Дайджест РСПП (стр. 2 )

Коммерсант

02.06.2009*

Российский рынок проиндексировал нефть

Стремительный и почти безостановочный рост российских фондовых индексов не пугает инвесторов. Вчера российские индексы прибавили еще 7,3-7,4%, обновив рекордные значения с сентября прошлого года. Рублевые активы остаются недооцененными по сравнению с активами других стран BRIC, а продолжающийся рост цен на нефть снижает риск для иностранных инвесторов.

По итогам вчерашних торгов индекс РТС вырос на 7,34%, достигнув отметки 1167,42 пункта. Индекс ММВБ прибавил 7,37% и остановился на отметке 1206,2 пункта. Так высоко индексы не поднимались уже более восьми месяцев. Лидерами роста стали акции банков — ВТБ (+9%) и Сбербанка (+17,6%). Рост сопровождался заметным увеличением объемов торгов. На предшествующей неделе ежедневный объем торгов на ФБ ММВБ в среднем составлял около 60 млрд руб. В понедельник он вырос в полтора раза и превысил 91,7 млрд руб., достигнув максимального значения с 16 мая 2008 года. В секторе Standard биржи РТС объем торгов вырос более чем в два раза — с $127 млн в пятницу до $266 млн в понедельник.

Российские индексы стали лидерами общего подъема фондовых рынков во всем мире. Вчера азиатские индексы прибавили 1,4-3,4%, европейские — 3-4%, а американские индексы к 20.00 поднялись на 2,4-2,7%. Оптимизм инвесторов поддерживала уверенность в скором восстановлении мировой экономики прежде всего за счет азиатских стран и стран BRIC. Вчера Китайская федерация логистики и снабжения опубликовала индекс производственной активности за май. Его значение составило 53,1 пункта против 53,5 пункта месяцем ранее. Этот показатель третий месяц подряд находится выше отметки 50 пунктов, что является косвенным доказательством того, что третья по величине мировая экономика демонстрирует уверенный рост. "Об улучшении ситуации в мировой экономике свидетельствовали и данные по промышленному производству Японии за апрель, опубликованные на прошлой неделе",— отмечает старший аналитик ИФК "Метрополь" Марк Рубинштейн. Производство в Японии выросло в апреле на 5,2% по сравнению с предыдущим месяцем. На прошлой неделе были обнародованы и данные по индийской экономике в первом квартале, которая выросла на 5,8% в годовом выражении, что оказалось значительно выше ожиданий 5-процентного роста.

Позитивный взгляд на мировую экономику отражается и на сырьевом рынке. На вчерашних торгах стоимость контрактов на поставку нефти WTI превысила $68 за баррель, максимума с начала ноября 2008 года. Североморская нефть Brent и российская Urals подрожали на вчерашних торгах на 2,5% — до $66,8 и $65,9 за баррель соответственно. Благодаря продолжению роста цен на нефть российские индексы опережают мировые по темпам роста. "Российский рынок один из самых динамичных, он часто опережает другие рынки и на подъеме (как сейчас), и на спаде (как в конце прошлого года)",— отмечает управляющий портфелем акций УК "Тройка Диалог" Андрей Килин.

С начала года российские индексы выросли на 85-95%, что является лучшим показателем среди развитых и развивающихся стран. Однако, несмотря на бурный рост российского рынка, российские активы остаются одними из самых дешевых в мире. "В начале года российские компании торговались с 60-процентным дисконтом по коэффициенту P/E (отношение рыночной стоимости компании к чистой прибыли.— "Ъ"), сейчас он сократился, но все равно остается достаточно значительным — 40%",— отмечает вице-президент SICapital Дмитрий Садовый. "Этот дисконт слишком велик. Исторически сложившийся дисконт между российскими компаниями и компаниями стран, входящих в группы BRIC, составлял в зависимости от отрасли 20-30%",— считает аналитик "Ренессанс Капитала" Ованес Оганисян. По оценке "Ренессанс Капитала", значение P/E для России находится на уровне 8,6, притом что для Бразилии этот коэффициент равен 13,6, для Китая — 14,4, а для Индии — 14,6. "С ростом цен на нефть риски инвестирования в России снизились, поэтому в глазах иностранных инвесторов она выглядит недооцененной",— отмечает Дмитрий Садовый.

