Методические указания к выполнению контрольной работы для студентов заочной формы обучения (стр. 1 )

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Югорский государственный университет

КАФЕДРА ФИНАНСОВ, ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И КРЕДИТА

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

к выполнению контрольной работы

для студентов заочной формы обучения

Дисциплина Инвестиции

название дисциплины

Специальность Финансы и кредит 080105 .

название и номер специальности

Курс зу-4270

курс

Семестр осенний

осенний, весенний учебный год

Ханты-Мансийск – 2010
Методические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине: «Инвестиции» для студентов заочной формы обучения специальности 080105 «Финансы и кредит» Утверждены на заседании кафедры протокол от 14 октября 2010 года.

№ темы	Наименование темы, наименование вопросов, изучаемых на лекции и самостоятельно
1.	Особенности инвестиций и инвестиционной деятельности 1. Нормативная база инвестиционной деятельности в РФ 2. Сущность и классификация инвестиций 3. Особенности инвестиционной деятельности 4. Субъекты инвестиционной деятельности
2.	Реальные инвестиции 1. Структура реальных инвестиций 2. Формы государственного регулирования капитальных вложений
3.	Инвестирование недвижимости и строительства 1. Недвижимость как объект инвестирования. 2. Формы финансирования инвестиций в недвижимость. 3. Регулирование инвестиционной деятельности на рынке недвижимости. 4. Инвестиционно-строительный комплекс. Подрядные от­ношения в строительстве.
4.	Источники капитальных вложений 1. Источники капитальных вложений 2. Заемные источники финансирования капитальных вложений 3. Государственное финансирование капитальных вложений
5.	Лизинг и его значение в инвестиционной деятельности 1. Теоретические основы и классификация лизинга. 2. Лизинговые платежи и методы их определения. 3. Современное состояние российского лизингового рынка.
6.	Управление инвестициями в основной капитал 1. Объекты инвестиций в основной капитал. 2. Управление разработкой и реализацией инвестиционного проекта. 3. Организация государственного управления инвестициями в основной капитал. 4. Управление инвестициями в основной капитал в хозяйст­вующих субъектах.
7.	Инвестиционный проект 1. Виды инвестиционных проектов 2. Виды анализа инвестиционных проектов 3. Экономиче­ский жизненный цикл проекта 4. Чистый денежный поток от проекта
8.	Бизнес-план инвестиционного проекта 1. Сущность и задачи бизнес-планирования в инвестицион­ной деятельности. 2. Особенности бизнес-плана в инвестиционном проектиро­вании. 3. Анализ инвестиционных проектов. 4. Реализация проекта и бизнес-плана.
9.	Государственное регулирование инвестиционной деятельности 1. Необходимость участия государства в инвестиционном процессе. 2. Стратегическое планирование инвестиционной деятельно­сти. 3. Система правового обеспечения инвестиционной деятель­ности. 4. Формирование институциональной среды инвестиционно­го процесса.
10.	оценка эффективности инвестиций 1. Виды эффективности инвестиций 2. Статические методы оценки эффектив­ности инвестиций 3. Динамические методы инвестиционных расчетов
11.	Риски в анализе инвестиционных проектов 1. Сущность и классификация инвестиционных рисков 2. Анализ риска. Оценка эффективности проекта в условиях риска 3. Способы снижения инвестиционного риска
12.	Финансовые инвестиции. Портфельные инвестиции 1. Виды финансовых инвестиций и их анализа 2. Цели и классификация инвестиционных портфелей 3. Формирование и управление инвестиционным портфелем
13.	Финансовые инструменты 1. Сущность и виды финансовых инструментов. 2. Оценка качества финансовых инструментов. 3. Роль финансовых инструментов в оценке инвестиционной привлекательности предприятий.
14.	Инвестиции в ценные бумаги 1. Цена и доходность ценных бумаг. 2. Риск вложений в ценные бумаги. 3. Соотношение риска и доходности ценных бумаг. 4. Рейтинги ценных бумаг.

2.1. Начисление и снятие процентов осуществляется с помощью коэффициента дисконтирования qn·m.

,

Р% - расчетная процентная ставка;

m – количество начислений в году.

n – срок начисления или снятия процентов, лет.

