Глава 1 Основные понятия финансового поведения: доходы и сбережения населения
Финансовое поведение населения является объектом исследования нескольких социальных наук. Но прежде чем перейти к рассмотрению основных идей и исследовательских гипотез, разработанных в той или иной дисциплине, необходимо остановиться на проблемах, возникающих на уровне основных определений, которыми пользуются исследователи смежных наук, и которые обычно принимаются без доказательств. Основная задача данной главы состоит в том, чтобы показать, что существую разные подходы к определению и измерению доходов и сбережений населения. И дело не только в том, что обычные люди, к которым обращаются с вопросами об их финансах в ходе опросов, затрудняются с ответом или вкладывают в ответы самые разные значения. Важно то, что и среди экспертов нет полной определенности – продолжаются дискуссии о том, как следует определять и операционализировать понятия доходов и сбережений населения.
В данной главе рассматриваются вопросы, связанные с определением основных понятий финансового поведения населения: сначала речь идет о доходах домохозяйств и направлениях их расходования, субъектах финансового поведения, затем внимание сосредотачивается на определении понятия сбережений и проблемах концептуального и эмпирического характера.
Финансовые ресурсы домохозяйства и их использование
Попробуйте ответить, являются ли сбережениями или потреблением деньги, потраченные на покупку:
· картины или другого произведения искусства,
· дома, квартиры,
· вещей и продуктов в длительный запас,
· страховки,
· годового абонемента в спортивный клуб,
· покупку поддержанной автомашины для занятий частным извозом,
· оплату высшего образование ребенка?
Список подобных вопросов можно было бы продолжить. И быстрый ответ найдется далеко не всегда. Чтобы преодолеть подобные затруднения нужно определить, что понимается под сбережениями населения и как структурированы их финансы в целом.
Под финансовым поведением населения мы будем называть деятельность домохозяйства по поводу мобилизации и использования ликвидных ресурсов. Ликвидные ресурсы являются частью ресурсов, которыми располагает домохозяйство. Это, например:
· накопленное имущество (жилье, товары длительного пользования и т. п.);
· деньги в виде наличных или на банковских счетах, ценные бумаги и пр.;
· капитал в виде собственности на предприятия.
Накопленные на данные момент ресурсы домохозяйства, которые могут получить денежную оценку и быть проданы (т. е. ликвидны), называются активами. Помимо активов к ресурсам домохозяйства относятся также:
· способность к труду, которая может быть использована как для производства благ в домашнем хозяйстве, так и вне его с целью получения заработка;
· образование, или человеческий капитал.
Человеческий капитал и способность к труду, представляя собой ресурсы, в то же время не являются активами, поскольку не могут быть отчуждены от человека и проданы. Активы могут быть в материальной, финансовой и капитальной (производственной) форме. Кроме собственных средств, люди могут использовать и заемные, например, взяв кредит в банке или деньги в долг у родственников. Такие заемные средства представляют собой отрицательные активы, или пассивы. Выраженная в деньгах разница между активами и пассивами домохозяйства представляет собой чистые активы.
За некоторый период времени, например, месяц или год, каждая семья часть ресурсов использует безвозвратно, а часть «превращает» из одного вида в другой – например, расходуя труд, получает денежное вознаграждение или производит продукты и услуги для потребления в своем домохозяйстве. Доходы домохозяйства образуются путем поступления натуральных ресурсов (продукты питания, произведенные в подсобном хозяйстве, или выданная в натуральной форме заработная плата и т. п.) и денежных ресурсов (заработная плата, пенсии, проценты по вкладам и т. п.) и рассчитываются за некоторый период времени (неделю, месяц, год)[1].
Одной из наиболее широко признаваемых концепций дохода, разработанной в экономической теории, является концепция Хикса, которая лежит в основе статистики национальных счетов. По Хиксу, доход человека определяется как максимальная стоимость, которую он может потребить в течение текущего периода, например, недели, и он при этом, как он ожидает, к концу этого периода будет столь же состоятелен, что и в ее начале[2]. Таким образом, не все денежные поступления домохозяйства считаются доходами: например, к доходам домохозяйства не относятся денежные поступления от продажи активов и займы. Продажа активов, как и увеличение пассивов уменьшают собственный капитал домохозяйства, поэтому по определению Хикса не являются доходами.
Основными источниками денежных доходов домохозяйств являются:
1. Доходы от трудовой и предпринимательской деятельности
1.1. Оплата труда работников по найму (заработная плата, премии, чаевые, пособия по увольнению и т. п.)
1.2. Доходы от самостоятельной занятости
1.3. Доходы от предпринимательской деятельности
2. Доходы от собственности
2.1. Проценты по вкладам и ценным бумагам
2.2. Дивиденды на акции
2.3. Доходы от сдачи в аренду (жилья, земли и пр.)
2.4. Гонорары[3]
3. Социальные трансферты
3.1. Пенсии фондов социального страхования, страховые выплаты и пособия, формируемые за счет средств государственных систем социального страхования
3.2. Пенсии и иные страховые выплаты из систем социального страхования, финансируемых работодателями, которые не предусмотрены законодательством по вопросам социального страхования (как накопительные, так и ненакопительные схемы), например, пособия на образование и покрытие медицинских расходов
3.3. Текущие трансферты от некоммерческих учреждений (например, благотворительных организаций, профсоюзов, религиозных общин) в форме регулярных подарков и финансовой помощи, таких как стипендии, профсоюзные выплаты во время забастовок, профсоюзные пособия по болезни, выплаты по оказанию помощи;
4. Частные трансферты
4.1. Безвозмездная денежная помощь от друзей и родственников
4.2. Алименты
5. Доходы от производства услуг домохозяйства для собственного потребления
5.1. Чистая оценочная стоимость жилищных услуг жилья, занимаемого собственниками[4]
5.2. Неоплачиваемый труд домашних услуг и услуг, оказываемых с помощью товаров длительного пользования домохозяйства.
