Комментарий к ситуации на рынке корпоративных и региональных облигаций ММВБ во вторник, 30 сентября
Денис Гейнц, Главный эксперт Информационно-аналитической службы
Во вторник на рынке корпоративных и региональных облигаций продолжились слабые колебания цен на большинство ликвидных выпусков без явно выраженной тенденции. Объем торгов составил около 1,8 млрд. руб., из которых 0,3 млрд. руб. пришлось на сделки РЕПО, 1,5 млрд. руб. – на вторичные торги. Новых размещений не проводилось. Доходность облигаций МосГорЗайм (26 выпуск) снизилась на 0,27 п. п., облигаций Администрации Иркутской области (1 выпуск) повысилась на 0,01 п. п., облигаций ВТБ (3 выпуск) повысилась на 0,01 п. п., облигаций АЛРОСА (19 выпуск) повысилась на 0,04 п. п.
Дефицит ликвидности в банковской системе достиг максимального уровня. Ставки по кредитам overnight достигли 17-20% годовых, т. е. оказались выше ставки рефинансирования. В этих условиях активность в секторе корпоративных и региональных облигаций вновь оказалась ограниченной.
Поддержку рынку оказала стабилизация валютного курса. Незначительное укрепление доллара (менее 1 копейки) несколько снизило валютные риски и предотвратило возможный рост процентных ставок.
Внешнеэкономический фон во вторник несколько ухудшился, в основном за счет продолжающегося снижения курса доллара на мировом валютном рынке. Доходность 10-ти летних Treasuries повысилась накануне на 0,08 п. п., вызвав локальный рост доходности на мировых долговых рынках.
В среду определяющим фактором для рынка корпоративных и региональных облигаций станет динамика валютного курса. Окончание отчетного периода, скорее всего, разрядит ситуацию с дефицитом ликвидности в банковской системе. Если при этом будет вновь предпринята попытка сыграть на повышение доллара и, если она увенчается успехом, вероятность роста цен в секторе рублевых инструментов заметно уменьшится.
