Российский финансовый рынок (стр. 4 )

Дата	Эмитент	Рейтинг	Объем	Срок обращения	Доходность	Андеррайтер
2003	АФК Система		$ 300 млн.			Deutsche Bank, ING
2003	Моснарбанк	B+|B|D|4TFitch	$ 100 – 300 млн.
2003	Аэрофлот	CGS-4.6S&P	$ 60 млн.	3 – 5 лет
2003	Славнефть		$ 500 млн.			Deutsche Bank
2003	ТНК		$150 – 400 млн.
2003	Москва		€ 400 млн.	5 лет
2003	Северсталь		$ 100 – 150 млн.
2003	Татнефть	B-S&P B3Moody's	$ 200 млн.
2003	НИКОЙЛ	B|B-Fitch
2003	Россия		$ 1,5 млрд.
2003	Транснефть		$ 600 млн.
2003	Русский Алюминий		$ 200 – 300 млн.		обесп.
2003	ПСБ (СПб)	B-|B|D|4TFitch	$ 100 млн.	3 – 5 лет
2003	ИАПО		$ 100 млн.
2003	ВТБ		$ 500 – 700 млн.	5 – 7 лет
2003	НОМОС Банк
2003	Юкос		1 млрд			UBS, Morgan Stanley и Citigroup
2003	ММК		не менее € 300 млн.			ABN Amro и UBS Warburg
2004	Автоваз		$ 100 млн.

Календарь ближайших выплат по корпоративным облигациям

Дата	Эмитент	Операция	Цена/Купон
15.08.03	Русский Стандарт-Финанс	выплата 2-го купона	20,28%
15.08.03	Салаватнефтеоргсинтез	выплата 1-го купона	12,70%
16.08.03	ВТЗ	выплата 5-го купона	16,00%
17.08.03	Уралсвязьинформ-2	выплата 4-го купона	17,50%
20.08.03	АвтоВАЗ	выплата 2-го купона	15,25%
21.08.03	Алроса-9	выплата 6-го и 7-го купона	15,00%
21.08.03	НОМОС-банк	выплата 3-го купона	16,00%
21.08.03	Криогенмаш	выплата 1-го купона	10,35%
22.08.03	Волгателеком	выплата 2-го купона	4,75%
26.08.03	Алроса-8	выплата 7-го купона	8,51%
26.08.03	Содбизнесбанк	выплата 1-го купона	15,00%

События и комментарии (На основе сообщений информационных агентств Рейтер, Прайм-ТАСС, Интерфакс, АК&М и др.) *

Размещение займа Планеты Финанс пока отложено до следующей недели. Компания Планета Финанс опубликовала сообщение об отмене планировавшегося на 14 августа аукциона трехлетних облигаций объемом три миллиарда рублей. Новая дата аукциона, который из-за роста процентных ставок на рынке корпоративных облигаций переносится уже второй раз, будет сообщена дополнительно. Ранее Планета Финанс предполагала провести размещение облигаций 5 августа, затем аукцион был перенесен на ближайший четверг. Представители эмитента и организатора выпуска отмечали отсутствие у группы Планета необходимости привлекать средства на рынке по любой цене, при этом они прогнозировали доходность к годовой оферте в размере, не превышающем 14-15 процентов годовых. По облигациям будет опубликована годовая оферта на их выкуп Группой Планета, а в случае неисполнения ею условий оферты - любым из поручителей займа. Цена выкупа облигаций составит 102 процента от номинальной стоимости бумаг. Средства от размещения займа предполагается направить на расширение и приобретение производственных мощностей. Кроме того, одна треть полученных средств будет направлена на реструктуризацию кредитного портфеля группы.

