Российский финансовый рынок (стр. 4 )

Дата	Эмитент	Рейтинг	Объем	Срок обращения	Доходность	Андеррайтер
I полугодие	МДМ		$ 50-100 млн.	1 год
2003	АФК Система		$ 300 млн.			Deutsche Bank, ING
2003	Моснарбанк	B+|B|D|4TFitch	$ 100 – 300 млн.
2003	Аэрофлот	CGS-4.6S&P	$ 60 млн.	3 – 5 лет
2003	Славнефть		$ 500 млн.			Deutsche Bank
2003	ТНК		$150 – 400 млн.
2003	Москва		€ 400 млн.	5 лет
2003	Северсталь		$ 100 – 150 млн.
2003	Татнефть	B-S&P B3Moody's	$ 200 млн.
2003	НИКОЙЛ	B|B-Fitch
2003	Россия		$ 1,5 млрд.
2003	Банк Зенит	BB+РусРейтинг	$ 100 – 120 млн.	3 года	около 10%	Dresdner Bank
2003	Транснефть		$ 600 млн.
2003	Русский Алюминий		$ 200 – 300 млн.		обесп.
2003	ПСБ (СПб)	B-|B|D|4TFitch	$ 100 млн.	3 – 5 лет
2003	ИАПО		$ 100 млн.
2003	ВТБ		$ 500 – 700 млн.	5 – 7 лет
2003	НОМОС Банк
2004	Автоваз		$ 100 млн.

Календарь ближайших выплат по корпоративным облигациям

Дата	Эмитент	Операция	Цена/Купон
04.06.03	Парижская коммуна-1	выплата 4-го купона	24,00%
	Парижская коммуна-1	оферта на выкуп	100,00%
06.06.03	ТНК-5	оферта на выкуп	95,33%
	Росинтер Ресторантс-1	оферта на выкуп	100,00%
	Росинтер Ресторантс-1	выплата 2-го купона	19,00%
	Евразхолдинг-1	выплата 1-го купона	17,70%
	Евразхолдинг-1	оферта на выкуп	100,00%
	Авангард-1	выплата 5-го купона	18,00%
10.06.03	ЛМЗ Свободный Сокол-1	выплата 2-го купона	4,45%
	ЛМЗ Свободный Сокол-1	оферта на выкуп	98,41%
12.06.03	АЛРОСА А1	выплата 9-10-го купонов

События и комментарии (На основе сообщений информационных агентств Рейтер, Прайм-ТАСС, Интерфакс, АК&М и др.)

«По предварительным прогнозам, доходность к погашению облигаций Разгуляй-Центр может составить от 12,5% до 13,5% годовых. Соответственно, величина первого и второго купонов предполагается в диапазоне от 7 до 10% годовых» - сообщил в ходе интернет – конференции Роман Пивков Вице-президент, Инвестиционный Департамент Банка ЗЕНИТ. Размещение облигационного займа ЗАО "Разгуляй-Центр" объемом 1 млрд. рублей пройдет на ММВБ 5 июня в форме аукциона по определению ставки купона. Банк Зенит и Внешторгбанк являются организаторами выпуска облигаций Разгуляй-Центр.

2 июня была опубликована безотзывная оферта АКБ "Кредиттраст", в соответствии с условиями которой, 4 декабря 2003 года банк обязуется покупать собственные облигации по цене 102,37% от их номинальной стоимости. Размещение облигационного займа начнется 5 июня 2003 года в Секции фондового рынка ММВБ. Комментируя стоимостные параметры выпуска, Председатель Правления АКБ «Кредиттраст» Александр Тимофеев выразил уверенность в размещении бумаг на рынке по доходности 14,20-14,50 к оферте и ниже 14% годовых к погашению, при этом возможная цена размещения облигаций банка 5 июня 2003 года на аукционе в Секции фондового рынка ММВБ составит 102,50-102,60. По словам А. Тимофеева, "полученные от облигационного займа средства «Кредиттраст» планирует направить на увеличение кредитного портфеля банка, а также проведение мероприятий, способствующих развитию спорта в РФ". В рамках эмиссии выпускаются процентные документарные облигации на предъявителя общей номинальной стоимостью 500 млн. рублей. Ставка купонного дохода установлена в размере 15 % годовых, продолжительность каждого купонного периода - 181 день. Срок погашения 724-й день с даты начала размещения. Обращение ценных бумаг после их размещения будет происходить как на биржевом (ММВБ), так и внебиржевом вторичных рынках. Соорганизатором и андеррайтером выпуска является Внешторгбанк.

