Тезисы лекций по курсу «Прикладной экономический анализ»-- 10 часов (стр. 5 )

Финансовое состояние фирмы характеризует ряд коэффициентов. Среди них:

1. Коэффициент денежного покрытия (К д. п.), который характеризует способность предприятия быстро рассчитываться за взятые кредиты и ссуды за счет средств, находящихся в денежной форме и ценных бумаг без распродажи запасов. Иногда встречается другое название - коэффициент абсолютной ликвидности.

Денежные средства + Ценные бумаги

К д. п =

Краткосрочная кредиторская + Краткосрочные ссуды

задолженность банков

2. Коэффициент финансового покрытия (К ф. п), характеризующий долю текущей задолженности, которую можно погасить за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений. Другое название - уточненный коэффициент ликвидности.

Денежные средства + Ценные бумаги + Дебиторская задолженность

К ф. п=

Краткосрочная кредиторская + Краткосрочные ссуды

задолженность банков

3. Коэффициент общего покрытия (Ко. п), который характеризует способность предприятия рассчитываться за взятые кредиты и ссуды с распродажей товарно-материальных ценностей. Другое название - коэффициент общей ликвидности.

Оборотные средства (текущие активы)

К о. п =

Краткосрочная кредиторская + Краткосрочные ссуды

задолженность банков

4.Коэффициент автономии (независимости) средств (Ка), который характеризует долю источников собственных средств в общей сумме всех источников.

Собственный капитал

К а =

Имущество предприятия (валюта баланса)

5. Показателем, обратным коэффициенту автономии, выступает доля заемных средств (К заемн 1); рассчитывается путем делением суммы задолженности на имущество предприятия.

Сумма задолженности

К заемн 1 =

Имущество предприятия (валюта баланса)

6. Зависимость компании от внешних займов характеризует соотношение заемных и собственных средств (К заемн 2):

Сумма задолженности

К заемн 2 = --

Собственный капитал

7. Коэффициент финансовой устойчивости (Кф. у), который получают делением суммы собственного и долгосрочного заемного капитала к итогу баланса.

Собственный капитал + Долгосрочный заемный капитал

К ф. у = -

Имущество предприятия (валюта баланса)

Задание 2. Анализ финансовых результатов.

Маржинальный анализ.

На основании данных «Отчета о прибылях и убытках» (табл.2) требуется:

1. рассчитать показатели: валовой прибыли; прибыли от продажи продукции, прибыли до налогообложения, чистой прибыли, маржинального дохода (контрибуции);

2. проанализировать уровень и динамику финансовых результатов деятельности предприятия;

3. проанализировать изменение уровня рентабельности;

4. определить точку безубыточности (порог рентабельности) и зону (поле) безопасности. Показать рассчитанные величины на графике;

5. сделать выводы.

Таблица 2 .

Отчет о прибылях и убытках

фирмы «Рассвет» за 2004-2005 гг.

.

	Код строки	2004	2005
1	2	4	5
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	15000 + + 1000 * № варианта	20000+ + 1000 * № варианта
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(8000 + + 1000 * № варианта)	(9000+ 500 * № варианта)
Валовая прибыль (стр. 010-020)	029	?	?
Коммерческие расходы	030	(2700)	(2600+100 * № варианта)
Управленческие расходы	040	(3300)	(3400 + 100 * № варианта)
Прибыль (убыток) от продаж (строки -040)	050	?	?
Проценты к получению	060	1200	1500
Проценты к уплате	070	(900)	(1300)
Доходы от участия в других организациях	080	0	0
Прочие операционные доходы	090	600	700
Прочие операционные расходы	100	(900)	(1000)
Внереализационные доходы	120	300	400
Внереализационные расходы	130	400	300
Чрезвычайные доходы	131	-	-
Чрезвычайные расходы	132	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	?	?
Отложенные налоговые активы	141	125	145
Отложенные налоговые обязательства	142	130	150
Текущий налог на прибыль (стр. 230 + 200+141-142)	150	( ? )	( ? )
Налоговые санкции	151	( -)	( -)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	?	?
Справочно.
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	500	500
Сумма условного расхода по налогу на прибыль (стр. 140•0,24).	230	?	?

Справочно: объем реализации в штуках:

2004 г.	+* № варианта
2005 г.	160 000 +* № варианта

Методические указания к выполнению задания № 2.

Конкретные суммы задаются каждому студенту в зависимости от № варианта (последней цифры учебного шифра), так, например для 5-го варианта выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в 2004 г. составила:+ 5 • 1000 =тыс. р.

Вспомним из курса «Бухгалтерский учет» основные понятия и формулы, необходимые для выполнения задания.

В условиях рыночной экономики основу экономического развития предприятия образует прибыль. Показатели прибыли являются важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий. Финансовая отчетность (форма № 2) включает несколько показателей прибыли.

По статье «Валовая прибыль» (стр. 029 формы № 2) – отражается валовая прибыль от обычных видов деятельности, которая определяется как разница между строками 010 и 020 формы № 2.

Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 140 формы № 2) – определяется как суммирование финансового результата по обычным видам деятельности (прибыли от продаж) и финансового результата по прочим доходам и расходам (операционные доходы и расходы + внереализационные доходы и расходы)

П д. н = Ппр + Поп + Пвн,

где Пд. н - прибыль (убыток) до налогообложения;

Ппр - прибыль убыток) от продаж;

Поп – операционные доходы и расходы;

Пвн - доходы и расходы по внереализационным операциям.

Прибыль от продаж составляет, как правило, наибольшую часть всей прибыли предприятия. Она определяется, как:

Ппр = ВД - Зпр – НДС - А,

где ВД - валовой доход (выручка) от продаж (стр. 010 формы №2);

Зпр - затраты на производство и реализацию продукции (полная себестоимость продукции, определяемая суммированием стр. 020+030+040);

НДС - налог на добавленную стоимость;

А – акцизы.

