В такой информации раскрываются, в частности, динамика важнейших экономических и финансовых показателей деятельности организации за ряд лет; планируемое развитие организации; предполагаемые капитальные и долгосрочные финансовые вложения; политика в отношении заемных средств, управления рисками; деятельность организации в области научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; природоохранные мероприятия; иная информация.
К внутренним пользователям отчетности относятся высшее руководство предприятия, а также менеджеры соответствующих уровней, которые по данным отчетности определяют потребность в финансовых ресурсах, оценивают правильность принятых инвестиционных решений и эффективность структуры капитала, определяют основные направления политики дивидендов, составляют прогнозные формы отчетности и осуществляют предварительные расчеты финансовых показателей предстоящих отчетных периодов, оценивают возможности слияния с другой фирмой или ее приобретения, структурной реорганизации предприятия. К внутренним источникам информации относятся также: учредительные документы; первичные документы, фиксирующие состав основных и оборотных средств и их оценку; первичные документы, отражающие хозяйственные операции и вызываемые ими движения денежных средств; проектно-техническая документация; юридические документы; данные оперативного учета; акты ревизий; планово-нормативная документация и т. д.
Наряду с внутренней информацией в современных условиях рыночной экономики России для принятия рациональных управленческих решений необходим располагать также информацией о состоянии внешней среды функционирования хозяйствующего субъекта.
3. Экономическое состояние коммерческой организации и методы его анализа. Анализ финансовой устойчивости, кредито - и платежеспособности организации (2 часа)
Под экономическим (финансовым) состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. В рыночной экономике ФСП, по сути дела, отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересую собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы. Все это предопределяет важность ФСП при проведении финансового анализа и аудита хозяйствующего субъекта. Оценка ФСП базируется прежде всего на данных бухгалтерского баланса, его ликвидности.
Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:
На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Для оценки устойчивости ФСП используется система показателей, характеризующая изменения:
- структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
- эффективности и интенсивности использования капитала;
- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
- запаса финансовой устойчивости предприятия.
Финансовое состояние предприятия (ФСП) может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.
Важнейшей составляющей оценки ФСП является оценка его платежеспособности.
· Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным и долгосрочным обязательствам при одновременном бесперебойном осуществлении процесса производства и реализации продукции. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Можно дать и следующее определение:
· Под платежеспособностью предприятия понимается его способность выдерживать убытки.
При оценке платежеспособности предприятия основное внимание уделяется собственному капиталу, т. к. именно за счет него покрываются убытки, которые могут возникать в процессе экономической деятельности.
Разберем следующий пример: имеются два предприятия с одинаковой структурой активов, но разной структурой пассивов (Рис. 6).
Предприятие 1 Предприятие 2
 |
Актив Пассив Актив Пассив
(10 млн - 100%) (10 млн - 100%) (10 млн - 100%) (10 млн - 100%)
Рис.2. Соотношение между собственным капиталом и платежеспособностью
Спрашивается: какое предприятие обладает большей платежеспособностью? Ответ очевиден.
Близким по смыслу является понятие ликвидности предприятия. Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. В шутку можно сказать, что платежеспособность – это долгосрочная ликвидность, а ликвидность – это краткосрочная платежеспособность.
В условиях рыночной экономики возникает потребность в анализе ликвидности баланса предприятия. Это связано с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.
Анализ
ликвидности баланса
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения обязательств.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на 4 группы:
А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2 – быстрореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность;
А3 – медленнореализуемые активы: производственные запасы и незавершенное производство;
А4 – труднореализуемые активы: статьи раздела I актива баланса.
Пассивы баланса по степени срочности их оплаты группируются также на 4 группы.
П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 – постоянные пассивы – статьи раздела III пассива баланса.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях:
А1 ³ П1;
А2 ³ П2;
А3 ³ П3;
А4 £ П4.
Выполнение первых трех соотношений неизбежно влечет выполнение и четвертого. Поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Вместе с тем, следует подчеркнуть глубокий экономический смысл четвертого неравенства: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у организации собственных оборотных средств.
Кстати, в курсе «Экономическая оценка инвестиций» проблема формулировалась несколько иначе - дать комплексную оценку финансовой привлекательности предприятия с точки зрения потенциального инвестора. Тогда мы отмечали, что по финансовой привлекательности все предприятия на основе комплексной оценки распределяются на четыре группы:
Первая группа – предприятие имеет высокую рентабельность и финансово устойчиво. Платежеспособность предприятия не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.
Вторая группа – предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся в целом на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.
Третья группа – предприятие финансово не устойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.
Четвертая группа – предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утеряна. Значение показателя рентабельности собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.
4. Анализ экономических результатов деятельности предприятия. Факторный анализ прибыли от продаж продукции ( 2 часа)
Прибыль (убытки) характеризуют финансовые результаты деятельности организации, которые определяются как разница между доходами и расходами. Прибыль (убытки) которые относятся к абсолютным результатам финансово - хозяйственной деятельности, можно назвать показателями эффекта финансово-хозяйственной деятельности.
Значение прибыли обусловлено тем, что, с одной стороны она зависит от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов, т. к. прибыль – основной источник производственного и социального развития предприятия.
