Методические рекомендации (стр. 5 )

Тема 8.3. План финансового оздоровления предприятия

Решение ситуационных задач: Студентам необходимо разбиться на две команды и ответить на вопросы, соответствующие пройденному материалу.

Задача: в связи с неудовлетворительной структурой баланса оказалось неспособным удовлетворить требования кредиторов по договорам купли-продажи, выплате заработной платы работникам, вносить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в течение 4-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения. в Арбитражный суд с иском о возбуждении судопроизводства по делу о банкротстве.

Вопросы:

1) Каков порядок признания предприятия банкротом?

2) в каком порядке удовлетворяются требования кредиторов?

Решение:

В соответствии со ст.3 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (Далее - Закон), юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Из ст. 4 Закона следует, что для определения наличия признаков банкротства должника учитываются:

-размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения, и размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, обязательств по выплате вознаграждения авторам результатов интеллектуальной деятельности, а также обязательств перед учредителями размер денежных обязательств, (участниками) должника, вытекающих из такого участия;

- размер обязательных платежей без учета установленных законодательством Российской Федерации штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.

Подлежащие применению за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства неустойки (штрафы, пени), проценты за просрочку платежа, убытки в виде упущенной выгоды, подлежащие возмещению за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства, а также иные имущественные и (или) финансовые санкции, в том числе за неисполнение обязанности по уплате обязательных платежей, не учитываются при определении наличия признаков банкротства должника.

В соответствии со ст. 6 Закона:

1. Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом.

2. Если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом, производство по делу о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику - гражданину - не менее десяти тысяч рублей, а также имеются признаки банкротства, установленные статьей 3 настоящего Федерального закона.

3. Для возбуждения производства по делу о банкротстве по заявлению конкурсного кредитора, а также по заявлению уполномоченного органа по денежным обязательствам принимаются во внимание требования, подтвержденные вступившим в законную силу решением суда, арбитражного суда, третейского суда.

Требования уполномоченных органов об уплате обязательных платежей принимаются во внимание для возбуждения производства по делу о банкротстве, если такие требования подтверждены решениями налогового органа, таможенного органа о взыскании задолженности за счет денежных средств или иного имущества должника либо вступившим в законную силу решением суда или арбитражного суда.

Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом обладают должник, конкурсный кредитор, уполномоченные органы.

Должник вправе подать в арбитражный суд заявление должника в случае предвидения банкротства при наличии обстоятельств, очевидно свидетельствующих о том, что он не в состоянии будет исполнить денежные обязательства и (или) обязанность по уплате обязательных платежей в установленный срок.

Правом на подачу заявления о признании должника банкротом обладают конкурсные кредиторы и уполномоченные органы. Учитывая изложенное, можно сделать вывод о том, что дела о банкротстве находятся исключительно в компетенции Арбитражного суда. При наличии вышеуказанных признаков банкротства, включающих требования как по сроку, так и по сумме задолженности, соответствующее лицо имеет право направить в Арбитражный суд заявление о признании должника банкротом.

По результатам такого заявления суд принимает одно из следующих решений:

-о признании требований заявителя обоснованными и введении наблюдения;

-об отказе во введении наблюдения и оставлении такого заявления без рассмотрения;

-об отказе во введении наблюдения и о прекращении производства по делу о банкротстве.

В случае признания требований обоснованными, вводится процедура наблюдения, назначается временный управляющий. В ходе этой процедуры проводится анализ финансового состояния должника, а также первое собрание кредиторов, создается реестр кредиторов.

Арбитражный суд на основании решения первого собрания кредиторов выносит определение о введении финансового оздоровления или внешнего управления, либо принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, либо утверждает мировое соглашение и прекращает производство по делу о банкротстве.  

Решение арбитражного суда о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства принимается в случаях установления признаков банкротства должника, предусмотренных статьей 3 Закона, при отсутствии оснований для оставления заявления о признании должника банкротом без рассмотрения, введения финансового оздоровления, внешнего управления, утверждения мирового соглашения или прекращения производства по делу о банкротстве.

Таким образом, можно выделить следующие стадии процедуры банкротства:

1.   Направление в Арбитражный суд заявления о признании должника банкротом.

2.   Введение процедуры наблюдения или отказ и прекращения дела о банкротстве.

3.   По результатам процедуры наблюдения – введение финансового оздоровления или внешнего управления.

4.   Если не введено финансовое оздоровление или внешнее управление, должник объявляется банкротом.

5.   Конкурсное производство.

6.   Оценка и продажа имущества должника, возмещение кредиторам средств в порядке очередности. Очередность удовлетворения требований кредиторов установлена ст.134 Закона:

1. Вне очереди за счет конкурсной массы погашаются требования кредиторов по текущим платежам преимущественно перед кредиторами, требования которых возникли до принятия заявления о признании должника банкротом.

