса представляет повышение цен вследствие появления избыточного спроса (со стороны населения, в форме увеличения инвестиций фирм или государственных расходов) по сравнению с реальным объемом продукции.

Графически инфляция спроса иллюстрируется сдвигом кривой совокупного спроса вправо на промежуточном и классическом отрезках кривой совокупного предложения (рис. 12.2а и 12.2б).

Рис. 12.2а Рис. 12.2б

На начальной стадии инфляции спроса темпы роста цен меньше темпов роста количества денег, имеющихся в обращении. На второй стадии цены начинают расти быстрее, чем количество денег, находящихся в обращении. В связи с этим появляется понятие «горячие» деньги. Постепенно приближается «критическая точка инфляции»[10], для которой характерно понижение покупательной способности денег, находящихся в обращении. В условиях критической точки инфляции уменьшается поступление всех видов налогов в бюджет, а также может возникать эффект Оливера – Танзи. Он состоит в сознательном затягивании налогоплательщиками сроков внесения налоговых платежей в условиях повышения уровня инфляции. Государство в ответ на ухудшение экономических условий осуществляет новую эмиссию денег. Получаемый таким путем чистый доход государства называется сеньораж. Количественно сеньораж равен разнице между стоимостью нового выпуска денег и издержками их изготовления.

Неденежные факторы инфляции ведут первоначально к росту издержек и цен товаров и последующему возрастанию денежной массы. Изменения в совокупном предложении порождают инфляцию издержек. Инфляция издержек означает рост цен, спровоцированный увеличением издержек производства (в форме роста заработной платы, роста цен на сырье и энергоносители) в условиях недоиспользования производственных ресурсов (рис. 12.3). Инфляция издержек сопровождается возникновением стагфляции.

Рисунок 12.3. Инфляция издержек

Графики инфляции спроса и инфляции предложения показывают, что в макроэкономическом аспекте инфляция характеризуется не только ростом цен, но и воздействием на производство ВВП и, соответственно, занятость.

Обе группы факторов инфляции переплетаются и взаимодействуют друг с другом, порождая инфляционную спираль. Инфляционная спираль – это процесс взаимозависимого роста цен и издержек в виде заработной платы, при котором рост цен вызывает необходимость повышения заработной платы, а повышение заработной платы приводит к росту цен.

Самостоятельным фактором, воздействующим на экономические процессы в сторону стимулирования инфляции, являются также инфляционные ожидания. Инфляционные ожидания – это представления субъектов рынка о будущем уровне цен. При ожиданиях сильного роста цен работники усиливают борьбу за повышение заработной платы, начинают изменять структуру потребностей, а производители – структуру товарных запасов и инвестиций. Как следствие, изменяются потребляемые, сберегаемые и инвестируемые части дохода, и возникает дисбаланс совокупного спроса и совокупного предложения.

12.5. Социально-экономические последствия инфляции. Взаимосвязь инфляции и безработицы. Антиинфляционная политика

Экономические и социальные последствия инфляции неоднозначны. По Кейнсу легкая инфляция в 2-3% стимулирует инвестиции, повышает спрос и служит средством оздоровления экономики. Однако более высокие темпы роста цен становятся опасными для экономики. Особенно опасна гиперинфляция, которая, в конечном счете, может привести к потере способности денег выполнять все свои функции, к финансово–экономическому, социальному, а часто и политическому краху в обществе.

Основными отрицательными последствия инфляции являются:

- подрыв стимулов к накоплению, ускоренная материализация денежных средств. Быстро обесценивающиеся денежные средства тратятся населением и фирмами на создание больших запасов, возникает ажиотажная погоня за обычными товарами. Искажение нормальной структуры спроса и предложения усиливает спекулятивную торговлю. Время и усилия, потраченные на снижение находящихся у субъектов количества денежных средств, составляют издержки стоптанных башмаков;

- ослабление мотивации к высокопроизводительному труду. Происходит обесценивание не только сбережений, но и текущих доходов, которые не могут угнаться за ростом цен;

- нестабильность экономической информации, рост неопределенности перспектив развития. Необходимость частого изменения цен на продукцию требует со стороны фирм дополнительных затрат, называемых издержками меню;

- перераспределение доходов между слоями населения. Должники богатеют за счет кредиторов;

- фактическое усиление налогообложения доходов. Так как налоги взимаются не с реальных, а с номинальных доходов, то по мере роста инфляции прогрессивное налогообложение автоматически зачисляет различные социальные группы во все более доходные. Это позволяет правительству собирать возрастающую сумму налогов даже без принятия новых налоговых законов и ставок. Потери реальных доходов населения вследствие инфляции называются инфляционным налогом.

