Дайджест РСПП (стр. 1 )

20 августа 2008

 

_________________________________________________________

Служба информационных и коммуникационных технологий

ДАЙДЖЕСТ

Ценные бумаги

Вчерашний день российский фондовый рынок отметил очередным головокружительным падением. «Распродажи были вызваны американскими проблемами. Особенно под конец торгов, когда вышли просто отвратительные данные по инфляции, разочаровавшие рынок. К тому же падение продолжается уже давно, и резко усугубить его нетрудно. То есть проблемы в США стали удобным поводом для распродаж. Подробности в статье «В тихой гавани дна не водится» Газета.

Конфликт

То, как члены НАТО отреагируют на происходящее на Кавказе, было фактором неопределенности для инвесторов на протяжении последних нескольких дней. Итоги заседания не внесли полной ясности, но стало понятно, что противостояние между Россией и Западом перерастает в конфликт. Российские индексы падают гораздо сильнее мировых, и вчера суммарная капитализация отечественных компаний впервые с июня 2007 года упала ниже $1 трлн. Подробности в статье «Бегство капитализации» Коммерсант.

Надзор

Руководитель ФАС Игорь Артемьев обещает разрушить монополию «Газпрома» на доходы от экспорта газа и уверяет, что эту идею поддерживают Владимир Путин вместе с Игорем Сечиным. Подробности в статье «Самое опасное - это картели» Ведомости.

Инвестиции

Правительство Германии может одобрить законопроект, останавливающий поток государственных инвестиционных фондов России и Китая, желающие захватить передовые отросли германской экономики. Союз германских промышленно-торговых палат (Deutscher Industrie und Handelskammertag, DIHK) выступил с резкой критикой законопроекта, предупреждая, что он может вызвать ответные меры и идет вразрез с интересами страны как лидера мирового экспорта. Подробности в статье «Германия защищается от российских инвестиций» Газета.

ПУБЛИКАЦИИ

Единая Россия

Кадровые перестановки

Коммерсант. 8

"Единая Россия" предпочла регионы финансам.. 8

В структуре исполкома "Единой России" произойдут кадровые перестановки. Место первого заместителя главы исполкома Виктора Абрамова займет новый заместитель, курирующий региональную политику, Валерий Гальченко. Ему предстоит работать в системе новых критериев оценки региональных отделений партии. 8

Экономика

Бюджет

Российская газета. 10

Куда скользит трехлетка. 10

Вчера вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин встретился с лидерами фракций ЛДПР и "Справедливая Россия", чтобы обсудить с ними основные проблемы трехлетнего бюджета. 10

Конфликт

Коммерсант. 12

Бегство капитализации.. 12

"Дело "Мечела"" и война на Кавказе напугали инвесторов гораздо больше финансового кризиса. Российские индексы падают гораздо сильнее мировых, и вчера суммарная капитализация отечественных компаний впервые с июня 2007 года упала ниже $1 трлн. 12

Ведомости.. 14

Зачли покаяние. 14

Федеральная антимонопольная служба на прошлой неделе признала «Мечел» виновным в злоупотреблении монопольным положением на рынке коксующегося угля. Вчера руководитель ФАС Игорь Артемьев объявил, что на «Мечел» наложен штраф в 790 млн руб., или 5% годовой выручки от продажи коксующегося угля. Вдобавок, по словам Артемьева, компании предписано с 1 сентября снизить цены на уголь на 15%. Впредь «Мечел» должен будет отчитываться перед ФАС о повышении цен на уголь, заявил Артемьев. Представитель «Мечела» информацию ФАС подтвердил, но от других комментариев отказался. 14

Налоги

Российская газета. 16

НДС пошел в рост. 16

Поступления налога на добавленную стоимость в январе-июле этого года выросли на 19,5 процента. Такую неожиданную новость сообщила вчера Федеральная налоговая служба (ФНС), отчитавшись о сборе налогов в федеральный бюджет за семь месяцев этого года. 16

Коммерсант. 18

Налоговая служба знает, где маржа. 18

В июле 2008 года ФНС поставила абсолютный рекорд по сбору налогов — они за месяц впервые превысили 1,5 трлн и без учета НДС, как и в апреле 2008 года, составляют таким образом более 1 трлн руб. Главное достижение июля — бурный рост налога на прибыль, которого собрано более 0,4 трлн руб. Экономисты не могут объяснить причины резкого роста уплаты налогов — крупных сделок на рынке M&A, обычно объясняющих скачки налога на прибыль, весной—летом 2008 года не было. 18