Бюджет

Коммерсант

02.06.2009*

Бюджет напишут крупными мазками

На вчерашнем заседании президиума правительства Минфин предложил формировать бюджет на годы, не детализируя расходы на второй и третий годы его исполнения. По мнению министра финансов Алексея Кудрина, такой подход позволит сохранить гибкость при формировании документа, но жестко ограничит расходы ведомств. Эксперты предупреждают: теперь все бюджетные расходы должны будут осуществляться в одном году и никаких переносов не будет. С одной стороны, это добавляет конкретики, с другой — лишает правительство свободы в инвестиционных расходах.

Вчера на заседании президиума правительство продолжило определиться со структурой бюджета-2010 в целом и процесса формирования главного финансового документа в частности. Первый шаг в этом направлении был сделан 25 мая — тогда было решено перенести сроки внесения бюджета следующего года с 26 августа на 1 октября 2008 года (см. "Ъ" от 26 мая). На вчерашнем заседании президиума вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин сообщил еще две бюджетные новости. Прежде всего, по его словам, Минфин обратился к президенту Дмитрию Медведеву с просьбой "перенести сроки внесения предложений по исполнению бюджетного послания". После уже утвержденного ключевого сдвига бюджетного процесса в правительстве, на первый взгляд, такое предложение сугубо формальное.

На самом же деле вчера Алексей Кудрин сообщил о продолжении внутри правительства упорной борьбы за структуру расходов предстоящего бюджета. По словам министра финансов, он предлагает формировать трехлетний бюджет на годы, не прописывая детально расходы на второй и третий годы его исполнения. При этом Алексей Кудрин не скрывал, что в правительстве присутствует и другая точка зрения — повторить опыт пересмотра бюджета-2009 и подготовить следующий бюджет только на 2010 год. "Мы все-таки склоняемся к трехлетнему бюджету, где второй-третий годы будут даны в более укрупненном размере, более агрегированно",— сообщил господин Кудрин. Он считает, что такой подход позволит сохранить определенную гибкость для окончательного формирования бюджета, а с другой стороны, жестко ограничит расходы, в том числе по ведомствам.

То, что в правительстве обсуждаются только эти два варианта, само по себе говорит о том, что Белый дом в условиях экономического кризиса уже отказался от ключевых принципов Бюджетного кодекса и согласен вернуть бюджетный процесс на уровень до 2007 года. Формальным поводом вчерашнего обсуждения послужил одобренный в итоге отчет Минфина об исполнении бюджета-2008, который является последним докризисным бюджетом. Этот же бюджет является составной частью и первого по-настоящему трехлетнего бюджета, так как составлялся на годы в единой конструкции расходов, с учетом принципа "действующих и принимаемых обязательств". Кроме того, бюджет 2008 года, по словам Алексея Кудрина, оказался самым большим по расходам в последние годы — 18,2% ВВП. А значит, правительство уже не в состоянии обеспечивать рост пирамиды "принимаемых обязательств".

Экспертов изменения бюджетного планирования не удивили. Юлия Цепляева из Merrill lynch сказала "Ъ": "Изменение подхода к бюджетированию было ожидаемым. Планы долгосрочного развития сейчас не столь актуальны, как поддержание страны в кризисное время. В то же время стоит задача сдерживать расходы, чтобы не получить такой же огромный дефицит бюджета, как в годах, в ближайшие годы. Теперь все расходы должны будут осуществляться в одном году и никаких переносов не будет. С одной стороны, это добавляет конкретики, с другой — лишает свободы маневра, особенно в отношении инвестиционных расходов". В свою очередь, Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank считает, что "трехлетний бюджет был способом долгосрочного планирования и расстановки приоритетов бюджетных расходов. Сейчас изменение построения бюджета — это воля обстоятельств".

Миссия МВФ, завершившая вчера же консультации в Москве, также рекомендует правительству сокращать расходы, прежде всего в области антикризисных мер и госуправления. По мнению главы миссии МВФ в России Пола Томсена, "есть риски, что укоренится нынешняя структура расходов и налогообложения, которую невозможно поддерживать, не вызывая при этом перегрев экономики и избыточно сильное укрепление реального эффективного курса рубля".

Алексей Кудрин, предлагая переходную бюджетную конструкцию, в которой на годы "не все будет расписано до каждого объекта, до каждого мероприятия", сделал первый шаг к существенному сокращению расходов на 2010 год. "Нам кажется, еще такой год переходного периода в рамках уже не однолетнего, а трехлетнего бюджета мы можем себе позволить",— сказал вчера Алексей Кудрин, но не уточнил при этом, насколько поменяется при таком подходе Бюджетный кодекс. Однако уже очевидно, что сам механизм формирования бюджета изменится настолько, что к рекордному показателю в 18% ВВП по расходам бюджетная система вернется не скоро.

