Российский финансовый рынок (стр. 1 )

Российский финансовый рынок

ежедневный бюллетень 8 Июля 2003 г.

Макроэкономика Средневзвешенный курс рубля на ЕТС по сделкам расчетами today в понедельник мало изменился, составив 30.3022 рубля за доллар против 30.3013 на предыдущей сессии. Средневзвешенный курс на ЕТС по сделкам расчетами tomorrow снизился до 30.3070 рубля за доллар с 30.2926 днем ранее. Инфляция в РФ в июне составила 0.8%. Президент РФ Владимир Путин подписал ряд законов по налоговой реформе. Объем промышленного производства в Великобритании в мае вырос на 0.1%. В годовом же исчислении показатель снизился на 2.6% (ожидалось «без изменения» и -2.7%, предыдущее значение +0.2% и -1.8% в годовом исчислении). Объем производства без учета добычи нефти в Северном море и производства электроэнергии в мае снизился на 0.2% и 2.1% в годовом исчислении (ожидалось -0.2% и -2.1%, предыдущее значение +0.3%, предыдущее значение в годовом исчислении пересмотрено с -1.1% до -1.2%). Рынок нефти В понедельник мировые цены на нефть снизились на новостях о том, что продолжающаяся вторую неделю забастовка в Нигерии никак не повлияла на производство и экспорт нефти из этой страны. Долговые обязательства В понедельник котировки большинства дальних госбумаг снизились, цены остальных выпусков возросли. Минфин РФ может провести первое размещение государственных сберегательных облигаций до конца 2003 года. В понедельник бразильские облигации испытали падение на фоне забастовки рабочих против намеченных президентом Луисом Инасио Лула да Сильва реформ. Негативный настрой инвесторов формировался также и за счет очередного падения рынка US Treasuries. В результате спрэд бразильской составляющей индекса EMBI+ увеличился на 44 б. п. до 841 б. п. от US Treasuries, в целом спрэд индекса EMBI+ расширился на 17 б. п. до 570 б. п. Российские еврооблигации существенно снизились на фоне падения US Treasuries и emerging markets. По итогам дня Russia-30 подешевела на 1,125 п. до 93,75% от номинала. Акции В понедельник российский рынок акций в целом смог подрасти, чему способствовали в основном корпоративные события в виде публикации отчётности ЛУКОЙЛа и ЮКОСа, а также оферта на выкуп акций ЮКОСа. По итогам дня индекс РТС поднялся - на 1,52% до отметки 516,82 пункта. Объём сделок в торговой системе снизился и составил $19,531 млн. против $31,783 млн. на торгах в пятницу. Неделя началась с дружного роста мировых рынков на корпоративных сообщениях. Предложение второго по величине в мире производителя алюминия Alcan о покупке четвертого по величине в мире производителя алюминия Pechiney за €3.39 млрд. ($3.88 млрд.), статья в Der Spiegel о том, что Volkswagen рассматривает возможность покупки одного из подразделений производителя тяжелых грузовиков MAN, а также сообщение в журнале Focus о том, что германская Henkel может выступить с предложением о покупке американского подразделения британкой Imperial Chemical Industries, усилили оптимизм участников рынка, поскольку рост количества корпоративных сделок является одним из признаков восстановления экономики. Укрепление технологического сектора объяснялось сообщением крупнейшего в мире контрактного производителя чипов Taiwan Semiconductor Manufacturing о росте его доходов в июле и объема продаж во II квартале на 13%, что превзошло прогнозы самой компании, а также сообщение о росте продаж компьютеров в Японии. Дополнительным фактором роста американского рынка стало сообщение Goldman Sachs о намерении компаний впервые с октября 2001 года увеличить затраты на IT, а также пересмотр аналитиками Deutsche Securities глобального прогноза по сектору производителей чипов. Кроме того, Financial Times сообщила о том, что лидер технологического сектора Microsoft рассматривает возможность выплаты «специальных» дивидендов по акциям. Во вторник фондовый рынок Японии вырос, ведомый акциями технологических компаний. Дополнительным позитивом для рынка стало повышение аналитиками Goldman Sachs 12-месячнного прогнозного ориентира по индексу Topix до 1200 с 1100, на ожидании роста доходов японских компаний в следующем финансовом году на 21%.

Российская макроэкономика

Динамика курса рубля в СЭЛТ и на ЕТС

Динамика денежной базы и золотовалютных резервов

Остатки на к/c в ЦБ РФ и однодневная ставка MIBOR

Динамика ВВП и инфляции

Итоги торгов на ММВБ

Индикаторы денежного рынка

	Сумма остатков на к/с в ЦБ, млрд. руб.	Изменение, млрд. руб.
По России	143.7	-8.6
По Московскому региону	99.5	-8.5

Ставки рынка межбанковских кредитов

	MIBID	MIBOR
1 день	0.64	1.46
от 2 до 7 дней	1.27	2.74
от 8 до 30 дней	3.17	5.42

Средневзвешенный курс рубля к доллару США на ЕТС по сделкам расчетами today в понедельник мало изменился, составив 30.3022 рубля за доллар против 30.3013 на предыдущей сессии. Объем торгов был равен $95.93 млн. Средневзвешенный курс рубля на ЕТС по сделкам расчетами tomorrow снизился до 30.3070 рубля за доллар с 30.2926 днем ранее. Объем торгов составил 157.81 млн. Небольшое ослабление рубля было вызвано сократившимися продажами валютной выручки экспортерами. При этом спекулятивная составляющая торгов в первый день недели оставалась крайне незначительной. Центробанк не присутствовал на рынке. Состояние рублевой ликвидности практически не изменилось: остатки на счетах в ЦБ были равны 143.7 млрд. рублей, а ставки по кредитам overnight на межбанке в течение дня колебались в диапазоне 0.5-1.5% годовых. Сегодня, по нашему мнению, конъюнктура рынка существенно не изменится. Однако темпы укрепления американской валюты могут усилиться, поскольку ряд участников рынка, скорее всего, предпочтет сыграть на росте доллара в период ослабления продаж экспортной выручки.

По данным Госкомстата РФ, инфляция в РФ в июне составила 0.8%, что соответствует майскому значению показателя. В июне прошлого года потребительские цены поднялись на 0.5%. Среднесуточная инфляция в июне сложилась на уровне 0.027% по сравнению с 0.026% в мае 2003 года и 0.018% в июне 2002 года. Таким образом, за шесть месяцев текущего года цены выросли на 7.9% по сравнению с 9.0% за первую половину 2002 года.

Государственный таможенный комитет РФ сообщил, что положительное сальдо торгового баланса России за первые пять месяцев текущего года составило $29.9 млрд. В аналогичном периоде прошлого года значение показателя было равно $22.1 млрд.

Президент РФ Владимир Путин подписал ряд законов по налоговой реформе. В результате с 2004 года будет снижен налог на добавленную стоимость с 20% до 18%, специфические ставки акцизов по подакцизным товарам вырастут на 10%, а ставка акциза на табак – на 20%, налог на добычу полезных ископаемых при добыче газа увеличится до 107 рублей за 1 тыс. кубометров, а при добыче нефти – до 347 рублей за тонну с нынешних 340 рублей. Помимо этого законы предусматривают перераспределение поступлений от налога на прибыль в пользу регионов, а также ряд других положений.

Рублевые государственные облигации

Итоги торгов ГКО-ОФЗ

Выпуск	Цена закрытия	Доходность	Оборот, тыс. руб.	НКД	Дней до погашения	Погашение
ГКО 21165	99.87	3.08	998.65	-	16	23.07.2003
ГКО 21166	-	-	-	-	30	06.08.2003
ГКО 21167	99.40	3.80	2 982.00	-	58	03.09.2003
ГКО 21168	-	-	-	-	93	08.10.2003
ГКО 21169	-	-	-	-	121	05.11.2003
ОФЗ 26002	-	-	-	-	252	15.03.2004
ОФЗ 26003	-	-	-	31.23	617	15.03.2005
ОФЗ 27010	101.34	3.33	199.61	0.05	72	17.09.2003
ОФЗ 27011	-	-	-	0.24	93	08.10.2003
ОФЗ 27012	-	-	-	0.13	135	19.11.2003
ОФЗ 27013	106.15	5.24	64 984.11	10.85	331	02.06.2004
ОФЗ 27014	-	-	-	6.25	527	15.12.2004
ОФЗ 27015	104.30	4.61	57 280.60	20.06	212	04.02.2004
ОФЗ 27016	-	-	-	-	44	20.08.2003
ОФЗ 27017	107.23	5.36	51 357.49	20.06	394	04.08.2004
ОФЗ 27018	110.50	7.17	3 336.87	7.29	800	14.09.2005
ОФЗ 27021	109.95	6.57	9 725.56	28.76	653	20.04.2005
ОФЗ 27022	104.00	7.19	526.44	12.88	954	15.02.2006
ОФЗ 27023	102.20	7.00	1.04	19.52	744	20.07.2005
ОФЗ 28001	102.85	4.68	685.32	0.21	198	21.01.2004
ОФЗ 45001	109.50	7.50	35 487.93	18.03	1 227	15.11.2006
ОФЗ 45002	-	-	-	54.85	1 122	02.08.2006
ОФЗ 46001	112.00	7.96	357.35	7.29	1 892	10.09.2008
ОФЗ 46002	111.00	7.88	56.00	54.14	3 320	08.08.2012
ОФЗ 46003	-	-	-	54.85	2 564	14.07.2010
ОФЗ 46014	-	-	-	35.67	5 532	29.08.2018

Календарь ближайших выплат Минфина