Отставки и назначения

Коммерсант. 20

Природу защитят экономическим надзором.. 20

Заместителем министра природных ресурсов вчера назначен Станислав Ананьев, генеральный директор крупного энерготрейдера "Транснефтьсервис С". Он возвращается на госслужбу после трехлетнего перерыва — с 2002 по 2005 год господин Ананьев занимался госмонополиями в Минэкономики. В будет курировать прежде всего реформу экологического надзора и экологических сборов. 20

Финансы и банки

Российская газета. 22

Деньги без надзора. 22

В России создана параллельная банковская система, работающая через Интернет, в которой вращаются сотни миллиардов рублей, сообщил "РГ" председатель банковского подкомитета Комитета Госдумы по финансовому рынку Павел Медведев. По сути, это новый вид финансовых пирамид. В отличие от реальных кредитных организаций виртуальные банки не регулируются государственными органами. 22

Ведомости.. 26

Цифра недели: 5 трлн руб. 26

На российские банки в ближайшие три года может пролиться кредитный дождь от ЦБ. И вовсе не благодаря стараниям банковских лоббистов. Замедлится приток валюты в страну, а значит, скупать ее как раньше, выпуская взамен рубли, уже не получится, признает ЦБ в проекте денежно-кредитной политики на  гг., направленном в правительство. Тогда он со спокойной душой сократит операции на валютном рынке, что будет последнему только во благо: повысится гибкость курсовой политики, Россия станет еще ближе к режиму свободно плавающего валютного курса. 26

Коммерсант. 28

Центральный банк РФ... 28

заработал в первом полугодии более $1 млрд на размещении валютных резервов в облигации крупнейших ипотечных агентств США Fannie Mae и Freddie Mac. Об этом сообщил вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин, по его словам, доходность по этим облигациям составила 3-4%. 28

Коммерсант. 29

Петрокоммерц вводит частную практику. 29

Банк "Петрокоммерц", исторически обслуживающий интересы корпоративных клиентов, меняет стратегию бизнеса и запускает массовые розничные программы. После срыва сделки по продаже "Петрокоммерца" казахской финансовой группе Seimar Alliance, банк вынужден корректировать стратегию бизнеса, чтобы выглядеть более привлекательно в глазах потенциальных стратегических инвесторов. 29

Коммерсант. 31

Кредитным историям натягивают оценку. 31

Из-за низкого спроса банков на кредитные истории заемщиков бюро кредитных историй (БКИ) пытаются заработать на дополнительных услугах. Один из лидеров этого рынка Национальное бюро кредитных историй предложило банкам собственную оценку кредитного качества заемщиков для снижения уровня невозвратов. Эксперты уверены, что интерес к новому продукту могут проявить лишь небольшие банки, что вряд ли существенно повысит доходность бизнеса БКИ. 31

Ценные бумаги

Газета. 33

В тихой гавани дна не водится. 33

Вчерашний день российский фондовый рынок отметил очередным головокружительным падением. Индекс РТС обрушился на 5,21% - до уровня 1685,6 пункта. Индекс ММВБ потерял еще больше - 6,01%, упав до 1361,5 пункта. На этих уровнях торги последний раз закрывались в октябре - ноябре 2006 года. 33

Энергоресурсы

Газета. 35

Origin Energy не продается. 35

В очередной раз компания Origin Energy Ltd., крупнейшая в Австралии по производству газа из угольных пластов, рекомендовала своим акционерам поддержать план по выбору партнера для экспорта топлива, вместо того чтобы принять предложение британской BG Group Plc по покупке компании за 13,8 млрд австралийских долларов (около $12 млрд). 35

Коммерсант. 37

"Мосэнерго" пожаловалось в ФАС.. 37

Завтра состоится заседание Федеральной антимонопольной службы (ФАС) о нарушении антимонопольного законодательства ОАО "Московская теплосетевая компания" (МТК), ОАО "Московская объединенная энергетическая компания" (МОЭК) и правительством Москвы. В "Мосэнерго" уверены, что, действуя в сговоре, МТК и МОЭК вытесняют компанию с рынка сбыта тепла. Однако решить проблему монополизма будет непросто, поскольку все теплосети города принадлежат МТК и МОЭК. 37