К социально-экономическим последствиям инфляции следует также отнести обратную связь между темпом инфляции и уровнем безработицы. Исследования английского экономиста Филлипса, осуществленные в конце 50-х годов ХХ века, показали наличие стойкой обратной связи между нормой безработицы и темпом изменения денежной заработной платы в процентах. В дальнейшем, исходя из того, что подъем заработной платы оборачивается движением вверх общего уровня цен, данная зависимость была преобразована в обратную взаимосвязь безработицы и инфляции.

Инфляционная кривая Филлипса (рис.12.4) в простой кейнсианской модели показывает, что правительство должно выбирать между инфляцией и безработицей: для снижения инфляции допускается увеличение уровня безработицы, а для роста занятости ослабляется контроль над инфляцией.

Рис. 12.4. Кривая Филлипса

Неоклассики считают, что кривая Филлипса в представленном виде отражает связь безработицы и инфляции только в краткосрочном периоде. Взаимосвязь инфляции и безработицы в долгосрочном периоде они объясняют с помощью теории адаптивных ожиданий и теории рациональных ожиданий. Оба подхода предполагают, что в экономике существует естественный уровень безработицы.

Адаптивные ожидания – это представления экономических субъектов об ожидаемой инфляции исходящие из предшествующих темпов роста цен. Адаптивные ожидания не позволяют точно учесть ожидаемую инфляцию в краткосрочном периоде: номинальная заработная плата отстает от темпов роста цен и предприниматели расширяют производство и занятость (движение из точки А в точку В по кривой Филлипса PC1 на рис. 12.5). Но в дальнейшем, на фоне развивающейся инфляции, люди изменят свои ожидания, начнется рост номинальной заработной платы и других издержек, исчезнут стимулы к расширению производства, безработица возвратится к исходному уровню, а экономика перейдет на новую краткосрочную кривую Филлипса PC2, соответствующую более высокому уровню инфляционных ожиданий π2 (движение экономики из точки B в точку C).

Таким образом, теория адаптивных ожиданий показывает, что политика стимулирования спроса дает лишь краткосрочный эффект, а неоднократное проведение правительством стабилизационной политики в конечном итоге будет приводить лишь к дальнейшему росту инфляции.

Рациональные ожидания – это представления экономических субъектов об ожидаемой инфляции на основе всей доступной информации, позволяющие полностью предвидеть результаты стимулирующей политики правительства (рис. 12.6). При рациональных ожиданиях неэффективна и краткосрочная стабилизация уровня производства и занятости. Результатом такой политики будет только изменение общего уровня цен при естественном уровне безработицы.

Рис. 12.5. Адаптивные ожидания Рис. 12.6. Рациональные ожидания

Рисунки 12.5 и 12.6 показывают, что в долгосрочном периоде кривая Филлипса имеет вид прямой, проходящей через точку естественного уровня безработицы.

В смешанной экономике инфляция должна быть поставлена под контроль государства. Проблема устойчивой долгосрочной инфляции, возникшая в промышленно развитых странах после второй мировой войны, побудила их к разработке системы государственных антиинфляционных мер.

Антиинфляционная политика – это совокупность мер, направленных на ослабление разрушительного воздействия инфляции на экономику и социальную сферу. Основная цель антиинфляционный политики – сделать инфляцию управляемой, довести ее уровень до умеренного уровня.

Антиинфляционная экономическая политика включает радикальные меры и адаптивные меры. Радикальные меры направлены на ликвидацию инфляции посредством такой системы мер, как: регулирование денежной массы в обращении, стимулирование сокращения издержек за счет НТП, стабилизация национальной валюты и др.