В случае, если прекращение деятельности организации должника или ее структурных подразделений может повлечь за собой техногенные и (или) экологические катастрофы либо гибель людей, вне очереди также погашаются расходы на проведение мероприятий по недопущению возникновения указанных последствий.

2. Требования кредиторов по текущим платежам удовлетворяются в следующей очередности:

в первую очередь удовлетворяются требования по текущим платежам, связанным с судебными расходами по делу о банкротстве, выплатой вознаграждения арбитражному управляющему, с взысканием задолженности по выплате вознаграждения лицам, исполнявшим обязанности арбитражного управляющего в деле о банкротстве, требования по текущим платежам, связанным с оплатой деятельности лиц, привлечение которых арбитражным управляющим для исполнения возложенных на него обязанностей в деле о банкротстве в соответствии с настоящим Федеральным законом является обязательным, в том числе с взысканием задолженности по оплате деятельности указанных лиц;

во вторую очередь удовлетворяются требования об оплате труда лиц, работающих по трудовым договорам, а также требования об оплате деятельности лиц, привлеченных арбитражным управляющим для обеспечения исполнения возложенных на него обязанностей в деле о банкротстве, в том числе о взыскании задолженности по оплате деятельности данных лиц, за исключением лиц, указанных в абзаце втором настоящего пункта;

в третью очередь удовлетворяются требования по коммунальным платежам, эксплуатационным платежам, необходимым для осуществления деятельности должника;

в четвертую очередь удовлетворяются требования по иным текущим платежам. Требования кредиторов по текущим платежам, относящиеся к одной очереди, удовлетворяются в порядке календарной очередности.

3. При рассмотрении жалобы кредитора по текущим платежам арбитражный суд при удовлетворении жалобы вправе определить размер и очередность удовлетворения требования кредитора по текущим платежам.

4. Требования кредиторов удовлетворяются в следующей очередности:

в первую очередь производятся расчеты по требованиям граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей, а также компенсация морального вреда;

во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и по выплате вознаграждений авторам результатов интеллектуальной деятельности;

в третью очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

После расчетов с кредиторами третьей очереди производятся расчеты с кредиторами по удовлетворению требований по сделке, признанной недействительной на основании пункта 2 статьи 61.2 и пункта 3 статьи 61.3 настоящего Федерального закона. Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника, удовлетворяются за счет стоимости предмета залога в порядке, установленном статьей 138 настоящего Федерального закона. 5. При оплате труда работников должника, продолжающих трудовую деятельность в ходе конкурсного производства, а также принятых на работу в ходе конкурсного производства, конкурсный управляющий должен производить удержания, предусмотренные законодательством (алименты, подоходный налог, профсоюзные и страховые взносы и другие), и платежи, возложенные на работодателя в соответствии с федеральным законом.

Тема 8.4. Показатели финансовой несостоятельности и их оценка

Решение задач: Определить состояние предприятия на предмет несостоятельности (банкротства):

Исходные данные для решения данной задачи представлены в Приложении.

Наиболее распространенными методами оценки вероятности и прогнозирования банкротства являются модели, позволяющие дать с определенной степенью вероятности оценку возможного банкротства предприятия.

Один из примеров такой модели Z-анализ Э. Альтмана:

Z= 1,2 × Х1+ 1,4 × Х2 + 3,3 × Х3 + 0,6 × Х4 + 0,999 × Х5

Переменные для уравнения Z-оценки рассчитываются следующим образом:

Х1 = Текущие активы / Активы;

Х2 = Нераспределенная прибыль / Активы;

Х3 = Прибыль до налогообложения и выплаты процентов / Активы

Х4 = Рыночная стоимость собственного капитала / Активы

Х5 = Выручка от реализации / Активы.

Правило разделения фирм на группы успешных и потенциальных банкротов следующее:

если Z < 2,675, фирму относят к группе потенциальных банкротов;

если Z > 2,675, фирму относят к группе успешно функционирующих (с устойчивым финансовым положением).

Z = 1,2 x (1485195/3132826) + 1,4 x (38 / 3132826) + 3,3 x (166930 / 3132826) + 0,6 x (2591468 / 3132826) + 0,999 x (5392120 / 3132826) = 0,57 + 1,7 + 0,18 + 0,5 + 1,72 = 4,67

Предприятие является успешно функционирующим и финансово устойчивым.

Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики можно использовать двухфакторную модель оценки угрозы банкротства:

Z= -0,3877 + (-1,0736) × Ктл + 0,579 × Кз,

где Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

Кз — доля заемных средств в общем объеме пассивов.