Центральный телеграф, одно из старейших телекоммуникационных предприятий России, намерен в 3-м квартале 2003 г. разместить облигационный заем общим объемом 500 млн. рублей по номиналу сроком на три года. Остальные параметры займа в настоящее время находятся в стадии уточнения. Привлеченные средства планируется направить на инвестиционные проекты, в том числе на завершение программы «ЦенТел». На сегодняшний день Центральный телеграф обладает одной из самых разветвленных оптико-волоконных сетей в г. Москве. Промсвязьбанк – организатор и андеррайтер займа.

ООО "Углемет-Трейдинг" планирует выпустить в 2003 году облигационный заем на 3 млрд. руб. 31 мая 2003 г. собрание акционеров одобрило сделку по предоставлению поручительства по обязательствам ООО "Углемет-Трейдинг" по выплате номинальной стоимости облигаций, купонного дохода по облигациям и приобретению облигаций по требованию владельцев облигаций. Акционеры одобрили поручительство по неконвертируемым процентным облигациям на предъявителя серии 01, которые выпустит ООО "Углемет-Трейдинг" в количестве 3 млн. шт. номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая с погашением на 2184-й день с начала даты размещения. Поручительство в форме безотзывной оферты о предоставлении обеспечения в форме поручительства для выпуска облигаций будет предоставлено на сумму 3.2 млрд. руб.

Инвестментс» 21 мая приняло решение о выпуске 3-летних облигаций общим объемом 1 млрд. рублей. Номинальная стоимость облигаций составит 1 000 рублей, сообщается в официальных документах. Облигации имеют 6 купонов. Длительность каждого купонного периода составляет 182 дня. Облигации планируется разместить по открытой подписке на ММВБ. Размер процентной ставки по первому купону устанавливается в ходе аукциона в дату размещения облигаций. Ставки второго и третьего купонов равны ставке первого купона. Ставки 4,5,6 купонов устанавливаются в размере 12% годовых. Организатором, андеррайтером и платежным агентом выступает ДИБ.

Советом директоров 29 мая 2003 г. принято решение о размещении облигаций Общества. Облигационный заем объемом 1 млрд. рублей будет размещен по открытой подписке на ММВБ сроком на 3 года, облигации будут размещаться по номиналу. По облигациям предусмотрены шесть полугодовых купонов. По купонам установлены следующие процентные ставки – ставки первого и второго купона будут установлены на аукционе при размещении, ставки по третьему и четвертому купону равны между собой и составляют 10% годовых, пятого и шестого купонов – 9% годовых. Ведущим организатором, андеррайтером и платежным агентом выпуска является акционерный коммерческий банк «Доверительный и Инвестиционный Банк» (открытое акционерное общество). Финансовым консультантом в процессе выпуска облигаций является компания АВК».

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's присвоило кредитные рейтинги - долгосрочный "B-", краткосрочный "C" - банку Русский Стандарт, прогноз изменения рейтингов - "стабильный", говорится в сообщении агентства. Кроме того, Standard & Poor's повысило рейтинг банка по национальной шкале до "ruBBB-" с "ruBB+". По сообщению агентства, рейтинги отражают лидерство Русского Стандарта на российском рынке потребительских кредитов и адекватное качество активов. С другой стороны, высокий уровень риска в данном развивающемся секторе рынка сдерживает повышение рейтингов, вкупе со сравнительно недолгой деятельностью банка и его средними, по российским меркам, размерами.