Финансы и банки

Ведомости

02.06.2009*

Банки убыли

Российская банковская система впервые с 1999 г. оказалась в убытке: по данным банка «Траст», 7 млрд руб. с начала года По данным ежемесячного навигатора «Траста», финансовый результат всех банков на 1 мая оказался отрицательным: -7 млрд руб. До сих пор, несмотря на кризис, банковская система оставалась прибыльной (см. график на стр. А1), последний раз она показывала убыток в 1999 г. — 266 млн руб.

С 2000 г. банковская система показывала только прибыли, говорит главный эксперт «Интерфакс-ЦЭА» Алексей Буздалин. Правда, оценивать прибыльность или убыточность на промежуточные даты (о прибылях и убытках банки отчитываются раз в квартал) не совсем корректно, оговаривается он: в какой-то период банкам может быть выгодно показать убытки, а по итогам квартала цифры будут положительные.

Данные «Интерфакс-ЦЭА» не совпадают с данными «Траста»: по словам Буздалина, пока банкам удается немного зарабатывать (0,8 млрд руб. прибыли к 1 мая). Данные ЦБ о финансовом результате банков в апреле еще не опубликованы.

Картину испортил ВТБ, убыток которого в апреле составил 28 млрд руб., уточнил Буздалин. Влияние ВТБ на общий результат отмечают и аналитики «Траста». Прогнозировать убыток банковской системы по итогам квартала нельзя, считает Буздалин: возможно, ВТБ уже показал все убытки, которые хотел. ВТБ, как публичная компания, не прогнозирует свои финансовые результаты, говорит член правления банка Николай Цехомский.

Газпромбанк в апреле получил 7,2 млрд руб. убытка, а Сбербанк заработал 500 млн руб. — в 20 раз меньше, чем в апреле-2008. Зампред правления Белла Златкис сетовала, что прибыль Сбербанка съели 5-6 компаний, по кредитам которых пришлось создавать большие резервы. За месяц они выросли на 10% до 373 млрд руб.

Ухудшение качества активов быстро съедает прибыль и капитал банков, предупреждает рейтинговое агентство Moody's. Доля проблемных кредитов к началу II квартала превысила 11% кредитного портфеля против 4,6% в начале 2008 г., пишут его аналитики. Еще 10-15% ссуд были реструктурированы, чтобы избежать дефолта. «Данные о реструктуризации — это экспертная оценка на основе анализа рейтингуемых банков. Это главным образом корпоративные кредиты», — уточнил аналитик Moody's Семен Исаков, предупредив, что часть реструктурированных ссуд к концу года может оказаться в числе невозвращенных, если экономическая ситуация не улучшится.

«По нашим оценкам, месячное увеличение резервов на 2-3% ведет к снижению прибыли на 22-25 млрд руб., поэтому мы все больше уверены в том, что 2009 год станет для банковской системы убыточным», — отмечают аналитики «Траста».

Это, видимо, осознали в ЦБ и Минфине, представители которых все чаще выступают за снижение, а то и отмену части надзорных требований к банкам, пишут аналитики «Траста». Например, исключить прибыльность из условий членства в системе страхования вкладов.

На докапитализацию российским банкам потребуется 1,3 трлн руб., подсчитало Moody's. Оно обещало предоставить 500 млрд руб. в дополнение к уже выделенным 757 млрд. Сумма, по мнению агентства, достаточная, но не факт, что поддержку получат все нуждающиеся банки. Пока львиную долю госпомощи получают крупные банки, близкие к государству. Частным же банкам, по мнению Moody's, остается лишь консолидироваться.

Коммерсант

02.06.2009*

Кризис не объединил банки

В течение ближайших полутора лет Банк России ожидает всего девять сделок по консолидации российского банковского сектора. Невысокие темпы консолидации банкиры объясняют пробелами в законодательстве и спадом инвестиционной активности.