Коммерсант. 39

"Роснефть" примиряется. 39

"Роснефть" через свою дочернюю компанию ООО "Нефть-Актив" может пойти на мировое соглашение с "МРСК-Юг". В феврале она подала иск против присоединения ОАО "Кубаньэнерго" к МРСК. Вчера на судебном заседании о подготовке такого соглашения заявили представители "МРСК-Юг". Всего у ООО "Нефть-Актив" семь таких исков к разным энергокомпаниям, однако источники "Ъ" утверждают, что "Роснефть" может пойти на мировую только по сетевым активам, но по генерации судебные процессы продолжатся. 39

Надзор

Российская газета. 41

ФАС зажигает. 41

Инициатива создания новой структуры, контролирующей энергорынок, исходит от самой Федеральной антимонопольной службы. Как пояснили корреспонденту "РГ" в пресс-службе ФАС, его задача - создание эффективной системы мониторинга и контроля на оптовом рынке электроэнергии, чтобы не допустить манипулирования ценами. 41

Ведомости.. 42

«Самое опасное — это картели», — Игорь Артемьев, руководитель Федеральной антимонопольной службы... 42

«Влезать везде, где только можно» — так характеризует принцип работы своей команды Игорь Артемьев. С 2004 г., когда знакомый Путина по Санкт-Петербургу возглавил Федеральную антимонопольную службу, полномочий у нее действительно прибавилось: ФАС возбуждает дела против губернаторов, нарушающих закон о госзакупках, готовит проект демонополизации в медицине (половину российских больниц, к примеру, предлагается передать в концессии) и штрафует оборонные заводы за слишком высокие цены на их продукцию. «Мы все это делаем, разумеется, не для того, чтобы свой статус повысить, а вмешиваемся в те сферы, в которых требуется восстановление конкурентных отношений, — говорит Артемьев. — Если этого не делать — будут процветать коррупция и воровство». О том, как ФАС борется с нарушениями антимонопольного законодательства в других сферах, глава службы рассказал, посетив редакцию «Ведомостей». 42

Ведомости.. 48

Отказ от «ручного режима». 48

Правительство должно довести до конца» положительные сдвиги в борьбе с незаконными картельными соглашениями, которые наметились в последнее время, подвел вчера итог работы по выравниванию цен в металлургическом секторе премьер Владимир Путин на совещании в Ново-Огареве по развитию конкуренции. Но работать, по его словам, нужно не «в ручном режиме», как сейчас, а наладить систему, чтобы «справедливо и рационально» регулировать ситуацию на рынке. 48

Газета. 50

Владимир Путин предпочел автоматическое управление ручному. 50

Монополизация российской экономики чрезмерно высока. Однако разбираться в причинах этого явления власти начали только после того, как столкнулись с одним из его следствий - невозможностью побороть инфляцию, одним из главных двигателей которой названы картельные заговорщики. 50

Инвестиции

Газета. 52

Германия защищается от российских инвестиций.. 52

На этой неделе правительство Германии может одобрить законопроект, призванный остановить нашествие гигантской саранчи - государственных инвестиционных фондов России, Китая и ближневосточных стран, стремящихся захватить передовые отрасли германской экономики. 52

Бизнес

КСО

Газета. 54

Персональная ответственность.. 54

Программы корпоративной социальной ответственности (КСО) российские компании внедряют и развивают преимущественно для привлечения и удержания квалифицированного персонала. Такой вывод можно сделать, проанализировав данные Международного исследования бизнеса, проведенного недавно аудиторско-консалтинговой компанией Grant Thornton International. 54

Переговоры и сделки

Ведомости.. 56

Брат вместо Сбербанка. 56

Активы самой богатой женщины России, Елены Батуриной, — 99% «Интеко» и акции «Газпрома», Сбербанка и «Роснефти» — записаны на закрытый ПИФ «Континенталь». 100% его паев, говорила Батурина «Ведомостям» в конце 2007 г., принадлежат ей. 56

Политика

Отставки и назначения

Российская газета. 57

Кудрину добавили двух замов.. 57

Постановление об увеличении числа заместителей главы минфина подписал премьер-министр, сообщила вчера пресс-служба правительства. До сих пор у главы минфина было пять заместителей. 57