Поскольку доходом считаются не только денежные выплаты, но и поступления в натуральном виде (в виде товаров и услуг), для агрегирования данных необходима их денежная оценка, которая часто бывает затруднительна. Тем не менее, поскольку доходы в натуральной форме в некоторых группах населения составляют значительную долю в общих доходах домохозяйства, их недоучет может привести к недооценке уровня материального обеспечения в данных группах. Поэтому в состав дохода включаются обязательные и добровольные денежные трансферты, которые регулярны и ожидаемы их получателем, от которых он зависит и на которые надеется. Однако пока не всегда имеется методика их оценки. Например, присмотр за внуками со стороны бабушек и дедушек полностью удовлетворяет критериям дохода по отношению к родителям данных детей, однако произвести денежную оценку данного вида доходов не представляется возможным. При этом из дохода исключаются некоторые выплаты в натуре, имеющие денежную оценку, справедливость которой вызывает сомнения. Речь идет, например, о навязанных работодателем выплатах заработной платы в натуре, которая возникает, когда работодатель навязывает товары и услуги, производимые его предприятием, в качестве оплаты труда его наемным работникам вместо денежной оплаты. В связи с низкой ликвидностью таких выплат и непригодностью для потребления внутри домохозяйства выплаты заработной платы в виде товаров или услуг, производимых предприятием, не считаются доходом.
Из определения дохода также исключаются все нерегулярные и неповторяющиеся поступления. В их число входят выигрыши по лотереям, выигрыши в ходе азартных игр, удовлетворенные исковые требования, не связанные со страхованием жизни, наследуемое имущество, единовременно выплачиваемые пенсии, удовлетворенные исковые требования по страхованию жизни (за исключением годовой ренты), случайные доходы, суммы компенсации по закону и за нанесенный ущерб (за исключением выплаты прошлых доходов) и погашение ссуд.
Поступления от продажи активов, изъятия сбережений и полученные займы исключаются из доходов на том основании, что они представляют собой сокращение активов.
Таким образом, доход домохозяйства включает все поступления в денежной форме, в натуральной форме и в форме услуг, которые это домохозяйство или его отдельные члены получают на годовой или более частой основе, за исключение внезапных заработков и иных подобных нерегулярных и обычно разовых поступлений. Доходы домохозяйства доступны для текущего потребления и не уменьшают собственный капитал домохозяйства за счет сокращения его денежных средств, расходования иных финансовых и нефинансовых активов или увеличения его обязательств.
Измерение денежных доходов населения может быть номинальным и реальным. Номинальные доходы – это выраженные в денежной форме доходы в текущих ценах. Показатель реальных доходов используется для сравнения покупательной способности денежных доходов в различные периоды времени в условиях инфляции. Для этого номинальные доходы корректируются с помощью индекса потребительских цен. Денежные доходы текущего периода за вычетом обязательных платежей и взносов (подоходный налог, взносы в пенсионный фонд и пр.) представляют собой располагаемые денежные доходы.
Помимо располагаемых доходов текущего периода домохозяйство может мобилизовать также такие виды денежных ресурсов, как:
§ денежные средства на банковских счетах
§ остаток наличных денег на начало периода
§ средства, полученные от продажи материальных и капитальных активов (имущества, ценных бумаг, валюты и пр.)
§ средства, взятые в кредит у организаций и частных лиц.
Денежные ресурсы домохозяйства, полученные в данном периоде в качестве доходов, или привлеченные как имевшиеся на начало периода активы (переведенные в денежную форму), могут быть направлены на различные нужды: потребительские расходы (покупку товаров и услуг), оплату налогов и выплату по кредитам, отложены на будущее, переданы в виде безвозмездной помощи, утеряны и т. д.
Основные направления денежных расходов домохозяйств:
1. Выплата обязательных платежей
1.1. Подоходный налог
1.2. Пенсионные взносы и взносы на социальное страхование
1.3. Другие обязательные платежи
2. Потребительские расходы
2.1. Покупка товаров для текущего потребления
2.2. Оплата услуг (включая рисковое страхование)
2.3. Покупка товаров длительного пользования и недвижимости
3. Сбережения
3.1. Прирост наличных денег
3.2. Покупка иностранной валюты
3.3. Прирост остатков вкладов
3.4. Покупка акций и ценных бумаг
3.5. Инвестиции в домашнее производство
3.6. Страховые взносы (только страхование жизни)
3.7. Выплата долга, снижение долговых обязательств (снижение пассивов)
4. Частные трансферты (материальная помощь в пользу лиц, не являющихся членами домохозяйства) и пожертвования
5. Потери и убытки
6. Другие расходы.
Домохозяйство как субъект финансового поведения
Важным вопросом, заслуживающим детального обсуждения, является вопрос о субъекте финансового поведения. Дело в том, что, как правило, им является не отдельный индивид, а семья или домохозяйство, - даже в том случае, если формально действия (например, операции с банковским счетом) могут быть приписаны одному человеку. Сколько-нибудь значимые финансовые решения принимаются людьми совместно. Это не означает, что они непременно сбрасывают все свои денежные ресурсы в "общий котел", или всегда принимают решения по финансовым вопросам совместно (хотя часто так и происходит). Однако в любом случае, финансовые действия совершаются с учетом вероятных реакций других людей, или оказываются следствием соответствующего распределения домашних прав и обязанностей, а также являются результатом множества повседневных обсуждений этих вопросов.
Кто же выступает в качестве такого субъекта? Его выявление - непростое дело и может осуществляться как минимум по трем основным критериям.
1. Выделение семьи по кровнородственному признаку (кровные или брачные связи[5]). Семья может состоять из одного человека или семейной пары, включать или не включать малолетних детей. Существует также большие многопоколенческие семьи, включающие семьи детей, внуков. Однако семья, выделенная по кровнородственному признаку, не всегда является субъектом финансового поведения, поскольку ее члены могут проживать отдельно и не иметь общих доходов и расходов.
2. Выделение домохозяйства по пространственному признаку (общности проживания). Например, берутся все, кто проживает на данной жилой площади. Однако проживающие совместно могут принадлежать к разным семьям, как по кровнородственному, так и по экономическому признаку.