На текущий момент в процесс консолидации банковского сектора в той или иной степени вовлечены девять банков, сообщил "Ъ" директор департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка . "Одна сделка находится в состоянии, близком к завершению, еще три заявки на реорганизацию банков путем присоединения находятся на стадии предварительного рассмотрения Центральным банком,— пояснил он.— Проекты по консолидации банковского бизнеса в перспективе полутора лет есть еще у пяти кредитных организаций". Названия этих банков в ЦБ не раскрывают до момента одобрения соответствующих ходатайств от банков. Известно, что одна из сделок — присоединение МДМ-банка к УРСА-банку. Еще одна — присоединение Белдорбанка к Руснарбанку. Сторонами третьей сделки выступают банки с и без участия нерезидентов.

По словам Михаила Сухова, во всех случаях банки организационно намерены консолидировать бизнес через процедуру присоединения. При этом во всех случаях, за исключением сделки УРСА-банка с МДМ-банком, в процессы консолидации вовлечены банки, аффилированные друг с другом через общих владельцев. Среди готовящихся присоединений, за исключением сделки МДМ-банка с УРСА-банком, сделок между ранее не аффилированными банками нет. Причина — несовершенство российского корпоративного законодательства, в котором не предусмотрен такой инструмент управления бизнесом, как соглашения между акционерами. "В его отсутствие владельцам банков трудно достичь приемлемых договоренностей по совместному ведению бизнеса после его консолидации",— указывает господин Сухов.

Наиболее яркими примерами банков, связанных между собой общими собственниками, участники рынка называют региональные банки, принадлежащие Игорю Киму и не участвующие в сделке с МДМ-банком. Это Эталонбанк (Москва), "Южный регион" (Ростов-на-Дону), Ростпромстройбанк (Ростов-на-Дону), "Восточный экспресс" (Благовещенск). По мнению участников рынка, это одни из первых претендентов на консолидацию. В конце мая президент сообщал о намерении присоединить к ТКБ банку четыре региональные "дочки": банк "Юго-Восток" (Воронеж), Метракомбанк (Ростов-на-Дону), банк "Чита ПСБ" (Чита), а также Супербанк (Приморье). Еще одну свою "дочку" — Востокбизнесбанк (Владивосток) Транскредитбанк намерен продать.

Из иностранных банков в процессе оптимизации российского бизнеса находится OTP-Group, которая владеет напрямую ОТП-банком, а также Донским народным банком. Сейчас планируется реорганизовать Донской народный банк в форме присоединения к ОТП-банку, сообщили "Ъ" в пресс-службе банка. Разрозненные активы в России есть также у группы Intesa Sanpaolo, имеющей дочерний банк "Интеза" и владеющей 75% акций КМБ-банка. "Идея объединения российского бизнеса обсуждалась с момента приобретения КМБ-банка, однако пока этот процесс не запущен",— говорит директор департамента розничного бизнеса КМБ-банка Татьяна Жаркова. Bank of Cyprus, у которого есть два актива в России — Банк Кипра, а также 80% российского Юниаструм банка, также консолидирует бизнес, но по несколько иной схеме. Юниаструм банк выкупил портфель корпоративных кредитов Банка Кипра, по информации "Ъ", его банковскую лицензию планируется продать.

Вопреки многочисленным прогнозам о грядущей масштабной консолидации банковского сектора, статистика ЦБ свидетельствует о невысокой динамике консолидации российского банковского сектора. Впрочем, такой результат самих банкиров не удивляет. "Ситуация с банками сравнима с затишьем на рынке недвижимости: инвесторы рассчитывают купить банк очень дешево, а собственники не готовы продавать его на таких условиях,— рассуждает предправления .— К тому же в текущих условиях крайне трудно однозначно оценить качество банка, думаю, этот рынок активизируется не раньше конца года, причем мелких игроков сделки, скорее всего, не затронут". Проявления интереса со стороны инвесторов к мелким банкам как к объектам слияния и присоединения в ЦБ пока не зафиксировали, подтвердил Михаил Сухов.

Российская газета

02.06.2009*

Рубль цвета нефти

Укрепление российской валюты продлится до осени Первый день лета российский рубль отметил, следуя традиции, сложившейся за весну. Он продолжил укрепляться по отношению к доллару. А цены на нефть снова подскочили вверх.

Официальный курс американской валюты сегодня упал на 24 копейки и составил 30,74 рубля. При этом курс евро вырос почти на 17 копеек, составив по итогам торгов на утренней индексной сессии ММВБ 43,5 рубля. "Тенденция по укреплению российской валюты достаточно устойчивая как минимум до осени", - заявил в интервью "РГ" директор Центра стратегических исследований Банка .