Российские акции

Индекс РТС

ЛУКОЙЛ

Изменения котировок в РТС

Газпром

РАО ЕЭС

Доля объемов сделок в РТС

Во вторник вялый рост российских акций, осуществляемый в рамках бокового тренда, продолжился. При этом лучшие результаты повышения продемонстрировали акции энергетических компаний. По итогам дня индекс РТС вырос на 0,27% и достиг отметки 482,31 пункта. Объём сделок в торговой системе немного снизился и составил $9,582 млн. против $11,342 млн. на торгах в понедельник. По итогам торгового дня повышение стоимости акций, в основном, составило 0,2-3,7%. При этом лучшие результаты оказались у бумаг Мосэнерго, которые подорожали на 3,73%, акции другой энергетической компании - РАО ЕЭС - выросли на 1,52%. Отметим, что повышение бумаг компаний осуществлялось на минимальных объёмах. Это давало основания предположить, что рост бумаг - явление во многом спекулятивное и вполне соответствующее боковому направлению рынка. Кроме бумаг энергетических компаний динамика лучше рынка продемонстрировали акции Татнефти (+2,8%). Более скромные результаты у ЮКОСа – +0,15%. Снижение показали акции Сургутнефтегаза – -1,54%.

Итоги торгов в РТС

Эмитент	Вид акций	Тикер	Цена, $	Изменение, %	Объём, $	Объём, шт.	Количество сделок
АвтоВАЗ	Обыкн.	AVAZ	24.25	0.0319	24125	1000	2
Северсталь	Обыкн.	CHMF	88	-	44000	500	1
РАО ЕЭС	Обыкн.	EESR	0.2875	0.0231	792000	2750000	6
РАО ЕЭС	Прив.	EESRP	0.2575	-	118038	458400	2
ЦентрТелеком	Обыкн.	ESMO	0.2875	-	14375	50000	1
Красноярскэнерго	Прив.	KRNGP	0.2	-	20000	100000	1
Костромская ГРЭС	Обыкн.	KSGS	0.098	-	9800	100000	1
Южная телекомм. Компания	Обыкн.	KUBN	0.085	-	25500	300000	1
Мосэнерго	Обыкн.	MSNG	0.064	0.0373	64000	1000000	1
Ростелеком	Обыкн.	RTKM	1.58	-0.32%	47400	30000	1
Сургутнефтегаз	Обыкн.	SNGS	0.385	-0.90%	77100	200000	2
Татнефть	Обыкн.	TATN	0.939	-	46950	50000	1
Уралсвязьинформ	Обыкн.	URSI	0.0226	0.0044	22600	1000000	1
ЮКОС	Обыкн.	YUKO	13	0.00%	805900	62000	7

Итоги торгов российскими ADR

Эмитент	Площадка	Закрытие, $	Изменение, %	Эмитент	Площадка	Закрытие, $	Изменение, %
PAO ЕЭС	Berlin	0.2873	2.45	ЛУКОЙЛ	Berlin	18.2461	-0.46
PAO ЕЭС	Frankfurt	0.2855	1.00	ЛУКОЙЛ	Frankfurt	18.2461	0.31
Газпром	Berlin	1.8584	1.85	Ростелеком	Frankfurt	1.5825	0.36
Газпром	Frankfurt	1.8471	-0.61	Сургутнефтегаз	Berlin	0.3807	-0.59
Газпром	London	1.8560	-1.01	Сургутнефтегаз	Frankfurt	0.3818	-0.88
Иркутскэнерго	Berlin	0.0901	5.26	Татнефть	New York	0.9570	1.27
Иркутскэнерго	Frankfurt	0.0901	5.26	Татнефть	London	0.9625	2.50
Мосэнерго	Berlin	0.0451	2.91	ЮКОС	Berlin	3.5141	2.63
Мосэнерго	Frankfurt	0.0451	2.16	ЮКОС	London	3.5133	0.92