3. Выделение общности по экономическому признаку (общности бюджета). Например: берутся те, кто имеет совместные расходы: на питание, на оплату жилья и т. п.
Если семья проживает на одной площади, то её границы могут совпадать с границами домохозяйства. Но часто конфигурации семьи и домохозяйства не совпадают. Например, если отдельные члены семьи проживают отдельно, семья распадается на несколько домохозяйств. Распространена и обратная ситуация, когда домохозяйство состоит из нескольких семей, включая более отдалённых родственников, воспитанников, друзей и гостей, длительно проживающих на одной площади. Довольно долго понятия семьи и домохозяйства использовались как синонимы. Но, начиная с 60-х гг., в большинстве переписей и обследований эти понятия стали разграничиваться. Домохозяйство стало определяться через совместность проживания и расходов на ведение домашнего хозяйства, а семья – через отношения родства, брака или зависимости[6].
Таким образом, домохозяйство может включать одну или более семей, но семья не может состоять в более, чем одном домохозяйстве. Точно так же, домохозяйство, состоящее из одного человека, не является семьей.
В целом, только население, проживающее в частных домохозяйствах страны, охватывается статистикой доходов и расходов, собираемой опросными методами. Таким образом, те, кто проживают в коллективных домохозяйствах, таких как пансионаты, отели, или в учреждениях типа военных объектов, школах-интернатах, университетских общежитиях, госпиталях, тюрьмах, религиозных учреждениях, домах престарелых и так далее, обычно не опрашиваются.
Наилучшим объектом для эмпирического исследования, на наш взгляд, выступает то, что мы назвали условно «экономической семьей»[7]. Она является пересечением трех вышеуказанных признаков, а именно:
· родственность или близость связей[8];
· проживание на общей площади;
· совместный бюджет доходов и расходов по его основным статьям.
Следует также подчеркнуть, что дать единое и точное определение домохозяйства, подходящее под все возможные жизненные обстоятельства, по-видимому, нельзя. Так, например, если глава домохозяйства уезжает надолго на заработки, то по критериям совместного проживания и питания он(а) не вписывается в данное выше определение члена домохозяйства, тем не менее, он может оставаться единственным кормильцем. Не всегда можно четко определить границы совместной площади проживания, общего употребления предметов длительного пользования, формирования сбережений. Поэтому полностью формализовать определение домохозяйства, не допуская условностей, не представляется возможным. Вопрос о том, что понимается под "общим бюджетом", не менее сложен для формализации. Обычно под общим бюджетом понимается наличие совместных расходов на содержание дома (квартплата, коммунальные услуги, оплата телефона), домашнее питание, покупку предметов длительного пользования, находящихся в общем употреблении, воспитание и образование детей, сбережения.
В дальнейшем, говоря о домохозяйстве как субъекте финансового поведения, если это не будет оговорено иным образом, мы будем иметь в виду именно экономическую семью. Экономическая семья может быть описана с точки зрения характеристик всех ее членов, но часто ограничиваются характеристиками одного, но наиболее важного ее члена: главы семьи. Для определения того, кого из членов семьи следует считать его главой, можно использовать несколько критериев:
■ владелец или арендатор жилья;
■ лицо, принимающее важные решения, наиболее информированное о финансах семьи;
■ старейший член семьи
■ лицо, получающее наибольший доход.
Исходное понятие сбережений
Одним из основных элементов финансового поведения домохозяйств являются сберегательные действия, которые объединяют все виды финансовой активности и противопоставляются текущему потреблению. Текущий денежный доход домохозяйства распадается на три основных части: одна идет на выплату налогов и сборов, другая - на покупку товаров и услуг, а третья - при желании может откладываться на будущее. Традиционное определение сбережений дается путём его противопоставления текущему потреблению.
Определение 1. Сбережениями называют остаток личного дохода (домохозяйства), который не был использован на выплату налогов и покупку товаров и услуг.[9] Доля личных сбережений[10] в текущем доходе домохозяйства определяется как норма сбережений.
Это “отрицательное” определение сбережений как остатка дохода после вычета всех налогов и текущих расходов и является наиболее распространенным. Однако, нам необходимо также и “позитивное” определение, раскрывающее цели и содержание самих сбережений.
Определение 2. Сбережения выступают как использование денежных ресурсов с целью извлечения будущих доходов или обеспечения потребления в других периодах.
Два определения не противоречат, а дополняют друг друга. В первом случае речь идёт о чисто количественном остатке, второе определение раскрывает смысл сбережений как способа перераспределения ресурсов на другие периоды.
В предложенных определениях содержатся как минимум три конституирующих элемента-ограничения. Во-первых, фиксируется то, что сбережения связаны не с получением, а с использованием благ. Например, перевод денег на банковский счет, является доходом. Сбережениями их делает следующий акт, связанный с решением не снимать их с банковского счета.
Во-вторых, сбережения не обязательно выступают в денежной форме, но использование денежных сумм является обязательным признаком - непосредственным или опосредующим. Например, натуральные накопления домашних хозяйств (откладывание продуктов собственного производства или натурального продуктообмена) к ним не относятся. Заготовка выращенных на садовом участке продуктов на зиму, не является сбережениями. А вот купленные консервы при определенных обстоятельствах могут считаться сбережениями.
Наконец, в-третьих, сбережения противостоят ресурсам, потраченным на текущее потребление. Это означает, что, помимо ресурсов, потраченных на потребление, не все отложенные средства могут претендовать на роль сбережений. Частью они образуют так называемую оборотную кассу, обслуживающую нужды текущего потребления.
Таким образом, говоря о сбережениях, мы должны оставить в стороне:
· доходы в натуральной форме, не имеющие денежной оценки;
· натуральные накопления, не опосредуемые денежной формой,
· расходы на текущее потребление и средства оборотной кассы.