События

Российская газета. 58

Нано собирает гостей.. 58

Распоряжение о проведении форума подписал премьер Владимир Путин. Его организация осуществляется за счет собственных и привлекаемых средств государственной корпорации "Роснанотех". 58

Единая Россия

Кадровые перестановки

Коммерсант

20.08.08*

"Единая Россия" предпочла регионы финансам

В структуре исполкома "Единой России" произойдут кадровые перестановки. Место первого заместителя главы исполкома Виктора Абрамова займет новый заместитель, курирующий региональную политику, Валерий Гальченко. Ему предстоит работать в системе новых критериев оценки региональных отделений партии.

Ближайшее заседание президиума генсовета партии "Единая Россия" планировалось провести в первых числах сентября, однако, как стало известно "Ъ", оно пройдет уже сегодня. На заседании будут рассмотрены и скорее всего утверждены кадровые перестановки в структуре исполкома партии. В частности, как уже писал "Ъ", должность заместителя руководителя исполкома "Единой России", курирующего региональную политику, займет депутат Госдумы, глава Южного межкоординационного совета партии Валерий Гальченко.

В его ведении будут находиться работа с региональными исполкомами, фракциями партии в законодательных собраниях, избирательные кампании в субъектах РФ. Однако, как стало известно "Ъ", должность Валерия Гальченко будет усилена, а его функции расширены. Он станет первым заместителем главы исполкома, и в его обязанности в том числе будет входить замещение должности главы исполкома в моменты его отсутствия. До сих пор функции первого заместителя главы исполкома исполнял депутат , курирующий финансы партии.

Секретарь президиума генсовета Вячеслав Володин подтвердил "Ъ", что кадровые перестановки в исполкоме будут рассмотрены на сегодняшнем заседании. "Считаю, что сейчас приоритетным является как раз региональное направление работы",— заявил господин Володин, который давно работает совместно с Валерием Гальченко. Глава исполкома Андрей Воробьев лишь кратко сообщил "Ъ", что предполагается рассмотреть "некоторые кадровые вопросы".

Сегодня же в рабочем режиме будут рассмотрены публичные критерии оценки региональных отделений и исполкомов, которые затем обсудит бюро высшего совета партии. В "Единой России" пока отказываются сообщить подробности, ссылаясь на то, что документ носит рабочий характер. Не исключено, что одним из критериев неэффективности работы регионального отделения станет наличие функционеров, дискредитировавших партию. В понедельник истек срок для региональных отделений Нижегородской, Тверской, Амурской, Самарской, Свердловской областей и Приморского края, где под судом или следствием находятся мэры, секретари политсоветов и др. Отделения должны были принять комплексные меры по улучшению своей работы. Однако на сегодняшнем президиуме их отчет пока не будет принят, судя по всему до тех пор, пока не будут выработаны общие критерии работы.

Замены секретарей пройдут в Нижегородской, Кировской и Ростовской областях. Как уже писал "Ъ", в Нижегородской области секретарь Сергей Некрасов подал заявление об уходе после того, как на него было заведено уголовное дело об уклонении от уплаты налогов. А в кировском и ростовском отделениях свой выбор сделали секретари, являющиеся депутатами Госдумы: весной им было предложено уйти от совмещения двух постов. Оба — Игорь Игошин и Вячеслав Кущев — предпочли Госдуму.

Экономика

Бюджет

Российская газета

20.08.08*

Куда скользит трехлетка

Вчера вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин встретился с лидерами фракций ЛДПР и "Справедливая Россия", чтобы обсудить с ними основные проблемы трехлетнего бюджета.

На встречу с депутатами от ЛДПР Кудрин пришел с получасовым опозданием. Владимир Жириновский уже начал было возмущаться такой серьезной задержкой, но как раз в этот момент Кудрин наконец вошел в комнату. В своем небольшом докладе министр решил сосредоточиться лишь на самых главных задачах. Начал он с оптимистичных нот: рассказал о быстром росте ВВП за последние годы, о многочисленных федеральных целевых программах, которые должны быть разработаны правительством уже в ближайшее время. Правда, умолчал Кудрин о высоких показателях инфляции, однако тут же подчеркнул, что инфляционные скачки будут обязательно учтены при индексации зарплат и пенсий.

