Курсовая работа по дисциплине «Финансовый менеджмент». Тема: «Управление оборотными активами предприятия» (стр. 1 )

Министерство образования РБ

Белорусский национальный технический университет

Автотракторный факультет

Кафедра «Экономика и логистика»

Курсовая работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема: «Управление оборотными активами предприятия»

Исполнитель: студентка гр. 101979

Руководитель: доц. к. э.н.

Минск 2012

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ. 4

1 АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ И ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВЕННОГО ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ УСЯЖ». 4

1.1 Анализ имущественного положения. 4

1.2 Показатели оценки ликвидности. 4

1.3 Показатели оценки финансовой устойчивости. 4

1.4 Показатели деловой активности. 4

1.5 Показатели оценки рентабельности. 4

2 МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ УСЯЖ» И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ. 4

3 РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ УСЯЖ». Ошибка! Закладка не определена.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 4

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 4

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Экономический и финансовый анализ в рыночной экономике является неотъемлемой частью принятия управленческих решений любого уровня. Целью проведения экономического анализа является сопоставление и сравнение работы ряда предприятий, обоснование инвестиционных проектов, рассмотрение и сопоставление бизнес-планов и т. д. Финансовый анализ можно применить не только в процессе принятия решений, но и при оценке результатов деятельности для составления прогнозов, оценке выполнения планов по различным направлениям деятельности предприятия. Переход к рыночной экономике потребовал развернутого и системного подхода к анализу финансового состояния предприятия, привел к необходимости разработки его финансовой стратегии.

Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность и ликвидность.

Целью проводимой курсовой работы является имущественный и финансовый анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия на основе его баланса за отчетный период (год).

Объектом анализа финансового состояния является Усяж». Открытое акционерное общество «ТБЗ Усяж» (бывший торфобрикетный завод «Усяж», ПРУТП «Усяж») специализируется на производстве топливные брикеты. Общество поставляет брикеты в Смолевичский, Логойский, Борисовский, Минский, Воложинский, Молодечненский, Дзержинский, Червенский районы и г. Минск, вагонами широкой колеи осуществляются поставки в г. Витебск, Оршу, Могилев, Кричев и др. В общем объеме реализации топливных брикетов весомую часть занимает их экспорт.

Активное управление финансами предприятия предполагает и разумное маневрирование денежными потоками, чтобы добиться синхронности поступления средств с расходами, выполнения всех финансовых обязательств, эффективного использования финансовых ресурсов.

Поэтому в курсовой работе были решены следующие задачи:

1. провести анализ основных показателей оценки имущественного и финансового положения организации за отчетный период;

2. разработать предложения, направленные на улучшение финансового состояния организации;

3. провести расчет эффективности предложенных мероприятий.

В работе были использованы учебники и статьи отечественных и зарубежных авторов, материалы интернета. Источником исходных данных является баланс предприятия за отчетный период.

1 АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ И ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВЕННОГО ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ УСЯЖ»

1.1 Анализ имущественного положения

В условиях рыночных отношений велика роль анализа финансового  состояния  предприятия. Это связано с тем, что предприятия  приобретают самостоятельность и несут полную ответственность  за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность  погасить свои долговые обязательства перед государством и другими хозяйствующими субъектами, а также характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала. Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры  имущества предприятия. Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы  улучшения имущественного положения предприятия и его платежеспособности.

Имущественное положение предприятия оценивается с помощью следующих показателей.

Объем фактических активов, которыми располагает предприятие, можно оценить с помощью показателя суммы хозяйственных средств, находящихся в собственности и распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не обязательно совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия. Значение этого показателя определяется по формуле 1.1.1:

(1.1.1)

где - сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия; - всего активов по балансу; - убытки; - собственные акции в портфеле; - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал.

Рассчитаем этот показатель по данным бухгалтерского баланса для Усяж»:

Исходя из произведенного выше расчета, можно сделать вывод, что за отчетный год произошел рост суммы хозяйственных средств на величину, равную 6662,2 млн. руб. Это говорит о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Для проведения анализа имущественного положения предприятия также используется коэффициент доли активной части основных средств, который показывает, какую часть основных средств составляют активы, непосредственно участвующие в производственно-технологическом процессе. К активной части основных средств относятся машины, оборудование и транспортные средства.

Коэффициент доли активной части основных средств рассчитывается по следующей формуле:

где - коэффициент доли активной части основных средств; - стоимость активной части основных средств; - стоимость основных средств.

Рассчитаем коэффициент доли основных средств по формуле 1.1.2:

Из расчетов видно, что наблюдается незначительный рост данного коэффициента. Это означает, что за отчетный год доля активной части основных средств практически не изменилась.

Для характеристики состояния основных средств используют коэффициенты износа, годности, обновления и выбытия.