При этом важно учитывать, что при начислении процентов:

,

где t – момент платежа;

t¢ - момент проведения сравнительного анализа;

T – общий срок проведения инвестиций;

При снятии процентов:

,

2.2. Эффективная годовая процентная ставка:

2.3. Будущая стоимость обыкновенного аннуитета:

,

Р – величина периодических платежей (аннуитет);

- коэффициент наращения годовой ренты

2.4 Сегодняшняя стоимость обыкновенного аннуитета:

,

Множитель называется коэффициентом привидения ренты.

2.5. Оценка ожидаемой доходности финансового актива

где i - номер события;

ξ - ожидаемая доходность, %

Р - вероятность, %

2.5.1. Расчет дисперсии случайных значений доходности финансового актива

2.5.2. Определение среднего квадратического отклонения значений ожидаемой доходности

2.5.3. Расчет коэффициентов вариации значений ожидаемой доходности финансового актива

2.6. Срок окупаемости инвестиций:

,

где К – полная сумма расходов на реализацию инвестиционного проекта, включая затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, руб.;

Пдн – прибыль до налогообложения в первый год реализации инвестиционного проекта при равномерном поступлении доходов за весь срок окупаемости, руб.;

А – амортизационные отчисления на полное восстановление основных средств в расчете на год реализации инвестиционного проекта при равномерном поступлении доходов за весь срок окупаемости, руб.

2.7. Расчет нормы прибыли на капитал может проводиться по следующей формуле:

,

где Нпк – норма прибыли на капитал, %;

ΣД – сумма чистых годовых доходов за весь срок использования инвестиционного проекта, руб.;

Т – срок использования инвестиционного проекта, лет;

К – вложения на реализацию инвестиционного проекта на начало периода i, р.;

Кост – вложения на реализацию инвестиционного проекта на конец периода i, р.;

2.8. Сегодняшнюю ценность общей суммы финансовых итогов за n лет определяют по формуле:

где Ct – денежная сумма (расходная, приходная или итоговая), относящаяся к t-му году;

r – ставка дисконтирования

2.9. Чистый дисконтированный доход (NPV) – это разница между инвестиционными затратами и будущими поступлениями, приведенными в эквивалентные условия, т. е. разность между приведенными стоимостями поступлений и отчислений денежных средств.

где Pt – поступление дохода в t-ом периоде;

ICt – сумма инвестиционных затрат в t-ом периоде;

i – прогнозируемый среднегодовой темп инфляции.

Если: NPV > 0 проект следует принять

NPV < 0 проект следует отклонить

NPV = 0 проект следует принять если целью является расширение бизнеса

2.10. Индекс рентабельности рассчитывается по следующей формуле:

если PI > 1 проект следует принять;

PI < 1 проект следует отклонить;

2.11. Внутренняя норма прибыли рассчитывается по следующим формулам

, , ,

где r1 – норма дисконта, при которой показатель NPV положителен;

NPV1 – величина положительного NPV;

r2 – норма дисконта, при которой показатель NPV отрицателен;

NPV2 – величина отрицательного NPV.

2.12. Доходность ОФЗ в расчете на год за ближайший купонный период определяется по формуле:

где Эф – эффективность облигации с переменным купонным доходом в расчете на год, %;

t – срок от приобретения облигации до ее продажи, дней;

Кn – очередной купонный платеж в процентах к номинальной цене облигации, % годовых;

Сt – цена приобретения облигации

2.13. Купонная доходность облигации устанавливается при выпуске облигации, рассчитывается по формуле

где I – годовой купонный доход;

N – номинальная цена облигации.

2.14. Текущая доходность облигации определяется по формуле

где PV – цена, по которой облигация была приобретена инвестором.

2.15. Конечная доходность (доходность к погашению) определяется следующим образом

где F - цена, по которой облигация будет продана инвестором;

Т – срок владения финансовым активом;

2.16. Курсовая стоимость акции с постоянным темпом прироста дивиденда

,

где D0 – сумма дивиденда за истекший период;

i – ставка дисконтирования;

q - темп прироста дивиденда.

2.17. Курсовая стоимость акции с изменяющимся темпом прироста дивиденда определяется по следующей формуле

где Dn – величина дивиденда в периоде n

2.18. Общая формула для определения текущей рыночной цены облигаций с позиции инвестора (PV) имеет следующий вид: