Стратегия финансирования регионального инвестиционного процесса (стр. 3 )

2.10	Республика Ингушетия
2.10.1	ВРП, млрд. руб.	4,8	6,2	7,4	9,0	14,8	19,2
	прирост, в %% к базовому году		129,2	154,2	187,5	308,3	400
	годовые темпы прироста, в %%		129,2	119,4	121,6	164,4	129,7
2.10.2	Инвестиции в основной капитал, млрд. руб.	0,8	1,0	3,4	3,4	7,7	5,4
	прирост, в %% к базовому году		125,0	425,0	425,0	962,5	675,0
	годовые темпы прироста, в %%		125,0	340,0	100,0	226,5	70,1

Примечание. В диссертации рассчитаны по данным таблицы 1 коэффициенты осциляции и такие обратные им коэффициенты согласованности (уменьшение коэффициентов согласованности означает снижение стабильности инвестиционной среды), как: 8,26 – национальная экономика; 9,26 – г. Москва; 4,95 – Республика Татарстан; 4,09 – Тюменская область; 2,5 – г. Санкт-Петербург; 2,35 – Республика Алтай; 2,31 – Московская область; 1,36 – Республика Северная Осетия-Алания;1,11– Еврейская автономная область; 0,82 – Республика Адыгея; 0,64 – Республика Ингушетия.

·  первая группа, к которой относится г. Москва, стабильность инвестиционной среды которой несколько превосходит коэффициент согласованности национальной экономики (9,26>8,26), что определяет возможность ориентации стратегии финансирования регионального инвестиционного процесса на привлечение ресурсов, в первую очередь, прямых инвесторов, риск связанности вложений которых в основных производственных и оборотных фондах предприятий конкретной рыночной направленности компенсируется общим постоянным притоком инвестиций, как фактором роста регионального потребления;

·  вторая группа включает регионы, стабильность инвестиционной среды которых составляет от 0,6 до 0,3 аналогичного показателя национальной экономики. Это Московская область, г. Санкт-Петербург, Республика Татарстан, Тюменская область, Алтай (для них следует признать целесообразной стратегическую ориентацию на привлечение портфельных инвестиций, риск которых компенсируется возможностью изменения структуры портфеля в условиях достаточно высокой и постоянной инвестиционной активности);

·  третья группа, включающая Республики Северная Осетия-Алания, Адыгея и Ингушетия, Еврейская автономная область стабильность инвестиционной среды которых составляет менее 0,2 коэффициента согласованности национальной экономики и, следовательно, требует стратегической ориентации на оперативное регулирование структуры источников финансирования региональных инвестиций и принятия оперативных мер по компенсации инвестиционных рисков в соответствие с текущей экономической ситуации с целью создания условий повышения качества инвестиционной среды в долгосрочном периоде времени.

В диссертации изложены концептуальные основы финансирования регионального инвестиционного процесса, представляющего собой общегосударственный подход, определяющий стратегию действий по обеспечению необходимыми денежными ресурсами формирование фонда инвестиций субъектов федерации в соответствии с планами и программами их социально-экономического развития, с комплексным использованием собственных внутренних и внешних источников ресурсов, исходя из принципов социально-экономической эффективности, сбалансированности инвестиционных потребностей и источников их финансирования, комплексности мобилизации источников финансирования, максимизации результативности инструментов финансирования, регулирования региональной инвестиционной среды и частно-государствен­ного партнерства в управлении финансированием регионального инвестиционного процесса.

Сущность принципа комплексности мобилизации источников финансирования регионального инвестиционного процесса состоит в том, что при решении стратегических задач развития субъекта федерации следует стремиться к максимальному использованию возможностей всех типов инвесторов, учитывая особенности юридических и физических лиц, рассматриваемых в качестве потенциальных поставщиков инвестиционных ресурсов и определяя специфику инвестиционных интересов прямых и портфельных инвесторов, государственных органов управления региона и муниципальных образований, а также населения субъекта федерации.

В диссертации сделан вывод о том, что реализация принципа регулирования региональной инвестиционной среды, обеспечивающего расширение состава, структуры и объема источников финансирования регионального инвестиционного процесса посредством создания в субъекте федерации благоприятных условий функционирования всех типов инвесторов, требует учета того, что механизмы повышения данной характеристики таких объектов, как регион и конкретная целевая инвестиционная программа, проект, предприятие принципиально различны, определения ее основных показателей применительно к названным типам объектов.

Частно-государственное партнерство в управлении финансированием регионального инвестиционного процесса, выражаемое принципом обеспечения денежными ресурсами социально-экономического развития субъекта федерации, в диссертации обеспечивается разработкой, оценкой и принятием стратегических инвестиционных решений совместными усилиями органов государственного управления социально-экономическим развитием субъекта федерации и представителями предпринимательского сектора, созданием условия гармонизации сочетания экономических интересов и решения социальных задач в рамках функционирования системы стратегического управления финансированием инвестиционного процесса субъекта федерации.

В процессе определения целевой направленности и роли стратегического управления в инвестиционном развитии региона в диссертации сделан вывод о том, что стратегическое управление выступает системным методом целевого ориентирования осуществляемого процесса или социально-экономической системы на достижение тех наибольших экономических, финансовых и социальных результатов в средне-, долгосрочном периодах времени, которые соответствуют сложившемуся ресурсному и конкурентному потенциалу объекта управления, возможностям своевременно и адекватно реагировать на изменения во внешней среде. Существенные отличия перспективного и стратегического управления инвестиционным развитием отражают характеристики, вытекающие из таких классификационных признаков, как: функциональная предназначенность; способы, применяемые в процессе достижения максимально возможных результатов, эффективности используемого ресурса; период времени целевой ориентированности управления процессом, конкретным объектом для достижения поставленной (планово-расчетной) результативности, эффективности инвестирования; критериальность противодействия негативным изменениям внешних и внутренних факторов, содействия положительным влияниям на текущее функционирование и средне-, долгосрочное финансово-инвестиционное развитие объекта управления (региона).

Индивидуальность стратегического управления финансированием инвестиционного процесса региона, его функциональная предназначенность проявляется в том, что технологические процедуры и правила осуществления управленческих воздействий на развитие инвестиционного процесса, комплексные меры в составе разрабатываемых стратегий субъектом управления ориентированы на такое ресурсообеспеченное противодействие влиянию негативных факторов внешней среды, содействие влиянию положительных факторов, которое позволило бы инвестиционному процессу как поэтапно, так и в целом по завершению финансово-инвестиционного цикла достигнуть планово-расчетных (максимально возможных) экономических, финансовых и социальных результатов, эффективности инвестиций в условиях существенных изменений состояния внешней среды.

Для стратегического управления финансированием инвестиционного процесса субъекта федерации основным способом влияния на обеспечение достижения в средне-, долгосрочном периодах времени запланированных на начально-подготовительном этапе экономических, финансовых и социальных результатов отдельных или группы проектных и (или) фондовых инвестиций выступает, наряду с инерционным соблюдением сложившихся финансово-инвестиционных тенденций развития хозяйствующих субъектов производственной и социальной сфер, объектов инфраструктурного комплекса, постоянная готовность к реализации обобщающей и функциональных (частных) стратегий с целью противодействия негативным факторам влияния внешней среды на инвестиционный процесс и содействия положительным воздействиям макросреды на процесс достижения желаемых (наибольших экономических, финансовых и социальных результатов, эффективности инвестирования).

В диссертации сделан обобщающий вывод о том, что целевая направленность стратегического управления на достижение в перспективном периоде максимально возможных экономических, финансовых и социальных результатов в процессе финансирования инвестиционных проектов региона выступает инструментарием: разрабатываемых и реализуемых технологических процедур и правил, комплексных мер для обеспечения результативности и эффективности инвестирования региона в условиях нестабильного состояния внешней среды, как своеобразной компенсации возможных экономических и финансовых потерь в процессе финансирования инвестиционных проектов и программ; проявления постоянной готовности к реализации стратегий при существенных изменениях состояния внешней среды с целью минимизации последствий негативного влияния факторов макросреды на инвестиционный процесс региона, концентрации финансовых ресурсов для инвестирования в социально и экономически значимые региональные проекты и программы.

Формирование необходимого состава элементов взаимодействующих в системе стратегического управления инвестиционным развитием региона в диссертации связано с соединением качественных и количественных параметров ресурсного потенциала инвестиционного процесса. При этом рационально сформированная структура хозяйствующего субъекта, региональная организационная структура корпоративного объединения с территориально разрозненными структурными подразделениями, адаптирующихся к социально-экономическим и инвестиционным условиям административно-территориальными образованиями, выступает фактором оптимального соблюдения полномочий руководителей подразделений, достижения экономической результативности стратегического управления в перспективном периоде времени.