Российские акции

Индекс РТС

ЛУКОЙЛ

Изменения котировок в РТС

Газпром

РАО ЕЭС

Доля объемов сделок в РТС

Торговая неделя на российском рынке акций началась со снижения стоимости акций компаний в рамках коррекции: участники рынка фиксировали прибыль по длинным позициям. При этом объёмы торгов держались на среднем уровне, что вполне соответствовало коррекционному движению рынка. По итогам дня индекс РТС снизился на 2,45% до отметки 455,6 пункта. Объём сделок в торговой системе немного возрос и составил $22,598 млн. против $19,760 млн. на торгах в пятницу. Основное снижение рынка произошло в течение второй половины дня, когда падение акций РАО ЕЭС оказало психологическое воздействие на инвесторов и заставило их частично закрыть длинные позиции, зафиксировав прибыль по ним. Локомотивом снижения оказались акции РАО ЕЭС, которые по итогам дня снизились на 4,79% при объёмах торгов $7,710 млн. Отметим, что само снижение может быть обусловлено фактом прохождения годового собрания акционеров, результаты которого совпали с ожиданиями участников рынка. Не исключено, что спекулятивно настроенные участники рынка решили воспользоваться этим для того, чтобы сыграть на понижение. Акции другой энергетической компании - Мосэнерго подешевели на 2,19%. Акции нефтяных компаний также продемонстрировали снижение, однако не столь сильное как у РАО ЕЭС. Лидером падения среди нефтяных акций оказались бумаги Сибнефти -3,80%. "Хуже рынка" также выглядели бумаги ЮКОСа -3,17%, Сургутнефтегаза -2,74%, ЛУКОЙЛа -2,77%.

Итоги торгов в РТС

Эмитент	Вид акций	Тикер	Цена, $	Изменение, %	Объём, $	Объём, шт.	Количество сделок
Аэрофлот	Обыкн.	AFLT	0.39	-	35938	92500	3
Башкирэнерго	Обыкн.	BEGY	0.2375	-	376205	1592000	12
РАО ЕЭС	Обыкн.	EESR	0.2185	-4.79%	7710786		31
Сибирьтелеком	Обыкн.	ENCO	0.0292	-	58330	1997600	2
ЦентрТелеком	Обыкн.	ESMO	0.282	-1.40%	56700	200000	3
ЦентрТелеком	Прив.	ESMOP	0.186	-	18600	100000	1
ГМК Норильский никель	Обыкн.	GMKN	27.8	0.54%	1495650	54000	11
Южная телекомм. Компания	Прив.	KUBNP	0.063	-	15750	250000	1
ЛУКойл НК	Обыкн.	LKOH	17.97	-2.39%	4029670	221000	30
Ленэнерго	Обыкн.	LSNG	0.455	-	45500	100000	1
Ленэнерго	Прив.	LSNGP	0.23	-	52900	230000	2
МГТС	Прив.	MSNG	0.067	-2.19%	67000	1000000	1
Мосэнерго	Обыкн.	NNSI	1.87	-	105341	56546	2
ВолгаТелеком	Обыкн.	NNSIP	1.135	-	17025	15000	1
Уралмаш-Заводы	Обыкн.	OMZZ	6.9	-	137500	20000	2
РИТЭК	Обыкн.	RITK	1.35	-	3375	2500	1
Ростелеком РАО	Обыкн.	RTKM	1.791	0.06%	802000	440000	9
Ростелеком РАО	Прив.	RTKMP	1.08	-	1512	1400	1
Сбербанк РФ	Обыкн.	SBER	259	-2.45%	1640330	6280	6
СИБНЕФТЬ	Обыкн.	SIBN	2.405	-3.80%	848650	350000	8
Сургутнефтегаз	Обыкн.	SNGS	0.4075	-2.74%	1158100	2800000	18
Сургутнефтегаз	Прив.	SNGSP	0.25	-	140691	562765	2
Северо-западный телеком	Обыкн.	SPTL	0.375	0.54%	17252	46045	2
Северо-западный телеком	Прив.	SPTLP	0.2345	-0.21%	19515	83130	3
Татнефть	Прив.	TATN	1.075	-1.38%	539000	500000	6
Транснефть	Прив.	TRNFP	445	5.95%	1080550	2462	15
Уралсвязьинформ	Обыкн.	URSI	0.02	-0.50%	150900	7500000	3
ЮКОС	Обыкн.	YUKO	12.2	-3.17%	1875890	151000	15

Итоги торгов российскими ADR