Сбережения рассчитываются следующим образом:
Y = C+S, S' = S/Y, где Y – текущий денежный доход, после уплаты налогов (располагаемый доход домохозяйств); C – текущее потребление; S – сбережения; S' – норма сбережений. |
Сбережения как поток, и сбережения как запас
То, что мы привычно называем "сбережениями", в действительности распадается на два разных понятия, связанных с различием между двумя классами переменных: запасами и потоками. Так, следует различать переменную запаса, т. е. объема накопленных (отложенных) денежных средств на определенный момент времени, от переменной потока сбережений, представляющей собой часть текущего дохода, отложенного (т. е. не потраченного на потребление) в течение текущего периода. Запасы могут быть выражены через потоки и наоборот: запасы представляют собой арифметическую сумму потоков сбережений за все предшествующие периоды, а поток за текущий период может быть рассчитан как разница между запасами сбережений в конце и начале периода.
Следует иметь в виду, что в английском языке различение переменных потоков и запасов сбережений разводятся использованием различных терминов. Для обозначения потоков сбережений используется термин 'savings', а накоплений – 'assets' или 'wealth'. В русской терминологии (как в обыденной речи, так и научных текстах) "сбережениями" могут быть и потоки, и запасы сбережений. Например, вопрос о том, есть ли в семье сбережения, подразумевает ответ о накоплениях, активах домохозяйства, а не о сумме денег, отложенной за последний месяц или год. Мы полагаем, что с особенностями употребления терминов в русском языке необходимо считаться, и поэтому настаивать на использовании термина "сбережения" только в одном смысле было бы неверно. Тем не менее, важно понимать, о каком из терминов идёт речь. Поэтому для обозначения потоков, мы будем пользоваться такими терминами, как сбережения, прирост сбережений, прирост активов, потоки сбережений, а запасы мы будем называть накоплениями, запасами сбережений, остатками сбережений.
Добавим, что в российской официальной статистике эти термины также различаются: потоки сбережений называются приростом сбережений, а запасы – накоплениями или остатками, к последним относят остатки вкладов физических лиц в банках, остатки наличных денег и ценных бумаг.
Временной период сбережений
Поскольку потоки сбережений относятся к текущему периоду времени, важно понять о какой продолжительности идет речь. Что значит, откладывать деньги на будущее? И сколько дней, месяцев или лет нужно воздерживаться от потребления, чтобы можно было считать отложенные средства сбережениями? Ведь получая зарплату, мы не тратим ее всю в тот же день, а распределяем более или менее равномерно на весь месяц, не считая эти деньги сбережениями?
Период, за который измеряются потоки доходов и сбережений, как правило, не бывает короче месяца, но и не превышает года. Нижняя граница определяется обычно регулярностью поступления доходов в домохозяйство. Измерение сбережений для более короткого периода теряет свой смысл: в период, включающий день поступления денег в домохозяйство, сбережения переоцениваются, поскольку к ним относится то, что, по существу, является оборотной кассой, т. е. запасом денег для обеспечения потребления до следующих выплат. А в остальное время сбережения недооцениваются, становятся отрицательными, поскольку формально потребление происходит при отсутствии доходов.
В качестве верхней границы чаще всего берётся год, поскольку это позволяет сгладить колебания дохода и сбережений в течение года, если поступления доходов неравномерны. Однако при превышении данного срока происходит недооценка общего объема текущих сбережений за счёт исключения краткосрочных сбережений – в конечном счете, если приравнять текущий период к продолжительности жизненного цикла человека, то весь полученный доход будет рано или поздно потрачен на потребление.
Минимальная граница сбережений
Еще один нелегкий вопрос касается минимальной границы сбережений. В самом деле, всякую ли сумму можно считать сбережениями? Если отложен один рубль, это уже сбережения? А если сто рублей? Можно ли считать сбережениями любую сумму или существует какая-то минимальная сумма, начиная с которой отложенные деньги начинают восприниматься как запас сбережений. Например, по данным опроса НАФИ в октябре 2008 г. лишь 1% опрошенных считали сбережениями любую отложенную сумму. Среднее же значение минимальной суммы сбережений (медиана) достигло почти 50 000 рублей.
Понятно, что любая минимальная граница, отделяющая сбережения от несбережений не может не быть условной. Исходя из данных нами определений, любая сумма денег, отложенная на потребление за пределами текущего периода, должна считаться сбережениями, Однако если мы задаем вопрос членам домохозяйств, нельзя забывать о том, что люди не считают маленькие суммы сбережениями, причем, субъективные оценки минимальной границы варьируют по группам. Минимальная граница выше в высокодоходных группах населения, среди тех, кто имеет высшее образование и проживает в крупных городах.
Определение потока сбережений через прирост активов
Помимо данных нами ранее двух определений сбережений существует еще один способ их выражения.
Определение 3. Поток личных сбережений может быть отражен через прирост активов домохозяйства как чистый прирост финансовых активов домохозяйства за определённый период времени.
Термин чистый означает, что при расчёте сбережений учитываются изменения не только активов (накопленного богатства), но и пассивов (долгов) семьи. Сбережениями является сальдо (разница) денежного потока домохозяйства за определённый период: из прироста активов семьи вычитается прирост её пассивов. Однако поскольку пассивы и активы различаются только знаками, то в формулах расчета пассивы отражаются как отрицательные активы.
Как соотносятся определение потока сбережений, выражаемого через чистый прирост активов, с предложенными нами ранее определениями сбережений как части денежных доходов населения, отложенной на будущее?
S = At+1 - At = (1+r) At + Yt – Ct – At = r At + Yt – Ct,
где
At+1, At – активы на начало и конец текущего периода,
r – ставка процента,
Yt – доход за текущий период,
Ct - потребление за текущий период.
Рассмотренные способы определения и измерения сбережений с точки зрения формальной логики должны совпадать, так как прирост активов и пассивов может быть полностью отражён при подсчёте доходов и расходов домохозяйства. Например, проценты, начисленные на банковский вклад за некоторый период и не снятые вкладчиком со счёта, прибавляются как к текущему доходу, так и к сбережениям, что приводит к идентичности подсчёта сбережений обоими способами.