Кейнсианский подход в борьбе с инфляцией на первый план выдвигает маневрирование государственными расходами и налогами, монетаристский - денежно-кредитное регулирование. В основе большинства вариантов стратегии активной борьбы с инфляцией лежит так называемая «компромиссная» теория инфляции. Она предполагает поддержание допустимого уровня безработицы, при котором достигается умеренная взаимная стабильность и цен, и заработной платы.

Адаптивные меры направлены на приспособление к инфляции через индексацию доходов населения и контроль за ценами. Индексация доходов состоит в автоматической корректировке выплат на темп инфляции. Эта политика имеет определенные издержки, которые обусловлены запаздыванием государственных мер и сложностью поиска средств на компенсационные надбавки.

Меры долговременной антиинфляционной политики составляют антиинфляционную стратегию (введение жестких лимитов на ежегодные приросты денежной массы, сокращение бюджетного дефицита, сведение к минимуму импортируемой инфляции). Меры краткосрочного характера образуют антиинфляционную тактику (временное замораживание вкладов, приватизация госсобственности, уменьшение ликвидности сбережений через повышение нормы процентной ставки).

Антиинфляционная политика может реализовываться методами политики «шоковой терапии» и политики градуализма. Шоковая терапия состоит в проведении жесткой денежно-кредитной политики, которая позволяет быстро снизить инфляцию, но сопровождается значительным спадом производства. Градуализм – это политика постепенного, многократного небольшого снижения темпов роста денежной массы, что позволяет избежать глубокого спада, но не позволяет быстро снизить инфляцию.

Основные понятия

Экономический цикл Конъюнктурные колебания Тренд Фазы подъема Фаза кризиса Фаза депрессии Фаза оживления Экстернальные теории цикла Интернальные теории цикла Циклы Китчина Циклы Жугляра Циклы Кузнеца Циклы Кондратьева Безработица Уровень безработицы Уровень участия в рабочей силе Фрикционная безработица Структурная безработица Циклическая безработица Естественный уровень безработицы Уровень полной занятости в экономике

Экономические издержки безработицы Социальные издержки безработицы Закон Оукена Инфляция Дефляция Дезинфляция Стагфляция Темп инфляции Умеренная инфляция Галопирующая инфляция Гиперинфляция Инфляция спроса Инфляция издержек Инфляционные ожидания Критическая точка инфляции Инфляционная спираль Сеньораж Издержки стоптанных башмаков Издержки меню Кривая Филлипса Адаптивные ожидания Рациональные ожидания

Контрольные и дискуссионные вопросы

1.  Объясните причины цикличности.

2.  Охарактеризуйте фазы экономического цикла.

3.  С помощью каких показателей можно отследить фазы экономического цикла?

4.  Дайте характеристику основным видам экономических циклов.

5.  Всякий ли человек, не имеющий работы, считается безработным?

6.  Как соотносятся понятия «естественный уровень безработицы» и «полный уровень занятости»?

7.  Сформулируйте последствия безработицы и возможные действия общества по их устранению.

8.  Раскройте с помощью закона Оукена взаимосвязь между фактическим и потенциальным ВВП и фактическим и естественным уровнем безработицы.

9.  Приведите примеры неинфляционного роста цен.

10.  В чем проявляется подавленная инфляция?

11.  Раскройте правило «величины 70».

12.  Покажите различия между умеренной, галопирующей и гиперинфляцией.

13.  Изобразите графически инфляцию спроса и инфляцию издержек.

14.  Какие мероприятия правительства могут уменьшить инфляционные ожидания населения?

15.  Чем опасны высокие темпы инфляции?

16.  Существуют ли у правительства инструменты сдерживания роста цен?

Контрольные задания

1. Расположите циклы в порядке возрастания их продолжительности:

а) цикл Кузнеца; б) цикл Тоффлера; в) цикл Китчина; г) цикл Кондратьева.

2. Установите соответствие между фазами цикла и их проявлениями. 1) спад; 2) депрессия; 3) оживление; 4) подъем.