И объяснил это растущими ценами на нефть, продажи которой обеспечивают большой приток валюты. На этом фоне, по его словам, "естественно выглядят привлекательными рублевые депозиты, особенно краткосрочные, например на 3 месяца". При этом эксперт отметил, что оценить, какой будет ситуация осенью, сейчас достаточно сложно: "Пока неизвестно, что будет с сырьевыми рынками, а также существует вероятность роста бюджетных расходов, что спровоцирует некоторое увеличение темпов инфляции".

Стоит отметить, что при достаточно определенном тренде доллара перспективы евро на ближайшее время туманны. С одной стороны, ряд аналитиков предполагает, что на предстоящем в скором времени очередном заседании Европейского центрального банка ставка рефинансирования будет в очередной раз снижена. Другие считают, что снижать сейчас ее и так практически некуда, и она будет оставлена на уровне 1 процента.

Так или иначе, рубль на этом фоне держится весьма неплохо. Настолько, что большинство банков еще по итогам апреля отметили прирост числа банковских рублевых вкладов на 38 процентов. Точной статистической информации по текущей ситуации нет, однако вряд ли можно сомневаться, что на фоне укрепляющейся национальной валюты открыть банковский счет в рублях становится все больше желающих.

Тем временем цена на нефть бьет очередные рекорды. Так, вчера на торгах Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX июльские нефтяные фьючерсы на сорт WTI торговались уже по цене 67 долларов за мерную бочку, сообщает агентство Bloomberg. Подобная цена венчает собой статистические данные, согласно которым за последний месяц календарной весны цена на "черное золото" повысилась на 30 процентов, а в целом с начала года рост составил 49 процентов.

Растущие цены на нефть в понедельник спровоцировали ралли на многих фондовых рынках. К обеду индекс РТС вырос на 6,36 процента, а ММВБ - на 5,33 процента. При этом стоит отметить, что большинство экспертов все же считают российский фондовый рынок, что называется, перегретым. И полагают, что новые рубежи, взятые биржевыми индикаторами, являются следствием позитивных настроений и новостей, а никак не реакцией на объективную мировую экономическую ситуацию, которая пока еще далека от идеала.

Господдержка

Коммерсант

02.06.2009*

Госсредства поехали к АвтоВАЗу

Правительство в недельный срок должно обеспечить выделение АвтоВАЗу 25 млрд руб. госпомощи, обещанной премьером Владимиром Путиным. Однако с получением еще 85 млрд руб., которые необходимы для реализации инвестпрограммы завода, могут возникнуть проблемы. Существенную часть средств должен был предоставить Сбербанк, у которого теперь появились собственные интересы в автопроме — немецкий автоконцерн Opel, на выведение которого из кризиса тоже требуются деньги.

Вчера на заседании президиума правительства премьер Владимир Путин поручил министру финансов Алексею Кудрину в недельный срок "обеспечить финансирование АвтоВАЗа". Речь идет о выделении заводу 25 млрд руб. из федерального бюджета на пополнение оборотных средств. Пресс-секретарь премьера Дмитрий Песков уточнил "Ъ", что вчера же Владимир Путин подписал распоряжение о внесении 25 млрд руб. в качестве имущественного взноса в капитал "Ростехнологий", владельца блокпакета АвтоВАЗа. "Ростехнологии" должны передать деньги заводу в виде беспроцентной ссуды.

В "Ростехнологиях" "Ъ" пояснили, что все корпоративные процедуры по выделению ссуды "завершат в июне", не уточнив, впрочем, реально ли это сделать в недельный срок. Источник "Ъ" в одном из федеральных ведомств говорит, что после выхода распоряжения премьера "Ростехнологии" должны провести два наблюдательный совета: первый одобрит пополнение капитала госкорпорации из бюджета, второй — предоставление ссуды АвтоВАЗу. Уложиться в недельный срок вряд ли реально, полагает чиновник. Впрочем, по словам источника "Ъ" в руководстве АвтоВАЗа, если завод получит деньги не на следующей неделе, а к середине июня, "это не создаст ему проблем".

Ссуда позволит АвтоВАЗу "полностью погасить долг перед поставщиками", говорит топ-менеджер завода, как денежный, так и обязательства по векселям (ими завод рассчитывается с февраля). Расчеты могут потребовать от полутора до двух месяцев, уточняет источник "Ъ". Одна из причин задержки в том, что сейчас на АвтоВАЗе меняется руководство финансовым блоком (вместо прежнего вице-президента по финансам Сергея Фомина приходит Олег Лобанов). Мобильный телефон президента АвтоВАЗа Бориса Алешина вчера не отвечал, в пресс-службе от комментариев отказались.