Но увеличение активов может произойти не только в результате начисления процентов по банковским вкладам или дивидендов по акциям, которые относятся статистикой к денежным доходам домохозяйства, а также в результате роста рыночной стоимости финансовых или материальных активов семьи. Такие доходы исключаются из статистики доходов в системе национальных счетов на том основании, что за ростом их денежной оценки, как правило, не возникает реального увеличения доходов. Например, если рыночная стоимость дома, в котором проживает семья, увеличивается (уменьшается) из-за роста цен на рынке недвижимости, то реального роста (снижения) доходов семьи, продолжающей жить в нём, не происходит, также неизменными остаются физические характеристики дома. Поэтому прирост стоимости таких активов не отражается в общей сумме доходов семьи за рассматриваемый период времени. Тот же самый принцип распространяется на другие финансовые активы домохозяйства, рыночная стоимость которых может расти или уменьшаться с течением времени, например, ценные бумаги, золото, предметы искусства, наличная иностранная валюта. Учёт возросшей денежной оценки таких активов в общей сумме денежных доходов семьи происходит только при их продаже, при обмене на деньги.
Пример. Для наглядности допустим, что в начале некоторого текущего периода семья имела банковский вклад размером 1000 рублей и 100 долларов США наличных. За рассматриваемый период на сумму вклада были начислены проценты в размере 100 рублей (10 %), которые были оставлены на счету. Количество наличных долларов не изменилось, но курс доллара вырос с 10 до 11 руб. (10 %). Что можно сказать о величине сбережений данной семьи? Сберегательные активы составляют 1100 руб. и прежние 100 долларов. Прирост сбережений равен 100 рублям. Если при тех же условиях наличные доллары были обменены на рубли и не потрачены на потребление, тогда к 100 рублям в виде процентов по вкладам приплюсовывается ещё сумма рублевого эквивалента, полученного в результате продажи наличных валютных активов. Сберегательные активы составят 2200 рублей и 0 долларов. Что же касается денежного дохода, то если доллары не обменивались на рубли, то доход составил 100 рублей. Если же доллары были проданы, доход будет равен сумме денег, вырученных за проданные доллары и выплаченных процентов на вклад - 1200 рублей. |
Именно по этой причине между двумя способами определения и измерения сбережений возникает расхождение. Домохозяйства обычно считают не учитываемый статистикой рост стоимости имеющихся в их распоряжении активов увеличением накоплений - независимо от того, состоялась ли продажа этих активов. И такое поведение вполне оправданно. Казалось бы, рост рыночной стоимости дома или квартиры, в которых проживает семья, не прибавляет ей доходов. Однако этот рост оказывает влияние на субъективное восприятие того, какими ресурсами располагает данная семья. Рост рыночной стоимости активов может обеспечить увеличение денежных поступлений – например, в том случае, если семья оказывается способной получить кредит большего размера под обеспечение выросшей в цене недвижимости. Таким образом, в некоторых случаях есть основания считать прирост рыночной стоимости активов сбережениями даже тогда, когда эти активы не принимают денежную форму. Проблема заключается в том, что, трудно формализовать отнесения прироста рыночной стоимости активов к сбережениям, поскольку вопрос правильного подсчёта доходов от такого прироста остаётся нерешенным вопросом.
Итак, может возникнуть расхождение между определением сбережений как части неиспользованного на потребление дохода и их определением через прирост активов. Предположим, что домохозяйство за некоторый период времени потратило все свои денежные доходы на потребление и, следовательно, по формуле доход минус потребление его сбережения оказались равны нулю. Но если при этом произошел рост стоимости имевшихся в начале периода финансовых активов, прирост которых по указанным причинам не был включён в текущие доходы, то сбережения, выраженные через прирост активов, окажутся отличными от нуля на величину данного прироста. В результате мы получим две разные оценки сбережений.
Положительные и отрицательные сбережения
Сбережения являются отложенным потреблением, но последнее не может бесконечно откладываться на будущее, наступает период, когда приходит время траты накопленного. Трату накоплений принято считать отрицательными сбережениями, поскольку в этот период текущее потребление превышает текущий доход как раз на величину истраченных запасов сбережений. Отрицательные сбережения показывают, какая величина аккумулированных за прошлые годы активов была использована на потребление в данном периоде. Однако не только трата сбережений, но и заимствование средств относится к отрицательным сбережениям. В свою очередь, положительные потоки сбережений фиксируют либо прирост сберегательных активов, либо уменьшение долгов (пассивов) домохозяйства. Таким образом, несмотря на то, что в сознании людей покупки в кредит и покупки на собственные сбережения ассоциируются с абсолютно разными стратегиями финансового поведения, в статистике сбережений различия сводятся лишь к различиям в последовательности положительных и отрицательных сбережений. При покупках в кредит сначала происходит заимствование средств (отрицательные сбережения) и покупка товара, а затем возврат средств (положительные сбережения). В случае же покупок на сбережения сначала делаются положительные сбережения, а затем происходит их трата (отрицательные сбережения). При этом те индивиды и домохозяйства, которые выбирают стратегию покупок в кредит, оказываются даже более регулярными сберегателями, чем те, кто покупает на собственные сбережения, поскольку вынуждены ежемесячно возвращать часть долга, то есть делать положительные сбережения, тогда как собственно сберегатели, не связанные никакими обязательствами, могут при желании потратить весь доход на текущее потребление или отложить меньшую сумму.
Если отрицательный знак присутствует в отдельных видах сбережений при общей неотрицательной сумме сбережений, то это означает, что произошло уменьшение некоторых видов активов за счёт увеличения других. Отрицательный и положительный знаки могут иметь не только потоки (сбережения), но и запасы (накопления), в том числе, по отдельным видам. Так, отрицательные накопления означают наличие долга. При этом, разумеется, термины “положительный” и “отрицательный” не имеют никакой оценочной характеристики.