Обратите внимание, что по строке 010 содержится выручка – нетто, т. е. выручка за вычетом НДС и акцизов.

С учетом этого верен будет и расчет по следующей формуле:

Ппр = Пвал – Рком - Р упр,

где Ппр – прибыль (убыток) от продаж (стр.050 формы № 2);

Пвал – валовая прибыль (стр. 029 формы № 2);

Рком – коммерческие расходы (стр. 030 формы № 2);

Рупр – управленческие расходы (стр. 040 формы № 2).

Состав прочих доходов и расходов, куда входят операционные доходы и расходы (стр.060-070+080+090-100) и внереализационные доходы и расходы (стр. 12-130 формы №2) определен в ПБУ 9 и 10.

По статье «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода» (стр. 190 формы № 2) подводится итоговый финансовый результат деятельности организации за отчетный период.

Финансовый результат деятельности организации за отчетный период исчисляется исходя из того, что в качестве расхода по налогу на прибыль, вычитаемого из суммы прибыли до налогообложения, должна быть принята сумма условного расхода по налогу на прибыль, исчисленная по правилам ПБУ 18/02 и скорректированная на сумму постоянных налоговых обязательств (активов):

Пч = Пд. н– ПНО– УРН,

где Пч – чистая прибыль;

Пд. н – прибыль до налогообложения (стр.140);

ПНО - постоянные налоговые обязательства (стр. 200);

УРН – условный расход по налогу на прибыль (стр.230).

Возможен и другой вариант расчета.

Пч = Пд. н+ ОНА– ОНО– ТНП,

где ОНА – отложенные налоговые активы (стр.141);

ОНО – отложенные налоговые обязательства (стр.142);

ТНП - текущий налог на прибыль (стр. 150).

Подробнее См. приложение7, а также [10].

Методика обоснования различных вариантов управленческих решений на основе маржинального анализа основана на делении всех затрат на постоянные и переменные. Расчет маржинального дохода производится по следующим формулам:

Мд = Ппр + Зпост или Мд = Вд - Зперем ,

где Мд - маржинальный доход (контрибуция);

Ппр - прибыль от продаж (стр.050 формы №2);

Вд - валовой доход (выручка), стр. 010;

З пост - постоянные затраты (в задании 4 стр.030+040);

З перем - переменные затраты (в задании 4 стр. 020)

Анализ и оценку уровня и динамики финансовых результатов деятельности предприятия удобно провести в таблице следующей формы (табл. 3):

Таблица 3

Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов

деятельности фирмы «Рассвет».

Показатель	За прошлый период (2004г.)	За отчетный период (2005г.)	% к базисному значению (гр.3 / гр.2•100%)
1	2	3	4
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (стр. 010 формы № 2)
Затраты на производство проданной продукции (товаров, работ, услуг) (стр. 020+030+040 формы № 2)
Прибыль от продаж (стр.050 ф.№ 2)
Сальдо операционных доходов и расходов
Сальдо внереализационных доходов и расходов
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов	-	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Показатели прибыли характеризуют абсолютную эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Наряду с этой абсолютной оценкой рассчитывают также и относительные показатели эффективности хозяйствования - показатели рентабельности (R). Различают несколько показателей рентабельности. В частности это: рентабельность основной деятельности (Rосн. д.) и рентабельность продукции (Rпрод),

Расчет точки безубыточности можно произвести двумя способами:

1.Аналитическим способом, по формуле:

где Т без - точка безубыточности;

К - количество проданной продукции в натуральных единицах;

З пост - постоянные затраты;

Мд - маржинальный доход (общая сумма).

2. Графическим способом, как показано на рис.3.:

У, млн. р.

 

20

Прибыль

15 Точка безубыточного

объема продаж

10 Переменные

затраты

5

Постоянные

затраты

0

Х, шт

Рис. 2. Зависимость между прибылью, объемом реализации продукции и ее себестоимостью (цифры условные: постоянные затраты - 4 млн. руб.; переменные затраты на единицу продукции - 12 тыс. руб.; производительность - 1000 изделий; цена едтыс. руб.)

Зона безопасности (поле безопасности; запас финансовой прочности) определяется как разница между фактическим объемом производства и точкой безубыточности (порогом рентабельности).

Задание 3. Локальный экономический анализ

При выполнении задания 3 необходимо осветить теоретические вопросы по теме своего варианта (См. таблица 4). Ориентировочный объем 10-15 стр. По согласованию с преподавателем студент может выбрать и иную тему задания 3. Это может быть связано, например, с темой предполагаемой магистерской диссертации или местом работы магистранта.

Таблица 4.

Темы работ по вариантам

№ варианта	Наименование темы	На примере предприятия*
Торговли и общественного питания	Предприятия бюджетной сферы	Автосервиса (гостиницы, турфирмы)
1	Анализ финансового состояния предприятия	+	+	+
2	Анализ валового дохода	+	+	+
3	Анализ экономических результатов деятельности предприятия	+	+	+
4	Анализ розничного товарооборота	+	-	+
5	Анализ оптового товарооборота	+	-	-
6	Анализ затрат производства (издержек обращения)	+	+	+
7	Анализ оборотных активов и эффективности их использования	+	+	-
8	Анализ использования трудовых ресурсов на предприятии	+	+	+
9	Оценка эффективности деятельности предприятия	+	+	+
10	Диагностика потенциала хозяйствующего субъекта	+	+	+

* на усмотрение исполнителя

Автор-составитель:

к. э.н., доцент

тел.

E-mail: *****@***ru