Первое приоритетное направление "скользящей трехлетки", которое выделил Кудрин, - это транспорт. По мнению министра, пока этой отрасли у нас в стране уделялось недостаточно внимания. Новая ФЦП в этой области должна заработать с 2010 года. В 2009 году на развитие транспортной инфраструктуры планируется потратить 362 миллиарда рублей, а в 2010 году - уже 507 миллиардов. Программа будет включать в себя строительство и реконструкцию федеральных и региональных дорог, ремонт причалов, шлюзов, аэропортов.

Еще одна важная ФЦП, которую Кудрин считает особенно актуальной, касается системы комплектования контрактной армии. Все части, находящиеся в постоянной боевой готовности, уже сегодня активно переводятся на контрактную основу. "В следующем году весь Военно-морской флот России будет комплектоваться на основе контрактов, - сообщил министр, - а до 2015 года весь сержантский состав будет состоять только из контрактников".

Третья программа предусматривает совершенствование системы научно-педагогических кадров: Кудрин считает, что необходимо усиливать научную работу в вузах. Следующая важная ФЦП - это усиление устойчивости домов, находящихся в сейсмоактивных районах России (в первую очередь к таковым относятся регионы Дальнего Востока и Камчатки). Кудрин пообещал, что взамен старых неустойчивых домов будет строиться новое, гораздо более надежное жилье. Еще одна важная ФЦП направлена на совершенствование систем пожарной безопасности, использование современных средств тушения пожаров.

и о программе развития российского футбола, которая предусматривает строительство более пятисот новых футбольных полей. Наконец, еще одна актуальная ФЦП под названием "Жилище" призвана обеспечить всех военнослужащих служебным и постоянным жильем.

Кудрин также пообещал "приблизить" в экономическом отношении регионы Забайкалья и Дальнего Востока к центру, а также выделить существенные средства на развитие космических программ, на развитие образования и культуры. Крупные средства будут выделены, в частности, на ремонт Большого и Мариинского театров.

Владимира Жириновского интересовала прежде всего проблема сельского хозяйства. Он посетовал на то, что в России сегодня монополизированы производство и продажа удобрений и монополисты продают их за рубеж по более низким ценам, чем на внутреннем рынке. Кудрин согласился с лидером ЛДПР, сказав, что это действительно "одна из болевых точек нашего сельского хозяйства". Но правительство, по словам министра, уже приняло меры: во-первых, ввело импортные пошлины, которые призваны сделать продажу российской продукции на внутреннем рынке более прибыльной, чем ее экспорт. Вторая мера - это субсидии сельхоз предприятиям, которые будут значительно увеличиваться с каждым годом.

Пообщавшись с депутатами ЛДПР, Кудрин спустился на несколько этажей и поделился своими планами с членами фракции "Справедливая Россия". Эсерам Кудрин пообещал, что большинство из упомянутых им ФЦП должны быть полностью подготовлены уже этой осенью, к началу сессии в Госдуме.

Конфликт

Коммерсант

20.08.08*

Бегство капитализации

"Дело "Мечела"" и война на Кавказе напугали инвесторов гораздо больше финансового кризиса. Российские индексы падают гораздо сильнее мировых, и вчера суммарная капитализация отечественных компаний впервые с июня 2007 года упала ниже $1 трлн.

Российские фондовые индексы вчера стремительно падали с самого открытия торгов. Инвесторы отыгрывали снижение американских и азиатских индексов на 1,45-2,3%, а также падение стоимости сырьевых товаров. В течение вчерашнего дня котировки фьючерсов на нефть сорта Brent опускались до $109,14, WTI — до $111,64. Опубликованные после 16.30 статистические данные по экономике США, свидетельствующие об увеличении цен производителей, усилили сброс российских акций со стороны инвесторов. Продажи проходили на фоне ожидания результатов экстренного заседания совета НАТО по ситуации в Южной Осетии. Когда министры разошлись, стало понятно, что отношения между Россией и Западом оказались на грани разрыва. То, как члены НАТО отреагируют на происходящее на Кавказе, было фактором неопределенности для инвесторов на протяжении последних нескольких дней. Итоги заседания не внесли полной ясности, но стало понятно, что противостояние между Россией и Западом перерастает в конфликт.