Глава вчера упомянул, что деньги АвтоВАЗу нужны в том числе на инвестпрограмму, а это еще 85 млрд руб. АвтоВАЗ подписал меморандумы о партнерстве со Сбербанком, ВТБ и Газпромбанком, но кредитные соглашения с ними еще не заключил. Более того, один из работающих с АвтоВАЗом банкиров и федеральный чиновник говорят, что "ситуация, когда Magna и Сбербанк покупают контрольный пакет Opel, создала неопределенность в вопросе финансирования АвтоВАЗа". Они отмечают, что Сбербанк становится одним из крупнейших акционеров Opel с долей 35% акций, что может означать его стремление отдавать приоритет финансированию проектов немецкого автоконцерна, а не АвтоВАЗа, тем более что они требуют меньших денег (не более €700 млн).

Мнение господина Грефа играет не последнюю роль при принятии решений Алексеем Кудриным, от позиции которого во многом зависит финансирование инвестпрограммы АвтоВАЗа, отмечает один из источников "Ъ". Сделка по покупке Opel уже воспринимается правительством как удачная возможность развивать российское легковое автомобилестроение: по выражению Владимира Путина, она вписывается "в стратегию развития российского автопрома". В Сбербанке вчера от комментариев отказались.

Михаил Пак из ИФК "Метрополь" соглашается, что для "Сбербанка ситуация двусмысленная". Он напоминает, что банк — один из кредиторов группы ГАЗ, которая неплатежеспособна и контрольный пакет которой уже заложен в Сбербанке. Несмотря на это, продолжает аналитик, господин Греф публично обещал не банкротить группу ГАЗ, то есть перед ним "невольно встал вопрос, что тогда с ней делать". Сделка по покупке Opel должна разрешить ситуацию, поскольку Magna хочет загрузить сборкой его моделей простаивающий конвейер ГАЗа по выпуску легковых авто. Насколько Сбербанк будет готов поддерживать конкурирующие проекты АвтоВАЗа, неизвестно, заключает господин Пак. Если инвестпрограмма АвтоВАЗа не будет поддержана, это будет означать, что у "завода вообще нет будущего", отмечает Михаил Лямин из Банка Москвы.

Энергоресурсы и нефтепродукты

Ведомости

02.06.2009*

Снижайте цены

Газпром«предложил Туркмении снизить либо поставки газа, либо цены на него, заявил вчера зампред правления концерна Валерий Голубев. Основным рынком для этого газа до 2009 г. была Украина. Но с этого года туркменское топливо подорожало — его цена зависит от европейской формулы. И теперь самый очевидный рынок сбыта этого газа — Европа, куда поставки «Газпрома» упали в I квартале на 39%. «Поэтому, если сегодня Европа газ не берет, мы сказали: уважаемые коллеги, сегодня некуда ваш газ с вашей ценой реализовывать. Или мы пересматриваем цену, или объемы», — резюмировал Голубев (цитата по «Интерфаксу»).

Пока что газ из Туркмении в Россию не поступает. Решение об этом республика приняла после апрельской аварии на газопроводе, сказал Голубев, хотя «Газпром» вводил ограничение до уровня 27 млн куб. м в сутки. Трубу страна починила почти сразу после инцидента, говорил на днях руководитель европейского представительства госагентства по управлению и использованию углеводородов при президенте . Но уверял, что какая-то часть туркменского газа поступает в Россию; по каким трубам и в каком объеме — не раскрывал. Вчера представитель МИД Туркмении (только он уполномочен давать комментарии иностранным журналистам) сказал, что пока «реакции на заявление “Газпрома” нет».

Голубев же выразил надежду, что в ближайшее время стороны придут к взаимовыгодным решениям.

О контракте «Газпрома» и Туркмении известно мало: в 2003 г. подписано 25-летнее соглашение, а в рамках этого документа — «долгосрочный», по данным «Газпрома», контракт (сроки не называются, закупки в 2008 г. — 42,3 млрд куб. м). В январе этого года «Газпром» и «Туркменгаз» подписали дополнительное соглашение о цене и объемах. Все, что известно, — формула цены привязана к европейским контрактам «Газпрома». А в I квартале «Газпром» закупал среднеазиатский газ по $340 за 1000 куб. м, в 2,4 раза больше прошлогоднего, говорил в январе премьер Владимир Путин.