Если Z = 0, то вероятность банкротства = 50%

Если Z < 0, то вероятность банкротства < 50% и далее снижается по мере уменьшения значения z.

Если Z > 0, то вероятность банкротства > 50% и возрастает.

Список рекомендуемой литературы

1. Балабанов финансового менеджмента. М., «Финансы и статистика», 2012.

2. , Хайкин финансовой деятельности пред­приятия: Учебное пособие. Санкт-Петербург, Бизнес пресса, 2011.

3. , , Белоусов регулирование хозяйственной деятельности. Учебник. М., «Мастерство», 2009.

4. , Юликов . Учебник. М., «Мастерст­во», 2010.

5. Белых портфеля недвижимости. М., «Финансы и статистика», 2010.

6. Балабанов задач но финансам и финансовому менедж­менту. М., «Финансы и статистика», 2011.

7. , Уланов финансовых вычислений. М., «Фи­нансы и статистика», 2012.

8. Ковалев оценки инвестиционных проектов. М., «Фи­нансы и статистика», 2009. 14

9. Ценные бумаги. Учебник. Под редакцией . М., «Финансы и статистика», 2012.

10. Лещенко лизинга. Учебное пособие. М., «Финансы и статистика», 2010.

11. Маниловский -план. Методические материалы. М., «Фи­нансы и статистика», 2012.

Приложения

Приложение 1

Бухгалтерский баланс за 2012 год

Организация: буровая компания»

Вид деятельности: Предоставление услуг по бурению, связанному с добычей нефти и газа

Организационно-правовая форма / форма собственности: Общество с ограниченной ответственностью / частная собственность

Единица измерения: тыс. руб.

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. Внеоборотные активы Нематериальные активы	110	–	–
Основные средства	120	1615001	1555539
Незавершенное строительство	130	29718	30335
Доходные вложения в материальные ценности	135	–	–
Долгосрочные финансовые вложения	140	–	–
Отложенные налоговые активы	145	2912	4455
Прочие внеоборотные активы	150	–	–
Итого по разделу I	190	1647631	1590329
II. Оборотные активы Запасы	210	335984	365715
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	308969	300342
животные на выращивании и откорме	212	–	–
затраты в незавершенном производстве	213	3172	41214
готовая продукция и товары для перепродажи	214	–	–
товары отгруженные	215	–	–
расходы будущих периодов	216	23843	24159
прочие запасы и затраты	217	–	–
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	41537	6772
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	–	–
в том числе покупатели и заказчики	231	–	–
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	1035399	1189611
в том числе покупатели и заказчики	241	997925	1135898
Краткосрочные финансовые вложения	250	–	–
Денежные средства	260	72275	114856
Прочие оборотные активы	270	–	–
Итого по разделу II	290	1485195	1676954
Баланс	300	3132826	3267283
Пассив	Код показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. Капитал и резервы Уставный капитал	410	2591430	2591430
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	–	–
Добавочный капитал	420	–	–
Резервный капитал	430	–	–
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	–	–
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	–	–
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	38	94992
Итого по разделу III	490	2591468	2686422
IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты	510	–	–
Отложенные налоговые обязательства	515	4258	18729
Прочие долгосрочные обязательства	520	–	–
–	521	–	–
Итого по разделу IV	590	4258	18729
V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты	610	–	–
Кредиторская задолженность	620	537100	562132
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	244518	397812
задолженность перед персоналом организации	622	53108	77035
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	13352	14561
задолженность по налогам и сборам	624	8519	49971
прочие кредиторы	625	217603	22753
Итого по разделу V	690	537100	562132
Баланс	700	3132826	3267283
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства	910	40776	48275
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940	466	466
Износ жилищного фонда	970	11	–
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980	4	59

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках за 2012 год

Организация: буровая компания»

Вид деятельности: Предоставление услуг по бурению, связанному с добычей нефти и газа

Организационно-правовая форма / форма собственности: Общество с ограниченной ответственностью / частная собственность

Единица измерения: тыс. руб.

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Наименование	Код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	5392120	4195153
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(5105367)	(3986349)
Валовая прибыль	029	286753	208804
Прибыль (убыток) от продаж	050	286753	208804
Прочие доходы и расходы		—	—
Прочие доходы	090	165218	174494
Прочие расходы	100	(285041)	(310142)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	166930	73256
Отложенные налоговые активы	141	1543	(12422)
Отложенные налоговые обязательства	142	14471	(2035)
Текущий налог на прибыль	150	(59047)	(52189)
Экономические санкции по платежам в бюджет и внебюджетным фондам и иные аналогичные платежи	180	1	10543
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	94954	37
Справочно Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	31912	45019