Удержать рынок от еще более стремительного падения в середине дня попытался премьер-министр Владимир Путин. Он заявил об улучшении ситуации в металлургической отрасли, произошедшем после июльского обсуждения ценовой политики ряда компаний. После этого появилась информация о штрафных санкциях, предъявленных ФАС в адрес "Мечела" и Evraz Group,— как и обещало антимонопольное ведомство, они оказались мягкими (см. стр. 9). Это на четверть часа задержало индексы на уровне 5%, однако затем сброс активов продолжился.

По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 6,01% до отметки 1361,54 пункта, индекс РТС потерял 5,21%, опустившись до минимального с ноября 2006 года уровня. Капитализация российского рынка вчера, по данным РТС, впервые с июня 2007 года упала ниже $1 трлн, остановившись на уровне $991,25 млрд. Капитализация "Газпрома" вчера сократилась на $16,618 млрд, "Роснефти" — на $6,358 млрд. Акции нефтяной компании впервые с марта упали ниже цены отсечения в ходе IPO на 1,34%. Бумаги ВТБ стоят почти вдвое дешевле, чем при размещении в мае прошлого года, Сбербанка — на 29,9% ниже цены при SPO.

"В России воцарилась идеально плохая рыночная ситуация, сформированная сразу несколькими факторами",— констатирует управляющий активами "Альфа-капитала" Андрей Килин. Продажа акций проходила, по словам трейдеров, со стороны нерезидентов. Кажется, что западные инвесторы теряют ощущение трезвости в оценке происходящего на российском рынке. "Первые полосы всех мировых СМИ пестрят негативной риторикой в адрес России, в результате нерезиденты продают бумаги",— поясняет глава аналитического департамента "Ренессанс Капитала" Роланд Нэш. Если российские аналитики в своих ежедневных отчетах используют формулировки "нелетная погода" и "рынок закошмарили", то западные информационные ресурсы пишут, что Россия превратилась в "инвестиционный ГУЛАГ" (интернет-ресурс The Fool), а "русские акции сделались дешевыми, но опасными" (Barron's).

У российских игроков своя версия происходящего. Они уверены, что на рынке действуют "медведи", цель которых — опустить индексы до минимума, добившись срабатывания маржин-call у российских игроков. "В нынешней ситуации падение индекса РТС еще на 10% выглядит вполне реальным, а если это произойдет, маржин-call заставят российских игроков активно продавать бумаги",— считает трейдер ФК "Уралсиб" Арно Кукк. Когда бумаги достигнут новых минимумов, спекулянты начнут приобретать российские активы.

"Бумаги отечественных компаний и сейчас невероятно дешевы, но нервозность, отсутствие понимания видимости разрешения конфликта и продолжающийся стресс на международных рынках останавливают инвесторов от покупок",— полагает главный аналитик по инвестиционной стратегии "ВТБ Капитала" Иван Иванченко.

Эксперты сходятся во мнении, что в российских бумагах сейчас заложены риски, уровень которых значительно превышает реально существующий. "Россия — крупнейшая держава, она нужна Европе и США не меньше, чем они нужны нам: экономики США и Европы балансируют на грани рецессии, их внутреннее потребление замедляется, экспорт товаров и услуг, в том числе и в Россию, для них крайне важен",— уверен Иван Иванченко. Золотовалютные резервы России, объем которых превышает $597 млрд, инвестированы в долговые обязательства США и Европы. "Это показывает, что Россия фондирует дефициты текущих счетов этих стран",— считает господин Иванченко. Наконец, Россия — крупнейший экспортер сырья на мировые рынки, а развитие конфликта с западными странами может спровоцировать новый виток цен на товарных рынках, что очень болезненно для импортеров.

Аналитики не берутся прогнозировать, когда на рынке начнется стабильный рост. Однако, по мнению экспертов, происходящее в дальнейшем приведет к возникновению проблем с кредитованием у российских компаний. "Такая конъюнктура делает IPO — важный инструмент привлечения капитала российскими компаниями — непривлекательным",— отмечает соруководитель аналитического департамента Дойче . По его словам, исход средств с фондового рынка приводит к оттоку капитала с рынка, оказывая давление на рубль в сторону обесценения.