Цена поставок из Туркмении должна снижаться вслед за европейскими ценами, считает аналитик «Тройки диалог» Валерий Нестеров: во II квартале газ «Газпрома» стоит в Европе в среднем $307 за 1000 куб. м, а в третьем будет уже $255. Правомерно и сокращение поставок: «Если снижение добычи уже коснулось России, то почему оно не должно дойти до Туркмении?» — спрашивает эксперт. По его мнению, у России сейчас более сильная переговорная позиция, так как альтернативных экспортных маршрутов у Туркмении пока нет.

Коммерсант

02.06.2009*

Предложение, от которого нельзя не ужаться

"Газпром" впервые официально прокомментировал остановку закупок газа в Туркмении. Монополия пояснила, что предложила Ашхабаду либо сократить объемы поставок во втором квартале на 80%, либо снизить цену. Решение о полной остановке поставок принято Туркменией, утверждают в "Газпроме".

Вчера зампред правления "Газпрома" Валерий Голубев сообщил: "Мы предложили туркменским коллегам ограничить некоторый объем поставок газа — так же, как это сделал сам "Газпром" и другие российские производители газа — НОВАТЭК, ТНК-BP, ЛУКОЙЛ, "Итера"". Валерий Голубев пояснил, что такое предложение продиктовано сложившейся ситуацией: "Основной рынок поставки туркменского газа — Украина сократила объем потребления с 40 млрд до 22 млрд кубометров газа в год". В первом квартале "Газпром" сократил экспорт на 39%, а поставки на внутренний рынок — на 5% (по данным ЦДУ ТЭК). Независимые производители газа сократили продажу на 25-80%.

Это первый официальный комментарий монополии по поводу отношений с Туркменией. Поставки газа из этой страны были остановлены 9 апреля из-за взрыва на газопроводе Средняя Азия—центр-4. В качестве основной причины взрыва Ашхабад называл резкое сокращение прокачки газа по инициативе "Газпрома". "Газпром" это категорически отрицал и отрицает. Туркмении предложили сократить объем поставок во втором квартале на 80%, говорят в "Газпроме". "Мы вводили ограничение до уровня 27 млн кубометров посуточно",— подтвердил Валерий Голубев. По данным директора East European Gas Analysis Михаила Корчемкина, в 2008 году Туркмения поставила на экспорт в Россию 42,4 млрд кубометров, или 115 млн кубометров в среднем в сутки.

Источник в "Туркменнефтегазе" уточнил "Ъ", что "Газпром" предложил сократить стоимость контракта в целом по году до 40% от договоренностей, достигнутых 31 декабря 2008 года. "Нам предложили самим определить и сократить либо цену, либо объемы, поскольку Украина в этом году берет меньше половины",— пояснил собеседник "Ъ". Но на самом деле "Газпром" продает газ из Туркмении в этом году в основном в Европу. Валерий Голубев вчера подтвердил: "Туркменский газ закупался по ценам, по которым мог быть реализован только на европейском рынке. Поэтому если сегодня Европа газ не берет — мы сказали: уважаемые коллеги, сегодня некуда ваш газ с вашей ценой реализовывать".

По оценкам Михаила Корчемкина, "Газпром" предложил уменьшить ежемесячные доходы Туркмении с $0,8-1 млрд до $200 млн.

В минувшую пятницу (см. "Ъ" от 1 мая) директор исследовательского геологического института госкорпорации "Туркменгеология" Одек Одеков заявил, что Туркмения может обратиться в Международный арбитражный суд, если "Газпром" не признает свою вину во взрыве газопровода. "Газпром" свою вину не признает, но вчера глава Минэнерго РФ Сергей Шматко выразил надежду, что "Газпром" и "Туркменгаз" смогут прийти к компромиссу по аварии на трубопроводе во внесудебном порядке. Валерий Голубев уточнил, на что рассчитывает "Газпром": у Ашхабада "альтернативы нет — других газопроводов из Туркмении в ЕС в ближайшие пять лет просто не может появиться". Кроме того, по его словам, российский и европейский рынки "для производителей газа из Средней Азии — самые предпочтительные, например, по сравнению с китайским".