С другой стороны – прибыль служит важнейшим источником формирования государственного бюджета. Таким образом, в росте суммы прибыли заинтересованы как предприятие, так и государство.
Задачи анализа и его последовательность:
ü оценка плана (прогноза) прибыли и выбор наилучшего варианта;
ü изучение выполнения плана и динамики;
ü выявление и количественное измерение влияния факторов формирования показателей прибыли;
ü изучение направлений, пропорций и тенденций распределения прибыли;
ü выявление резервов роста прибыли;
ü разработка рекомендаций по наиболее эффективному использованию прибыли с учетом перспектив развития предприятия.
Анализ должен показать также влияние на прибыль нарушений договорной, технологической и финансовой дисциплины.
Источники информации:
ü формы (расчеты) плана экономического и социального развития или бизнес-плана по формированию прибыли;
ü «расчетный баланс доходов и расходов» (финансовый план);
ü формы бухгалтерской отчетности № 1 «Баланс предприятия»; № 2 «Отчет о прибылях и убытках».
ü данные текущего бухгалтерского учета по счету 99 «Прибыли и убытки».
Факторный анализ прибыли от продажи продукции.
Прибыль отчетного периода отражает общий финансовый результат производственно – хозяйственной деятельности предприятия с учетом всех ее сторон. Важнейшая составляющая этого показателя – прибыль от продаж.
Прибыль от продажи товарной продукции в общем случае находится под воздействием таких факторов, как изменение объема продаж; изменение отпускных цен на проданную продукцию; структуры продукции; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.
Рассмотрим методику формализованного расчета факторных влияний на прибыль от реализации продукции на следующем примере.
Таблица 1.
Анализ прибыли по факторам
Млн. руб.
Показатели | По базису | По базису на фактически реализованную продукцию | Фактические данные по отчету | Фактические данные до корректировок на изменение договорных цен |
q0p0 | q1p0 | q1p1 | q1p1* | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 2604 | 2811 | 3232,6 | 2811 |
2. Полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 2090 | 2230 | 2524 | 2150 |
3. Прибыль (убыток) от продаж | 514 | 581 | 708,6 | 661 |
Прежде всего, рассчитаем общее изменение прибыли (Δ P) от продаж продукции:
Δ P = Р1-Р0,
где Р1 – прибыль отчетного года;
Р0 – прибыль базисного года.
В нашем случае Δ P = 708,6 – 514 = 194,6
Далее, определим степень влияния на прибыль следующих факторов:
а) изменение объема продаж:
Δ P1 = Р0К1-Р0 = Р0(К1-1),
где Р0 – прибыль базисного года;
К1 – коэффициент роста объема реализации продукции в оценке по базовой себестоимости
S 1,0
К1 = ,
S0
где S1,0 – фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный год в ценах и тарифах базисного года;
S0 – себестоимость базового года.
В нашем случае Δ P1 = 514·1,0669 – 514 = 34,4 млн. руб.
(К1 = 2230/2090 = 1,0669)
б) изменение отпускных цен на продукцию:
Δ P2 = N1р-N1,0р =Σq1p1-Σq1p0,
где N1р= Σq1p1 – продажи в отчетном году в ценах отчетного года (р – цена изделия; q –количество изделий);
N1,0р= Σq1p0- реализация в отчетном году в ценах базисного года.
В нашем случае Δ P2 = 3232,6 – 2811 = 421,6 млн. руб.
в) изменения в структуре реализации продукции:
Δ P3 = Р0(К2-К1),
Где К2 – коэффициент роста объема в оценке по отпускным ценам
N1,0р
К2 = ,
N0р
где N1,0р – реализация в отчетном периоде по ценам базисного года;
N0р – реализация в базисном году.
В нашем случае Δ P3 = 514(1,0794-1,0669) = 6,4 млн. руб.
(К2 = 2811/2604 = 1,0794)
г) экономия от снижения себестоимости продукции:
Δ P4 = S 1,0 - S1,
где S 1,0- себестоимость реализованной продукции отчетного года в ценах и условиях базисного года;
S1- фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного года.
В нашем случае Δ P4 = 2230 – 2150 = 80 млн. руб.
д) изменения себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции:
Δ P5 = S0·К2 - S 1,0.
В нашем случае Δ P5 = 2090·1, = 26,2 млн. руб.
е) Изменения цен на материалы и тарифов на услуги:
Δ P6 = S1* - S1.
В нашем случае Δ P6= = - 374 млн. руб.
Результаты анализа представлены ниже в сводке влияния факторов на отклонение прибыли от продаж:
Сумма, млн. руб. | |
Отклонение прибыли - всего | 194,6 |
в том числе за счет: | |
а) изменение объема продаж | 34,4 |
б) изменение отпускных цен на продукцию | 421,6 |
в) изменения в структуре реализации продукции | 6,4 |
г) экономия от снижения себестоимости продукции | 80,0 |
д) изменения себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции | 26,2 |
е) изменения цен на материалы и тарифов на услуги | - 374,0 |
Как видно из этих данных, наибольшее влияние на отклонение прибыли оказали ценовые факторы. За счет роста объема продаж получено дополнительной прибыли только 17,7% (34,4/194,6·100%).
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 |