После закрытия российских площадок снижение на зарубежных рынках продолжилось. Европейские индексы вчера потеряли 2,3-2,6%. На 21.00 по московскому времени американские индикаторы снизились на 0,8-1,06%. ADR российских компаний на NYSE упали на 0,19-6,55%. Исключением стали лишь депозитарные расписки "Мечела", прибавившие 2,16%.

Ведомости

20.08.08*

Зачли покаяние

Федеральная антимонопольная служба на прошлой неделе признала «Мечел» виновным в злоупотреблении монопольным положением на рынке коксующегося угля. Вчера руководитель ФАС Игорь Артемьев объявил, что на «Мечел» наложен штраф в 790 млн руб., или 5% годовой выручки от продажи коксующегося угля. Вдобавок, по словам Артемьева, компании предписано с 1 сентября снизить цены на уголь на 15%. Впредь «Мечел» должен будет отчитываться перед ФАС о повышении цен на уголь, заявил Артемьев. Представитель «Мечела» информацию ФАС подтвердил, но от других комментариев отказался.

Наказание оказалось мягким, отмечает аналитик ИГ «Капиталъ» Павел Шелехов. Чиновники обсуждали 30%-ное снижение цен и штраф 7%, рассказывали ранее источники в ФАС и участники отрасли.

Путин также обвинял компанию в использовании трансфертных цен. Прокуратура провела проверку, но дела не возбудила, рассказал «Ведомостям» сотрудник прокуратуры. Не приходили в компанию с новыми проверками и налоговики, говорит источник, близкий к «Мечелу». Впрочем, на предъявление холдингу санкций у налоговиков есть еще три года, напоминает юрист компании «Пепеляев, Гольцблат и партнеры» Рустем Ахметшин.

Смягчение наказания чиновник ФАС объясняет так: «Мечел» согласился со всеми требованиями и сотрудничал со службой«. По данным «Уралсиба», в контрактах «Мечела» на второе полугодие фигурируют такие цены: $240 за 1 т с «Южного Кузбасса» и $275 за 1 т c «Якутугля». Аналитик инвестбанка Дмитрий Смолин подсчитал, что из-за пересмотра контрактов «Мечел» недополучит до конца года $150-160 млн.

На результаты «Мечела» такие санкции сильно не повлияют: снижение цены на уголь компенсируется снижением себестоимости производства стали на Челябинском меткомбинате, считает аналитик «Траста» Андрей Петров. Он прогнозирует выручку компании по итогам года в $10,5 млрд, EBITDA — в $4,3 млрд.

Как хорошую новость слова Артемьева расценил и рынок: котировки расписок «Мечела» на NYSE к 20.00 MСK выросли на 2,24% до $26,47.

Зато дело «Мечела» может аукнуться другим участникам отрасли. Артемьев пообещал направить «такие же предписания» Evraz Group и «Распадской». Размер штрафа и снижения цен для них будет другим, поскольку цены отличались от тех, что были у «Мечела», подчеркнул представитель ФАС. Смолин считает, что разница была невелика, и думает, что в случае аналогичных санкций Evraz может потерять $50 млн, «Распадская» — $100 млн. Их представители от комментариев отказались.

Путин вчера заявил, что ждет от металлургов адекватной реакции на снижение цен на уголь (см. врез). Оно не будет значительным, подсчитал Петров: сталь может подешеветь на 3%, трубы — на 2,5%.

Налоги

Российская газета

20.08.08*

НДС пошел в рост

Поступления налога на добавленную стоимость в январе-июле этого года выросли на 19,5 процента. Такую неожиданную новость сообщила вчера Федеральная налоговая служба (ФНС), отчитавшись о сборе налогов в федеральный бюджет за семь месяцев этого года.

Между тем, еще по данным за прошлый месяц, сборы по НДС за шесть месяцев этого года были на 27 процентов ниже, чем за такой же период прошлого года. Не исключено, что свежие данные станут козырем в руках противников его снижения.

Заметим, что проблемы с поступлением этого налога были и в прошлом году. Это также стало одним из толчков к дискуссии о радикальном понижении ставки или даже замене НДС на налог с продаж. Точку в споре глава минфина Алексей Кудрин недавно обещал поставить буквально на днях. А неровные сборы по НДС чиновники минфина не раз объясняли переходом на поквартальную систему его оплаты.