В качестве основных процедурно-технологических составляющих системы стратегического управления развитием инвестиционного процесса региона выступают последовательно осуществляемые субъектом стратегического управления таких процедурно-технологических этапов – обобщающих и взаимодействующих в технологическом единстве элементов, как стратегическое видение, предназначение (миссия), стратегический анализ состояний макро-, микросред, стратегическая цель, обобщающая и частные стратегии, а также процедура корректирования и замены стратегий в случаях их несоответствия должному противодействию наступающим последствиям влияния негативных факторов внешней и внутренней сред (рис. 2).

В диссертации сделан вывод о том, что формируемый состав и рационализация взаимодействия элементов системы стратегического управления финансированием регионального инвестиционного процесса должны отвечать: упорядоченности и функциональной предназначенности того числа элементов системы, которое в своем взаимодействии обеспечивает достижение экономического и финансового результата инвестиционного процесса региона, динамику изменений нормативных уровней эффективности инвестирования; стратегическому ориентированию регионального хозяйства на достижение максимально возможных экономических, финансовых и социальных результатов в перспективном периоде времени; целевой направлен-

ности технологических элементов системы стратегического управления финансированием регионального инвестиционного процесса.

В диссертации обосновывается вывод о том, что рационализация совместного элементного взаимодействия, а вместе с этим и достижение максимально возможных экономических результатов, возможна на основе установления и последующего соблюдения комплекса мер, предпринимаемого для обеспечения прямого или опосредованного влияния каждой из технологических элементных составляющих на экономический, финансовый и социальный результаты функционирования системы стратегического управления инвестиционным развитием административно-территориального образования. При этом каждая из частных стратегий в инвестиционном процессе региона призвана индивидуально или на долевых началах с другими стратегиями обеспечивать одно из направлений осуществления инвестиционного процесса в перспективном периоде и в конечном итоге его результативность.

В отличие от инвестирования в основной капитал индивидуального или корпоративного субъекта хозяйствования, для которого отношение величины дисконтированных инвестиций в основной капитал к чистой прибыли, получаемой по различным периодам обновления и модернизации основных фондов, является обобщающим показателем эффективности инвестирования в основные фонды, инвестиционный процесс региона не имеет определенного инвестиционного цикла как временного периода от начала инвестирования до его завершения, в течение которого все виды затрат должны покрываться (окупаться) суммарными результатами (прибыли) осуществления инвестиционного проекта. Поэтому окупаемость инвестиции в основной капитал административно-территориального образования должна определяется за период времени, который для субъекта стратегического управления инвестиционным процессом региона представляется завершением поставленных для решения стратегических задач.

В диссертации обосновывается вывод о том, что обеспечение максимально возможной эффективности функционирования системы стратегического управления финансированием регионального инвестиционного процесса возможно на основе формирования и последующей реализации такого комплекса мер, как: воплощение стратегического видения в форму региональной идеи долгосрочного финансово-инвести­ционного развития; рациональное сочетание и распределение кластерного, социально-экономического и финансово-инвестиционного методов стратегического управления в инвестиционном процессе региона; противодействие частных стратегий влиянию негативных факторов макро-, микросред, их содействие росту экономических, финансовых и социальных результатов.

В процессе стратегического анализа влияния факторов внешней и внутренней сред на эффективность региональных инвестиций в основной капитал в диссертации сделан вывод о том, что набор факторов внешней среды, в существенной степени оказывающих влияние на текущее функционирование и долгосрочное развитие социально-экономической системы, на наш взгляд, должен учитывать не только учет влияния каждой из конкурентных сил и факторов определяющих успех в конкурентной борьбе, что экономически целесообразно в процессе долговременного развития по всем его направлениям, включая инвестиционное, но и такие общие факторы, характеризующие наиболее распространенные изменения состояний внешней среды, как нормативно-правовые, социокультурные, инновационные, политические, экономические.