Варианты ответов:

а) волны нововведений; б) перепроизводство товаров;

в) производство на суженной базе; г) рост ставок заработной платы.

3. Фаза экономического цикла «кризис» характеризуется…:

а) падением ставок ссудного процента; б) перепроизводством товаров;

в) падением производства; г) ростом занятости.

4. В период экономического спада больше всего будет стимулировать экономический подъем:

а) сокращение покупательной способности; б) увеличение объемов инвестиций;

в) уменьшение государственных расходов; г) увеличение налогов.

5. Для выхода из кризиса в соответствии с концепцией Дж. М. Кейнса необходимо:

а) осуществлять жесткий контроль над денежной массой;

б) стимулировать совокупное предложение;

в) стимулировать совокупный спрос;

г) сократить дефицит государственного бюджета.

6. Фрикционная безработица означает:

а) что находится определенное количество неработающих людей, которым для перехода с одной работы на другую требуется время;

б) что люди теряют работу из-за внедрения автоматических устройств;

в) изменения в цикле экономической активности.

7. В период кризисного падения производства наблюдается…

а) падение безработицы; б) занятость остается неизменной; в) рост безработицы; г) все ответы неверны.

8. Пусть сокращение инфляции на 1 процентный пункт сопряжено с падением реального ВНП на 5% в год. По закону Оукена отклонение уровня безработицы от естественного на 1 процентный пункт вызывает изменение ВНП на 2% за тот же период. Укажите уровень циклической безработицы, если инфляция сократится на 3 процентных пункта…

а) 6%; б) 7,5%; в) 10%; г) 5%.

9. Потенциальный ВВП был равен 100 млрд. дол., фактический ВВП — 97 млрд. дол., а фактический уровень безработицы - 7%. Когда фактический ВВП сократился на 6 млрд. дол., уровень безработицы возрос до 9%. Определите величину коэффициента Оукена и естественный уровень безработицы.

10. Уровень фактической безработицы в стране составил 7%, а ее естественный уровень 5%. Если фактический объем ВВП равен 820 млрд. евро, а коэффициент Оукена равен 3, сколько составит величина потенциального ВВП?

11. Уровень инфляции исчисляется обычно в расчете на…

а) год; б) неделю; в) месяц.

12. Инфляция, сопровождаемая ростом цен, превышающим % в год называется…

а) галопирующей инфляцией; б) умеренной инфляцией; в) гиперинфляцией.

13. Если инфляция составляет 150% в год, то покупательная способность денег снижается: а) в 1,5 раза; б) в 2,5 раза; в) на 1/3; г) на 2/3; д) на 50%.

14. От непредвиденной инфляции меньше всего пострадают…

а) кредиторы; б) владельцы сбережений; в) те, кто стал должником, когда цены были ниже; г) лица с фиксированным доходом.

15. Если в течение прошлого года инфляция составила 200%, а ваш номинальный доход увеличился вдвое, то ваш реальный доход к концу года: а) не изменился; б) сократился в 2 раза; в) сократился в 1,5 раза; г) сократился в 4 раза.

16. Повышение ценности или покупательной силы денег, которая выражается в общем снижении уровня цен, называется…

а) дезинфляцией; б) стагфляцией; в) дефляцией.

17. Индекс, позволяющий сравнивать реальный и номинальный ВНП, называется… а) индекс цен потребительских товаров; б) индекс цен товаров промышленного назначения; в) индекс текущего года; г) дефлятор ВНП.

Решение контрольных заданий

1. Цикл Китчина - цикл Кузнеца - цикл Кондратьева - цикл Тоффлера.

2.1) спад - б) перепроизводство товаров; 2) депрессия - в) производство на суженной базе; 3) оживление - а) волны нововведений; 4) подъем - г) рост ставок заработной платы.

3. б) перепроизводством товаров; в) падением производства.

4. б) увеличение объемов инвестиций.

5. в) стимулировать совокупный спрос.

6. в) исходя из определения.

7. б) исходя из определения.