Измерение сбережений на микро и макро уровнях
Измерение сбережений и накоплений различается на микро и макро уровнях. К первым относятся сведения о сбережениях, собираемые в ходе опросов населения, ко вторым - агрегированные данные национальной статистики. Росстат рассчитывает доходы населения балансовым методом, то есть приравнивает доходы населения к совокупному денежному спросу, предъявляемому домохозяйствами. Данный метод в значительной степени отличается от статистики национальных счетов, описанной нами в начале данной главы. Различия касаются, как минимум, трех основных моментов: во-первых, в доходах населения учитываются только денежные доходы без поступлений в натуральном виде, во-вторых, доходами считаются все денежные поступления, включая поступления от продажи активов и заимствования, в-третьих, баланс доходов и расходов не проводит различий между текущими и капитальными расходами домохозяйств, что затрудняет оценку размера потоков сбережений. Так, например, покупка недвижимости относится к потребительским расходам населения. А показателем потока сбережений населения считается сумма трех показателей: 1) прирост сбережений во вкладах и ценных бумагах, 2) покупка иностранной валюты и 3) прирост наличных рублей на руках. Сведения о привлечении вкладов населения на макроуровне определяются по отчетности территориальных управлений Центрального банка России и Сбербанка, приобретение акций предприятий - на основе данных Центрального банка о кассовых оборотах поступления наличных денег на счета предприятий от реализации акций, облигаций и других ценных бумаг, расходы населения на приобретение иностранной валюты определяются по данным о движении наличной иностранной валюты и платёжных документов в иностранной валюте по коммерческим банкам и Сбербанку России. Что касается показателя запасов сбережений домохозяйств, то оценить их размер аналогичным образом не представляется возможным, и прежде всего потому, что не существует данных о размере накопленной иностранной валюты на руках у населения. Так как достаточно большая часть купленной населением валюты расходуется за рубежом туристами (а в 1990-ые гг. – «челноками»), а учет вывезенной за рубеж валюты не ведется, данные о размере валютных накоплений можно получить только с помощью экспертных оценок.
Что касается опросов населения, то оценки размеров сбережений и накоплений домохозяйств опираются на сведения, которые сообщают о себе сами респонденты. Такие данные на основе всероссийских выборок регулярно собирают Всероссийский центр изучения общественного мнения (ВЦИОМ), Фонд «Общественное мнение» (ФОМ), Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ), обследования домохозяйств проводятся также Росстатом, а Всероссийский мониторинг уровня жизни и здоровья (RLMS) является единственным панельным исследованием домохозяйств, в котором задаются вопросы о доходах и сбережениях населения.
Данные макро и микростатистики довольно сильно расходятся[11]. Принято считать, что оба ряда содержат погрешности измерения. Макроэкономическая статистика чаще всего переоценивает реальный объем потоков сбережений населения[12], в основном за счет отнесения к сбережениям всего объема валовой продажи наличной валюты населению в обменных пунктах. Между тем, подавляющая часть этой валюты меняется снова на рубли, обслуживает неорганизованный импорт и вывозится за рубеж туристами. Прирост наличных денег на руках также не может быть отнесены в полном объёме к приросту сбережениям, поскольку может быть связан с обеспечением нормального процесса потребления и тогда будет свидетельствовать о росте оборотной кассы, а не сбережений.
Оценки, получаемые на основе данные опросов населения, со своей стороны обычно бывают занижены, поскольку люди склонны занижать как свои доходы, так и свои сбережения. Занижение может быть связано с двумя причинами: во-первых, люди не всегда считают сбережениями то, что к ним относится статистикой. Например, деньги, отданные в долг, редко рассматриваются как сбережения, нет четкого представления о том, какую часть наличных рублей считать сбережениями, а какую – оборотной кассой, и по привычке к сбережениям относят только банковские вклады. Во-вторых, занижение может быть сознательным: не сообщают о доходах, с которых не были заплачены налоги, и, следовательно, занижают их расходование, как на потребление, так и сбережения. Кроме того, считают небезопасным говорить интервьюерам о своих накоплениях, хранящихся дома в наличной форме, из-за боязни того, что сведения могут быть использованы в неблаговидных целях. В итоге принято считать, что данные макро статистики переоценивают реальные сбережения, а микро данных их недооценивают, и реальная оценка находится где-то между ними.
Для социологии финансового поведения особую важность имеют данные микроуровня, которым мы в дальнейшем будем уделять особое внимание. Важным преимуществом данных микро ряда является также то, что последние позволяют отслеживать структуру и динамику сбережений и доходов внутри сектора домохозяйств, что невозможно на макроэкономическом уровне. Например, только на данных микро уровня можно узнать о том, в каких группах населения существует возможности и желание откладывать деньги, для каких целей они это делают, и какие формы накоплений предпочитают.
Сбережения в узком и широком смысле
Определив сбережения как не потребление, мы на время допустили предположение о том, что использование дохода на потребление и сбережения может быть четко идентифицировано. Между тем, разграничение потребления и сбережений следует считать относительным. Статистика относит к потреблению не только траты на текущие нужды (питание, предметы первой необходимости, транспортные расходы и т. п. статьи), но и покупку одежды, предметов длительного пользования, а в России также автомобилей и даже недвижимости, считая сбережениями только прирост наличных денег (рублей и валюты), банковских вкладов, покупку ценных бумаг.
Однако с концептуальной точки зрения покупка товаров, потребление которых продолжается за пределами того периода, в который они были куплены, подходит под определение сбережений как использования средств для обеспечения будущих доходов или будущего потребления. Ведь, по сути, покупая стиральную машину сегодня, мы оплачиваем себе услуги по стирке на несколько лет вперед, и в каждый последующий год тратим эти активы. Если бы мы не покупали стиральную машину, а отложили сумму, равную ее стоимости в один из периодов, то в последующем каждый раз, неся белье в прачечную, мы бы тратили некоторую часть этих денег для оплаты услуг. И хотя по существу денежные сбережения и покупка стиральной машины выполняют одинаковые функции, действия домохозяйства в первом случае будут отнесены к сберегательному, а во втором к потребительскому поведению. Основанием для этого является то, что в отличие от денежных сбережений и их трат, которые легко поддаются калькуляции, оценка стоимости услуг, потребляемых в процессе пользования предметами длительного применения, затруднительна.