Финансовые факторы влияния внешней среды, представляемые изменяющейся ставкой банковского процента за предоставленный кредит, изменением курса валют, инфляцией, должны подвергаться анализу с учетом того: каким образом можно повысить инвестиционную активность предприятий, экономических видов деятельности, административно-территориаль­ных образований при наличии действующей ставки рефинансирования; как изменится уровень конкурентоспособности продукции, услуг, в целом предприятий, регионов, отраслевых составляющих при тех или иных изменениях курса рубля, возрастет ли экспорт продукции при снижении курса рубля по отношению к другим мировым свободно конвертирующимся валютам; каким образом изменится степень объективности планирования достижения экономических, финансовых, социальных результатов в условиях возрастающей инфляции.

Происходящим изменениям состояния макросреды должны противостоять те качественные и количественные составляющие ресурсного и конкурентного потенциалов объекта стратегического планирования, которые выражают достоинства и особенности развития отраслевой, региональной или локальной социально-экономической системы, определяющих реальные возможности достижения максимальных экономических и иных результатов в долгосрочном периоде, именуемые «ключевыми факторами успеха» субъектов хозяйствования.

Ключевые факторы успеха для предприятий региона выступают как внешние, присущие отраслевым составляющим. При этом результативность инвестиционного развития административно-территориального образования в существенной степени зависит от инновационных ключевых факторов успеха, предоставляющих возможность субъекту стратегического планирования инвестиционного развития повышать качественные параметры ресурсного потенциала, расширить состав конкурентных преимуществ в области технических и технологических возможностей достигать планово-расчетных экономических, финансовых и социальных результатов инвестиционного развития предприятий и в целом региона в средне-, долгосрочном периодах времени.

Инвестиционная готовность региона к осуществлению проектов по обновлению и модернизации основного капитала должна реализовываться несмотря, например, на такое факторное влияние неустойчивой внешней среды в перспективном периоде времени, как негативные изменения демографической среды (уменьшение численности населения, экономически активных граждан), снижение темпов экономического роста или объемов народнохозяйственного производства, значительные изменения в обменных курсах валют. Объемы инвестирования в основной капитал административно-территориальных образований можно представить в виде диаграммы, на которой видна доля инвестиций Северо-западного и Южного федеральных округов в общем объеме. О влияниях внешних и внутренних факторов, сильных и слабых сторон предприятий регионального хозяйства, реализации их потенциальных возможностей и комплекса мер по предотвращению угроз инвести­ционному и социально-экономическому развитию свидетельствуют данные за период годов такого обобщающего показателя, как объемы инвестирования в основной капитал административно-территориальных образований Южного федерального округа (табл. 2).

Таблица 2

Динамика изменений объемов инвестирования в основной капитал (млн руб.) предприятий Южного федерального округа в период гг.

Регионы Южного федерального округа	Годы
2000	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Республика Адыгея	1264	1916	2559	2268	3603	4088	10472	11200
Республика Дагестан	3479	7957	10794	16653	26966	39584	58220	86273
Республика Ингушетия	952	700	849	1015	3421	3370	7678	5428
Чеченская Республика	971	4860	4252	6852	13184	22615	41318	37706
Кабардино-Балканская Республика	2404	4659	5498	5509	5830	6443	12754	13912
Республика Калмыкия	6628	4636	2406	2268	3062	3751	6081	7835
Карачаево-Черкесская Республика	637	2200	2494	3054	6242	7988	9058	10948
Республика Северная Осетия (Алания)	1656	2892	3601	3883	5959	6912	14644	17000
Краснодарский край	54734	74655	78041	96438	113917	152080	224893	321725
Ставропольский край	15865	19549	22175	24681	31706	42038	55372	70127
Астраханская область	12438	13301	17986	19745	21642	29383	45565	65226
Волгоградская область	11516	19348	22154	29848	42735	39613	61425	82656
Ростовская область	22361	29049	39376	52124	60145	95629	135150	176431
Южный Федеральный округ	134904	185722	212183	264339	338421	453493	696798	905814

В целом по Южному федеральному округу рост инвестиций в основной капитал в 2008 году по сравнению с 2000 годом составил 6,7 раза, что выступает свидетельством нарастания положительных тенденций повышения технического уровня основного капитала, снижения степени физического износа основных фондов, повышения конкурентоспособности производимой продукции, оказываемых услуг потребителям, строительства зданий и сооружений для вновь создаваемых предприятий в региональных хозяйствах Южного федерального округа.