8. Если инфляция сократится на 3%, то это приводит к падению реального ВВП на 15%. В силу закона Оукена, это соответствует уровню циклической безработицы 15:2 = 7,5 %. Ответ б).

9. Решив систему уравнений:

получим: β=3, u*=6%.

10. Решаем уравнение: Получаем Y* = 872 млрд. евро.

11. а) Уровень инфляции характеризуется темпом увеличения (прироста) уровня цен по сравнению с предыдущим периодом (обычно за год), в процентах.

12. в) исходя из определения.

13. Покупательная способность денег обратно пропорциональна уровню цен. Если инфляция составила 150%, то уровень цен увеличился в 2,5 раза. Р2=2,5Р1. Соответственно, покупательная способность денег уменьшилась в 2,5 раза. Ответ б).

14. в) В условиях инфляции выигрывают заемщики, так как покупательная способность денег при инфляции снижается и на возвращенные ими впоследствии деньги можно будет приобрести меньшее количество товаров.

15. Реальный доход равен отношению номинального дохода к уровню цен. Так как номинальный доход увеличился вдвое (Y2N=2Y1N), а в результате инфляции уровень цен увеличился в 3 раза (P2=3P1), то реальный доход уменьшился на 1/3 или в 1,5 раза. Ответ в).

16. в) исходя из определения.

17. г) так как дефлятор ВНП равен отношению номинального ВНП к реальному ВНП.

Тема 13. Деньги, банковская система и денежно-кредитная политика

13.1. Происхождение и сущность денег. Функции денег

В рыночной экономике все сделки опосредуются деньгами. Количество денег в экономике – это один из важнейших элементов макроэкономического анализа. Без анализа денег и банковской системы, являющейся институтом, создающим деньги, невозможно полностью понять макроэкономические проблемы.

Исторически обмен начинался как бартерный, когда один товар прямо обменивался на другой. Бартерные сделки требуют совпадения потребностей обоих участников сделки. А для того, чтобы такие участники нашлись, необходимы большие затраты усилий и времени. Использование денег в качестве средства обмена устраняет необходимость совпадения потребностей всех участников сделок и резко снижает издержки обращения. То есть, реальное наличие денег необходимо только в роли платежного и всеобщего покупательного средства. Деньги опосредуют движение товаров, а денежное обращение является вторичным по отношению к движению товаров.

Деньги являются предпосылкой и условием развития рыночных отношений. Движение любого капитала начинается с денежной его формы. Исторически деньги были средством увеличения купеческого и ростовщического капитала.

Первым видом денег были товарные деньги. Товарные деньги представляют товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента, к которому приравниваются все остальные товары. Товарные деньги используются как средство обмена, но также могут продаваться и покупаться как обычный товар. Их ценность не зависит от способа их употребления. В ходе исторического процесса форма товарных денег существенно менялась. Эти формы в силу их разнообразия не могли обладать всеобщностью. В конечном счете, стихийное развитие привело к тому, что роль товарных денег закрепилась за драгоценными металлами, материал которых отвечает ряду требований – износостойкость, портативность, однородность, экономическая делимость и др. Единицей счета стал вес. Затем вес металла стал удостоверяться государственным штемпелем. Сложилась система металлического денежного обращения. При биметаллизме базой денежного обращения принимаются два металла - золото и серебро, при монометаллизме – только один металл.

Поскольку деньги являются мимолетным посредником в товарообмене, то возникла идея удешевления денежного материала. Появились денежные знаки из бумаги в виде бумажных и кредитных денег.

Бумажные деньги являются символическими деньгами, знаками, представителями полноценных денег. Они не обладают собственной стоимостью как товарные деньги. Они обладают стоимостью только в силу государственной власти, которая наделяет их принудительным курсом.

Кредитные деньги - это платежные средства, возникшие на основе развития кредита. Кредитные деньги эмитируются в двух формах – наличных денег (банкнот) и денег безналичного оборота, существующих на счетах кредитных учреждений. При использовании кредитных денег расчеты производятся посредством записи по счетам в банках. Средствами, выполняющими функции кредитных денег, являются находящиеся в обращении чеки, выписанные по банковским вкладам (депозитам), векселя, кредитные карточки, дорожные чеки. Использование электронной техники при проведении безналичных расчетов привело к появлению термина «электронные деньги». В целом распространение бумажных и кредитных денег ознаменовало переход к системе обращения номинальных денежных знаков.