Новости эмитентов Нефть и газ ЛУКОЙЛ назначила банки ABN AMRO Bank и Citigroup организаторами синдицированного кредита на сумму $500 млн. Как стало вчера известно, нефтяная компания ЛУКОЙЛ назначила банки ABN AMRO Bank и Citigroup организаторами синдицированного кредита на сумму $500 миллионов под гарантии экспортной выручки компании. Еще одним организатором кредита, а также его андеррайтером, должен стать банк Credit Lyonnais. Как сообщается, кредит предназначен для финансирования экспорта и продажи нефти по экспортным контрактам, рефинансирования краткосрочной задолженности, финансирования инвестиционной программы ЛУКОЙЛа, а также на другие корпоративные нужды. Кредит будет состоять из двух траншей. Первый транш - на сумму $200 миллионов предоставляется на пять лет. Второй транш - на $300 миллионов выдается на семь лет. Ожидается, что сделка будет завершена к середине осени 2003 года. Энергетика Новосибирскэнерго получбило в 1 полугодии прибыль вместо убытка годом ранее. Как стало вчера известно, чистая прибыль Новосибирскэнерго, рассчитанная по отгрузке, составила по итогам работы АО в первом полугодии 2003 года 48,2 млн. руб. по сравнению с убытками в размере 177,9 млн. руб. за аналогичный период прошлого года, говорится в отчете энергокомпании. Доходы компании выросли на 36% до 5,417 млдр. руб. Данные финансовые результаты были достигнуты на фоне снизившейся кредиторской задолженности компании которая состатвила 2,531 млрд. руб при 2,696 млрд. руб. годом ранее. Напомним, что Новосибирскэнерго в рамках проекта реформирования будет преобразована к горизонтально-интегрированной структуре к 1 июля 2004 года в результате создания 18 дочерних зависимых обществ и передачи функций управления ими Управляющей компании.

Прогнозы

Вчера министр по антимонопольной политике И. Южанов озвучил позицию министерства в отношении сделки по слиянию компаний ЮКОС и Сибнефть. Он сообщил о том, что не видит серьёзных препятствий для слияния компаний и до конца недели МАП даст соответствующее заключение. Разрешение слияния компаний – довольно позитивное событие, отчасти ожидавшееся участниками рынка акций. По сути, данное разрешение является косвенным свидетельством того, что политический конфликт в отношении ЮКОСа постепенно уменьшается в размерах, и прежняя деятельность компании восстанавливается. В большей степени от этого события должны выиграть акции компаний ЮКОС и Сибнефть. Остальной рынок, скорее всего, сохранит повышательную направленность, при этом спекулятивная и инвестиционная активность участников может повыситься. Отметим, что вслед за ЮКОСом и Сибнефтью рост могут продолжить акции других нефтяных компаний, в частности, ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза.

Контактная информация

-резерв-инвест»

Россия, Москва, ул. Большая Полянка, д. 47, строение 1
www. *****
*****@***ru

Информационно-аналитический отдел

Александр Розов *****@***ru	Начальник отдела
Александра Самодолова *****@***ru	Макроэкономика, мировые рынки акций
Андрей Рожков rozhkov@*****	Российский рынок акций
Ольга Црнобрня *****@***ru	Долговые обязательства
Дмитрий Сизарев sizarev@*****	Товарные рынки, фундаментальный анализ

Отдел фондовых операций

Александра Ерохина *****@***ru

Начальник отдела

Отдел долговых обязательств

Андрей Зайцев andrey. *****@***ru

Начальник отдела

Отдел клиентского обслуживания

Наталья Галимова *****@***ru

Начальник отдела

Бюллетень подготовлен специалистами информационно-аналитического отдела ИК «ЛУКОЙЛ-резерв-инвест». При подготовке Бюллетеня использовались достоверные источники информации.

Бюллетень носит информационный характер и не является предложением ИК «ЛУКОЙЛ-резерв-инвест» о покупке или продаже ценных бумаг. Специалисты ИК «ЛУКОЙЛ-резерв-инвест» не несут ответственности за решения, принятые на основании информации, содержащейся в Бюллетене.

Дополнительную информацию можно получить по отдельному запросу.

[1] Доходность рассчитана на основе средневзвешенной цены и безрисковой процентной ставки 13% годовых (перевложение купонов)

* Д – размещение с дисконтом, К – купон, О – оферта, В – валютный хедж, А – ставка определяется на аукционе, цифра – количество, жирным шрифтом выделена предположительная доходность к погашению или ближайшей оферте

* Индекс доходности рассчитывается на основе данных ММВБ