Валерий Нестеров из "Тройки Диалог" согласен с российскими чиновниками и менеджерами монополии: "Туркмения вынуждена будет пойти на уступки по цене и по объемам, потому что этот газ некуда поставлять. Китай в этом году выберет до 4 млрд и проблемы экспорта не решит. Пока Россия и Туркмения взаимозависимы и заинтересованы в сотрудничестве". Но Михаил Корчемкин полагает, что Ашхабад будет настаивать на возмещении $2,5-3 млрд средств, недополученных во втором квартале. Прямой ущерб от аварии туркменская сторона неофициально еще в апреле оценивала в $200-300 млн.

Коммерсант

02.06.2009*

Газовая биржа потеряла актуальность

Глава считает, что в условиях избытка газа вопрос о создании газовой биржи перестал быть актуальным. При этом, по словам министра, биржа все же будет запущена до конца года — хотя бы в тестовом режиме. Заявление министра застало врасплох участников рынка, которые с нетерпением ждут выхода постановления о возобновлении спотовых торгов на электронной торговой площадке "Межрегионгаза".

Глава вчера заявил, что организация биржевой торговли газом в РФ не является актуальной в условиях кризиса. "Мы считаем правильным реализацию этой концепции по организации биржевой торговли газом, но она, скажем, не слишком актуальна",— заявил министр на брифинге по итогам заседания президиума правительства. По его словам, электронная торговая площадка (ЭТП) "Межрегионгаза" сыграла свою роль в прошлом, когда был дефицит газа. "Сегодня такой политической актуальности и востребованности с точки зрения антикризисных мер не существует",— заявил министр, отметив, что биржевые торги все же будут запущены до конца 2009 года.

Напомним, что эксперимент по биржевой торговле газом на ЭТП "Межрегионгаза" начался в 2006 году. В конце 2007 года эксперимент был признан удачным и пролонгирован на 2008 год, были введены декадные и суточные торги. Всего c 2006 года на бирже было реализовано более 11,5 млрд куб. м газа, 6,9 млрд куб. м из них — "Газпромом". С 2009 года эксперимент предполагалось завершить, переведя биржевые торги на постоянную основу. Соответствующий проект постановления правительства был разработан Минэнерго в октябре 2008 года, но не был согласован Федеральной антимонопольной службой (ФАС), которая потребовала разрешить потребителям, имеющим с "Газпромом" долгосрочные договоры "бери или плати", продавать на бирже невыбранные излишки газа, приобретенные по регулируемым ценам. "Газпром" и Минэнерго выступили против этой нормы, поэтому согласование затянулось. В конце января "Роснефть" даже обращалась к вице-премьеру Игорю Сечину с просьбой ускорить запуск газовой биржи.

Пока ведомства согласовывали проект постановления, потребление газа в Европе существенно сократилось. По данным ЦДУ ТЭК, экспорт газа из РФ в январе-апреле составил 34 млрд куб. м, или 53% от уровня прошлого года, добыча "Газпрома" в первом квартале снизилась на 18,5%, до 123,4 млрд куб. м. Потребление снизилось и в России: дефицита газа на внутреннем рынке больше нет, и биржевые цены, скорее всего, опустились бы ниже регулируемых. В таких условиях на биржу вышли бы только те производители, которые не имеют возможности закачивать газ в хранилища, чтобы дороже продать его зимой.

Участники рынка вчера отказались комментировать заявление министра, однако выразили свое недоумение. В частности, источник "Ъ" в "Роснефти" рассказал, что биржевые торги по-прежнему актуальны для компании. "По крайней мере на пятницу вопрос был актуален для всего бизнес-сообщества, включая "Газпром"",— заявил "Ъ" и глава Межрегиональной биржи нефтегазового комплекса Виктор Баранов. Он предположил, что министр имел в виду неактуальность требований ФАС: перепродажа на бирже невыбранных объемов газа приведет к обвалу рынка, так как потребителям будет выгодно отдавать газ бесплатно, лишь бы не платить штрафы "Газпрому".

Не теряют надежды на скорейший выход постановления о начале биржевых торгов и в "Межрегионгазе". Источник в "Газпроме" предположил, что министр, возможно, имел в виду не спотовые торги на ЭТП "Межрегионгаза", а биржу по торговле фьючерсами на газ. Однако если Минэнерго хочет запустить торги газовыми фьючерсами до конца года, то вопрос может потерять актуальность в начале июля: процесс создания биржи газа займет около шести месяцев после выхода соответствующего постановления правительства РФ. К тому же в сентябре обычно заканчивается верстка баланса газа на следующий год, и если в него не будут заложены объемы для спотовой торговли, то 2010 год для развития биржевой торговли газом может быть потерян.