Характерными чертами современных денег является уход из денежного обращения золота (то есть, демонетизация золота), переход к неразменным на золото кредитным деньгам, преобладание в денежном обороте безналичного оборота. Эмиссия (выпуск) банкнот и денежных знаков, не обеспеченных запасом драгоценных металлов эмиссионного банка, называется фидуциарной эмиссией. В современных экономиках платежи осуществляются тремя способами – посредством передачи денежных знаков, в виде записей на счетах в банках и документами, удостоверяющими задолженность одного лица другому. Соответственно, различаются три вида платежных средств – наличные деньги (банкноты, монеты), жироденьги (чеки, текущие счета) и долговые деньги (векселя частных лиц, обязательства).

Природа денег в истории экономической мысли объясняется с разных позиций. Основными теориями денег являются металлическая, номиналистическая, трудовая (марксистская) и количественная теории (И. Фишер).

Сторонники металлической теории денег отождествляют деньги с благородными металлами и утверждают, что эти металлы по своей природе и в силу своих специфических свойств являются деньгами.

В номиналистической теории деньги предстают как условные счетные единицы, покупательная способность которых декретируется государством.

Трудовая теория рассматривает деньги как особый товар, исполняющий роль всеобщего эквивалента и обладающий внутренней стоимостью, которая определяется общественно необходимыми затратами труда для его производства.

В количественной теории денег утверждается, что величина стоимости денег находится в прямой зависимости от изменения общего уровня цен и в обратной зависимости от количества денег в обращении.

Сущность современных денег связывается с тем, что:

- деньги это есть законное средство платежа, декретируемое государством;

- деньги это есть ликвидное средство, то есть легко реализуемое и имеющее фиксированную номинальную стоимость. Наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, так как издержки их обмена на другое имущество равны нулю;

- деньги это есть все то, что выполняет функции денег.

К. Маркс, исследуя функции товарных денег на основе трудовой теории стоимости, выделил пять функций денег:

1. Мера стоимости. Эта функция состоит в измерении стоимости товаров.

2. Средство обращения. Выполняя эту функцию, деньги выступают посредником в обмене товаров.

3. Средство накопления (образования сокровищ). При выполнении этой функции деньги изымаются из обращения, чтобы быть использованными в будущем.

4. Средство платежа. Деньги выполняют эту функцию при погашении долговых обязательств.

5. Мировые деньги. Выполняя эту функцию, деньги выступают всеобщим средством платежа. В современных условиях как международное платежное средство функционируют валюты ведущих стран.

13.2. Спрос на деньги: классический и кейнсианский подходы

Спрос на деньги - это величина денежных средств, которые хранят домашние хозяйства и фирмы в абсолютно ликвидной форме, то есть в виде наличных денег и банковских депозитов до востребования. Спрос на деньги характеризует спрос на номинальные денежные остатки.

Спрос на деньги вытекает из таких функций денег как средство обращения и средство сбережения. В настоящее время существует два главных подхода в данном вопросе – кейнсианская теория спроса на деньги и монетаристская теория спроса на деньги, основанная на неоклассическом варианте количественной теории денег.

В количественной теории денег спрос на деньги определяется одним мотивом – трансакционным, то есть он вытекает из потребности в деньгах в качестве средства обмена. Основным тождеством этой теории является уравнение обмена американского экономиста И. Фишера, которое имеет вид:

M ∙ V = P ∙ Q,

где M – количество денег,

V – скорость обращения каждой единицы денег,

P – уровень цен,

Q – количество товаров, проданных и купленных в течение данного периода.

В уравнении Фишера предполагается, что V и Q неизменны, они определяются долговременными факторами. Соответственно, при прочих равных условиях, стоимость денег обратно пропорциональна их количеству, а уровень цен изменяется прямо пропорционально количеству денег в обращении. Чем выше уровень цен, тем больший спрос предъявляется на деньги. Таким образом, в классической теории денег основным фактором спроса на деньги является номинальный доход.