Рывок в сборах по НДС эксперты объясняют также возможным улучшением его администрирования. Кроме того, надо делать поправку на инфляцию, замечает эксперт Института экономики переходного периода Лев Фрейнкман. Если отнять от 19,5 процента роста инфляцию (за полгода она превысила 9 процентов), то получится не так уж и много.

В целом налоговые поступления в федеральный бюджет за семь месяцев этого года выросли по сравнению с таким же периодом прошлого года на 39,6 процента. Но ожидать, что такой же рост сохранится и по итогам года, не стоит, предупреждают эксперты "РГ".

В общей структуре налоговых сборов НДС, информируют налоговики, занимает второе место. На первом - по-прежнему налог на добычу полезных ископаемых (36 процентов), на третьем - налог на прибыль (18 процентов). При этом по сравнению с январем-июлем прошлого года поступления по налогу на добычу полезных ископаемых выросли в 1,7 раза, налогу на прибыль - в 1,5 раза.

Что касается роста налога на прибыль, то здесь ничего необычного нет, говорит Фрейнкман. За счет низкой конкуренции у нас очень доходная экономика, и удивительно не то, что компании получают прибыль, а то, что стали платить налоги. Однако в следующие месяцы рост доходов может сбавить темпы: снижаются цены на нефть и наметилась тенденция к замедлению темпов роста экономики, прогнозирует эксперт. До сих пор у нас была возможность получать удовольствие от удачных в плане мировых цен на нефть и темпов роста экономики первых 4-5 месяцев, говорит он. Напомним, что еще весной этого года некоторые аналитики предполагали, что в этом году бюджет может получить до 1,5 триллиона дополнительных доходов. Сбудутся ли их предположения, теперь не известно.

Тревожный сигнал был подан уже в июне, когда рост промышленного производства составил всего 0,9 процента. В июле ситуация улучшилась, но незначительно - рост был 3,2 процента. Скорее всего, по итогам года промышленное производство прибавит 4-4,5 процента против 6,3 процента в 2007 году, предполагает ведущий эксперт Центра развития Валерий Миронов. А ВВП, по его мнению, увеличится на 7,2-7,5 процента (в прошлом году этот показатель составил 8,1 процента).

Впрочем, темпы роста все равно остаются достаточно высокими, и тревоги по поводу выполнения бюджетных планов нет, резюмируют эксперты. По данным за полгода, профицит федерального бюджета превысил 2 триллиона рублей, он достигает 7 процентов ВВП.

Коммерсант

20.08.08*

Налоговая служба знает, где маржа

В июле 2008 года ФНС поставила абсолютный рекорд по сбору налогов — они за месяц впервые превысили 1,5 трлн и без учета НДС, как и в апреле 2008 года, составляют таким образом более 1 трлн руб. Главное достижение июля — бурный рост налога на прибыль, которого собрано более 0,4 трлн руб. Экономисты не могут объяснить причины резкого роста уплаты налогов — крупных сделок на рынке M&A, обычно объясняющих скачки налога на прибыль, весной—летом 2008 года не было.

За первые семь месяцев 2008 года бюджетная система России получила по линии Федеральной налоговой службы (ФНС) 6,31 трлн руб. Из них в федеральный бюджет поступило 2,71 трлн руб., во внебюджетные фонды (Пенсионный фонд и другие) — 0,92 трлн руб., остальное — в региональные и муниципальные бюджеты. Поступления в бюджетную систему по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросли на 37,3%. Заметим, что поступления в федеральный бюджет росли быстрее: за январь—июль они составили 5,68 трлн руб., это на 46,6% больше, чем годом ранее. Эти различия объясняются быстрым ростом доходов по линии Федеральной таможенной службы (ФТС): за первые семь месяцев ФТС перечислила в бюджет 2,63 трлн руб.

Налоговые поступления растут благодаря сразу нескольким факторам: инфляции, экономическому росту, сопровождающемуся ростом доходов населения, улучшению налоговой дисциплины и, наконец, высоким ценам на российское сырье. Все это находит отражение в налоговой статистике. Подоходный налог за семь месяцев вырос до 0,93 трлн руб., это на 39,3% больше, чем за соответствующий период прошлого года. Доходы и зарплаты за это время выросли примерно на 30%, остальное, по-видимому, объясняется новым выходом зарплат из тени.