Вложения в потребительские активы двойственны еще и по другой причине. В условиях инфляции покупка потребительских товаров часто становится весьма распространенной практикой «бегства от денег», покупка в этом случае оказывается своего рода вложением в активы для спасения от инфляционного обесценения денег. В дефицитной экономике товары запасаются впрок, поскольку вероятность удовлетворить потребность в момент ее возникновения низка.
Однако приходится признать, что непотребительские свойства предметов не всегда актуальны для собственника, он часто не задумываются о возможности их продажи и нередко не знают их рыночной стоимости. Вдобавок, проблем с исчислением такого рода сбережений не мало. Поэтому целесообразно разделить традиционные сбережения в узком смысле, к которым относятся только денежные и финансовые активы, и сбережения в широком смысле, включающие также вложения в потребительские активы. Считать ли покупки предметов длительного пользования потребительской или сберегательной стратегией, на наш взгляд, зависит не от степени развитости методологии статистического учета, а от отношения населения к вложениям в материальные активы как к потребительским тратам или как к сберегательным действиям. Так, в России на протяжении десяти лет гг. вложения не в финансовые, а материальные активы (недвижимость, золото и драгоценности), по мнению населения, являются наиболее привлекательными формами хранения сбережений как точки зрения их выгодности, так и надежности.
Сбережения и потребление как континуум
Абстракции чистого потребления и чистого сбережения можно представить в виде крайних точек некоторого континуума, в котором ряд смешанных форм ведет от потребления к сбережениям, включая: услуги, продукты питания, потребительские товары с ограниченным сроком потребления, потребительские товары с неограниченным сроком потребления, наличные деньги, текущие банковские счета, ценные бумаги и срочные банковские депозиты. При этом все промежуточные объекты двойственны - они имеют признаки, как сбережений, так и потребления, и в зависимости от условий могут принимать как ту, так и другую формы.
Предметы длительного пользования могут быть условно разделены на две части:
· товары с ограниченным сроком потребления (машины, дорогая одежда, бытовая техника),
· товары с бессрочным или долгосрочным (по сравнению с жизнью одного поколения семьи) периодом потребления (недвижимость, золото и драгоценности, предметы старины и искусства).
Последние с большей вероятностью могут принимать форму сбережений, но в определенных условиях, например, в дефицитной экономике или при высоких темпах инфляции функцию сбережения могут выполнять даже такие потребительские товары, как стиральный порошок или сухие и консервированные продукты. Следует подчеркнуть, что сбережения в форме продуктов питания могут появляться только в чрезвычайных условиях, связанных с острым кризисом в экономике и не могут быть значимыми и устойчивыми в нормальных рыночных условиях. Данный пример подчеркивает относительность деления дохода на потребление и сбережения.
Подобную методологическую позицию трудно реализовать в эмпирических исследованиях. И мы не призываем к тому, чтобы выделять в стоимости товаров сбережения как особую часть этой стоимости. На операциональном уровне это становится невыполнимой задачей. Однако учёт сбережений в нестандартных формах необходим, если это явление приобретает массовый вид и устойчивый характер.
Сбережения и кредиты
В завершение затронем еще три вопроса. Первый из них - о взаимосвязи сбережений и кредитов. В экономической логике, которая реализована в статистических процедурах оценки сбережений, как мы уже указали, кредиты являются отрицательными сбережениями. Жить в долг и жить на сбережения - два типа финансовых стратегий домашних хозяйств. Выбор между ними определяется не только психологическими предпочтениями людей, но их материальными возможностями и инфраструктурными ограничениями, или характером финансовых институтов. Так, первоначальная неразвитость схем финансового и потребительского кредитования населения в постсоветской России неизбежно повышала роль сберегательных стратегий. В дальнейшем ситуация стала меняться в сторону кредитных стратегий.
Помимо различий между сбережениями и кредитами необходимо упомянуть о различиях в коннотации между понятиями кредитов и долгов. К кредитному поведению обычно относят крупные покупки в рассрочку, которые требуют значительных финансовых ресурсов и финансовой дисциплины, тогда как долги обычно ассоциируются с бедностью и невозможностью свести концы с концами. Таким образом, понятие отрицательных сбережений, которые в статистическом смысле не делает различий между долгами и кредитами, требует уточнения.
Сбережения и инвестиции
Особый вопрос касается различения сбережений и инвестиций. Судьба отложенных средств различна. Одна часть остается собственно сбережениями, другая часть может превращаться в инвестиции. Если сбережения в широком смысле слова противопоставляются потреблению, то сбережения в узком смысле могут быть противопоставлены инвестициям (см. Схему 1). Далеко не все сбережения превращаются в инвестиции. Одна часть остается в наличной денежной форме, другая часть одалживается банкам и другим финансовым институтам за фиксированный процент, третья вкладывается в ликвидные активы непроизводственного назначения (изделия из драгоценных металлов и камней, произведения искусства, предметы длительного пользования). Инвестициями сбережения становятся в том случае, если они превращаются в капитал. Так, например, покупка автомобиля для нужд членов семьи будет отнесена к сбережениям в узком смысле этого слова (в концептуальной схеме), или к потреблению (для упрощения расчетов), в то время как тот же автомобиль, купленный в основном для частного извоза, будет отнесен к инвестициям, и, следовательно, к сбережениям в широком смысле слова. И здесь мы вновь наталкиваемся на проблему условности в разделении на сбережения и потребление. Так, например, вложения в “человеческий капитал” - в образование и повышение квалификации – своей и членов семьи имеют явные признаки инвестиций, что противоречит существующей статистической практике, в которой оплата образовательных услуг относится к потреблению.