Подход Фишера можно назвать макроэкономическим, поскольку он направлен на определение количества денег, необходимых экономике для осуществления данного объема трансакций. Экономисты кембриджской школы (Маршалл, Пигу), используя микроэкономический метод, основанный на том, что чем в большем количестве трансакций должен участвовать индивид, тем больше денег он хотел бы иметь в виде денежных остатков, пришли к аналогичному выводу. В кембриджском уравнении спроса на денежные остатки спрос на денежные средства будет некоторой постоянной долей дохода, то есть MD = kPY, где k – пропорция между номинальным доходом и желаемым денежным остатком, P – уровень цен, Y - реальный доход. При данной структуре хозяйственных сделок k является постоянной величиной. Соответственно, чем выше уровень цен, тем больший спрос предъявляется на деньги.

Современный монетаризм представляет более усложненный вариант классической теории денег. Он связывает спрос на деньги для текущих трансакций с несколькими ключевыми переменными. При этом монетаристы считают, что функция спроса на деньги лучше поддается статистическому определению, чем функция потребления или функция инвестиций. На основании этого они отдают предпочтение денежно-кредитной политике по сравнению с налогово-бюджетной (или иначе, фискальной) политикой. Основное правило монетаристов состоит в том, что денежная масса должна расти с постоянной скоростью, приблизительно равной скорости роста объема производства.

Кейнсианская теория спроса на деньги представляет теорию предпочтения ликвидности. В ней выделяется три мотива спроса на деньги:

1)  трансакционный – обусловлен потребностью в деньгах для осуществления текущих сделок, повседневного приобретения товаров и услуг;

2)  предосторожности – обусловлен риском потерь, потребностью иметь деньги на непредвиденные расходы;

3)  спекулятивный – обусловлен неопределенностью будущих изменений нормы процент и стремлением обладать деньгами для сохранения богатства. Этот мотив отражает желание субъектов решить вопрос об оптимальной структуре портфеля своих финансовых активов, состоящего из наличных денег для спекулятивных целей и облигаций, приносящих постоянный доход в виде процента. Таким образом, предпочтение ликвидности в кейнсианской теории денег представляет в основном следствие неопределенности того момента времени, когда индивидам могут потребоваться деньги.

Первый и второй мотивы спроса образуют трансакционный спрос на деньги, иначе спрос на деньги для сделок MDt (Y). Такой спрос на деньги изменяется пропорционально номинальному ВВП и обратно пропорционально скорости обращения денег. С определенным упрощением можно сказать, что спрос на деньги для сделок не зависит от изменения ставки процента (рис. 13.1).

Рис. 13.1. Спрос на деньги для сделок

Спекулятивный мотив образует спрос на деньги со стороны активов MDa(r). Такой спрос обратно пропорционален ставке процента (рис. 13.2).

Рис. 13.2. Спрос на деньги со стороны активов

Если субъект спекулятивно рассчитывает, что будущая норма процентной ставки окажется выше, чем ожидается большинством участников рынка, то ему имеет смысл хранить свои сбережения в денежной форме, а не покупать облигации, поскольку повышение нормы процента повлечет за собой понижение курса облигаций. Имея наличные деньги, субъект сможет их использовать для закупки облигаций по более низкой цене.

Общая сумма спроса на деньги в кейнсианской теории складывается из трансакционного и спекулятивного спроса на деньги (рис. 13.3) и может быть выражена уравнением: MD = MDt (Y) + MDa(r).

Рис. 13.3. Общий спрос на деньги

Основным фактором общего спроса на деньги в кейнсианской теории выступает ставка процента. При высоких процентных ставках кривая общего спроса на деньги становится почти вертикальной, так как все сбережения в этой ситуации вкладываются в ценные бумаги. Спрос на деньги ограничивается трансакционным спросом и уже не снижается при дальнейшем росте процента.

13.3. Предложение денег. Денежные агрегаты. Равновесие на денежном рынке. Ликвидная ловушка