Коэффициент износа характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах либо списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости и рассчитывается по формуле:

где - коэффициент износа; - величина накопленного износа основных средств; - первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств.

Дополнением показателя коэффициента износа до 100 % (или единицы) является коэффициент годности:

Рассчитаем данные показатели:

Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т. д. Однако не смотря на условность показателей износа и годности, они имеют определенное аналитическое значение. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным. Из расчетов видно, что на Усяж» данные показатели находятся в пределах нормы.

Коэффициент обновления определяет часть вводимых основных средств в общей их сумме на конец отчетного периода и рассчитывается по следующей формуле:

где - коэффициент обновления; - стоимость поступивших (новых) основных средств за период; - стоимость основных средств на конец периода.

Коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. Он рассчитывается по формуле 1.1.6:

где - коэффициент выбытия; - стоимость выбывших (списанных) средств за период; - стоимость основных средств на начало периода.

Как видно из расчетов, коэффициент обновления превышает коэффициент выбытия, что говорит о том, что идет процесс обновления и снижения физичес­кого износа основных производственных фондов.

Следует отметить, что коэффициент обновления и коэффициент выбытия по данным отчетности могут быть исчислены лишь условно, поскольку в отчетности приводятся данные о всех поступивших (выбывших) основных средствах, причем не обязательно новых (списанных из-за полного износа и ветхости).

Результаты выше приведенных расчетов приведены в таблице 1.1.1

Таблица 1.1.1. Оценка имущественного положения Усяж»

Наименование показателя	Значение показателя	Темп роста
На начало года	На конец года	Абсолютный	Относительный, %
Сумма хозяйственных средств, млн. руб	26563,8	33226,0	6662,2	25,1
Коэффициент доли активной части основных средств	0,5457	0,5755	0,0298	5,5
Коэффициент износа	0,4975	0,4241	-0,0734	-14,8
Коэффициент годности	0,5025	0,5709	0,0684	13,6
Коэффициент обновления	0,2332	—
Коэффициент выбытия	0,0199	—

По данным таблицы 1.1.1 можно сделать вывод, что на предприятии идет наращивание имущественного потенциала (сумма хозяйственных средств увеличилась на 25,1%), однако это произошло в основном за счет наращивания пассивной части основных фондов, так как доля активной части основных фондов увеличилась незначительно (5,5%). Также на предприятии идет процесс обновления (коэффициент обновления превышает коэффициент выбытия на 0,2133) и снижения физического износа основных фондов (коэффициент износа уменьшился на 14,8%).

1.2 Показатели оценки ликвидности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности.

Платежеспособность и ликвидность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Основным абсолютным показателем, с помощью которого могут оцениваться ликвидность и платежеспособность, является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств. Собственные оборотные средства характеризуют ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих (оборотных) активов предприятия (т. е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств, и рассчитывается по формуле 1.2.1:

где - собственные оборотные средства предприятия; - оборотные активы; - краткосрочные обязательства.

Рассчитаем показатель для Усяж»:

(млн. руб)

(млн. руб)

Данный показатель – это сумма оборотных средств, которая останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. Таким образом, у Усяж» в распоряжении достаточно оборотных средств, чтобы рассчитаться по краткосрочным обязательствам и вложить оставшиеся в сырье, топливо, незавершенное производство, готовую, но еще не реализованную продукцию, а также в обслуживание процесса обращения. То есть с позиции краткосрочной перспективы предприятие является финансово устойчивым.

Из расчетов видно, что собственные оборотные средства за отчетный период возросли на 1014,9 млн. руб. Это является положительной тенденцией в финансовом развитии предприятия. Рост собственных оборотных средств произошел из-за роста объемов производства в отчетном периоде.

Количественная оценка ликвидности может быть выполнена с использованием различных видов активов, различающихся по оборачиваемости. Поэтому в зависимости от того, какие виды оборотных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов.

С позиции ликвидности оборотные активы делятся на:

1) денежные средства в кассе и на расчетном счете – наиболее мобильные (ликвидные) средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно;

2) прочие ликвидные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения), дебиторская задолженность (основной компонент этой группы), некоторые виды краткосрочных финансовых вложений (например, ликвидные ценные бумаги) для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время;

3) наименее ликвидные активы – материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и др.

Такое деление оборотных активов на 3 группы позволяет построить 3 аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных активов приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (краткосрочных обязательств) и рассчитывается по следующей формуле:

Произведем расчеты по формуле 1.2.2 для Усяж»:

Данный коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5, в зависимости от отрасли. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов значение коэффициента может сильно меняться.

На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности (4,8673; 5,8526) превышает нормальное значение, что может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, и со снижением рентабельности собственного капитала. Однако такой высокий показатель говорит о высокой платежеспособности предприятия.