Инвестиции, или ссуду капитала, приносящую прибыль, следует отличать от ссуды денег, приносящей процент. Так, например, внесение денег на банковский счет, даже в том случае, если в результате банковского посредничества эти деньги будут превращены в инвестиции теми, кто берет кредит в данном банке, не делает ссуду денег ссудой капитала для домохозяйства, поскольку банк своими активами гарантирует возврат этих денег и процентов по ним независимо от того, потерпит ли неудачу инвестиционный проект или принесет большую прибыль. Ссудой капитала будет, например, покупка акций предприятий или финансовых компаний, или прямое участие в финансировании деятельности предприятия, так как в этих случаях домохозяйство берет на себя риски, связанные с возможными финансовыми неудачами финансируемых проектов, а также в случае успеха участвует в прибылях. Таким образом, инвестиции - это вложения в хозяйственную деятельность, т. е. нацеленные на получение прибыли, а не процента или ренты. Инвестиции могут иметь краткосрочный характер, связанный с обслуживанием оборотных средств, а также средне - и долгосрочный характер, связанный с вложениями в основной капитал.
Схема 1 Сбережения и инвестиции
Страховое поведение
Вопрос о том, к какому виду финансового поведения относится покупка домохозяйствами полисов страхования, является также довольно сложной проблемой. С одной стороны, его нельзя считать текущим потреблением, поскольку обычным сроком по многим видам страхования является годовой период, а для страхования жизни – основная часть жизненного цикла, то момент наступления страхового случая, а следовательно, и потребления отложенных ресурсов может находиться за пределами текущего периода, таким образом, подводя страховое поведение под форму сберегательного. Другим основанием, по которому страхование относится к сберегательному поведению является то, что оно выполняет функции сбережений «на черный день». Однако если страховой случай в отведенный договором срок не наступает, то потребления не происходит ни в текущих, ни в будущих периодах, и страховая премия оказывается своего рода потерей, чистым убытком, а не сбережением.
В связи с этой двойственностью предлагается относить рисковое страхование к потребительскому поведению, поскольку по существу при оформлении договора о страховании потребитель приобретает услугу по обеспечению безопасности своего имущества, здоровья, благосостояния. При наступлении страхового случая возмещаются понесенные потери, касаются ли они имущества или здоровья. Если же за период договора страховых случаев не произошло, то это означает, что застрахованные объекты не были повреждены или украдены. Таким образом, страхуясь, человек покупает услугу безопасности, что является не сберегательным, а потребительским действием. Иное дело – страхование жизни, которое безо всяких оговорок можно отнести к сбережениям, выполняющих функцию сбережений на пенсию.
Заключение
Итак, нами рассмотрены основные конвенциональные понятия, которые являются необходимыми для изучения финансового поведения населения, независимо от дисциплинарной принадлежности исследователей, раскрыты имеющиеся проблемы и затруднения в их определении, обоснованы те или иные пути их разрешения. Однако язык науки не может существовать отдельно от содержательных гипотез, которые с его помощью формулируются. Последние, как мы это увидим в последующих главах, часто приводят к пересмотру используемых понятий и введению новой терминологии.
[1]Попытка выработать единое определение дохода, совместив подходы к расчету дохода на макро и микро уровнях, процедуры, принятые в практике национальной статистики с теоретическими основаниями была предпринята Smeeding TM, Weinberg DH Toward a uniform definition of household income, Review of income and wealth, Mar 2001, Vol.47, No.1, pp.1-24.
[2] Hicks, J. R. 1946. Value and capital: An inquiry into some fundamental principles of economic theory (second edition, Oxford, Clarendon Press), p. 172.
[3] Гонорары относятся к доходам от собственности, а не трудовым доходам по двум основным причинам. Во-первых, период их поступления может быть отличен от периода создания запатентованных или охраняемых авторским правом материалов. Во-вторых, авторское вознаграждение может выплачиваться не только самим авторам, непосредственно создавшим запатентованные или охраняемые авторским правом материалы, но и другим лицам, например, наследникам.
[4] Оценочный эквивалент в виде арендной платы за аналогичное жилье (на первичном рынке и других) за вычетом расходов на его техническое обслуживание, ремонт и прочее, которые обычно несет владелец; налоги на собственность; страхование собственности и ответственности; процент по закладным. |
[5] Пары, живущие в гражданском браке, также принято считать женатыми.
[6]Те же самые критерии применяются и при исследованиях распределения доходов населения. См. например, Atkinson A. B., Rainwater L., Smeeding T. M. Income Distribution in OECD Countries: The evidence from Luxemburg Income Study, Organization for Economic Cooperation and Development, Paris, 1995, p. 16.
[7] В Великобритании, например, до 1961 г. понятия семьи и домохозяйства не различались. Сегодня в британских обследованиях можно встретить выделение семейных потребительских союзов (domestic consumption units), имеющих единый бюджет доходов и расходов, внутри домохозяйства.
[8] В состав экономической семьи могут включаться, члены, не являющиеся родственниками.
[9] Это опредление является наиболее распространенным определением сбережений. В любом экономическом словаре сбережения определяются именно так. См. The Macmillan dictionary of modern economics / David W. Pearce, London, Macmillan Press, 1981; The New Palgrave : a dictionary of economics / edited by John Eatwell, Murray Milgate, Peter Newman, vol.2, London, Macmillan Press Ltd, 1987; Routledge dictionary of economics / Donald Rutherford Published London : Routledge, 1995.
[10] Термин "личные" указывает на то, что имеются в виду сбережения домохозяйств, а не национальные сбережения в целом или сбережения корпораций. Сбережения домохозяйств являются частью национальных сбережений, наряду со сбережениями государства и корпораций. В дальнейшем мы будем опускать термин "личные", если речь идёт о сбережениях домохозяйств.
[11] Подробно о возможных причинах такого расхождения см.: , Радаев средних слоев населения // Экономика и организация промышленного производства. 1995, № 6, с. 125-141.
[12]Рассмотрение недостатков официальных оценок сбережений домохозяйств и их корректировки см.: Личные сбережения населения //Экономический журнал ВШЭ, № 4, 1998, с. 500-507.
